El documento presenta una introducción sobre el sistema financiero colombiano y su crecimiento económico positivo. Luego, describe los objetivos de analizar qué es el sistema financiero en general y específicamente en Colombia, incluyendo sus entes reguladores como el Banco de la República y la Superintendencia Financiera de Colombia, así como establecimientos de crédito y sociedades financieras que lo conforman. Finalmente, analiza la situación actual del sistema financiero colombiano y su comparación con otros países.
1. TABLA DE CONTENIDO
SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA.
1. ¿QUE ES EL SISTEMA FINANCIERO?
2. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO.
3. ENTES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO.
3.1ENTES REGULADORES DELSISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA.
3.2ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO EN COLOMBIA QUIENES LO
CONFORMAN Y CUALES SON SUS FUNCIONES.
3.3SOCIEDADES DE SERVICIO FINANCIERO Y SUS FUNCIONES.
4. OTROS TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS QUE CONFORMAN EL
SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA.
5. ACTUALIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO.
6. COMPARACION DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO FRENTE AL
SISTEMA FINANCIERO DE OTROS PAISES.
7. CONCLUSIONES.
2.
3. INTRODUCCIÓN
Se puede ver como hay países que en muchos aspectos sobrepasan a otros en
cuanto a tecnología, investigaciones y hasta en su nivel económico, además de
ello que tiene sistemas de economía fuerte y creciente a pesar que hoy día ya
estos países son muy pocos pues países como Estados Unidos que han tenido
que declararse en banca rota por que sus gastos superan las expectativas de sus
ingresos.
Colombia es un país con un crecimiento económico bastante bueno pues en cifras
su economía crece en forma positiva y deja ganancias grandes para el país
4. OBJETIVOS:
Dar a conocer que es el sistema financiero a nivel general para así poder
entender el propio en Colombia.
Explicar qué es y cómo está conformado el sistema financiero colombiano.
Presentar la situación actual que vive el sistema financiero colombiano y
cuáles son sus puntos más fuertes.
Analizar cómo esta Colombia frente al sistema financiero de otros países y
así ver en qué nivel y como está la economía del país.
5. 1. ¿QUE ES UN SISTEMA FINANCIERO?
El sistema financiero (sistema de finanzas) de un país, está formado por el
conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el
ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia
los prestatarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y otorgar
seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos.
El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros,
como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los
intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros.
1.1. FUNCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO.
El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de Mercado,
de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con superávit) y
canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de gasto déficit).
En definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero son:
Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de préstamos, hacia la inversión.
Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que
quieren prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos
obtengan la mayor satisfacción con el menor coste.
Lograr la estabilidad monetaria.
1.2. ORGANISMOS REGULADORES DEL SISTEMA FINANCIERO.
Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas
por los parlamentos, así como de las normas emitidas por los propios reguladores
del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen
funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le
llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer
sanciones (por ejemplo, una comisión reguladora del Mercado de valores puede
suspender la cotización de un valor bursátil si se realizan actos no permitidos en el
intercambio de ese valor).
1.3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los activos financieros son emitidos por las unidades económicas de gasto con el
propósito de cubrir su déficit, estos activos pueden ser adquiridos directamente por
los ahorradores últimos de una economía. Sin embargo, en la medida que se
desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios financieros, una
serie de instituciones o empresas que median entre los agentes con superávit y
6. los que poseen déficit, con la finalidad de abaratar los costes en la obtención de
financiación y facilitar la transformación de unos activos en otros.
Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con
aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con
la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios financieros (entidades
de crédito - como bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito-, entidades de
leasing, entidades de crédito oficial...) reciben el dinero de las unidades de gasto
con superávit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos
a más largo plazo y de una cuantía superior a la recibida por una sola unidad de
gasto con superávit, de modo que realiza una transformación de los recursos
recibidos por las familias.
Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en
bancarios, estos últimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son
pasivos monetarios es decir billetes y depósitos a la vista. Estas instituciones
pueden generar recursos financieros, no limitándose a realizar una simple función
de mediación. Funciones:
La actuación de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de
los diferentes activos financieros mediante la diversificación de las carteras
de inversión, pudiendo también obtener un rendimiento de sus carteras a
largo plazo superior al obtenido por cualquier agente individual al poder
aprovechar las economías de escala.
