Contensistemas informaticosidos para recomendar

NORMAS CONTABLES
Bucaramanga, 04 de Marzo de 2015.
Doctora
Jenny Peña
palmixtex
cra 12 No. 6-66
floridablanca
Querido/a Doctora Peña: Para comprender la contabilidad y llevarla en debida forma, es preciso
conocer el marco jurídico que la regula.
Asista al siguiente seminario que estaremos dictando el próximo 9 de marzo de 2015 en el
auditorio de nuestra organización
Le agradezco confirmar la asistencia.
Cordialmente,
_______________________
Francisca Chaparro Báez
Gerente
Xxxxxxx
Deisy Gomez Ardila 25 febrero 2015

NORMAS CONTABLES
es el origen del término contribuyente.
Bien. El término contribuyente viene del vocablo contribuir, término que a la vez viene del
término latino contribuĕre.
Si nos remitimos a nuestra constitución política, encontramos que en el artículo 95, numeral
nueve, se establece que es deber de todo ciudadano contribuir con los gastos y las inversiones del
estado.
Es allí donde se origina el término contribuyente, puesto que es deber constitucional y social que
todo ciudadano deba aportar, contribuir al sostenimiento del estado.
Entonces, si todos tenemos la obligación de contribuir, quienes lo hagamos efectivamente somos
en consecuencia contribuyentes de un determinado impuestos.
Por otro lado, dice el artículo 2 de nuestro estatuto tributario, que contribuyente es todo aquel
sujeto (entendida toda persona natural o jurídica) respecto de quienes se realiza el hecho
generador del tributo.
Quiere decir esto, que cualquier persona natural o jurídica que realice un hecho considerado por
la ley como generador de un impuesto, debe entonces contribuir con el pago del respectivo
impuesto, lo cual lo convierte en contribuyente de ese impuesto.
Contribuyente, pues, viene de la obligación que tenemos cada uno de los colombianos de aportar
recursos para el sostenimiento del estado; aporte o contribución que se realiza mediante el pago
de impuestos.
Aunque en teoría todos somos contribuyentes, la verdadera obligación de contribuir surge
cuando, según el artículo 2 del estatuto tributario, se realice un hecho generador de un impuesto,
y por tanto, somos contribuyentes en la medida en que contribuyamos pagando un impuesto, ya
sea de forma directa o indirecta.
NORMAS COMERCIALES
Código de Comercio
NORMAS AMBIENTALES
Los cambios vividos día tras día, son la constante que impulsa a mejorar lo realizado e
implementar nuevos métodos para las exigencias futuras, la sociedad actual ha comenzado a
demandar de los poderes públicos y privados soluciones más adecuadas para problemas hoy
ignorados, como una mayor responsabilidad social en la conservación del medio ambiente y una
nueva disciplina contable que no sea ajena a la evolución, la contabilidad no puede estar
enmarcada en un sistema de información cerrada debe hacer participe de sus acciones al publico
en general.
Dentro del capital total es importante incluir el capital natural como información prioritaria del

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sistema de cuentas nacionales, pues si este se considera el control de los procesos de producción y
consumo de los recursos, será más exacto y con una calidad de prevención significativa.
Palabras claves:
Responsabilidad tácita; Desarrollo sostenible; Patrimonio natural; Activos ambientales.
Introducción.
La marcada mentalidad que tiene los inversores y accionistas del manejo de la contabilidad
organizacional y financiera con respecto al paradigma costo-beneficio, puede ser uno de los
mayores obstáculos que encuentra el desarrollo sostenible.
El solo hecho de pensar en adoptar un mecanismo de control o sistema ambiental produce
escozor al tener que incurrir en el aumento de costos y gastos lo cual disminuiría el beneficio.
De unas cuantas décadas a la fecha se ha venido contemplando e implementando en el sistema
económico-político; la idea de la conservación de los recursos naturales renovables y no
renovables también conocido como medio ambiente, debido a que los problemas ambientales, se
han ido infiltrando en la economía alcanzando su máxima concreción en el concepto de desarrollo
sostenible, pues desde el punto de vista de la analítica económica se trata de aceptar que el
sistema económico es un subsistema perteneciente a otro mas amplio que es el natural, esto nos
lleva a formular el siguiente cuestionamiento.
¿Qué seria de las empresas y la sociedad, si no tuvieran recursos para aprovechar, producir y
reformar? ¿Cómo subsistiría una economía sin la naturaleza, la cual nos provee de todo? , esto sin
duda lleva a buscar soluciones para los problemas ambientales, regulaciones para la protección de
los recursos por parte de las empresas y la conciencia de la sociedad; la cual debe ejercer un papel
de controlador, ya que en última instancia es la beneficiada de lo realizado y producido por los
entes y la misma naturaleza.
1. Enfoque Medio Ambiental En Las Grandes Empresas.
El estudio económico-contable en el área ambiental hace reflexionar sobre la repercusión que el
malgaste ambiental puede acusarle a la sociedad.
“La contabilidad en la actualidad está inmersa en la lógica de la acumulación Y el
Lucro y deberá hacer esfuerzos teórico epistémicos para transitar a la racionalidad
De un genuino desarrollo sostenible, lo cual en parte lo hará de La mano de procesos adoptados
en la empresa en su empeño de contrata Lo ambiental para convertirlo en un internalidad esto es
una variable para Tener en cuenta en el análisis productivo”
(Ariza, 1999, P. 184)
El problema ambiental radica en el mal uso de los recursos que la sociedad hace de estos, son muy
pocas las empresas que se detienen a analizar el deterioro ambiental, ya que esto implicaría
aumento de los costos y los gastos ambientales que muchas no están dispuestas a asumir por el
hecho de sacrificar parte de su utilidad.

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Notablemente para muchos la explotación del medio ambiente está ampliamente ligada con el
crecimiento económico, ayudado por la tecnología que pueda implementar, los mayores
responsables del empobrecimiento natural debido a la contaminación ambiental son las grandes
industrias y compañías multinacionales, ubicadas en la cima de la economía por su mayor
evolución tecnológica y de producción y que por otra parte no están dispuestas a acarrear con
soluciones radicales al problema que lleve a disminuir su capacidad de inversión y monopolización
de precios.
2. Problemática Medio Ambiental.
“Por las nuevas relaciones que el desarrollo plantea entre economía, ambiente y desarrollo. La
contabilidad como medio de información y control debe adecuar sus instrumentos teóricos y
técnicos para resolver las necesidades que el ambiente impone”
Un cambio en la nueva forma de producción y patrones de consumo en la economía global; afecta
directamente el PIB de cualquier país ya que la mayoría de sus actividades tanto de producción,
consumo y prestación de servicios, atenta directamente al medio ambiente; ya sea por la
utilización del espacio, suelo, los recursos o por la contaminación que genera su producción o su
consumo. No es posible imaginar salvar el medio ambiente sin causar un aumento de precios de
los productos y un estancamiento de la producción.
2.1 Desarrollo Sostenible.
“es el desarrollo económico y social que permite hacer frente a las necesidades del presente, sin
comprometer las futuras generaciones para satisfacer sus propias necesidades.”
¿Cuánto tiempo de vida le queda a la tierra? Esta respuesta hasta ahora no tiene solución, a raíz
de que los recursos renovales y no renovables no tiene un método de depreciación que arroje
tiempos exactos de consumo total y mucho menos un conteo de restauración y renovación.
A raíz de estas situaciones el concepto de desarrollo sostenible replantea en primer lugar, la
concepción de que el hombre no es el centro de la economía y más bien lo situé como un
elemento del sistema, otro tema abordado son las herramienta interdisciplinarias.
Pero lo que se hace evidente es la necesidad del mejoramiento de vida de los países menos
favorecidos con una mejor redistribución de la renta, y así llevar a un equilibrio económico
mundial, con un crecimiento poblacional controlado que disminuya la presión de gasto de
recursos.
3. Responsabilidad Ecológico – Contable.
Uno de los entes reguladores es la comisión mundial para el medio ambiente y el desarrollo,
(creada tres años antes de la asamblea general de las naciones unidas); fundamenta el concepto
en 1987 de Desarrollo sostenible, y viene jugando un papel central en los temas relacionados con
el medio ambiente, en el trabajo realizado por esta, partiendo de medidas político-ambientales,
Europa de la que se deriva el concepto actual de responsabilidad medioambiental y se analizan las
recomendaciones de la comisión europea del 30 de mayo de 2001, donde permiten la

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incorporación de dichos acomodos en la preparación de las cuentas e informes anuales y
consolidados. En esta tarea es necesario que tanto las empresas como las administraciones
públicas, adopten una actitud de conciencia y puesta en marcha de actuaciones que conduzcan a
la preservación del entorno presente y futuro.
Aunque esto depende fundamentalmente de la voluntad política de los gobernantes y de los
representantes del pueblo que son los creadores de normas.
Como medidas políticas se pretende incorporar la responsabilidad medioambiental al sistema
económico del mercado donde es imprescindible una política ambiental, en la cual se combine
instrumentos de mercado y acciones preventivas y restauradoras, existiendo la necesaria
intervención de instrumentos contables tanto desde el punto de vista microeconómico, como
macroeconómico; haciendo posible la cuantificación económica de las acciones a emprender y la
evaluación de resultados obtenidos en el equilibrio ambiental; determinado en el espacio concreto
donde se desarrolla el proyecto y velan por su materialización, trasladando los costos implícitos
hacia la empresa y generalizando entre la ciudadanía el concepto de conservación del patrimonio
natural.
La necesidad de integrar las condiciones medioambientales en las demás políticas constituye unas
de las prioridades recogidas en el quinto programa de medio ambiente, (Hacia un desarrollo
sostenible), iniciado a principios de los noventas y con vigencia hasta el año 2000. Este documento
ha sido uno de los mas ambiciosos elaborado en los últimos años por la unión europea, en el
plantea medidas como la inflación de precios, que tuvieran en cuenta los costos ambientales y
esquemas comunitarios de gestión y auditoria medioambientales, cuya aplicación se deriva de la
concesión del certificado EMAS .
Esta responsabilidad se manifestó en los siguientes aspectos.
• Adopción por parte de las empresas de programas y políticas medio ambientales.
• Libre acceso por parte del público de los informes elaborados.
• Verificación de los mismos por auditores independientes.
Con lo anterior se busca incentivar la producción limpia de la información y adecuado manejo, la
preferencia por la utilización de las ISA se justifica por el amplio reconocimiento que ostenta esta
en el mercado de capitales y sociedades multinacionales, realizando un proceso de normalización
contable que se traduce en una alineación con la información suministrada.
Aunque estas directivas no abordan en un marco amplio el tema ambiental dentro de sus
numerales encontramos las normas 36-37 (IASB; 1998) que se enfocan a la responsabilidad
ambiental, depreciación de activo ambientales, estas normas adquiere un verdadero
protagonismo, ya que a las tradicionales obligaciones nacidas como consecuencia de normativas
jurídicas o contractuales, se añade las obligaciones tácitas asumidas por la empresa.
En el reconocimiento de la responsabilidad ambiental, los entes deben procurar la protección y
asumir el compromiso de resolver, resarcir y evitar desastres ambientales. Por ello se habla de la

