1.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Informe
Anual
2015
Mercado
Alternativo
Bursátil
Elaborado
por
la
Asociación
de
Empresas
del
Mercado
Alternativo
Bursátil
(AEMAB)
2.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Índice:
1. Resumen
Informe
2. Introducción
3. Empresas
en
Expansión
4. AEMAB-‐24
5. Socimis
6. Sicavs
7. ECR
+
SIL
3.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
1.
Resumen
Informe:
El
Mercado
Alternativo
Bursátil
(MAB)
deja
las
siguientes
cifras
en
2015:
34
cotizadas
en
su
segmento
de
Empresas
en
Expansión
(EE).
9
incorporaciones
al
segmento
de
Empresas
en
Expansión
(EE).
105
millones
de
euros
captados
por
las
Empresas
en
Expansión
(EE).
Desde
2009
se
han
captado
en
el
MAB
(EE)
cerca
de
400
millones
de
euros.
El
selectivo
AEMAB-‐24
termina
con
un
descenso
del
2,43%
en
los
975,66
puntos
(Base:
1.000
puntos
el
18
de
septiembre).
1.239
millones
de
euros
de
capitalización
total
(Empresas
en
Expansión)*
.
11
Socimis
cotizando.
8
Socimis
incorporadas
en
el
año.
Las
ochos
Socimis
debutantes
han
captado
94,6
millones
de
euros
durante
su
proceso
de
colocación
en
el
MAB.
1.431
millones
de
euros
de
capitalización
total
(Socimis).
3.373
Sicavs
cotizadas
35.000
millones
de
euros
de
patrimonio
de
las
Sicavs.
465.940
accionistas
de
Sicavs
(a
finales
de
noviembre
de
2015).
1.100
millones
de
euros
captados
por
las
Sicavs.
1
Empresa
de
Capital
Riesgo
(ECR)
cotizada.
11
Sociedades
de
Inversión
Libre
(SIL)
cotizadas.
Nota:
*
No
se
tiene
en
cuenta
a
Gowex
en
la
suma
total
de
la
capitalización
de
las
Empresas
en
Expansión.
4.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
2.
Introducción
La
principal
preocupación
en
España
según
el
Centro
de
Investigaciones
Sociológicas
(CIS)
es
claramente
el
paro.
Todos
sabemos
los
niveles
dramáticos
de
desempleo
que
vivimos
en
España
desde
hace
ya
varios
años.
Los
motivos
y
las
causas
para
ver
tasas
de
paro
como
las
que
vemos
hoy
en
España
son
varios
y
proceden
de
diversos
ámbitos
económicos
y
políticos.
Por
otro
lado,
parece
también
que
todos
tenemos
claro
que
quien
realmente
crea
empleo
son
las
empresas.
Desgraciadamente
hemos
tenido
que
ver
como
el
número
de
empleados
caía
en
los
últimos
años
debido
al
cierre
de
empresas
y
despidos
generalizados
en
la
mayor
parte
de
las
compañías.
Si
nos
fijamos
en
las
que
han
podido
sobrevivir
la
época
de
dura
crisis
económica
que
hemos
sufrido
en
España
o
mejor
dicho,
al
revés,
si
nos
fijamos
en
las
empresas
que
han
tenido
que
cerrar
vemos
que
un
alto
porcentaje
de
éstas
tenían
unos
niveles
de
endeudamiento
que
las
ha
ahogado
cuando
no
han
venido
bien
dadas
en
la
economía
y
concretamente
cuando
sus
ventas
han
caído
de
tal
manera
que
han
provocado
un
descenso
de
sus
beneficios,
un
cambio
de
beneficios
a
pérdidas
o
un
incremento
de
los
números
rojos
en
sus
cuentas
de
resultados.
Además,
la
principal
vía
de
financiación
de
las
empresas
en
España,
por
no
decir
casi
la
única,
es
la
financiación
bancaria.
