BALANZA COMERCIAL

1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
BALANZA COMERCIAL: Agosto 2002
1. En agosto se observó un superávit comercial de US$97 millones, mayor al de julio en
US$51 millones y mayor al de agosto del año anterior en US$68 millones. Respecto al mes
anterior ello se debió principalmente a las menores importaciones (US$60 millones) ya que
las exportaciones fueron menores en US$9 millones. Respecto a agosto de 2001, el mayor
superávit se explica por las mayores exportaciones (US$58 millones) y menores
importaciones (US$11 millones).
2. Las exportaciones fueron de US$711 millones, menores en US$9 millones (1 por ciento)
respecto al mes pasado y mayores en US$58 millones (9 por ciento) respecto a agosto del
2001. En relación a julio, la reducción de las exportaciones responde principalmente a la
caída en las exportaciones metal mecánicas debido al efecto base que produjo la re-
exportación de maquinaria por parte de Volvo Perú (por US$7 millones). Respecto a
agosto del 2001, el aumento se explica principalmente por las mayores exportaciones
pesqueras, petróleo y derivados y mineras.
BALANZA COMERCIAL
(Millones de US$)
-35
-97
-54 -46 -58
83 81
28
-43
-3 -2
55
-68
-36
42
-122
19
224
46
97
-200
-50
100
250
400
ENE M AR M AY JUL SET NOV ENE M AR M AY JUL
200
350
500
650
800
X - M Exportaciones Importaciones
X-M X, M
Exportaciones
(millones de US$)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Ene.01 Feb.01 Mar.01 Abr.01 May.01 Jun.01 Jul.01 Ago.01 Set.01 Oct.01 Nov.01 Dic.01 Ene.02 Feb.02 Mar.02 Abr.02 May.02 Jun.02 Jul.02 Ago.02
Tradicionales No tradicionales

2. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
3. Las importaciones fueron de US$615 millones, menores en US$60 millones (9 por ciento)
a las del mes anterior y en US$11 millones (2 por ciento) respecto a las de agosto de
2001. La disminución respecto a julio se debe a las menores adquisiciones de insumos
(US$17 millones) y de bienes de capital (US$38 millones), compensado por el aumento en
los bienes de consumo (US$8 millones). Respecto a agosto del 2001, los insumos
disminuyeron en US$8 millones y los bienes de capital lo hicieron en US$10 millones,
mientras que los bienes de consumo se incrementaron en US$8 millones.
4. Para setiembre de 2002 se proyecta un déficit comercial de US$18 millones, en contraste
con el superávit de US$45 millones registrado en agosto, al proyectarse mayores
importaciones (US$71 millones) en particular de las materias primas. Con respecto a
setiembre de 2001 el déficit comercial sería menor en US$25 millones por efecto de las
mayores exportaciones que se proyecta que alcancen el monto de US$667 millones, lo que
significaría un aumento de US$119 millones (22 por ciento), producto de las mayores
exportaciones tradicionales, en tanto que las importaciones alcanzarían US$685 millones.
5. En agosto de 2002 el índice de términos de intercambio aumentó 3,1 por ciento con
respecto a agosto de 2001 por efecto de los mayores precios de las exportaciones (3,6 por
ciento) y la leve variación de los precios de importación (0,5 por ciento). Entre los precios
de exportación cabe mencionar el aumento de los precios promedio de la harina de
pescado (17 por ciento), aceite de pescado (34 por ciento), oro (14 por ciento), cobre (13
por ciento), estaño (5 por ciento) y plata (10 por ciento).
Para setiembre se calcula que el índice tenga una variación de 3,5 por ciento debido a los
mayores precios de las exportaciones (3,5 por ciento) y a que los precios promedio de las
importaciones no registren variación significativa (0,1 por ciento).
IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO
(Millones de US$)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
ene-01
feb-01
mar-01
abr-01
may-01
jun-01
jul-01
ago-01
sep-01
oct-01
nov-01
dic-01
ene-02
feb-02
mar-02
abr-02
may-02
jun-02
jul-02
ago-02
Bienes de Consumo Insumos Bienes de Capital
Ago. Set. Ene.-Set. Ago. Set. Ene.-Set.
Ejec. Proy. Ago. Set.
Exportaciones 654 548 5318 711 667 5657 9 22
Tradicionales 454 349 3546 523 459 3950 15 32
No tradicionales 180 182 1620 181 200 1619 0 10
Otros 20 17 151 8 9 89 -58 -51
Importaciones 625 591 5457 615 685 5474 -2 16
Consumo 142 123 1133 150 151 1252 6 22
Insumos 320 332 2757 312 383 2836 -3 15
Bienes de Capital 157 131 1476 146 142 1325 -7 8
Otros 6 6 92 6 10 62 -2 76
Balanza Comercial 28 -43 -140 97 -18 183 241 -58
Nota:
Variación % 12 meses
Índice de precios de X -3,9 -5,1 -4,4 3,6 3,5 2,1
Índice de precios de M -2,0 -2,3 -1,9 0,5 0,0 -1,1
Términos de Intercambio -1,9 -2,9 -2,6 3,1 3,5 3,2
Índice de volumen de X 5,3 4,3 7,4 5,1 17,6 3,9
Índice de volumen de M 1,7 8,9 2,9 -2,1 15,9 1,4
2002/2001
Balanza Comercial: Proyección
(Millones de US$)
2001 2002 Var. %

3. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Exportaciones tradicionales (cuadro 2)
6. En agosto las exportaciones tradicionales alcanzaron a US$523 millones registrando un
aumento de US$2 millones (0,4 por ciento) respecto a julio y un aumento de US$69
millones (15 por ciento) respecto a agosto del año pasado.
a. Las exportaciones de oro totalizaron US$130 millones, mayores en US$13
millones (11 por ciento) respecto al mes pasado debido a los mayores volúmenes
exportados (46 mil onzas ó 12 por ciento), ya que los precios de exportación se
redujeron en 1 por ciento. Los mayores volúmenes se explican, principalmente, por
el aumento en los embarques de Yanacocha (46 mil onzas), asociados a la mayor
producción registrada por la empresa (35 por ciento). Respecto a agosto del 2001,
estas exportaciones fueron mayores en US$15 millones (13 por ciento) por los
mayores precios de exportación (14 por ciento), ya que los volúmenes se redujeron
en 1 por ciento, producto de las menores ventas de Barrick Misquichilca (a causa
de la menor producción registrada al agotarse la mina Pierina).
b. Las exportaciones de productos pesqueros totalizaron US$129 millones, cifra
inferior en US$7 millones (5 por ciento) a la registrada en el mes de julio. Esta
disminución se explica por los menores volúmenes embarcados de harina y aceite
de pescado debido a que se dispuso un periodo de veda a partir del 31 de julio. Así
los volúmenes embarcados de harina de pescado disminuyeron 10 mil TM (4 por
ciento) y los volúmenes exportados de aceite de pescado disminuyeron mil TM (5
por ciento). Dichos resultados se vieron agravados por los menores precios de
exportación para ambos productos, los cuales respecto a julio se redujeron en 1
por ciento en el caso de la harina de pescado (alcanzando los US$544 por TM) y 5
por ciento en el caso del aceite (alcanzando los US$431 por TM). Respecto a
agosto de 2001 las exportaciones pesqueras aumentaron US$38 millones (41 por
ciento).
c. Las ventas de cobre sumaron US$ 99 millones, monto menor en US$5 millones (5
por ciento) respecto al mes anterior. Los volúmenes exportados fueron menores en
9 por ciento, mientras que los precios aumentaron en 4 por ciento. En este mes el
volumen embarcado de Antamina se redujo en 45 por ciento, debido a que se
acumularon inventarios a ser embarcados en meses siguientes. Adicionalmente,
compensando esta caída, se produjo una mayor exportación de productos refinados
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO
(Base 1994=100)
80
81
82
83
84
85
86
87
88
E-01 M M J S N E-02 M M J
Indice
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
Var. % últ. 12 meses
Indice T.I. Var %

4. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
por parte de Southern Perú. Cabe indicar que esta empresa exportó 3,5 mil TM de
cobre blister, acumulando en lo que va del año un total de 20 mil TM, y seguirán
exportando hasta alcanzar las 32 mil TM programadas para este año. Con respecto
al aumento del precio de exportación (9 por ciento), se ha registrado una operación
de la comercializadora Cormín en la cual se ha embarcado el concentrado de cobre
con un importante contenido de oro y plata, lo cual favoreció la valorización del
embarque. Respecto a agosto del 2001, se produjo un aumento de US$9 millones
(10 por ciento) debido principalmente al mayor precio promedio alcanzado en el
mes (13 por ciento), ya que los volúmenes se redujeron en 3 por ciento. Los
menores volúmenes se explican, principalmente, por la paralización de operaciones
de BHP Tintaya en el presente año, incidiendo negativamente en la exportación de
concentrados.
d. Las exportaciones de zinc totalizaron US$37 millones, menores en US$4 millones
(9 por ciento) respecto a julio, debido a los menores volúmenes exportados (12
por ciento), ya que los precios se incrementaron en 4 por ciento. Los menores
volúmenes se explican, principalmente, por las menores ventas de concentrados por
parte de Volcan y Empresa Administradora Chungar. En el caso de Volcan, las
menores ventas se asocian a la menor producción registrada en el mes (14 por
ciento). Respecto a agosto del 2001, se produjo un aumento de US$3 millones (9
por ciento) debido a los mayores volúmenes exportados (31 por ciento) ya que los
precios se redujeron en (17 por ciento). En este caso, las mayores ventas de
concentrados por parte de Antamina (inició la venta de concentrados de zinc en
diciembre del 2001), superaron el efecto negativo de la paralización de la Refinería
de Cajamarquilla.
e. Las exportaciones de petróleo y derivados en agosto fueron de US$55 millones,
78 por ciento superiores a las de julio, debido al aumento de los volúmenes (86 por
ciento), compensado por la caída de los precios promedio (4 por ciento). Respecto
a agosto de 2001, se produjo un aumento de 43 por ciento, debido a los mayores
precios (1 por ciento) y a los mayores volúmenes (42 por ciento).
f. Las ventas de plomo alcanzaron US$12 millones, nivel menor en US$12 millones
(49 por ciento) respecto a julio, observándose una disminución de 29 por ciento en
el volumen exportado y de 29 por ciento en el precio de exportación. Los menores
volúmenes exportados responden a la menor actividad de las mineras Norperú,
Chungar y Corona, las cuales tuvieron una regularización de inventarios
acumulados en meses previos, en tanto que la disminución en el precio se explica
por la menor comercialización de concentrados que incluyen contenido de plata, en
particular por parte de Cormín (grupo holandés Trafigura, importante trader a nivel
mundial), que realizó en el mes de julio dos embarques con alto contenido de plata,
efecto que se normalizó en el presente mes. Respecto a agosto del 2001, se
produjo una disminución de US$5 millones (29 por ciento) producto
principalmente de menores precios de exportación (26 por ciento).
g. Los embarques de plata refinada alcanzaron US$13 millones, nivel inferior en
US$4 millones (24 por ciento) al de julio, por los menores volúmenes exportados
(670 mil onzas ó 19 por ciento), principalmente de Doe Run y Southern Perú. El
precio de exportación se redujo en 6 por ciento. Respecto a agosto del 2001 las
ventas fueron menores en US$2 millones (16 por ciento) por las menores ventas de

5. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Doe Run y Southern Perú.
h. En agosto, las exportaciones agrícolas alcanzaron US$26 millones, monto inferior
al monto registrado en el mes previo en US$1 millón y menor en US$ 300 mil (1
por ciento) comparado con el mes de agosto del año anterior. Este
comportamiento se debe a las menores exportaciones de café, producto cuyos
volúmenes exportados fueron ligeramente inferiores a los registrados en julio (0,4
por ciento), en una coyuntura internacional en la cual los precios han disminuido
considerablemente en los últimos meses debido a la mayor producción de Brasil.
i. Las exportaciones de estaño por parte de Minsur ascendieron a US$7 millones,
nivel menor en US$2 millones (25 por ciento) al de julio al disminuir tanto el
volumen embarcado cuanto el precio de exportación en 13 por ciento, debido a
que la empresa ha acumulado inventarios en el mes dada la brusca caída en la
cotización del metal (la cotización del metal empezó a aumentar desde marzo
debido a la menor producción de China, primer productor de estaño, pero el
incremento de la producción de ese país y la menor demanda estacional del metal
para el tercer trimestre influenciaron negativamente la cotización). Con respecto al
mes de agosto del 2001, el nivel exportado fue menor en US$6 millones (38 por
ciento) debido principalmente al efecto base que produjo la regularización de
embarques en julio del año pasado.
j. Las exportaciones de hierro de Shougang totalizaron US$7 millones, monto
mayor en US$290 mil (4 por ciento) al registrado en julio debido a los mayores
precios promedio de exportación (22 por ciento). Por variedades destacan los
menores volúmenes embarcados de sinters (32 por ciento) y tortas (43 por ciento),
que fueron compensados en parte por las mayores ventas de pellets (42 por
ciento). Respecto a agosto del 2001 las exportaciones de hierro fueron menores en
US$2 millones (22 por ciento).
Exportaciones no tradicionales (cuadro 3)
7. Las exportaciones no tradicionales ascendieron a US$181 millones, menores en US$1
millón (1 por ciento) a las del mes de julio y mayores US$1 millón (0,5 por ciento) a las
de agosto del 2001.
a. En agosto, las exportaciones agropecuarias sumaron US$40 millones, cifra
superior en US$4 millones (10 por ciento) con respecto al mes previo y superior en
US$6 millones (17 por ciento) con relación al mes de agosto del año pasado. En el
primer caso, las mayores ventas se dieron principalmente en espárragos frescos
(US$2 millones) y páprika (US$1 millón), mientras que entre los productos que
más disminuyeron sus ventas se encuentran las mandarinas (US$1 millón) y el
espárrago en conservas (US$1 millón). El dispar comportamiento en ambas
presentaciones del espárrago se dio esta vez a pesar que los precios tuvieron un
comportamiento similar creciendo 9 por ciento en el caso del espárrago fresco y 8
por ciento en caso de espárrago en conservas. Con respecto a agosto de 2001, los
mayores montos exportados se debieron a incrementos en las ventas de frijoles en
conserva (US$1 millón), mandarinas (US$1 millón) y cigarrillos de tabaco rubio
(US$1 millón).

6. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
b. Las exportaciones textiles totalizaron US$58 millones, nivel superior en US$3
millones (5 por ciento) a las exportaciones del mes de julio. Este resultado se
explica por las mayores exportaciones de tejidos y fibras textiles (US$2 millones en
conjunto), lo cual fue compensado por la disminución de las ventas de hilados
(US$200 mil). En cuanto a las prendas de vestir y otras confecciones, las
exportaciones de agosto presentaron un incremento de US$600 mil, debido
principalmente a las mayores exportaciones de t-shits y camisas de algodón para
mujeres y niñas (US$2 millones en conjunto).
c. Las exportaciones de productos pesqueros alcanzaron US$10 millones, monto
inferior en US$3 millones al registrado el mes pasado. Así con respecto a julio se
exportaron menores montos de todos los rubros (con la excepción de las
preparaciones y conservas cuyas ventas al exterior crecieron en US$1 millón). La
disminución más importante se dio en las exportaciones de crustáceos y moluscos
congelados (US$3 millones), liderados por la disminución de la exportaciones de
calamar gigante (US$2 millones), pese a un aumento en los precios de 12 por
ciento.
d. Las exportaciones de productos metal-mecánicos sumaron US$7 millones, cifra
inferior en US$8 millones (53 por ciento) a la de julio. Ello debido a que en el mes
de julio la empresa Volvo Perú realizó exportaciones de volquetes, remolques y
tractores por un valor de US$7 millones (producto de la reexportación de
maquinaria importada que estaba inicialmente destinada a la planta de ensamblaje
que cerró sus operaciones a fines del año pasado). En el presente mes la empresa
ya no registra ninguna operación de este tipo. Excluyendo estas operaciones, las
exportaciones de este rubro sólo disminuyeron en US$615 mil, a consecuencia de
menores ventas de bombas de aire por parte de Choice Cargo y de refrigeradores
domésticos por parte de Coldex. Respecto a agosto del año pasado se registró una
disminución de US$5 millones (42 por ciento), producto principalmente de las
menores ventas de maquinas de sondeo o de perforación por parte de Peruana de
Perforación y de conductores eléctricos de cobre Bicc Cables.
e. Las exportaciones de productos químicos totalizaron US$21 millones, monto
inferior en US$2 millones al registrado julio y menor en US$2 millones al
registrado en el mismo mes del año previo. Con relación a julio las menores
exportaciones se debieron principalmente a las menores ventas de preformas de
botellas de plástico (US$400 mil) y carmín de cochinilla (US$400 mil). Los
principales países de destino de las exportaciones de productos químicos fueron
Colombia, Ecuador y Venzuela, países que importaron el 41 por ciento de nuestras
Evolución de las exportaciones textiles
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
70,0
75,0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
US$Millones
2000 2001 2002

