Cambios en el comprador y consumidor colombiano microsoft - febrero de 2020

1
@CONSUMIENDO
¿Cómo vamos…?

2
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
1.En los últimos años,
las muertes por
desastres naturales
han…
a. Aumentado a más
del doble
b. Se han mantenido
iguales
C. Han disminuido a
menos de la mitad
Hans Rosling

3
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
2.Actualmente hay 2.000
millones de niños en el
mundo, entre 0 y 15 años
de edad,
¿Cuántos niños habrá en
2.100 según la ONU?
a. 4.000 millones
b. 3.000 millones
C. 2.000 millones
Hans Rosling

4
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
3.¿Dónde vive la mayor
parte del mundo?
a. Países Pobres
b. Países de Ingresos Medios
C. Países Ricos
Hans Rosling

5
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
4.Actualmente un
hombre de 30 años,
estudio 10 años de
colegio; ¿cuántos años
han ido las mujeres
con esa misma edad?
a. 9 años
b. 6 años
C. 3 años
Hans Rosling

6
LA PROBABLIDAD DE
ACERTAR LAS RESPUESTAS
ES DE TREINTA Y TRES
POR CIENTO
@CONSUMIENDO

7
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
1.En los últimos años,
las muertes por
desastres naturales
han…
a. Aumentado a más
del doble
b. Se han mantenido
iguales
C. Han disminuido a
menos de la mitad
Hans Rosling

8
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
2.Actualmente hay 2.000
millones de niños en el
mundo, entre 0 y 15 años
de edad,
¿Cuántos niños habrá en
2.100 según la ONU?
a. 4.000 millones
b. 3.000 millones
C. 2.000 millones
Hans Rosling

9
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
3.¿Dónde vive la mayor
parte del mundo?
a. Países Pobres
b. Países de Ingresos Medios
C. Países Ricos
Hans Rosling
SOLO EL 9% DE
LOS PAÍSES
SON POBRES

10
Unas preguntas…
@CONSUMIENDO
4.Actualmente un
hombre de 30 años,
estudio 10 años de
colegio; ¿cuántos años
han ido las mujeres
con esa misma edad?
a. 9 años
b. 6 años
C. 3 años
Hans Rosling

11
#SONDATOSYHAYQUE DARLOS
@CONSUMIENDO

12
@CONSUMIENDO
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
AYER
HOY
EL CICLO DE VIDA CAMBIÓ
Bebes Colegio Universidad Trabajo y Cotización Trabajo Pensionados

ORIGEN DE LAS TENDENCIAS
QUE ESTÁN CAMBIANDO EL
MERCADO
TIERRA
RECURSOS
TRABAJO
POBLACIÓN CAPITAL
PRODUCCIÓN
RIQUEZA
INGRESOS
@CONSUMIENDO

TIERRA
RECURSOS
TRABAJO
POBLACIÓN CAPITAL
PRODUCCIÓN
MENOSPOBREZA
CONCENTRACIÓNDE
RIQUEZA
RIQUEZA
INGRESOS
ORIGEN DE LAS TENDENCIAS
QUE ESTÁN CAMBIANDO EL
MERCADO
@CONSUMIENDO

GLOBAL
WARMINGAGINGWEALTH
-Mas capacidad de
compra.
-Mas exigencia en
bienes y servicios.
-Preferencia por
productos nuevos.
-Menor relevancia a
bienes y servicios
frecuentes.
-Más gasto en
entretenimiento.
-Menos hijos.
-Más mascotas.
-Menos interés en
propiedad física.
-Mas capacidad de
compra.
-Diferentes
exigencias en B&S.
-Preferencia por
productos viejos.
-Más relevancia a
gasto en salud y
alimentación
-Más gasto en
entretenimiento.
-Fenómeno de nido
vacío.
-Redefiniendo
proyecto de vida 60
a 90 años.
-Priorización de
productos que impacten
menos.
-Exigencia de impacto en
productos.
-Preferencia por
productos nuevos,
saludables.
-Más relevancia al reuso.
-Más gasto en
entretenimiento.
-Relevancia sobre
animales y medio
ambiente.
-Más arriendos, menos
propiedad.
PODER EXPERIENCIA CONCIENCIA
Tecnología en
función de acortar
distancias, entre
personas y
mercado:
desintermediación e
hipercomunicación.
Simplificación y
ControlMOVILIDAD
NOMADISMO Movilización Social
Física y Virtual, como
consecuencia de
más información y
empatía con la
necesida de
“igualar”
condiciones.
Sensibilidad y
acción.
NEOPOLÍTICA
ACTIVISMO
@CONSUMIENDOORIGEN DE LAS TENDENCIAS QUE ESTÁN
CAMBIANDO EL MERCADO

GLOBAL
WARMINGAGINGWEALTH
-Mas capacidad de
compra.
-Mas exigencia en
bienes y servicios.
-Preferencia por
productos nuevos.
-Menor relevancia a
bienes y servicios
frecuentes.
-Más gasto en
entretenimiento.
-Menos hijos.
-Más mascotas.
-Menos interés en
propiedad física.
-Mas capacidad de
compra.
-Diferentes
exigencias en B&S.
-Preferencia por
productos viejos.
-Más relevancia a
gasto en salud y
alimentación
-Más gasto en
entretenimiento.
-Fenómeno de nido
vacío.
-Redefiniendo
proyecto de vida 60
a 90 años.
-Priorización de
productos que impacten
menos.
-Exigencia de impacto en
productos.
-Preferencia por
productos nuevos,
saludables.
-Más relevancia al reuso.
-Más gasto en
entretenimiento.
-Relevancia sobre
animales y medio
ambiente.
-Más arriendos, menos
propiedad.
PODER EXPERIENCIA CONCIENCIA
Tecnología en
función de acortar
distancias, entre
personas y
mercado:
desintermediación e
hipercomunicación.
Simplificación y
ControlMOVILIDAD
NOMADISMO Movilización Social
Física y Virtual, como
consecuencia de
más información y
empatía con la
necesida de
“igualar”
condiciones.
Sensibilidad y
acción.
NEOPOLÍTICA
ACTIVISMO
El aumento en
ingresos va a causar
serios retos:
-Aumento de las
brechas de riqueza,
ingresos, educación,
acceso y
tecnología.
-Habrá más presión
por impuestos a
personas y subsidios
atemporales.
-El costo de la tierra
seguirá creciendo.
-Crecerá la
abundancia.
El aumento de la
edad de la población
causará:
-Una enorme presión
en gastos públicos
como salud y
pensiones.
-La necesidad de
ciudades adaptadas
a discapacidades.
-Una fuerte presión
sobre la industria de
salud, en cobertura y
precios.
-El reto de población
“no ocupada”.
El cambio climático tendrá
fuertes efectos en el
mercado:
-Cambio de
comportamiento del
consumidor a buscar cosas
más “naturales”, “sanas” y
“limpias”.
-La exigencia de
etiquetados, para
empoderar más el
mercado.
-El retorno a practicas con
menos económicas de
escala.
-Reusar, Reciclar, Reducir.
La tecnología estará al
servicio de la
simplicidad y la
comunicación,
reduciendo costos de
transacción, y
generando debates en
Energía, Residuos
Tecnológicos y mayor
consumo de
combustibles fósiles.
La necesidad de
continua participación en
la toma de decisiones,
causará muchas
movilizaciones sociales y
la llegada de una nueva
generación de derechos,
que deben ser
financiados en el largo
plazo, ampliando el
concepto de estado.
@CONSUMIENDOORIGEN DE LAS TENDENCIAS QUE ESTÁN
CAMBIANDO EL MERCADO

22
Población en Pobreza - DANE

¿Colombia
23
es´tamal?´
@CONSUMIENDO

24
China; 6,1%
Colombia; 3,6%
United States;
1,9%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
¿LA ECONOMÍA ES "TA MAL"?
La economía colombiana crece
en una tendencia muy similar
que la de China y EEUU, pero
en magnitudes diferentes.
Con la excepción de 2017 y
2018, en la última década,
crecemos por encima de
EEUU,
y cerca de la mitad de lo que
crece China, más desde 2017,
la senda de crecimiento de la
economía colombiana es
creciente y la China se está
frenan.
Colombia seguirá una
tendencia de aceleración,
mientras los grandes
desaceleran.
Fuente: WEO ABRIL 2019 FMI – ANÁLISIS RADDAR

25
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
70,0
75,0
80,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DEL GASTO DE HOGARES
CHINA UNITED STATES COLOMBIA
5,0
7,0
9,0
11,0
13,0
15,0
17,0
19,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DEL GASTO PÚBLICO
13,0
18,0
23,0
28,0
33,0
38,0
43,0
48,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DE LA INVERSIÓN
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DE LAS IMPORTACIONES
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DE LAS EXPORTACIONES
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
PESO DE LA BALANZA COMERCIAL
Las tres economías tienen
modelos económicos muy
diferentes:
China es más focalizada a
aumentar su inversión y
exportar.
EEUU se está focalizando
mas el consumo privado
con más importaciones.
Colombia se focaliza en
aumentar su gasto público
y en importaciones,
generando un serio
problema de balanza
comercial.
Fuente: CUENTAS NACIONALES EN DÓLARES – ONU– ANÁLISIS RADDAR

