Aef tema 1

Análisis de Estados Financieros (Tema 1) 1
Profesor: Jesús Martínez
ANÁLISIS DE
ESTADOS
FINANCIEROS
CONTABILIDAD Y CUENTAS
ANUALES

1.- INTRODUCCIÓN
La Contabilidad permite poner orden en el inmenso flujo de
información que produce la empresa moderna, aun así el Diario, Mayor o
los Balances de cuentas y saldos siguen siendo compendio de
informaciones que no permiten al ser humano interpretarlos si no es con
un estudio de unos documentos resumen de esa contabilidad, estos
documentos resumen son los Estados Financieros
 Balance
 Cuenta de Perdidas y Ganancias
 ECPN y EFE
 Memoria
¿Y por qué interpretarlos?. Al fin y al cabo la Contabilidad es un
reflejo del pasado de una empresa, y el pasado no se puede cambiar
(aunque maquillemos la contabilidad).
Este es el error de muchas empresas que consideran a la
Contabilidad como un mal necesario para rendir cuentas a Hacienda.

Nosotros vamos a examinar como utilizar los datos financieros de
una empresa para analizar su evolución en el pasado y apreciar su
situación financiera actual, y por tanto poseer la suficiente información
para poder tomar decisiones para mantener o modificar dicha situación
financiera, que por cierto es el reflejo de la verdadera situación de la
organización.
Por ejemplo:
para comprobar si la evolución financiera de nuestra empresa está dentro
de la normalidad al comparar con otras empresas semejantes
Para entender el comportamiento de un competidor
Para examinar la salud financiera de un cliente.
En definitiva comprender el pasado es fundamental para estudiar el
futuro
Estamos acostumbrados a ver en numerosas película como
algunos genios financieros descubren los secretos más íntimos de una
empresa con tan solo mirar por encima sus Estados Financieros,
obviamente no deja de ser una película, pero si que es cierto que si no los
secretos íntimos si que vamos a poder determinar los síntomas
fundamentales del estado de la empresa de una forma relativamente
sencilla.
Nuestra forma de examinar los Estados Financieros se va a
parecer a como actúa un doctor cuando le llega un paciente, busca los
síntomas más evidentes, nosotros vamos a tener muy en cuenta la primera
impresión y si descubrimos un problema importante empezaremos a
investigar por él, al igual que el médico si deduce que su paciente sufre un
infarto no investiga si padece dermatitis.

Hay que tener en cuenta que nuestro análisis se realiza sobre los
Estados Financieros que son el resultado final de la Contabilidad, y la
contabilidad es el reflejo de la realidad de la empresa, por tanto no
podemos pretender descubrir absolutamente todo sobre la empresa, lo
cual posiblemente no sirva para nada, pero si que podemos descubrir por
donde es interesante empezar a investigar, es decir rehacer el camino al
revés, desde los Estados Financieros por la Contabilidad(Diario, mayor…)
hasta llegar a la realidad.
Para poder alcanzar los objetivos que nos hemos marcado es
imprescindible empezar aprendiendo a “leer” los Estados Financieros
para poder interpretarlos posteriormente.
Hay que señalar que los Estados Financieros no están pensados
para el Análisis Financiero, sino que lo están con criterios meramente
contables, y por tanto es necesario entender su “lenguaje”.
Asimismo antes de meternos en harina hay que señalar que el
Análisis de Estados Financieros no es la panacea universal sino que tiene
limitaciones que es necesario conocer y que iremos desarrollando en las
distintas unidades temáticas.

2.- EMPRESA Y CONTABILIDAD
2.1.- CONCEPTO DE EMPRESA
Vamos a dar en primer lugar una definición de empresa, para
desmenuzarla posteriormente.
"Es una unidad económica jurídica social de producción
formada por la aportación de distintos recursos productivos bajo la
dirección y coordinación del empresario, cuya función es la creación
de utilidad y cuyo objetivo vendrá determinado por el sistema
económico en donde actúa."
Si analizamos la definición vemos que la empresa es:
-- Una unidad de producción
-- Unidad de decisión