7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
exportaciones en este rubro.
f. Las exportaciones de productos sidero-metalúrgicos alcanzaron US$15 millones,
mayores en US$1 millón (11 por ciento) a las de julio. Así, se observaron mayores
exportaciones de alambres de cobre por parte de Centelsa, Andean Technology y
Tecnofil y de barras de cobre refinado por parte de Tecnofil. Con respecto a
agosto del 2001, no se produjo variación alguna debido a que la caída en las
ventas de aleaciones de zinc por parte de Refinería de Cajamarquilla fueron
compensadas por las mayores ventas de alambre de cobre por parte de Centelsa
Perú e Indeco.
g. El monto exportado del rubro otros totalizó US$24 millones, cifra mayor en US$3
millones (14 por ciento) a la de julio último, debido a las mayores ventas de
artículos de joyería (US$ 1,5 millones) por parte de Minero Metalúrgico Andina,
De Oro y Charpas; de libros, folletos e impresos similares por parte de Quebecor;
de hojas de madera para chapado o contrachapado por parte de Triplay Enchapes y
de artículos higiénicos por parte de Mimo. Respecto a agosto del 2001, se produjo
un aumento de US$6 millones (29 por ciento), principalmente por las mayores
ventas de madera aserrada, tablillas y frisos para parqués, artículos de joyería y
libros, folletos e impresos similares.
Importaciones
8. Las importaciones totalizaron US$615 millones, cifra inferior en US60 millones (9 por
ciento) a la de julio, lo que se explica por las menores importaciones de insumos (US$52
millones) y de bienes de capital (US$17 millones), contrarrestado por las mayores
adquisiciones de bienes de consumo (US$8 millones). Con respecto a agosto del año
pasado, las importaciones fueron inferiores en US$11 millones (2 por ciento) debido a las
menores compras de insumos y de bienes de capital, compensadas por las mayores
compras de bienes de consumo.
a. Las importaciones de bienes de consumo sumaron US$150 millones, nivel mayor
en US$8 millones respecto a julio. Las mayores importaciones de bienes de
consumo no duradero (US$93 millones) obedecen principalmente al aumento de
las compras de productos farmacéuticos y de tocador (US$6 millones), a los
productos alimenticios elaborados (US$2 millones) y a los vestuarios y otras
confecciones (US$1 millón). Por su parte, las adquisiciones de bienes de consumo
duradero no mostraron una variación significativa (US$0,1 millón), lo cual se debe
a las mayores compras de utensilios domésticos y objetos de adorno personal
(US$1 millón), contrarrestado por las menores adquisiciones de los vehículos de
transporte particular (US$1 millón) .
Con respecto a agosto de 2001 se produjo un aumento en las compras de bienes de
consumo (US$9 millones), debido al aumento en las compras de bienes no
duraderos (US$5 millones) y duraderos (US$4 millones).
b. En el caso de las compras de materias primas al exterior, éstas sumaron US$312
millones, menores en US$52 millones (14 por ciento) a las de julio, debido a la
disminución de las adquisiciones de combustibles (US$27 millones), materias
primas para la agricultura (US$1 millón) y de las materias primas para la industria

8. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
(US$11 millones).
En el rubro de materias primas para la industria, se observaron menores
compras de los productos mineros semielaborados (US$6 millones) principalmente
los productos laminados planos de hierro o acero no aleado (US$5 millones); así
como la disminución de las adquisiciones de los productos químicos farmacéuticos
semielaborados (US$6 millones) tal como las sales metálicas (US$1 millón) y los
poliacetales (US$ 1 millón).
Las importaciones de materias primas para la agricultura disminuyeron durante
el mes de agosto en US$1 millón debido a las menores compras de materias primas
elaboradas (US$1 millón) como los abonos y los insecticidas.
Las menores compras de combustibles, lubricantes y conexos, se explican por la
disminución de las adquisiciones de los combustibles elaborados (US$24 millones),
así como el de los semielaborados (US$1 millón).
Las importaciones de petróleo y derivados en el mes de agosto alcanzaron los
US$87 millones, 23 por ciento inferiores a las observadas en julio. Dicho aumento
se debe a los menores volúmenes importados (22 por ciento) y a los menores
precios promedio de importación (1 por ciento). Las importaciones de crudo
totalizaron US$68 millones, lo cual representa una variación mínima de (0,3 por
ciento), debido a los menores volúmenes (2 por ciento) y a los mayores precios (2
por ciento). Las compras de derivados alcanzaron los US$19 millones, arrojando
una variación de negativa de 57 por ciento, debido a los menores volúmenes y los
menores precios (55 y 5 por ciento respectivamente). Con estos resultados, la
balanza comercial petrolera registró un déficit de US$32 millones, inferior en
US$49 millones al déficit registrado en julio (US$81 millones).
Con respecto a agosto de 2001, las importaciones de materias primas para la
industria fueron inferiores en US$8 millones (3 por ciento) debido a las menores
importaciones de combustibles, lubricantes y conexos (US$5 millones) y de
materias primas para la industria (US$4 millones)..
c. Respecto a las adquisiciones de bienes de capital, la tendencia sigue liderada por
la categoría más relevante como son las importaciones de bienes de capital para la
industria, dentro de las cuales destacan las compras de equipos fijos y maquinaria
Importación de Insumos para la Industria y
PBI Manufacturero (desestacionalizado)
170
180
190
200
210
220
230
240
250
260
E-
01
F-
01
M A M J J A S O N D E-
02
F-
02
M A M J J A S*
MillonesdeUSdólares
1.450
1.500
1.550
1.600
1.650
1.700
MillonesdeNuevosSoles
imoprt ins pbi manuf
* preliminar

9. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
industrial.
Las compras de bienes de capital sumaron US$146 millones disminuyendo en US$17
millones respecto a julio, lo que se debe principalmente a la disminución de las
compras de maquinaria para la industria (US$5 millones), básicamente como las
máquinas de procesamiento automático (US$4 millones); materiales de construcción
(US$11 millones) y bienes de capital para la agricultura (US$1 millón).
Respecto a agosto del año anterior, las adquisiciones de bienes de capital disminuyeron
US$10 millones (7 por ciento), lo que obedece principalmente a las menores compras
de equipo de transporte (US$19 millones), compensado por el aumento de las compras
de los bienes de capital para la industria (US$9 millones).
En agosto de 2002, las principales empresas privadas importadoras de bienes de capital
fueron Southern Peru Copper Corporation (US$4 millones) básicamente neumáticos y
máquinas como las cribadoras desmoldeadoras para fundición, Telefónica Móviles
S.A.C. (US$3 millones) que adquirió emisores receptores de radiotelefonía y de
radiotelegrafía, Enrique Frreyros (US$3 millones) principalmente máquinas y equipos
de ingeniería civil. Asimismo, destacan las importaciones del Ministerio de la
Presidencia (US$13 millones) que compró básicamente maquinaria y equipo de
ingeniería civil. Por su parte, las que mostraron mayor incremento en sus
importaciones de bienes de capital con respecto a julio fue el Ministerio de la
Presidencia (US$8 millones).
Departamento de Balanza de Pagos.
4 de octubre de 2002
Importación de Bienes de Capital y
PBI Manufacturero (desestacionalizado)
100
120
140
160
180
200
220
240
260
E-
01
F-
01
M A M J J A S O N D E-
02
F-
02
M A M J J A S*
MillonesdeUSdólares
1.450
1.500
1.550
1.600
1.650
1.700
MillonesdeNuevosSoles
import bc pbi manuf
* preliminar

10. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
ANEXO
IMPACTO DEL NARCOTRÁFICO EN EL PERU: 1992 y 20011
INTRODUCCIÓN
1. De acuerdo a las estimaciones efectuadas por la Agencia Internacional para el Desarrollo, USAID,
la economía de la coca en el Perú se ha venido reduciendo paulatinamente a través de los años. En
el año 1992 nuestro país era el principal productor mundial de hoja de coca (130 mil Has.) seguido
por Bolivia y Colombia (46 mil y 37 mil Has., respectivamente). Sin embargo, para el año 2000,
Colombia se había constituido en el primer productor de coca (163 mil Has.), seguido del Perú (34
mil Has.). De esta manera, las ventas al exterior a causa del narcotráfico habrían descendido de
US$858 millones estimados para 1992 a US$100 millones para el 2001. Esta disminución de la
economía de la coca se explica principalmente por la interdicción en el tráfico que provocó el
abandono de cultivos, Así como por la diferencia significativa en los precios de comercialización de
la coca y sus derivados.
2. Para el cálculo efectuado por USAID se consideran los siguientes factores:
a. Area sembrada con fines legales
b. Area erradicada
1 El presente informe se ha elaborado sobre la base de los cálculos y estimaciones realizados por la Agency for
International Developtment (USAID-Perú), los cuales contienen cifras proporcionadas por la DEA.

11. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
c. Rendimiento promedio del área sembrada
d. Factores de conversión: hoja de coca en pasta bruta; pasta bruta en pasta lavada;
pasta lavada en clorhidrato de cocaína.
e. Porcentaje de pasta bruta y clorhidrato de cocaína para consumo interno
f. Precio de la pasta lavada y del clorhidrato de cocaína exportado.
PROCESO DE PRODUCCIÓN DE LA COCAINA
3. Para analizar los determinantes de la evolución del narcotráfico en nuestro país, es necesario
especificar cómo es el proceso de producción de la cocaína. Este comprende cuatro etapas:
2.1.1 Cultivo de la hoja de coca
2.1.2 Tres procesos de refinación, para transformar los alcaloides contenidos
en la hoja de coca en cocaína pura
a. Transformación de la hoja de coca en pasta bruta
b. Transformación de la pasta bruta en pasta lavada
c. Transformación de la pasta lavada en clorhidrato de cocaína
El cultivo de hoja de coca es una actividad agrícola. El proceso inicial de refinación, la
transformación de hoja de coca en pasta bruta, usualmente es realizado en el mismo lugar de
cultivo (por el agricultor usando su propia hoja de coca, o por aquellos que usan la hoja de coca
comprada por otros agricultores). Por el contrario, la segunda y tercera etapa de refinación es
normalmente realizada en laboratorios más especializados, frecuentemente bajo el control de firmas
colombianas o peruanas. Cabe señalar, que a pesar que algunos agricultores procesan su hoja de
coca directamente hacia pasta lavada, la calidad de esta pasta lavada es inferior a aquella
producida en la transformación conjunta.
4. Se debe considerar que el valor añadido en el cultivo y el proceso inicial de refinación es
distribuido entre un largo numero de agentes. Sin embargo, el valor añadido generado en el segundo
y tercer proceso de refinación (especialmente beneficios) está altamente concentrado en pocas
manos.
SUPERFICIE COSECHADA
5. Respecto a la superficie cosechada, la metodología de estimación del número de hectáreas
destinadas al cultivo de coca se basa en las fotografías aéreas y satelitales realizadas por EE.UU.
Según los datos estimados la superficie destinada al cultivo de coca pasó de 130 mil hectáreas en
1992 a 34 mil hectáreas en el año 2001 (reducción de 74 por ciento en los últimos 10 años).
Según USAID, la reducción significativa observada es producto de la política de interdicción del
trafico de drogas, más que de la erradicación de los cultivos, pues con la idea de cerrar las rutas del
trafico internacional por vía aérea y fluvial se impide salir la droga desde la zona de cultivo y
producción, provocando el abandono de los cultivos. De este total cultivado se estima que el área
destinada a propósitos legales en al año 2001 fue de 8 mil hectáreas, menor en 10 mil hectáreas a la
utilizada en 1992.

