Importancia del sistema financiero bcr

V Programa de Asesoría a Docentes sobre el
Rol y Funcionamiento del Sistema Financiero,
de Seguros, AFP y Unidad de Inteligencia
Financiera – V PAD 2011

1. Importancia del Sistema Financiero
(Sesión 1 y 2)

1.1 El proceso de intermediación y el crecimiento
económico.

1.2 Participantes del proceso de intermediación
financiera.

1.3 Operaciones realizadas por las entidades
financieras.

1.4 Costo del dinero.

Programa de Capacitación a Docentes. Convenio SBS – MINEDU

1.1 El Proceso de Intermediación Financiera

Invertir el dinero

AGENTES AGENTES
ECONOMICOS ECONOMICOS
DEFICITARIOS EXCEDENTARIOS

DEMANDAN OFERTAN
LIQUIDEZ LIQUIDEZ

Conseguir dinero


El Proceso de Intermediación Financiera
Invertir el dinero

AGENTES Intermediario AGENTES
ECONOMICOS Financiero ECONOMICOS
DEFICITARIOS EXCEDENTARIOS

DEMANDAN OFERTAN
LIQUIDEZ LIQUIDEZ

Conseguir dinero


INTERMEDIACION FINANCIERA
CAPTACIONES – OPERACIONES PASIVAS
CLIENTES
CLIENTES
DEPÓSITOS
CAPITAL
CAPITAL OTRAS OPER.
OTRAS OPER.
DEPÓSITOS

IFIs
IFIs

CLIENTES
CLIENTES
CRÉDITOS
INVERSIONES
INVERSIONES OTRAS OPER.
OTRAS OPER.
CRÉDITOS

COLOCACIONES – OPERACIONES ACTIVAS

¿Por qué es importante aumentar el nivel de
bancarización en una economía?

Familias Empresas

El principal beneficio es su
significativa contribución
al desarrollo del país

Sistema Economía
Financiero


• Fomenta el ahorro.
• Da acceso al crédito

Familias
• Incrementa la cultura financiera.
• Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales.
• Eleva la seguridad de los usuarios.
• Disminuye el costo de las transacciones.

• Incrementa la eficiencia y seguridad de las transacciones con
clientes, proveedores y empleados.

Empresas
• Disminuye el costo de las transacciones.
• Facilita crédito a las micro y pequeñas empresas.
• Incrementa los fondos disponibles para financiar inversiones o
capital de trabajo.

• Provee información, mejorando el entendimiento de los riesgos y

Sistema oportunidades de crédito.
• Incrementa el volumen de operaciones y reduce su costo unitario
en beneficio de los usuarios.
Financiero • Fomenta la innovación de productos y servicios.
• Expande las oportunidades de negocio.

• Fomenta el ahorro y mejora el acceso al crédito.
• Mejora la distribución del ingreso al incrementar el ahorro y la
formación de un patrimonio.
Economía • Contribuye a combatir la corrupción y el lavado de dinero.
• Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generación de
empleo.
• Mejora la competitividad / productividad de la economía.

En resumen:

Los sistemas financieros contribuyen con:

a) Una asignación más eficiente de los recursos de la economía.

b) Generan economías de escala al reducir los costos de
transacción e información.

c) Facilitan el intercambio de bienes y servicios para la sociedad
en su conjunto.


1.2 Participantes del Proceso de
Intermediación Financiera
Instituciones Financieras (IFIs)*
a. Empresas Bancarias
b. Empresas Financieras
c. Instituciones Microfinancieras:
A. Las familias.
• Cajas Municipales de Ahorro y
B. El Sector Público. Crédito (CMAC)
C. El Sector Privado. • Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito (CRAC)
• Entidad de Desarrollo a la
Pequeña y Microempresa
(Edpyme)**

* En la Ley General a estas empresas se les denomina “Empresas de Operaciones Múltiples”
** Las Edpymes no están autorizadas a captar depósitos

1.3 Operaciones realizadas por las entidades
Financieras
Operaciones Pasivas.

IFI

DEPOSITANTES
OBLIGACIONES
Ahorros
- Cuenta Corriente
-Devolver el capital
- Plazo Fijo
-Pagar intereses
- C.T.S.

Operaciones Activas

IFI

CLIENTES CRÉDITOS
- Sobregiros
- Préstamos
DERECHOS
- Tarjeta de Crédito - Recuperar el capital
- Descuentos - Cobrar intereses
- Leasing - Cobrar comisiones y gastos
- Factoring aplicables

1.4 Costo del dinero: Tasas de Interés

1.4.1 Tasas de interés pasivas.
pasivas

Representan las tasas que reciben los depositantes
por sus cuentas corrientes, cuentas de ahorro,
cuentas CTS y depósitos a plazo fijo.

1.4.2 Tasas de interés activas.

Son las que cobran los bancos por las diferentes
modalidades de financiamiento.


1.4.3 Margen de Ganancia: spread

ACTIVO PASIVO
Individuos / Individuos /
COLOCACIONES DEPÓSITO
Empresas Empresas
ENTIDADES
Deficitarios FINANCIERAS Excedentarios

COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS
PLAZO DETERMINADO
PLAZO DETERMINADO

(+) Intereses cobrados (+) 200 (+) 200 (+) 200
(-) Intereses pagados (-)    40 (-)    40 (-)    40
RESULTADO FINANCIERO BRUTO       160       160       160
(-) Provisiones por incobrables (-)    50 (-)    95 (-)  200
RESULTADO FINANCIERO NETO        110         65 (-)     40

1.4.4 Comisiones y Gastos

¿Qué es una Comisión?

Es una retribución por operaciones o servicios
adicionales y/o complementarios a las operaciones
contratadas por los usuarios o clientes, que hayan
sido previamente acordados y efectivamente
prestados por la empresa

Ejemplo: comisión por mantenimiento de cuenta,
comisión por transferencia de fondos etc.

¿Qué es un Gasto?

Es aquel costo debidamente acreditado en que incurre
la empresa con terceros, por cuenta del cliente, para
brindar servicios adicionales y/o complementarios a
las operaciones contratadas que, de acuerdo a lo
pactado, serán trasladados al cliente

Ejemplo: gastos registrales, gastos de tasación etc.


1.4.5 Rendimiento y Costo Efectivo

Rendimiento Efectivo

Es calcular la real ganancia que una persona natural o jurídica
obtiene al depositar su dinero en una empresa del sistema
financiero.

Costo Efectivo

Es calcular el real costo que una persona natural o jurídica
asume al solicitar un crédito en una empresa del sistema
financiero.

En la página web de la SBS se publica información comparativa sobre
costos y rendimientos de productos comunes:
Costos: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=152
Rend.: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=153

2. Entidades de Regulación y Supervisión
(Sesión 3)

2.1 Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)

2.2 Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS)

2.3 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV)


2.1 Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Fue creado el 9 de marzo de 1922, e inició sus actividades el 4
de abril de ese mismo año. Posteriormente el 28 de abril de
1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), tomando en cuenta las recomendaciones de la Misión del
profesor Edwin Kemmerer, quien señaló que la principal función
del Banco debía ser mantener el valor de la moneda.

La Constitución Política del Perú (1993) en su artículo 84
establece dos aspectos fundamentales sobre la política
monetaria: la autonomía del Banco en el marco de su Ley
Orgánica (Ley 26123) y su finalidad única de preservar la
estabilidad monetaria.


La autonomía del Banco Central es una condición necesaria para
el manejo monetario basado en un criterio técnico. La
experiencia internacional muestra que los países con bancos
centrales autónomos tienen bajas tasas de inflación y mayores
tasas de crecimiento económico. Para garantizar la autonomía
del Banco Central, la Ley Orgánica prohíbe al BCRP financiar al
sector público y establecer tipos de cambio múltiples, entre
otros.

La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco
Central puede hacer a la economía del país pues se reduce la
incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y
futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el
ahorro, atraer inversiones productivas y así promover un
crecimiento sostenido de la economía.

Programa de Capacitación a Docentes. Convenio SBS – MINEDU.

Las funciones del Banco Central de Reserva del Perú
son:

Regular la moneda y el crédito del sistema financiero
Administrar las reservas internacionales
Emitir billetes y monedas
Informar sobre las finanzas nacionales.


