1. UNIVERSIDAD PRIVADA
“ANTENOR ORREGO”
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
Escuela Profesional De Contabilidad
“Bolsa de Valores de Lima, Banco Central de
Reserva y CABLLI”
GRUPO:
APELLIDOS Y NOMBRES
Guzmán Young,
Alejandra (COORD.)
Castillo Cadillo,
Jordan
Jácobo Saavedra,
Víctor
Narvaez León, Jhonatan
Alexander
Pérez Ríos, Fabio Eddu
NOTA T.G.
NOTA E.I.
PROMEDIO

2. DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, Noviembre 2013
“Bolsa de Valores de Lima, Banco Central de
Reserva y CABLLI”
BOLSA DE VALORES DE LIMA
Es una entidad privada cuya misión principal es incrementar el
desarrollo de mercado de capitales a través de instrumentos que sean
confiables y eficientes. En un entorno competitivo y globalizado la Bolsa
ha demostrado que se adapta al cambio. Tiene en sus principales
objetivos, ser una entidad accesible e inclusiva con la sociedad
peruana integrándola al mercado internacional. Además de estar
atrayendo a varias empresas al mercado de capitales, también
contribuir a tener mejor informado a los inversionistas. Tenemos la
condición de que el resultado de nuestra contribución impulsará el
desarrollo del mercado de capitales y el desarrollo de nuestra
economía.
VISIÓN: Liderar el Mercado de Capitales Peruano integrándolas al
mercado internacional.
MISIÓN: Abalada con 250 años de trayectoria, es desarrollar este
mercado ofreciendo a sus participantes una plataforma de
negociación confiable, eficiente y trasparente.
Lo que hace la Bolsa de Valores de Lima es juntar tanto a las empresas
que desean expandirse como la gente que quiere hacer crecer su
dinero para que puedan negociar acciones.
Acción significa: tener parte del capital de una compañía, es decir si yo
tengo una acción, yo tengo comprado un pedacito de una compañía
La empresa listada en bolsa ahora tiene más socios y entre todos
poseen una empresa con mayores recursos.
Entonces lo que quiere hacer la Bolsa de Valores de Lima es facilitar e
incentivar y promover el mercado de valores para que haya más
liquidez, que haya más inversionistas que quiera comprar acciones y
2

3. que haya más empresas que quieran emitir y enlistar sus acciones en la
bolsa para que suba la OFERTA DE VALORES, suba la DEMANDA DE
VALORES para que de esa manera el MERCADO SE DESARROLLE.
Al inscribirse una empresa en la bolsa, se convierte en una empresa
abierta, esto exige que la empresa mejore y optimice su funcionamiento
ya que el valor de sus acciones se sustenta en las expectativas que
existe en el mercado sobre el futuro de la compañía. Por lo tanto tiene
una mayor responsabilidad en ser más eficientes, más transparente y ser
una empresa en la cual, muchos inversionistas confíen.
1.
Objetivo de la Bolsa de Valores de Lima.
Tiene en sus principales objetivos, ser una entidad accesible e inclusiva
con la sociedad peruana integrándola al mercado internacional.
Además de estar atrayendo a varias empresas al mercado de capitales,
también contribuir a tener mejor informado a los inversionistas. Tiene la
condición de que el resultado de la contribución impulsará el desarrollo
del mercado de capitales y el desarrollo de nuestra economía.
2.
Venta de la Bolsa de Valores de Lima.
Las empresa que están inscritas en bolsa tiene la obligación que
periódicamente entreguen por internet la misma oportunidad para
todos los inversionistas la información de interés que esto es HECHO DE
IMPORTANCIA, BALANCES, ESTADOS FINANCIEROS, etc., que permite al
inversionista observando esta información decidir su oportunidad de
COMPRAR O VENDER.
Los inversionistas a pesar de contar con la información necesaria deben
entender el proceso de compra y venta de acciones, para lo cual debe
capacitarse y la BVL otorga clases o capacitaciones ya sea al
educando universitario como asesoramiento a sus afiliados, con la
facilidad de que puedan investigar aún más por internet.
