2. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 1
A lo largo de esta guía tendrás un soporte que te ayudará a armar el plan de
negocios del proyecto que propusiste realizar.
Toda la información que en el plan se detalle servirá para llevar a cabo el negocio
que se pretende iniciar.
Trata de seguir al detalle cada acápite del mismo para que lo puedas presentar de
forma completa.
3. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 2
¿Qué es un Plan de Negocios?
Un Plan de negocios es una planificación que consiste en un conjunto de actividades
que se encuentran interrelacionadas y coordinadas; la razón de un proyecto es
alcanzar objetivos específicos dentro de los límites que impone un presupuesto,
calidades establecidas previamente y un lapso de tiempo previamente definidos.
Otra definición menos académica propone que hacer un plan de negocios consiste
básicamente en hacerse muchas preguntas y poner todo en duda. Algo así como
usar el método científico y tratar de destruir los supuestos. Si el proyecto responde
y puede superar las pruebas el mismo tendrá menos riesgo de fracaso.
Un plan de negocios es un documento que establece los detalles de tu proyecto.
Abarca todo tipo de información; como, por ejemplo, qué venderá tu negocio, cómo
es el mercado en el que planeas incursionar, cuáles serán los pasos a seguir para
vender el producto o servicio, cuál será la financiación necesaria y cuáles son tus
proyecciones financieras, entre otros.
Como verás es mucha información y toda presenta gran importancia a la hora de
presentar tu propuesta es por eso que es necesario, al presentarlo, cumplir con la
siguiente estructura.
4. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 3
Estructura del plan de negocios
Estos son algunos de los elementos claves que debe incluir:
1. Resumen ejecutivo.
2. Descripción de la empresa.
3. Análisis del mercado.
4. Plan de marketing y ventas.
5. Producto o servicio.
6. Organización y gestión.
7. Plan financiero.
5. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 4
1. Resumen ejecutivo: Su objetivo es ofrecer a quienes lean el plan de
negocio, un panorama general sobre la empresa y el mercado.
Consejo: Podría ser útil redactar el resumen ejecutivo al finalizar el resto del plan, ya que
sería más fácil identificar los puntos clave del mismo.
La extensión del resumen ejecutivo debería ser de una carilla aproximadamente y
debería incluir los siguientes datos clave:
● Resumen: explica brevemente de qué se trata la empresa, dónde se
encuentra, qué se vende y cuáles son sus clientes.
● Perfil de la empresa: explica brevemente la estructura del negocio, quiénes
son los propietarios y qué experiencia previa tienen.
● Productos o servicios: explica brevemente qué venderá la empresa.
● Mercado: explica brevemente los puntos más importantes de tu análisis de
mercado.
● Consideraciones financieras: explica brevemente cómo planeas financiar el
negocio y cuáles son tus proyecciones financieras.
En resumen,ofrece lo que un lector escaso de tiempo debe saber sobre un plan de
negocios. Dicho resumen debe ser la introducción al plan y debe estar situado antes
que cualquier otra de sus secciones, más allá de que sea lo último que se hace y
de que exija tener toda la información clara y registrada.
La elaboración del resumen es un proceso difícil e implica un nivel de síntesis
significativo. Además, es lo primero que un posible socio, inversionista o entidad
financiera leerá.
El resumen debe ser:
claro, porque no debe contener términos muy complejos, ni referencias demasiado
confusas,
conciso, pues no debe constar de más de dos páginas,
6. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 5
y elocuente, en tanto que debe generar lector, pero el interés del lector sin valerse
de manipulaciones o de información arreglada.
2. Descripción de la empresa: En esta sección es en donde debes ofrecer un
resumen de lo que hace tu compañía...
Dejando en claro la siguiente información:
➔ misión,
➔ visión,
➔ objetivos,
➔ estructura comercial,
➔ datos de los propietarios,
➔ ubicación,
➔ las necesidades del mercado que tu negocio intentará satisfacer y
➔ cómo logrará hacerlo,
➔ etc.
