Los principales tipos de títulos valores son las acciones y los bonos. Las acciones surgieron en la Edad Media para permitir que varios inversores financiaran grandes empresas cuando un solo individuo no podía reunir todo el capital necesario. Las acciones permiten a los accionistas acceder al ahorro de otros y limitan su responsabilidad a la cantidad invertida. Dentro de las acciones existen las preferentes, que ofrecen dividendos predeterminados como los bonos, y las ordinarias, cuyos dividendos dependen de los beneficios de la empresa emisora.

1. Instituto Nacional
Thomas Jefferson

5. Títulos Valores
CASI TODOS LOS TITULO VALORES QUE SE NEGOCCIAN
EN LOS MERCADOS SECUNDARIOS PERTENECEN A UNO
DE LOS DOS GRANDES GRUPOS: BONOS O ACCIONES
LAAPARICION DE LAS ACCIONES SURGIO A PARTIR DE
FINALES DE LA EDAD MEDIA, CUANDO LAS EMPRESAS
EMPEZABAN A CRECER Y UN INDIVIDUO PARTICULAR
NO PODIA REUNIR TODO EL CAPITAL NECESARIO PARA
PODER EMPRENDER GRANDES ACTIVIDADES. LA VENTAJA
FUNDAMENTAL DE LAS ACCIONES CONSISTEN EN QUE
PERMITEN ACCEDER AL AHORRO DE OTRO AGENTES
ECONOMICOS. OTRA VENTAJA IMPORTANTE DERIVA DEL
HECHO DE QUE EL ACCIONISTA NO RESPONDE CON SUS
BIENES PARTICULARES ANTE LAS PERDIDAS DE LA
SOCIEDAD, POR LO QUE SUS PERDIDAS SOLO SE REDUCEN
A LA CANTIDAD QUE HAYA INVERTIDO PARA COMPRAR
LAS ACCIONES

6. ACCIONES: EN ECONOMIAY FINANZAS SON PARTICIPA-
CIONES QUE OTORGAN EL DERECHO DE PROPIEDAD DE
UNA EMPRESA. REPRESENTAN, POR LO TANTO, CADA UNA
DE LAS PARTES EN QUE SE PUUEDE DIVIDIR EL CAPITAL
SOCIAL DE UNA EMPRESA.
LAS ACCIONES PREFERENTES SON PARECIDAS A LOS BONOS,
YA QUE TIENEN UN VALOR FACIAL QUE PROPORCIONAN UN
DIVIDENDO PREDETERMINADO (PARECIDO AL CUPON DE LOS
BONOS). LA DIFERENCIA ESTRIBA EN QUE LAS ACCIONES
PREFERNTES, A DIFERNCIA DE LOS BONOS NO TIENEN UN
PLAZO DE VENCIMIENTO, Y EN QUE SE PUEDE NO PAGAR LOS
DIVIDENDOS ANUALMENTE DURANTE VARIOS AÑOS, SIN QUE
ELLO IMPLIQUE LA QUIEBRA DEL EMISOR. LAS ACCIONES
ORDINARIAS NO TIENEN NI PLAZO DE VENCIMIENTO NI
DIVIDENDOS ANUALES ESTIPULADOS. ESTOS TITULOS VALO-
RES TIENEN UN PERIODO DE VIDA ILIMITADO, Y SOLO SE
PAGARAN DIVIDENDOS SI EL EMISOR OBTIENE UNOS BENEFI-
CIOS SATISFACTORIOS. DADO QUE LOS RENDIMIENTOS DE LOS
BONOS SON LOS MAS SEGUROS, CONSTITUYEN LA INVERSION

7. MENOS ARIESGADA, PERO A SU VEZ TIENEN UN MENOR
RENDIMIENTO. LAS ACCIONES PREFERNTES COMPORTAN
MAYORES RIESGOS QUE LOS BONOS, PERO MENORES QUE
LOS QUE COMPORTAN LAS ACCIONES ORDINARIAS. ESTAS
SON LAS MAS ARIESGADAS, POR LO QUE SU TASA DE RENDI-
MIENTO ESPERADA ES TAMBIEN LA MAS ELEVADA.
LOS AGENTES QUE EMITEN TITULOS VALORES PUEDEN
DIVIDIRSE EN PUBLICOS Y PRIVADOS. LOS EMISORES PRIVA-
DOS PUEDEN SER INDIVIDUOS, SOCIEDADES Y CORPORA-
CIONES. LOS EMISORES PUBLICOS PUEDEN SER DISTINTAS
INSTITUCIONES GUBERNAMENTALES.