26
10%
11%
19%
15%
15%
17%
15%
18%
17%
27%
18%
20%
18%
24%
16%
20%
21%
26%
22%
22%
23%
27%
26%
24%
26%
30%
30%
34%
37%
36%
90%
89%
81%
85%
85%
83%
85%
82%
83%
73%
82%
80%
82%
76%
84%
80%
79%
74%
78%
78%
77%
73%
74%
76%
74%
70%
70%
66%
63%
64%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Guatemala
Venezuela (Bolivarian Republic of)
Panama
Mexico
Paraguay
Peru
Honduras
Chile
United States
China
Uruguay
Ecuador
Nicaragua
Republic of Korea
El Salvador
Bolivia (Plurinational State of)
Costa Rica
Russian Federation
Argentina
United Kingdom
Colombia
Germany
Japan
Brazil
Canada
Finland
France
Denmark
Sweden
Cuba
GASTO DE LOS HOGARES MAS GASTO PÚBLICO -
COMPOSICIÓN
¿DE CADA $100 PESOS QUE SE "GASTA" UN COLOMBIA, CUANTOS LOS PONE EL
GOBIERNO?
CH
10%
11%
15%
15%
15%
16%
17%
17%
18%
18%
18%
19%
20%
20%
21%
22%
22%
23%
24%
24%
26%
26%
26%
27%
27%
30%
30%
34%
36%
37%
Guatemala
Venezuela (Bolivarian Republic of)
Paraguay
Honduras
Mexico
El Salvador
United States
Peru
Uruguay
Nicaragua
Chile
Panama
Ecuador
Bolivia (Plurinational State of)
Costa Rica
Argentina
United Kingdom
Colombia
Brazil
Republic of Korea
Russian Federation
Japan
Canada
Germany
China
Finland
France
Denmark
Cuba
Sweden
¿DE CADA $100 PESOS QUE SE "GASTA" UN COLOMBIA,
CUÁNTOS LOS PONE EL GOBIERNO?

27Fuente: DANE– ANÁLISIS RADDAR
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
PARTICIPACIÓN DEL COMERCIO
INTERNACIONAL EL PIB COLOMBIANO
EXPORTACIONES IMPORTACIONES
VAR PIB ; 3,4%
VAR PIB SIN X-M ;
4,3%
-1,5%
0,5%
2,5%
4,5%
6,5%
8,5%
I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p2019pr
¿CUÁNTO CRECERIAMOS "SIN" BALANZA COMERCIAL?

73%
62%
90%
80%
43%
65%
49%
62%
80%
71%
146%
127%
118%
63% 54% 48% 45%
72%
60%
92% 90%
62% 67% 70% 69%
36% 31%
62%
101%
119%
129%
67%
123%
80%
65%
78%
104%
95% 97% 90%
17%
15%
13%
19%
8%
14%
11%
18%
8%
11%
19%
40%
28%
21%
22% 27%
16%
19%
12%
14% 26%
41%
47%
-48%
-13%
17%
-30%
50%
29%
38%
35%
52%
37%
39%
40%
50%
12% 23% 21%
25%15%
54%
54%
38%
63%
53%
60%
43% 32% 52%
-16%
-36%
38%
29%
55%
20% 54%
71%
43%
84%
-2%
-54%
27%
-18%
34% 70%
-55%
-51%
-27%
-56%
-78%
-48% -57%
15%
24%
57%
25% 21%
46%
21%
-5%
16%
8%
7%
32%
29%
23%
28% 26%
8%
43%
5%
-20%
26%
3%
30%
15%
-13%
11%
-27%
2% 31%
-13%
22%
-14% -39%
10%
28%
46%
39%
35%
5%
-14%
4% 9%
14%
28% 23%
9%
1%
1%
-48%
-65%
-45% -52%
-64%
-48% -56% -52% -43%
-89%
-30% -56%
-41% -33% -30% -30%
-45%
-25%
-64%
-13%
22%
-26%
80%
24%
16%
144%
12%
-51%
-38%
-21%
26%
11%
-39% -39%
-102%
-73% -65% -73%
-37%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
¿QUIEN HIZO CRECER EL PIB DESDE LA DEMANDA?
CONSUMO DE HOGARES GASTO DE GOBIERNO Formación bruta de capital Exportaciones Importaciones

Pese al reto de la necesidad de
las importaciones, que se sumó a:
-Una recesión mundial.
-Una caída del precio
internacional del petróleo.
-Una devaluación de 67%.
-La pérdida del mercado
venezolano.
-El freno de Venezuela, Brasil,
Argentina y Ecuador.
-El fenómeno de El Niño.
-Un paro “papero”.
-Un paro “camionero”.
-¿3? Reelecciones.
-Un proceso de paz.
-El referendo por la paz.
- Reformas tributarias.
-Los cambios en el comercio
interno.
-La migración venezolana…
¡LA ECONOMÍA
COLOMBIANA NUNCA DEJÓ
DE CRECER, GRACIAS A LA
DEMANDA INTERNA!
2,4%
2,8%
3,3%
3,9%
5,7%
6,3%
6,7%
7,1%
9,0%
9,1%
13,3%
13,6%
16,8%
OTRAS
COMUNICACIONES
ELEC/GAS/AGUA
ACT FINANCIERAS
MINERÍA
AGRO
CONSTRUCCIÓN
ACT
PROFESIONALES
ACT
INMOBILIARIAS
IMPUESTOS
INDUSTRIA
ADMON PÚBLICA
COMERCIO
PESO EN LA
ECONOMÍA
COLOMBIANA
29
@CONSUMIENDO
Fuente: DANE– ANÁLISIS RADDAR
AGRO; 3,9
MINERÍA; 2,0
INDUSTRIA; 1,4
SER PÚBLICOS; 2,7
CONSTRUCCIÓN; -0,1
COMERCIO; 4,7
INFO TELCO; 0,4
BANCA; 4,6
ACT PROF; 3,6
ACT PÚBLICAS; 4,9
PIB; 3,4
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p2019pr
¿COMO CRÉCIÓ EL PIB DESDE LA PRODUCCIÓN?

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
AGRO PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
MINERÍA PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
INDUSTRIA PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
CONSTRUCCIÓN PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
COMERCIO PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
BANCA PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
ACT PROF PIB
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p 2019pr
ACT PÚBLICAS PIB

31
¿Cuál es el panorama del petróleo Brent para el
próximo año? ¿Será sostenible el mercado al alza del
petróleo en el que nos encontramos?
El precio de los commodities depende
de su demanda y de componentes
políticos.
Petróleo, carbón, niquel, cobre, plata e
incluso soya, cambian en función del
crecimiento de la economía de los
grandes como EEUU y China, porque
son quienes los compran.
A lo que se suma, los temores del
mercado sobre escases de producto
por factores políticos, como el caso de
guerra en el Gólfo Persico o reducción
de producción de los países OPEP.
En este sentido, el gobierno nacional
plantea un precio del petróleo
cercano a los US$barril en los próximos
años.
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
RELACIÓN ENTRE EL PRECIO DEL PETRÓLEO Y EL CRECIMIENTO DE CHINA
PETRÓLEO BRENT GDP CHINA REAL
0
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Precio por barril - Brent
Fuente: BLOOMBERG

32
0
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sep-17
may-18
ene-19
¿TIPODE CAMBIO?
TCRM IGBV-AJUSTADO COLCAP
Fuente: BANCO DE LA REPÚBLICA – ANÁLISIS RADDAR

33Fuente: BANCO DE LA REPÚBLICA – ANÁLISIS RADDAR

34
@CONSUMIENDO
1900
LA ERA DE LA
PRODUCCIÓN
(FORD)
1960
LA ERA DE LA
DISTRIBUCIÓN
(FEDEX)
1990
LA ERA DE LA
INFORMACIÓN
(GOOGLE)
2010
LA ERA DEL
CONSUMIDOR
(WAZE)

(4.000)
(3.500)
(3.000)
(2.500)
(2.000)
(1.500)
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
ene-10
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mar-11
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sep-12
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mar-19
may-19
jul-19
LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR ES FUERTEMENTE AFECTADA POR HECHOS
POLÍTICOS, IMPUESTOS Y EL DÓLAR
INDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR - FEDESARROLLO TASA DE CAMBIO (PESOS POR DÓLAR) EN NEGATIVO PARA VER EL EFECTO - BANCO DE LA REPÚBLICA
LA CONFIANZA ERA POSITIVA
CON UN DÓLAR A $2.000
LA CONFIANZA CAE CON LA
DEVALUACIÓN
IVA
19%
CAMBIOPRESIDENCIAL
NUEVA
DEVALUACIÓN
@CONSUMIENDO

36
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100% feb-94
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JAQUE
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abr-18
oct-18
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GAVIRIA SAMPER PASTRANA URIBE 1 URIBE 2 SANTOS 1 SANTOS 2 DUQUE
¿CÓMO VA EL PAÍS?
País Mejorando Aprueba la Gestión del Presidente
@CONSUMIENDO

37
(3.500)
(3.300)
(3.100)
(2.900)
(2.700)
(2.500)
(2.300)
(2.100)
(1.900)
(1.700)
(1.500)
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
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20,0
30,0
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jul-10
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jul-12
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jul-13
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jul-14
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jul-15
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jul-16
ene-17
jul-17
ene-18
jul-18
ene-19
¿EL TIPO DE CAMBIO NOS AFECTA LA
CONFIANZA?
ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
TCRM NEGATIVO
Fuente: INVAMER- FEDESARROLLO - RADDAR
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Juan Manuel Santos Juan Manuel Santos 2 Ivan
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CUANTA GENTE CREE QUE LAS COSAS ESTAN
MEJORANDO EN...
EL PAIS
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Duque
MEJORANDO EN...
ECONOMIA
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Duque
MEJORANDO EN...
COSTO DE VIDA
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Duque
MEJORANDO EN...
SEGURIDAD
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Duque
MEJORANDO EN...
Está satisfecho con su estándar de vida, es decir, con todas las…

