Ensayo Académico

1. “EL SISTEMA FINANCIERO Y EL MERCADO DE CAPITALES EN EL
ECUADOR”
Elaborado por: Andrea Cecibel Maldonado Escandón. 2015
Desde 1980 Ecuador ha atravesado por una serie de transformaciones económicas, sociales y políticas que han
conducido a la consolidación de un modelo de crecimiento centrado en la promoción de las exportaciones; la crisis
financiera que enfrentó el país a fines de 1995 y durante 1996, fue la más profunda desde aquella vivida en 1982 a
causa de problema de la deuda externa y afectó fuertemente a las sociedades financieras y a las mutualistas,
sectores que decrecieron en términos reales durante esos dos años.
Chiriboga Rosales, Luis en su libro Sistema Financiero. Segunda Edición. 2010 describe:
“El sistema financiero es un conjunto de instituciones, instrumentos y mercados donde se va a canalizar el
ahorro hacia la inversión”
El sistema financiero en Ecuador, se encuentra compuesto por instituciones financieras privadas (bancos, sociedades
financieras, cooperativas y mutualistas), instituciones financieras públicas, de servicios financieros, compañías de
seguros y compañías auxiliares del sistema financiero, entidades que se encuentran bajo el control de la
Superintendencia de Bancos, determinando que estas instituciones son el eje central, ya que cubren en gran
proporción las operaciones financieras, para que surja una estabilidad financiera el sistema deberá de operar de
manera eficiente y constante.
Al respecto este sistema todavía es débil y no existen mecanismos legales reales para hacer responsables a los
banqueros por sus actos, la inversión interna no es suficiente para permitir el crecimiento de la economía y los
inversionistas extranjeros continúan percibiendo a Ecuador como un país de alto riesgo. La reactivación económica
que, según el Estado debería estar sucediendo, no ha logrado evidenciarse en el corto plazo.
Según lo prescrito por la SB, en la actualidad, el sistema financiero ecuatoriano hasta el 30 de junio del presente año
se encuentra saludable y sólido, con excelentes indicadores financieros y de gestión en lo que va del año, con muy
buenas perspectivas de un mayor fortalecimiento en lo que resta del 2015, manifestando que la solvencia bancaria se
mantiene en niveles positivos de prudencia financiera.
Boletín de Mercado de Capitales, 2007 describe:
“El mercado de capitales es una herramienta básica para el desarrollo económico de una sociedad, ya que
mediante él, se hace la transición del ahorro a la inversión; moviliza recursos principalmente de mediano y
largo plazo, desde aquellos sectores que tienen dinero en exceso (ahorradores o inversionistas) hacia las
actividades productivas (empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos de
valores”
Ecuador fue uno de los primeros países de América Latina en establecer una bolsa de valores, en el año 1844, pero
desafortunadamente no supo aprovechar el liderazgo, y con el pasar de las décadas fue retrocediendo en este
mercado tal punto, que en la actualidad es uno de los mercados más incipientes en la región; este no está exento de
la realidad de los Mercados de Capitales, y a negociaciones de Títulos Valores, sin embargo, en el país no es posible
tener un Mercado plenamente constituido; esto se debe a la escasa apertura de capitales empresariales; es decir, los
directivos no están dispuestos a invertir u emitir acciones, ni mucho menos negociar en la Bolsa de Valores, esto sin
duda alguna repercute en la desigualdad social, por lo que grandes concentraciones de riqueza se posicionan en un
grupo pequeño respecto a la población.
Las actividades que emergen de este Mercado se encuentran regidas por la Ley de Mercado de Valores; mencionada
ley tiene por objeto promover un mercado de valores organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la
intermediación de valores sea competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado de una información veraz,
completa y oportuna.
Cuando se habla de emitir acciones significa abrir la empresa a nuevos socios, repartir entre quienes compren las
acciones proporcionándole un nivel de autoridad respecto a las operaciones de la empresa de manera parcial, por
esto es común escuchar que existe una proporción de socios que se convierte en dueños de un porcentaje de una
empresa.
La existencia de Bolsa de Valores, se denota de un origen muy remoto, por lo que se menciona que surge cuando
antiguos mercaderes se reunían en un lugar concurrido y conocido, con el propósito de realizar la compra o venta de
productos primarios. A medida que transcurrió el tiempo este mercado se fue ampliando, hasta llegar a la producción
y negociación de artículos más sofisticados y complejos, con valores representativos de derechos económicos de

2. índole patrimoniales o crediticios, es aquí que se desprenden la compraventa de títulos de valores, acciones e
instrumentos de créditos.
Por ello es necesario mencionar que el mercado de capitales dentro del desarrollo económico de un país, juega un
papel muy importante debido a que ofrece al sector empresarial la posibilidad de obtener el financiamiento que
necesitan para la ejecución de sus proyectos de expansión y crecimiento en condiciones adecuadas, y a los
inversionistas la posibilidad de colocar en el mercado sus recursos económicos en circunstancias pertinentes
evitando así cualquier riesgo en su rentabilidad.
BIBILIOGRAFÍA
Chiriboga R. Luis A. Sistema Financiero. Segunda Edición. Publigráficas Jokama. (2010)
Bejar M. Luis. Finanzas Corporativas, Capitulo III Mercados Capitales del Ecuador. (2006)
REFERENCIA
Ley de Mercado de Valores, Ley No. 107. CONGRESO NACIONAL EL PLENARIO DE LAS COMISIONES
LEGISLATIVAS.
Superintendencia de Bancos
Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
WEBGRAFÍA
http://www.bolsadequito.info/inicio/quienes-somos/antecedentes-historicos/ (Revisado, 13/07/2015)
https://www.google.com.ec/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=11&cad=rja&uact=8&ved=0CBsQ
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(Revisado, 13/07/2015)
http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=9834&vp_tip=1 (Revisado 18/07/2015)