El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la
adquisición de activos de cualquier valor nominal, que podría se
inalcanzable a ahorradores individuales.
Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor información, más
completa, rápida y fiable sobre la evolución de los mercados que los
inversores individuales.
Permiten aprovechar economías de escala en los costes de transacción.
Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y
prestatarios, mediante la transformación de los plazos de las operaciones.
Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores.
Algunos intermediarios financieros bancarios son:
Banco central
Bancos comerciales
Cooperativas de crédito
Cajas de ahorro
Bancos de inversión de negocios
No bancarios:
Entidades aseguradoras
7. Fondos de pensiones y de inversión
Entidades de capitalización
Sociedades mediadoras de mercado de dinero
Sociedades de garantía recíproca
1.3. ACTIVOS FINANCIEROS
Son títulos o anotaciones contables emitidas por las unidades de gasto. Se
caracterizan por: Liquidez, riesgo y rentabilidad.
1.4. MERCADOS FINANCIEROS
Mecanismo o lugar a través del cual se produce el intercambio de activos
financieros. Estos ponen en contacto los ahorradores con los intermediarios
para lograr un beneficio. Se encargan de la fijación de precios. Proporcionan
liquidez a los activos reducen los plazos y costos de intermediación.
2. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO.
8. 3. ENTES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO:
3.1. ENTES REGULADORES DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO.
Los entes reguladores del sistema financiero colombiano son: el banco de la
república y la superintendencia financiera de Colombia.
3.1.1. FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPÚBLICA
Las funciones del Banco de la República, según la Ley 31 de 1992, sobre banca
central, son:
La emisión de la moneda legal: El Banco de la República es el único banco
que tiene autorización para emitir las monedas y billetes que se utilicen en
el país. Este derecho es exclusivo e indelegable; es decir, el Banco de la
República no le puede dar ese derecho a ninguna otra entidad u
organización.
La anterior función le permite al Banco de la República tener control sobre la
política monetaria, regulando la cantidad de dinero que se encuentra en
circulación en la economía. El Banco, dependiendo de las condiciones
económicas del país, decide emitir más billetes o, por el contrario, recoger parte
de los que se encuentren en circulación, evitando que se produzcan efectos
complicados sobre la economía, como lo son los altos niveles de inflación o de
desempleo.
Para la emisión de billetes, entre otras variables, es importante el grado de
deterioro de los billetes que se encuentran circulando.
Banquero de bancos: El Banco de la República tiene algunas funciones
similares a las de un banco, pero sus clientes no son personas comunes y
corrientes o empresas particulares, sino son los bancos que existen en el
país. El banco central recibe dinero de los bancos como consecuencia de
la reserva bancaria (encaje bancario) y lo guarda en cuentas que estos
bancos tienen en él. Igualmente, puede cumplir con la otra función que
cumplen los bancos que es la de prestamista.
El Banco de la República también agiliza las operaciones y los manejos bancarios.
Un importante instrumento para ello es la "cámara de compensación". Como
normalmente todas las instituciones financieras tienen depósitos en el Banco de la
República, la cámara permite establecer rápidamente en cuánto quedan los
depósitos de cada banco al final de cada día después de realizar el intercambio de
cheques entre ellos.
9. El Banco también hace seguimiento a las diferentes operaciones que realizan los
bancos, basándose en la información que obtiene de las actividades de todas las
entidades que conforman el sistema financiero, así como de su permanente
contacto con la Superintendencia Bancaria. Lo anterior le permite evaluar
permanentemente las operaciones del sector y, así, ampliar su capacidad para
establecer políticas de control y orientación de las actividades que cumplen los
bancos como intermediarios financieros.
El manejo de la liquidez de la economía y la evolución del sistema financiero
colombiano han llevado al Banco de la República a establecer, al igual que con los
bancos, relaciones de colaboración con entidades como las corporaciones
financieras, las corporaciones de ahorro y vivienda y las compañías de
financiamiento comercial. Estas organizaciones también deben constituir reservas
(encaje) y también le son otorgados créditos transitorios cuando los solicitan.