-- Unidad financiera
-- Comunidad de intereses Hay tres grupos en la empresa cuyos
intereses no son siempre coincidentes (Propietarios, Directivos,
Trabajadores). La empresa es viable mientras los tres grupos
alcancen objetivos satisfactorios).
Atendiendo al aspecto anterior podemos entender la empresa como
es un sistema compuesto por tres grupos: Cada uno de los cuales tiene
objetivos contrarios a los de los otros dos grupos
Maximizar el salario supone mas costes y por tanto menos beneficio,
y para crecer hacen falta recursos que supone menor reparto de dividendos.
Cada uno de los cuales tiene objetivos contrarios a los de los otros
dos grupos
La Contabilidad permite un lenguaje común no solo a estos tres
grupos sino también para clientes, bancos, fisco…, y proporciona la
información necesaria para que cada grupo compruebe si sus
objetivos están siendo cumplidos.
GRUPOS OBJETIVOS
CAPITAL Maximizar el beneficio
TRABAJO Maximizar el salario
DIRECTIVOS Maximizar el crecimiento

2.2.- TIPOLOGÍA Y CLASIFICACIÓN DE EMPRESAS
Hay una gran variedad de clasificaciones que se complementan
entre ellas, las más importantes son:
1.- Atendiendo a la propiedad
* Privadas Su capital es propiedad de particulares, que tienen
capacidad para definir y establecer los objetivos de esa institución,
regular el funcionamiento interno y apropiarse del excedente que
genere
Forma jurídica de estas empresas:
* Empresa individual Una persona es la propietaria, la vida
de la empresa esta ligada a la vida de la persona, existe una
responsabilidad ilimitada
* Sociedades Tienen personalidad jurídica propia
independiente de los accionistas, que responden solo con su
aportación al capital (S.A., S.L.)
* Publicas La propiedad y el control en manos del Estado
Se pueden clasificar atendiendo a quien son los beneficiarios:
- Económicas Generan un beneficio y de él se apropia el
Estado
- Sociales Son los trabajadores los que se benefician
- Comunitarias La comunidad más próxima (TUZSA)
- Servicios La comunidad en general (RENFE)
2.- Atendiendo al tamaño
* Pequeña
* Mediana
* Grande
Para clasificar una empresa según su tamaño existen diversos
criterios, los más usados son:
- Por el volumen de ventas
- Por el número de empleados
- Por el valor del activo

3.- Atendiendo al sector de actividad
- Empresas agrícolas y pesqueras
- Empresas industriales (incluye mineras y constructoras)
- Empresas de servicios
4.- Según los objetivos
- Lucrativas (Maximizar Beneficios)
- Sin animo de lucro
Todas las empresas, independientemente de su tipo, necesitan de la
Contabilidad, necesitan conocer su situación patrimonial, su cuenta de
resultados y como ha llegado a esa situación

2.3.- DIVERSIDAD DE OPERACIONES REALIZADAS POR LAS
EMPRESAS
 Especiales, que ocurren de tarde en tarde (pedir un préstamo, comprar
inmovilizado
 Cotidianas, (Comprar, fabricar, vender, cobrar)
 Periódicas (Pago de salarios, pago impuestos…)
 Extraordinarias (Incendio, robo…)
Todo ello generará un flujo de información que es preciso entender,
ya que necesitamos esa información, sin ella para dirigir la empresa
deberemos tener dotes de adivino.
2.4.- EL PROBLEMA DE LA INFORMACIÓN
La empresa realiza su actividad a lo largo del año. Esa actividad irá
generando gran cantidad de papeles que contienen una inmensa cantidad
de datos.
Facturas, albaranes, documentos bancarios....
Por supuesto existirán otros documentos internos que también
suponen miles de papeles.
El procesar esos papeles y que nos sirva como fuente de
información es una de las funciones de la Contabilidad.

