El documento presenta información sobre una unidad didáctica sobre instrumentos financieros derivados. La unidad incluye sesiones sobre futuros, swaps y opciones, con un enfoque en identificar y contabilizar contratos swaps. La sesión 10 se centra específicamente en explicar el instrumento swap, revisando conceptos clave como su definición, tipos y utilidad. Adicionalmente, incluye ejemplos prácticos sobre cómo determinar un swap de tasa de interés.

1. LICENCIADA
por SUNEDU
FACULTAD DE INGENIERÍA Y NEGOCIOS –
EAP. DE NEGOCIOS Y COMPETITIVIDAD

2. LICENCIADA
por SUNEDU
CONTABILIDAD
FINANCIERA II

3. LICENCIADA
por SUNEDU
INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DERIVADOS
UNIDAD DIDÁCTICA N° III:

4. Logro de aprendizaje:
Al finalizar la unidad didáctica III, los estudiantes elaboran un
presentaran un reporte en la cual desarrollaran casos prácticos sobre la
contabilización de instrumentos derivados: FUTUROS, SWAPS,
OPCIONES, ETC.

5. SESIÓN 10
EL INSTRUMENTO
FINANCIERO SWAPS
LOGRO DE LA SESIÓN:
El estudiante al finalizar la sesión, estará en
condiciones de identificar, contabilizar los contratos
Swaps con responsabilidad.

6. Concepto
El mercado de derivados se refiere al conjunto de
instrumentos financieros cuya principal característica es
que su precio varía dependiendo del precio de otro bien
subyacente o de referencia, a esta variación se le
denomina producto derivado, de estos productos
derivados surge el mercado de derivados.
Cuando un fondo obtiene rentabilidad sobre un índice
bursátil, materias primas, negocios inmobiliarios, una
acción, una cesta de acciones, un valor de renta fija, una
divisa, tipos de interés, etc.
También se conoce como activos base.
Activo
subyacente
RECORDANDO LA SESIÓN ANTERIOR

7. Mercado de Instrumentos Financieros
Derivados
Los derivados son útiles para la
administración de riesgos, pueden reducir
los costos, mejorar los rendimientos y
manejar los riesgos con mayor
certidumbre y precisión, aunque usados
con fines especulativos, pueden ser muy
riesgosos, puesto que tienen un alto
grado de apalancamiento y son a menudo
más volátiles que el instrumento
subyacente.
Utilidad
RECORDANDO LA SESIÓN ANTERIOR

8. RECORDANDO LA SESIÓN ANTERIOR

9. 1. Introducción
2. Definición
3. Swaps como instrumento financiero
4. contabilización
5. cierre.
SUMARIO
Dr. Edwin Vásquez Mora
Semana 10
Instrumentos Financiero de Swaps

10. 1. Introducción
Instrumento Financiero de Swaps

11. Concepto
Utilización
Instrumento Financiero de Swaps
El swap es un contrato en el que dos partes
acuerdan el intercambio de obligaciones o flujos de
efectivo durante un periodo determinado y siguiendo
reglas pactadas con el fin de lograr un beneficio.
Conoce el mercado y los diferentes tipos
de swaps financieros
El swap es utilizado en un intercambio financiero, en
donde un agente se compromete a pagar con cierta
frecuencia los flujos monetarios con la seguridad de
recibir otros flujos de la contraparte. Así,
los swaps de tasas de interés engloban contratos
entre dos o más agentes financieros.

12. Es la duración media del ciclo a corto plazo, también llamado ciclo de
explotación o ciclo "dinero- mercancías-dinero". Periodo medio de
maduración: Tiempo que tarda en volver a caja el dinero que ha salido
de la misma para hacer frente a las exigencias del proceso productivo.
Número de días que, por término medio, financian los proveedores a una
empresa. Se calcula dividiendo el saldo de la cuenta de proveedores entre la
cifra de ventas netas, y multiplicándolo por 365 días.

13. 1.Flujo de cobro
FP = 40,000/15,000 x 365
Cuentas por cobrar
Ventas netas
365 días
Cálculo
FP = 973 días
1.Flujo de pago
Cuentas por cobrar
365 días
Entre 2
FC = (40,000/ 365)/ 2
FP = 973 días
FC = 55 días
Cálculo

14. 2. definición
Instrumento Financiero de Swaps
https://www.youtube.com/watch?v=TwmZ2a8uIEA

17. Concepto
Utilización
Instrumento Financiero de Swaps
El swap es un contrato en el que dos partes
acuerdan el intercambio de obligaciones o flujos de
efectivo durante un periodo determinado y siguiendo
reglas pactadas con el fin de lograr un beneficio.
Conoce el mercado y los diferentes tipos
de swaps financieros
El swap es utilizado en un intercambio financiero, en
donde un agente se compromete a pagar con cierta
frecuencia los flujos monetarios con la seguridad de
recibir otros flujos de la contraparte. Así,
los swaps de tasas de interés engloban contratos
entre dos o más agentes financieros.