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obligación legal o contractual, que a diferencia de la tácita esta es normalizada y fuera de las
actuaciones internas de la empresa. Las obligaciones pueden surgir derivadas de:
• Leyes que obliguen a la empresa a cumplir determinados requerimientos medioambientales.
• Compromisos medioambientales que la empresa haya suscrito por medio de contrato.
• Obligaciones medioambientales asumidas por la empresa que la comprometen, por haberlas
hecho públicas o por haberlas señalado a tercero.
“la practica habitual que la industria ha seguido en el pasado o sigue en la actualidad solo
desemboca en una obligación tácita para la empresa en la medida en que la dirección de la misma
no pueda sustraerse a tomar medidas. Solo se producirá este hecho cuando la empresa haya
aceptado la responsabilidad de evitar, reducir o reparar el daño medioambiental, mediante una
declaración específica publicada o unas pautas de actuación constante en el pasado.” (CUE, 2001,
secc. 3, Pág.2)
Conclusiones
“Las reservas naturales no explotables” podrían ser parte de una posible solución al problema
ecológico, pero el mantenimiento de esta, no pretende frenar el desarrollo económico mundial; en
el ejemplo de Colombia que abre sus puertas a tratados de libre comercio (TLC), por ende debería
vigilar que sus arreglos comerciales cumplan con los requisitos mínimos establecidos
ambientalmente, para así mantener su capital natural que se considera cualitativamente uno de lo
mejores a nivel mundial.
LA CONTABILIDAD AMBIENTAL EN LAS EMPRESAS
Muchas empresas presentan en sus memorias materias de carácter ambiental, pero son pocas las
que son capaces de contabilizar los hechos ambientales que definitivamente influyen en los
estados financieros. El gran desafío de las empresas es pues integrar completamente el tema
ambiental a la toma de decisiones y a las estrategias de negocio. Un sistema contable que
contemple el concepto ambiental en su plan de cuentas, obviamente tendrá información
disponible en cuanto a sus costos ambientales, lo que es crucial en la sostenibilidad del negocio a
largo plazo, especialmente si se trata de negocios relacionados con la explotación de recursos
naturales.
Los costos ambientales forman parte de los costos totales de las empresas porque afectan los
resultados financieros, de manera tal que deben imputarse en el ejercicio en que se originan. Así,
los sistemas contables ayudan a cubrir las necesidades de registro de los desembolsos ambientales
de las empresas y brindan la información sobre cuáles son los costos ambientales en que se
incurren; cuál es el monto y características de cada uno de ellos; dónde se originan dentro de la
organización y; cómo pueden ser manejados en forma más eficiente.
Igualmente, se plantea la necesidad de revelar información ambiental en las notas a los estados
financieros. Para ello, es conveniente informar como la gestión ambiental interna reduce de
manera significativa los gastos de, por ejemplo, servicios públicos, al desarrollar programas
internos de uso racional de los recursos. También se propone que en las notas a los estados

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financieros se revelen los pasivos ambientales fortuitos o accidentales, y además, si éste pasivo
ambiental es probable y el monto puede ser estimado, debería ser registrado contablemente.
De otra parte, se hizo un análisis del desempeño ambiental del sector privado colombiano, a partir
de analizar las características del gasto que se destina a la protección ambiental. El Estudio tuvo
como objetivo ofrecer un panorama del comportamiento ambiental de las empresas colombianas
a partir de cuantificar los desembolsos en medio ambiente del sector privado e identificar las
motivaciones y características de dichos desembolsos, con la finalidad de hacer recomendaciones
de política pública.
Según el estudio de, las características del gasto ambiental empresarial en Colombia muestran
como prioridad la descontaminación hídrica, influidos por la normatividad ambiental; y como
segunda prioridad, la prevención de la contaminación atmosférica. Igualmente, el estudio
confirmó que la principal fuente de financiación son recursos propios y que, en principio, la
motivación para invertir en asuntos ambientales depende de la presión de las autoridades
ambientales, del marco normativo y, en últimas, de la búsqueda empresarial de una mayor
competitividad.
En Colombia, la política ambiental sectorial más desarrollada es la del sector eléctrico que ésta
coordinada por la Unidad de Planeación Minero Energética – UPME, del Ministerio de Minas y
Energía. La UPME desarrolló un modelo matemático que permite estimar el costo ambiental de los
proyectos del sector eléctrico. En el modelo de la UPME se diferencian los costos de construcción y
los costos de operación y fue elaborado sobre la información histórica de diversos proyectos del
sector eléctrico colombiano en operación. Así, los costos del sector se clasifican en dos tipos: 1) los
costos de gestión, que incluyen los costos de prevención, de mitigación, de corrección, de
compensación, de supervisión y control y los costos de estudios. 2) Los llamados otros costos
incluyen las tasas y transferencia que deben realizar las empresas por imposición de la ley y en
general todos aquellos costos que se asocian a los requerimientos normativos y regulatorios.
NORMAS FINANCIERAS
LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA EN COLOMBIA
A pesar de las enormes controversias que se vienen presentando sobre la reglamentación y
aplicación de la Ley 1314 de 2009, podemos asegurar que Colombia ingresó al grupo de más de
cien países del mundo que aplican estándares o normas internacionales de información financiera.
Esta afirmación no se puede generalizar porque falta aún realizar todo un proceso reglamentario
de los temas que se detallan a continuación.
Analicemos los principales aspectos considerados en la normativa colombiana:
• El Estado Colombiano expedirá normas contables, de información financiera y de aseguramiento
de la información y "apoyará la internacionalización de las relaciones económicas", y dirigirá sus
acciones hacia la convergencia de estas normas con estándares de mayor aceptación a nivel
mundial.

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Por ahora sólo nos referiremos a las normas contables y de información financiera. Debemos
empezar precisando que cualquier país del mundo tiene libertad para expedir los estándares como
normas, es más ni siquiera es necesario, sólo basta con que haya un gremio contable bastante
fuerte o unificado y acoger las normas o estándares internacionales de información financiera
(NIC-NIIF); pero lo más importante es que la adopción de éstas no es ni siquiera por requerimiento
de los gremios, sino por imposición de las entidades reguladoras del mercado público de valores
(reguladoras de las bolsas de valores), quienes establecen que los estados financieros que
presenten las entidades a dicha organización, deben estar elaborados bajo normas NIC-NIIF
íntegramente.
Por lo señalado, las entidades que cotizan en bolsa en los mercados europeo y norteamericano
deben cumplir este requisito, de tal manera que con normas o sin ellas, las empresas que son
subsidiarias o filiales de empresas cuya matriz debe reportar bajo NIC-NIIF deben convertir la
información bajo principios de contabilidad locales (Colombia GAAP) a dichos estándares o
normas, porque de otra manera la casa matriz no podría presentar información consolidada bajo
una base común. Ahora bien, volviendo al tema de la Ley 1314, debemos considerar integralmente
su contenido; en este sentido, dice la misma ley en su artículo primero, que la convergencia de las
normas de contabilidad, de información financiera y de aseguramiento de la información, es con
estándares internacionales de aceptación mundial, con las mejores prácticas y con la rápida
evolución de los negocios. ¿Pero cuáles son esos estándares?. Los únicos estándares con
aceptación en la mayor parte del mundo son las Normas Internacionales de Información
Financiera NIIF (rigen en más de cien países del mundo de un total de 198 y cada día los aceptan
más países). Podemos inferir entonces que la Ley 1314 se refiere a las NIIF que se han expedido
principalmente para las empresas que cotizan en bolsa y se hace extensiva a las empresas públicas
vigiladas por la Superintendencia de Servicios Públicos de acuerdo a la Resolución SSPD 2009
1300009995 del 20 de abril de 2009.
Con relación a las PYMES, actualmente no hay estándares de aceptación mundial, sin embargo
existen por lo menos cuatro referentes internacionales: a) Los estándares internacionales para
PYMES del IASB ( el mismo que emite las NIIF); b) El Plan General de Contabilidad de Pequeñas y
Medianas Empresas (PGC PYME) de España; c) El modelo de Canadá y d) El modelo de México. En
el país se debe estudiar la mejor propuesta, sin embargo, en nuestro criterio, las entidades que
sean subsidiarias o filiales de empresas que cotizan en bolsa deberían aplicar estándares
internacionales para PYMES del IASB, para efectos de consolidación de estados financieros bajo
una base común. Para las demás PYMES se acogería la propuesta de Álvarez (2004, p. 144)[1]
quien
sugiere la construcción de un modelo contable propio para los diferentes países que responda a
sus intereses y condiciones.
Convergencia, armonización y adopción En el contexto de la normatividad existente sobre
estándares de contabilidad y de información financiera, se pueden encontrar los términos
CONVERGENCIA, ARMONIZACIÓN y ADOPCIÓN, por lo que es preciso presentar su definición.
ADOPCION.- Consiste en tomar los estándares internacionales de contabilidad y de información
financiera de mayor aceptación a nivel mundial (por ejemplo las NIC-NIIF emitidas por la IASB) y
comenzar a utilizarlos en cada país, desconociendo las normas nacionales.