2.5.- FLUJOS DE INFORMACIÓN
Si pensamos en una empresa no excesivamente complicada y
dibujamos parte de sus flujos de información, nos daremos cuenta de la
complejidad de ordenar toda la información generada.
Compras Produc Ventas
Almacen Admón.
Proveedor Banco X Cliente
Pedido
Albaran
Factura
Letra

1.2.6.- EL ENTORNO DE LA EMPRESA
La empresa se encuentra inmersa en un entorno que no puede
ignorar pues influye decisivamente en su actividad.
Pero esta relación entre entorno y empresa es reciproca, existe una
concurrencia de intereses en la empresa de la mayor parte de los agentes
económicos.
Todos estos agentes quieren conocer la realidad de la
empresa, de todas las empresas, y para ello es necesario que exista
un lenguaje común como es la Contabilidad y unas normas de
información pública como es la obligación de depositar en el Registro
Mercantil las Cuentas Anuales.

CREANDO UNA EMPRESA
Barbara y Sotero, acaban de terminar un largo peregrinaje de 6
años de carrera y varios de especialización, por diversos motivos desean
montar una consulta privada de su especialidad.
Después de consultar con algunos amigos que ya tienen consulta y
de visitar a diversos proveedores, han realizado la siguiente lista de datos:
1.- Gastos de creación de una S.L. 1.000
2.- Compra de local en barrio nuevo 120.000
3.- Obra en el local 40.000
4.- Mobiliario, equipo sanitario… 100.000
5.- Material fitosanitario 5.000
6.- Tesorería para los primeros meses 15.000
7.- Entre los dos socios aportarán 100.000
8.- Préstamo hipotecario 80.000
9.- Préstamo ICO para equipamiento 80.000
10.- Financiación de proveedores 20.000
Con estos datos vamos a ayudar a estos colegas a realizar el
Balance inicial de su empresa.
¿Se nos escapa algo?

3.- MECÁNICA CONTABLE
la Contabilidad nos proporciona información sobre el Patrimonio de
la empresa.
El PATRIMONIO de la empresa se puede definir como el conjunto
de bienes y deudas más el patrimonio neto ( Diferencia entre bienes y
deudas).
Para poder contabilizar los diferentes conceptos, tenemos que
Cuantificarlos utilizando una unidad común, la unidad monetaria.
Los bienes y derechos constituyen el ACTIVO
Las deudas y obligaciones constituyen el PASIVO
La diferencia entre Activo y Pasivo es el Patrimonio Neto.
Como es lógico los bienes y derechos son iguales a las deudas y
obligaciones más el Patrimonio Neto, es decir:

3.1.- ACTIVO, PASIVO y PATRIMONIO NETO. CONCEPTO
El ACTIVO está formado por los bienes y derechos y constituye la
ESTRUCTURA ECONÓMICA de la empresa,
El ACTIVO lo dividimos en MASAS PATRIMONIALES que a su vez
agrupan a las cuentas contables, estas masas patrimoniales son:
ACTIVO NO CORRIENTE, Reúne aquellos bienes que son
necesarios para que la empresa desarrolle su actividad,
(maquinaria, vehículos...) e inversiones a LP.
EXISTENCIAS, (Materias Primas, Productos Terminados...)
DEUDORES, Importes pendientes de cobrar por la empresa.
INVERSIONES A CP.
EFECTIVO, Dinero en efectivo que la empresa tiene en Caja y
Bancos.
Estas MASAS PATRIMONIALES del ACTIVO se ordenan de
menor a mayor LIQUIDEZ.
El PASIVO está formado por las deudas y obligaciones y constituye
la ESTRUCTURA FINANCIERA, es decir, como financia su activo.
El PASIVO se divide en tres grandes MASAS PATRIMONIALES:
PASIVO NO CORRIENTE. Deudas a mas de un año con personas
o entidades ajenas a esta .
PASIVO CORRIENTE. Deudas a menos de un año con personas o
entidades ajenas a esta.
EL PATRIMONIO NETO es la parte residual del activo una vez
deducido el pasivo.
Si nosotros conseguimos realizar una representación gráfica por
masas patrimoniales de una empresa tendremos una imagen de su

BALANCE que nos va permitir empezar a descubrir como es dicha
empresa, quizás empezar a opinar como lo hacen los analistas de las
películas...
Más adelante estudiaremos con detenimiento el BALANCE, pero ya
podemos adelantar que existen unas relaciones lógicas que deben de
cumplirse para la buena situación económico financiera de la empresa,
para ello hay que estudiar como cubre el PASIVO al ACTIVO.
Las relaciones que deben cumplirse son:
RECURSOS PERMANENTES > ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE > PASIVO CORRIENTE
Más adelante profundizaremos en el estudio del BALANCE.

