Los derivados son productos financieros cuyo valor depende del valor de un activo subyacente. Fueron creados originalmente para que agricultores y comerciantes pudieran protegerse de la volatilidad de los precios de los cultivos. Los primeros mercados de derivados se establecieron en el siglo XIX para negociar futuros de materias primas como granos. Actualmente, los derivados se negocian en bolsas de valores desarrolladas y pueden utilizarse para transferir riesgos o generar rendimientos.

1. María Juliana Suárez Jagua
U00054276
1. Qué es un derivado?
Es un producto financiero (o contrato financiero) cuyo valor depende del valor de otro
activo. Por ejemplo, un futuro sobre divisas se basa en el valor (tipo de cambio) de un par
de divisas.
El activo del que depende el valor del producto financiero se llama activo subyacente y
pueden ser muy variados y extensos: divisas, materias primas, renta fija, bonos, acciones,
productos energéticos, índices bursátiles, etc.
Un derivado financiero tiene características propias de cada uno dependiendo sobre todo
del activo subyacente. No obstante, hay características comunes a todos, enre ellas:
- El valor del derivado subyacente varía con los cambios del valor del activo
subyacente.
- Los contratos productos derivados no requieren una inversión incial o esta es muy
pequeña en comparación con otros productos fiancieros que respondan de forma
similar a cambios en el mercado del activo subyacente. Esto permite mayores
ganancias, pero también mayores pérdidas.
- La liquidación del contrato se realiza en una fecha futura.
- Los derivados financieros pueden ser objeto de comercialización en los mercados
financieros.
2. Por qué fueron creados
Estos mercados proceden del siglo XIX, principalmente de Estados Unidos y en un
principio orientado a las materias primas: cereales fundamentalmente.
Surgieron debido a que la cosecha se producía en un mes, julio, inundando los silos y
bajando los precios del cereal. Por el contrario, en épocas en que la cosecha era mala, los
precios eran altos.
Para evitar esta incertidumbre en el precio del cereal (el activo subyacente), tanto
productores agrícolas como industriales empezaron a negociar el precio por anticipado.
3. Evolución histórica de los derivados
El Chicago Board of Trade (CBT), fue el primer mercado organizado de contratos a futuro
en constituirse en los Estados Unidos y se fundó en 1848. El CBT normalizó los contratos
a futuro de trigo, maíz, y cebada, definiendo el importe de cada contrato. Así es como
surgieron los Derivados, al menos unos primigenios Derivados.
Más modernamente, los primeros Derivados financieros aparecieron en Estados Unidos
en 1972 (International Monetary Market de Chicago, IMM).
En 1976 comenzaron a negociarse los Futuros sobre tipos de interés, con la introducción
del contrato a futuro sobre el Bono del Tesoro a diez años por el Chicago Board of Trade
(CBT).
Los mercados de Opciones y Futuros se crearon e inicialmente se limitaban a las
operaciones sobre deuda del Estado.

2. 4. Parámetros de los contratos de derivados
- Derivados sobre productos básicos
En relación con los derivados sobre productos básicos, los residentes en el
territorio colombiano, distintos a los intermediarios del mercado cambiario, están
autorizados para celebrar operaciones con derivados sobre precios de productos
con agentes del exterior que de manera profesional realicen este tipo de
operaciones con derivados. Estos agentes deben reunir ciertas características y
requerimientos que el mismo Banco de la República determina. (Resolución 8 de
2000 de la Junta Directiva del Banco de la República, artículo 40). Existe una
limitación en cuanto a la liquidación de los contratos con derivados debido a que
se deben liquidar en determinados monedas de ciertos países del mundo; puesto
que no todas las monedas están aceptadas para la liquidación de contratos de
derivados de productos básicos.
- Derivados financieros
Los intermediarios del mercado cambiario, y los demás residentes en el territorio
colombiano podrán celebrar operaciones de derivados financieros sobre tasa de
interés y tasa de cambio transados con los intermediarios del mercado cambiario o
con agentes del exterior que realicen este tipo de operaciones de manera
profesional. Igualmente sostiene la Resolución que los intermediarios del mercado
cambiario podrán celebrar operaciones de derivados financieros sobre tasas de
cambio con no residentes que tengan inversión extranjera registrada ante el Banco
de la República.
La liquidación de estos contratos se realizará en la divisa estipulada o en moneda
legal colombiana dependiendo de quienes intervengan en la operación.
5. Dónde se ubican los derivados dentro del sistema financiero
Mercado de capitales
6. Cómo se pueden utilizar
Los derivados pueden ser utilizados como instrumentos para cubrir, transferir y
minorar el riesgo existente en nuestros activos subyacentes así como para obtener
rendimientos económicos.
7. En qué lugares se negocian los derivados
Bolsas de valores desarrolladas
8. Productos del mercado de derivados
Derivados OTC: Opciones, Forwards, Swaps
Derivados estandarizados: Futuros
BIBLIOGRAFÍA
http://www.bvc.com.co/
http://www.investopedia.com
http://www.efxto.com/diccionario/d/3587-derivado-financiero
http://www.gruposantander.es/ieb/derivados/Derivados4mod2.htm#5