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ARMONIZACION,- Se toman algunas partes de las normas internacionales de contabilidad y de
información financiera, con el fin de mejorar las normas contables y de información financiera
nacionales.
CONVERGENCIA.- Consiste en unificar normas entre dos entidades del mismo nivel, que tienen
principios de contabilidad y de información financiera con mucho reconocimiento y fortaleza a
nivel mundial. Ej: Los US GAAP (emitidos por FASB) versus las NIC/NIIF (emitidas por IASB). La Ley
1314 indicó que la acción del Estado se dirigirá hacia la convergencia de tales normas de
contabilidad, de información financiera y de aseguramiento de la información, con estándares
internacionales de aceptación mundial, con las mejores prácticas y con la rápida evolución de los
negocios.
Para las PYMES existe la posibilidad de hacer convergencia hacia alguno de los siguientes modelos:
- El de IASB
- El de Canadá
- El de España
- El de México
Los anteriores modelos, para efectos de consolidación principalmente entre matrices y
subsidiarias, deberían guardar consistencia con las NIIF.
El Modelo de IASB. International Accounting Standards Board (Junta de Normas
Internacionales de Contabilidad)
Las necesidades y la importancia en la economía de las pequeñas y medianas entidades, hicieron
que IASB pusiera su atención en éstas; pero, principalmente, la necesidad de disponer de un
cuerpo normativo acorde con las NIIF, para efectos de consolidación de entidades que participan
en el mercado público de valores, fundamentaron la necesidad de contar con un juego
simplificado y completo de normas que sean apropiadas para compañías más pequeñas, no
registradas, pero siempre basado en las NIIF completas.
Por tal razón el IASB ha publicado las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS)
para entidades privadas (NIIF para PYMEs/IFRS for SMEs). La intención del estándar propuesto es
proporcionar un sistema simplificado, autónomo de los principios de contabilidad que son
apropiados para las pequeñas y medianas entidades y se basa en IFRSs completas. En esta Norma
se eliminan los asuntos que no son generalmente relevantes a las "PyMES"y se simplifican los
étodos para el reconocimiento y la medición.
Como señala Mantilla[2]
, "No se desligan las PYMES de los mercados. Sacarlas de los mercados o
dejarlas participar con información asimétrica son prácticas que tiene que ser erradicadas. Las
PYMES no pueden ser condenadas a la informalidad. Ciertamente será necesario hacer esfuerzos e
inversiones importantes en su capacitación financiera y en la búsqueda de mecanismos que les
permitan participar eficazmente en la cadena de valor del negocio en que se ubiquen.
- El problema no está en el tamaño. Lo importante está en si es o no 'empresa' o 'entidad' (por eso
muchos prefieren la expresión 'emprendimiento' y no 'empresa' dado que ésta última está
asociada a estructura, organización). El foco de atención tiene que ser puesto en la

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'accountability': si ésta es pública el sistema tiene que ser absolutamente exigente. Si solamente
se trata de responsabilidad 'privada' las simplificaciones (más no la baja calidad) pueden ser
aceptables.
- Las reglas de juego deben ser iguales para todos. Se mantiene el objetivo de que en todo el
mundo haya un solo conjunto de estándares de información financiera reconocidos, aceptados y
aplicados de manera consistente. Ciertamente ello es un no a la des-globalización y un impedir esa
práctica ancestral de 'divide y reinarás.'
- Se mantiene, en el mundo, el objetivo del comercio mundial de bienes y servicios. Un sí rotundo
a la 'eliminación de las barreras.' Se mantiene la búsqueda de una sociedad libre, con igualdad de
oportunidades para todos.
- Si el negocio ('transacción') es sencillo, la contabilidad es sencilla. Pero si es complejo (implica
riesgos/contratos), la contabilidad se complica. Quien entra en una transacción/riesgo/contrato
debe estar plenamente informado de ello, en toda la extensión de la cadena de valor. Este es un
no claro a información basada los 'precios de entrada' (que son ilusiones/sueños) y un sí definitivo
a la información basada en los 'precios de salida' (que son la realidad 'dura' de los negocios en el
mundo en el presente).
El modelo Canadiense.
En el año 2000 se estableció el comité para el estudio de las normas de contabilidad para
pequeñas empresas.
Se publicó un borrador de normas para PyMEs en julio de 2001 que recibió muchas opiniones y
comentarios. Las más representativas fueron sobre los permisos planteados en materia de
valuación, que generaron bastantes controversias. La mayoría de las opiniones aprobaron la
introducción de reportes diferenciales.
Es importante destacar que este proyecto hace distinción entre empresas de interés público de las
demás, aspecto que fue apropiado por IASB para emitir los estándares o normas para entidades
privadas.
El principio de informes diferenciales se basa en que la necesidad de información de los usuarios.
El modelo español.
En España, con la adopción de las Normas Internacionales de Contabilidad y de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIC/NIF), elaboradas por el Internacional Accounting
Standard Board (IASB), se hizo urgente una actualización de las normas contables, lo cual dio
origen al nuevo Plan General de Contabilidad (PGC), así como a sus modificaciones y normas
complementarias. La más relevante de ellas ha sido la aprobación de un Plan General de

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Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas (PGC PYME) que tiene en consideración las
especiales características de estas empresas.
Hasta el 31 de diciembre de 2007, la actividad contable española se regía por el Plan General de
Contabilidad de 1990 (PGC 1990). Los cambios en la vida económica y en el entorno financiero,
unidos a la globalización de la economía, han hecho necesaria una reforma para adaptar la
información financiera a un entorno internacional mucho más amplio y complejo.
Al existir en España numerosas empresas que cotizan en mercados internacionales (fuera de la
Unión Europea), era cada vez más necesaria para los inversores la comparabilidad de la
información contable, así como una orientación predictiva de la misma. Las Normas
Internacionales de Contabilidad fueron adoptadas por la Unión Europea y, posteriormente,
incorporadas a la legislación mercantil española por la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y
adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con
base en la normativa de la Unión Europea, que introdujo en el Código de Comercio y en la Ley de
Sociedades Anónimas las modificaciones imprescindibles para avanzar en el proceso de
convergencia internacional.
De forma complementaria, de acuerdo con la disposición final primera de la Ley 16/2007, el
Gobierno aprobó un Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas (PGC PYME)
que tiene en consideración las especiales características de estas empresas. En este contexto, se
ha establecido el nuevo Plan General de Contabilidad de 2007 o, de forma más precisa, los dos
Planes (PGC y PGC PYME), que vienen a sustituir al PGC vigente desde 1990.
Este nuevo plan pretende dar a las pequeñas y medianas empresas, una herramienta que facilite
la aplicación del nuevo marco contable introducido a través de la Ley 16/2007, en la que se
simplifican algunos criterios contables contenidos en el Plan General de Contabilidad y, por otra
parte, se regulan sólo las operaciones que se considera que van a resultar más habituales en el
entorno empresarial de las PYMES.
Políticas y procedimientos organizacionales
Las regulaciones son parte de la vida diaria debido a múltiples razones, entre las que se
encuentran, alcanzar seguridad y contribuir a elevar la calidad de vida.
En el caso de las organizaciones empresariales, las normas, procedimientos y otros documentos
reguladores, contribuyen a realzar la capacidad de lograr y cuantificar las mejoras en su
funcionamiento, por lo que se aplican a todos los tipos de entidad, forman parte de la política
estratégica y su diseño abarca condiciones geográficas, culturales y sociales diversas, brindando
cobertura total a todas las áreas de la entidad, ya que su ausencia puede crear vacíos que
constituyan una oportunidad para los competidores.
Lo antes expuesto evidencia la importancia del tema y la necesidad de poner en práctica un
Manual de Organización y Regulaciones Internas, proceso que consta de cuatro fases: concepción
a partir de las características de la institución; definición del formato de los diferentes documentos

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que lo constituyen para garantizar la uniformidad, coherencia y comprensión de sus contenidos;
establecimiento de los procesos que participan en la actualización del mismo y, finalmente, la
elaboración y modificación de los documentos que lo componen cada vez que sea necesario.
Tomando en cuenta que en los aspectos antes mencionados se pone de manifiesto el gran
impacto en la empresa moderna y la amplitud del tema, en el presente trabajo se propone y
analiza un método para la concepción y puesta en práctica de un Manual de Organización y
Regulaciones Internas, el cual para su mejor comprensión se dividió en las tres secciones
siguientes: propuesta de estructura del Manual de Organización y Regulaciones Internas, a partir
de los principios que rigen esta actividad, que incluye un conjunto de divisiones funcionales
básicas aplicables a cualquier tipo de organización; formato para la elaboración de los documentos
básicos que componen un Manual de Organización (Normas, Procedimientos, Recomendaciones y
Directivas) que garantiza el cumplimiento de los requisitos que deben satisfacer este tipo de
documentos y finalmente los procesos asociados a la actualización y modificación del mismo,
respectivamente.
Procedimientos de la organización asociados con la inversión, utilización y financiación de los
recursos
Las finanzas están inmersas en casi todas las áreas de nuestra vida , a nivel personal como a nivel
de empresa. Por ello el objeto del mismo es tener una visión más amplia y clara de
las finanzas corporativas, partiendo con un concepto que nos servirá de guía para inicializar
nuestra investigación.
Una empresa es un conjunto de personas con un objetivo común, y que para su logro
utilizan recursos naturales, humanos, informáticos, servicios, capital, entre otros. Si la
empresa tiene fines de lucro, el objetivo es la obtención de beneficios para poder mantenerse en
el tiempo y ser un negocio en marcha.
Dentro de nuestra investigación es importante señalar que se utilizarán diversos recursos tanto de
textos como de medios electrónicos, ya que tenemos que estar actualizados en relación al tema a
tratar.
El presente trabajo constará de conceptos relacionados con las finanzas,
su función, evolución, riesgos, rendimientos, entre otros. Por otro lado se hará alusión a
la administración del efectivo, del crédito, del inventario, las fuentes de financiamiento, así como
las estrategias con las que las empresasdeben y pueden contar para seguir permaneciendo en el
mundo productivo.
1. FINANZAS CORPORATIVAS.
1. Son aquellas que se centran en la forma en la que las empresas pueden
crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Algunas
zonas de estudio de las finanzas corporativas son el equilibrio financiero, el análisis de
la inversión en nuevos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el análisis del
endeudamiento, entre otros. Su objetivo es analizar los mecanismos y el proceso de
financiación de la empresa en los entornos domésticos y globales.

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Desarrolla los aspectos teóricos y prácticos de las herramientas utilizadas por los
ejecutivos de una corporación para la toma de decisiones financieras vinculadas con la
asignación de capital para inversiones en activos reales, la compra y venta de empresas,
el financiamiento de inversiones y la administración de los riesgos financieros. Integra
las decisiones financieras con la estrategia corporativa, reconociendo que las decisiones
financieras constituyen una parte integral de la estrategia general de la empresa
2. Definición
3. Función.
• Decisiones de inversión: se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o
intangibles) en los que la empresa debería invertir. Implican planificar el destino de
los ingresos netos de la empresa –flujos netos de fondos- a fin de generar utilidades futuras.
Asignación de capitales y flujos netos de fondos futuros y su evaluación, con el fin de generar
utilidades. Debido a que los beneficios futuros no se conocen con certeza, es inevitable que en las
propuestas de inversión exista el riesgo. Por ello deben evaluarse en relación con el rendimiento y
riesgo esperados, porque estos son los factores que afectan a la valuación de la empresa en
el mercado. También forma parte de la decisión de inversión la determinación de reasignar el
capital cuando un activo ya no se justifica, desde el punto de vista económico, el capital
comprometido en él.
• Decisiones de financiamiento: estudian la obtención de fondos (provenientes de los
inversores que adquieren loas activos financieros emitidos por la empresa) para que la
compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Persiguen encontrar la
forma menos onerosa de obtener el dinero necesario, tanto para iniciar un proyecto de
inversión, como para afrontar una dificultad coyuntura. Obtención y evaluación de fondos para
la realización de proyectos en marcha o proyectos futuros. La preocupación
del administrador financiero es determinar cuál es la mejor mezcla de financiamiento
o estructura de capital.
• Decisiones directivas: son las que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a
día como puede ser el tamaño de la empresa, su ritmo crecimiento, el tamaño del crédito
concedido a sus clientes, la remuneración del personal de la empresa, entre otros. Tienden a
repartir los beneficios en una proporción tal que origine un rédito importante para los
propietarios de la empresa, y a la vez, la valoración de la misma.
Proporción de beneficios que se repartirán entre los dueños de la empresa y los que
permanecerán como utilidades retenidas, tendientes a la valoración de la empresa. Incluye el
porcentaje de las utilidades por pagar a los accionistas mediante dividendos en efectivo, la
estabilidad de los dividendos absolutos en relación con una tendencia, dividendos en acciones y
división de acciones, así como la readquisición de acciones.
1. Las finanzas, consideradas durante mucho tiempo como parte de la economía, surgieron
como un campo de estudios independiente a principiosde este siglo. En su origen se
relacionaron solamente con los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento de
los mercados de capital. Con la década del 20, las innovaciones tecnológicas y las
nuevas industrias provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el
estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las empresas.