Funciones de crédito: El Banco de la República puede otorgar préstamos
transitorios a bancos colombianos que los soliciten.
Los créditos del Banco de la República al Estado, aunque no se prohíben, si son
regulados de forma muy estricta; sólo se permiten en casos de extrema
necesidad, y deben ser aprobados por todos los miembros de la Junta directiva del
Banco.
De la misma forma, la Constitución dejó abierta la posibilidad de que el Banco
pueda continuar adquiriendo, en el mercado secundario, títulos de deuda emitidos
por el Gobierno. De esta forma, no es el Banco el que financia directamente al
Gobierno, sino los particulares que han comprado estos títulos.
Administrar las reservas internacionales: Un banco central también
administra las reservas internacionales que los países tienen. Las reservas
internacionales son recursos que los Estados poseen y que se encuentran
invertidos en oro, derechos especiales de giro (DEG) o monedas de otros
países.
Las inversiones que se realicen con las reservas deben ser seguras y líquidas; es
decir, no debe haber posibilidad de pérdida del dinero y se debe poder disponer de
éste en cualquier momento para cumplir con otras funciones, como son los pagos
que debe hacer el país en el exterior.
Función cambiaria: El Banco de la República debe diseñar la política
económica en materia cambiaria; es decir, debe controlar, según las metas
y los objetivos propuestos, el valor de la moneda local (peso colombiano)
frente a monedas extranjeras (tasa de cambio), las condiciones de la deuda
externa del país y la entrada de recursos provenientes del exterior, todo
esto para garantizar el buen desempeño del comercio internacional y de las
finanzas del Gobierno, entre otros aspectos.
10. Banquero, agente fiscal y fideicomisario del Gobierno.
El Banco de la República cumple con estas funciones al recibir en depósito fondos
de la Nación y de las entidades públicas bajo las condiciones que establezca su
Junta directiva. Además, por solicitud del Gobierno, puede actuar como agente
fiscal en la contratación de créditos externos e internos y en operaciones que sean
compatibles con las finalidades del Banco.
Promotor del desarrollo científico, cultural y social.
El nivel profesional y la estructura del Banco le han permitido apoyar
simultáneamente el desarrollo científico, cultural y social del país a través de la
creación de fundaciones destinadas a seleccionar, estimular y financiar
investigaciones en las áreas de las ciencias, la tecnología, las humanidades, la
antropología, la arqueología, la educación y la salud. Además, ha participado en el
rescate y preservación del patrimonio cultural y en la creación de estímulos a su
desarrollo mediante la administración y creación de bibliotecas y museos
especializados en todo el país. El Museo del Oro y la Biblioteca Luis Ángel Arango
hacen parte del Banco de la República, siendo entidades que tienen amplio
reconocimiento nacional e internacional por la labor que desarrollan.
3.1.2. FUNCIONES DE LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA:
La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) es la entidad gubernamental
encargada de supervisar los sistemas financiero y bursátil colombianos con el fin
de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como promover, organizar
y desarrollar el mercado de valores y la protección de los inversionistas,
ahorradores y asegurados.
Establecida en la Ley 45 de 1923 bajo el nombre de Sección Bancaria, el artículo
19 de esta ley designó como su jefe al Superintendente Bancario, encargándolo a
su vez de la vigilancia de todos los establecimientos bancarios. En 2005 fue
fusionada en la Superintendencia de Valores y cumple su misión institucional
mediante la inspección, vigilancia y control sobre las personas que realicen
actividades financiera, bursátil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el
manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del público. En el
ámbito de las instituciones públicas hoy la Superintendencia Financiera fue la
primera superintendencia que se creó en Colombia y es reconocida como uno de
11. los organismos oficiales de mayor respetabilidad, valorada por su larga tradición
de capacidad técnica y administrativa.