18. 2. Swaps como instrumento financiero
Instrumento Financiero de Swaps

19. 1. Suavizar las oscilaciones de los tipos de interés
2. Reducir el riesgo del crédito
3. Disminuir los riesgos de liquidez
4. Convertir un esquema de pagos en otro de naturaleza
diferente, de acuerdo a las necesidades de los
participantes, que pueden ser tanto clientes minoristas
como inversores y grandes empresas.
Finalidad
Instrumento Financiero de Swaps

20. TIPOS
Swaps de Materias
Primas
Swaps de Índices
Bursátiles
Swaps de tasa de
interés:
Swaps Crediticios
Swaps sobre Tipo
de Cambio

21. 1. Swaps de tasa de interés:
Este es el tipo de swap más común, mediante el cual se intercambian flujos
de intereses, en misma divisa y en fechas pactadas por las partes. Explicado de
otro modo, el swap de tasa de interés, implica un intercambio de obligaciones de
pago correspondiente a préstamos de diferente índole, referenciadas a un valor
racional y en la misma divisa.
2. Swaps de materias primas (Commodity Swaps)
Un swap de materias primas funciona de forma muy similar a un swap
de tasa de interés. Ejemplo:
Tenemos un swap a 2 años sobre el oro
Esta transacción es un intercambio de dinero basada en el precio del oro (X
no entrega a Y oro)
El swap se encarga de compensar diferencias en el precio variable (mercado)
y el precio establecido (fijo) en el contrato.
Por tanto, en el caso de que el precio del oro bajase del precio fijo, Y le
pagaría a X la diferencia.
En el caso contrario, si el precio sube, X le pagaría a Y el monto de la diferencia.
Tipos

22. 3. Swaps de índices bursátiles
Los swaps de índices bursátiles permiten intercambiar, de la misma forma
que los otros swaps mencionados, el rendimiento del mercado de dinero por
el rendimiento de un mercado bursátil.
El rendimiento bursátil se refiere a:
•Suma de dividendos recibidos
•Ganancias de capital
•Pérdidas de capital
4. Swaps sobre tipo de cambio
Son una variante del swap de tasa de interés, se diferencian de este en que
el racional sobre el que se pagan las tasas de interés fijas y el racional sobre
el que se pagan las tasas de intereses fluctuantes están denominados en dos
divisas distintas.
5. Swaps crediticios
Es un contrato swap sobre un determinado instrumento de crédito en el que
el comprador paga periódicamente al vendedor y, a cambio, el vendedor
pagará una cantidad de dinero en caso de que el instrumento de crédito sea
impagado a su vencimiento o la entidad incurra en suspensión de pagos
Tipos

23. Tres motivos por los que un inversor podría tener interés en
entrar en un swap:
1. Cobertura frente al riesgo de tipo de interés
2. Especulación: como en toda inversión participaremos en
un swap si nuestra predicción es que lo que recibiremos
en el futuro nos supondrá un mayor valor que lo que
tendremos que entregar
3. Cambiar nuestros bienes o recursos futuros: puede ser
de nuestro interés intercambiar bienes que nuestro
negocio genera por otros que necesitamos para las
actividades cotidianas del mismo
Utilidad
Swaps de tipo de cambio

24. 4. contabilización
Instrumento Financiero de Swaps

25. Caso
práctico
Instrumento Financiero de Swaps
Swap de interés
Datos:
•Monto de cálculo: S/ 25,000.00
•Participante X: Paga cada tres meses un 3% de interés fijo
sobre el monto
•Participante Y: Paga cada tres meses el Libor a 3 meses
(interés variable) sobre el monto: Escenario 1= 3.5%; 2= 2%;
3= 3%
•Duración: 5 años
Considerando estos datos puede haber los posibles
escenarios a los que se pueden enfrentar:

26. Control de
Riesgos
Instrumento Financiero de Swaps
Escenario Interés Fijo Interés
variable
Pago X
S/
Pago Y
S/
Resultado
para X S/
A 3.0% 3.5% 750.00 875.00 125.00
B 3.0% 2.0% 750.00 500.00 (250.00)
C 3.0% 3.0% 750.00 750.00 -.-
a. Este tipo de producto tiene un componente de variabilidad y riesgo
importante si las referencias tomadas no son fijas en el tiempo;
por lo tanto, debemos ser muy cautos a la hora de realizar un
contrato de esta índole.
b. Los swaps funcionan como una cobertura de riesgos,
especialmente para los tipos de cambio y además pueden permitir
el intercambio de intereses o bien realizar una operación con dos
divisas.