NORMAS CONTABLES
La atención se centró más bien en el funcionamiento externo que en la
administración interna.
Hacia fines de la década se intensificó el interés en los valores, en especial las acciones
comunes, convirtiendo al banquero inversionista en una figura de especial importancia para
el estudio de las finanzas corporativas del período.
La depresión de los 30 obligó a centrar el estudio de las finanzas en los aspectos defensivos
de la supervivencia, la preservación de liquidez, las quiebras, las liquidaciones y
reorganizaciones. Las tendencias conservadoras dominaban, dando mayor importancia a que
la empresa mantuviera una sólida estructura financiera. Los abusos cometidos con el
endeudamiento, en especial las deudas relacionadas con las empresas tenedoras de servicios
públicos, quedaron al descubierto al desplomarse muchas empresas.
Estos fracasos, junto con la forma fraudulenta en que fueron tratados numerosos
inversionistas, hicieron crecer la demanda de regulaciones. Éstas incrementaron
la información financiera que las empresas debían dar a conocer, y esto a su vez hizo que el
análisis financiero fuera más amplio, ya que el analista podía comparar las condiciones
financieras y el desempeño de diversas empresas.
Durante la década del 40 las finanzas siguieron el enfoque tradicional que se había
desarrollado durante las décadas anteriores. Se analizaba la empresa desde el punto de vista
de alguien ajeno a ella, como pudiera ser un inversionista, pero sin poner énfasis en la toma
de decisiones.
A mediados de la década del 50 adquirieron importancia el presupuesto de capital y las
consideraciones relacionadas con el mismo. Nuevosmétodos y técnicas para seleccionar los
proyectos de inversión de capital condujeron a un marco para la distribución eficiente del
capital dentro de la empresa. El administrador financiero ahora tenía a su cargo los fondos
totales asignados a los activos y la distribución del capital a los activos individuales sobre la
base de un criterio de aceptación apropiado y objetivo.
Posteriormente aparecieron sistemas complejos de información aplicados a las finanzas, lo
que posibilitó la realización de análisis financieros más disciplinados y provechosos.
La era electrónica afectó profundamente los medios que emplean las empresas para realizar
sus operaciones bancarias, pagar sus cuentas, cobrar el dinero que se les debe, transferir
efectivo, determinar estrategias financieras, manejar el riesgo cambiario, entre otros.
Lo más destacado de la década del 60 fue el desarrollo de la teoría del portafolio (Markowitz
– 1960, posteriormente perfeccionada por Sharpe, Lintner, Fama y otros) y su aplicación
ulterior a la administración financiera. Esta teoría explica que el riesgo de un activo individual
no debe ser juzgado sobre la base de las posibles desviaciones del rendimiento que se
espera, sino en relación con su contribución marginal al riesgo global de un portafolio de
activos. Según el grado de correlación de este activo con los demás que componen el
portafolio, el activo será más o menos riesgoso.
En la década de 1970 empezó a aplicarse el modelo de fijación de precios de los activos de
capital de Sharpe para valuar los activos financieros. El modelo insinuaba que parte del riesgo
de la empresa no tenía importancia para los inversionistas de a empresa, ya que se podía
diluir en los portafolios de las acciones en su poder. También provocó que se centrara aún
más la atención sobre las imperfecciones del mercado cuando se juzgaba la selección de los
activos realizada por la empresa, el financiamiento y los dividendos.

NORMAS CONTABLES
También durante esta década, Black y Scholes formularon el modelo de fijación de precios de
opciones para la evaluación relativa de losderechos financieros. La existencia de un mercado
de opciones permite al inversionista establecer una posición protegida y sin riesgos
comprando acciones y, al mismo tiempo, estableciendo opciones sobre las acciones. En
mercados financieros eficientes el rendimiento producido por una posición de este tipo debe
ser una tasa libre de riesgos. Si esto es cierto, sería posible establecer fórmulas exactas para
valuar distintos tipos de opciones.
En la década de 1980, ha habido importantes avances en la valuación de las empresas en un
mundo donde reina la incertidumbre. Se le ha colocado una creciente atención al efecto que
las imperfecciones del mercado tienen sobre el valor. La información económica permite
obtener una mejor comprensión del comportamiento que en el mercado tienen los
documentos financieros. La noción de un mercado incompleto, donde los deseos de los
inversionistas de tipos particulares de valores no se satisfacen, coloca a la empresa en el
papel de llevar a cabo la comercialización de tipos especiales de derechos financieros.
En los años 90, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las empresas. Otra
realidad de los 90 es la globalización de las finanzas. A medida que se integran los mercados
financieros mundiales en forma creciente, el administrador de finanzas debe buscar el
mejor precio de las fronteras nacionales y a menudo con divisas y otras barreras.
Los factores externos influyen cada día más en el administrador financiero: desregulación de
servicios financieros, competencia entre los proveedores de capital y los proveedores de
servicios financieros, volatilidad de las tasas de interés y de inflación, variabilidad de los tipos
decambio de divisas, reformas impositivas, incertidumbre económica mundial, problemas de
financiamiento externo, excesos especulativos y los problemas éticos de
ciertos negocios financieros.
Es decir; el estudio de las finanzas evolucionó desde el estudio descriptivo de su primera
época, hasta las teorías normativas los análisis rigurosos actuales. Han dejado de ser un
campo preocupado fundamentalmente por la obtención de fondos para abarcar la
administración de activos, la asignación de capital y la valuación de empresas en un mercado
global.
2. Evolución
El riesgo es una parte inherente de toda inversión, es más, generalmente existe una relación
directa entre el riesgo y el rendimiento, donde el tiempo juega un papel importante dentro
de la ecuación. Aunque no siempre el resultado es el mismo, las inversiones con mayor riesgo
tienen un mayor potencial de rendimiento, y viceversa, a menor riesgo, menor la
recompensa.
No se pueden eliminar los riesgos al invertir, pero un inversor que conoce los diferentes tipos
de riesgo podría tomar los pasos necesarios para mantenerlos en un nivel aceptable. Al
conocer los riesgos se pueden formular estrategias que los contrarresten o lo mitiguen, y
hasta algunas veces convertirlos en oportunidades y de esta forma lograr alcanzar
los objetivos de inversión.
Diferentes factores, como la edad, la situación familiar, los ingresos y las metas financieras,
influyen en la cantidad de riesgo que se debe aceptar, para escoger la cartera de inversión

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más adecuada. Por ello hay que balancear el perfil de inversionista con las potenciales
inversiones.
Hay quienes dicen que el riesgo es la medida de una sorpresa probable. En el mundo de las
inversiones suceden tanto las sorpresas positivas como las negativas. No todas las clases de
riesgo aplicarán a cada inversión y como principio, colocar el dinero en diferentes tipos de
activos (acciones, inversiones de rentas fijas, equivalentes de efectivo) ayudará a manejar
mejor el riesgo que invirtiendo todos los fondos en un solo activo.
1.
2. Características:
3. Riesgo.
• Incierto o aleatorio: Ha de existir una cierta incertidumbre en cuanto a la posibilidad de
que suceda. En los Seguros de Vida, aunque existe la certidumbre de que sucederá el
fallecimiento del Asegurado, se cumple el principio porque se ignora "cuando" sucederá.
• Posibilidad: El siniestro de cuyo acontecimiento se protege en la póliza debe "poder
suceder".
• Concreto: El riesgo debe poder ser analizado y valorado por el Asegurador cualitativa y
cuantitativamente.
• Lícito: No de ir en contra de las reglas morales o de orden público, ni en perjuicio de
terceros. Este principio tiene dos excepciones: En caso desuicidio, porque las pólizas de vida
establecen un plazo de carencia de un año para estar garantizado; y en
el Seguro de Responsabilidad Civil porque el fin esencial del seguro es la protección de la
víctima que podría quedar desamparada ante un caso de insolvencia de la persona causante
del daño.
• Fortuito: El riesgo debe provenir de un acto o acontecimiento ajeno a la voluntad humana.
1. Riesgos más comunes.
1.- Los riesgos de mercado: El riesgo principal asociado con la inversión, está caracterizado por la
variabilidad del rendimiento, en cuanto una inversión puede subir o bajar de valor
inesperadamente. Así, el riesgo de mercado se fundamenta en la volatilidad propia de las
inversiones, especialmente en las inversiones en títulos valores como acciones, bonos, fondos
mutuos.
El riesgo de mercado también se conoce como riesgo sistemático, debido a que las fluctuaciones
en los títulos valores igualmente están asociadas con los movimientos que el mercado toma en
forma general, dejando las inversiones expuestas a por ejemplo, recesiones, guerras, cambios
estructurales en la economía, cambios en las leyes fiscales, ataques terroristas, entre otros
factores.
El riesgo de mercado consiste en la posibilidad de que una inversión (por ejemplo una acción) baje
de valor, y como resultado, si esta se vende, el inversionista recibiría menos de lo que pago por
ella. El precio de una determinada inversión es el reflejo de los diferentes factores que afectan
la ofertay la demanda.
2.- Los riesgos comerciales: Las empresas están expuestas a una mayor competencia, mala
administración, insolvencia financiera y otros factores que pueden causar un deterioro en
las ventas o en el crecimiento que se esperaba de ellas, lo cual afectaría negativamente el precio