3. Análisis del mercado: Una de las primeras preguntas que deberías tener en
cuenta cuando evalúas tu idea es si esa propuesta tiene un espacio en el mercado;
¿Cuál es tu mercado objetivo y por qué estaría interesado en comprar tu
producto o servicio?
En esta sección debes ser muy específico; por ejemplo: si tu idea es vender
remeras, en tu mercado objetivo no tenes que incluir simplemente a todas las
personas que usan remeras. Primero tendrías que enfocarte en un grupo reducido
de clientes como niños de familias de clase alta.
Una vez que hayas definido eso, podrías responder las siguientes preguntas (entre
muchas otras): ¿Cuántos niños de familias de clase alta hay actualmente en tu
barrio/ciudad/país? ¿Qué tipo de remeras suelen usar/necesitar? ¿El mercado de
remeras crece y se modifica constantemente o permanece estático?
7. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 6
Puedes incluir el análisis de investigación de mercado que hayan hecho otras
personas y, principalmente, la investigación de mercado que deben llevar a cabo
en base al producto que desean lanzar .
Además, se deberá incluir un análisis competitivo. Siguiendo con el ejemplo anterior,
responderemos la siguiente pregunta: ¿Cuántas otras empresas de remeras ya
existen en el mercado y cuáles son? Describe las fortalezas y debilidades de tus
posibles competidores, así como también las estrategias que podrían darte una
ventaja competitiva.
4. Plan de marketing y ventas: En esta sección se deben desarrollar las
estrategias de marketing y ventas del producto.
Atención!! Antes de enfocarte en el plan de marketing, tiene que estar desarrollado por
completo el análisis de mercado y deben estar elegidos los clientes “objetivo”.
Algunas preguntas que pueden plantearse y responder son:
● ¿Cómo introducir tu empresa en el mercado?
● ¿De qué manera impulsar el crecimiento de tu empresa?
● ¿En qué canales te enfocarás para llevar a cabo la distribución?
● ¿Cómo te vas a comunicar con tus clientes?
● ¿Cuál es tu estrategia de venta?
● ¿Cuál es el precio promedio de venta?
5. Productos o servicios: En este apartado se espera que desarrolles los
detalles de lo que vendes y cómo beneficiará a tus clientes.
Se comienza describiendo el problema que quieres abordar, explica cómo pensas
solucionarlo y qué papel juega tu producto en esa solución.
8. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 7
Se deciden cuestiones en cuanto a diseño del producto, tamaños, funciones,
envases, diseño y colores.
Finalmente, determina el panorama competitivo: ¿Qué otras empresas ya ofrecen
soluciones a este problema en particular y qué hace que tu solución
(producto) se diferencia del resto?
6. Organización y Gestión: La idea de esta sección es desarrollar la estructura
organizacional y de gestión de la empresa.
¿Dónde se va a ubicar la producción? ¿Cuántas unidades voy a producir? ¿Cómo lo voy a
hacer? ¿Cuántas tareas y responsabilidades se asignan a cada persona que participa en el
proyecto? ¿Cuáles son esas tareas y responsabilidades?
Es importante, una vez que tenemos definido el producto y el público objetivo, definir
de qué modo se realizará la producción de los bienes.
● Producción por trabajos: Solamente produce después de haber recibido el
pedido o encargo de sus productos.
● Producción por lote: Producen una cantidad limitada de un tipo de producto
cada vez. Cada lote de producción se calcula para atender a un determinado
volumen de ventas previstos para un cierto periodo.
● Producción continua: Se elabora determinado producto que no sufre
modificaciones, durante un largo periodo. El ritmo de producción es acelerado y las
operaciones se ejecutan sin interrupción o cambios. Como el producto es siempre
el mismo a lo largo del tiempo y el proceso productivo no cambia, el sistema puede
ser perfeccionado continuamente.