La
dependencia
de
las
empresas
españolas
de
los
bancos
es
excesiva.
Pero
si
nos
centramos
en
las
pymes,
la
dependencia
y
el
nivel
de
endeudamiento
bancario
es
más
que
excesivo,
podríamos
denominarlo
como
alarmante.
Y
es
alarmante
porque
sin
duda
que
muchas
de
las
pymes
en
España
se
han
liquidado
entre
otros
motivos
por
su
elevado
endeudamiento
y
por
proceder
de
los
bancos
prácticamente
toda
la
deuda
financiera
que
poseían.
Es
cierto
que
muchas
no
habrían
podido
sobrevivir
con
un
menor
nivel
de
deuda
financiera
bancaria
pero
seguro
otras
muchas,
si
sus
deudas
con
los
bancos
no
hubieran
sido
tan
elevadas
y
si
hubieran
diversificado
sus
fuentes
de
financiación,
hoy
seguirían
en
funcionamiento.
Con
esta
situación
de
fondo,
el
elevado
endeudamiento
y
la
elevada
dependencia
de
las
empresas
a
la
deuda
bancaria
son
dos
de
los
problemas
a
solucionar.
5.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Si
nos
situamos
por
tanto
en
el
centro
del
problema,
el
paro,
y
aceptamos
que
quien
genera
empleo
en
España
son
las
empresas,
observamos
que
quien
realmente
puede
hacer
cambiar
la
tendencia
del
desempleo
y
quien
realmente
puede
hacer
que
suba
el
número
de
personas
trabajando,
son
las
pymes.
En
España,
más
del
99%
de
las
empresas
son
pymes.
Y
el
66%
del
empleo
registrado
en
la
Seguridad
Social
e
inscritos
en
el
RETA
(autónomos)
procede
también
de
las
pymes.
Volviendo
a
uno
de
los
problemas
identificados
de
las
pymes,
la
excesiva
dependencia
que
tienen
de
los
bancos,
y
observando
que
otro
de
los
problemas
que
tienen
es
el
del
crecimiento,
se
hace
más
que
necesario
un
cambio
en
la
manera
de
financiarse.
Hay
que
potenciar
nuevas
vías
de
financiación
alternativas
a
la
bancaria
y
sin
duda
que
promover
el
Mercado
Alternativo
Bursátil
(MAB)
es
una
medida
que
seguro
que
ayuda
a
mejorar
la
financiación
de
las
compañías
además
de
ayudar
a
muchas
de
ellas
a
crecer
y
expandirse
a
nivel
internacional.
El
MAB
aporta
financiación,
visibilidad,
notoriedad,
liquidez
y
una
valoración
de
referencia
de
las
pymes
cotizadas
en
este
mercado.
Es
cierto
que
el
MAB
no
es
para
todas
las
pymes
pero
sí
para
muchas
de
ellas.
Lo
más
importante
es
que
el
MAB
es
un
mercado
que
seguro
que
si
se
potencia
y
crece
de
manera
saludable
ayudará
a
muchas
empresas
a
crecer
y
por
lo
tanto
estaremos
creando
un
ecosistema
favorable
para
el
crecimiento
de
las
compañías
en
España
y
para
la
creación
de
referentes
a
nivel
mundial
igual
que
ocurre
en
otros
países
en
los
que
sus
mercados
alternativos
están
desarrollados
y
se
entienden
como
un
mercado
que
apoya
a
las
pymes
y
que
ayuda
a
fomentar
una
vía
de
financiación
alternativa
a
la
bancaria.