3.
Principales Productos de la Bolsa de Valores de Lima.
Valores de Renta Variable: Son aquellos cuya rentabilidad, medida
básicamente por los cambios de su precio o cotización en Bolsa, es
variable (cambia) en función a diferentes factores tales como: la
coyuntura internacional y nacional, desempeño y resultados de la
empresa, política de dividendos, expectativas, etc.
3

4. Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de
la empresa.
Entre ellos podemos encontrar:
•Acciones comunes
•Acciones de inversión
•Certificados de suscripción preferente
•Cuotas de participación de fondos de inversión
Valores Representativos de Deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se
mide básicamente en términos de una tasa de interés fija (pactada sin
cambios para el periodo de la emisión), o de una tasa de interés
determinada (que puede variar a lo largo del periodo de emisión, lo
que debe ser informado por la empresa antes de su colocación).

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




Otorgan a su poseedor derechos crediticios.
Bonos.
Corporativos.
Subordinados.
De arrendamiento financiero.
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro).
Hipotecarios.
También se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de
Emisión no Masiva (MIENM):
 Pagarés
 Letras de cambio
 Facturas
***En el MIENM la negociación es de valores NO inscritos. Todos estos
valores deben estar registrados en una institución de compensación y
liquidación de valores.
4.
Importancia de la Bolsa de Valores de Lima.
La Bolsa de Valores de Lima es sumamente importante porque
promueve a la competitividad, me refiero a este término ya que lo que
la BVL exige a sus empresas afiliadas mejoramiento y optimización de sus
funcionamientos ya que el valor de sus acciones se sustenta en las
4

5. expectativas que existe en el mercado sobre el futuro de la compañía.
Por lo tanto tiene una mayor responsabilidad en ser más eficientes, más
transparente y ser una empresa en la cual, muchos inversionistas
confíen. Además que también incentiva al mercado peruano, que se
integre al mercado internacional, de tal manera que se desarrolle
nuestra economía.
¿Cómo se invierte en la Bolsa de Valores de Lima?
El mercado de valores ofrece distintas alternativas de inversión
asociadas a diferentes niveles de rentabilidad y riesgo, en este mercado
las expectativas de rentabilidad son mayores que la de un depósito
bancario pero, el riesgo es también mayor, es decir; que al invertir tienes
más posibilidades de ganar más pero, también de perder más.
Todas las personas tienen el acceso a poder participar (personas
naturales y jurídicas, inversionistas nacionales y extranjeros).
El inversor debe utilizar el mismo tipo de moneda en que está expresado
el valor que pretende adquirir.
Para poder invertir en la Bolsa de Valores se requiere de 2 opciones:
capital y el conocimiento previo de donde poner tu dinero.
A continuación se mencionan 4 pasos que indican como uno puede
invertir en la Bolsa de Valores:
1. Definir el monto de los ahorros que se va a invertir, y; si es primera vez en
el que uno invierte en la Bolsa se recomienda utilizar solo el excedente,
es decir un dinero extra del que puedas disponer, pero nunca usando el
dinero que uno tiene planificado para disponer en sus gastos (comida,
salud, etc.)
2. Como hay muchas empresas en el mercado de valores, uno debe
diversificar la inversión para poder disminuir el riesgo.
-Uno debe informarse de las compañías que a uno le llame más la
atención y se debe observar el desempeño de los valores que están en
el mercado durante los últimos años.
3. Las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB) son los únicos intermediarios
autorizados para poder comprar y vender valores, y si uno desea invertir
deberá hacerlo mediante cualquier agente del país.
5

6. -Si es la primera vez que uno desea invertir la Sociedad Agente de Bolsa
abrirá una “cuenta electrónica” donde se registrarán todos los valores
que dispongas, algo como una dirección e-mail privada de la Bolsa, y al
mismo tiempo, le asignará el Registro único de Titular (conocido como
código RUT).
*SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA: Son intermediarios autorizados para
operar en la Bolsa por cuenta propia o de terceros, brindando el servicio
de asesoramiento a sus clientes en materia de inversiones.
Además, hay un costo para poder invertir en la Bolsa de Valores de Lima
en la que se debe de pagar comisiones por lo siguiente:
Sociedad Agente de Bolsa (SAB).
Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Institución de Compensación y liquidaciones de Valores (CAVALI).
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Aportes al fondo de garantía y el fondo de liquidez.
4. Se debe realizar la orden de compra o de venta correspondiente de
manera telefónica, escrita, por fax o a través de internet; en ello se
debe incluir los datos, el nombre del valor, la cantidad y el precio al que
se desea comprar o vender, y en caso de compra es importante indicar
el tiempo de vigencia que va a tener la orden.
A los 3 días de efectuada la operación recibirá el dinero por los valores
vendidos o bien recibirás los valores comprados.
Es recomendable pensar en una inversión a largo plazo, ya que al
acumular los resultados se verán mejor en un largo plazo.
Beneficios y riesgos de invertir en la Bolsa de Valores de Lima:
BENEFICIOS
Acceso a una amplia diversidad de
opciones (variedad de instrumentos
financieros).
Rentabilidad
Convertirse en uno de los propietarios
de grandes empresas.
Contribuir directamente al desarrollo
del país.
RIESGOS
No ganar como uno esperaba o
perder parte del dinero invertido.
Pueden las acciones bajar su
precio.
Riesgo – país: situación económica
– política del país.
Riesgo del sector económico.
Riesgo de empresa y de mercado.
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7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
¿Cuál es el objetivo del BCRP?
La Constitución Política del Perú indica que la finalidad del BCRP es
preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta
anual de inflación de 2,0 por ciento, con un margen de tolerancia de un
punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. Las acciones del BCRP
están orientadas a alcanzar dicha meta.
La inflación es perjudicial para el desarrollo económico porque impide
que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de medio de
cambio, de unidad de cuenta y de depósito de valor.
Asimismo, los procesos inflacionarios distorsionan el sistema de precios
relativos de la economía lo que genera incertidumbre y desalienta la
inversión, reduciendo la capacidad de crecimiento de largo plazo de la
economía. Más aún, al desvalorizarse la moneda con alzas
generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios, se
perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con
menores ingresos debido a que éstos no tienen un fácil acceso a
mecanismos de protección contra un proceso inflacionario. De esta
manera, al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP crea las
condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las
actividades económicas, lo que contribuye a alcanzar mayores tasas
de crecimiento económico sostenido.
MARCO LEGAL DEL BCRP
El Banco se rige por lo establecido en la Constitución, su Ley Orgánica y
su Estatuto.
La Constitución Política de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los
principios fundamentales del sistema monetario de la República y del
régimen del Banco Central de Reserva del Perú.
El Banco Central, como persona jurídica de derecho público, tiene
autonomía dentro del marco de su Ley Orgánica y su finalidad es
preservar la estabilidad monetaria.
El Directorio es la más alta autoridad institucional del BCRP y está
compuesto por siete miembros que ejercen su mandato en forma
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8. autónoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente.
El Congreso ratifica a éste y elige a los tres restantes, con la mayoría
absoluta del número legal de sus miembros.
La Ley Orgánica del BCRP (Ley N° 26123), vigente desde enero de 1993,
contiene disposiciones sobre aspectos generales; dirección y
administración; atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto y
resultado; y relaciones con el Gobierno y otros organismos autónomos,
entre otros.
LOS PRINCIPALES SERVICIOS DEL BCRP
o
Conceder financiamiento al Tesoro Público, exceptuando la compra
en el mercado secundario de valores emitidos por éste hasta por un
monto anual equivalente al 5 por ciento del saldo de la base
monetaria al cierre del año anterior.
o
Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de
fomento.
o
Asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan
como objetivo financiar o promover alguna actividad económica no
financiera.
o
Emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de
adquisición obligatoria.
o
Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la
cartera de colocaciones de las instituciones financieras.
o
Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o tratamientos
discriminatorios en las disposiciones cambiarias.
o
Extender avales, cartas-fianza u otras garantías, emplear cualquier otra
modalidad de financiamiento indirecto y otorgar seguros de cualquier
tipo.