Una vez definido el método de producción se deberá planificar los siguientes puntos:
9. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 8
a) Tecnología y maquinaria a utilizar: se deberá evaluar la capacidad máxima
de fabricación de las maquinarias.
b) Distribución de los sectores de producción y de apoyo dentro de la fábrica:
cercanías de procesos, transporte de materiales.
c) Dotación y capacitación de los Recursos humanos: definir los conocimientos
requeridos, las necesidades de personal y la duración de los turnos a fin de
determinar la producción máxima.
d) Compras: Se deberá definir qué grado de integración vertical tendrá el
proceso y que insumos serán necesarios. Se analizará la opción de tercializar.
e) Inventarios: dimensiones de los depósitos y capacidad de mantenimiento
f) Sistema de control de calidad
g) Localización de la fábrica y transporte de producto final
7. Plan financiero: Por último, desarrolla el modelo financiero de tu empresa,
que debe incluir los costos, las proyecciones financieras y los métodos de
financiación, entre otros conceptos.
EL Análisis Financiero del plan de negocios sirve para:
❖ identificar los requerimientos de capital
❖ definir la mejor estructura de capital (financiamiento a través de deuda o de
❖ patrimonio),
❖ determinar la rentabilidad de un proyecto de inversión y
❖ monitorear el desempeño financiero a través del seguimiento de
indicadores de rentabilidad, liquidez, etc.
Para mostrar la viabilidad del proyecto y su capacidad de generar valor económico
se deben proyectar los estados financieros,
A saber: Balance general, Estado de Resultados y Flujo de Fondos. Pero también
conviene revisar indicadores tales como el costo de capital, la Tasa Interna de
Retorno, (TIR) y el Valor Actual Neto (VAN)
10. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 9
Estructura de Costos
Se conoce como estructura de costos a aquel proceso que busca organizar de
manera práctica los costos de una empresa. Establecer una estructura de costos
tiene como propósito fundamental el de establecer los fundamentos para la
generación de información relevante para la toma de decisiones de una
organización.
Existen dos tipos de costos, estos son: los fijos y los variables. Los fijos son aquellos
que se mantienen constantes sin importar los cambios en la actividad de la
organización, es decir, estos costos tienden a mantenerse igual sin importar el
volumen de producción de la empresa. Una de sus características principales es
que son necesarios para mantener la estructura de la organización. Algunos
ejemplos de los costos fijos son: los honorarios, el costo de los servicios, alquiler
del local, entre otros.
Por otro lado, están los costos variables. Estos son aquellos que aumentan o
disminuyen de acuerdo con las variaciones de la actividad, es decir, que el costo
variable es proporcional al nivel de tus ventas y este no existirá sin producción de
artículos o prestación de servicios. Algunos ejemplos de los costos variables son: la
materia prima, comisiones por venta, impuestos sobre ingresos, entre otros.
Estado de Resultados Proyectado
El estado de resultados es un documento contable de una empresa donde se
registran detallada y ordenadamente todos los ingresos y egresos durante un
período determinado, para el caso de las empresas en marcha.
Para el caso de las ideas o proyectos, se registrarán de manera detallada y
ordenada todos los ingresos y egresos estimados.
11. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 10
Considerando el principio contable según el cual los hechos se deben reconocer
cuando éstos se realicen, y no necesariamente cuando se recibe o se hace el pago
de dinero(devengado).
Para el caso de las proyecciones, si bien la venta aún no se ha realizado, las ventas
estimadas para los próximos años deberán registrarse anualmente en las
proyecciones teniendo en cuenta dicho principio. Por otro lado, el estado de
pérdidas y ganancias expone los resultados de la compañía y cómo se obtuvieron.
Por ejemplo, muestra qué porcentaje de los costos totales corresponde a los costos
salariales e identifica aspectos fundamentales para maximizar el resultado del
negocio.
Para proyectar el estado de resultados se deben tener en cuenta elementos clave:
Ventas Estimadas/Ingresos Operacionales: Son los ingresos de la compañía
relacionados directamente con la actividad principal del negocio y de carácter
recurrente.
Las proyecciones de los ingresos operacionales toman como insumo los principales
supuestos del plan de mercado: crecimiento del mercado total, crecimiento del
mercado objetivo, participación de mercado esperada por la empresa, precios de
venta, etc.
