mercado financieros

1. MERCADOS
FINANCIEROS

2. FUNCIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
• Los mercados financieros ejecutan la función económica esencial de canalizar los fondos de
las familias, las empresas y los gobiernos que han ahorrado sus excedentes al gastar una
cantidad menor a su ingreso, a aquellos que tienen un déficit de fondos porque han gastado
una cantidad mayor a sus ingresos.
• Aquellos que han ahorrado y que han estado prestando sus fondos, los prestamistas, están a la
izquierda, y aquellos que deben solicitar fondos en préstamo para financiar su gasto, los
prestatarios, aparecen en el lado derecho. Los principales prestamistas son las familias, pero las
empresas y el gobierno (en particular el gobierno estatal y local), así como los extranjeros y
sus gobiernos, también suelen tener exceso de fondos y, por tanto, los prestan al exterior.

4. ¿POR QUÉ ESTAN IMPORTANTE EN LA ECONOMÍA ESTA
CANALIZACIÓN DE FONDOS DE LOS PRESTAMISTAS A
LOS PRESTATARIOS?
• La respuesta es que las personas que ahorran por lo general no son las personas que tienen
oportunidades de inversión aprovechables disponibles para ellos, los empresarios. Pensemos
en esto a un nivel personal. Suponga que ha ahorrado $1,000 en este año, pero que no le es
posible solicitar o conceder ningún préstamo porque no hay mercados financieros. Si usted no
tiene una oportunidad de inversión que le permita obtener ingresos con sus ahorros, usted
simplemente conservará $1,000 y no ganará intereses. Sin embargo, Carl, el carpintero, tiene
un uso productivo para sus $1,000: comprará una herramienta que acortará el tiempo que
necesita para construir una casa, ganando con ello una cantidad extra de $200 por año. Si
usted pudiera ponerse en contacto con Carl, podría prestarle sus $1,000 con una renta
(interés) de $100 al año, y ambos se encontrarían en una mejor posición.

5. ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
• Mercados de instrumentos de deuda y de capital contable Una empresa o un individuo pueden
obtener los fondos en un mercado financiero de dos maneras.
• 1.- El método más común es emitir un instrumento de deuda, como un bono o una hipoteca,
que representan un acuerdo contractual realizado por el prestatario para pagarle al tenedor
del instrumento montos fijos en dólares con base en intervalos regulares (pago principal y
pagos de intereses) hasta una fecha especificada (la fecha de vencimiento), cuando se hace un
pago final. El vencimiento de un instrumento de deuda es el número de años (plazo) hasta la
fecha de caducidad de ese instrumento. Un instrumento de deuda es de corto plazo si su plazo
de vencimiento es menor a un año y de largo plazo si es de 10 años o mayor; aquellos con un
vencimiento entre uno y 10 años son a plazo intermedio.

6. ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
• 2.- El segundo método de obtención de fondos es mediante la emisión de instrumentos de
capital contable, como acciones comunes, que son derechos para participar en la utilidad neta
(el ingreso después de gastos e impuestos) y en los activos de un negocio. Si usted posee una
acción de capital común en una compañía que ha emitido un millón de acciones, tiene
derecho a una millonésima parte de la utilidad neta de la empresa y a una millonésima parte
de sus activos. Los instrumentos de capital contable hacen con frecuencia pagos periódicos
(dividendos) a sus tenedores y se consideran valores a largo plazo porque no tienen fecha de
vencimiento. Además, la tenencia de acciones significa que usted posee una porción de la
empresa y, por tanto, tiene derecho a votar sobre aspectos importantes para la empresa y
para elegir a sus directores.

7. ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
• Ventajas y desventajas de obtener un instrumento de capital contable (método 2).
• La principal desventaja de mantener instrumentos de capital contable de una corporación en
lugar de deudas es que un tenedor del capital contable es un demandante residual; es decir, la
corporación debe liquidar a todos los tenedores de deudas antes de pagar a los tenedores del
capital contable.
• La ventaja es que éstos se benefician directamente de cualquier aumento en la rentabilidad de
la corporación o en el valor de los activos, porque los instrumentos de capital contable
confieren derechos de propiedad a sus tenedores.