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oct-18
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Juan Manuel Santos Juan Manuel Santos 2 Ivan Duque
CUANTA GENTE CREE QUE LAS COSAS ESTAN MEJORANDO EN...
EL PAIS Está satisfecho con su estándar de vida, es decir, con todas las cosas que puede comprar y hacer
38Fuente: INVAMER- RADDAR

DIFERENCIAS ENTRE LO QUE EL EDITOR RECOMIENDA LEER
Y LO QUE GENTE LEE
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César
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Ernesto SamperAndres Pastrana Alvaro Uribe 1 Alvaro Uribe 2 Juan Manuel Santos 1 Juan Manuel Santos 2Ivan Duque
COLOMBIA
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COLOMBIA BOGOTÁ
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COLOMBIA MEDELLÍN
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COLOMBIA BARRANQUILLA
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oct-17
abr-18
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César
Gaviria
COLOMBIA BUCARAMANGA
Fuente: INVAMER – ANÁLISIS RADDAR

42
-36,0
-26,0
-16,0
-6,0
4,0
14,0
24,0
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nov-15
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Nacional
-36
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14
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may-15
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Bogotá Nacional
-36
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-16
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4
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may-15
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nov-17
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may-19
Medellín Nacional
-36
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-16
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4
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24
may-15
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may-17
ago-17
nov-17
feb-18
may-18
ago-18
nov-18
feb-19
may-19
Cali Nacional
-36
-26
-16
-6
4
14
24
may-15
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may-16
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nov-16
feb-17
may-17
ago-17
nov-17
feb-18
may-18
ago-18
nov-18
feb-19
may-19
Barranquilla Nacional
-36
-26
-16
-6
4
14
24
may-15
ago-15
nov-15
feb-16
may-16
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nov-16
feb-17
may-17
ago-17
nov-17
feb-18
may-18
ago-18
nov-18
feb-19
may-19
Bucaramanga Nacional
Fuente: FEDESARROLLO – ANÁLISIS RADDAR

43Fuente: INVAMER– ANÁLISIS RADDAR
MI MAMÁ NO CONFIA; -10,7
LOS COMERCIANTES CONFIAN; 27,4
LOS INDUSTRIALES COMIENZAN A
CONFIAR; 11,5
-32
-22
-12
-2
8
18
28
38
nov-01
abr-02
sep-02
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oct-14
mar-15
ago-15
ene-16
jun-16
nov-16
abr-17
sep-17
feb-18
jul-18
dic-18
may-19
¿CÓMO VA LA CONFIANZA EN EL MERCADO?
@CONSUMIENDO

44
UN AÑO DE
GRANDES
NÚMEROS
@CONSUMIENDO

45
$1.000´´000.000´000.000
LA ECONOMÍA LLEGÓ A
EN COLOMBIA

46
DE 200
SOMOS LA ECONOMÍA
SEGÚN EL FMI
@CONSUMIENDO

49
2019200919991989
CAMBIOATAQUEASESINADOASESINADO
3,4%
-4,7%
1,7%
3,2%
26,2%
6,6%
1,9%
3,3%
9,4%
20,0%
12,0% 11,0%
CRECIMIENTO DEL PIB INFLACIÓN DESEMPLEO
Fuente: DANE – ANÁLISIS RADDAR

53
@CONSUMIENDO
22,6%
41,2%
PERSONAS DE 0 A 14 AÑOS - DANE PERSONAS CON MASCOTA - RADDAR
¿HAY MÁS MASCOTAS QUE NIÑOS EN COLOMBIA?

APRENDIZ
COMPRADOR TRADICIONAL
CON BAJO CONOCIMIENTO
COMPRADOR EN CANAL
TRADICIONAL
SOBRADO
COMPRADOR PREMIUM
CON BAJO CONOCIMIENTO
COMPRADOR
EN CANAL MODERNO
GOLPEADO
COMPRADOR LOWCOST
CON MÁS CONOCIMIENTO
COMPRADOR
EN CANAL TRADICIONAL
ATERRIZADO
COMPRADOR LOWCOST &
PREMIUM
CON MÁS CONOCIMIENTO
COMPRADOR
EN CANAL HIBRIDO
84 84
88 88
84
83
85
88
89
93
96
100
99 98
100
107
85 85
88 88
85
83
85
88
89
93
96
100
99
98 98
105
80
85
90
95
100
105
nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 nov-12 nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 nov-18 nov-19
SI EN OCTUBRE DE 2015 USTED COMPRÓ 100 COSAS,
¿CUÁNTAS COMPRÓ EN OCTUBRE DE 2019 Y CUÁNTO CAMBIO
EL COMPRADOR COLOMBIANO?
GASTO PER CÁPITA GASTO PER CÁPITA CONSIDERANDO MIGRACIÓN
RECESIÓN
ECONÓMICA
MUNDIAL CAÍDA DE LOS
PRECIOS DEL
PETRÓLEO
INFLACIÓN
DE 9 % POR
EL NIÑO Y
PAROS
IVA 19%
5 AÑOS PARA RECUPERAR PER CÁPITAS
4 AÑOS PARA RECUPERAR PER CÁPITAS

55
4%
8%
13%
19%
22%
26%
31%
37%
42%
50%
58%
56%
62%
73%
86%
98%
112%
122%
129%
136%
150%
159%
166%
177%
189%
201%
215%
224%
264%
302%
327%
352%
381%
402%
421%
447%
481%
509%
537%
597%
5%
9%
14%
17%
19%
23%
29%
36%
42%
54%
61%
62%
69%
83%
99%
112%
127%
137%
144%
150%
159%
148%
149%
158%
164%
179%
194%
213%
227%
239%
260%
279%
300%
323%
347%
379%
402%
419%
444%
496%
-80%
20%
120%
220%
320%
420%
520%
620%
20
años
21
años
22
años
23
años
24
años
25
años
26
años
27
años
28
años
29
años
30
años
31
años
32
años
33
años
34
años
35
años
36
años
37
años
38
años
39
años
40
años
41
años
42
años
43
años
44
años
45
años
46
años
47
años
48
años
49
años
50
años
51
años
52
años
53
años
54
años
55
años
56
años
57
años
58
años
59
años
SENSACION DE CAMBIO
CUANTAS COSAS COMPRA FRENTE A CUANDO TENIA A LOS 20 AÑOS
World Advanced economies Latin America and the Caribbean Colombia
133 126
178
118
2016 2017 2018 2019
Asesinatos de lideres en los ultimos 4 años
@CONSUMIENDO

56
EL
NUEVO
CONSUMIDOR
COLOMBIANO

57
BILLONES DE PESOS
En 2019, el gasto de
los hogares llegó a los
727 billones de pesos,
con un gasto
promedio por hogar
de $4´060.000
y por persona de
$1´234.000,
con grande
diferencias por
niveles de ingreso y
regiones.

58
POR CIENTO
En 2019, el gasto de
los hogares en
Colombia en
términos reales
comparado frente al
año pasado,
creció

59
Este crecimiento está determinado y causado por las siguientes razones principales:
1. Mejores sueldos: Un aumento de los ingresos de los hogares, por un aumento en salarios y honorarios;
el salario mínimo aumentó un 6%, con un crecimiento real del 2,3% en su capacidad de compra.
2. Más remesas: Un aumento de los ingresos de los hogares por remesas que, si bien aún no se ha
publicado el dato oficial del Banco de la República en 2019, debe ser superior a 22 billones de pesos,
que representan cerca del 3% del gasto de los hogares, con un crecimiento cercano al 20%.
3. Más créditos: Un aumento del 23% en la colocación de créditos en los hogares (Créditos de Libre
Destinación, Hipotecario y Tarjetas de Crédito), frente al año pasado, llegando a los $211 billones de
pesos, siendo cerca del 29% del gasto de los hogares y explicando cerca del 42% del crecimiento de
éste.
4. Más personas: Un aumento en el tamaño de demanda de bienes y servicios por cambios
poblacionales, de más de 1 millón de personas entre 2018 y 2019, mayormente por la migración
venezolana.
5. Mejores tasas: Las tasas de interés de los bancos para personas se redujeron levemente, pese al
aumento de la inflación, donde la tasa promedio de tarjetas de crédito pasó de 27,9% a 26,2% en un
año.
6. Más inflación: El aumento en el nivel de precios de los alimentos, generó unas dinámicas de gasto
ligeramente diferentes a las esperadas, pero sin cambiar de manera importante la canasta de
gasto.
7. Más categorías de gasto por un lado y más penetración de otras: en 2019, se evidenció un mayor
gasto y frecuencia del cine (que creció su taquilla en un 14%), la expansión de uso de patinetas
eléctricas en algunas ciudades y cambios interesantes como la aparición de más puntos
comerciales de comida venezolana. Este es uno de los temas que esperamos profundizar más.