La política monetaria: diseño e implementación

A partir de enero de 2002, la política monetaria del BCRP se
conduce bajo un esquema de Metas Explícitas de Inflación
(inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas
inflacionarias del público mediante el anuncio de una meta de
inflación.

Hasta el año 2006, la meta de inflación era 2,5 por ciento anual,
con una tolerancia máxima de desvío de un punto porcentual
hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de
inflación se redujo a 2,0 por ciento, manteniéndose el margen de
tolerancia, de un punto porcentual hacia arriba (inflación
máxima de 3,0 por ciento) y hacia abajo (inflación mínima de 1,0
por ciento).


El BCRP toma decisiones de política monetaria mediante el uso
de la tasa de interés de referencia del mercado interbancario
en moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo
de las condiciones de la economía (presiones inflacionarias o
deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de interés de
referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva,
anticipada, para mantener la inflación en el nivel meta.

La transparencia de la política monetaria es una condición
necesaria para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa
manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de
política monetaria son explicadas al público en general y a los
analistas especializados mediante la difusión de la Nota
Informativa, exposiciones y la publicación trimestral del
Reporte de Inflación. Toda esta información se publica en el
portal de internet del Banco Central (www.bcrp.gob.pe).


El control de la inflación ha contribuido a recuperar la confianza
en la moneda nacional como medio de cambio y depósito de valor.
En los últimos años la economía peruana se ha desdolarizado,
reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques
externos negativos.

El Esquema de Metas Explícitas de Inflación
El BCRP tiene una meta explícita de inflación de 2 por ciento con
una tolerancia de un punto porcentual hacia arriba (hasta un
máximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta un mínimo de 1 por
ciento). El objetivo es que, medida por la variación 12 meses del
Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se
encuentre alrededor de la meta del 2 por ciento.


¿Qué es la inflación?

Se denomina inflación al incremento general y
sostenido de los precios. Este incremento se calcula
en función de una canasta básica de consumo, y a
través de una encuesta mensual, que involucra miles
de precios de cientos de productos, se determina que
precios han subido y cuales han bajado.


INFLACION Si hay un exceso Disminuye el
precio de
de oferta de un
producto dicho producto

Si hay un
exceso de Sube el precio
demanda de de dicho
un producto producto

Suben los
Si sube el precio precios de
del petróleo, algunos
principal productos
insumo de la locales
economía

Si hay un
Suben los
Fenómeno del
Niño, se malogran precios de
dichos
las cosechas hay
productos
menos productos

Una inflación alta provoca una pérdida en el poder de compra de los
consumidores. Los más perjudicados son los pobres dado que no tienen
los mecanismos para protegerse de la inflación

¿Cómo hace el Banco Central de Reserva del
Perú para controlar la inflación?

1 2 3 4
El BCRP estudia las El Directorio del BCRP La nueva tasa interbancaria Las variables antes
condiciones del mercado, determina el valor de la afectará a las tasas de mencionadas afectarán las
cómo evolucionan los tasa de interés de interés de créditos y decisiones de consumo,
precios y el crecimiento de referencia, que afectará la depósitos del mercado, al ahorro e inversión de las
la economía entre otros tasa interbancaria que es la tipo de cambio, y a los personas y empresas, las
factores, para determinar tasa de interés que se niveles de liquidez y cuales afectarán al nivel de
como podría verse afectada cobran los bancos entre sí. crédito. precios en el mercado y la
la inflación en el futuro . inflación.


CASO 1: ¿Qué pasa si se prevé que suba la inflación?

Tipo de
cambio
Demanda interna
Se observa que
Tasa de interés Consumo e
la inflación Tasa de interés
puede subir en de referencia inversión
el futuro
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN

El Directorio del BCRP El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace
decide elevar la tasa de tiende a disminuir, se que las personas deseen
interés de referencia, lo elevan las tasas de prestarse menos y ahorrar
que hará que la tasa de interés de mercado y se más, y por lo tanto, consuman
interés interbancaria (que reduce la liquidez y el menos. Si las personas
es a la que se prestan los crédito. consumen menos, los precios
bancos entre sí) aumente. tienden a disminuir.


CASO 2: ¿Qué pasa si se prevé que baje la inflación?

Tipo de
cambio
Demanda interna
Se observa que
Tasa de interés Consumo e
la inflación Tasa de interés
puede bajar en de referencia inversión
el futuro
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN

El Directorio del BCRP El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace
decide reducir la tasa de tiende a aumentar, se que las personas deseen
interés de referencia, lo reducen las tasas de prestarse más y ahorrar
que hará que la tasa de interés de mercado y se menos, y por lo tanto,
interés interbancaria (que incrementan la liquidez consuman más. Si las personas
es a la que se prestan los y el crédito. consumen más, los precios
bancos entre sí) disminuya. tienden a subir.


Administración de las Reservas Internacionales

Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad
económica y financiera del país, en la medida que representan la
liquidez internacional de la economía las que garantizan la
disponibilidad de divisas (dinero aceptado internacionalmente
como el dólar, euro, etc.) para situaciones extraordinarias. Ello
podría darse por choques externos que se manifiesten en un
eventual retiro significativo de depósitos en moneda extranjera
y una posterior salida al exterior de capitales del sistema
financiero peruano.

La administración de las reservas internacionales se realiza
siguiendo los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.
Para ello, se toma en cuenta la situación y perspectivas de la
economía nacional y del contexto internacional.


RESERVAS INTERNACIONALES NETAS
(Millones de US$)

44 105

33 135
31 196
27 689

17 275
14 097
12 631
10 169 9 598 10 194
8540 9 183 8 404 8 613
8 180
6641

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

En el Perú, las reservas internacionales han aumentado a partir del
año 2001 lo que nos ha permitido tener una posición más solida para
afrontar crisis y choques externos como la “crisis financiera
internacional 2008-2009” en la cual las reservas cumplieron un rol
crucial para mantener la estabilidad económica del país.


Emisión de Billetes y Monedas
El Banco Central tiene a su cargo la emisión y el abastecimiento de
billetes y monedas a nivel nacional, garantizando un suministro oportuno
y adecuado de la demanda.

El BCRP lleva a cabo una programación que toma en cuenta tres
aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones
demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en
efectivo que realice el público.

La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno,
denominado Demanda para Transacciones, que está en función del
dinamismo de la economía y de la variación de los precios; y el otro,
Demanda para Reposición, que se genera por el reemplazo de los
billetes y monedas deteriorados.


El Banco Central, con la finalidad de dar a conocer los elementos de
seguridad de nuestros billetes y monedas, realiza tareas de difusión,
principalmente a través de charlas gratuitas dirigidas al público en
general así como al personal de empresas financieras y comerciales.

Difusión de Información Económica:
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar sobre las
finanzas nacionales. El Banco difunde en su portal de internet
http://www.bcrp.gob.pe todas las publicaciones y estadísticas de
carácter económico que elabora.

Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de
Inflación, el Reporte de Estabilidad Financiera, la Nota Semanal, el
Resumen Informativo Semanal, la Memoria Anual, las Notas de
Estudios, las Notas Informativas, la Revista Moneda, la Revista
Estudios Económicos y los Documentos de Trabajo, entre otros.


La familia de billetes y el cono monetario del Nuevo Sol


Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS)
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo
encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero,
de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, así como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía
funcional está reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus
objetivos, funciones y atribuciones están establecidos en la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).


Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS)
La finalidad de la SBS es proteger los intereses del público,
cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia de los
sistemas supervisados, velando por que se cumplan las normas legales,
ejerciendo el control sobre todas sus operaciones y denunciando
penalmente a las personas que ejerzan las actividades propias de las
empresas supervisadas sin la debida autorización; así como contribuir
con el sistema de prevención y detección del lavado de activos y del
financiamiento del terrorismo.

El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema
de incentivos que propicie que las decisiones privadas de las empresas
sean consistentes con el objetivo de solidez, solvencia y estabilidad
en el largo plazo.

Entes Reguladores - SBS
Superintendencia Adjunta de Banca y
Microfinanzas.
Se encarga de realizar el control y la supervisión permanente de
las empresas del sistema financiero, de los conglomerados
financieros a las que éstas pertenecen y demás empresas
sometidas a su supervisión, para el adecuado control de los
riesgos que los supervisados asumen en sus operaciones.

Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS)
Empresas bancarias
Empresas financieras
Cajas municipales
Cajas rurales
Edpymes
Empresas de transferencia de fondos


Superintendencia Adjunta de Seguros
Se encarga de regular y supervisar el mercado de seguros con el
objetivo de defender los intereses de los asegurados. Controla
que se invierta adecuadamente el dinero que por concepto de
primas de seguros reciben las empresas de seguros de los
asegurados y que va a ser utilizado para pagar las
indemnizaciones por los siniestros que ocurran.

Empresas de seguros
Asociaciones de fondos regionales o provinciales contra accidentes de tránsito (AFOCAT)
Derramas


Superintendencia Adjunta de AFP.
Se encarga de la supervisión y regulación de las AFP.

Fiscaliza y regula las operaciones de las AFP a través de
reportes diarios, auditorias e inspecciones.


Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)


Unidad de Inteligencia Financiera del Perú
(UIF- Perú)
Encargada de recibir, analizar y transmitir información para la
detección y prevención del lavado de activos y/o financiamiento
del terrorismo en el Perú.
Colabora con los sujetos obligados a informar, en la
implementación de sus sistemas para detectar operaciones
sospechosas de lavado de activos y financiamiento del
terrorismo.

Información adicional

Portal de Prevención del Lavado de Activos (Web SBS)


2.3 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV)

CONASEV tiene como ROL fundamental velar por la
transparencia del mercado de valores, la correcta
formación de los precios en él y la protección de los
inversionistas, procurando la difusión de toda la
información necesaria para tales propósitos.
Para tener una idea integral del mercado financiero
(desde el punto de vista de la intermediación), es
decir saber qué mercados lo conforman, a
continuación se muestra de manera resumida la
estructura de este gran mercado.

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV)
MERCADO FINANCIERO
Desde el punto de vista de la
intermediación

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN MERCADO DE INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA: DIRECTA:
SISTEMA FINANCIERO MERCADO DE VALORES

Supervisor: SBS Supervisor: CONASEV

MERCADO MERCADO
MERCADO MERCADO NO PRIMARIO SECUNDARIO
BANCARIO BANCARIO (Financiamiento) (Liquidez )

Financieras Emisiones Directas
Banca
Múltiple Bursátil Extra
CMACs Emisiones a través
Bursátil
de procesos de
titulización de
CRACs activos
Rueda
Edpymes Emisiones
societarias
MIENM
Otras
Emisiones del
empresas
Gobierno

Como se puede apreciar, el mercado financiero se divide en dos grandes
mercados: el mercado de intermediación indirecta y el mercado de
intermediación directa o mercado de valores. A su vez, el mercado de
intermediación indirecta está dividido en dos mercados: Mercado Bancario
y Mercado no Bancario.

Mercado de Intermediación Indirecta

El mercado bancario, compuesto por los bancos estatales (Banco de la
Nación, Banco Agropecuario) y las empresas bancarias privadas, también
llamadas en su conjunto banca múltiple.
El mercado no bancario, está compuesto por empresas financieras, cajas
municipales, cajas rurales de ahorro y crédito, empresas de desarrollo para
la pequeña y micro empresa (EDPYME), empresas de arrendamiento
financiero, etc.
Ambos mercados (bancario y no bancario) se encuentran bajo la supervisión
y control de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).


El mercado de intermediación directa o mercado de valores,
constituye la otra parte del mercado financiero. El mercado de valores
también se encuentra dividido en dos grandes mercados: mercado
primario y mercado secundario. Ambos mercados se encuentran bajo la
supervisión y control de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores – CONASEV.

El mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos
financieros más importante de la economía puesto que facilita el proceso
de Financiamiento-Inversión, sirviendo como vía directa de acceso entre
las personas jurídicas denominadas “EMISORES” (empresas e
instituciones privadas y públicas, nacionales y extranjeras), las cuales
emiten valores mobiliarios (instrumentos de corto plazo, bonos,
acciones, etc.) para captar recursos y cubrir sus necesidades de
financiamiento, y los “INVERSIONISTAS” (personas naturales,
personas jurídicas y dentro de estas últimas, los inversionistas
institucionales como: bancos, AFPs, financieras, fondos mutuos, etc.),
con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversión.


Se le denomina mercado primario o de financiamiento, ya que a través
de este mercado los EMISORES ofrecen valores mobiliarios que crean
por primera vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas
a través de la oferta pública de sus valores mobiliarios.

La negociación (compra/venta) de los valores mobiliarios se realiza
mediante oferta pública, la cual consiste en la invitación,
adecuadamente difundida, que los Emisores dirigen a los Inversionistas
y público en general o a determinados segmentos de éste, utilizando
cualquier medio público como: diarios, revistas, radio, televisión, correo,
reuniones, sistemas informáticos u otro medio que permita la tecnología.
De esa manera, se aseguran que los Inversionistas y público en general
se interesen por los valores que ofrece.


La emisión de los valores mobiliarios, con fines de financiamiento, puede
hacerse a través de tres (3) principales mecanismos: 1. emisión de
valores de manera directa; 2. emisión de valores mediante procesos de
titulización de activos; y 3. a través de fondos de inversión. A través de
estos mecanismos las personas jurídicas pueden captar recursos en el
mercado de valores para destinarlos a capital de trabajo, nuevos
proyectos, etc.

Emisión: Conjunto de valores mobiliarios, creados en una cantidad mayor a
10. (Ejemplo: 1,000 acciones o 10,000 bonos, etc.), que una empresa
(EMISOR), ofrece a los INVERSIONISTAS (a través de “oferta pública
primaria”), para captar recursos y así financiar capital de trabajo,
reestructurar pasivos, realizar nuevos proyectos, etc.).

Se le denomina mercado secundario o de liquidez, porque a través de este
mercado se realizan transacciones con valores que ya existen, esto se
origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, etc., en la bolsa
de valores con la finalidad de que sus accionistas u obligacionistas (en el
caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto plazo) tengan la
posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten liquidez (dinero).

Para decirlo de otro modo, se le denomina secundario porque la negociación
(compra/venta) de los valores se realiza en más de una oportunidad, es
decir, esto se produce cuando una persona compra acciones en bolsa
(utilizando los servicios de una SAB) y luego las vende, otro las compra, y
luego las vende y así sucesivamente.


El mercado secundario, a su vez, se divide en mercado bursátil y en
mercado extrabursátil. El mercado bursátil está compuesto por dos
mecanismos centralizados de negociación: la Rueda y el Mecanismo de
Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM). Ambos mecanismos se
encuentran bajo la conducción de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A
través de estos mecanismos se lleva a cabo la negociación
(compra/venta) de los valores.

La emisión de los valores mobiliarios, con fines de inversión, puede
hacerse a través de tres (3) principales mecanismos: 1. La Rueda de
Bolsa (BVL), 2. Fondos mutuos y 3. Fondos de inversión. A través de
estos mecanismos los inversionistas y público en general pueden invertir
sus recursos excedentes en el mercado de valores con la perspectiva de
obtener mayor rentabilidad por su inversión.


Principales participantes del mercado de valores

Los principales participantes del mercado de valores son 1. Los Emisores; 2.
Los Inversionistas, 3. Los no emisores y 4. La institución de control y
supervisión:

Emisores, como se explicó anteriormente, son aquellas personas jurídicas que
para captar recursos emiten valores. Dentro de esta categoría se
encuentran: las empresas que emiten valores directamente (emisores
directos); las sociedades titulizadoras, que emiten valores para captar
recursos para terceros y por cuenta propia; las sociedades administradoras
de fondos mutuos (SAFM) y las sociedades administradoras de fondos de
inversión que emiten certificados de participación.

Inversionistas, personas naturales o jurídicas que adquieren los valores que
ofrecen los Emisores, con la perspectiva de obtener una rentabilidad
atractiva por su inversión.


No Emisores, aquellas personas jurídicas que no emiten valores pero que
juegan un papel específico en el proceso de financiamiento e inversión
(originado por los emisores y los inversionistas). Dentro de la categoría
de no emisores se encuentran: las sociedades estructuradoras, las
empresas clasificadoras de riesgo, los agentes de intermediación, la
bolsa de valores, las instituciones de compensación y liquidación de
valores, etc.