27. Un inversor recibe de un cliente un capital de S/ 200,0000 que se lo
entrega por un periodo de 6 meses a un tipo de interés del 2.5%. El
inversor concede un crédito por la misma cantidad a un tipo de interés
de 3%.
En esta situación el empresario está estudiando la posibilidad de
realizar un contrato FRA (6/9) a un precio de mercado de (
3.30%/3.40%).
A la vista de este planteamiento se quiere analizar:
1. La viabilidad del contrato FRA
2. La situación del inversor en el momento de la liquidación del
mercado si el tipo de interés de referencia, en dicho momento fuese
el 3.5%
3. Y si fuera el 2.3% ?
CASO PRÁCTICO

28. Para ver si la operación es viable:
Se calcula el tipo de interés FRA para el inversor y se compara con el tipo
de interés del mercad. Como el tipo de interés del mercado se toma a
efectos de comparación, el 3.40% ya que el margen se deja al
intermediario.
El tipo de interés máximo al que estará dispuesto a negociar el contrato
FRA asciende a 3.95%
Dado que 3.95% es mayor que 3.4%, esto es el tipo de interés teórico es
superior al de mercado, obtendrá beneficio si compra el FRA al tipo de
3.4%.
Situación del inversor en el momento de la liquidación del FRA cuando el
tipo de interés del mercado a 3 meses fuese el 3.5%
SOLUCIÓN

29. Para el momento 6 se tiene:
La liquidación del FRA (Forward Rate Agreement) acuerdos entre dos partes
proporciona el resultado de: S/ 50.11
El nuevo depósito ascendería: S/ 202,477.67 Acepta este nuevo depósito al 3.5%
Para el momento 9 se tiene computar los resultados del préstamo y los de
depósito. Se obtiene como balance de la operación: S/ 280.97
3. De la misma forma si el T7i de referencia se queda en el 2.3%
La liquidación del FRA proporciona un resultado de: S/ -552..90e:
El nuevo depósito ascendería a: S/ 203,080.80
Para el momento 9 se tiene que computar los resultados del préstamo y los de
depósito. Se obtiene de la operación: S/ 289.24.
SIGUE SOLUCIÓN

30. A un empresario se le aconseja que no descuente una letra a cobrar de S/
500,000.00 con vencimiento a los 90 días, sino que lo cobre a su
vencimiento. Dado que no tiene previsto hacer uso de ese capital a los 3
meses, desea colocarlo en un depósito bancario durante 5 meses, para que
a partir de ese plazo retirarlo para renovar una máquina.
Se le comunica que se vislumbra una bajada de tipos de interés de los
depósitos bancario. Ante esta perspectiva, desea cubrirse de ese riesgo
realizando una operación FRA referenciada a la evolución del Euribor. Del
mercado de depósitos bancarios se han obtenido los siguientes datos:
t Tomador Prestamista
3 meses 2.5% 2.6%
5 meses 2.65% 2.72%
8 meses 2.75% 2.80%
CASO PRÁCTICO
para desarrollar en clase

31. Se pide:
Diseñar la operación FRA
Averiguar el tipo de interés que se pactaría en la operación
Comprobar si ante una alteración del tipo de interés del mercado, al 2.5%
o al 3.5% se mantiene la rentabilidad prevista
CASO PRÁCTICO
para desarrollar en clase

32. 5. Cierre
Instrumento Financiero de Swaps

33. LECCIONES APRENDIDAS
 ¿ EN QUE CONSISTE EL SWAP?
 ¿PARA QUE SE UTILIZA EL SWAP?
 ¿CUALES SON LOS TIPOS DE SWAP?
 ¿COMO SE DETERMINA EL SWAP DE TASA DE INTERÉS?

34. LECCIONES APRENDIDAS
 ¿ EN QUE CONSISTE EL SWAP? contrato en el que dos partes
acuerdan el intercambio de obligaciones o flujos de efectivo durante
un periodo determinado y siguiendo reglas pactadas con el fin de
lograr un beneficio
 ¿PARA QUE SE UTILIZA EL SWAP? son útiles para la administración
de riesgos, pueden reducir los costos, mejorar los rendimientos y
manejar los riesgos con mayor certidumbre y precisión,
 ¿CUALES SON LOS TIPOS DE SWAP? Swaps tasa de interés, materias
primas, índice bursátil, tipo de cambio , crediticios.
 ¿COMO SE DETERMINA EL SWAP DE TASA DE INTERÉS?

35. https://www.supercontable.com/pag/documentos/ca
sos/contabilidad/ejemplo_practico_activos_financier
os_Cobertura_de_Flujos_de_Efectivo_Swap.htm