1. Universidad Latina De Panamá
Sede De David
Mercados De Capitales
Los Antecedentes
Prof. Carmen M. De Romero
II 2011

2. Mercado De Capitales
• Los mercados de
capitales son un tipo de
mercado financiero en los
que se ofrecen y
demandan fondos o
medios de financiación a
mediano y largo plazos.
Frente a ellos, los
mercados monetarios son
los que ofrecen y
demandan fondos
(liquidez) a corto plazo.

3. Mercado de Capitales
es el conjunto de
instrumentos e
instituciones financieras
que proporcionan el
mecanismo para transferir
o distribuir capitales de la
masa de ahorradores
hacia los demandantes de
tales capitales

4. Los Mercados De Capitales
Han crecido en complejidad e importancia
en los últimos 25 años, la cantidad de
capital obtenida en los mercados
financieros ha crecido dramáticamente,
con una variedad cada vez mayor de
instrumentos financieros disponibles

5. Gerente Financiero
Es necesario tener una
sofisticada comprensión
de las nuevas tendencias
y el siempre cambiante
marco institucional en el
que se desarrolla el
proceso de captación de
fondos

6. El Entorno Legal
Una multitud de regulaciones gobiernan las
emisiones de deuda publica y de
acciones, esta regulaciones aumentan los
costos de emitir títulos valores públicos pero
también proporcionan protección para los
inversionistas

7. Riesgos
Existen varios riesgos a los que siempre
estaremos expuestos pero un riesgo
importante en los mercados de capital es que
los derechos de los accionistas no sean
respetados y, como consecuencia de esta
, algunas de las acciones negociadas se
puedan vender a un precio menor que el que
representa el valor de sus activos

8. Por Ejemplo
LUKOIL valorada en 850
millones
Precio del barril 0.05
centavos
ROYAL DUDUTCH SHELL
94 millones
Precio por barril $5.00

9. Antecedentes Del Mercado De Capital
La regulación se sus en los E.E.U.U. se amplió
sustancialmente en los años 30 debido a la
verificación de las manipulaciones de los
precios de las acciones a comienzos del
desplome del mercado accionario en 1929

10. Mercado de
Capitales
Deuda Acciones
Prestamos Acciones
Bonos Preferentes
Bancarios ordinarias
pagarés Leasing Warrants

11. Tres Normas De Legislación
La ley de emisión de acciones 1933
securities Act.1933
Ley de regulación del mercado de valores
Securities Exchange Act 1934
Ley de regulación de actividades Bancarias
Banking Act 1933 ley Glass-Steagall

12. La Obtención De Capital En Los Mercados
Internacionales
Los mercados de capitales han llegado a ser
verdaderamente globales. Las empresas
E.E.U.U. obtienen sus fondos de casi todas las
partes del mundo. De igual forma los
inversionistas estadounidenses proporcionan
el capital para la financiación de empresas
extrajeras, igual para compañías domesticas

13. El Proceso De Suscripción
La Creación
Distribución
Asunción Del Riesgo
Certificación
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14. La Suscripción De Acciones
Es un contrato por el cual una persona
llamada suscriptor, se compromete a entrar
en la sociedad anónima, en el plazo y
condiciones estipuladas, el precio de una
cierta cantidad de acciones adquiridas, y que
en cuya virtud este adquiere la calidad de
accionista, debiendo la sociedad por su parte
hacer entrega al suscriptor del título de
acciones que acredite su participación en ésta

15. Euromercados
Son simplemente el conjunto de bancos
internacionales mas grandes que ayudan a las
empresas a emitir bonos y a realizar
préstamos fuera del país en el cual dicha
empresa esta situada. Las empresas
domiciliadas en E.E.U.U. podrían por ejemplo
emitir bonos denominados en dólares
conocidos como bonos Eurodólar

16. El Acuerdo De Suscripción
El acuerdo entre la empresa y
el banco de inversión es el
documento que especifica
que se está vendiendo la
cantidad que es vendida y el
precio de venta.
El acuerdo también especifica
margen para el asegurador
(underwriting spread)