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de sus acciones y bonos. Hay un número de industrias que están predispuestas a un mayor nivel
de riesgo comercial.
3.-El riesgo de la inflación: La inflación reduce el rendimiento que generan las inversiones. Existe
la posibilidad que el valor de un activo no crezca lo suficiente para mantenerse con el ritmo de la
inflación. Si con el transcurso del tiempo, la tasa inflacionaria es mayor al rendimiento que genera
la inversión, el dinero que se invierte tendrá un poder de compra menor, resultando en un retorno
real negativo.
Para evadir el riesgo que genera el mercado de valores y por que se sienten más seguras, algunas
personas tienden a dejar su dinero en el banco, ya sea en una cuenta de ahorro o un certificado de
depósito. Sin embargo esta estrategia podría ser riesgosa, especialmente a largo plazo, en cuanto
existe la posibilidad, de que el valor del dinero se erosione con el tiempo por causa de la inflación.
La inflación hace que el costo de vida aumente, por lo cual una inversión requiere de un
rendimiento igual a la inflación para quedar en tablas.
4.- Los riesgos a los cambios en las tasas de interés: Las inversiones que ofrecen un rendimiento o
ingreso fijo (como el caso de los bonos corporativos, acciones preferentes y bonos del estado) son
sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés. El valor de mercado de estos títulos varía
inversamente con los cambios en las tasas de interés. Cuando las tasas bajan, el precio de estas
inversiones sube, y al subir las tasas de interés estos títulos experimentan una caída en sus
precios. También, si el inversor amarra el dinero a un instrumento con un rendimiento fijo podría
dejar de ganar si las tasas de interés suben.
5.- El riesgo de liquidez: La posibilidad de que un activo no pueda venderse o liquidarse al "precio
justo de mercado" al momento que lo desea el inversor para obtener efectivo, es un indicativo de
la baja comercialización de la inversión. En ese caso, el inversor podría verse en la necesidad de
vender las inversiones, por debajo de su "precio real" y pagar comisiones mayores a las regulares,
para ejecutar la transacción, o podría quedar forzado a retener el activo. Así, la falta de liquidez
puede afectar el precio de las acciones, bonos e inmuebles. También podrían caer dentro de este
riesgo las inversión que tiene una fecha de maduración, como los certificados de depósitos y
las anualidades, en donde la inversión debe mantenerse por un período de tiempo determinado
para recibir el rendimiento acordado. En estos casos, si el inversor tiene una emergencia y
necesita el dinero antes de la fecha estipulada probablemente tendría que pagar penalidades.
6.- El riesgo de mora: Existe el peligro de que el ente emisor de una inversión (por ejemplo en el
caso de los bonos corporativos) no sea capaz de hacer los pagos de intereses o hasta del capital, lo
cual significa que el inversor puede perder el capital invertido y los intereses esperados.
7.- El riesgo de reinversión: Se presenta cuando los intereses de una inversión bajan al momento
de su maduración, caso en el cual si el dinero es reinvertido en el mismo título, no tendrá la misma
tasa de retorno a que el inversor estaba acostumbrado.
8.- Los riesgos legislativos: El congreso tiene la autoridad de cambiar o crear leyes que pueden
afectar algunos sectores o al mercado en general. Al invertir deberás tener muy presentes las leyes
pendientes o en discusión, ya que al ser promulgadas, puedan repercutir negativamente en el
título valor (acción o stock) seleccionado.
9. El riesgo político: Un gobierno puede tomar decisiones políticas que afecten el clima económico
y la estabilidad dejando vulnerables las inversiones, tanto para el mercado interno como los
extranjeros. Un país, por ejemplo, puede entrar en guerra, hacer una revolución, confiscar bienes,

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imponer salarios mínimos y elevar los impuestos y todas estas decisiones afectarán la medida
como los inversores perciben la estabilidad o confianza de ese país.
1. Rendimiento.
Concepto: Retribución para cualquier suscriptor de un activo financiero. Podemos encontrar:
• Rendimiento explícito: Tiene un valor que genera una renta expresa y periódica. Es el caso
de los intereses pactados o los dividendos acordados, como los cupones de obligaciones, bonos
y acciones, los abonos de intereses de cuentas corrientes, etc.
• Rendimiento implícito: Ganancia que se obtiene de la diferencia entre el precio de compra
y el de venta de un activo financiero como las letras del tesoro, los pagarés y las obligaciones
cupón cero. No se cobra periódicamente.
1. Valuación.
Se estudia la valuación de los activos financieros y su utilización para el análisis de alternativas de
inversión. Se presentan herramientas para la toma de decisiones bajo incertidumbre. Se analizan
los diferentes tipos de riesgo y de aversión al riesgo. Se estudian los conceptos de diversificación
de inversión, y mercados eficientes.
El valor fundamental del activo es el precio que los inversionistas bien informados deben pagar
por el activo en un mercado libre y competitivo. Aunque puede existir una diferencia temporal
entre el precio de mercado de una activo y su valor fundamental; donde los analistas de valores se
ganan la vida investigando los prospectos de varias empresas y recomendando cuáles acciones
comprar por tener un precio bajo en relación con el valor fundamental y cuáles vender un precio
alto en relación a dicho valor.
Con todo esto al tomar decisiones financieras conviene comenzar suponiendo que el precio es un
reflejo bastante exacto del valor en el caso de activos que se comprar venden en los mercados
competitivos.
La importancia del valor de los activos esta en que es una decisión financiera racional que puede
adoptarse sobre la base de la maximización de las utilidades sin importar las preferencias de riesgo
del desconocimiento ni sus expectativas acerca del futuro. Así como también los mercados de los
activos financieros suministran la información necesaria para evaluar las opciones.
De igual modo los directivos de las empresas privadas afrontan la cuestión de cómo adoptar las
decisiones concernientes a la elaboración del presupuesto de capital, al financiamiento y a la
administración de riesgo.
La valuación de activos consiste en estimar cuánto vale un activo mediante la información
referente a uno o más activos semejantes cuyo valor de mercado sí se conoce.
1. SISTEMA FINANCIERO.
2.
1. Son un conjunto de instituciones que sirven para interactuar en la adquisición de
bienes y servicios. Este conjunto de instituciones es lo que se conoce como mercado
financiero e instituciones financieras.
1. Las transacciones realizadas entre el primer emisor (prestatario) y el
primer prestamista son transacciones del mercado primario. El primer prestamista

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puede vender los activos financieros adquiridos en el mercado primario a otras
personas, en lo que se conoce como mercados secundarios. La compra-venta de
títulos valores negociables en los mercados secundarios no tiene consecuencias
para el emisor del título, es decir, el primer prestatario; sólo se produce una
variación en la titularidad (propiedad legal) de los títulos valores. Ejemplos de
mercados secundarios son los mercados de valores (como la Bolsa de Nueva York,
la Bolsa de Londres y la Bolsa de Tokio). Puede haber un mercado fuera de la
cotización oficial del mercado secundario.
2. Mercado financiero:
3. Instituciones Financieras:
Conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones
entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero. Dentro
del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que, a su
vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta.
2. Concepto
3. Pronostico financiero.
El pronóstico financiero es uno de las de las herramientas más importantes para la planeación. El
flujo de efectivo necesario para el pago de los gastos, para el capital de trabajo, y para la inversión
a largo plazo puede pronosticarse a partir del estado de resultados proforma y los
valores generales.
La variable más importante que influye en los requerimientos de financiamiento, en la mayor
parte de las empresas, es el volumen proyectado de ventas.
Estado de origen y aplicación de Fondos
Uno de las más importantes responsabilidades del tesorero es la administración de las fuentes y
de las aplicaciones de fondos. No solamente debe estar seguro de que hay efectivo disponible
para satisfacer las necesidades a corto plazo, si no que también debe programar
ala administración estratégica de los fondos para facilitar el crecimiento a largo plazo vía
expansión o la adquisición de capital.
La herramienta para este análisis es el estado de origen y aplicación de recursos.
• Orígenes
Provenientes de las operaciones (ingreso neto + depreciación).
Disminuciones de activos a corto plazo (excluyendo el efectivo.)
Aumentos de pasivos a corto plazo.
Disminución del saldo bruto de propiedad, planta y equipo.
Aumentos de la deuda a largo plazo.
Venta de acciones preferentes o comunes.
• Aplicaciónes
Dividendos.

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Aumentos de activos a corto plazo.
Disminuciones de pasivos a corto plazo.
Aumentos del saldo bruto de propiedad, planta y equipo.
Disminuciones de deudas a largo plazo.
Readquisición de acciones comunes y preferentes.
1. La planeación financiera es un proceso en virtud del cual se proyectan y se fijan las bases
de las actividades financieras con el objeto de minimizar el riesgo y aprovechar las
oportunidades y los recursos. La planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto
de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y
metas económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se tienen y
los que se requieren para lograrlo.
También se puede decir que la planeación financiera es un procedimiento en tres fases para
decidir qué acciones se deben realizar en lo futuro para lograr los objetivos trazados: planear
lo que se quiere hacer, llevar a cabo lo planeado y verificar la eficiencia de cómo se hizo. La
planeación financiera a través de un presupuesto dará a la empresa una coordinación general
de funcionamiento.
La planeación financiera es un aspecto que reviste gran importancia para el funcionamiento
y, por ende, la supervivencia de la empresa. Son tres los elementos clave en el proceso de
planeación financiera:
1. La planeación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos de caja. Sin un nivel
adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten las utilidades la empresa está expuesta al
fracaso.
2. La planeación de utilidades, se obtiene por medio de los estados financieros proforma, los
cuales muestran niveles anticipados de ingresos, activos, pasivos y capital social.
3. Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles no sólo para la planeación
financiera interna; forman parte de la información que exigen los prestamistas tanto
presentes como futuros.
2. Planificación.
Nos proporciona información acerca de la situación financiera de la empresa y del
rendimiento en términos monetarios de los recursos, departamentos y actividades que lo
integran. Establece lineamientos para evitar pérdidas y costos innecesarios y para canalizar
adecuadamente los fondos monetarios de la organización, auxiliando de esta manera a
la gerencia, en la toma de decisiones para establecer medidas correctivas y optimizar el
manejo de sus recursos financieros. Básicamente, comprende cuatro áreas:
CONTROL PRESUPESTAL: Los presupuestos se elaboran durante el proceso de planeación, sin
embargo, son también control financiero, al permitir comparar los resultados reales en
relación con lo presupuestado y proporcionar las bases, para aplicar las medidas correctivas
adecuadas.
Un sistema de control presupuestado debe: Incluir las principales áreas de la empresa:
ventas, producción, inventarios, compras, entre otros. Coordinar las partes como un todo y
armonizar entre sí los distintos presupuestos. Detectar las causas que hayan originado

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variaciones y tomar las medidas necesarias para evitar que se repitan. Servir de guía en la
planeación de las operaciones financieras futuras. Ser un medio que ayude al dirigente, a
detectar las áreas en dificultad. Por medio de datos reales y concretos, facilitar toma de
decisiones correspondientes. Estar acorde con el tiempo establecido en el plan, así como
adaptarse al mismo. Contribuir a lograr las metas de la organización.
CONTROL CONTABLE : Ninguna empresa, por pequeña que sea, puede operar con éxito, si
no cuenta con información verídica, oportuna y fidedigna, acerca de la situación del negocio
y de los resultados obtenidos en un determinado período. Los informes contables se basan
en la recopilación eficiente de los datos financieros, provenientes de la operación de una
empresa.
El objeto primordial del control contable, consiste en identificar las causas de lo ocurrido en
las operaciones financieras, para que, en esta forma, la gerencia adopte las decisiones más
atinadas para futuras actuaciones.
El control contable debe: Proporcionar información verás y oportuna.
Ser un instrumento que ayude a detectar las áreas de dificultad.
Orientar a la gerencia, para determinar guías de acción, tomar decisiones y controlar las
operaciones. Establecer las responsabilidades de los que intervienen en las operaciones.
Evitar malos manejos y desfalcos. Detectar causas y orígenes y no limitarse al registro de
operaciones.
3. Control.
4. Presupuesto.
Es una declaración de los resultados esperados, expresados en términos numéricos. Se puede
considerar como un programa llevado a números. El presupuesto se puede expresar en términos
financieros o en términos de horas de trabajo, unidades de producto, horas-máquina, o cualquier
otro término medible numéricamente.
La preparación de un presupuesto depende de la planeación. El presupuesto es el instrumento de
planeación fundamental de muchas compañías y las obliga a realizar por anticipado una
recopilación numérica del flujo de efectivo, gastos e ingresos, desembolsos de capital, utilización
de trabajo o de horas-máquina esperado.
El presupuesto es necesario para el control, pero no puede servir como un estándar de control
sensible a menos que refleje los planes.
Una de las principales ventajas de la elaboración de presupuestos es que obliga a los directivos a
planear.
1. Las empresas utilizan estrategias conservadoras como dinamicas.
Las primeras son aquellas empresas que se mantienen ya que son pequeñas y por lo general
no arriesgan o su inversión lo hacen en forma moderada, utilizando poco financiamiento
bancario. Por lo general trabajan con sus propios recursos , no utilizan prestamos a largo
plazo por el contrario son a corto plazo.
Las segundas son empresas que son capaces de arriesgar todo estando concientes que
pueden ganar o perder.
2. ESTRATEGIAS FINANCIERAS BAJO CONSIDERACIONES DE COSTO Y RIESGO.

