Una aproximación sencilla a las distintas formas de crédito mas usadas.

1. Evaluación y
Gestión de
Proyectos
Ing. Narciso
Arméstar Bruno
Abril 2013
1

2. Formas de crédito
SESIÓN 5
2

3.  En una operación de crédito se presentan los
siguientes elementos:
 El PRINCIPAL: es la cantidad de dinero entregada en préstamo. Es la
cantidad sobre la cual se calculan los intereses pactados.
 La AMORTIZACIÓN: es la parte de Principal que se devuelve en cada
periodo. La forma de devolución es pactada en el contrato de crédito

4.  Los INTERESES : Es el pago por servicio de deuda. Se calculan sobre el
saldo del principal pendiente de devolución. Cada periodo van
disminuyendo porque el saldo del principal va bajando.
 Plazo : Es el tiempo pactado en el cual se realizará la devolución
íntegra del principal.
 Pago por periodo: La suma de la amortización más el interés

5. Amortización
Intereses
P = principal

6. Intereses
Amortización
Principal

7. Principal
: 100,000
Número de periodos : 4 periodos
Interés por periodo : 10 %

8. Periodo
Saldo
Inicio
periodo
Amortización
Interés
Saldo
fin
periodo
Flujo de
efectivo
1
100,000
25,000
10,000
75,000
35,000
2
75,000
25,000
7,500
50,000
3
50,000
25,000
5,000
25,000
30,000
4
25,000
25,000
2,500
0
27,500
100,000
25,000
Total
32,500

9. Intereses
Amortización
Principal

10.  Principal
 Número de periodos
 Interés por periodo
: 100,000
: 4 periodos
: 10 %
Hay que calcular la forma cómo se va a escalar la amortización.
En nuestro caso usaremos el Método de la suma de
los dígitos.
(N+1)N
5x4
Suma de los dígitos = ------------------- = -------- = 10
2
2

11. N
Factor
Saldo
Inicio
periodo
Amortización
Interés
Saldo fin
periodo
Flujo de
efectivo
1
1/10
100,000
10,000
10,000
90,000
20,000
2
2/10
90,000
20,000
9,000
70,000
29,000
3
3/10
70,000
30,000
7,000
40,000
37,000
4
4/10
40,000
40,000
4,000
0
44,000
Total
100,000
30,000

12. Intereses
Amortización
Principal

13.  Principal
 Número de periodos
 Interés por periodo
: 100,000
: 4 periodos
: 10 %
Aquí tenemos que calcular el pago uniforme por periodo a través
de la formula actualización de una serie de pagos uniformes.
4
1.1 -1
100,000 = A ------------- 
4
1.1 * 0.1
A = 31,547

14. Periodo
Saldo
Inicio
periodo
Amortización
Interés
Saldo
fin
periodo
Flujo de
efectivo
1
100,000
21,547
10,000
78,453
31,547
2
78,453
23,702
7,845
54,751
3
54,751
26,072
5,475
28,679
31,547
4
28,679
28,679
2,868
0
31,547
100,000
26,188
Total
31,547

15.  Es un modelo básico de crédito usado mayormente por
establecimientos comerciales de venta al crédito.
 Consiste en calcular la cuota por periodo de una manera
particular. De tal suerte de poder elevar la tasa efectiva a
través de pagos por periodos bajos

16.  La forma de calcular la cuota es:
 Dada una deuda “D”
 Se establece “N” periodos para pagar
 Se establece la tasa de interés FLAT por
periodo

Deuda total= ( D + D x I
flat x N )
 Cuota por periodo = Deuda total / N

17. 



Se quiere comprar un TV de US$ 600
Plazo de 24 meses
Interés FLAT = 1%
Cuota Inicial = 10%
Calculemos la cuota mensual:
540 + 540 x 0.01 x 24
Pago mensual = -------------------------------24
Pago mensual = 27.9

18. ¿Cuál
será el costo efectivo de este crédito?
Tenemos el siguiente flujo:
27.90
1
540
24

19. Tenemos que hallar el interés del periodo en la siguiente
ecuación:
(1 + i) -1
540 = 27.9 --------------------(1+i) xi
24
24
Podemos usar las opciones de Excel:
TASA= (No periodos, cuota por periodo, -Valor actual de la deuda)
TIR = ( semilla, Flujo de efectivo )

20. El resultado es de 1.798 % al mes.
Lo interesante de este asunto es que podemos
monitorear el efectivo según variemos el número de
meses a otorgar el crédito, de tal suerte de buscar el
máximo efectivo posible.
Así tenemos el siguiente resultado:

21. Número de
meses de crédito
--------------------------6 meses
1.69
10 meses
1.77
12 meses
1.79
18 meses
1.803
24 meses
1.798
30 meses
1.784
36 meses
1.767
48 meses
1.729
52 meses
1.717
Interés Efectivo
--------------------%
%
%
%
%
%
%
%
%

22. Crédito FLAT al 1%
Interés Efectivo
1.82%
1.803%
1.79%
1.80%
1.798%
1.784%
1.77%
1.78%
1.767%
1.76%
1.729%
1.74%
1.717%
1.72%
1.70%
1.69%
1.68%
1.66%
1.64%
1.62%
Interés Efectivo
6
10
12
18
1.69%
1.77%
1.79%
1.803%
m eses
24
1.798%
30
36
48
52
1.784%
1.767%
1.729%
1.717%

23. Taller Grupal No 3

24. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en
la modalidad de amortización constante pero
considerando que el interés será cobrado en la modalidad
de interés adelantado.
Resolver lo
Condiciones:
siguiente:
El préstamo es de S/. 100,000
Numero de periodos de pago= 4
Interés por periodo = 10 %
24

25. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en
la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que
el interés será cobrado en la modalidad de interés
adelantado.
Resolver lo
Condiciones:
siguiente:
El préstamo es de S/. 100,000
Numero de periodos de pago= 4
Interés por periodo = 10 %
25

26. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés será cobrado en la modalidad de interés
adelantado.
Condiciones:
Resolver lo
El préstamo es de S/. 100,000
siguiente:
Numero de periodos de pago= 4
Interés por periodo = 10 %
26

27. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés será cobrado en la modalidad de interés vencido.
Condiciones:
El préstamo es de S/. 100,000
Resolver lo
Numero de periodos de pago= 8
siguiente:
Interés por periodo = 10 %
Comisión de desembolso= 1% en el periodo cero
Seguro de desgravamen = 0.5% por periodo
27

28. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés será cobrado en la modalidad de interés vencido.
Condiciones:
El préstamo es de S/. 100,000
Resolver lo
Numero de periodos de pago= 8
siguiente:
Interés por periodo = 10 %
Comisión de desembolso= 1% en el periodo cero
Seguro de desgravamen = 0.5% por periodo
¿Cuál es el costo final de este crédito?
28

29. ¿Preguntas?
29