Institución de supervisión y control, la institución que supervisa y
controla a los Emisores y los No Emisores es la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores – CONASEV. Asimismo, vela por la
protección de los inversionistas que participan en este mercado.


La CONASEV, tiene asignadas tres (3) competencias específicas
en el mercado de valores: regulación; supervisión y control; y
difusión y promoción del mercado.

Regulación, CONASEV teniendo en cuenta las disposiciones
establecidas en la Ley del Mercado de Valores (suscrita por el
Presidente de la República), emite una serie de normas:
Reglamentos, Directivas, Manuales, etc. producto de las cuales
se desarrolla el mercado de valores en nuestro país.

Supervisión y control, lleva a cabo esta labor a través de sus
órganos de línea. Esta labor consiste en controlar y supervisar
que todos los participantes: Emisores y no Emisores, así como las
personas naturales vinculados a estos últimos, cumplan con lo
establecido en la normativa.


Difusión y promoción del mercado, Conscientes de la
importancia que tiene el mercado de valores dentro de la
economía de nuestro país, la CONASEV, realiza una serie de
actividades, relacionadas a la difusión y promoción del mercado
de valores, dirigidas a potenciales Emisores e inversionistas, así
como colegios profesionales, docentes y estudiantes
universitarios y de instrucción secundaria, sin dejar de lado a
otros segmentos como, jueces, fiscales y Policía Nacional, dado
que estos últimos tienen que ver con la solución de conflictos
financieros.


3. Productos Bancarios y Financieros
(Sesión 4)

3.1 Operaciones Pasivas
3.1.1 Depósitos de ahorro

3.1.2 Depósitos a plazo

3.1.3 Depósitos CTS

3.1.4 Depósitos en cuenta corriente

3.1.5 Tarjeta de débito

3.1.6 Fondo de Seguro de Depósito


- Depósitos de ahorros
C Pasivas
- Cuentas corrientes
- Depósitos a plazo
l Fundamentales o
- Depósitos CTS

a Típicas - Hipotecarios
s Activas
- Personales
- Microempresas
i - Tarjeta de Crédito

f
i - Aval bancario
c Contingentes
- Carta fianza
- Crédito documentario
a
c Complementarias
i o Accesorias - Compra y venta de divisas
- Intermediario de cobros
ó Por Cuenta
- Intermediario de pagos
- Custodia de valores
n de Terceros o - Caja de seguridad
Servicios - Cheques de gerencia
- Certificación de cheques
- Cartas de presentación
- etc.

Productos Bancarios y Financieros

3.1 Operaciones Pasivas.

Es el dinero que una institución financiera
recibe del público, generalmente a través de las
diferentes modalidades de depósito, y que
luego podrá prestar a través de las diversas
formas de crédito.


Operaciones Pasivas
(o de Captación)

Depositantes

Ahorros
Cuenta Corriente
Plazo Fijo
C.T.S.



3.1.1 Depósitos de ahorro.

Es un depósito efectuado en una institución
financiera por un plazo indefinido. Los fondos
depositados pueden ser incrementados con
aportes parciales y también pueden ser retirados
parcialmente por el cliente sin necesidad de un
aviso previo.



3.1.2 Depósitos a plazo.

Es aquel depósito efectuado en una institución
financiera, por un monto, plazo y tasa de interés
convenido. Son cuentas que le pagan un mayor
interés a los ahorristas a cambio de que el dinero
que se deposita permanezca por un periodo
determinado sin ser retirado.


Tasa de interés
% INTERES

DEPOSITO DEPOSITO
TIEMPO

VALOR VALO
PRESENTE R
FINAL



3.1.3 Depósitos CTS.

Es un depósito a plazo que tiene como
propósito fundamental prever el riesgo
que origina el cese de una relación laboral
y la consecuente pérdida de ingresos en la
vida de una persona y su familia.



3.1.4 Depósitos en cuenta corriente.

Es un depósito realizado en un banco, a nombre de una o
más personas, que permite a los titulares de la cuenta
retirar el dinero mediante el giro de cheques con cargo a
los fondos depositados en la misma y hacer depósitos
parciales en dicha cuenta.
El banco tiene la obligación de hacer efectivo los cheques,
de acuerdo a su forma de emisión, a la sola presentación
del mismo, a menos de que la cuenta no tenga fondos.


3.1.5 Tarjeta de Débito.

No es una operación pasiva, sino un instrumento electrónico
que permite realizar retiros a través de cajeros
automáticos o cajeros corresponsales o efectuar consumos
de bienes o servicios con cargo directo a los fondos en la
cuenta asociada (la que puede ser una cuenta corriente,
cuenta de ahorro, depósito CTS, etc.)
Permite realizar transacciones en locales comerciales que
tengan un terminal lector de tarjetas electrónicas
denominado P.O.S. (por su expresión en inglés: Point of Sale
– punto de venta)

• Gracias a los puntos electrónicos
de acceso (POS o cajeros
automáticos) se logra mayor
cobertura a las redes a nivel
nacional, disminuyendo los costos
por transacción.


3.1.6 Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)

1. La Red de Seguridad Financiera
2. ¿Qué es el FSD?
3. Preguntas frecuentes


I. La Red De Seguridad Financiera (RSF)
1. Definición
Conjunto de instituciones y normas establecidas con el objetivo de
reducir la inestabilidad potencial del sistema financiero y contribuir al
fortalecimiento y desarrollo del mismo.

2. Componentes
Regulación y
Prestamista de
Supervisión
Última Instancia
Prudenciales

BCRP SBS

Mecanismos de Sistema de Seguro
Resolución de Depósitos

3. Consideraciones generales
• No está destinada a proteger a instituciones financieras insolventes o
inseguras
• Protege a las instituciones financieras solventes frente al impacto negativo
(efecto contagio) que puede significar el cierre de una institución financiera
insolvente
• El cierre de instituciones financieras insolventes debe ocurrir como un
mecanismo de imposición de disciplina de mercado
• La distribución de funciones dentro de la RSF difiere entre países. Cada país
conforma su RSF de acuerdo a los objetivos de política pública y a las
circunstancias propias


Rol de la RSF: Tiempos Normales / Crisis Sistémicas

Tiempos Normales Crisis Sistémicas
• Crisis individuales generadas por • Crisis generalizadas originadas por
manejo bancario deficiente problemas macroeconómicos (manejo
fiscal, shocks externos)

• Objetivo primordial: evitar efecto • Objetivo primordial: estabilizar los
contagio sobre instituciones solventes pasivos del sistema financiero

• Problema del seguro de depósitos • Problema fiscal

• El manejo adecuado implica utilizar el • El manejo busca reforzar confianza:
seguro de depósitos y los mecanismos - Reformas fiscales, monetarias
de resolución contemplados en la - Ampliación de la cobertura del seguro de
legislación depósitos, incluso al 100 por ciento
- Apoyo de liquidez
- Planes de reestructuración empresarial
- Canjes de cartera

4. Características adecuadas de una RSF
BCRP : Constitución y Ley Orgánica
• Clara definición de objetivos SBS :
Constitución y Ley Orgánica FSD :
en el marco legal Ley No. 26702

BCRP: Autonomía Constitucional
• Independencia y
SBS : Autonomía Constitucional FSD
autonomía
: Persona jurídica de derecho privado,
administrativa de naturaleza especial, con
dependencia funcional de SBS
• Mecanismos explícitos de Presidente BCRP : Designado por el
nombramientos y remoción Poder Ejecutivo con Aprobación del
de autoridades Poder Legislativo.
Superintendente : Designado por
• Utilización limitada del el Poder Ejecutivo con Aprobación del
prestamista de última Poder Legislativo.
instancia para problemas Presidente FSD : Designado por el
Superintendente.
estrictamente de liquidez

II. Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)
El FSD es una persona jurídica de derecho privado de naturaleza especial que
tiene por objeto proteger a quienes realicen depósitos en las empresas del
sistema financiero.

Misión.
Brindar cobertura a los depósitos asegurados y contribuir de una manera
preventiva a la estabilidad y confianza del sistema financiero.

Objetivos.