Empresas(por(tamaño Nº(Empresas %(total
(Trabajadores(inscritos(
en(la(Seg.(Social(y(RETA(
%(total
Empresas(sin(asalariados* 1.538.757(((((((( 54,6% 1.538.757((((((((((((((((((((( 11,1%
Microempresas+(1.9+asalariados) 1.115.347++++++++ 39,6% 2.872.535+++++++++++++++++++++ 20,8%
Pequeñas+(10.49+asalariados) 136.891+++++++++++ 4,9% 2.638.334+++++++++++++++++++++ 19,1%
Medianas+(50.249+asalariados) 21.234+++++++++++++ 0,8% 2.081.185+++++++++++++++++++++ 15,1%
PYME((1J249(asalariados) 1.273.472(((((((( 45,2% 7.592.054((((((((((((((((((((( 54,9%
Grandes+(250+o+más+asalariados) 4.107+++++++++++++++ 0,1% 4.696.373+++++++++++++++++++++ 34,0%
Empresas(con(asalariados 1.277.579(((((((( 45,4% 12.288.427((((((((((((((((((( 88,9%
Total 2.816.336(((((((( 100,0% 13.827.184((((((((((((((((((( 100,0%
*)#Se#refiere#a#autónomos#propiamente#dicho#sin#asalariados,#inscritos#en#el#RETA#según#los#últimos#datos#trimestrales#de#la#Seguridad#Social
Fuente:#Ministerio#de#Empleo#y#Seguridad#Social#(MEySS)#B#Datos#a#noviembre#2015
6.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
3.
Empresas
en
Expansión
(EE)
El
año
2015
ha
sido
un
año
positivo
para
el
Mercado
Alternativo
Bursátil
(EE).
Este
año
hemos
visto
nueve
incorporaciones
de
compañías
al
MAB.
Sólo
en
el
2010
vimos
más
incorporaciones
al
Mercado
Alternativo
Bursátil
(segmento
de
Empresas
en
Expansión).
En
2010
fueron
10
los
debuts
en
el
mercado.
Por
lo
tanto,
2015
es
el
segundo
año
en
el
que
más
sociedades
se
han
incorporado
al
MAB
y
termina
con
un
total
de
34
cotizadas.
Algo
que
muestra
cómo
las
compañías
encuentran
financiación
alternativa
a
la
bancaria
en
este
mercado
lo
refleja
la
media
de
captación
de
capital
de
las
nueve
compañías
que
han
debutado
en
él
este
año.
La
media
de
captación
de
capital
ha
ascendido
a
4,1
millones
de
euros.
Esta
captación
de
capital
o
bien
se
realizó
durante
el
proceso
de
colocación
de
la
compañía
en
el
MAB
o
unos
meses
antes
de
su
debut.
A
continuación
podemos
ver
algunos
de
los
datos
más
significativos
de
las
empresas
que
han
debutado
este
2015:
2"
12"
17"
21" 21"
25"
34"
2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015"
Nº#Empresas#en#Expansión#MAB#
Empresas en Expansión 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Incorporaciones 2 10 5 5 1 5 9
Excluidas 1 1 1
Nº Empresas MAB 2 12 17 21 21 25 34
Fuentes: www.bolsasymercados.es/mab - AEMAB - Mabia
7.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
El
importe
total
que
han
captado
estas
nueve
sociedades
ha
ascendido
a
37
millones
de
euros,
lo
que
demuestra
que
el
MAB
está
funcionando
a
la
hora
de
financiar
empresas
y
como
una
nueva
vía
de
financiación
alternativa
a
la
bancaria.
Si
nos
fijamos
ahora
en
lo
que
han
captado
las
compañías
cotizadas
en
el
MAB
desde
que
empezará
la
primera
de
ellas
a
cotizar,
observamos
que
en
seis
años
y
medio
la
cifra
se
sitúa
en
los
400
millones
de
euros
aproximadamente.
A
continuación
vemos
un
cuadro
con
las
cifras
que
han
captado
las
cotizadas
en
el
MAB
anualmente
ya
sea
por
haber
realizado
una
ampliación
de
capital
durante
el
periodo
de
colocación
de
la
compañía
en
el
mercado
(AKs
incorporación)
o
tras
haberla
realizado
ya
como
empresa
cotizada
(AKs
post
incorporación).
