fondo de capital privado enfocado en el sector de servicios financieros. El Fondo de Capital Privado Assistant Colombia invierte en compañías de servicios financieros como bancos, compañías de seguros, fondos de pensiones y compañías de arrendamiento.

1. INVERSIÓN EN
FONDOS DE CAPITAL
PRIVADO

2. Condiciones
económicas
favorables
• Estabilidad macroeconómica y desempeño económico
favorable en el largo plazo. La economía colombiana creció
6.6% en 2011 y 4% en 2012.
• Inflación controlada y por debajo de la meta. En 2012
la inflación cerró en 2.4%.
• Reducción en la tasa de desempleo. En diciembre de 2012 la
tasa fue de 9.6%, acumulando 5 meses seguidos con desempleo
en un dígito.
• Población estimada de 47 millones en el 2013 y una clase
media creciente que en el 2012 representó el 25% de
la población total.
• PIB per cápita superior a US $10.000, casi dos veces más
que el registrado en el año 2000.
• 20.5 millones de personas (66.5% de la población adulta)
tienen al menos un producto financiero y los usuarios de
tarjetas de crédito llegaron a 5.9 millones a septiembre de 2012:
7.4 % más que en el mismo periodo de 2011.
Inflación controlada
y por debajo de
la meta
Crecimiento PIB 2012
Tasa de inversión
como porcentaje
del PIB
• Tasa de inversión interna cercana al 30% (como porcentaje
del PIB).

3. Crecimiento
potencial de la industria
de fondos de capital
01
En 2013 Colombia se mantiene en el 4.º
lugar entre 12 países de América Latina
y el Caribe, en el ranking que elabora
Latin American Private Equity & Venture
Capital Association (LAVCA), que mide las
condiciones favorables para el desarrollo de
la industria de FCP.
la
02 El desarrollo de ha industria de FCP
en Colombia le permitido escalar
posiciones en el ranking de LAVCA:
mientras en 2006 ocupó el 7.º puesto a
partir del 2010 ocupa el 4.º lugar.
03
04
de estos
05 El capital comprometidocrecimiento 07
fondos ha registrado un
anual compuesto del 62% entre 2005
y 2013, y se perfila como alternativa
de financiamiento muy importante
para los empresarios colombianos.
CAPITAL COMPROMETIDO
US$ MILLONES, 2005-2013.
Fuente: Bancóldex - Departamento
de Fondos de Capital.
3.731
capital comprometido
06 32% delmultisectoriales, 23% enestá en
fondos
fondos
3.320
de infraestructura, 21% en fondos
inmobiliarios y 9% en fondos del sector
de petróleo y gas.
En 2012 Colombia representó el 1% del
total de recursos recaudados en fondos
de Private Equity y Venture Capital en
América Latina, y este a su vez representó
el 5% a nivel global.
De acuerdo con Bancóldex, existen 38 fondos
cerrados con un capital comprometido que
supera los US $3.700 millones. Existen otras 12
iniciativas en proceso de conseguir aportes de
capital por US $725 millones.
Sectores como energía, turismo,
salud, forestal, agroindustria
y TICs, entre otros, ofrecen
oportunidades de inversión.
2.691
2.414
1.473
980
429
79
79
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

4. MARCO REGULATORIO
E INSTITUCIONAL CONSOLIDADO
• De acuerdo con LAVCA, una de
las fortalezas de Colombia es su
atractivo marco regulatorio para
la formación y administración de
fondos de capital privado.
• Tras la entrada en vigencia del
Decreto 2175 de junio de 2007
(hoy contenido en la Parte 3
del Decreto 2555 de julio de
2010 del Ministerio de Hacienda
y Crédito Público), el interés
por los fondos se incrementó
notablemente en el país.
• Colombia ha logrado avances en la
implementación de reformas para
mejorar el entorno para los negocios
y actualmente ocupa el puesto 45
entre 185 economías según el Doing
Business 2013 del Banco Mundial.
• En 2009 se creó el programa Bancóldex
Capital con el propósito de impulsar la
industria de fondos de capital privado en
Colombia.
• En 2012 Bancóldex y el Fondo Multilateral
de Inversiones FOMIN, del Banco
Interamericano de Desarrollo, lideraron
la creación de la Asociación Colombiana
de Fondos de Capital COLCAPITAL, para
fortalecer y promover el desarrollo de la
industria de fondos de capital en el país.
• El país también es reconocido
internacionalmente por la protección a los
inversionistas ocupando el 6.º lugar en el
mundo y el 1.º entre los países de América
Latina, según el Doing Business.