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Cabe mencionar que estimaciones de la Junta Nacional del Café indican que la superficie
cosechada asciende a 60 mil Has.
PRODUCTIVIDAD DEL CULTIVO
6. El rendimiento de la superficie cultivada se ha reducido paulatinamente con los años,
pasando de 1,8 TM por hectárea cultivada en 1992 a 1,4 TM por hectárea cultivada en el
año 2001. Con ello la producción potencial de hoja de coca para propósitos ilícitos se ha
reducido de 198 mil TM en el año 1992 a 36 mil TM en el año 2001. El menor
rendimiento del cultivo de coca refleja la dispersión de los cultivos y los efectos de la
erradicación de las zonas cultivadas.
PRODUCTIVIDAD DE LA REFINACIÓN
7. Con relación a la primera etapa de refinación, es decir la transformación de la hoja de coca
en pasta bruta, el rendimiento ha aumentado por la mejora en los procesos de refinación.
En el año 1992 para obtener un kilogramo de pasta bruta se necesitaban 109 Kg. de hoja
de coca, mientras que en el 2001 se necesitaron 75 Kg. A pesar de ello la producción de
pasta básica en el año 2001 (476 TM.) fue significativamente menor a la registrada en
1992 (1800 TM.) por la reducción del área cultivada
8. En la etapa de refinación de la pasta bruta en pasta lavada, según las estimaciones de
USAID, el rendimiento ha sufrido una disminución, dado que antes se requerían 2,1 kilos
de pasta bruta para obtener un kilo de pasta lavada, mientras que en el 2001 se requirieron
3 kilos.
9. Con respecto a la refinación de la pasta lavada en clorhidrato de cocaína el rendimiento se
ha mantenido invariable, dado que se siguen requiriendo los mismos 1,1 kilos de pasta
lavada para obtener un kilogramo de clorhidrato de cocaína.
COMERCIALIZACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
10. Para la comercialización de la coca y sus derivados, existen dos variables importantes a
SUPERFICIE CULTIVADA
(miles de hectáreas)
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
superficie cultivada

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tener en cuenta: la composición de la exportación de los productos de la coca y los
precios a los que dichos productos están sujetos.
Con respecto a los productos se estima que sólo se exporta pasta lavada y clorhidrato
de cocaína. En 1992 se estimaba que el 90 de las exportaciones producto del
narcotráfico correspondían a la pasta lavada, mientras que el 10 por ciento restante
correspondía a la comercialización de clorhidrato de cocaína. Para el 2001, se estima
que el 80 por ciento de las exportaciones producto del narcotráfico corresponden a
pasta lavada y el 20 por ciento a clorhidrato de cocaína, reflejando la mayor refinación
local de clorhidrato de cocaína.
11. Con respecto a los precios de exportación de la coca, se puede apreciar que la aplicación
de estrategias con el objetivo de desbaratar las organizaciones de narcotraficantes y su
infraestructura de transporte, combinadas con programas de erradicación de la coca,
llevaron al colapso de los precios del producto hasta 1997.
12. Así el precio de la hoja de coca disminuyó en 64 por ciento en el período 1992-1997,
mientras que la pasta bruta y la pasta lavada se redujeron en 50 y 58 por ciento,
respectivamente. Por su parte, el clorhidrato de cocaína tuvo una disminución de 54 por
ciento en el período 1993-1998.
Sin embargo, el precio de la hoja de coca y sus derivados, empezó a subir desde 1997 por varios
factores, entre los cuales se destaca los nuevos métodos de transporte de la droga, nuevos mercados
para la droga peruana y la posibilidad de un aumento en la producción de clorhidrato de cocaína en
el Perú. De esta manera, el precio de la hoja de coca tuvo un incremento de 158 por ciento en el
período 1997-2001, mientras que la pasta bruta y la pasta lavada crecieron en 89 y 83 por ciento,
respectivamente. Por su parte el clorhidrato de cocaína se incrementó en 96 por ciento entre 1998 y
el 2001.
13. Con estos supuestos, el impacto del narcotráfico en las exportaciones peruanas
AÑO HOJA DE COCA PASTA BRUTA PASTA LAVADA CLORHIDRATO
DE COCAINA (HCL)
US$/arroba US$ / Kg. US$ / Kg. US$ / Kg.
1992 28,8 294,8 708,3 0
1993 19,0 242,2 579,0 1.171,6
1994 23,3 247,0 575,5 1.260,6
1995 14,2 168,8 341,6 675,2
1996 13,6 162,1 328,0 725,7
1997 10,2 148,0 299,8 804,3
1998 11,6 150,5 319,8 538,2
1999 20,5 226,9 444,3 946,4
2000 24,7 295,2 541,6 1.200,1
2001 26,2 279,6 549,9 1.057,5
* Fuente: INADE , Proyecto Especial del Alto Huallaga - PEAH
* AID/Peru: OLGAD - Sistema de Administración de Administración Enero 2002
PERU: PRECIOS PROMEDIO DE LA COCA 1992-2001