- Proteger a los depositantes asegurados ante la eventual quiebra
de una institución miembro del FSD, conforme a los parámetros
establecidos en la Ley.
- Participar en los diferentes esquemas de resolución de las
instituciones financieras miembros del FSD, coadyuvando a la
estabilidad del sistema financiero.

III. Preguntas Frecuentes

¿Los depósitos mantenidos en qué entidades se encuentran
asegurados?
Los depósitos mantenidos en los Bancos, Financieras, Cajas Municipales y
Cajas Rurales
Es necesario destacar que para que cualquiera de estas empresas sea
respaldada por el FSD, deberá efectuar aportes al mismo durante 24
meses.
¿Qué sucede si tengo depósitos en más de una empresa miembro del
Fondo?
La cobertura tiene lugar por persona en cada empresa miembro del fondo.
Si tengo depósitos en más de una empresa miembro, éstos se
encuentran asegurados en cada empresa hasta por el monto máximo de
cobertura.


¿Cuál es la cobertura máxima que me ofrece el Fondo, depende ésta de
la empresa en donde tenga mi dinero?
El monto máximo de cobertura del FSD para el periodo Marzo – Mayo 2011
es de S/.87 645,00 por persona en cada empresa miembro del Fondo,
comprendido los intereses, y este monto se va ajustando trimestralmente en
función al Índice de Precios al Por Mayor que publica el INEI. Dicho monto
es el mismo para cualquier Institución Financiera que sea miembro del
Fondo.
Si se presentaran cuentas mancomunadas, el monto se distribuirá a prorrata
entre los titulares de la cuenta y los límites se aplicarán respecto de cada
uno de ellos individualmente.
El monto no cubierto por el FSD constituye crédito a ser tomado en cuenta
para los fines de la liquidación y de acuerdo a las normas legales
existentes.


¿Que instrumentos respalda el FSD?

El Fondo respalda únicamente:

1.Los depósitos nominativos, bajo cualquier modalidad, de las personas
naturales y las personas jurídicas privadas sin fines de lucro;

2.Los intereses devengados por los depósitos anteriormente mencionados, a
partir de la fecha de constitución o de su última renovación; y

3.Los depósitos a la vista de las demás personas jurídicas, exceptuando los
correspondientes a las empresas del sistema financiero.



¿Qué sucede con los depósitos CTS, depósitos de menores u otros sin
disposición plena?

Tratándose de depósitos por compensación por tiempo de servicios (CTS),
depósitos de menores, depósitos en garantía o en retención judicial y otros
sobre los cuales el titular no tiene disposición plena, el pago de las
imposiciones cubiertas por el Fondo se realizará mediante la apertura de
depósitos con características similares a los originales, a nombre de los
respectivos titulares, en otras empresas.


¿Qué instrumentos NO respalda el FSD?

El Fondo no cubre los depósitos:
• de los titulares que durante los 2 (dos) años previos a la declaración de
disolución y liquidación, se hubieren desempeñado como directores o gerentes
de la empresa de que se trate.
• de las personas pertenecientes a los grupos económicos que tengan
participación mayor al 4% (cuatro por ciento) en la propiedad de la empresa,
siempre que hayan participado directa o indirectamente en su gestión.
• de personas vinculadas a la empresa, sus accionistas, personal de dirección y
de confianza
• de otras empresas del sistema financiero nacional o del extranjero
• constituidos con infracción de la ley
• que gozando formalmente de la denominación de depósito, sean
esencialmente acreencias no depositarias.
• Los certificados, bonos y cualquier otro instrumento emitido al portador no
estás asegurados por el Fondo.

¿Qué debo hacer si mi banco quiebra, cuándo recupero mi dinero?

Una vez declarada la disolución de la empresa financiera la SBS cuidará que
en un plazo no mayor a 60 días los liquidadores remitan al FSD la relación
de lo asegurados cubiertos, indicando el monto a que ascienden sus
derechos, diferenciando el correspondiente a capital e intereses. Quienes
hubiesen sido omitidos en la relación pueden formular el reclamo
correspondiente ante la Superintendencia en un plazo de 60 días de iniciada
la exhibición de dicho documento, lo cual debe ser certificado notarialmente.
El FSD iniciará los pagos en un plazo no mayor de 10 días hábiles de
recibida la relación, y los pagos proseguirán de manera interrumpida.

El plazo para cobrar los fondos vence hasta dentro de 10 años contados a
partir de la fecha en que se inician los pagos. Una vez transcurrido dicho
periodo, el asegurado pierde el derecho de cobertura y el monto pasa a
formar parte de los recursos del FSD.


¿Cuánto cuesta al depositante contar con el seguro de depósitos?

No le cuesta absolutamente nada. Las entidades financieras autorizadas por
la SBS a captar depósitos del público, como los bancos, financieras, cajas
municipales y cajas rurales de ahorro y crédito, deben de manera obligatoria
pagar primas trimestrales al FSD para que sus depositantes se encuentren
asegurados.
Sin embargo, se debe tener en cuenta que las entidades financieras que
ingresen como miembros del FSD, deberán pagar primas durante 24 meses
para que sus depositantes se encuentren cubiertos.

¿Dónde debe inscribirse el depositante para que sus ahorros estén
protegidos por el FSD?

El depositante no necesita inscribirse en ninguna lista para contar con la
protección del seguro de depósitos. Al depositar sus ahorros en una entidad
miembro del FSD, queda automáticamente asegurado.


¿Qué pasa con las deudas que tenía con el banco quebrado?

Conforme a lo dispuesto en el Articulo 155º de la Ley 26702, si el asegurado
mantuviese obligaciones para con el miembro del Fondo en proceso de
liquidación, se practica la compensación correspondiente y se le abona sólo
el saldo que pueda resultar a su favor. Esta compensación procede también,
ilimitadamente, respecto de las sumas originadas en los depósitos por
compensación de tiempo de servicios y de otra acreencia aun intangible o
inembargable del deudor.

¿Qué debo hacer si encuentro alguna empresa que capta depósitos del
público y no es miembro del Fondo?

Debo notificar a la SBS, ya que los ahorros de todos los ahorristas en esta
empresa podrían estar en peligro.


TALLER 1

El Sr. Ernesto Paz Sánchez, tiene que tomar una decisión: Ha
recibido S/. 80 000 por su liquidación laboral y desea guardarlos
y preservarlos adecuadamente.

El Banco “Z” le ofrece 3% TEA en una cuenta de ahorro, la Caja
Municipal “X” le ofrece 10% TEA en un depósito a plazos en MN,
pero además la Sra. María, dueña de un restaurante y prestamista
reconocida en el sector le ofrece pagarle 20% si se lo presta por
1 año.

¿Qué decisión tomaría usted y porqué, tomando en cuenta la
rentabilidad y la preservación del dinero?


3. Productos Bancarios y Financieros
(Sesión 5)

3.2 Operaciones Activas

3.2.1 Créditos hipotecarios

3.2.2 Créditos personales

3.2.3 Créditos a microempresas

3.2.4 Tarjeta de crédito


3.2 Operaciones Activas.

Negocios mediante los cuáles se prestan recursos
financieros (dinero) para facilitar apoyo financiero a los
clientes de una entidad financiera previa evaluación y
requiriendo, en ciertos casos, garantías como respaldo a la
operación.

En estos negocios se cobran intereses que toman el
nombre de intereses activos.


Operaciones Activas
(o de Colocación)

Según finalidad del crédito
1. Sin finalidad de negocio
 Crédito de consumo (revolvente y no
revolvente)
 Crédito hipotecario para vivienda
2. Con finalidad de negocio
 Créditos corporativos
 Créditos para grandes empresas
 Créditos para medianas empresas
 Créditos para pequeñas empresas
 Créditos para microempresas (MES) Personas naturales o jurídicas


Operaciones Activas
(o de Colocación)

Por tipo de producto
(ejemplos)
 Hipotecario
 Préstamos
 Tarjeta de Crédito
 Descuentos
 Leasing
 Factoring


3.2.1 Créditos hipotecarios.

Créditos destinados a personas naturales para la adquisición,
construcción, refacción, remodelación, ampliación,
mejoramiento y subdivisión de vivienda propia

Son aquellos préstamos que además de contener como
garantía una hipoteca, están orientados única y
exclusivamente a satisfacer necesidades personales de
vivienda.