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Cuando se administra en forma eficiente la inversión en activos circulantes específicos,
puede contribuirse al objetivo global de la empresa.Keynes ha identificado tres motivos que
implican efectivo: el motivo transacción, el motivo precaución y el motivo especulación (The
General Theory of Employment, Interest, and Money, de John Maynard Keynes, New York;
Harcourt, 1936, 170 – 174).
El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se presentan en el
curso normal de los negocios – pagos por compras, mano de obra y dividendos.
El segundo se relaciona con mantener un colchón o amortiguador para hacer frente a
eventualidades inesperadas. Cuanto más proyectables sean los flujos de efectivo del negocio,
menores cantidades por precaución se necesitaran.
La posibilidad de obtener préstamos de inmediato para afrontar este tipo de egresos de
efectivo también reduce la necesidad de este tipo de recursos. Es importante señalar que no
todos los recursos para transacciones de la organización y las cantidades por precaución
tienen que mantenerse en efectivo; es obvio que una parte puede conservarse en valores
realizables (activos que casi representan dinero) .
El motivo especulación se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los cambios
estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas de interés aumenten
y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere que la organización debe
conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas de interés.
Cuando se espera que las tasas de interés desciendan, el efectivo se puede invertir en
valores; la organización se beneficiará con cualquier descenso futuro en las tasas de interés y
aumentos en los precios de los valores, aunque la mayor parte no mantiene efectivo a fin de
aprovecharse de los cambios esperados en las tasas de interés. Por lo tanto este desarrollo
de materia se centrara en los motivos de transacción y precaución de la organización,
conservando estas cantidades en efectivo y en valores realizables.
1. La administración del efectivo comprende el manejo del dinero de la organización
y obtener así la mayor disponibilidad de efectivo y el máximo de ingresos por intereses
sobre cualquier fondo que no se este utilizando. En el extremo la función comienza
cuando un clienteextiende su cheque para pagarle a la organización una cuenta por
cobrar; la función termina cuando un proveedor, un empleado o el gobierno obtiene
fondos cobrados por la organización para el pago de una cuenta por pagar o una
acumulación.
Todos los activos entre estos dos puntos caen dentro de la esfera de la administración
del efectivo. Los esfuerzos de la organización para hacer que los clientes paguen sus
cuentas en tiempo determinado caen dentro de la administración de las cuentas por
cobrar. Por otra parte, su decisión sobre cuando pagar las cuentas incluye la
administración de las cuentas por pagar y las acumulaciones.
Por lo general la tesorería o la gerencia financiera de una organización administran el
efectivo. El presupuesto de efectivo, útil para el proceso, suele ser una proyección
mensual de los ingresos y las deudas. El presupuesto de efectivo indica la posible
disponibilidad del mismo en relación tanto como el momento como la magnitud. En
otras palabras, dice cuanto efectivo es probable que se tenga, cuando y durante cuanto
tiempo.

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Es necesario tomar en cuenta la incertidumbre y, para hacerlo, se preparan
presupuestos de efectivo múltiples bajo supuestos alternos. En esta forma el
presupuesto de efectivo sirve de base a la planeación y control del mismo.
Además del presupuesto de efectivo la organización necesita contar con información
sistemática sobre el efectivo, así como cualquier tipo de sistema de control. Casi
siempre la información se maneja por computadora, a diferencia de otros
sistemas manuales. En cualquier caso, es necesario obtener informes frecuentes, de
preferencia de forma diaria o incluso con mas frecuencia, sobre los saldos de efectivo
en cada cuenta de banco, sobre el efectivo pagado, sobre los saldos diarios promedios y
sobre la situación en valores realizables de la organización, así como
un informe detallado de los cambios en esta posición. Numerosos bancos proporcionan
esta información víaInternet también es útil disponer de información relativa a los
ingresos y desembolsos de efectivo mas importantes que se esperan. Toda la
información es esencial si la empresa desea administrar su efectivo de modo eficiente.
2. La función de la administración de efectivo
Los diversos métodos de cobros y pagos mediante los cuales una organización mejora la
eficiencia de la administración de su efectivo constituyen dos caras de la misma
moneda. Producen repercusión conjunta sobre la eficiencia global de la administración
del efectivo. La idea general consiste en hacer efectivas las cuentas por cobrar tan
pronto sea posible y diferir lo mas que se pueda el pago de las cuentas por pagar, pero
manteniendo el mismo tiempo la imagen de crédito de la organización con los
proveedores. En la actualidad la mayor parte de las organizaciones de cierto tamaño
utilizan técnicas sofisticadas para acelerar los cobros y controlan en forma estrecha los
pagos.
Primero se considera la aceleración de los cobros, lo cual no significa otra cosa que
reducir la demora entre el momento en que los clientes pagan sus cuentas y el
momento en que los cheque se cobran y su importe queda disponible para ser utilizado.
Se han diseñado varios métodos tendientes a acelerar este proceso de cobro y
maximizar el efectivo disponible a fin de que haga una de las siguientes cosas o todas:
(1) acelerar el tiempo de envío por correo de los pagos de los clientes a la organización,
(2) reducir el tiempo durante el cual los pagos recibidos por la organización permanecen
como fondos no cobrables y
(3) acelerar el movimiento de los fondos a los bancos de pago.
El segundo punto, que representa el tiempo en que los cheques están en transito, tiene
dos aspectos. El primero es el tiempo que le lleva a la empresa procesar los cheques en
forma interna, este periodo se extiende desde el momento en que se recibe el cheque
hasta que se deposita para ser acreditado a la cuenta de la organización. El segundo
aspecto de los cheques en transito comprende el tiempo que se tarda para procesarlos
en el sistema bancario, el cheque se convierte en fondos disponibles cuando se
presenta al banco girado y este lo paga en realidad.
Este tiempo de transito es importante para el gerente o director financiero, pues casi
nunca la empresa puede hacer retiros sobre un deposito hasta que los cheques que

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componen dicho deposito sean cobrados, como lo importante son los fondos
disponibles, el gerente financiero quiere reducir en lo posible el tiempo de transito.
3. Administración de la cobranza
1. El movimiento de fondos entre los bancos es un factor importante para el
control de desembolsos y para control de efectivo, dicho movimiento se hace con
tres métodos principales (1) transferencias por sistema, (2) transferencia de
cheques entre depositantes y (3) transferencia electrónica de cheques mediante
cámara de compensación
2. Transferencia de fondos.
La concentración bancaria es una forma de acelerar el flujo de los fondos de una
organización estableciendo centros estratégicos de cobranza, en lugar de tener un
solo centro de cobros localizado en las oficinas centrales, se establecen diversos
centros de cobranza. El propósito es acortar el periodo entre el momento en que
los clientes ponen en el correo los pagos y aquel en que la organización puede
utilizar esos fondos. A los clientes en un área geográfica determinada se les indica
remitir sus pagos a un centro de concentración de cobros en esa área.
3. Concentración bancaria .
Con frecuencia las organizaciones prestan atención especial al manejo de grandes
cobros a fin de que sean depositados en un banco tan rápido como sea posible.
Este manejo especial puede comprender que recoja personalmente los cheques o
bien utilice servicios de mensajería. Cuando un pequeño número de cobros
representa un gran porcentaje del total de los depósitos, quizá valga la pena iniciar
controles para acelerar el depósito y cobro de los cheques grandes.
En lugar de procesar todos los cheques para su cobro a través del sistema de
reservas de los bancos centrales o reservas federales, algunos bancos comerciales
ofrecen servicios especiales que presentan los cheques de grandes importes
directamente al banco girado. El beneficio es el aceleramiento en el cobro de este
cheque, y el banco lo pasa a su cliente al disponer este de los fondos con más
rapidez.
Algunas organizaciones mantienen demasiadas cuentas bancarias por lo que en
formas innecesarias crean áreas de fondos inmovilizados. Una organización que
tiene una cuanta en cada ciudad donde opera una oficina de ventas o instalación
productiva quizás podría reducir mucho los saldos de efectivo si eliminara una de
esas cuentas. Con frecuencia las actividades bancarias de una oficina de ventas
pueden manejarse de una cuenta mayor, sin que ello represente gran pérdida en
servicios o disponibilidad de fondos. A pesar de que las pequeñas cuentas puedan
crear buenas relaciones con los banqueros, tienen poco sentido en la
administración global de la organización. Al cerrar las cuentas innecesarias, la
organización puede liberar fondos y ponerlos a generar utilidades.
4. Otros procedimientos.

