1. Caso práctico - Estructura de Capital y Financiamiento
FINANZAS II
Caso II: Proyecto Colts
La firma de consultoría estratégica “Colts” a la que Ustedes pertenecen, ha sido contratada por la alta dirección de
una compañía para analizar y asesorar a sus directivos acerca de la conveniencia o no de continuar con su política
de financiamiento actual. Es por ello que la consultora decide conformar un grupo de especialistas en la rama de
las finanzas corporativas para desarrollar el proyecto y elaborar un informe y presentarlo al board de la compañía
A.
Ustedes, como grupo a cargo del proyecto, deberán basar sus análisis y conclusiones en información disponible en
el mercado, research de la industria así como también en sus propias elaboraciones. La pregunta que la cúpula
directiva de la compañía espera que le respondan es simple:
¿Debemos tomar más deuda, mantener el nivel actual o desendeudarnos?
La agenda de trabajo será la siguiente:
1. Research I: Insight de la compañía. Deberán a tal fin evaluar productos, mercados, competidores, hechos
relevantes, key ratios, determinar tipo de negocio (margen o rotación), BCG, Porter, etc. Les servirá conocer
también el precio por acción, Market Capitalization, variación anual de las ventas, EBIT, Net Income en últimos
años, effective tax rate, entre otros.
2. Research II: tendencias y planes de la compañía y la industria.
3. Identificación del ciclo de vida de la compañía. Benchmark.
4. Análisis y recomendación sobre su endeudamiento. Previamente deberá calcular el interest rate, monto y
composición de la deuda financiera y monto de la deuda neta. Sera útil seleccionar, en base a las ventajas y
desventajas de la deuda, cuáles de ellas son las de mayor impacto y las que sustentan su hipótesis.
5. Analice la segunda compañía (B) mencionada. ¿Cuál es su leverage? Elaboren un análisis comparativo de ambas
empresas e indiquen los 3 factores fundamentales que explican sus diferencias / similitudes en cuanto a la
estructura financiera de cada una.
La entrega del informe (slides + soporte numérico) deberá realizarse el próximo lunes 2 de noviembre 2015 a las
23.59hs via email. En la clase del martes 3 de noviembre de 2015 cada grupo expondrá su caso en
aproximadamente 25 minutos ante el comité de su cliente.
Grupo 1 (Couget): Exxon Mobil (A) y Amazon (B)
Grupo 2 (Cirone): Microsoft (A) y Netflix (B)
Grupo 3 (Donadio): Boeing (A) y Macy’s Inc. (B)
Grupo 4 (Ciabis): Apple (A) y Verizon (B)
