Estudio mensual sobre el estado de la empresa española e internacional

1. www.circulodeempresarios.org
Barómetro de empresas
Tendencia empresarial
Según el Barómetro de Deloitte, de las
294 empresas encuestadas, el 61%
considera que la facturación ha mejorado en
el 2º semestre de 2015, 2 décimas menos que
en el anterior, y ligeramente superior a las
expectactivas para la primera mitad de
2016.
Además, el 73% prevé que la economía
española evolucionará favorablemente.
Confianza mundial de CEOs
En la última encuesta elaborada por PwC,
el 54% de los CEOs españoles se muestran
optimistas sobre la evolución de su negocio,
y un 59% espera aumentar su plantilla en
2016 frente a un 35% de media a nivel
global.
Ventas y empleo en empresas
En 2015 el incremento medio de las ventas
de las empresas con una facturación
superior a 6,01 millones fue del 5,1%.
Principalmente aumentaron un 7,2% las
exportaciones, mientras que las ventas
interiores lo hicieron en un 4,6%.
Empleo indefinido
En términos interanuales, la EPA del 4º
trimestre refleja la creación de 170.600
contratos de carácter indefinido. En el
último año, España ha creado 4 de cada 10
nuevos empleos indefinidos de la eurozona.
Actualmente este tipo de contratación
representa el 75% del total y crece a tasas
similares a las de 2004 (8,1%).
El empleo asalariado en este tipo de
empresas creció un 3,1%, impulsado
esencialmente por el sector servicios
(90% del empleo creado).
En contraste, el sector energético
mantiene las tasas negativas de creación
de empleo (-2,1%).
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2011 2012 2013 2014 2015
Ventas e importaciones en empresas con facturación > 6,01 M€
%, tasade variación anual
Ventasinteriores
Exportaciones
Importaciones
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de AEAT, 2016
6120
19
Aumento
Disminución
Igual
2º Semestre 2015 Previsión 1º Semestre 2016
Facturación empresas encuestadas
%
Fuente: Deloitte, 2016
57
11
32
0
10
20
30
40
50
60
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Confianza de los CEOs en el crecimiento de sus empresas
%
Mundial España
Fuente: PwC, 2016
La confianzade los
CEOsde España
superan la media
global
-15
-12
-9
-6
-3
0
3
6
2011 2012 2013 2014 2015
Evolución empleo empresas >6,01 M€ de facturación
%, tasade variación anual
Energía Industria
Construcción Servicios
Fuente: CírculodeEmpresarios apartir deAEAT, 2016
2014/2015:
+242.861 empleados asalariados
-200.000 -100.000 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000
Eurozona
España
Alemania
Italia
Irlanda
Portugal
Bégica
P.Bajos
Francia
Creación de contratos indefinidos
Variación interanual, 3T-2015
Fuente: Círculode Empresarios apartir de Ministeriode Empleo, 2016
Así está…Febrero 2016
la empresa

2. Así está… la empresa es una publicación del “Círculo de Empresarios” elaborada por su Departamento de Economía, que contiene informaciones y
opiniones de fuentes consideradas fiables. El “Círculo de Empresarios” no garantiza la fidelidad de la misma ni se responsabiliza de los errores u
omisiones que contenga. Este documento tiene un propósito meramente informativo. Por tanto, el “Círculo de Empresarios” no se hace responsable en
ningún caso del uso que se haga del mismo. Las opiniones y estimaciones propias del Departamento pueden ser modificadas sin previo aviso.
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Mercados financieros
Las dudas sobre la evolución del
crecimiento económico mundial están
generando turbulencias en los mercados.
Los índices de estrés financiero se han
situado en niveles próximos a los de la
crisis de deuda soberana en Europa.
Mercados bursátiles
La ralentización china, las materias primas,
las políticas de los bancos centrales (23%
del PIB mundial con tipos negativos) y los
síntomas de fatiga de la economía
norteamericana están provocando
correcciones bruscas en las bolsas,
especialmente en el sector financiero.
Petróleo
Las presiones sobre la rentabilidad del
sector petrolero (por la reducción de más
de un 70% de su precio desde 2014), ha
reducido la inversión en capital (capex) en
EEUU durante 2015.
Además, su mayor volatilidad, medido por
el Oil Volatility Index (+44% en 2016), agrava
los episodios de inestabilidad financiera.
Mercado Alternativo Bursátil
Durante 2015, el MAB ha incorporado 9
compañías (8 de ellas socimis). Finaliza el
año con un total de 34 cotizadas y 105
millones de euros captados (400 millones
desde 2009), siendo la capitalización total
de 1.390 millones €.
Esta incertidumbre también se refleja en el
aumento de la demanda de activos
“refugio” (bonos soberanos de Alemania y
EEUU entre otros) y de las primas de riesgo
en países periféricos.
Capitalización bancaria
Las dudas sembradas por la creación de un
“banco malo” en Italia (morosidad de
200.000 millones €), el aumento del precio
de los seguros de impago (CDS) y la
volatilidad en bonos contingentes
convertibles (CoCos) han provocado desde
comienzos de 2016 una pérdida de
capitalización del 22% en el sector bancario
europeo.
-2,0
-1,6
-1,2
-0,8
-0,4
0,0
Índice semanal de estrés financiero
Enero 2015 / febrero2016: +60%
Fuente:St.Louis FedResearch,2016
2014 2015 2016
-25
-20
-15
-10
-5
0
FTSE 100
(RU)
S&P 500
(EEUU)
Cac 40
(Francia)
Dax 30
(Alemania)
Ibex 35 Nikkei
(Japón)
Shanghai
Comp.
(China)
FTSE MIB
(Italia)
Stoxx
Europe 600
banks
ASE
(Grecia)
Mercados bursátiles internacionales
4 Ene-17 feb
Fuente: CírculodeEmpresarios apartir de Bloomberg,2016
1000
1050
1100
1150
1200
1250
0
0,5
1
1,5
2
2,5
Evolución "activos refugio"
Bono 10 años Alemania Bono 10 años EEUU Oro
Fuente:Círculo de Empresariosa partir de Bloomberg, 2016
-57%
+13%
-22,3%
%% $
Febrero2016Enero2016
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
ENERO FEBRERO
EuroStoxx Banks
Ene-16/ feb-16: -22%
Fuente: EuroStoxx, 2016
Enero 2016 Febrero 2016
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
-1200
-1000
-800
-600
-400
-200
0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Capexy deuda neta sobre ebitda en el sector petrolero EEUU
Millones y %
Deudaneta sobre ebitda
CAPEX
-35% inversión en minería y
exploración en 2015
Fuente:Círculode Empresariosapartir deBBVA Research,2016
(%)
(Millones$)
2
12 17 21 21 25
34
19,3
43,8
24,4
44,6 44,1
111,3 105,9
0
20
40
60
80
100
120
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
MercadoAlternativo Bursátil (MAB)
Nº empresas
Capitalcaptado(millones €)
Fuente: Círculode Empresarios apartir de AEMAB, 2016