60
En diciembre de 2019, el gasto de los hogares en
Colombia en términos reales comparado frente al mismo
mes del año pasado creció 8,1% y, 12,2% en pesos
corrientes, con un gasto de $80 billones de pesos.
GASTO EN
PESOS; 12,2%
INFLACIÓN;
3,799%
GASTO REAL;
8,1%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0% ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
mar-16
abr-16
may-16
jun-16
jul-16
ago-16
sep-16
oct-16
nov-16
dic-16
ene-17
feb-17
mar-17
abr-17
may-17
jun-17
jul-17
ago-17
sep-17
oct-17
nov-17
dic-17
ene-18
feb-18
mar-18
abr-18
may-18
jun-18
jul-18
ago-18
sep-18
oct-18
nov-18
dic-18
ene-19
feb-19
mar-19
abr-19
may-19
jun-19
jul-19
ago-19
sep-19
oct-19
nov-19
dic-19
DINÁMICA DEL GASTO DE LOS HOGARES EN COLOMBIA
5,8%
9,2%
7,9%
5,6%
3,0%
4,6%
8,5%
6,4% 6,6%
8,6%
11,0%
8,1%
4,1%
6,0%
9,7%
0,7%
4,6%
2,2%
-1,3%
-1,1%
2,3%
4,9%
3,2%
4,5%
5,5% 5,6%
0,6%
-0,2%
2,7%
6,0%
5,1%
4,3%
5,5%
7,0%
4,2%
2,3%
3,4%
3,1%
2,0%
2,9%
5,0%
7,5%
4,3%
3,2%
3,5%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
DINÁMICA ANUAL DEL GASTO DE LOS HOGARES EN COLOMBIA
GASTOMETRÌA GASTOMETRÍA REAL INFLACIÓN PROMEDIO
El crecimiento anual fue de 9,7% en pesos y 6% en
términos reales, llegando a más de 727 billones de pesos
en 12 meses de gasto.

61
884.375
926.657
1.013.651
1.113.567
1.269.635
1.338.792
1.419.980
1.512.883
1.698.088
dic-11 dic-13 dic-15 dic-17 dic-19
GASTO PER CÁPITA
MENSUAL
1.291.356
1.309.273
1.392.732
1.463.157
1.548.884
1.531.169
1.546.934
1.583.756
1.698.088
dic-11 dic-13 dic-15 dic-17 dic-19
GASTO PER CÁPITA
MENSUAL
EN PRECIOS CONSTANTES
756.819
796.248
839.445
901.000
988.554
1.057.237
1.088.790
1.142.155
1.239.990
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
GASTO PROMEDIO
MENSUAL POR PERSONA
1.031.663
1.052.290
1.087.397
1.134.103
1.184.681
1.178.966
1.164.002
1.182.685
1.239.990
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
GASTO PROMEDIO
MENSUAL POR PERSONA
EN PESOS CONSTANTES
El gasto per cápita de los colombianos creció en 2019, superando el dato de 2015, que solo había sido igualado en
2018, después de las caídas en 2016 y 2017, donde se dio el gran cambio del comprador y el consumidor en Colombia.

62
¿Cómo se espera que sea la política monetaria para los
siguientes tres años?
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
oct-15
dic-15
feb-16
abr-16
jun-16
ago-16
oct-16
dic-16
feb-17
abr-17
jun-17
ago-17
oct-17
dic-17
feb-18
abr-18
jun-18
ago-18
oct-18
dic-18
feb-19
abr-19
jun-19
ago-19
oct-19
TASAS DE BANCO Y TASA DE INTERES REAL
REFERENCIA TASA DEL BANCO TASA REAL
3,86%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
oct-15
dic-15
feb-16
abr-16
jun-16
ago-16
oct-16
dic-16
feb-17
abr-17
jun-17
ago-17
oct-17
dic-17
feb-18
abr-18
jun-18
ago-18
oct-18
dic-18
feb-19
abr-19
jun-19
ago-19
oct-19
INFLACIÓN DANE Y META DE INFLACIÓN DEL BANCO DE LA
REPÚBLICA
PISO BANREP TECHO BANREP INFLACIÓN
Es común pensar que la tasa de referencia del
Banco de la República, debe subir con la
inflación y viceversa, pero esta tasa esta en
función de dos cosas: inflación y PIB.
El aumento de la tasa tiende a buscar un freno
en la economía y el gasto, pero también un
incentivo a la inversión en Colombia y al ahorro;
Al bajar las tasas, se dinamiza la economía y el
gasto, pero se pueden presentar fugas de
capitales…
Fuente: DANE, CÁLCULOS RADDAR

63
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
17,0%
19,0%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA BANREP TASA CREDITO DE CONSUMO REAL
28,0%
29,0%
30,0%
31,0%
32,0%
33,0%
34,0%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA DE USURA TASA CREDITO DE CONSUMO REAL
17,0%
19,0%
21,0%
23,0%
25,0%
27,0%
29,0%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA CREDITO DE CONSUMO
TASA DE TARJETA DE CREDITO REAL
9,0%
9,2%
9,4%
9,6%
9,8%
10,0%
10,2%
10,4%
10,6%
10,8%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA HIPOTECARIA
25,0%
26,0%
27,0%
28,0%
29,0%
30,0%
31,0%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA DE TARJETA DE CREDITO
TASA HIPOTECARIA REAL
25,0%
26,0%
27,0%
28,0%
29,0%
30,0%
31,0%
32,0%
33,0%
34,0%
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
mar-18
jul-18
nov-18
mar-19
jul-19
TASA DE USURA TASA DE TARJETA DE CREDITO
Fuente: SUPERFINANCIERA, CÁLCULOS RADDAR

64Fuente: RADDAR
GASTOMETRIA; 8,9%
SALARIOS, HONORARIOS Y RENTAS;
5,0%
TARJETA DE CRÉDITO; 11,1%
CREDITO HIPOTECARIO; 6,5%
CREDITO DE CONSUMO; 26,5%
REMESAS; 15,2%
SERVICIO DE DEUDA; 6,8%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
DINÁMICA DE LAS FUENTES DEL GASTO DE HOGARES

65Fuente: RADDAR
4,0% 4,7% 5,4% 6,3% 6,7% 6,6% 6,9% 7,4% 8,1% 8,4% 8,7% 8,6% 9,1% 9,9% 10,4% 10,7%0,6% 0,6% 1,1% 1,4% 1,5% 1,5% 2,1% 2,4% 2,5% 3,0% 2,8% 3,2% 3,1% 3,5% 3,9% 3,8%
2,9% 3,7%
5,2% 5,7% 5,2% 5,0%
6,9% 8,0% 8,6% 8,9% 9,4% 9,7% 9,6%
10,6% 11,8% 14,6%
3,1% 2,8%
3,0% 2,8% 2,7% 2,5%
2,0%
1,8% 1,7% 1,8% 1,6% 2,3% 2,5%
2,6%
2,8%
3,0%
-4,3% -4,6% -5,4% -7,1% -8,3% -8,3% -8,4% -9,6% -11,0% -11,6% -12,0% -12,3% -13,0% -14,1% -14,8% -14,5%
93,6% 92,8%
90,7% 90,9% 92,2% 92,8% 90,5% 89,9% 90,1% 89,4% 89,5% 88,6% 88,7% 87,5% 85,9% 82,3%
2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
COMPOSICIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESOS
DEL GASTO DE HOGARES
TARJETA DE CRÉDITO CREDITO HIPOTECARIO CREDITO DE CONSUMO REMESAS SERVICIO DE DEUDA SALARIOS, HONORARIOS Y RENTAS

66Fuente: RADDAR
16,1% 13,2% 17,2% 14,0%
2,6%
14,4% 13,3% 18,1% 14,1% 11,9%
7,2%
15,7%
30,0%
18,3% 13,3%
1,6% 5,9% 5,8%
2,5%
2,5%
14,4%
5,9% 4,7% 9,5%
1,3% 6,6%
1,3%
14,1%
10,3%
2,8%
18,4%
21,6%
11,9%
-2,8% -3,2%
47,5%
21,6% 18,1%
13,6%
14,3% 12,3% 9,3%
33,4%
32,2%
43,7%
-4,1%
5,6%
0,2%
1,1%
-5,0% -7,7%
-0,2% -1,5%
3,8%
0,0%
8,5%
4,4%
5,8%
6,5%
5,2%
-10,5%
-14,4%
-28,1%
-30,9%
-7,1% -10,8% -23,3%
-32,2%
-20,8% -17,1% -15,2%
-21,2%
-40,1%
-27,0%
-11,0%
78,5%
68,1%
93,0%
116,1% 110,3%
42,2%
82,7%
92,7%
79,9%
89,5%
80,6%
90,5%
57,0% 59,7%
46,1%
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
FUENTES DEL CRECIMIENTO DEL GASTO
TARJETA DE CRÉDITO CREDITO HIPOTECARIO CREDITO DE CONSUMO REMESAS SERVICIO DE DEUDA SALARIOS, HONORARIOS Y RENTAS

67Fuente: RADDAR
13,3%12,9%
14,6%
17,6%
19,8%
20,4%
22,6%
25,9%
29,2%
31,9%
34,0%
35,4%
36,5%
40,1%
43,6%
44,4%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
CARTERA COMO % DEL INGRESO
4,4%
4,8%
5,8%
7,6%
8,8%8,7%
9,1%
10,5%
11,9%
12,7%
13,2%
13,5%
14,2%
15,6%
16,7%
16,9%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
SERVICIO DE DEUDA COMO % DEL
INGRESO
33,3%
37,3%
39,7%
42,9%
44,5%
42,8%
40,3%40,3%
40,9%
39,8%
38,7%
38,3%
39,0%39,0%
38,3%38,2%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
SERVICIO DE DEUDA/CARTERA

68
8,1%
0,0%
7,9%
-0,3%
7,5%
-0,6%
7,8%
-0,3%
7,8%
-0,4%
7,4%
-0,7%
7,2%
-1,0%
7,5%
-0,6%
8,9%
0,8%
CRECIMIENTO
MENOS TOTAL
¿QUÉ TANTO CRECE EL GASTO
Y EN QUÉ CRECE EN DICIEMBRE DE 2019?
TOTAL
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÒN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
En diciembre de 2019, el grupo de gasto qué más creció en términos reales o de volumen, fue el de gastos varios, a
diferencia del resto del año, donde alimentos, entretenimiento y gastos varios estuvieron por encima del promedio.
6,0%
0,0%
6,4%
0,4%
5,1%
-0,9%
5,6%
-0,4%
5,7%
-0,3%
5,0%
-1,0%
7,4%
1,4%
4,8%
-1,2%
6,8%
0,8%
CRECIMIENTO
MENOS TOTAL
¿QUÉ TANTO CRECE EL GASTO
Y EN QUÉ CRECE EN TODO 2019?