El
año
2015
acaba
como
el
segundo
año
en
el
que
más
dinero
se
ha
captado
en
el
MAB
tras
el
2014,
año
en
el
que
se
captaron
más
de
110
millones
de
euros.
Este
2015
el
dinero
que
han
captado
las
sociedades
cotizadas
en
el
MAB
se
sitúa
en
los
105
millones
de
euros.
Empresa Fecha+Debut
Precio+de+
referencia
Ampliación+de+
Capital+(mill.)+*
Nº+acciones
Capitalización+
inicial+(mill.)
Modalidad+de+
negociación
Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez
Código+
Negociación
Tecnoquark 21KdicK15 1,96+€ 4,5+€ 5.325.249++++++++ 10,4+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. TQT
Agile 23KnovK15 1,87+€ 5,3+€ 8.989.739++++++++ 16,8+€ Fixing Norgestión Banco+Inversis AGIL
ThinkSmart 17KnovK15 3,32+€ 3,8+€ 5.731.938++++++++ 19,0+€ Fixing DCM+Asesores Intermoney THK
Gigas 03KnovK15 3,25+€ 4,1+€ 4.275.000++++++++ 13,9+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. GIGA
Neol+Bio 29KoctK15 1,80+€ 1,6+€ 9.241.500++++++++ 16,6+€ Abierto GVC+Gaesco+Valores MG+Valores+A.V. NEOL
Lleida.net 09KoctK15 1,18+€ 5,0+€ 16.049.943++++++ 18,9+€ Fixing PricewaterhouseCoopers Beka+Finance LLN
Inclam 29KjulK15 1,22+€ 4,0+€ 28.500.000++++++ 34,8+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. INC
Grenergy 08KjulK15 1,38+€ 3,8+€ 22.727.273++++++ 31,4+€ Fixing Norgestión Banco+Sabadell GRE
NBI+Bearings 08KabrK15 1,38+€ 5,0+€ 12.330.268++++++ 17,0+€ Fixing GVC+Gaesco+Valores Beka+Finance NBI
*"Ampliaciones"de"Capital"durante"el"proceso"de"incorporación"al"MAB"o"realizadas"unos"meses"antes"de"debutar"en"el"mercado"alternativo Fuente:"AEMAB
COMPAÑÍAS+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015
Año Cotizadas Capital-Captado
AKs-incorporación-
(Nº)
AKs-incorporación-
(€)
Aks-post.-
Incorporación-(Nº)
Aks-post.-
Incorporación-(€)
2009 2 19.324.655-€ 2 19.324.655-€ C C
2010 12 43.862.078-€ 9 43.862.078-€ C C
2011 17 24.404.069-€ 4 13.378.107-€ 3 11.025.963-€
2012 21 44.646.363-€ 4 8.500.000-€ 9 36.146.363-€
2013 21 44.109.959-€ 1 1.814.696-€ 11 42.295.263-€
2014 25 111.285.136-€ 1 4.999.999-€ 13 106.285.137-€
2015 34 105.930.991-€ 9 37.105.405-€ 11 68.825.586-€
Fuente:-Mabia
Estadísticas-Mercado-Alternativo-Bursátil
8.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
En
los
dos
gráficos
incluidos
a
continuación,
podemos
observar
lo
que
han
hecho
las
cotizaciones
de
las
empresas
cotizadas
en
el
MAB
(EE)
este
2015
y
la
capitalización
de
éstas
a
31
de
diciembre
de
2015.
En
cuanto
a
la
capitalización
total
de
las
cotizadas
en
el
MAB
(EE),
la
cifra
asciende
a
los
1.239
millones
de
euros
(no
se
tiene
en
cuenta
a
Gowex).