3.2.- DOCUMENTOS, BASE DE LA CONTABILIDAD
Los documentos son instrumentos escritos que nos ilustran sobre
algún hecho, y suponen la FUENTE DE ENTRADA DE INFORMACIÓN de
la Contabilidad. No se puede realizar ninguna anotación contable, si no
existe un documento que la justifique.
Todos los documentos deben archivarse, para en un futuro poder
comprobar, si es necesario, las operaciones que documentan.
Hay una serie de documentos que deben archivarse durante toda la
vida de la empresa (Títulos de propiedad, escrituras...) y otros que al cabo
de cierto tiempo (6 años) pueden ser destruidos (recibos, facturas...).

3.3.- LIBROS CONTABLES
Los libros son el soporte de toda la información contable.
Los distintos tipos de libros son:
DIARIO, registra día a día todas las operaciones relativas a la
actividad de la empresa
INVENTARIOS Y CUENTAS ANUALES, contiene balance de
sumas y saldos inicial, al menos un balance de sumas y saldos
trimestral, el balance de sumas y saldos final y las cuentas anuales.
MAYOR, en él se resumen todos los asientos del Diario clasificados
por cuentas.
COMPRAS Y GASTOS,
VENTAS E INGRESOS
COBROS Y PAGOS
Actualmente al llevar informatizada la contabilidad los tres últimos
libros se integran en el Mayor.
LEGALIZACIÓN
En los cuatro meses siguientes al cierre es obligatorio legalizarlos
en el Registro Mercantil, deben de estar encuadernados y numerados.
CONSERVACIÓN
Los empresarios conservarán los libros, correspondencia,
documentación y justificantes, debidamente ordenados, durante seis años,
a partir del último asiento realizado en los libros.
El cese del negocio no exime del cumplimiento anterior.

3.4.- CUENTAS. ANOTACIONES EN LOS LIBROS
La cuenta es el instrumento contable que representa y mide las
masas patrimoniales.
Las distintas clases de cuentas son:
CUENTAS PERMANENTES, son aquellas cuentas representativas
de bienes o deudas cuya permanencia no depende del cierre
contable. Son las CUENTAS DE SITUACIÓN, activas o pasivas, de
los grupos 1 a 5 del PGC.
CUENTAS TEMPORALES, empiezan y terminan con el ejercicio.
Son las CUENTAS DE GESTIÓN de los grupos 6 y 7 del PGC.
( Grupos 8 y 9 para ingresos y gastos imputados al Patrimonio
neto)

3.5.- REPRESENTACIÓN EN EL DIARIO
En este libro se registran los hechos contables por partida doble. Se divide
en dos partes DEBE y HABER.
Como ejemplo de asiento podemos ver el siguiente:
1.160 CLIENTE X INGRESOS POR VENTAS 1.000
I.V.A. REPERCUTIDO 160
3.6.- REPRESENTACIÓN EN EL MAYOR
Contiene todas las cuentas que utiliza la empresa en su
contabilidad. Se divide en DEBE y HABER.
A efectos prácticos si representamos las cuentas con “T” y tenemos
en cuenta solo los movimientos del asiento anterior, dicho asiento del
DIARIO se trasladaría al MAYOR de la siguiente forma:
CLIENTE X INGRESOS VENTAS IVA REPERCUTIDO
1.160 1.000 160
3.7.- TERMINOLOGÍA
ADEUDAR, CARGAR o DEBITAR, es anotar una cantidad en el DEBE de
una cuenta
ABONAR, ACREDITAR o DATAR, es anotar una cantidad en el HABER
de una cuenta.
ABRIR una cuenta, se abren como consecuencia de un hecho contable
que las pone en juego
CERRAR o SALDAR una cuenta, cuando se iguala DEBE y HABER