3.2.2 Créditos personales.

Préstamos destinados a satisfacer eventuales necesidades de
dinero y/o financiamientos para la adquisición de bienes y/o
servicios que no tengan ninguna relación con actividades
empresariales.

Permite obtener dinero para usarlo en lo que más se necesite: unas
buenas vacaciones con la familia, compra de una computadora, el
pago de matrículas, para solucionar problemas de salud, salir de
cualquier apuro, etc.


3.2.3 Créditos a microempresas.

Créditos en efectivo o mediante respaldo, otorgados a Persona
Natural o Persona Jurídica, para el financiamiento de actividades
de producción, comercio o prestación de servicios.

Para ser considerado crédito a microempresa la persona debe
tener un endeudamiento en el sistema financiero que no exceda de
S/. 20 000 o su equivalente en moneda extranjera (sin incluir
créditos hipotecarios), el mismo que deberá corresponder a la
última información crediticia emitida por la Superintendencia en
el momento de otorgarse el crédito.


3.2.4 Tarjeta de crédito.

Contrato por el cual una empresa bancaria o una persona jurídica
autorizada, concede una apertura de crédito, de tipo rotatorio o
revolvente, por una suma determinada, a favor de su cliente que
puede ser una persona natural o jurídica.
El uso de la tarjeta permite realizar compras o pagos como si se
tratara de efectivo en las empresas o establecimientos afiliados,
éstos serán cancelados al contado o a cierto plazo.


4. Servicios (Sesión 6 y 7)

4.1 Remesas

4.2 Giros

4.3 Otros servicios.


4.1 Remesas
Las remesas son los recursos monetarios que los inmigrantes
obtienen trabajando en el extranjero y luego envían a su país
natal.

Los canales de envío pueden ser:

Electrónico (por empresas de transferencias de fondos como..
que operen en el país)

Empresas del sistema financiero

Por correo

A través de personas.


Beneficios de enviar remesas a través de instituciones
financieras:

Seguridad y comodidad

Rapidez (las operaciones se concretan en corto tiempo)

Posibilidad de conseguir acceso a créditos

Se atiende en amplia red de agencias y agentes corresponsales

El beneficiario de la remesa no debe hacer pago alguno por recibir
el dinero.


REMESAS A AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE
2010


Importancia económica y social de las remesas

Destino de las remesas :

1. Gastos de manutención (hipotecas, alquiler, comida,
servicios públicos)
2. A inversiones
3. Para educación
4. Para vivienda.
5. Otros destinados a ahorros.


4.2 Giros.

Descripción
Permite efectuar transferencias o envíos de dinero a una
persona determinada entre diferentes plazas del
Intermediario financiero a nivel nacional o internacional.

Beneficios
Envío de dinero disponible en línea y en forma segura a
cualquier persona natural o jurídica por medio de
oficinas en el ámbito nacional sucursales o
corresponsales en el extranjero .


4.3 Otros Servicios
 Cheques de gerencia

 Pago de haberes

 Compra-venta moneda extranjera

 Custodia de valores

 Cajas de seguridad

 Pago de servicios

 Recaudación de impuestos

 Cartas de presentación


TALLER 2
La señora Juana Vargas es jubilada del sector Educación y tiene una pensión
de S/. 850 mensual, una casa valorizada en US$ 35 000 y un auto valorizado
en US$ 2 850 y necesita de un crédito para irse de viaje a Tierra Santa.
Imagínese que usted es responsable del otorgamiento de créditos en la
empresa financiera y además tiene que llegar a una meta mensual de
colocaciones:

¿Qué aspectos tomaría en cuenta para evaluar la posibilidad de
otorgar un crédito a la Sra. Vargas?
De aprobarse el préstamo, ¿cuánto de crédito considera que le
otorgaría a la Sra. Vargas?
Para determinar la suma a prestar, ¿qué aspectos serían
importantes considerar?
Si utilizamos los bienes de la Sra. Vargas como garantías,
¿influirían en su decisión de otorgamiento? ¿Por qué?


5. Las Centrales de Riesgo
(Sesión 8)

5.1 La importancia de un buen comportamiento de
pago.

5.2 Las centrales de riesgo en el Perú.


5.1 La importancia del comportamiento de pago.

capacidad de pago
(ingresos)

¿De qué depende
el Pago de un Crédito ?

voluntad de pago
(incentivos)


El historial de crédito de una persona es un registro
de todos los créditos aceptados ya sea pagados
oportunamente o con retraso en su cumplimiento.

El historial de crédito es un instrumento en la toma
de decisión de la entidad financiera para el
otorgamiento del crédito.


En resumen:

Un buen historial crediticio te permite acceder a
créditos como la hipoteca para una casa o un
departamento, un préstamo para la compra de un
auto, también puedes obtener mejores condiciones
en las tasas de interés en tarjetas de crédito,
conseguir un empleo, entre otros.


¿En dónde encuentro mi historial crediticio?

En las centrales de riesgo


5.2 ¿Qué es una central de riesgo?

Una central de riesgo es un registro o una base de
datos que mantiene información sobre los
consumidores, incluyendo datos demográficos,
pautas de pago de distintos tipos de obligación de
crédito y registros de deudas incobrables.


Pública (SBS)

Centrales de Riesgo

Privadas (CEPIR)
Equifax
Informa del Perú
Data Crédito
Xchange PERÚ


¿Cómo se clasifica al cliente de acuerdo a su
capacidad de pago?
Para la SBS* el deudor de créditos de pequeña empresa,
microempresa, consumo (revolvente y no revolvente) e
hipotecario se clasifica, según su nivel de retraso (en días
calendario), en:
Categoría Nro. PEmp, MES, Cons Hipotecario
Normal 0 0-8 0-30
Con Problemas Potenciales 1 9-30 31-60
Deficiente 2 31-60 61-120
Dudoso 3 61-120 121-365
Pérdida 4 más de 120 más de 365

* Resolución SBS Nº 11356-2008


6. Transparencia de Información en los
Sistemas Supervisados (Sesión 9)


MARCO LEGAL

Ley Nº 26702: Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS.

Ley Nº 28587: Ley Complementaria a la Ley de Protección
al Consumidor en Materia de Servicios Financieros.

Resolución SBS Nº 1765-2005 y modificatorias:
Reglamento de Transparencia de Información y
Disposiciones Aplicables a la Contratación con Usuarios
del Sistema Financiero (en adelante El Reglamento de
Transparencia)


6.1 ¿QUÉ ES LA “TRANSPARENCIA EN LA
INFORMACIÓN”?

Es un mecanismo que permite mejorar el acceso a la
información de los usuarios y público en general y reducir
la asimetría de información existente, con la finalidad de
que los usuarios puedan, de manera responsable, tomar
decisiones informadas con relación a las operaciones y
servicios que desean contratar y/o utilizar con las
empresas del sistema financiero.


6.2 DERECHOS Y OBLIGACIONES
ESTABLECIDOS EN EL REGLAMENTO DE
TRANSPARENCIA

En el marco de la contratación de un producto financiero
(operación activa o pasiva), analizaremos la normativa
aplicable desde 3 etapas:

1. En forma previa a la contratación

2. Durante la firma del contrato

3. Cuando se es cliente de la entidad financiera


1. ¿QUE INFORMACIÓN PUEDO
OBTENER ANTES DE CONTRATAR UN
PRODUCTO FINANCIERO?


1.1 TARIFARIO

Contiene las tasas de interés, comisiones y gastos
aplicables a todos los productos y servicios
ofertados.

Las tasas de interés deben ser expresadas en forma
efectiva anual a 360 días.

El tarifario se encuentra disposición en las oficinas
de atención al público (en un lugar visible y de fácil
acceso) y en la página web de la empresa.
Artículo 10° del Reglamento de Transparencia

1.2 FORMULARIOS CONTRACTUALES

En el caso de operaciones activas (créditos y tarjetas de
crédito), el contrato que deberá firmar el usuario está
compuesto por 3 documentos:

- Cláusulas generales de contratación
(Establece las obligaciones entre las partes)
- Hoja Resumen
- Cronograma de pagos
(Sólo en el caso de créditos financiados en cuotas)

Artículos 13° y 15° del Reglamento de Transparencia


En el caso de operaciones pasivas (cuentas de ahorro,
depósito a plazo fijo, CTS), el contrato que deberá firmar
el usuario está compuesto por 2 documentos:

- Cláusulas generales de contratación
(Establece las obligaciones entre las partes)
- Cartilla informativa



Las cláusulas generales de contratación que utilizan las
empresas financieras son previamente aprobadas por la
SBS.