CARBURES()86%(
FACEPHI()72%(
BIONATURIS()54%(
IMAGINARIUM()42%(
NEURON(BIO()41%(
VOUSSE(CORP()39%(
GRIÑÓ(ECOLOGIC()37%(
CATENON()27%(
NEOL(BIO()24%(
MEDCOM(TECH()23%(
LLEIDA.NET()18%(
NBI(BEARINGS(EUROPE()12%(
GIGAS(HOSTING()7%(
AGILE(CONTENT()4%(
THINKSMART(0%(
SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(0%(
TECNOQUARK(3%(
EURONA(TELECOM(4%(
ONLY(APARTMENTS(6%(
COMMCENTER(6%(
AB)BIOTICS(12%(
HOME(MEAL(14%(
EUROCONSULT(16%(
NPG(TECHNOLOGY(17%(
GRENERGY(RENOVABLES(19%(
1NKEMIA(20%(
EBIOSS(ENERGY(30%(
ALTIA(36%(
ZINKIA(44%(
INCLAM(56%(
EUROESPES(78%(
MASMOVIL(83%(
SECUOYA(98%(
!100%% !50%% 0%% 50%% 100%%
Rentabilidad(Empresas(MAB(en(2015(
(31(de(diciembre(de(2015)(
FACEPHI(3.771.329(€(
VOUSSE(CORP(4.329.189(€(
EUROESPES(4.942.081(€(
SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(6.039.490(€(
TECNOQUARK(10.757.003(€(
COMMCENTER(10.900.626(€(
NEURON(BIO(11.322.000(€(
IMAGINARIUM(12.062.748(€(
NEOL(BIO(12.660.855(€(
GIGAS(HOSTING(12.910.500(€(
CATENON(14.987.078(€(
NBI(BEARINGS(EUROPE(15.042.927(€(
LLEIDA.NET(15.568.445(€(
AGILE(CONTENT(16.181.530(€(
BIONATURIS(16.678.930(€(
ZINKIA(16.875.170(€(
ONLY(APARTMENTS(17.811.338(€(
ABEBIOTICS(19.000.421(€(
THINKSMART(19.030.034(€(
NPG(TECHNOLOGY(19.242.030(€(
HOME(MEAL(32.321.786(€(
GRENERGY(RENOVABLES(37.272.728(€(
EUROCONSULT(42.327.998(€(
GRIÑÓ(ECOLOGIC(50.492.289(€(
EBIOSS(ENERGY(53.595.265(€(
INCLAM(54.150.000(€(
1NKEMIA(54.435.156(€(
MEDCOM(TECH(64.840.087(€(
CARBURES(74.591.505(€(
SECUOYA(78.852.400(€(
ALTIA(85.289.494(€(
EURONA(TELECOM(91.208.354(€( MASMOVIL(259.579.049(€(
0"€" 50.000.000"€" 100.000.000"€" 150.000.000"€" 200.000.000"€" 250.000.000"€" 300.000.000"€"
Capitalización(Empresas(MAB(en(2015(
(31(de(diciembre(de(2015)(
9.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Por
último,
observamos
en
el
siguiente
gráfico
la
distribución
de
las
compañías
en
el
MAB
por
capitalización:
El
bloque
donde
vemos
más
empresas
es
el
que
va
desde
los
10
millones
de
euros
a
los
25
millones
de
euros
con
16
compañías.
La
sociedad
de
mayor
tamaño
es
MásMóvil
con
una
capitalización
de
259,6
millones
de
euros.
4.
AEMAB-‐24
AEMAB-‐24
es
un
Índice
Selectivo
formado
por
las
24
empresas
con
más
liquidez
que
cotizan
en
el
Mercado
Alternativo
Bursátil
(EE)
elaborado
por
la
Asociación
de
Empresas
del
MAB
(AEMAB).
La
peculiaridad
de
este
índice
es
que
todos
sus
miembros
tienen
el
mismo
peso,
es
decir,
ninguno
pondera
más
que
otro.