SALDO, es la diferencia entre el DEBE y el HABER de una cuenta.
CLASES DE SALDO:
DEUDOR: DEBE > HABER
ACREEDOR DEBE < HABER
NULO DEBE = HABER
EJEMPLO:
1.- Ejercicio 1 Clasificar las siguientes cuentas en activas, pasiva y
patrimonio neto:
CAPITAL SOCIAL 35
MOBILIARIO 20
CLIENTES 55
PROVEEDORES 60
ACREEDORES VARIOS 10
CONSTRUCCIONES 100
CAJA 10
PRESTAMOS A L/P 90

BANCOS 30
PRESTAMOS A C/P 20
SOLUCIÓN:
ACTIVO PASIVO y PN
20 MOBILIARIO CAPITAL 35
55 CLIENTES PROVEEDORES 60
100 CONSTRUCCIÓN ACREEDORES VARIOS 10
10 CAJA PRESTAMOS A L/P 90
30 BANCOS PRESTAMOS A C/P 20
215 TOTAL TOTAL 215
3.8.- PRINCIPIOS QUE RIGEN LA CONTABILIDAD
Tan solo vamos a citar la regla de las posiciones contables y los
distintos principios contables que rigen la contabilidad.

1.3.9.- ESQUEMA DEL PROCESO CONTABLE
LIBRO DIARIO
ASIENTO DE APERTURA
Supone el comienzo de la Contabilidad de una empresa
(APERTURA) o el comienzo de un ejercicio contable
(REAPERTURA).
Está sujeto a la ley de posiciones contables, es decir, las cuentas
activas son deudoras y las pasivas acreedoras,
Es este asiento solo están representadas las Cuentas de situación
(grupos 1 al 5 del PGC)
HECHOS CONTABLES ORDINARIOS
Se registran todos los hechos que se van produciendo durante el
ejercicio ordenados cronológicamente.
REGULARIZACIÓN DE EXISTENCIAS
Las cuentas de existencias sólo se utilizan con motivo de la
apertura de libros (existencias iniciales) y del cierre de libros
(existencias finales), permaneciendo inactivas el resto del ejercicio.

Por este motivo, y para reflejar la cifra de existencias finales en el
cierre, es necesario realizar un inventario y dos asientos de
regularización de existencias.
REGULARIZACIÓN DEL EJERCICIO
Consiste en dos asientos cuya finalidad estriba en trasladar los
saldos de las cuentas de los grupos 6 y 7 a la cuenta de P y G.,
quedando las cuentas de los grupos 6 y 7 saldadas, y el resultado
hallado.
ASIENTO DE CIERRE
Asiento contable, puramente mecánico, que al trasladarlo al Mayor
deja todas las cuentas saldadas.
Este asiento es contrario a la ley de posiciones contables.
LIBRO MAYOR
Todos y cada uno de los asientos del Diario deben trasladarse
sistemáticamente a las cuentas del libro Mayor.
Al final del ejercicio deben de quedar saldadas todas las cuentas
del Mayor.

BALANCES
BALANCE DE SUMAS
Documento de comprobación que evidencia la igualdad de las
contenidos del Diario y del Mayor. Si los totales de las sumas del
DEBE y del HABER de todas las cuentas del Mayor coinciden con
los totales del Diario tendremos la certeza cuantitativa, aunque no
la cualitativa.
BALANCE DE SALDOS
Se trasladan todos los saldos del libro Mayor. Las sumas de los
saldos deudores y acreedores deben ser iguales entre sí,
realizándose de esta forma un nuevo control.

4.- LA INFORMACIÓN CONTABLE Y EL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Como hemos comentado el objetivo de la Contabilidad no es ni
exclusivamente ni principalmente el de dar información a Hacienda, sino el
de facilitar la toma de decisiones al ordenar la información
El Análisis de Estados Financieros se puede enfocar desde el punto
de vista del:
-- Analista externo
-- Analista interno
El analista externo utiliza solamente como fuente de información, la
suministrada por la contabilidad financiera (General, externa), por ello es
importante conocer bajo que principios se elabora dicha información.
En general los presupuestos bajo los que se elaboran los principios
básicos de la Contabilidad Financiera son:
1.- Un régimen socioeconómico que respete la propiedad privada
2.- Personalidad jurídica de las empresas
3.- La empresa en funcionamiento
4.- Expresión de las cuentas en unidades monetarias
5.- Uniformidad de procedimientos
6.- Práctica conservadora
7.- Fiabilidad de los datos
8.- Importancia relativa
9.- Uso de subjetividades (amortizaciones, provisiones...)
4.1.- OBJETIVOS GENERALES DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
Debe informar sobre la composición del patrimonio, y de su evolu-
ción cualitativa y cuantitativa (resultados) de manera que dé un carácter
proyectivo a esa información.