8. MERCADOS PRIMARIOY SECUNDARIO
• Un mercado primario es un mercado financiero en el cual se venden nuevas emisiones de un
valor, como un bono o una acción, a compradores iniciales. Tal venta la hace la corporación o
la agencia del gobierno que solicita fondos en préstamo.
• Un mercado secundario revende valores emitidos en forma previa.
• Los mercados primarios de valores no son muy conocidos entre el público porque la venta de
valores a los compradores iniciales a menudo ocurre a puerta cerrada. Una institución
financiera importante que ayuda en la venta inicial de valores en el mercado primario es la
banca de inversión. Esto lo hace mediante la emisión de valores: primero asegura un precio
para los valores de una corporación y posteriormente los vende al público.

9. MERCADOS PRIMARIOY SECUNDARIO
• La Bolsa de Valores de Nueva York y las bolsas de valores estadounidenses y el NASDAQ
(National Association of Securities Dealers Automated Quotation System), en las cuales se
negocian valores previamente emitidos, son los ejemplos más conocidos de mercados
secundarios, aunque los mercados de bonos, en los cuales se compran y se venden los valores
previamente emitidos por las principales corporaciones y del gobierno de Estados Unidos,
tienen en realidad un volumen de transacciones más grande. Otros ejemplos de mercados
secundarios son los mercados de divisas, los mercados a futuro y los mercados de opciones.
Los corredores y los distribuidores de valores son cruciales para el buen funcionamiento de
un mercado secundario. Los corredores son agentes de los inversionistas, quienes acercan a
los compradores con los vendedores de valores; los distribuidores vinculan a los compradores
y a los vendedores comprando y vendiendo valores a los precios estipulados.

10. BOLSAS DEVALORESY MERCADOS DEVENTAS
SOBRE EL MOSTRADOR
• Los mercados secundarios se organizan de dos maneras. Un método es organizar los intercambios de las
bolsas de valores, donde los compradores y los vendedores (o sus agentes o corredores) se reúnen en
un ámbito central para negociar. La Bolsa deValores de NuevaYork y la Bolsa Americana para las
acciones y el Chicago Board of Trade para los bienes básicos (trigo, maíz, plata y otras materias primas)
son ejemplos de bolsas de valores organizadas.
• Otro método es tener un mercado de ventas sobre el mostrador (over-the-counter, OTC), en el cual los
negociantes ubicados en diferentes localidades mantienen un inventario de valores y están listos para
comprar y vender valores “sobre el mostrador” a cualquier persona que esté dispuesta a aceptar sus
precios. Puesto que los negociantes de ventas sobre el mostrador establecen contacto computarizado y
conocen los precios establecidos entre ellos, el mercado del OTC es muy competitivo y no es muy
diferente de un mercado con una bolsa de valores organizada.

11. BOLSAS DEVALORESY MERCADOS DEVENTAS
SOBRE EL MOSTRADOR
• Muchas acciones comunes se negocian sobre el mostrador, aunque una mayoría de las
grandes corporaciones hacen que sus acciones se negocien en bolsas de valores
organizadas. El mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos, con un volumen de
negociaciones más grande que el de la Bolsa de Valores de Nueva York, en contraste, se
ha establecido como un mercado de ventas sobre el mostrador. Cerca de 40 negociantes
establecen un “mercado” para estos valores al estar listos para comprar y vender bonos
del gobierno de Estados Unidos. Otros mercados de ventas sobre el mostrador incluyen
a aquellos que negocian otros tipos de instrumentos financieros, como los certificados de
depósito negociables, los fondos federales, las aceptaciones bancarias y las divisas
extranjeras.

12. MERCADOS DE DINEROY DE CAPITALES
• Otra manera de distinguir entre los mercados es con base en el vencimiento de los valores
que se negocian en cada mercado.
• El mercado de dinero es un mercado financiero en el cual tan sólo se negocian instrumentos de
deudas a corto plazo (por lo general aquellos que tienen un vencimiento original de menos de un
año)
• El mercado de capitales es aquel en el cual se negocian deudas a largo plazo (por lo general aquellas
con un vencimiento original de un año o más) e instrumentos de capital contable.
• Los valores del mercado de dinero por lo general se negocian más ampliamente que los
valores a un plazo más largo y, por tanto, son más líquidos. Además los valores a corto plazo
tienen fluctuaciones de precios más pequeñas que los valores a largo plazo, haciéndolos así
inversiones más seguras.

13. INSTRUMENTOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE DINERO
• A causa de sus cortos plazos de vencimiento, los instrumentos de deuda que se negocian en
el mercado de dinero están sujetos a menores fluctuaciones de precio y, por consiguiente, son
las inversiones menos riesgosas.
• El mercado de dinero experimentó grandes cambios en las últimas tres décadas y el monto de
algunos instrumentos financieros ha crecido a una tasa mucho más rápida que la de otros.
• Los principales instrumentos del mercado de dinero se listan en la tabla 1 junto con el monto
en circulación a finales de 1980, 1990, 2000 y 2005. El cuadro de texto Seguimiento de las
noticias financieras ilustra la manera en la que se reportan las tasas de interés sobre muchos
de los instrumentos.

15. • Certificados de la Tesorería de Estados Unidos. Estos instrumentos de deuda a corto plazo del
gobierno de Estados Unidos se emiten con vencimientos de uno, tres y seis meses para
financiar al gobierno federal. Pagan una cantidad fi ja al vencimiento y no tienen ningún pago
de interés, pero pagan un interés efectivo al venderse inicialmente con descuento, es decir, a
un precio más bajo que el del monto fijo que se paga al vencimiento.
• Certificados de depósitos bancarios negociables. Un certificado de depósito (CEDE) es un
instrumento de deuda vendido por un banco a depositantes que pagan un interés anual por
una cantidad dada y que al vencimiento vuelven a pagar el precio de compra original.

16. • Papel comercial. El papel comercial es un instrumento de deuda a corto plazo emitido
por los bancos grandes y por las corporaciones más conocidas, como Microsoft y
General Motors.
• Aceptaciones bancarias. Estos instrumentos del mercado de dinero se crean en el curso
del desempeño del comercio internacional y se han usado durante cientos de años. Una
aceptación bancaria es un giro bancario (una promesa de pago similar a la de un cheque)
emitido por una empresa, pagadero en una fecha futura y garantizado con un honorario
por el banco que lo sella como “aceptado”.

17. • Acuerdos de recompra. Los acuerdos de recompra (o de readquisición) son en realidad
préstamos a corto plazo (por lo general con un vencimiento de menos de dos semanas)
para los que los certificados de Tesorería sirven como colaterales, un activo que el
prestamista recibe si el prestatario no rembolsa el préstamo.
• Fondos federales (Fed). Estos instrumentos comúnmente son préstamos exigibles en
forma inmediata (nocturnos) entre los bancos y se hacen a partir de sus depósitos en la
Reserva Federal. La designación de fondos federales es un tanto confusa porque estos
préstamos no son hechos por el gobierno federal o por la Reserva Federal, sino de unos
bancos a otros

18. • Investigación cuales son los Instrumentos del mercado de dinero en México? :

19. Certificados de la Tesorería – CETES
Bonos de Desarrollo - BONDES
Bonos de Desarrollo BONDES D
PIC FARAC
Bonos IPAB
UDIBONOS
Bonos de Regulación Monetaria - BREMS
Bonos M
Instrumentos Bancarios:
Aceptaciones Bancarias
Pagaré Bancario
Papeles Corporativos
Certificados Bursátiles a Corto Plazo
Pagaré a Mediano Plazo
Certificado Bursátil

20. • ertificados de la Tesorería - CETES:
• Instrumentos de Deuda Gubernamental emitidos por la Tesorería de la Federación, denominados en moneda nacional, y cuyo objetivo es
financiar el gasto público y regular flujos monetarios.
• Plazo: 28, 91, 182 y 364 días.
• Rendimiento: a Descuento.
• Forma de colocación: La SHCP los coloca semanalmente a través de Banco de México mediante subastas.
• Amortización: Se liquidan a valor nominal ($10.00)
• Garantía: Gobierno Federal.
• Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o extranjera.
• Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.

21. • Fuente : MISHKIN, FREDERIC, S.
• Moneda, banca y mercados financieros
• Octava edición
• PEARSON EDUCACIÓN, México, 2008
• ISBN: 978-970-26-1085-4
• Área:Administración y economía