El
resultado
es
un
promedio
de
todas
las
rentabilidades
de
las
compañías
que
forman
el
índice.
El
índice
comenzó
a
marcar
referencias
el
21
de
septiembre
de
2015
(Base:
1.000
puntos
el
18
de
septiembre).
Con
3
meses
de
vida,
este
selectivo
termina
2015
con
una
caída
del
2,43%
tras
pasar
de
los
1.000
puntos
el
18
de
septiembre
a
cerrar
en
los
975,66
puntos
el
31
de
3"
1"
16"
3"
9"
1"
Menos&de&5&mill.&€& Entre&5&mill.&€&y&10&mill.&€& Entre&10&mill.&€&y&25&mill.&€& Entre&25&mill.&€&y&50&mill.&€& Entre&50&mill.&€&y&100&mill.&€& Más&de&100&mill.&€&
Distribución&de&compañías&por&capitalización&a&31&dic&2015&
Nº"de"compañías"
10.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
diciembre.
En
el
siguiente
cuadro
podemos
ver
lo
que
han
hecho
las
24
compañías
que
forman
parte
del
índice:
Como
podemos
observar,
tenemos
compañías
que
suben
cerca
del
40%
en
estos
tres
meses
y
por
el
contrario
también
vemos
que
algunas
cotizaciones
han
caído
más
de
un
40%.
Pero
el
promedio
de
todas
las
compañías
hace
que
el
índice
sea
mucho
menos
volátil
con
una
variación
del
3,41%
en
negativo.
Se
suavizan
estos
cambios
en
las
cotizaciones
de
algunas
de
las
compañías
al
representar
el
índice
una
cartera
diversificada
por
igual
en
los
24
valores
que
lo
componen.
EMPRESA TICKER 18/09/15 31/12/15 Var.7%
1NKEMIA IKM 1,937€77777777 2,107€77777777 8,81%
AB=BIOTICS ABB 2,057€77777777 1,987€77777777 =3,41%
ALTIA ALC 9,347€77777777 12,407€777777 32,76%
BIONATURIS BNT 4,577€77777777 3,607€77777777 =21,23%
CARBURES CAR 1,007€77777777 0,777€77777777 =23,00%
CATENON COM 1,007€77777777 0,807€77777777 =20,00%
COMMCENTER CMM 1,697€77777777 1,657€77777777 =2,37%
EBIOSS7ENERGY EBI 0,947€77777777 1,317€77777777 39,36%
EUROCONSULT ECG 1,827€77777777 1,987€77777777 8,79%
EUROESPES EEP 0,647€77777777 0,897€77777777 39,06%
EURONA7TELECOM EWT 2,597€77777777 3,117€77777777 20,08%
FACEPHI FACE 0,687€77777777 0,387€77777777 =44,12%
GRENERGY GRE 1,907€77777777 1,647€77777777 =13,68%
GRIÑÓ7ECOLOGIC GRI 1,787€77777777 1,657€77777777 =7,30%
HOME7MEAL HMR 2,247€77777777 2,287€77777777 1,79%
IMAGINARIUM IMG 0,837€77777777 0,697€77777777 =16,87%
INCLAM INC 1,677€77777777 1,907€77777777 13,77%
MASMOVIL MAS 22,427€777777 22,067€777777 =1,61%
MEDCOM7TECH MED 6,357€77777777 6,507€77777777 2,36%
NBI7BEARINGS NBI 1,517€77777777 1,227€77777777 =19,21%
NEURON7BIO NEU 1,887€77777777 1,367€77777777 =27,66%
ONLY7APARTMENTS ONL 2,197€77777777 2,307€77777777 5,02%
SECUOYA SEC 10,007€777777 10,007€777777 0,00%
VOUSSE7CORP VOU 1,317€77777777 0,927€77777777 =29,77%
11.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
A
continuación
vemos
las
variaciones
porcentuales
mensuales
del
índice
desde
su
creación:
El
gráfico
incluido
a
continuación
muestra
la
evolución
diaria
del
índice
AEMAB-‐24
desde
el
18
de
septiembre
hasta
el
31
de
diciembre
de
2015:
Fecha Cotización Var.0%0mes Var.0%0inicio
186sep 1.000,00 6 6
306sep 973,70 62,63% 62,63%
306oct 985,20 1,18% 61,48%
306nov 982,67 60,26% 61,73%
316dic 975,66 60,71% 62,43%
AEMAB%24
12.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
5.