Cualquiera que sea el criterio anterior utilizado, el volumen de ventas (cantidad) y el
precio unitario del producto se deben proyectar de manera separada. Una buena
proyección de ventas permite identificar la concentración del negocio por tipo de
producto o servicio, por línea de negocio, por cliente, por región o por país.
12. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 11
Costos de producción: Los costos de producción son los costos de cualquier
artículo, bien o producto empleado en la producción de los bienes o servicios
vendidos. Estos costos de producción están conformados por tres tipos de costos:
MOD, MP y CIF.
La proyección de los costos de producción se realiza para cada uno de los costos
explicados. Es importante proyectar estos costos considerando su naturaleza, es
decir, determinando si son costos variables o costos fijos.
Los costos variables se proyectan como el resultado de las unidades producidas
(cantidades) o servicios prestados, multiplicados por el costo unitario de esas
unidades o servicios.
Los costos fijos son aquellos que la empresa debe pagar, produzca o no produzca,
como por ejemplo, alquileres, servicios, seguros, etc.
Los costos fijos no son sensibles a pequeños cambios en los niveles de actividad
de
una empresa. Por esta razón, a diferencia de los costos variables, su proyección no
se realiza en proporción directa a las unidades producidas o servicios prestados,
sino que se elabora teniendo en cuenta variables como la inflación, la devaluación
o la apreciación de las monedas, los incrementos salariales, etc. o las variables que
más se ajusten al comportamiento de cada costo en particular.
Gastos generales y de administración: Son los gastos relacionados con la
administración general de una empresa y no son atribuibles a funciones de compra,
producción, comercialización ni financiación.
Las partidas que se agrupan bajo este rubro varían de acuerdo con la naturaleza
del negocio, aunque por regla general, abarcan los sueldos y salarios, los
suministros, alquileres y demás servicios generales de oficina.
13. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 12
Los gastos generales y de administración pueden ser gastos fijos o gastos variables.
Por lo general, los salarios y alquileres se proyectan según la inflación. Los demás
gastos se proyectarán dependiendo de la naturaleza de cada uno de ellos.
Gastos de Comercialización: Son los gastos relacionados directamente con la
estrategia de mkt y ventas de los productos o de los servicios. Ejemplos de éstos
gastos son la publicidad y el mkt, los salarios del equipo encargado del desarrollo
de la estrategia comercial y de la fuerza de ventas, gastos de oficina, gastos de
ventas, exposiciones, gastos de viaje de los vendedores, etc.
Estos gastos de ventas se proyectan con base en la estrategia de mercadeo de la
compañía.
Gastos de Financiación: Se entiende como gastos financieros todos aquellos en
los que incurre una empresa como consecuencia del uso de capitales puestos a su
disposición por terceras personas. Los ejemplos más frecuentes son comisiones e
intereses.
Depreciaciones y amortizaciones: Las depreciaciones y amortizaciones son
gastos que no representan salida de dinero para la compañía. La depreciación
representa el desgaste que sufre un bien por el uso que se haga de él. Es una
reducción anual del valor de la propiedad planta, planta o equipo.
La depreciación se proyecta dependiendo de la vida útil de cada activo (tiempo
durante el cual un activo se mantiene en condiciones de ser utilizado y generar
ingresos) y de frecuencia de uso del mismo. La amortización está asociada a un
gasto o a un ingreso que se difiere o se reparte durante su vigencia. Con una
duración que se extiende durante varios períodos o ejercicios económicos, de modo
que se reparte ese valor entre todos los períodos en los que permanece.
Provisión de Impuestos: Ahorro que se hace o se causa para pagar una obligación
futura. Estimación del valor de IGA, los cuales son calculados con base en la utilidad
antes de impuestos
14. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 13
Estructura del Estado de Resultados Proyectados a presenter:
ESTADO DE
RESULTADOS
PROYECTADO
Período 1 Período 2 Período 3
(+)Ventas Estimadas
(-) Costo de
Producción
Utilidad Bruta
% Margen Bruto
(-) Gastos de
Administración
(-) Gastos de
Comercialización
(-) Otros gastos...