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El control efectivo de los egresos también puede dar por resultado mayor
disponibilidad de efectivo. Mientras que el objetivo fundamental de los cobros es
su máxima aceleración, el de los desembolsos es retardarlos. La combinación de
cobranza rápida y pagos lentos producirá la máxima disponibilidad de fondos.
Una forma de maximizar la disponibilidad de efectivo es "jugar con la flotación".
En el caso de los pagos, la flotación es la diferencia entre el importe total de los
cheques girados sobre una cuenta bancaria y el saldo que aparece en los libros del
banco. Por supuesto que es posible que la organización tenga un saldo negativo en
sus libros y uno positivo en el banco, debido a que los cheques en circulación no
han sido cobrados a la cuenta a la que fueron girados. Si es posible estimar con
exactitud la magnitud de los cheques en flotación, se puede reducir los saldos
bancarios e invertir los fondos para obtener rendimiento positivo.
5. Control de egresos
La organización que trabaja con varios bancos debe estar en posibilidad de mover
fondos con rapidez hacia los bancos de donde se hacen los pagos para evitar que
se acumulen en forma transitoria saldos excesivos en un banco en particular. Con
ello se pretende tener el efectivo adecuado en los distintos bancos, pero no
permitir que se produzcan saldos excesivos.
Para esto se requiere tener información diaria sobre los saldos cobrados. El exceso
de fondos se traspasa entonces a los bancos de pagos, parta cubrir cuentas o
invertir en valores negociables.
Muchas organizaciones han desarrollado complejos sistemas de computación para
brindar la información necesaria y traspasar automáticamente el exceso de
fondos. Un procedimiento para un estricto control de los egresos es centralizar los
pagos en una sola cuenta, probablemente en las oficinas centrales de la
organización. Con ello se puede efectuar los desembolsos en el momento exacto
en que se desea. Los procedimientos operativos de los egresos deben estar bien
establecidos.
Si se aprovechan los descuentos sobre las cuentas por pagar, los procedimientos
deben estar dirigidos a eliminar o minimizar la perdida de descuentos por falta de
eficiencia de los empleados. El momento de efectuar los pagos es importante.
Para aprovechar al máximo efectivo deben hacerse en la fecha de vencimiento no
antes.
Una de las principales formas de demorar los pagos es mediante el uso de las
letras de cambio. A diferencia del cheque normal, la letra de cambio no es
pagadera a la vista. Cuando una organización tiene varias cuentas en banco
ubicadas en todo el país aumentan las oportunidades para "jugar con la flotación".
Aprovechando las fallas en los procesos de compensación de cheques del sistema
de cámara de compensación y de ciertos bancos comerciales, así como el sistema
de correos, puede maximizar el tiempo que permanecen en transito los cheques
que emite. Al maximizar el tiempo de flotación de los desembolsos la organización
puede reducir el monto que mantiene y utilizarlo en actividades mas redituables.
El maximizar el tiempo de flotación de los desembolsos significa que los

NORMAS CONTABLES
proveedores no dispondrán de fondos con la misma rapidez que si los pagos se
hicieran en forma normal.
Si ven con desagrado estas costumbres de pagos, las relaciones con ellos pueden
resultar dañadas. Algunos proveedores sencillamente subirán sus precios para
compensarlo; otros retrasaran el servicio porque el comprador ya no es un buen
cliente. Se debe tomar en cuenta que la lentitud de los desembolsos afecta
adversamente las relaciones con los proveedores.
6. Movilización de los fondos y retraso de los pagos
Muchas organizaciones mantienen una cuenta por separado para el pago
de nominas. A fin de mantener al mínimo posible el saldo de esta cuenta, es
necesario prever cuando serán presentados a cobro los cheques emitidos por
nominas. Si el día de pago cae viernes no todos los cheques serán cobrados ese
día, por tanto, la organización no necesita tener fondos en deposito para cubrir su
nomina completa. Incluso en lunes algunos cheques no serán cobrados, debido a
demoras en su depósito. De acuerdo con su experiencia la organización puede
estar en situación de elaborar una distribución de cuando se presentan en
promedio, los cheques para su cobro. Con esa información puede establecer en
forma aproximada los fondos que necesita tener en deposito para cubrir los
cheques de nominas. Muchas organizaciones establecen una cuenta por separado
para dividendos, similar a la cuenta de nominas.
7. Pago de nominas y gastos de dividendos.
8. Cuenta con balance en ceros
4. Maneras de acelerar el proceso de cobro con el fin de tener mas fondos
disponibles:
Para hacer transferencias automáticas a una cuenta de nomina, de dividendos u otra cuenta
especial, algunas organizaciones utilizan un balance en ceros. Muchos bancos ofrecen ese
servicio y elimina la necesidad de estimar y justificar cada cuenta de egresos. Por el contrario,
una cuenta maestra de egresos sirve para todas las cuentas subsidiarias.
Al final de cada día, el banco transfiere automáticamente solo los fondos necesarios para
cubrir los cheques presentados a cobro. En consecuencia, se mantiene un balance en ceros
en cada una de las cuentas especiales de egresos. Mientras que los balances deben
mantenerse en la cuenta maestra el aumento en eficiencia funciona para reducir los balances
totales que deben mantenerse.
3. ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y LOS VALORES NEGOCIABLES.
1. Consiste en aumentar las ventas rentables y aumentar así el valor de la empresa al
extender crédito a los clientes dignos.
El administrador de crédito estará en condiciones de desempeñar un papel importante
dentro de la organización tan solo cuando pueda obtener y analizar información
financiera acerca de sus clientes y de sus industrias.
2. El papel del administrador de crédito

NORMAS CONTABLES
Las Cuentas por Cobrar representan derechos exigibles originados por ventas, servicios
prestados y otorgamiento de prestamos, soncréditos a cargo de clientes y otros
deudores, que continuamente se convierten o pueden convertirse en bienes o valores
más líquidos disponibles tales como efectivo, aceptaciones, etc., y que por lo tanto
pueden ser cobrados.
Las Cuentas por Cobrar constituyen una función dentro del ciclo de ingresos que se
encarga de llevar el control de las deudas de clientes y deudores para reportarlas a los
departamentos de Crédito y Cobranza, Contabilidad, Tesorería y Finanzas.
Las cuentas por cobrar son el total de todo el crédito extendido por una empresa a sus
clientes; por lo consiguiente, esta cuenta del Estado de Posición Financiera Representa
cuentas no pagadas adeudadas a la empresa. Desde el punto de vista del administrador
financiero la cantidad en pesos de las cuentas por cobrar se puede dividir en dos partes.
Una de ellas representa los desembolsos de caja efectuados por la empresa al
proporcionar los productos que se han vendido; la otra, es la diferencia entre los
desembolsos de caja y los precios de veta de los productos. La porción de desembolso
de caja es la inversión real de la empresa en cuentas por cobrar; lo restante representa
utilidades contables
1. Las cuentas por cobrar pueden ser clasificadas como de exigencia
inmediata:
A corto plazo y a largo plazo. a corto plazo: Aquellas cuya disponibilidad es
inmediata dentro de un plazo no mayor de un año.
A largo plazo: Su disponibilidad es a más de un año.
Las cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en el Balance
General como activo circulante y las cuentas por cobrar a largo plazo deben
presentarse fuera del activo circulante.
Las Cuentas por cobrar a corto plazo que según el boletín C-3 de Principios de
Contabilidad pueden subclasificarse de acuerdo a su origen en dos grupos que son:
A cargo de Clientes y cargo de Otros Deudores
CLIENTES.- en la antigüedad la palabra clientes se refería a la careta que utilizaban
los actores cuya finalidad era no revelar suidentidad, actualmente clientes son
todas aquellas personas que deben al negocio mercancías adquiridas a crédito y a
quienes no se exige especial garantía documenta.
La relación entre esta aceptación y la actual es imposible determinarla, sin
embargo se tiene que aceptar, no siendo esta la más adecuada, la salvedad de que
el mencionar clientes en forma aislada sólo se menciona el nombre genérico de los
deudores. Bajo este rubro se registran las cuentas por cobrar que posee la
empresa y que provienen de las ventas de los bienes y servicios que proporciona la
entidad.
DEUDORES DIVERSOS.- Estas son las que provienen de operaciones diferentes a
las ventas y a los servicios que proporciona la entidad. Este termino se refiere a
los prestamos que hace la empresa ya sea a su personal o a otras terceras
personas como accionistas, reclamaciones, ventas de activo fijo, impuestos
pagados en exceso, etc.

NORMAS CONTABLES
2. CLASIFICACION.
Es el de registrar todas las operaciones originadas por adeudos de clientes, de
terceros o de funcionarios y empleados de la compañía.
Las cuentas por cobrar son un instrumento de mercadotecnia para promover las
ventas, el director de finanzas debe cuidar que suempleo ayude a maximizar las
utilidades y el rendimiento de la inversión y que no se abuse del procedimiento
hasta el grado en que el otorgamiento de créditos deje de ser rentable y atractivo
en términos de rendimiento sobre inversión.
El departamento de mercadotecnia de la empresa por lo general tiende a
considerar las cuentas por cobrar como un medio para vender el producto y
superar a la competencia. Por lo regular se observa que la mayoría de los
vendedores, por ejemplo, se inclinan hacia una política de crédito muy liberal,
porque favorece las ventas. Si la competencia ofrece crédito, la propia empresa
tendrá que hacerlo también para proteger su posición en el mercado.
Esto se puede aplicar a una tienda de departamentos que se ve obligada a ofrecer
a sus clientes tarjetas de crédito para poder competir, lo mismo que a una
empresa internacional de ingeniería que tiene que otorgar o arreglar crédito a
largo plazo como parte de sus operaciones a fin de competir con éxito por la
adjudicación de contratos de construcción de presas, refinerías y otros grandes
proyectos de inversión de capital.
Muchas veces ha sucedido que la empresa que ofrece facilidades de crédito como
parte de sus servicios ha triunfado en la licitación, a pesar de que otras firmas, que
no ofrecían arreglos de crédito, presentaron presupuestos más bajos.
Aunque los vendedores de la empresa recomienden una política de crédito muy
liberal, corresponde al director de finanzas cuidar que la ciudad de crédito que se
otorgue sea óptima y lleve a la empresa hacia sus objetivos generales.
Esto exige que las cuentas por cobrar maximicen las utilidades y ofrezcan un
rendimiento atractivo. Es necesario comparar los costos y los riesgos de la política
de crédito con las mayores utilidades que se espera habrá de generar. También se
tratará de evitar que se otorgue crédito a clientes potenciales que probablemente
tendrán dificultades para pagar o que inmovilizarán los recursos de la empresa |
demorando el pago por largo tiempo.
No conviene financiar a clientes que ofrecen demasiado riesgo o que requieren un
total de cuentas por cobrar tan considerable que la inversión sólo es rentable
marginalmente porque absorbe recursos que se podrían usar para financiar otros
proyectos más atractivos. Como se verá más adelante, si el rendimiento de la
inversión en cuentas por cobrar adicionales es inferior al costo de los recursos que
se obtienen para financiarlas, se debe rechazar la inversión adicional en esas
cuentas.
3. Objetivo de las cuentas por cobrar
4. Determinación del nivel de las cuentas por cobrar
3. Concepto de cuentas por cobrar.
4. ADMINISTRACION DE CREDITO Y LAS CUENTAS POR PAGAR.