Misión:
Preservar la confianza pública y la estabilidad del sistema financiero; mantener la
integridad, la eficiencia y la transparencia del mercado de valores y demás activos
financieros; y velar por el respeto a los derechos de los consumidores financieros
y la debida prestación del servicio.
Visión:
Ser una entidad de supervisión financiera comprometida con la excelencia,
reconocida local e internacionalmente por sus altos estándares de desempeño,
gestión y nivel técnico, apoyada en un equipo profesional, capacitado e innovador,
que procure el sano desarrollo del sector vigilado y la satisfacción del consumidor
financiero.
Historia:
Creación de la Superintendencia Bancaria:
Durante el gobierno del presidente Pedro Nel Ospina (1922-1926) se produjo una
significativa reforma a las instituciones de la Hacienda, la banca y la supervisión
financiera, adoptadas a partir de las recomendaciones de una de las misiones
extranjeras más exitosas para el devenir de la sociedad colombiana. Con la
gestión adelantada por Enrique Olaya Herrera, embajador colombiano destacado
en Estados Unidos, fue posible que se designara a Colombia como una de las
naciones que visitaría un grupo de expertos internacionales, encabezado por el
profesor Edwin Walter Kemmerer. Los expertos financieros prepararon un conjunto
de proyectos de ley que, avalados por el gobierno, fueron aprobados por el
legislativo, uno de los cuales se convirtió en la Ley 45 de 1923 mediante la cual se
creó a la Superintendencia Bancaria junto con el primer sistema de supervisión,
vigilancia y control de la actividad financiera con que contó la nación.
3.2. ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO EN COLOMBIA:
Son aquellos que tienen como función principal la intermediación, es decir la
captación de recursos del público en moneda legal, a través de depósitos a la vista
ó a término, para su posterior colocación mediante préstamos, descuentos,
anticipos u otras operaciones activas de crédito. Las siguientes son las entidades
que se consideran establecimientos de crédito:
Establecimientos bancarios: su función principal es la captación de
recursos en cuenta corriente, bancaria o en otros depósitos a la vista o a
término, con el fin de realizar operaciones activas de crédito.
12. Corporaciones de ahorro y vivienda: aunque, como desarrollo de la
disposición contenida en la ley 546 de 1999, las corporaciones de ahorro y
vivienda se convirtieron en bancos comerciales, en el estatuto orgánico del
sistema financiero de conserva su definición: instituciones que tenían como
función principal la captación de recursos para realizar las operaciones
activas de crédito hipotecario a largo plazo.
Corporaciones financieras: su función principal es la captación de
recursos a término a través de depósitos o de instrumentos de deuda a
plazo, con el fin de realizar operaciones activas de crédito y efectuar
inversiones; con el objetivo primordial de fomentar o promover la creación,
reorganización, fusión transformación y expansión de empresas en el sector
real de la economía.
Compañías de financiamiento: su función principal es captar recursos a
término, con el objetivo de realizar operaciones activas de crédito para
facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de
arrendamiento financiero o leasing. Esto implica que la captación de
recursos que efectúan se utiliza para la satisfacción de la demanda de
créditos de consumo.
Cooperativas financieras: organismos cooperativos especializados cuya
función principal consiste en la intermediación; sin embargo, por tener una
naturaleza jurídica distinta, su funcionamiento se rige por las disposiciones
de la ley 79 de 1988. En todo caso, las operaciones que realicen se rigen
por lo previsto en el estatuto orgánico de sistema financiero y demás
normas que les sean aplicables.
3.3SOCIEDADES DE SERVICIO FINANCIERO EN COLOMBIA:
Aunque la ley no define de manera general su actividad, establece que tienen por
función la realización de operaciones previstas en el régimen legal que regula su
actividad. En todo caso, estas entidades no se dedican a realizar actividades de
intermediación, sino a la asesoría especializada en el manejo de recursos.
Adicionalmente, el régimen de inversiones de los establecimientos de crédito los
autoriza a efectuar inversiones en este tipo de entidades. Estas son:
Sociedades fiduciarias: su actividad está encaminada a la realización de
operaciones de fiducia mercantil y a la celebración de contratos de fiducia.