Los formularios contractuales se encuentran a disposición
del usuario en las oficinas de atención al público y en la
página web de la empresa.

No es necesario ser cliente para poder tener
acceso a los formularios contractuales,
cualquier usuario puede solicitarlos y la
empresa deberá proporcionarles una copia.

1.3 PROGRAMAS DE LIQUIDACIÓN DE
INTERESES (SIMULADORES)
Estos programas permiten al usuario, en el caso de
créditos financiados en cuotas, simular los cálculos que
realiza la empresa para la liquidación de intereses,
comisiones y gastos.

El usuario puede obtener una simulación de cómo sería su
cronograma de pagos en caso contratase un crédito con la
empresa, identificando: (i) el número de cuotas a pagar;
(ii) la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA); y, (iii) la
cantidad total a pagar (capital, intereses, comisiones y
gastos).


1.3 PROGRAMAS DE LIQUIDACIÓN DE
INTERESES (SIMULADORES)

1.4 RETASAS

El Registro de Tasas, Comisiones y otros costos
(RETASAS) es el soporte informático a través del
cual se pone en conocimiento del público información
actualizada sobre las tarifas cobradas por las
entidades financieras.

Las tarifas aplicables se muestran por cada producto
bajo un determinado supuesto (capital y plazo) y en
forma comparativa entre empresas.
Para tener acceso a los cuadros
comparativos del RETASAS es necesario
ingresar a la página web de la SBS
www.sbs.gob.pe

1.5 INFORMACIÓN GENERAL

Las empresas están obligadas a implementar un adecuado
Sistema de Atención al Usuario que conlleve:

i) El establecimiento de políticas y procedimientos
generales de atención y servicios al usuario.

ii) Contar con personal especializado en atención de
usuarios, que deberá encontrarse capacitado en las
operaciones que brinda la empresa y en temas de
protección al consumidor y transparencia de la
información. Para mayor
información, ingrese a
la sección de preguntas
frecuentes en la página
web de cada empresa.

2. ¿QUE DEBO CONSIDERAR AL
MOMENTO DE CONTRATAR?



Para el caso de operaciones activas (créditos) el contrato
deberá ir acompañado de la Hoja Resumen y, si el
proceso involucra el pago en cuotas, también será
necesaria la entrega de un cronograma de pagos que
incluya la tasa de costo efectivo del crédito otorgado.

Para el caso de operaciones pasivas (depósitos) además
del contrato deberá adjuntar la Cartilla de Información
con el detalle de toda la operación permitiendo al usuario
conocer el rendimiento efectivo anual.

Artículos 13° al 16° del Reglamento de Transparencia


Las empresas financieras deben redactar sus contratos
en lenguaje sencillo y claro.

La letra de los contratos no debe ser menor de 3mm.

El usuario deberá leer los documentos, para luego
firmarlos en 2 copias, una para la empresa y otra que es
para el usuario.
Es importante leer el
contrato antes de
firmarlo, ya que ahí se
encuentran las
Artículos 13° al 16° del Reglamento de Transparencia obligaciones que
estamos asumiendo.

2.2 TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL
(TCEA)
Cargos cobrados por cuenta de
Gastos terceros (ej. Seguros desgravamen)
Cargos por servicios brindados por la
Comisiones
entidad y asumidos por el cliente (ej.
Estados de cuenta)
TCEA
TEA Tasa de interés compensatorio
efectiva anual.

La Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) es la tasa que incluye
todo lo que se paga por un crédito.


2.3 TASA DE RENDIMIENTO EFECTIVO
ANUAL (TREA)

Es la tasa de interés que me permite identificar el real
rendimiento de mis depósitos, igualando el monto que se
ha depositado con el valor actual del monto que
efectivamente se recibe al vencimiento del plazo,
considerando los cargos por comisiones y gastos, y bajo el
supuesto de cumplimiento de las condiciones pactadas.

El saldo mínimo para obtener rendimiento es el saldo
promedio que requiere tener un depositante en una
cuenta de ahorros para al menos, no perder ni ganar
dinero a fin de mes. Es un “punto de equilibrio”.

Artículo 17A° del Reglamento de Transparencia

2.4 COMISIONES Y GASTOS

LIBERTAD DE Las empresas determinan libremente sus
DETERMINACIÓN comisiones y gastos, considerando los parámetros
cualitativos establecidos en la norma.
No procede el cobro si éstos no han sido
CARGO AL USUARIO previamente aceptados y autorizados por el
cliente.

Sólo puede corresponder a operaciones o servicios,
COMISIONES adicionales o complementarios al producto
contratado, efectivamente prestados al cliente por
parte de la empresa.
Costos debidamente acreditados en los que incurre
la empresa con terceros por cuenta del cliente para
GASTOS brindarle servicios adicionales o complementarios al
producto contratado y que, de acuerdo a lo
pactado, serán trasladados al cliente.

2.4 COMISIONES Y GASTOS

CRITERIOS DE DETERMINACIÓN

Sólo procede el cobro de comisiones y gastos en tanto se sustenten en
servicios y/o operaciones adicionales, distintos a aquellos inherentes a
la operación o producto contratado.

OPERACIONES ACTIVAS OPERACIONES PASIVAS
Se considerarán servicios y/o Se considerarán servicios y/o
gestiones inherentes, entre gestiones inherentes al
otras, a aquellas relacionadas a resguardo del depósito.
la evaluación, celebración,
desembolso y administración
del crédito, así como las ANEXO 5
vinculadas al cobro en situación CARGOS PROHIBIDOS
de cumplimiento.

ALGUNOS EJEMPLOS DE
CARGOS
PROHIBIDOS
Cargos por evaluación crediticia, por consultas realizadas a centrales de
riesgo como parte de dicha evaluación o por desembolso de crédito.

Cargos por la emisión y entrega de la primera constancia de no adeudo por
la cancelación del crédito, para productos crediticios que operan mediante
el sistema de cuotas.

Cargos por la elaboración y entrega de cláusula adicional para el
levantamiento de garantía.

Cargos por la emisión y entrega de la constancia de la situación crediticia
del deudor, cuando la empresa hubiera efectuado un reporte erróneo a la
central de riesgos.
Anexo N° 5 del Reglamento de Transparencia

3. SI YA CONTRATÉ, ¿QUE DERECHOS
TENGO COMO CLIENTE?


3.1 MODIFICACIONES CONTRACTUALES

La modificación de tasas de interés fijas, comisiones y
gastos debe comunicarse al usuario con una anticipación
no menor de 15 días calendario.

La modificación de otros aspectos contractuales debe
comunicarse al usuario con una anticipación no menor de
30 días calendario.

En las comunicaciones de preaviso deberá indicarse de
manera expresa que el cliente puede dar por concluida la
relación contractual en caso lo estime pertinente.

Artículos 20° al 23° del Reglamento de Transparencia

3.2 PRESENTACION DE RECLAMOS

El usuario tiene derecho a presentar su reclamo en caso se
considere insatisfecho con el servicio y/o producto recibido
o por una presunta afectación de su legítimo interés.

El plazo de atención no puede exceder de 30 días, salvo que
la naturaleza del reclamo justifique la utilización de un plazo
mayor, para lo cual la empresa pondrá en conocimiento de
dicha situación al usuario.

El usuario siempre recibirá una respuesta a su reclamo. La
vía a utilizar serán las pactadas con la empresa, con arreglo
de lo dispuesto en la normativa.
Circular G-146-2009 referida al Servicio de Atención a los Usuarios

7. Sistema de Seguros y Sistema Privado
de Pensiones (Sesión 10)

7.1 Sistema de Seguros

7.2 Sistema Privado de Pensiones


7.1 Sistema de Seguros
• Las Personas y los Seguros


Contrato de seguro
PRIMA
Corredores de
seguros, venta
directa y
bancaseguros

TRANSFIERE
RIESGOS

POLIZA
DE ASEGURADORA
SEGUROS

ASEGURADO
Reglamento
de pólizas

Cuándo interviene la Aseguradora?