SOCIMIs
Otro
de
los
segmentos
del
MAB
que
ha
incrementado
su
protagonismo
ha
sido
el
de
las
SOCIMIs.
Estas
sociedades
son
la
adaptación
española
de
los
vehículos
de
inversiones
inmobiliarias
(REIT),
ya
en
funcionamiento
en
otros
países.
Son
sociedades
cotizadas
con
un
régimen
fiscal
específico
cuya
actividad
se
centra
en
el
desarrollo,
rehabilitación
y
explotación
de
inmuebles
en
alquiler,
tenencia
de
participación
en
otras
SOCIMIS
y
desarrollo
de
actividades
inmobiliarias
accesorias.
Entre
las
características
de
las
SOCIMIS
destacar
una
cifra
de
capital
social
mínimo
de
5
millones
de
euros
y
la
cotización
obligatoria
en
mercados
regulados
o
en
sistemas
multilaterales
de
negociación,
como
es
el
caso
del
MAB.
En
cuanto
a
su
regulación
fiscal,
las
SOCIMI
no
pagan
el
impuesto
de
sociedades
y
gozan
de
una
bonificación
del
95%
en
el
impuesto
de
transmisiones
patrimoniales
y
de
actos
jurídicos
documentados.
A
cambio
están
obligadas
a
distribuir
el
80%
de
los
beneficios
obtenidos
por
las
rentas
de
los
alquileres
y
el
50%
en
el
caso
de
venta
de
los
activos.
El
año
2015
se
inició
con
tres
Socimis
cotizando
en
este
segmento
del
MAB:
Mercal
Inmuebles
(debutó
el
2
de
julio
de
2014)
Promorent
(debutó
el
4
de
diciembre
de
2013)
Entrecampos
Cuatro
(debutó
el
28
de
noviembre
de
2013)
En
la
primera
mitad
del
año
hemos
visto
dos
nuevas
incorporaciones
(Uro
y
Fidere)
pero
ha
sido
en
el
segundo
semestre
de
2015
cuando
los
debuts
han
predominado
con
seis
más.
En
total,
el
MAB
en
este
año
ha
sumado
ocho
Socimis
para
terminar
con
11
sociedades
cotizando.
13.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
A
continuación
tenemos
algunos
de
los
datos
más
significativos
de
las
Socimis
que
han
debutado
este
2015:
El
capital
que
han
captado
estas
ocho
Socimis
ha
sido
de
94,6
millones
de
euros1
.
Vemos
en
el
siguiente
cuadro
la
capitalización
de
las
Socimis
a
31
de
diciembre
de
2015:
2"
3"
11"
2013" 2014" 2015"
Socimis'en'el'MAB'
Empresa Fecha+Debut
Precio+de+
referencia
Nominal+acción Nº+acciones
Capitalización+
inicial+(mill.)