Almacenes generales de depósito: son aquellas entidades que se
encargan de custodiar mercancías sobre las que se expiden certificados de
depósitos, que son títulos valores negociables por sus propietarios.
13. Sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías:
como su nombre lo indica, su objetivo principal consiste en la
administración de los aportes que los empleadores y los trabajadores
efectúan por concepto de pensiones y cesantías.
Sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros
especiales: la reforma financiera del 2009 estableció que, las casas de
cambio se denominaran sociedades de servicios financieros. Además, les
autorizo la realización de pagos, recaudos, giros y transferencias
nacionales en moneda nacional y pueden ser corresponsales no bancarios.
4. OTROS TIPOS DE ENTES QUE CONFORMAN EL SISTEMA
FINANCIERO COLOMBIANO.
Otras entidades financieras: Son entidades financieras cuya
creación y funcionamiento se encuentran establecidos en normas
especiales. Ejemplo: Bancoldex, Icetex y otras.
Sociedades de Capitalización: Su función consiste en estimular el
ahorro, mediante la constitución en cualquier forma, de capitales
determinados, a cambio de desembolsos únicos o periódicos, con
posibilidad o sin ella de reembolsos anticipados por medio de
sorteos. Estas entidades no realizan actividades de intermediación
sino que se dedican a la estimulación del ahorro.
Entidades aseguradoras: lo son las compañías y las cooperativas
de seguros y reaseguros.
Intermediarios de seguros e intermediarios de reaseguros: los
corredores, las agencias, los agentes y los intermediarios de
reaseguros son quienes realizan actividades de corretaje de seguros
y reaseguros.
Sociedades de servicios técnicos y administrativos: su actividad
se concentra en la realización de operaciones complementarias o de
apoyo a las actividades de prestación de servicios financieros; las
entidades están autorizadas a invertir en ellas.
Comisionistas de Bolsa: Agente bursátil legalmente autorizado
para realizar las transacciones de compra y venta de valores en la
Bolsa.
14. 5. ACTUALIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA:
En el segundo trimestre del año, se presentó una alta volatilidad en los mercados
financieros a nivel global. Esto se dio en gran parte luego de que la Reserva
Federal de Estados Unidos anunciara que su retiro de estímulos monetarios
podría iniciar próximamente, ante los mejores resultados observados en los
fundamentales de la economía norteamericana. Lo anterior motivó una salida de
flujos de capital de algunas economías emergentes, afectando de forma
importante sus mercados de acciones y bonos. En Colombia este efecto se reflejó
principalmente sobre el desempeño de las inversiones del sistema financiero,
donde se registraron importantes ajustes especialmente sobre los títulos de deuda
pública interna y las acciones. Esta dinámica motivó un menor crecimiento en el
portafolio de la mayor parte de intermediarios, sobresaliendo el caso de las
sociedades fiduciarias y de las sociedades administradoras de fondos de
pensiones y cesantías, junto con los fondos que administran. En particular, el
saldo de las inversiones del sistema en su conjunto presentó un incremento de
$5.71 billones entre diciembre de 2012 y junio de 2013. De esta manera, al cierre
del semestre el portafolio total del sistema se ubicó en $423.78 billones. Por su
parte, la cartera registró un comportamiento favorable durante este periodo.
Consolidación de resultados a Junio 2013.
Balance consolidado de la información de las entidades vigiladas y de los fondos
administrativos. Las entidades vigiladas hacen referencia a las sociedades de
servicios financieros autorizadas para funcionar por esta Superintendencia. A su
vez, algunas de estas entidades están habilitadas para manejar fondos, tales
como las sociedades fiduciarias y las sociedades administradoras de fondos de
pensiones. Estos últimos recursos se denominan en este informe como fondos
administrados.
15. Activos:
Durante el primer semestre del año se registró que la tasa de crecimiento anual
de los activos del sistema financiero fue menor a la observada inmediatamente el
semestre anterior, lo que obedeció principalmente al desempeño de portafolios de
inversión de los intermediarios, ante la volatilidad registrada en los mercados
financieros a nivel global. Este comportamiento fue compensado por el
desempeño de la cartera, que registró un incremento estable durante este periodo.