IMPORTANCIA DEL BCRP
La inflación impide que la moneda cumpla sus funciones de medio de
cambio, de unidad de cuenta y de depósito de valor.
Las acciones de política monetaria del Banco Central se dirigen a la
convergencia de la inflación a su rango meta, pudiendo realizar
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9. políticas expansivas (baja la tasa de interés de referencia dela política
monetaria) monetaria) o políticas contractivas (subida de la tasa de
referencia)
CAVALI S.A.
1. OBJETIVOS DE CAVALI S.A.
Son revisados y aprobados permanentemente.
Los que corresponden al periodo 2013-2015 son los siguientes:
1. Ser una empresa rentable, auto sostenible y que genere valor para el
accionista, adoptando prácticas de BGC y Responsabilidad Social.
2. Mantenernos a la vanguardia en aspectos de negocio, tecnología y
optimización de procesos.
3. Potenciar las competencias y capacidades profesionales de los
colaboradores.
4. Generar y desarrollar oportunidades de negocio priorizando la
diversificación de ingresos para la empresa.
5. Fortalecer las prácticas de Gestión de Riesgos de la empresa y del
mercado, aplicando estándares internacionales.
6. Adoptar prácticas de excelencia en calidad de servicio y mantener
un sólido posicionamiento de la empresa ante nuestros stake holders.
2. PRESTA SERVICIO COMO:
REGISTRO DE VALORES
El Registro Contable es el sistema electrónico de representación de
valores mediante anotaciones en cuenta administrado por CAVALI, en
el cual se efectúan las inscripciones de las emisiones y títulos valores
emitidos por emisores nacionales y extranjeros. Este sistema de registro es
denominado “desmaterialización”, ya que el título físico es inhabilitado
en forma previa a la anotación en cuenta.
Todo valor anotado en cuenta
registrado por: a) valor, b) titular y
muestra el gráfico.
cumple el principio de ser
c) participante; tal como lo
ADMINISTRACION EN GARANTIAS
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10. Otro servicio que ofrece CAVALI es la administración de las garantías de
las operaciones que por determinadas características y nivel de riesgo,
ameritan la entrega de fondos o valores en garantía hasta su
vencimiento.
Tales garantías son entregadas a CAVALI para que controle diariamente
el nivel de valorización frente a los precios del mercado y, en caso exista
una desvalorización, se informe oportunamente a las partes obligadas a
la reposición de las garantías, en aplicación de las normas vigentes.
SERVICIOS INTERNACIONALES
CAVALI cuenta con una plataforma desarrollada para que el mercado
de capitales pueda conectarse con las principales plazas mundiales.
Gracias a que CAVALI es participante de tres de los Depósitos Centrales
más importantes del mundo, se pueden realizar operaciones con valores
que se encuentren listados tanto en el mercado local como en Estados
Unidos, Canadá y Europa.
Beneficios
Realizar operaciones internacionales a través de la infraestructura de
CAVALI permite:
.Facilita la custodia global de portafolios de los participantes
.Permite el listado simultáneo de valores en el Perú y en el exterior.
.Aumenta la liquidez del mercado de valores peruano.
.Acceso a los principales mercados de valores del mundo
Estos servicios están disponibles para todos los inversionistas, tanto para
personas naturales como jurídicas. Sólo tienen que acercarse a
cualquier Participante de CAVALI que opera en el país.
a. Conexión a Estados Unidos
Los inversionistas pueden enviar y recibir valores, así como el efectivo
producto de este intercambio, mediante la cuenta que CAVALI
mantiene con el Depositary Trust Company (DTC), la Central de
Depósito de los Estados Unidos y subsidiaria del DTCC, el más grande
post negociador de valores del mundo.
Características:
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11. Operaciones libres de pago (FOP, por sus siglas en inglés) y
operaciones entrega contra pago (DVP, por sus siglas en inglés).