(-)
Amortizaciones/Depre
ciaciones
Utilidad
Operacional
(%)Margen
Operativo
(+) Ingresos no
Operacionales
(-) Gastos Financieros
(-) Otros gastos...
Utilidad Antes de
Impuestos
(-) Provisión de
Impuestos
Utilidad Neta
(%) Margen Neto
En dicha proyección se presentan tres indicadores a tener en cuenta:
15. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 14
❖ Margen Bruto
Indica en porcentaje la rentabilidad inherente de los productos y servicios ofrecidos
por la empresa después de descontar de las ventas los costos directos de
producción o prestación del servicio. Este margen es independiente de la cantidad
de productos o de servicios fabricados y se debe comparar con el sector al que
pertenece la empresa.
❖ Margen Operativo
Indica en porcentaje la rentabilidad de la compañía al descontar los gastos de
operación (gastos de administración y ventas, depreciaciones, amortizaciones y
otros gastos operacionales). Este margen también debe compararse con el
promedio del sector para determinar qué tan eficientes son los procesos
administrativos, de ventas y de financiación de la compañía.
❖ Punto de Equilibrio
Representa, la cantidad que la empresa necesita vender para cubrir sus costos
variables y fijos en un determinado periodo. Es un indicador fundamental para
controlar el desempeño de las ventas en los primero meses de operación y
organizar la fuerza de venta, definiendo metas comerciales mínimas.
Flujo de Fondos Proyectado
Registra los movimientos de efectivo en un período de tiempo.
El flujo de caja proyectado se basa en las cifras del estado de resultados y del
balance general a propósito de todos los ingresos operativos y no operativos, así
como de todos los egresos operativos y no operativos.
16. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 15
Atención!! Siempre es preferible proyectar flujos de caja al menos al primer año. Esto es
importante porque al presentarlos año por año se puede obtener un resultado positivo que
pase por alto períodos mensuales deficitarios.
Este flujo es el que mide la capacidad que tiene la empresa de generar riqueza para
el emprendedor, ya que se elabora con base en las proyecciones del estado de
resultados, del balance general y del flujo de caja.
A diferencia de lo que ocurre en el flujo de caja, en el flujo de caja libre, se deben
eliminar los ingresos por préstamos recibidos, aportes de socios, pagos o
amortizaciones de préstamos, pagos de intereses, ahorros en impuestos por pago
de intereses y utilidades distribuidas o dividendos pagados.
EBITDA( “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”)
El EBITDA se calcula a partir del estado de resultados o estado de pérdidas y
ganancias de una empresa.
Representa el margen o resultado bruto de explotación de la empresa antes de
deducir los intereses (carga financiera), las amortizaciones o depreciaciones y el
impuesto sobre sociedades.
Este indicador dice qué tan eficiente es la operación de la compañía.
La fórmula para calcular el EBITDA es:
Margen Operacional (EBIT) + Provisiones de Impuestos +
Amortizaciones/Depreciaciones.
El Margen Operacional se conoce también como EBIT (Earnings Before Interest and
Taxes). Una vez calculado este, después se suman las cantidades
correspondientes a provisiones y a amortizaciones de activos. O lo que es lo mismo:
17. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 16
a los ingresos totales se le restan los gastos operativos (costos de personal,
alquileres, compras, luz, publicidad…) y los no operativos (incendios, multas,
renovación de equipos…).
Balance Proyectado
Es el resumen de la compañía, pues refleja lo que ésta tiene (los activos), lo que
debe (los pasivos) y lo que le pertenece a los propietarios (el patrimonio).
Muestra la situación patrimonial de la empresa en un momento determinado.
Los activos reflejan los recursos que permiten desarrollar la actividad económica y
se clasifican de acuerdo a su liquidez en: corrientes y no corrientes.
Las proyecciones de los activos se realizan con base en las inversiones y los
requerimientos de activos que se van a invertir en la empresa durante el período de
la evaluación económica.
