1. La nueva bolsa
Escrito por BusinessPeru
lunes, 20 de diciembre de 2010
(Modificado por Mgr. Mitzi Lourdes del Carmen Linares Vizcarra)
(sólo para fines pedagógicos)
Nuestro mercado bursátil se prepara a crecer más.
PROCESO DE MODERNIZACIÓN. A pesar de la difícil situación
global, la Bolsa de Valores de Lima es una alternativa relevante para
cualquier inversionista. En lo que va del año, su rentabilidad se ubica
en alrededor de 50%. Con la integración de las bolsas de Lima,
Santiago y Bogotá, las perspectivas para el próximo año se muestran
claramente positivas. La modernización de nuestro mercado de
valores requiere, sin embargo, importantes reformas.
En el presente año el mercado bursátil peruano se ha consolidado
como una de las plazas más rentables del mundo. A pesar del
adverso e incierto panorama internacional (que ensombreció los mercados en todo el planeta), los
fundamentos de la economía peruana se impusieron para conseguir un impresionante resultado en
términos de rentabilidad. Pero ojo: también ha sido importante para este logro el alza en los precios de los
minerales.
Ad portas de un nuevo año, las expectativas de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se han reavivado,
sustentadas en las buenas perspectivas de la economía peruana y en la promesa que implica la reciente
creación del Mercado Integrado Latinoamericano (Mila), del que forma parte la BVL. Este acuerdo de
integración de los mercados accionarios de Chile, Colombia y Perú podría impulsar y desarrollar no solo
el mercado secundario, sino también atraer a nuevos emisores.
Se trata de noticias alentadoras, pero el mercado bursátil peruano enfrenta también diversos retos que
requieren ser abordados lo más pronto posible.
Evolución reciente
Si bien es cierto que a inicios de 2010 se proyectaba un rendimiento anual máximo de 15%, esa
estimación ha sido ampliamente superada. En lo que va del año la bolsa acumula una rentabilidad de
aproximadamente 50%, reflejando el buen desempeño de las empresas en términos de resultados
financieros. Tal nivel de ganancias sitúa a la BVL como una de las plazas más rentables de la región. Con
este notable resultado se calcula que los inversionistas nacionales prácticamente recuperarán todo lo que
se perdió entre la segunda mitad de 2008 y parte de 2009, producto de la crisis financiera internacional.
Pero la trayectoria que ha recorrido la bolsa peruana para erigirse como una de las cinco plazas más
rentables del planeta no ha estado libre de incertidumbres. A lo largo del año, el desarrollo de la BVL ha
estado marcado por dos etapas: hasta aproximadamente mediados de año exhibió magros resultados,
pero luego repuntó de manera rápida.
Incertidumbre mundial
Durante el primer semestre del año, los índices de los principales mercados internacionales fluctuaron a
la baja, en un contexto de incertidumbre y fuerte volatilidad, impactando negativamente en la bolsa
peruana. A pesar de ello, factores internos alentaron el mercado local al alza, con lo que el Índice
Nacional de Capitalización (Inca, formado por las 20 acciones más líquidas de la BVL) consiguió un
rendimiento de 1,5%, aunque el Índice General de la BVL (IGBVL) registró una pérdida de 1,3%.
Durante este periodo, las posibilidades de una reducción importante en la economía China y una crisis
económica en Europa impactaron en el mercado. Sin duda, se trató de un contexto marcado por la fuerte
aversión al riesgo por parte de los inversionistas, quienes se refugiaron en el oro, elevando con ello su
cotización.
«La baja rentabilidad de la bolsa limeña estuvo acompañada, en la primera mitad del año, por una
continua y persistente reducción de los montos promedios negociados en acciones, que registraron
alrededor de US$ 10 millones diarios, monto muy por debajo del promedio de 2009», refiere Ismael
Vásquez, profesor de la División EPE de la Facultad de Negocios de la UPC.
Los precios internacionales