8. ACTA DE QUORUM
EN LA CIUDAD DE SANSALVADOR, A LAS____ HORAS DEL DIA___ DE___ DEL 2001 EN LAS OFICINAS SOCIALES
DE___________ SITUADAS EN___________________, EN ESTA CIUDAD. SIENDO ESTOS EL LUGAR, HORA Y DIA
SEÑALADOS PARA CELEBRAR LA JUNTA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS DE CONFORMIDAD CON
ELARTICULO 239 DEL CODIGO DE COMERCIO, SE PROCEDE A FORMULAR LA LISTA DE ACCIONISTAS
REPRESENTADOS, PARA CONSTATAR EL QUORUM DE PRESENCIA.
NOMBRE DELACCIONISTA TOTAL DE ACCIONES FIRMA DE REPRESENTANTE DE
ACCIONISTA
_________________________ 1 ______________________
(EMPRESA)
1999 REPRESENTADAS EN LA SIGUIENTE FORMA:
450___________________
450___________________
450___________________
450___________________
199____________________
TOTAL DE ACCIONES 2000
ENCONTRANDOSE REPRESENTADAS EN ESTA JUNTA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS LAS 2000
ACCIONES QUE CONSTITUYEN EL CIEN POR CIENTO DE LAS ACCIONES EN QUE ESTA DIVIDIDO EL CAPITAL
SOCIAL, HAY QUORUM SUFICIENTE PARA PROCEDER A CELEBRARLA, DANDO EL SECRETARIO LECTURAA
LA PRESENTE ACTA, LA CUAL ESTA FIRMADA POR TODOS Y TODAS LAS PERSONAS ASISTENTES Y PROCEDE A
CONTINUACION A TRATAR LOS PUNTOS CONTENIDOS EN LAAGENDA. HABIENDO CONCLUIDO ELACTA
ANTERIOR CON LA FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LOS ACCIONISTAS, SE EXHIBIO PARA SU EXAMEN Y
SE FIRMO POR LA PRESIDENTE Y EL SECRETARIO.
_______________________________________ ________________________________________________
PRESIDENCIA SECRETARIO

9. Serie Unica que comprende Certificado Número 4879
3,000 Acciones nominativas Que Ampara 3000
No. De Registro 19132216 Acciones Totalmente Suscritas y pagadas
ROYAL,
SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE
SONSONATE, EL SALVADOR, CENTRO AMERICA
Sociedad Anónima de Capital Variable del domicilio de Sonsonate constituida por Escritura Pública otorgada en esta ciudad a las diez horas y
quince minutos del día catorce de Enero de dos mil uno, en los oficios del Notario Dr. Juan José Campos, con un capital social de trescientos mil
colones, inscrita el día cinco de Febrero de dos mil uno, bajo el número veintiocho del libro un mil trescientos dos del Registro de Sociedades,
San Salvador. La duración de la Sociedad es indefinida.
CAPITAL SOCIAL TOTALMENTE SUSCRITO Y PAGADO
¢ 300,000.00
Representado y Dividido en 3,000 Acciones con valor nominal de Cien Colones
cada una
Por medio del presente Certificado se hace constar que ___________________________________________________es dueño de
_______________Acciones totalmente suscritas y pagadas de la Sociedad “ ROYAL, SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE” que se
puede abreviar “ROYAL, S.A. DE C.V.” Estas acciones están registradas a su nombre en el libro de Accionistas de dicha Sociedad, son
nominativas y solamente podrán ser transferidas mediante la anotación que se haga en el Registro respectivo y la entrega de este Certificado.
Sonsonate, a los 14 días del mes de Enero de dos mil uno
____________________________ ______________________________
DIRECTOR PRESIDENTE DIRECTOR SECRETARIO