PAGO DE SINIESTROS

ASEGURADORA
Art. 332°
de la Ley
General


Mercado Asegurador Peruano
 Compañías de Seguros Autorizadas a Operar

Ramos Generales Ramos de Vida Ramos Generales y de Vida

Insur Pacífico Vida Cardif

Pacífico Peruano Suiza MAPFRE Perú Vida Rímac

La Positiva Invita Seguros de Vida Ace Seguros

Mapfre Perú La Positiva Vida Interseguro

SECREX Protecta Cia de Seguros


¿Qué son los corredores de seguros?
Los corredores de seguros son las personas naturales o jurídicas
que, a solicitud del tomador del seguro (cliente), pueden
intermediar en la celebración del contrato de seguros y asesorar a
los asegurados y contratantes del seguro en materias de su
competencia. La SBS autoriza y regula el ejercicio de las
actividades de los corredores y lleva un registro de ellos.

Funciones:
Intermediar en la contratación de seguros
Informar al asegurado las condiciones del seguro
Informar al asegurado o contratante del seguro, las cláusulas del
contrato en forma detallada
Comprobar que la póliza contenga las condiciones sobre las cuales se
cubre el riesgo
Comunicar a la empresa de seguros sobre cualquier modificación del
riesgo
Los corredores de seguros están prohibidos de suscribir coberturas
de riesgos a nombre propio o a cobrar primas por cuenta del
asegurador.

Condiciones y Contenidos de las Pólizas
Las condiciones de las pólizas y las tarifas responden a la libre
competencia en el mercado de seguros
Las pólizas deben establecer las condiciones de la cobertura de
riesgos

Requisitos mínimos de las pólizas de seguro (art. 326°)
Su contenido debe ajustarse a las disposiciones legales que
norman el contrato de seguros
Las condiciones generales, particulares y específicas de la
póliza deben estar redactadas en lenguaje fácilmente
comprensible
Los amparos básicos y las exclusiones deben figurar en
caracteres destacados
Debe figurar el monto de la prima
Se precisará el número de registro oficial del corredor de
seguros y la comisión que éste va a percibir

Condiciones y Contenidos de las Pólizas
Prohibiciones
Cláusulas mediante las cuales los asegurados o beneficiarios renuncien
a las leyes que los favorezcan
Cláusulas de redacción ambigua o poco claras
Cláusulas que coloquen al asegurado en desventaja frente a la empresa
de seguros o sean incompatibles con la buena fe o la equidad
Cláusulas que dispongan la pérdida de derechos del asegurado o
beneficiario por incumplimiento de cargas que no guardan consistencia
con el siniestro cuya indemnización se solicita

Cobertura del seguro
Se inicia con la aceptación de solicitud del seguro por parte de la
empresa y el pago de la prima
El pago de la prima podrá ser total, fraccionado o diferido
El compromiso de pago fraccionado o diferido debe figurar por
escrito (convenio de pago)
El incumplimiento de lo establecido en el convenio de pago origina la
suspensión inmediata de la cobertura del seguro, siempre que no se
haya convenido un plazo adicional para el pago

¿Qué seguros obligatorios existen en el
Perú ?
Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito – SOAT /
Certificado contra Accidentes de Tránsito - CAT

Da cobertura de muerte y lesiones corporales a las personas
ocupantes o terceros no ocupantes de un vehículo automotor, como
consecuencia de accidentes de tránsito en que haya intervenido
dicho vehículo.

Seguro de Vida Ley.

El trabajador tiene derecho a un seguro de vida a cargo de su
empleador, una vez cumplidos cuatro años de trabajo al servicio del
mismo; sin embargo, el empleador está facultado para contratar el
seguro a partir del tercer mes. Esta derecho alcanza a los
trabajadores que laboren bajo el régimen de la actividad privada

¿Qué seguros obligatorios existen en el
Perú ?
Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo.

Otorga coberturas por accidente de trabajo y enfermedad
profesional a los trabajadores que tienen la calidad de afiliados
regulares del Seguro Social de Salud y que realizan trabajos de
riesgo.

Seguro de Responsabilidad Civil para propietarios de Canes
Potencialmente Peligrosos.

Otorga cobertura a cada víctima y estará limitada por los montos
previstos en la póliza. Es de carácter anual, su acreditación será
requisito para obtener el registro del can y la licencia para el
propietario.


7.2 Sistema Privado de Pensiones (SPP)
• Diciembre 1992: Ley N° 25897 - Ley de creación del Sistema Privado
de Administración de Fondos de Pensiones (SPP).

• Junio 1993: Inicio de operaciones del SPP.

Objetivo Contribuir al desarrollo y fortalecimiento
del SPP del sistema de previsión social en el área
de pensiones

El SPP está conformado por las AFP las que administran los fondos
de pensiones y otorgan obligatoriamente a sus afiliados, las
prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de
sepelio.


Fundamentos

• Capitalización Individual: El afiliado, a lo largo de su vida laboral aporta
los recursos que servirán directamente para el pago de su pensión, los
cuales siempre permanecen en una cuenta personal por cada trabajador.

• Libertad de elección: El afiliado que por primera vez ingrese a laborar
es libre de escoger si desea afiliarse al SPP o estar en el SNP. Una vez
en el SPP, puede también escoger la AFP que administre sus fondos,
traspasar su fondo de pensiones de una AFP a otra, así como elegir la
forma de percibir las prestaciones.

• Derecho de propiedad: el afiliado es dueño de sus aportes, que en el
caso de los aportes obligatorios tienen carácter de inembargables, de los
que podrá disponer cuando cumpla con los requisitos para jubilarse en el
SPP, o en el caso de invalidez y pensiones de sobrevivencia a sus
beneficiarios, según la normativa vigente.

Fundamentos

• Transparencia: El afiliado recibe información permanente y oportuna
del destino de sus aportes y el rendimiento que obtienen (información
de las AFP, del Estado, de medios periodísticos, etc.)

• Competencia: A la fecha, existen 4 AFP que ofrecen el servicio de
administración de los fondos de pensiones y, cuando el afiliado se jubila,
puede optar por elegir alguna de las AFP para el otorgamiento de su
pensión o escoger alguna de las empresas de seguros para tal fin, de
acuerdo a la modalidad de pensión que se elija.

• Fiscalización externa: el Estado supervisa a las AFP como a las
empresas de seguros que otorgan las pensiones, a través de la SBS.


Diseño específico
• Sistema alternativo al SNP
• Bono de Reconocimiento: tránsito del SNP al SPP
• Aportes mensuales: Aporte al fondo de pensiones del afiliado (10% de la
remuneración) + prima de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (%
remuneración) + comisión de la AFP (% remuneración).
• Separación Patrimonial: los dineros de las AFP y el Fondo de pensiones
se administran separadamente.
• Portafolio diversificado: Cada tipo de fondo invierte en proporciones
distintas en los siguientes instrumentos: acciones, bonos, depósitos, etc.
• Pensión Mínima: S/. 415
• AFP: administrador especializado fin exclusivo
• Multifondos: Se puede escoger entre 3 tipos de fondos en función al
riesgo y horizonte de aportación del afiliado: Fondo 1 o de preservación
del capital, Fondo 2 o mixto, y Fondo 3 o de crecimiento
• Traspasos: se puede cambiar de una AFP a otra
• Agente de supervisión estatal: ejercido a través de la SBS
• Prestaciones: se escoge AFP o Empresas de Seguros

Ejercicio de la opción: SPP o SNP

Ejerce
derecho Se afilia obligatoriamente
Trabajador “nuevo” de ir a un sistema
No
en la AFP de su elección
de pensiones?
(10 días)

Sí
Trabajador sin antecedentes Va a una AFP
previsionales o a la ONP

 Trabajador que ya pertenece al SNP puede trasladarse a una AFP
(se espera que cuente con derecho a bono de reconocimiento)


Naturaleza de los Aportes

Fondo de
Pensiones
(10%)

Prima de
Seguro
(% remuneración)
Invalidez Sobrevivencia G. de sepelio

Comisión AFP
(% remuneración)

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