Depósito, retiro, recepción y envío de valores.
Aumenta la liquidez del mercado de valores peruano.
Doble listado de valores.
b. Conexión a Europa
A través del acuerdo que CAVALI mantiene con el JPMorgan Chase
Bank, líder global en custodia y administración de valores, los
inversionistas podrán acceder enviar y recibir valores al Euromercado.
Características:
Operaciones libres de pago (FOP, por sus siglas en inglés).
Recepción y envío de valores.
Doble listado de valores.
c. Conexión a Canadá
CAVALI además facilita el envío y recepción de valores con Canadá a
través de la cuenta que mantiene como participante del CDS Clearing
and Depository Services, Central de Depósito de Canadá.
Características:
Operaciones libres de pago (FOP, por sus siglas en inglés).
Recepción y envío de valores
Doble listado de valores.
3. PRINCIPALES PRODUCTOS DE CAVALI S.A.
 SERVICIOS GENERALES:
Registro de Valores: CAVALI brinda a sus usuarios (emisores,
participantes y titulares) los siguientes servicios vinculadores derivados
del registro de valores anotados en cuenta:
- Anotación inicial de valores.
- Registro de transferencias.
- Registro de titulares.
- Inscripción de procesos corporativos.
- Pago de dividendos e intereses.
- Inscripción, levantamiento y ejecución de afectaciones.
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12. - Conciliación de registros.
- Certificados de acreditación
- Traspasos.
Compensación y Liquidación:
- La compensación es el proceso mediante el cual CAVALI determina
las posiciones deudoras o acreedoras a pagar o recibir por parte de los
participantes, considerando las operaciones diarias de compra o venta
de valores realizadas en el mercado secundario.
- La liquidación de fondos es el proceso mediante el cual los participantes
con posiciones deudoras entregan los fondos necesarios a CAVALIy con
éstos se pueda efectuar el pago a los participantes con posiciones
acreedoras. La liquidación de fondos es multibancaria, pues participan
cinco Bancos Liquidadores y el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP).
En el proceso de liquidación de fondos participan
un
Agente
Liquidador
y
varios
Bancos
Liquidadores.
El Agente Liquidador es aquella entidad
financiera a través de la cual se centraliza el
proceso
de
liquidación
de
fondos
correspondientes a las operaciones realizadas en
Bolsas.
Los Bancos Liquidadores son las entidades financieras a través de las
cuales los Participantes Directos reciben y transfieren al Agente
Liquidador los fondos correspondientes a la liquidación de las
operaciones mencionadas. Asimismo, se denomina Bancos Pagadores.
 SERVICIOS DE INFORMACION:
- Participantes:
Los participantes reciben información periódica sobre los valores
anotados en cuenta de los titulares inscritos en su cuenta matriz, así
como de la liquidación de operaciones y administración de garantías.
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13. - Emisores:
Los emisores de valores registrados en CAVALI reciben información
periódica sobre los valores anotados en cuenta que hayan emitido y los
titulares
tenedores
de
los
mismos.
- Titulares:
Los titulares de valores anotados en cuenta o inversionistas podrán
solicitar a CAVALI, en cualquier momento, la siguiente información:
- Resumen de Tenencias por cuenta matriz con los saldos de valores que
posee registrados en CAVALI.
- Información sobre operaciones y movimientos realizados (ingresos y
salidas) de todos sus valores en un rango de fechas específico.
- Consolidado de beneficios (acciones y efectivo) entregados bajo su
código.
4. IMPORTANCIA
La importancia de CAVALI S.A. deriva principalmente
responsabilidad de las operaciones que realizan:
en
la
La principal responsabilidad que tiene es concluir satisfactoriamente las
operaciones realizadas en Bolsa, a través de la entrega del efectivo a
los vendedores y de los valores a los compradores. Así como también
llevar el Registro Central de valores mediante su anotación en cuenta y
la titularidad de valores a nombre de los inversionistas finales con lo que
se agrega seguridad y eficiencia.
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