69
ALIMENTOS; 6,4%;
4,7%
HOGAR; 5,1%; 3,8%
MODA; 5,6%; 0,4%
SALUD; 5,7%; 2,6%
EDUCACIÓN; 5,0%;
5,1%
ENTRETENIMIENTO;
7,4%; 2,3%
TRANS/COM; 4,8%;
3,1%
VARIOS; 6,8%; 3,2%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
4,5% 5,0% 5,5% 6,0% 6,5% 7,0% 7,5% 8,0%
CRECIMIENTOANUALDEPRECIOS
CRECIMIENTO REAL DEL GASTO ANUAL - VOLÚMENES
CRECIMIENTO DEL GASTO EN 2018 Analizando el crecimiento positivo
en todos los 8 grandes grupos de
consumo, frente el crecimiento
promedio del 6,0% en volúmenes y
3,8% en precios, se puede ver que:
-Alimentos creció más que ambos
promedios, siendo una categoría
que crece en ambos sentidos.
-Entretenimiento y Varios, crecen
en volúmenes más que el
promedio, aún cuando los precios
suben menos que el promedio.
-Mantenimiento del Hogar y
Educación sube precios por
encima del promedio, y en
volúmenes crece por debajo del
promedio.
-Trans/Com, Salud y Moda, crecen
precios y volúmenes por debajo del
promedio.
CRECE MÁS EN PRECIOS
QUE EL PROMEDIO;
CRECE MENOS EN VOLUMEN
QUE EL PROMEDIO.
CRECE MENOS EN PRECIOS
QUE EL PROMEDIO;
QUE EL PROMEDIO.
QUE EL PROMEDIO;
QUE EL PROMEDIO.
QUE EL PROMEDIO;
QUE EL PROMEDIO.

70
ALIMENTOS - 6,3%
HOGAR - 5,1%
MODA - 5,5%
SALUD - 5,6%
EDUCACIÓN - 4,9%
ENTRETENIMIENTO - 7,3%
TRANS/COM - 4,8%
VARIOS - 6,7%
COLOMBIA - 5,9%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
¿QUÉ GRUPO FUE EL QUE MÁS CRECIÓ CADA AÑO?

71
¿Cómo ha afectado el consumo de la canasta la
inmigración de venezolanos? Que sabemos sobre este
fenómeno migratorio? Que tanta influencia puede
representar en las dinámicas por regiones y y que
oportunidades puede representar para nosotros?
La migración de venezolanos a Colombia tiene
tres fases, con impactos diferenciados:
- Llegan los ricos, y aumentan los precios de los
inmuebles, las acciones e insertan inversión a
la economía.
- Llegan los pobres, y se reducen los salarios en
ciertos sectores, causando un desequilibrio en
el mercado laboral.
- Se quedan los venezolanos, y causan un
bono demográfico muy importante, pero
también un flujo de remesas hacía
Venezuela.
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
ene-05
sep-05
may-06
ene-07
sep-07
may-08
ene-09
sep-09
may-10
ene-11
sep-11
may-12
ene-13
sep-13
may-14
ene-15
sep-15
may-16
ene-17
sep-17
may-18
ene-19
sep-19
POSIBLE TASA DE CRECIMIENTO
POBLACIONAL (ESTIMADA)
POBLACIÓN ECH POBLACIÓN ECH+MIGRACIÓN
Fuente: MFMP MIN HACIENDA

72
94,8% 95,7%
97,7%
100,0%
97,3%
95,0% 95,7%
93,8%
96,6%
99,9%
82,6%
95,8%
5,2% 4,3%
2,3%
0,0%
2,7%
5,0% 4,3%
6,2%
3,4%
0,1%
17,4%
4,2%
1.MILLENIAL(15-35)
2.GENERACIÓNX(35-55)
3.BABYBOOMER(55-75)
5.SILENCIOSO(75-95)
1.AFILIADO
2.NOAFILIADO
1.CLASEBAJA
2.CLASEMEDIABAJA
3.CLASEMEDIA
4.CLASEMEDIAALTA
5.CLASEALTA
TOTALGENERAL
¿DONDE NACIERON LOS QUE VIVEN AHORA EN COLOMBIA?
Nacido en Colombia Soy un inmigrante en Colombia (Nacido fuera de Colombia)
AVANCES DEL ESTUDIO COLOMBIANO DE VALORES 2019-2020

73
40.000
42.000
44.000
46.000
48.000
50.000
52.000
ene-04
nov-04
sep-05
jul-06
may-07
mar-08
ene-09
nov-09
sep-10
jul-11
may-12
mar-13
ene-14
nov-14
sep-15
jul-16
may-17
mar-18
ene-19
ESTIMACIONES DE POBLACIÓN
EN COLOMBIA
POBLACIÓN ECH POBLACIÓN ECH+MIGRACIÓN
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
ene-04
ene-05
ene-06
ene-07
ene-08
ene-09
ene-10
ene-11
ene-12
ene-13
ene-14
ene-15
ene-16
ene-17
ene-18
ene-19
PESO ESTIMADO DE LA
POBLACIÓN VENEZOLANA
PESO ESTIMADO DE LA POBLACIÓN VENEZOLANA
-100,00
-90,00
-80,00
-70,00
-60,00
-50,00
-40,00
-30,00
-20,00
-10,00
0,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1.000,00
1.200,00
1.400,00
1.600,00
1.800,00
2.000,00
I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20162017 (pr)2018 (pr)2019 (p)
FLUJO DE REMESAS
REMESAS QUE ENTRAN TOTAL REMESAS
REMESAS QUE SALEN
Fuente: DANE Y BANCO DE LA REPÚBLICA, CÁLCULOS RADDAR

74Fuente: RADDAR
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
Ene
Jun
Nov
Abr
Sep
Feb
Jul
Dic
May
Oct
Mar
Ago
Ene
Jun
Nov
Abr
Sep
Feb
Jul
Dic
May
Oct
Mar
Ago
Ene
Jun
Nov
Abr
Sep
Feb
Jul
Dic
May
Oct
Mar
Ago
Ene
Jun
Nov
Abr
Sep
Feb
Jul
Dic
May
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
TASA DE DESEMPLEO EN COLOMBIA
SIN VENEZOLANOS;
48,9
CON VENEZOLANOS;
50,4
38,0
40,0
42,0
44,0
46,0
48,0
50,0
52,0
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul*
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
Ene
Jul
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20182019
¿POBLACIÓN EN COLOMBIA?
SIN VENEZOLANOS;
9,3%
CON VENEZOLANOS;
14,5%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
jul-03
ene-04
jul-04
ene-05
jul-05
ene-06
jul-06
ene-07
jul-07
ene-08
jul-08
ene-09
jul-09
ene-10
jul-10
ene-11
jul-11
ene-12
jul-12
ene-13
jul-13
ene-14
jul-14
ene-15
jul-15
ene-16
jul-16
ene-17
jul-17
ene-18
jul-18
ene-19
jul-19
CRECIMIENTO ANUAL DE DESOCUPADOS
SIN VENEZOLANOS;
-0,2%
CON VENEZOLANOS;
0,8%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
jul-03
ene-04
jul-04
ene-05
jul-05
ene-06
jul-06
ene-07
jul-07
ene-08
jul-08
ene-09
jul-09
ene-10
jul-10
ene-11
jul-11
ene-12
jul-12
ene-13
jul-13
ene-14
jul-14
ene-15
jul-15
ene-16
jul-16
ene-17
jul-17
ene-18
jul-18
ene-19
jul-19
CRECIMIENTO EN OCUPADOS
¿POR QUÉ SI CRECE EL DESEMPLEO… HAY MÁS EMPLEADOS?
Fuente: DANE – ANÁLISIS RADDAR

