1. UniversidadVeracruzana
Facultad de CienciasAdministrativas y Sociales

2. Consiste en el conjunto de operaciones y
acciones que se realizan no solamente para
determinar el tipo de cambio, sino también para
contrarrestar la cantidad de dólares que entran
o salen del país y que pueden modificar la
cantidad del dinero en circulación.

3. Política monetaria – Banco de México
Política cambiaria – Gobierno Federal
La política cambiaria se maneja de manera
conjunta por la comisión de cambios
Banco de México Secretaría de Hacienda

4.  La política cambiaria se refiere al manejo del
tipo de cambio.
 El precio del dólar es uno de los más
importantes de la economía (comprar bienes
y pagos al exterior).

5.  Si el dólar aumenta nos cuesta más lo que
importamos y genera inflación.
 Si dólar disminuye se evitan las presiones
inflacionarias.
 El Banco de México «garantiza» comprar y
vender dólares siempre al mismo precio.
 El banco necesita una reserva de dólares.
 No se puede equilibrar la balanza de pagos.

6.  El precio del solar es determinado por la libre
interacción de oferta y demanda.
 Si ↑ oferta de dólares, ↓ precio hasta igualar la
oferta a la demanda.
 Si ↑ la demanda ↑ el tipo de cambio y se hace
menos atractivo el dólar.
 No requiere de una reserva de dólares y evita
presiones en la balanza de pagos.
 La desventaja es que tipo de cambio puede
fluctuar demasiado.

7.  Las divisas que obtiene Pemex las vende
directamente al Banco de México.
 Los dólares que obtiene el Gobierno Federal
los vende al Banco y también le compra
directamente.
 Esto evita grandes fluctuaciones y permite al
Banco Central acumular reservas.

8.  El banco utilizaba mecanismos de intervención:
Vendía dólares al mercado cuando el precio
variaba más de 2% al día para darle volumen al
mercado y minimizar las variaciones bruscas.
 Comprar dólares y aumentar su reserva.
 Para restituir las reservas a raíz de la crisis de
1995.
 Se cancelaron los dos mecanismos de
intervención y el Banco toma la mitad de las
reservas obtenidas y las vende en los siguientes
tres meses.

9.  Al Banco no le conviene acumular muchas
reservas por el costo al que se enfrenta
manteniendo dólares.
 Cuando entra un dólar a las reservas el banco
paga su precio en pesos.
 Para evitar esto el Banco paga un Brem (Bono de
regulación monetaria).
 Al bajar el «riesgo – país», disminuye la tasa de
interés que tenemos que pagar sobre la deuda
externa.