Modalidad+de+
negociación
Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez
Código+
Negociación
Zambal+Spain 01JdicJ15 1,24+€ 1,0+€ 450.806.452+++ 559,0+€ Fixing VGM+Advisory Santander+Investment YZBL
Corpfin+Capital 25JsepJ15 1,60+€ 1,0+€ 14.553.965++++++ 23,3+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados BNP+Paribas YPR2
Autonomy+Spain 24JsepJ15 16,50+€ 1,0+€ 5.059.878++++++++ 83,5+€ Fixing Renta+4+Corporate BNP+Paribas YARE
Zaragoza+Properties 15JsepJ15 13,00+€ 1,0+€ 5.060.000++++++++ 65,8+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YZPS
Obsido 04JsepJ15 19,40+€ 5,0+€ 1.102.586++++++++ 21,4+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados Banco+Sabadell YOSO
Trajano+Iberia 30JjulJ15 9,98+€ 2,5+€ 9.500.000++++++++ 94,8+€ Fixing Deloitte Beka+Finance YTRA
Fidere+Patrimonio 29JjunJ15 21,08+€ 1,0+€ 10.074.324++++++ 212,4+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YFID
Uro+Property+Holding 12JmarJ15 100,00+€ 2,0+€ 2.597.010++++++++ 259,7+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YURO
Fuente:'AEMAB
SOCIMIs+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015
14.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Nota
SOCIMIs:
1)
http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf
6.
SICAVs
El
segmento
de
SICAVs
es
el
que
más
sociedades
tiene
con
un
total
de
3.373
sociedades
registradas
a
finales
de
2015.
A
falta
de
conocer
los
datos
que
nos
deja
diciembre,
según
datos
de
Bolsas
y
Mercados
Españoles
(BME)1
el
valor
de
mercado
de
las
Sociedades
de
Inversión
de
Capital
Variable
(SICAVs)
superó
los
38.000
millones
de
euros,
lo
que
supone
un
máximo
histórico.
Estas
sociedades,
que
han
tenido
su
mejor
año
desde
que
comenzó
la
crisis,
se
han
mostrado
muy
activas
en
el
MAB
para
alcanzar
sus
objetivos
marcados
en
términos
de
inversión
y
financiación.
Socimis'a'31/dic/15
Capitalización'
(mill.€)
Autonomy'Spain 86,0'€
Corpfin'Capital 23,3'€
Entrecampos'Cuatro 108,8'€
Fidere'Patrimonio 212,3'€
Mercal'Inmuebles 30,7'€
Obsido 9,9'€
Promorent 4,5'€
Trajano'Iberia 97,9'€
Uro'Property'Holding 218,0'€
Zambal'Spain 572,5'€
Zaragoza'Properties 67,4'€
Total&Capitalización 1.431,2&€
Fuente:'AEMAB
15.
Madrid
a
12
de
enero
de
2016
Concretamente,
en
términos
de
financiación,
las
Sicavs
durante
el
pasado
ejercicio
realizaron
25
ampliaciones
de
capital
por
cerca
de
1.100
millones
de
euros
y
se
constituyeron
126
nuevas
(a
falta
de
conocer
los
datos
de
diciembre).
El
volumen
gestionado
por
estas
sociedades
es
de
35.062
millones
de
euros
de
patrimonio,
un
11%
más
que
en
2014.
A
este
incremento
se
une
el
aumento
de
accionistas,
que
ya
alcanza
los
465.940.
Nota
SICAVs:
1)
http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf
7.
ECR
+
SIL
Las
Entidades
de
Capital
Riesgo
(ECR)
y
las
Sociedades
de
Inversión
Libre
son
los
dos
últimos
segmentos
del
Mercado
Alternativo
Bursátil.
Como
Entidades
de
Capital
Riesgo
cotizadas
en
el
MAB
tenemos
sólo
un
fondo:
BBVA
Capital
Privado
F.C.R.
(desde
el
27
de
junio
de
2007)
Como
Sociedades
de
Inversión
Libre
cotizadas
en
el
MAB
tenemos
a
11
a
31
de
diciembre
de
2015:
Banco
Madrid
Agilidad
Belona
Inversiones
Financieras
Breixo
Inversiones
Equilibra
Investments
Infimar
Inversiones
Financieras
Legiox
Magestic
Inversiones
Financieras
Rho
Investments
Rolnik
Capital
Team
Spirit
Ursus-‐3C
Valor