9,1%
8,9%
8,4%
8,4%
8,3%
8,2%
8,1%
8,1%
8,0%
8,0%
8,0%
7,8%
7,8%
7,7%
7,6%
NEIVA
CALI
MEDELLÍN
MONTERÍA
CARTAGENA
CÚCUTA
COLOMBIA-001-TOTAL (T )-…
RESTO COLOMBIA
PEREIRA
MANIZALES
BOGOTÁ
BUCARAMANGA
PASTO
VILLAVICENCIO
BARRANQUILLA
Variación Anual Real del Mercado por
Unidades Geográficas- Diciembre
75
Las ciudades intermedias continúan siendo las que más crecen; Bogotá, Barranquilla y Bucaramanga,
crecieron por debajo del promedio nacional en diciembre de 2019 y en todo el año.
7,3%
6,6%
6,5%
6,4%
6,4%
6,2%
6,0%
6,0%
6,0%
5,9%
5,9%
5,7%
5,7%
5,5%
5,4%
NEIVA
MEDELLIN
CARTAGENA
CUCUTA
CALI
MONTERIA
PEREIRA
RESTO COLOMBIA
COLOMBIA
VILLAVICENCIO
BUCARAMANGA
BOGOTA
MANIZALES
BARRANQUILLA
PASTO
Variación Anual Real del Mercado por
Unidades Geográficas - 2019

76
MEDELLÍN - 6,5%
BARRANQUILLA - 5,4%
BOGOTÁ - 5,7%
CARTAGENA - 6,5%
MANIZALES - 5,7%
MONTERÍA - 6,2%
NEIVA - 7,2%
VILLAVICENCIO - 5,9%
PASTO - 5,4%
CÚCUTA - 6,4%
PEREIRA - 6,0%
BUCARAMANGA - 5,9%
CALI - 6,4%
RESTO COLOMBIA - 5,9%
COLOMBIA - 5,9%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
¿CUÁL FUE LA CIUDAD QUE MÁS CRECIÓ CADA AÑO?

77
31,23%
31,18%
30,68%
31,37%
32,05%
32,38%
32,03%
31,82%
32,74%
oct-11 oct-12 oct-13 oct-14 oct-15 oct-16 oct-17 oct-18 oct-19
ALIMENTOS
24,32%
24,37%
24,54%
24,34%
23,93%
23,70%
23,70%
23,72%
23,33%
HOGAR
3,32%
3,25%
3,23%
3,15%
3,04%
3,01%
2,96%
2,87%
2,76%
MODA
4,49%
4,55%
4,64%
4,63%
4,56%
4,65%
4,72%
4,76%
4,66%
SALUD
5,05%
5,13%
5,26%
5,26%
5,20%
5,20%
5,35%
5,50%
5,51%
EDUCACIÓN
2,63%
2,72%
2,92%
2,86%
3,09%
3,12%
3,11%
3,18%
3,26%
ENTRETENIMIENTO
17,60%
17,50%
17,47%
17,28%
17,21%
17,00%
16,86%
16,88%
16,49%
TRANS/COM
11,36%
11,30%
11,25%
11,10%
10,92%
10,95%
11,27%
11,27%
11,25%
VARIOS

78
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1/05/2011
1/07/2011
1/09/2011
1/11/2011
1/01/2012
1/03/2012
1/05/2012
1/07/2012
1/09/2012
1/11/2012
1/01/2013
1/03/2013
1/05/2013
1/07/2013
1/09/2013
1/11/2013
1/01/2014
1/03/2014
1/05/2014
1/07/2014
1/09/2014
1/11/2014
1/01/2015
1/03/2015
1/05/2015
1/07/2015
1/09/2015
1/11/2015
1/01/2016
1/03/2016
1/05/2016
1/07/2016
1/09/2016
1/11/2016
1/01/2017
1/03/2017
1/05/2017
1/07/2017
1/09/2017
1/11/2017
1/01/2018
1/03/2018
1/05/2018
1/07/2018
1/09/2018
1/11/2018
1/01/2019
1/03/2019
1/05/2019
1/07/2019
¿POR QUÉ COMPRAMOS?
05. Gusto 07. Necesidad
Fuente: CONSUMER TRACK RADDAR

79
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1/05/2011
1/07/2011
1/09/2011
1/11/2011
1/01/2012
1/03/2012
1/05/2012
1/07/2012
1/09/2012
1/11/2012
1/01/2013
1/03/2013
1/05/2013
1/07/2013
1/09/2013
1/11/2013
1/01/2014
1/03/2014
1/05/2014
1/07/2014
1/09/2014
1/11/2014
1/01/2015
1/03/2015
1/05/2015
1/07/2015
1/09/2015
1/11/2015
1/01/2016
1/03/2016
1/05/2016
1/07/2016
1/09/2016
1/11/2016
1/01/2017
1/03/2017
1/05/2017
1/07/2017
1/09/2017
1/11/2017
1/01/2018
1/03/2018
1/05/2018
1/07/2018
1/09/2018
1/11/2018
1/01/2019
1/03/2019
1/05/2019
1/07/2019
¿POR QUÉ COMPRAMOS?
13. Otro
12. Se le había acabado
11. Promoción
10. Precio
09. Porque necesita otro
08. Para actualizar el anterior
07. Necesidad
06. Moda
05. Gusto
04. Fidelidad
03. Costumbre
02. Calidad
01. Antojo
INFLACIÓN EN COLOMBIA

80Fuente: CONSUMER TRACK RADDAR
0% 0% 1% 0% 0% 0%
6%
1% 1% 1%
12%
31%
18% 22%
46%
22%
25%
13%
35%
25%
13%
30%
12% 9%
7%
2%
18%
25%
17%
18%
3%
3%
0% 1%
1%
0%
0%
0%
0%
3%
20%
15%
18%
32%
24%
5%
21%
27%
17%
9%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
0%
1%
1%
0%
43%
17%
42%
29%
17%
37%
22%
32% 21%
36%
0%
0%
0% 0%
1%
0%
2%
2%
0% 0%0%
0%
0% 1%
0%
0%
1%
0%
0% 0%1%
0% 6% 3%
2%
2%
6%
0%
7% 3%2%
3% 1%
3%
2%
5%
0% 0% 1% 5%6%
1% 0% 1% 0%
27%
0% 0% 1% 1%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
RAZONES DE COMPRA DE ASEO PERSONAL
12. Se le había acabado
11. Promoción
10. Precio
09. Porque necesita otro
08. Para actualizar el anterior
07. Necesidad
06. Moda
05. Gusto
04. Fidelidad
03. Costumbre
02. Calidad
01. Antojo

81
35,2%
41,4%
35,1%
50,3%
62,6%
54,8% 53,7% 52,2% 51,5%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
01. TIENDAS DE BARRIO
1,8%
1,2%
0,8%
2,3%
1,5%
0,5%
1,8%
1,5% 1,5%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
02. VENDEDOR AMBULANTE
13,4%
29,9%
14,0% 13,7%
7,8%
14,8%
9,5%
13,0%
8,7%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
03. ALMACÉN DE GRAN CADENA
7,9%
3,2%
1,6% 2,0%
3,2%
6,7%
1,0%
1,9%
3,6%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
04. ALMACÉN COMERCIAL SIN CC
5,5%
1,6% 1,8% 1,7% 1,5%
0,2% 0,6% 1,0%
1,9%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
05. CENTROS COMERCIALES
3,2%
2,8%
2,1% 2,3%
1,1%
2,8%
1,3%
2,3%
0,5%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
06. ZONA COMERCIAL
0,0% 0,0%
0,1%
0,3%
0,0%
0,2%
0,1%
0,4%
0,7%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
07. INTERNET
25,0%
16,5%
34,9%
24,1%
17,3% 16,2%
20,8% 18,8%
22,4%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
08. SUPERMERCADO
0,2%
0,3%
0,0%
1,0%
0,2%
0,0%
0,2%
0,0%
0,1%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
09. PUNTO AUTORIZADO /BANCO/ CADE
7,9%
3,1%
9,3%
2,2%
4,7%
0,9%
5,4%
2,9%
0,8%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
10. OTRO
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
0,8%
0,3%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
11. CÁTALOGO
0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 0,0%
2,9%
5,6% 5,3%
7,9%
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
12. HARD DISCOUNT

82
PASAMOS DE BUSCAR,
@CONSUMIENDO
BUENO,
BONITO
& BARATO,
A EXIGIR
BARATO,
CERQUITA
& RÁPIDO

83
44%
43%
44%
44%
43%
39%
37%
36%
36%
34%
34%
34%
34%
34%
34%
33%
34%
37%
40%
42%
43%
44%
45%
46%
46%
47%
47%
48%
48%
49%
49%
48%
49%
49%
48%
47%
47%
46%
46%
45%
45%
44%
44%
44%
44%
43%
43%
44%
44%
46%
46%
48%
48%
49%
49%
49%
49%
51%
54%
58%
62%
65%
68%
71%
75%
78%
83%
86%
90%
93%
94%
94%
93%
94%
95%
94%
93%
90%
89%
87%
87%
80%
79%
78%
77%
75%
74%
74%
74%
76%
76%
78%
77%
84%
84%
85%
83%
82%
79%
43%
43%
43%
44%
45%
47%
49%
50%
52%
54%
55%
55%
56%
57%
57%
58%
57%
55%
53%
51%
48%
46%
46%
45%
44%
43%
42%
42%
41%
40%
40%
40%
40%
39%
40%
40%
41%
42%
44%
46%
47%
47%
48%
48%
49%
51%
51%
50%
49%
47%
46%
44%
43%
42%
41%
40%
39%
38%
35%
32%
29%
27%
23%
21%
19%
17%
13%
11%
8%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
6%
6%
7%
9%
9%
16%
16%
17%
18%
19%
20%
19%
19%
20%
20%
19%
20%
12%
12%
12%
13%
13%
15%
12%
13%
13%
13%
12%
13%
14%
14%
13%
12%
11%
10%
10%
9%
9%
9%
9%
8%
7%
8%
9%
9%
9%
10%
10%
10%
11%
11%
11%
11%
11%
11%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
10%
9%
9%
9%
8%
8%
7%
6%
6%
6%
6%
7%
8%
8%
9%
10%
10%
10%
11%
11%
11%
10%
10%
9%
8%
8%
6%
5%
4%
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2%
1%
1%
1%
1%
1%
0%
0%
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4%
4%
5%
5%
5%
5%
5%
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6%
6%
7%
7%
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3%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
5%
MAYO
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MAYO
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SEPTIEMBRE
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MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
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SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
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SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
CANTIDAD DE TRANSACCIONES POR TIPO DE COMPRADOR EN LOS ÚLTIMOS 12 MESES
COMPRADOR DE PROMOCIONES COMPRADOR DE OPORTUNIDAD COMPRADOR DE VALOR

