1. Flujo de fondos
Nociones básicas
Mg. Pablo M Ylarri
05 de abril de 2013

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5. Repasando…
Conceptos
• El Flujo de fondos es la diferencia entre los ingresos de dinero y los egresos de dinero.
• Es una herramienta que nos permite administrar de manera más eficiente el dinero.
•Ayuda en la toma de decisiones (ej: Utilización de sobrantes de Caja o Cubrir faltantes de caja)
• El Flujo de Fondos es conocido en el ámbito de los negocios como “CASH FLOW”.
Usos del
Cash Flow
•Administración Financiera (Flujo de Fondos de Tesorería)
• Definición de Políticas de Dividendos
•Análisis y evaluación de Proyectos de inversión
• Determinación de períodos de repago.
• Valuación de empresas.
• Decisiones de Financiamiento.
Armado
de un CF
• Flujo de Fondos DIRECTO
• Flujo de Fondos INDIRECTO
¿El flujo de fondos DIRECTO e INDIRECTO dan lo mismo?¿Por qué?

6. ¿Qué representa el FCF?
EBIT
II.GG.
Depreciaciones
Partidas de Ajuste
CAPEX
Working Capital:
• Activo Corriente
• Deudores x Ventas
• Inventarios
• Deudores Varios
• Pasivo Corriente
• Proveedores
• Impuestos a pagar
• Deudas
comerciales
En búsqueda del Treasury CF…
Free Cash Flow (FCF)

7. Ahora… ¡a trabajar!
Free Cash Flow (FCF)
Treasury Cash Flow (TCF)
FF de la deuda
FF disponible para el accionista
- Pagos de deuda
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+ Nueva deuda
+ Tax shield
FF para el accionista
+ Aportes
- Rescates
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