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ascendería a US$ 100 millones para el año 2001, a diferencia de los US$858 millones
estimados para el año 1992. Esta disminución se explica por la menor superficie
cosechada y por la disminución de los precios de los derivados de la coca, lo que en parte
se ha compensado por la mayor productividad en la etapa de refinación de la hoja de coca
y por la mayor proporción de comercialización de clorhidrato de cocaína, el cual tiene
mayor valor.
Cabe indicar además que con las estimaciones de la Junta Nacional del Café de superficie
cosechada de 60 mil hectáreas, el impacto del narcotráfico en nuestras exportaciones
sería de US$187 millones.

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I. PRODUCCION Y EXPORTACIONES DE COCA Y DERIVADOS DE COCA año 1992 año 2001
1. PRODUCCION DE HOJA DE COCA
Area cultivada de hoja de coca: (ha) 130000 37900
Menos: Area dedicada a la producción para propositos legales 18000 8000
Area erradicada 0 3900
Area cultivada de hoja de coca para propósitos ilegales 112000 26000
Rendimiento promedio (TM/ha) 1,77 1,39
Produccion de hoja de coca para propósitos ilegales 198240 36084
Menos: Desperdicios de hoja de coca (TM) 1% 1982 361
Produccion neta de hoja de coca para propósitos ilegales 196258 35724
Menos: Hoja de coca erradicada (TM) 80 0
Hoja de coca disponible para producción de subproductos ilegales 196178 35724
2. PRODUCCION DE PASTA BRUTA Y EXPORTACION: 109 75
Factor de conversión: hoja de coca en pasta bruta (Kg): 109 a 1 75 a 1
Producción de pasta bruta de la hoja de coca disponible (Kg): 1799793 476315
Menos: Pasta bruta erradicada (Kg) 752 0
Menos: Pasta bruta consumida domesticamente (Kg) 75000 0
Pasta bruta disponible para procesamiento (Kg): 1724041 476315
3. PRODUCCION DE PASTA LAVADA Y EXPORTACION:
Factor de conversión: Pasta bruta a Pasta lavada (Kg) 2,10 3,00
Producción de Pasta lavada de la pasta bruta disponible (Kg) 820972 158772
Menos: Pasta lavada erradicada (Kg) 6776 0
Menos: Pasta lavada consumida domesticamente (Kg) 0 0
Pasta lavada disponible para exportación o procesamiento (Kg) 814196 158772
% de pasta bruta disponible para exportacion 90% 80%
Pasta lavada exportada (Kg) 732776 127017
Valor de la exportación de pasta lavada (US$ millones) 696,1 69,8
4. PRODUCCION DE CLORHIDRATO DE COCAINA (HCL) Y EXPORTACION:
Factor de conversión: Pasta lavada en clorhidrato de cocaína HCL (kg) 1,1 1,1
Producción de HCL de la pasta lavada disponible (kg): 74018 28868
Menos: HCL erradicado (kg): 230 0
Menos: HCL consumido domesticamente (kg): 3340 0
HCL exportado (kg) 70448 28868
Valor de la exportación de HCL (US$ millones) 162,0 30,5
VALOR EXPORTADO DE COCA Y DERIVADOS 858,2 100,4
Fuente: USAID
Elaboración: Departamento de Balanza de Pagos
IMPACTO EN LA ECONOMIA PERUANA
DE LA COCA Y DERIVADOS DE LA COCA : 2001

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