De tal manera que hasta el 30 de junio del 2013 el total de activos del sistema
financiero ascendió a $906.71 billones.
16.
17. Inversiones:
Las inversiones registraron un incremento constante, que obedeció a la
valorización de títulos en el mercado bajo un entorno de bajas tasas de intereses
y un aumento en las cantidades negociadas.
La industria aseguradora, incremento sus portafolios durante este periodo en
$5.28 billones, $1.28 billones y $1.18 billones, al ubicarse en junio de 2013 en
$77.83 billones, $18.06 billones y $29.82 billones, respectivamente.
Durante los primeros seis meses del año se presentó una reducción en el nivel de
inversiones de la mayor parte de los fondos administrados. De esta forma, el
portafolio consolidado de los fondos se redujo en $1.83 billones al pasar de
$294.93 billones a $293.10 billones.
En particular, la mayor disminución en el portafolio fue registrada por los fondos de
pensiones obligatorias y por los fondos de cesantías, con reducciones de $1.94
billones y $385.03 mm, desde un nivel en diciembre de 2012 de $122.89 billones
y $6.23 billones, respectivamente.
Es importante mencionar que durante el trimestre más reciente la volatilidad de los
mercados financieros tuvo un impacto importante sobre el portafolio de los
distintos intermediarios. Esta dinámica se observó de forma notoria en el caso de
las sociedades fiduciarias y de las sociedades administradoras de fondos de
pensiones y cesantías, junto con sus recursos administrados, que presentaron una
reducción en sus portafolios de $7.56 billones y $9.47 billones, al ubicar el nivel de
sus inversiones al cierre de junio en $150.20 billones y $138.89 billones,
respectivamente. Vale la pena resaltar que durante este periodo las mayores
reducciones en el portafolio global del sistema se observaron en los instrumentos
de deuda pública interna (-$7.86 b), FIC (-$4.21 b), acciones (-$3.23 b) y títulos
emitidos por entidades vigiladas por la SFC (-$2.91 b). Por su parte, los títulos de
emisores del exterior fueron los que registraron el mayor aumento portafolio total,
pasando de $33.67 billones a $35.60 billones, entre marzo y junio de 2013.
18. Tamaño del sistema financiero:
Durante el primer semestre se observó un importante incremento en la
representación de los activos y de las inversiones del sistema financiero
colombiano con respecto al producto interno bruto (PIB) nacional. Este
comportamiento obedeció al incremento de los recursos movilizados a través del
sistema financiero colombiano. En este sentido, los activos del sistema al cierre de
junio de 2013 fueron equivalentes a 1.35 veces el PIB, al tiempo que las
inversiones representaron el 63.06% de este último.
19. Resultados consolidados y rentabilidad:
Durante el primer semestre de 2013 se presentó un evento coyuntural en los
mercados financieros que generó una desvalorización en los activos globales.
Este comportamiento generó que las inversiones de los intermediarios presentaran
un menor desempeño en comparación con periodos anteriores, los cuales se
caracterizaron por registrar rentabilidades superiores al promedio histórico. Para el
caso de los fondos administrados, dado que su estructura de negocios se enfoca
en la dinámica de su portafolio de inversiones, el menor desempeño observado en
los mercados financieros en los meses recientes, generó que al corte de la
primera mitad del año cerraran con resultados por -$7.89 billones. De este último
valor los fondos de pensiones obligatorias explicaron el 57.35% y las fiducias el
27.58%.
En este sentido, se resalta que este resultado observado obedece a una coyuntura
de los mercados que no corresponde a un comportamiento permanente, lo que
puede corroborarse con las valorizaciones que se han observado en algunos
instrumentos locales entre julio y lo corrido de agosto. Teniendo en cuenta que los
fondos administrados concentran principalmente a inversionistas de largo plazo su
desempeño se debe tener en cuenta con base en este horizonte de tiempo. Es
decir, las eventuales fluctuaciones en los mercados financieros pueden generar
desvalorizaciones temporales que tienden a ser corregidas cuando se contemplan
periodos de inversión prolongados. Por su parte, las entidades vigiladas reportaron
utilidades por $4.79 billones, explicadas principalmente por la colocación de
cartera y por las primas emitidas, que fueron impulsadas en primer lugar por los
establecimientos de crédito y en el segundo caso por la industria aseguradora. De
20. esta forma, al cierre del primer semestre del año, el sistema financiero colombiano
registró resultados.
6. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO FRENTE AL SISTEMA FINANCIERO
DE OTROS PAISES.
Algunos datos encontrados en la página del Banco Mundial nos pueden ayudar a
ver como se encuentra el sistema financiero colombiano frente a otros países.
Inversiones de cartera, las entradas netas (balanza de pagos, actuales $
EE.UU.):
Incluyen las entradas netas de valores de renta variable que no sean los
registrados como inversiones directas e incluyendo acciones, títulos, certificados
de depósito (estadounidenses o mundiales) y compras directas de acciones en los
mercados de valores locales por parte de inversores extranjeros. Los datos están
en dólares corrientes.
País 2008 2009 2010 2011 2012
Argentina -530,620,000 -211,917,865 -207,500,504 -174,029,965 876,218,246
Brazil -7,565,367,450 37,071,238,200 37,684,266,081 7,174,276,919 5,599,971,524
Canada 3,109,096,409 23,349,398,696 17,791,237,375 21,313,145,220 948,840,394
Chile 1,948,323,074 327,954,574 1,764,327,180 4,529,063,867 5,221,513,949
China 8,464,027,991 29,116,669,022 31,357,093,656 5,308,427,623 29,902,702,074
Colombia -86,285,983 67,351,122 1,350,683,544 1,968,554,861 3,457,204,422
Germany -68,643,903,943 20,835,511,024 -3,129,257,582 -5,988,510,107 -3,745,605,996
India -15,030,005,085 24,688,929,528 30,442,000,000 -4,137,000,000
21. Japan -69,691,958,099 12,431,826,606 40,328,237,340 5,644,539,996
Mexico -3,503,265,000 4,155,326,000 373,100,000 -6,565,900,000 10,037,843,969
Peru 84,730,386 46,739,192 86,565,456 147,136,801
Russian
Federation
-15,383,073,900 3,762,724,500 -4,885,280,400 -9,795,683,700 1,162,399,100
UnitedStates 126,805,000,000 219,303,000,000 177,566,000,000 27,350,000,000 98,514,000,000
Venezuela,RB 1,000,000 118,000,000 10,000,000 -50,000,000
Fondo Monetario Internacional,BalancedePagosdebasede datos,y el Banco Mundial,
Estadísticasde la deuda internacional.
FuentesCatálogo Indicadoresdeldesarrollo mundial.
Se puede observar que las cifras de inversión de cartera de Colombia en los 2
últimos frente a algunos países del continente como Argentina y Perú son
favorables, pero al compararlas con países como Estados Unidos y China, las
cuales son potencias económicas, es notable la diferencia entre los sistemas
financieros. En el 2012 Colombia tuvo un aumento notable en las inversiones de
cartera, alcanzando mejores cifras que Canadá y Rusia.
El capital bancario a razón de los activos (%):
El capital bancario a razón de los activos es la relación entre capital bancario y las
reservas y activos totales. Capital y reservas incluyen fondos aportados por
propietarios, ganancias no distribuidas, reservas generales y especiales,
provisiones y ajustes por valoración. El capital incluye capital de nivel 1 (acciones
desembolsadas y acciones ordinarias), que es una característica común en los
sistemas bancarios de todos los países, y el capital regulatorio total, que incluye
varios tipos específicos de instrumentos de deuda subordinada que no tiene que
ser reembolsado si los fondos son necesaria para mantener los niveles mínimos
de capital (estos comprenden el nivel 2 y el capital de Nivel 3). Los activos totales
incluyen todos los activos financieros y no financieros.