Los objetivos cualitativos de la información contable son:
1.- Relevancia
2.- Fiabilidad.
Y además comparabilidad y claridad.

4.2.- NORMALIZACIÓN CONTABLE
Es el conjunto de normas y principios a que debe ajustarse un mo-
delo contable, para permitir la comparabilidad tanto temporal como espa-
cial.
En España:
-- I.C.A.C (Instituto Contabilidad y Auditoria de Cuentas)
-- A.E.C.A. (Asociación Española Contabilidad y Admón. de Empresa.
4.3.- USUARIOS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
-- Propietarios
-- Gestores
-- Acreedores
-- Trabajadores
-- Estado
-- Mercado de valores, inversionistas.
Debemos tomar conciencia que el Análisis de Estados Financieros,
sino tenemos presentes estos puntos pierde sentido ya que:
No se podría hacer
No podríamos comparar
No podríamos diagnosticar y por tanto prevenir.

4.4.- LAS CUENTAS ANUALES.
Su objetivo es mostrar la “ imagen fiel “ del patrimonio, de la
situación financiera y de los resultados de la empresa.

EJERCICIOS
1. Clasifica las siguientes cuentas en Activo y Pasivo y calcula el
Capital de la empresa.
CAPITAL SOCIAL ?
TERRENOS Y BIENES NATURALES 20
DEUDORES VARIOS 2
ORGANISMOS DE LA SS ACREEDORES 3
FONDO DE COMERCIO 4
PRESTAMOS A C/P 25
REMANENTE 5
MERCADERIAS 30
CLIENTES, EFECT.COMER. A COBRAR 12
PROVEEDORES, EFECT.COM.A PAGAR 20
RESERVAS 10
CAJA 2
CONSTRUCCIONES 55
PROVEEDORES 55
MAQUINARIA 15
CLIENTES 45
BANCO 10
PRESTAMOS A L/P 5
2. Clasifica las siguientes cuentas en Activo, Pasivo y PN calculando el
Resultado de la Empresa.
RESULTADO DEL EJERCICIO ?
CLIENTES DUDOSO COBRO 3
CAJA 7
PRESTAMOS A C/P 40
RESERVAS 60
MOBILIARIO 3
ACCIONES CON COTIZACIÓN OFICIAL 18
MERCADERIAS 50
PROVEEDORES 55
CONSTRUCCIONES 150

ANTICIPOS A PROVEEDORES 7
ANTICIPOS DE CLIENTES 4
HP.ACREEDOR POR IMP.S/SOCIEDADES 10
BANCO 38
ELEMENTOS DE TRANSPORTE 9
CAPITAL 160
CLIENTES 30
MAQUINARIA 78
PRESTAMOS A L/P 20
3.- Clasifica las siguientes cuentas y calcula el valor del Capital social
CAPITAL SOCIAL ?
ACREEDORES VARIOS 45
HP ACREEDOR POR IMP.S/SOCIEDADES 3
CONSTRUCCIONES 350
CAJA 7
ANTICIPOS A PROVEEDORES 15
PRESTAMOS A L/P 96
PROVEEDORES 190
PROVEEDORES EFECT.COM.A PAGAR 65
CLIENTES EFECT.COM A COBRAR 30
MAQUINARIA 100
RESERVAS 30
DEUDORES VARIOS 13
CLIENTES 121
CLIENTES DUDOSO COBRO 13
PRESTAMOS A C/P 25
REMANENTE 100
FONDO DE COMERCIO 10
TERRENOS DE BIENES NATURALES 100
ORGANISMOS DE LA SS ACREDORES 6
MERCADERIAS 143
BANCO 28
HP.ACREEDOR POR IVA 30

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