5. DISPONIBILIDAD DE CAPITAL LOCAL
Y ACCESO A MERCADOS DE CAPITALES
Existe una excelente oportunidad de obtener recursos de capital local de inversionistas
institucionales como fondos de pensiones y empresas aseguradoras, quienes han tenido
un excelente rendimiento durante los últimos años.
En la actualidad existen 4 fondos privados de pensiones (Protección, Porvenir, Colfondos
y Skandia) y alrededor de 30 firmas aseguradoras con capacidad de inversión en fondos de
capital privado.
En 2012 el valor de los fondos de pensiones llegó a US $66.623 millones, equivalente al
18% del PIB. El valor de los fondos ha registrado un crecimiento compuesto anual del 23%
entre 2005 y 2012.
En 2007 los cambios en la regulación permitieron a los fondos de pensiones invertir en
fondos de capital privado. En 2011, con la implementación del sistema multifondos, el
fondo de pensiones moderado puede invertir hasta un 5% en fondos de capital privado y
hasta un 7% si es un fondo de mayor riesgo.
Otros importantes inversionistas institucionales son los bancos de desarrollo,
corporaciones financieras y fondos multilaterales de inversión.
La integración de las bolsas de valores de Colombia, Chile y Perú, se convierte en
una excelente estrategia de salida para los fondos de capital privado, con mayor
diversificación para los inversionistas y acceso al mercado de capitales. Se espera lograr
una mayor consolidación del mercado con el ingreso de la Bolsa Mexicana de valores, que
avanza en los ajustes que permitirán su incorporación.
Actualmente el MILA es el primer mercado por número de compañías listadas en
Latinoamérica, el segundo en tamaño de capitalización bursátil y el tercero por volumen
de negociación.

6. Múltiples oportunidades de inversión
Electricidad, gas
y agua: 3.7%
Agropecuario: 6.5%
Transporte y
comunicaciones: 6.4%
Restaurantes y hoteles: 3.4%
Servicios financieros
y empresariales: 20.5%
Construcción: 8.5%
Comercio: 9.0%
Servicios sociales y
personales: 16.8%
DISTRIBUCIÓN PIB SECTORIAL 2012
PIB: US $343.645 MILLONES*
Fuente: DANE
Colombia tiene una economía
diversificada con posibilidades de
inversión en diferentes sectores.
En el país se destacan los sectores
de servicios, industria, minería,
comercio y construcción.
*Cálculos realizados
sobre el valor agregado.
Minería: 12.3%
Crecientes flujos de inversión
extranjera directa corroboran el
buen momento del país para atraer
inversiones. En 2012 el monto total
creció 17.8%, principalmente por las
mayores inversiones en los sectores de
servicios financieros y empresariales
(326%), manufacturas (159%), y
electricidad, gas y agua (115%).
Industria: 13.0%
En Colombia existen oportunidades
de inversión en pequeñas y medianas
empresas, en etapas de expansión
y consolidación, las cuales están
concentradas principalmente en los
sectores comercio, servicios
e industria.
Según la Asociación Nacional de
Instituciones Financieras-ANIF, el
potencial de inversión en estas empresas
está dado por la disponibilidad de mano
de obra y aporte al crecimiento. Junto
con las microempresas concentran el
81% de la fuerza laboral y aportan en
promedio el 40% del PIB.

7. Importantes fondos de capital han
escogido a Colombia como destino
de su inversión
Brookfield: compañía dedicada a la gestión profesional de activos reales y fondos de
inversión de capital privado. El Fondo de Capital Privado de Infraestructura Brookfield
Colombia está enfocado en realizar inversiones de infraestructura en los sectores
de energía, transporte y servicios públicos.
Brilla Group: fondo de capital privado enfocado en la categoría de activos hoteleros.
El portafolio incluye el Fondo de Capital Privado Brilla Colombia, el cual cuenta con
recursos provenientes de fondos de pensiones e instituciones locales. El objetivo del
fondo es invertir en activos hoteleros de lujo frente al mar en el caribe colombiano.
Aureos Capital: es la plataforma de inversión en pequeñas y medianas empresas
de Abraaj Capital Group. El portafolio incluye los fondos Aureos Colombia FCP,
Aureos Latin America Fund I LP y Aureos Latin America Fund II LP, que buscan
la apreciación del capital a largo plazo mediante la inversión en compañías
en varios sectores.