1. EJERCICIOS Y PROBLEMAS INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES
Problema 1
Una empresa tiene la oportunidad de invertir en una máquina que cuesta $656.670.
Los flujos netos de efectivo después de impuestos provenientes de la máquina serán
$210.000 por año y continuarán durante cinco años. El costo del capital asociado
al proyecto es 12%.
a) ¿Cuál el valor presente neto de la inversión?
b) ¿Cuál es la tasa interna de retorno?
c) ¿Cuál es el índice de rentabilidad (B/C)?
d) ¿Cuál es el Pay back de la inversión?
e) ¿Debería hacerse la inversión?
Problema 2
Una empresa está estudiando dos opciones de transporte de sus productos
terminados desde la planta a los locales de venta. Uno de ellos es un vehículo que tiene
un valor de
$30.000, un costo de operación anual de $3.200 y un valor de salvamento de $6.000, su
vida útil es de 7 años. El otro vehículo cuesta $50.000 pero tiene un costo anual de sólo
$800, su valor de salvamento es de $12.000 y su vida útil de 10 años.
El costo del capital es de 12% y no hay impuestos.
¿Cuál es la mejor alternativa?
Problema 3
Tecnología Ltda. está considerando invertir en una máquina que produce teclados
para computadora. El precio de la máquina es de US $400.000 y su vida económica es
de cinco años. La máquina se deprecia completamente bajo el método de línea
recta. Con esta máquina se podrá producir 100.000 unidades de teclado al año. El
precio de venta de los teclados es de US $40 el primer año y crecerá en 5% cada año.
El costo de producción de cada teclado será de US $20 el primer año y crecerá al
10% por año. La tasa de impuestos sobre las utilidades es del 34%.
 Si la tasa de descuento es del 15%, ¿Cuál es el VPN de la Inversión?
Problema 4
La empresa Tex Ltda. Está considerando la compra de una nueva planta de
producción por US $120.000. La planta se depreciará en 7 años y se espera que
entonces no tenga ningún valor de salvamento. Los ingresos operativos de la planta se
calculan en US$50.000 para el primer año. Se estima que estos crecerán a la tasa de
inflación del 5%. Los costos de producción el primer año se calculan en US $20.000
y se espera que crezcan al 7% anual. La tasa de descuento real para este tipo de
riesgos es del 14%. La tasa de descuento nominal para activos de cero riesgo es
de 10%. El impuesto a las utilidades es del 34%.
¿Será aconsejable realizar la inversión?