Activos corrientes serán aquellos que son fácilmente convertibles en efectivo a corto
plazo, en un tiempo menor a un año.
Caja: el dinero que se tiene disponible en la caja, en las cuentas bancarias y los
cheques comunes de terceros.
Cuentas por cobrar: el valor correspondiente al saldo por recaudar de las ventas a
crédito, préstamos a terceros, etc. que no han sido recaudados en su totalidad.
Inventarios: la clasificación de los inventarios depende de la naturaleza de la
empresa.
En las empresas industriales o manufactureras, los inventarios reflejan las
cantidades y valores correspondientes de materias primas, productos en proceso y
productos terminados.
18. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 17
En empresas comerciales sólo se maneja el inventario de productos terminados.
Para proyectar los activos corrientes es necesario tener en cuenta el estado de
resultados, ya que sus cuentas afectan directa o indirectamente los activos
corrientes. Igualmente, al proyectar estos activos se deben tomar las cifras del flujo
de caja.
Activos fijos: Es el valor de aquellos bienes de larga duración que pueden ser
muebles e inmuebles, que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus
actividades, a saber:
● maquinaria y equipo
● vehículos
● muebles
● inmuebles/terrenos
Las proyecciones de los activos fijos se realizan teniendo en cuenta el requerimiento
de muebles e inmuebles que necesita la empresa para desarrollar la actividad
económica durante el período de la evaluación económica.
Otros activos: Son aquellos que no se utilizan en la operación del negocio.
Pasivos
Indican lo que terceros han prestado a la empresa para desarrollar la actividad
económica. Las proyecciones de los pasivos se realizan estableciendo cuáles son
las fuentes de financiación que va utilizar la empresa para sufragar los activos y los
requerimientos de capital de la empresa durante el período de la evaluación
económica. Igualmente, las proyecciones del pasivo se elaboran a la luz de la
información establecida en el sistema de negocios a propósito de las políticas de
pago a los proveedores.
19. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 18
Los pasivos de una empresa se clasifican en orden de exigibilidad en las siguientes
categorías.
Pasivos corrientes Son aquellas deudas que la empresa debe pagar en un período
menor a un año.
Obligaciones bancarias: las obligaciones (créditos) con los bancos y demás
entidades financieras que tiene la empresa.
Cuentas por pagar a proveedores: las deudas contraídas por las compras a crédito
hechas a proveedores.
Anticipos: el dinero que un cliente paga por anticipado por un trabajo que no se ha
entregado.
Cuentas por pagar: las cuentas por pagar distintas a las de los proveedores.
Impuestos por pagar: los impuestos que se adeudan en la fecha de realización del
balance.
Pasivo No Corriente: Son aquellos activos que la empresa debe pagar en un período
mayor a un año, tales como obligaciones bancarias, etc.
Otros pasivos Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categorías
de pasivos corrientes y pasivos a largo plazo, tales como el arrendamiento recibido
por anticipado.
El patrimonio, son los recursos de los propietarios invertidos en la compañía para
financiar el desarrollo de la actividad económica de la empresa. Inicialmente, la
proyección del patrimonio se realiza estableciendo cuál es el aporte de los socios o
accionistas (fondo de capital al iniciar el proyecto y demás aportes de capital que
realicen en el período de evaluación económica de la empresa.
Igualmente, la proyección del patrimonio se alimenta de las utilidades registradas
en el estado de resultados que se llevarán al patrimonio como utilidades del
ejercicio.
20. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 19
Pero, por otro lado, también es necesario tener en cuenta las valorizaciones del
activo que benefician a los socios o accionistas.
Capital: Es el recurso que aportan los socios o accionistas y que se define de
acuerdo con el tipo societario de la empresa.
Utilidades retenidas: Son las utilidades obtenidas pero que no han sido repartidas
entre los socios.
Superávit de capital: Representa un aumento del patrimonio cuando el valor de los
activos aumenta, por lo general gracias a las valorizaciones.
21. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 20
Estructura del Balance General Proyectado
Bce. Gral.
Proyectado
Período 1 Período 2 Período 3
ACTIVOS
Caja
Cuentas por cobrar
Inventario
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
Bs. de Uso
Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVOS
Cuentas Por Pagar
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
Deudas a Largo
Plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
CAPITAL
Utilidades
Retenidas
TOTAL
PATRIMONIO
NETO
22. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 21
Inversión Total
Para determinar el total de recursos a ser invertidos para que el negocio comience
a funcionar, se debe sumar los activos fijos, la inversión pre operativa y el capital de
trabajo.
CONCEPTO CANTIDAD PRECIO UNIT. TOTAL
ACTIVOS FIJOS
…..
INVERSIONES
PREOPERATIVAS
....
CAPITAL DE
TRABAJO
Stock Inicial
Caja
TOTAL $
Capital de trabajo es el capital necesario para mover el negocio, representada en
valor monetario que la empresa necesita para cubrir los costos hasta que las
cuentas a cobrar entren en la caja. Corresponde a una reserva inicial disponible
para iniciar el negocio.
Caja mínima representa la reserva en dinero necesario para que la empresa financie
sus operaciones iniciales.
23. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 22
Indicadores Financieros
Un indicador o ratio financiero es la relación entre dos variables de los estados financieros
y/o contables de una empresa, que sirve para reflejar objetivamente la situación de la
misma.
Aclaración: Los resultados por sí solos no tienen mucho significado, el objetivo de los indicadores es
poder relacionarlos unos con otros y, principalmente, poder ver sus fluctuaciones al compararlos
período a período y realizar un análisis de ello.
Algunos indicadores financieros muy utilizados por las empresas son:
● Return On Equity (ROE): Mide la capacidad que tiene la empresa de remunerar a
sus accionistas. Se suele utilizar para conocer cómo se está empleando el capital de la
empresa.
Cuanto mayor sea el ROE, mayor será la rentabilidad que una empresa puede llegar a tener
en función de los recursos propios que emplea para su financiación.
Return On Equity = Beneficio Neto / Patrimonio Neto
● Return On Assets (ROA): Es la relación entre el beneficio logrado en un
determinado período y los activos totales de una empresa. Se utiliza para medir la eficiencia
de los activos totales de la misma independientemente de las fuentes de financiación
utilizadas. Dicho de otro modo, el ROA mide la capacidad de los activos de una empresa
para generar rentabilidad por ellos mismos. En general, un “buen” ROA es aquel cuyo valor
es superior al 5%.
Return On Assets = Beneficio Neto / Activos Totales
24. NG5 - CICLO LECTIVO 2020 23
Valuación del Proyecto
La valuación de proyectos de inversión es un proceso mediante el cual se busca determinar
la conveniencia o no de llevar a cabo una inversión.
Una inversión será beneficiosa para el inversor si ésta es capaz de crear valor para el
mismo.
Existen muchos métodos para evaluar proyectos, entre los cuales podemos destacar:
● Valor Actual Neto (VAN): Es la diferencia entre el valor presente de una inversión
y su costo. Consiste en tomar los flujos de efectivo futuros que se espera que produzca el
negocio y descontarlos al presente; esto significa que dirá el valor que esos flujos que se
obtendrán en el futuro tienen hoy en día. Una vez hecho esto, el VAN se saca de la
diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros y el costo de la inversión.
Un proyecto debe ser tomado en cuenta si el valor actual neto es positivo y descartado si
es negativo.
● Tasa Interna de Retorno (TIR): Es el rendimiento requerido para que el cálculo del
VAN con esa tasa sea igual a cero.
Un proyecto será aceptado si la TIR es mayor a la tasa mínima de rentabilidad exigida al
mismo.
● Payback ajustado: Representa el tiempo que tarda en recuperarse la inversión,
teniendo en cuenta el momento en el que se producen los flujos de caja.
Se trata de ir sumando a la inversión inicial los flujos de caja descontados hasta que se
recupera la inversión y ese período será el payback ajustado.