1. FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
ELABORACION DE FLUJO DE CAJA Y EVALUACION FINANCIERA
TALLER PARA NEGOCIOS INTERNACIONALES
Para efectos de montar un pequeño negocio se ha adelantado una serie de pesquisas
lográndose recolectar la siguiente información:
Inversión inicial requerida: $80 millones en maquinaria y equipos $35 millones en vehículo.
Gastos preoperativos (adecuación del local, gastos de constitución, gastos de puesta en
marcha y otros) $6.000.000.
Capital de trabajo requerido: Se estima como un 5% de las ventas del año siguiente.
Financiación: 65% aportes propios y el restante 35% con crédito bancario con plazo de
cuatro años,tasa del 22% a cancelarse concuotas fijas anuales.
Se estima unas ventas de 70.000 unidades para el primer año de operación e incrementos
del 15%, 10%, 4% y 1,5% en los siguientes cuatro años; en cuanto al precio de venta se
considera de $1050 el primer año con un incremento del 8% para el segundo año y
posteriores incrementos anuales constantes e iguales al 2% anual.
Los costos de producción se estiman en $450 para el primer año e incrementos anuales del
1,75%; los gastos de administración y ventas se estiman del orden de $7.500.000 el primer
año e incrementos del orden del 1% anual.
Las maquinarias y equipos se depreciarán a 10 años, el vehículo a 5 años y los activos
nominales se amortizarán a 5 años; todos estos activos se depreciaran por el método de
línea recta.
En cuanto al valor de salvamento se estima en $40 millonespara la maquinaria y $18
millones el vehículoa los cinco años de uso que es el tiempo considerado como horizonte
de evaluación, los nominales sin valor de salvamento y el capital de trabajo una
recuperación del 100% del capital invertido.
El impuesto a la renta es del 35% y la TMRR del inversionista es del 25% anual.
Con la información anterior, usted debe elaborar, calcular y responder las siguientes
preguntas:
1. Flujo de caja del inversionista en valores corrientes.
2. VPN y la TIR que generaría esta inversión.
3. Valor máximo que se podría invertir en este negocio
4. ¿A cuántas unidades por año podría descender la predicción de las unidades a
vender el primer año?
5. ¿Cuál sería el mínimo precio (de introducción) unitario de venta?
6. ¿Le recomendaría al inversionista ejecutar el proyecto?