País 2008 2009 2010 2011 2012
Argentina 12.9 13.3 11.9 11.6 12.1
Bolivia 9.3 8.7 8.4 8.4 8.3
Brazil 10.7 11.3 11.0 10.5 10.4
Canada 3.5 4.5 4.7 5.1 4.7
Chile 6.9 7.4 7.1 7.0 6.9
China 6.0 5.6 6.1 6.4 6.3
Colombia 12.6 14.2 10.3 14.3 14.8
Germany 4.5 4.8 4.3 4.4 4.4
India 7.3 7.0 7.1 7.1 6.9
Japan 4.5 3.6 4.7 4.8
Mexico 9.2 10.7 10.4 9.9 10.1
22. Peru 8.3 10.2 9.5 10.1 9.8
Russian
Federation
10.8 13.1 12.9 11.8 12.4
United States 9.3 10.9 11.1 11.2 11.3
Venezuela, RB 9.4 8.6 9.8 10.4 10.3
Fondo Monetario Internacional,BalancedePagosdebasede datos,y el Banco Mundial,
Estadísticasde la deuda internacional.
FuentesCatálogo Indicadoresdeldesarrollo mundial.
Al observar las cifras de aumento se llega a la conclusión de que Colombia tiene
una de las cifras más altas de crecimiento en activos bancarios, cifras mayores
que las de Estados Unidos, Argentina, China, Mexico y Chile.
Inversión extranjera directa, entradas netas (balance de pagos, $ EE.UU.):
La inversión extranjera directa son las entradas netas de inversión para adquirir
una participación (del 10 por ciento o más de las acciones de voto) en una
operación de la empresa en una economía distinta a la del inversor. Es la suma
del capital accionario, la reinversión de las ganancias, otro capital a largo plazo y
capital a corto plazo. Esta serie muestra las entradas netas (nuevas entradas de
inversiones menos desinversiones) en la economía declarante de los inversores
extranjeros. Los datos están en dólares corrientes.
País 2008 2009 2010 2011 2012
Argentina 9,725,560,000 4,017,158,925 7,848,301,241 9,881,574,030 12,551,119,344
Bolivia 512,335,605 423,040,000 621,997,990 858,941,070
Brazil 50,716,402,711 31,480,931,700 53,344,632,547 71,538,657,409 76,110,663,189
Canada 62,162,449,740 23,804,168,586 29,280,765,012 41,756,165,562 45,446,112,419
Chile 15,149,843,109 12,887,480,299 15,373,153,486 22,930,594,193 30,323,047,078
China 171,534,650,312 131,057,052,870 243,703,434,558 280,072,219,150 253,474,944,300
Colombia 10,158,358,827 7,137,442,110 6,757,688,037 13,437,571,687 15,822,936,147
Germany 16,531,192,201 36,401,450,615 27,991,334,385 42,787,029,626 27,221,322,304
India 43,406,277,076 35,581,372,930 26,502,000,000 32,190,000,000
Japan 29,360,700,839 15,481,464,098 1,082,389,234 79,081,205
Mexico 27,853,341,450 16,560,510,750 21,372,421,140 21,503,714,460 12,659,429,430
Peru 6,923,651,285 6,430,652,961 8,454,627,588 8,232,636,979
Russian
Federation
74,782,907,000 36,583,098,400 43,167,769,100 55,083,632,500 51,416,114,700
UnitedStates 332,734,000,000 139,557,000,000 270,986,000,000 257,528,000,000 205,790,000,000
Venezuela,RB 1,258,000,000 -2,553,000,000 1,903,000,000 3,889,000,000 2,199,000,000
Fondo Monetario Internacional,BalancedePagosdebasede datos,y el Banco Mundial,
Estadísticasde la deuda internacional.
FuentesCatálogo Indicadoresdeldesarrollo mundial
23. Al observar las cifras de algunos países del continente como Argentina, Perú,
Bolivia, México y Venezuela, se concluye que Colombia ha venido adquiriendo
mayores inversiones extranjeras que ayudan al progreso del sistema financiero
colombiano. Y que a la vez se encuentran algo lejos de alcanzar las cifras de
potencias como China, Estados Unidos y Canadá.