43% 44% 47%
61%
50% 52% 48% 44% 43%
69% 70%
57%
72%
61%
75% 71% 66% 69%
44% 42% 41% 15%
23%
38%
37% 41% 44%
21% 24%
29%
15% 31%
18% 24%
21% 21%
13% 14% 12%
23% 27%
10% 15% 15% 12% 10% 6%
15% 14% 8% 7% 5%
13% 10%
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
2010 2019
TIPOS DE COMPRADOR
1. CAZADOR DE PROMOCIONES 2. CAZADOR DE OPORTUNIDAD 3. CAZADOR DE VALOR

85
20%
21%
22%
22%
22%
20%
20%
20%
19%
19%
19%
19%
18%
17%
17%
16%
16%
16%
17%
18%
18%
18%
20%
19%
19%
20%
20%
20%
21%
21%
21%
22%
22%
21%
19%
19%
19%
17%
17%
16%
14%
13%
13%
12%
11%
10%
10%
10%
10%
11%
11%
11%
11%
11%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
11%
11%
11%
10%
10%
9%
9%
9%
8%
7%
6%
5%
5%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
75%
75%
73%
73%
73%
75%
75%
75%
76%
75%
74%
74%
75%
76%
77%
78%
78%
77%
76%
76%
76%
76%
75%
75%
76%
76%
76%
75%
75%
75%
75%
75%
74%
76%
77%
77%
76%
76%
77%
78%
79%
80%
80%
81%
82%
82%
82%
83%
85%
84%
85%
84%
84%
84%
85%
86%
87%
87%
86%
86%
85%
85%
84%
84%
84%
85%
85%
86%
86%
87%
88%
89%
89%
90%
91%
91%
92%
92%
91%
91%
91%
91%
91%
91%
92%
92%
92%
91%
90%
89%
89%
88%
87%
87%
86%
85%
85%
84%
84%
5%
4%
5%
5%
5%
5%
5%
5%
6%
6%
6%
7%
7%
7%
6%
6%
6%
6%
7%
7%
6%
6%
6%
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4%
3%
3%
3%
3%
4%
4%
6%
6%
6%
6%
6%
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7%
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5%
6%
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7%
8%
8%
9%
9%
10%
10%
11%
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
SEPTIEMBRE
NOVIEMBRE
ENERO
MARZO
MAYO
JULIO
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
CANTIDAD DE TRANSACCIONES POR TIPO DE CONSUMIDOR EN LOS ÚLTIMOS 12 MESES
CONSUMIDOR APRENDIZ CONSUMIDOR CONOCEDOR CONSUMIDOR EXPERTO

2%
29%
47%
86%
42%
77% 72%
15% 21%
1%
14%
55% 57%
64%
48%
56%
9% 6%
91%
68%
48%
14%
53%
9% 17%
81% 73%
86%
85%
41% 42%
36%
48% 34%
85%
83%
6% 3% 5% 0% 5%
14% 11%
4% 5%
13%
1% 4% 1% 0% 4% 10% 6% 11%
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
2010 2019
TIPOS DE CONSUMIDOR
1. APRENDIZ 2. CONOCEDOR 3. EXPERTO

43%
70%
43%
70%
46%
69%
42%
68%
44%
20%
45%
24%
43%
22%
43%
24%
13% 11% 12% 6% 11% 9% 15% 9%
2010 2019 2010 2019 2010 2019 2010 2019
1. BOGOTÁ 2. MEDELLÍN 3. CALI 4. BARRANQUILLA
TIPOS DE COMPRADOR
1. CAZADOR DE PROMOCIONES 2. CAZADOR DE OPORTUNIDAD 3. CAZADOR DE VALOR
19%
6%
24%
6%
20%
6%
27%
6%
76%
82%
70%
81%
73%
85%
66%
84%
5% 11% 6% 13% 7% 9% 7% 10%
2010 2019 2010 2019 2010 2019 2010 2019
1. BOGOTÁ 2. MEDELLÍN 3. CALI 4. BARRANQUILLA
TIPOS DE CONSUMIDOR
1. APRENDIZ 2. CONOCEDOR 3. EXPERTO

88
PASAMOS DE SER
SHOPPERS PREMIUM…

89
…A BUSCADORES DE
PRECIOS BAJOS…

COMPRADOR CONVENIENTE
UN NUEVO TIPO DE COMPRADOR
UN NUEVO TIPO DE CONSUMIDOR
CONSUMIDOR CONFORMISTA
90

PERSONALIDADES
Precio Valor
AprendizExperto
Comprador
Consumidor
91
LÍQUIDA
EFICAZ
PRUDENTE
segmentación

92
9%
9%
9%
9%
9%
8%
7%
7%
7%
7%
7%
7%
6%
6%
6%
5%
6%
6%
7%
7%
8%
9%
9%
9%
10%
11%
11%
11%
11%
12%
12%
12%
12%
11%
10%
10%
9%
8%
8%
7%
7%
6%
6%
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4%
4%
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5%
5%
5%
4%
5%
5%
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8%
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4%
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4%
4%
4%
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4%
4%
4%
4%
9%
10%
10%
11%
11%
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10%
10%
10%
11%
11%
10%
10%
10%
9%
9%
9%
10%
10%
9%
9%
9%
9%
9%
9%
9%
9%
8%
9%
8%
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33%
32%
32%
32%
31%
29%
28%
28%
26%
25%
25%
25%
25%
26%
26%
26%
27%
29%
30%
32%
33%
33%
33%
34%
34%
35%
34%
35%
35%
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36%
35%
35%
36%
36%
36%
35%
35%
35%
35%
35%
35%
35%
36%
36%
36%
36%
37%
38%
39%
40%
41%
41%
42%
42%
43%
43%
44%
47%
49%
52%
54%
57%
59%
62%
66%
70%
74%
78%
81%
83%
83%
83%
85%
86%
86%
86%
82%
82%
79%
79%
72%
71%
70%
70%
68%
67%
66%
65%
66%
66%
67%
65%
71%
71%
71%
70%
69%
66%
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32%
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31%
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43%
43%
44%
46%
46%
45%
42%
40%
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31%
31%
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30%
31%
31%
31%
33%
34%
36%
37%
37%
38%
38%
40%
41%
41%
41%
41%
39%
39%
36%
35%
34%
34%
34%
34%
33%
30%
27%
25%
23%
20%
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2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3%
4% 3% 3% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 1%
1% 1% 1% 1% 2% 2%
3% 3% 3% 3% 3% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4%
3% 3% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
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MAYO
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SEPTIEMBRE
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MAYO
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
CANTIDAD DE TRANSACCIONES POR PERSONALIDAD EN LOS ÚLTIMOS 12 MESES
9. PLENA
8. ACTUAL
7. OPTIMIZADORA
6. TRANQUILA
5. CÓMODA
4. EFICAZ
3. INTENSA
2. PRUDENTE
1. LÍQUIDA

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2% 2% 3% 0% 1% 0% 0% 0%
1% 2% 3%1% 0% 1% 0%
5% 1% 2% 1% 1% 1% 0% 1% 0% 0% 0% 2% 3% 1%
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
ALIMENTOS
HOGAR
MODA
SALUD
EDUCACIÓN
ENTRETENIMIENTO
TRANS/COM
VARIOS
TOTAL
2010 2019
MINDSET EN EL MERCADO
1. LÍQUIDA 2. PRUDENTE 3. INTENSA 4. EFICAZ 5. CÓMODA 6. TRANQUILA 7. OPTIMIZADORA 8. ACTUAL 9. PLENA