NORMAS CONTABLES
Para determinar un nivel en cantidad de cuentas por cobrar es necesario conocer las políticas que
la empresa tenga en cuenta al otorgamiento de créditos y clientes mucha, por ejemplo
acostumbran ofrecer descuentos por pronto pago, pero es conveniente comparar el monto de
dicho descuento con el costo de administración de la inversión en clientes para precisar cual de las
alternativas es la más conveniente.
La toma de decisiones, depende de la probabilidad de utilidades o pérdidas en cuanto al
otorgamiento de crédito y la capacidad que tenga la empresa para afrontarlos. Una de las
herramientas que tiene un Administrador Financiero para otorgar créditos es determinando
montos y tiempos, así como vigilar que la empresa este trabajando de los lineamientos fijados,
para ello podrá hacer uso de Técnicas de Análisis Financiero, dentro de las cuales se encuentran:
a) Análisis comparativo de saldos.- Este se lleva a cabo comparando los saldos dentro de un
determinado tiempo para observar cómo ha avanzado la cobranza de las cuentas a cargo de los
clientes, con el fin de modificar la política de cobranzas, de otorgamiento de créditos o
reafirmarlas.
b) Análisis por antigüedad de saldos.- Este se realiza clasificando los saldos a cargo de los clientes
por antigüedad de su vencimiento, pudiendo ampliar o restringir, de acuerdo a las necesidades de
la empresa.
Es conveniente que el Director Financiero ordene al Gerente de Crédito y Cobranza, el estudio
individual de cada uno de los saldos vencidos con objeto de precisar las causas que en cada caso
originan acumulaciones de saldos.
Si el estudio de éstos, determina que algunos saldos se vencieron injustamente, sin que el cliente
hiciera nada por reducirlos, se pueden tomar medidas como las siguientes:
• Iniciar una campaña especial de cobranza;
• Restringir las ventas a crédito al cliente moroso;
• De ambas cosas a la vez;
• Cambiar las bases de operaciones a crédito con el cliente moroso;
• Análisis de clientes por antigüedad de saldos.
Desde un aspecto del análisis externo de la empresa, en la cual se dispone de la antigüedad de
saldos, el índice puede obtenerse mediante comparación periódica del saldo de clientes, con el
importe de las ventas a crédito, o mediante la relación existente entre el saldo de clientes y la
reserva para cobros dudosos, teniendo la seguridad de que dicha reserva este perfectamente
calculada.
La deficiencia en la inversión de clientes, se puede deber a diferentes causas principalmente a las
siguientes:
a) Mala situación económica en general
b) Mala situación económica del mercado especial en el cual opera la empresa.
c) Generosidad en la concesión de créditos.
d) Política equivoca de venta, basada sobre la idea de que el propósito de los negocios en vender
en abundancia, olvidando que no son las ventas sino las utilidades el fin o meta de los negocios.
e) Ayuda competencia
f) Deficiente política de cobros.

NORMAS CONTABLES
La presencia de estas desventajas, no sólo motiva una reducción de las utilidades por los importes
de los créditos, que parcial o totalmente se dejen de cobrar, sino además:
a) Gastos de cobranza en general.
b) Intereses del capital tomado en préstamos para suplir los medios de acción invertidos en
dichos exceso.
c) La pérdida de los clientes morosos.
1. ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS.
2.
1. Concepto
Es la eficiencia en el manejo adecuado del registro, de la rotación y evaluación del inventario de
acuerdo a como se clasifique y que tipo reinventario tenga la empresa, ya que a través de todo
esto determinaremos los resultados (utilidades o pérdidas) de una manera razonable, pudiendo
establecer la situación financiera de la empresa y las medidas necesarias para mejorar o mantener
dicha situación.
Los inventarios más comunes son los de: materias primas, productos en proceso y productos
terminados.
La administración de los inventarios depende del tipo o naturaleza de la empresa, no es lo mismo
el manejo en una empresa de servicios que en una empresa manufacturera. También depende del
tipo de proceso que se use: producción continua, órdenes específicas y montajes o ensambles.
En procesos de producción continua las materias primas se adquieren con anticipación y el
producto terminado permanece poco tiempo en el inventario.
En procesos de órdenes específicas la materia prima se adquiere después de recibir el pedido o la
orden y el producto terminada prácticamente se entrega inmediatamente después de terminado.
En método de producción por proceso de montaje requiere, en general, mas inventarios de
productos en proceso que los sistemas continuos pero menos que los procesos por órdenes.
Costos del inventario: La meta de la administración de inventarios consiste en proporcionar los
inventarios que se requieren para mantener las operaciones al mas bajo costo posible.
6.2.- Finalidad de la Administración de Inventarios
La administración de inventario implica la determinación de la cantidad de inventario que deberá
mantenerse, la fecha en que deberán colocarse los pedidos y las cantidades de unidades a
ordenar. Existen dos factores importantes que se toman en cuenta para conocer lo que implica la
administración de inventario:
1. Minimización de la inversión en inventarios : El inventario mínimo es cero, a empresa podrá no
tener ninguno y producir sobre pedido, esto no resulta posible para la gran mayoría de las
empresa, puesto que debe satisfacer de inmediato las demandas de los clientes o en caso
contrario el pedido pasara a los competidores que puedan hacerlo, y deben contar con inventarios
para asegurar los programas d producción. La empresa procura minimizar el inventario porque
su mantenimiento es costoso. Ejemplo: al tener un millón invertido en inventario implica que se ha
tenido que obtener ese capital a su costo actual así como pagar los sueldos de los empleados y las
cuentas de los proveedores. Si el costo fue del 10% al costo de financiamiento del inventario será

NORMAS CONTABLES
de 100.000 al año y la empresa tendrá que soportar los costos inherentes al almacenamiento del
inventario.
2. Afrontando la demanda : Si la finalidad de la administración de inventario fuera solo minimizar
las ventas satisfaciendo instantáneamente la demanda, la empresa almacenaría cantidades
excesivamente grandes del producto y así no incluiría en los costos asociados con una alta
satisfacción ni la perdida de un cliente , entre otros . Sin embargo resulta extremadamente
costoso tener inventarios estáticos paralizando un capital que se podría emplear con provecho. La
empresa debe determinar el nivel apropiado de inventarios en términos de la opción entre los
beneficios que se esperan no incurriendo en faltantes y el costo de mantenimiento del inventario
que se requiere.
6.3.-Importancia
La administración de inventario, en general, se centra en cuatro aspectos básicos:
• Cuantas unidades deberían ordenarse o producirse en un momento dado.
• En que momento deberían ordenarse o producirse el inventario.
• Que artículos del inventario merecen una atención especial.
• Puede uno protegerse contra los cambios en los costos de los artículos del inventario.
El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser instantánea,
se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede recurrir rápidamente para que la
venta real no tenga que esperar hasta que termine el cargo proceso de producción.
Este permite hacer frente a la competencia, si la empresa no satisface la demanda del cliente sé
ira con la competencia, esto hace que la empresa no solo almacene el inventario suficiente para
satisfacer la demanda que se espera, si no una cantidad adicional para satisfacer la demanda
inesperada.
El inventario permite reducir los costos a que da lugar a la falta de continuidad en le proceso de
producción. Además de ser una protección contra los aumentos de precios y contra la escasez de
materia prima. Si la empresa provee un significativo aumento de precio en las materias primas
básicas, tendrá que pensar en almacenar una cantidad suficiente al precio mas bajo que
predomine en le mercado, esto tiene como consecuencia una continuación normal de las
operaciones y una buena destreza de inventario.
La administración de inventario es primordial dentro de un proceso de producción ya que existen
diversos procedimientos que nos va a garantizar como empresa, lograr la satisfacción para llegar a
obtener un nivel óptimo de producción. Dicha política consiste en el conjunto de reglas y
procedimientos que aseguran la continuidad de la producción de una empresa, permitiendo una
seguridad razonable en cuanto a la escasez de materia prima e impidiendo el acceso de inventario,
con el objeto de mejorar la tasa de rendimiento.
Su éxito va estar enmarcado dentro de la política de la administración de inventario:
1. Establecer relaciones exactas entre las necesidades probables y los abastecimientos de los
diferentes productos.
2. Definir categorías para los inventarios y clasificar cada mercancía en la categoría adecuada.
3. Mantener los costos de abastecimiento al mas bajo nivel posible.
4. Mantener un nivel adecuado de inventario.

NORMAS CONTABLES
5. Satisfacer rápidamente la demanda.
6. Recurrir a la informática.
Algunas empresas consideran que no deberían mantener ningún tipo de inventario porque
mientras los productos se encuentran en almacenamiento no generan rendimiento y deben ser
financiados. Sin embargo es necesario mantener algún tipo de inventario porque:
1. La demanda no se puede pronosticar con certeza.
2. Se requiere de un cierto tiempo para convertir un producto de tal manera que se pueda vender.
Además de que los inventarios excesivos son costosos también son los inventarios insuficientes,
por que los clientes podrían dirigirse a los competidores si los productos no están disponibles
cuando los demandan y de esta manera se pierde el negocio. La administración de inventario
requiere de una coordinación entre los departamentos de ventas, compras, producción y finanzas;
una falta de coordinación nos podría llevar al fracaso financiero.
La meta de la administración de inventario es proporcionar los inventarios necesarios para
sostener las operaciones en le más bajo costo posible. En tal sentido el primer paso que debe
seguirse para determinar el nivel optimo de inventario son, los costos que intervienen en su
compra y su mantenimiento, y que posteriormente, en que punto se podrían minimizar estos
costos.
1. FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
Es una modalidad de clasificación presupuestaria de los Ingresos del Estado. De acuerdo al origen
de los recursos que comprende cada Fuente de Financiamiento, se distinguen en: Recursos
Ordinarios, Canon y Sobrecanon, Participación en Rentas de Aduanas, Contribuciones a Fondos,
Fondo de Compensación Municipal, Otros Impuestos Municipales, Recursos Directamente
Recaudados, Recursos por Operaciones Oficiales de Crédito Interno, Recursos por Operaciones
Oficiales de Crédito Externo, y, Donaciones y Transferencias.
Los recursos de la empresa son base fundamental para su funcionamiento, la obtención de
efectivo en el corto plazo puede de alguna manera garantizar la vigencia de la empresa en el
mercado, es por ello que surgen preguntas como ¿En donde se puede conseguir efectivo
rápidamente?, ¿A cuanto asciende el costo del crédito?, ¿Cuales son las entidades de crédito
financiero? ¿Que se debe hacer para obtener una mayor beneficio? y muchas otras que con el
contenido de este escrito se pretenden aclarar con la presentación general de las principales
alternativas de financiación existentes en el mercado financiero. Se pretende analizar y proveer la
información necesaria para tener una visión amplia de las fuentes de financiación en Américalatina
y una detallada recopilación de los principales intermediarios financieros y las formas de
colocación del efectivo en el cual se fundamenta la línea de crédito que enmarcan las operaciones
de financiamiento.
• BANCOS
Los establecimientos bancarios, conforman el sostén del sistema financiero latinoamericano, su
función principal es recibir fondos de terceros en depósito y colocarlos en el mercado mediante
operaciones de crédito. Un banco comercial toma el dinero entregado por los ahorradores más el
capital que es de su pertenencia y los ofrece en préstamo a cambio de un interés por el tiempo
que el dinero esta en sus manos y con garantía de pago respaldado. La base de operación de los

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