94
LUJO
MASIVO
DEMOCRATIZACIÓN
PREMIUM
@CONSUMIENDO

2019 P 2020 P 2021 P 2022 P 2023 P
VAR GDP 3,36% 3,65% 3,75% 3,75% 3,75%
VAR PCE 4,40% 4,30% 4,00% 3,80% 3,50%
VAR CPI (END) 3,93% 3,07% 3,04% 3,04% 3,04%
UNEMPLOYMENT RATE 9,70% 9,50% 9,30% 9,10% 9,00%
EXCHANGE RATE (AVERAGE) 3.208 3.409 3.450 3.492 3.532
96
1. ¿Cuáles son las expectativas para GDP, PCE,
inflación, tasa de cambio y empleo?
4,52%
4,73%
2,96%
2,09%
1,35%
2,66%
3,36%
3,65%
3,75% 3,75%
3,60%
4,00%
4,20%
4,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
5,00%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019p 2020p 2021p 2022p
CRECIMIENTO DEL PIB EN COLOMBIA: PROYECCIONES FMI Y PND
CRECIMIENTO POTENCIAL CRECIMIENTO PROMEDIO PIB PROYECCIONES FMI METAS PND
El crecimiento de la economía
colombiana continua en una senda de
aceleración, debido a que finalizó el
ajuste del choque externo, causado
por la caída de los precios del petróleo.
Adicionalmente, el bono demográfico
de la población venezolana, ha
permitido un aumento en el gasto de
los hogares, en adición al aumento de
las remesas, las bajas tasas de interés y
la inflación controlada.
Los grandes riesgos macroeconómicos
están en la balanza comercial, que
sigue siendo deficitaria, debido a la
dependencia de las importaciones de
materia prima, lo que reduce el
crecimiento, afecta la industria local y
presiona la devaluación.
Fuente: World Economic Outlook – Octubre de 2019 – FMI;
Plan Nacional de Desarrollo

ALGUNOS DATOS PARA PENSAR 2020 Y PODER
“MODELAR” QUE PUEDE PASAR:
o ES UNA NUEVA DÉCADA
o 2020 ES UN AÑO BISIESTO
o TIENE 244 DIAS LABORALES (246 EN 2019)
o NO HAY ELECCIONES EN COLOMBIA
o ELECCIONES EN ESTADOS UNIDOS
o COPA AMÉRICA Y EUROCOPA
o OLIMPICOS DE TOKIO
o BOND 25, GOTZILA VS KONG, MULAN, BLACK
WIDOW, WW2…
98

Impactos de la Ley de Crecimiento Económico
en el Gasto de los Hogares…
¿CUÁNTO NOS PEGA EN EL BOLSILLO
LA NUEVA REFORMA TRIBUTARIA?

INGRESOS BAJOS
1. Devolver de IVA: más o
menos $30 mil por hogar.
2. Baja el aporte a Salud en
pensionados de hasta dos
salarios mínimos del 12%
incluso al 4% en algunos
casos.
INGRESOS MEDIOS
3. Aumento el piso de la
declaración de renta, pasado
de cerca de 4 millones a 4,7
millones, causando que menos
personas declaren.
4. Se elimina el impuesto del
2% a la compra de casas y
apartamentos de mas de 980
millones de pesos.
INGRESO ALTOS
5. Se cobra un impuesto a los
dividendos del 10% a
utilidades por encima de los
10 millones de pesos.
A TODOS
6. Se elimina el IVA a medicamentos incluido las vitaminas.
7. Se crean los 3 días libre de IVA, que serán regulados por la DIAN.
8. La sobretasa a las utilidades bancarias, puede causar un aumento en las tasas de interés y/o los
costos financieros.
9. Al bajar el impuesto de Renta en las empresas, es posible que los precios no suban de más.

¿CUÁNTO NOS PEGA EN EL BOLSILLO
LA NUEVA REFORMA TRIBUTARIA?
EN 10 BILLONES DE PESOS
A FAVOR EN NUESTROS BOLSILLOS.

5,8%
6,6%
3,2%
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5,6%
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6,0%
5,2%
5,4%
-2,0%
-1,0%
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1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
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DINÁMICA DE GASTOMETRIA REAL
(OBSERVADA, ESTIMADA Y PROYECTADA)
TECHO VAR GASTOMETRIA REAL PISO
102
EL GASTO HASTA 2019 & 2020…
Fuente: RADDAR– ANÁLISIS RADDAR
El crecimiento del gasto de los hogares, crecía por
encima del 3% en términos reales hasta 2015,
impulsado por el crecimiento población, la baja
penetración de algunas categorías de tecnología y
vehículos y por dólar a $2.000 pesos;
Entre 205 y 2018, el gasto de los hogares hizo
un ajuste importante debido a la subida del dólar
a $3.000, una inflación del 9% a mediados de
2016 y la implementación del IVA del 19% en
2017.
2019 es un año de buena dinámica, porque
retoma la contención de compra de bienes
semidurables y durables de 2016-2018, y gracias
al aumento de la entrada de remesas y el
aumento de la población por la migración
venezolana.
En 2020 se pueden esperar tres escenarios que
dependen de tres variables fundamentales:
AJUSTE POR REFORMA TRIBUTARIA-
DEVALUACIÓN DEL PESO-
MIGRACIÓN DE VENEZOLANOS-
LA FIESTADEL PESO A $2.000
+COMPRANDO LO QUE NO TENÍA
EL GUAYABO DEL PESO
A $3.000
+IVA DEL 19%
PESO A $3.300
+DESCONTENCIÓN
DE GASTO
+MÁS GENTE

3,9%
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5,3%
4,0%
4,6%
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1,6%
2,1%
3,6%
4,5% 4,5%
2,5%
2,0%
3,7%
0,7%
5,8%
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3,2%
3,4% 3,3%3,2%
4,5%
5,5%
5,6%
0,6%
-0,2%
2,7%
5,5%
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2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 EST 2020P
¿LA ECONOMÍA ES "TA MAL"?
PIB CH IPC GASTO
103Fuente: RADDAR– ANÁLISIS RADDAR
El crecimiento del gasto de los hogares, crecía por
encima del 3% en términos reales hasta 2015,
impulsado por el crecimiento población, la baja
penetración de algunas categorías de tecnología y
vehículos y por dólar a $2.000 pesos;
Entre 205 y 2018, el gasto de los hogares hizo
un ajuste importante debido a la subida del dólar
a $3.000, una inflación del 9% a mediados de
2016 y la implementación del IVA del 19% en
2017.
2019 es un año de buena dinámica, porque
retoma la contención de compra de bienes
semidurables y durables de 2016-2018, y gracias
al aumento de la entrada de remesas y el
aumento de la población por la migración
venezolana.
En 2020 se pueden esperar tres escenarios que
dependen de tres variables fundamentales:
AJUSTE POR REFORMA TRIBUTARIA-
DEVALUACIÓN DEL PESO-
MIGRACIÓN DE VENEZOLANOS-
LA FIESTADEL PESO A $2.000
+COMPRANDO LO QUE NO TENÍA
EL GUAYABO DEL PESO
A $3.000
+IVA DEL 19%
PESO A $3.300
+DESCONTENCIÓN
DE GASTO
+MÁS GENTE
LA ECONOMÍA HASTA 2019 & 2020…

104
LA ECONOMÍA COLOMBIANA OBSERVADA, ESTIMADA Y PROYECTADA HASTA 2019 & 2020
3,4%
3,9%
3,9%
4,6%
4,7%
3,0%
2,1%
1,4%
2,7%
3,2%
3,5%
3,0%
3,2%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
EST
2020P
PIB - DANE
TECHO VAR PIB REAL PISO
3,6% 3,6%
2,5%
2,0%
3,7%
0,7%
5,8%
4,1%
3,2%
3,4%
3,3%
3,2%
3,0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
EST
2020P
IPC - DANE
TECHO VAR IPC PISO
4,7%
5,0%5,3%
4,0%
4,6%
3,1%
1,6%
2,1%
3,6%
4,5%
4,5%
4,3%
4,1%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
EST
2020P
CONSUMO - DANE
TECHO VAR CH REAL PISO
5,8%
6,6%
3,2%
4,5%
5,5%
5,6%
0,6%
-0,2%
2,7%
5,5%
6,0%
5,2%
5,4%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
EST
2020P
GASTO - RADDAR
TECHO VAR GASTO REAL PISO
Fuente: DANE – FMI - RADDAR– ANÁLISIS RADDAR

105
camiloherrera@raddar.net
@consumiendo

UN “SEMÁFORO” DE OPORTUNIDADES, A MANERA DE RESUMEN
↗ SOMOS HORMIGAS EN UNA PELEA DE ELEFANTES (CHINA vs EEUU).
↗ SOMOS VULNERABLES A LO QUE PASA EN EL MUNDO EN TIPO DE CAMBIO ($ vs US$)
↗ EN 2020 VIENE EL AJUSTE DE LA LEY DE FINANCIAMIENTO 2018
↗ SEGUIMOS IMPORTANDO MUCHOS INSUMOS Y BIENES DE CAPITAL.
↗ NO HEMOS EXPORTADO MÁS.
↗ EL TIPO DE CAMBIO DE MUY SENSIBLE A TEMAS “NO ECONÓMICOS”.
↗ LA LLEGADA DE VENEZOLANOS NOS HA SERVIDO EN EL CORTO PLAZO.
↗ EL GASTO DE LOS HOGARES CRECE POR HABER MAS PERSONAS, REMESAS,
CREDITO Y SALARIOS
↗ EL GASTO CRECE MAS EN SERVICIOS QUE EN PRODUCTOS
↗ EL GASTO EN IMPORTADOS NO HA CAMBIADO DEMASIADO EN EL BOLSILLO.
↗ SERÁ UN AÑO SIN ELECCIONES Y CON EXPANSIÓN DE GASTO PÚBLICO
↗ EL 2020 ES MUY POSIBLE QUE EL PIB CREZCA MÁS QUE LO QUE CRECE EN 2019
106

Colombia
107
Noes´tamal´
GRACIASPOR ESCUCHAR AL CONSUMIDOR

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