1. INTRODUCCION
La característica diferencial de las
transacciones económicas
internacionales respecto a las nacionales
es el empleo de monedas diferentes y
por tanto del uso de las tasas de cambio.
Ante la necesidad de relacionar las
monedas surgen las tasas o tipos de
cambios.
a. Tasa de cambio fija.
b. Tasa de cambio flexible.

2. TIPO DE CAMBIO
El tipo o tasa de cambio es el precio de una divisa.
Ahora en el 2014 con otras palabras, es el número de
unidades de la moneda nacional que hay que
entregar, en un momento dado, a cambio de una
unidad de moneda extranjera.
Por ejemplo, el "tipo de cambio del euro frente al
dólar americano" expresa cuántos dólares
americanos (moneda base) necesitamos para
comprar un euro.

3.  LAS FUNCIONES DEL TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier otro mercado
por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas.
 EL TIPO DE CAMBIO Y LAS POLITICAS ECONOMICAS
Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el mercado
de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio
* TIPO DE CAMBIO FIJO:
Es determinado rígidamente por el Banco central.
En un sistema de tipos de cambio fijos, los bancos centrales extranjeros están
dispuestos a comprar y a vender sus monedas a un precio fijado en alguna otra.
* TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE:
Se determina en un mercado libre, por el juego de la oferta y la demanda de
divisas. En las economías con tipo de cambio flexible, los desequilibrios
de la balanza de pagos se corrigen automáticamente por depreciación o
apreciación del tipo de cambios.
 MINIDEVALUACIONES
Es el sistema en el que el Banco Central se compromete ante la comunidad en mantener el
precio de la divisa en un valor que cambia poco pero de manera continua.

4. MERCADO DE DIVISAS
Es el mercado financiero en el que se establece el valor de cambio de
las monedas en que se van a realizar los flujos internacionales, por
tanto es el mercado que se intercambian monedas, no físicamente a
un precio llamado TIPO DE CAMBIO.
¿ POR QUE RAZONES FLUCTUAN LAS DIVISAS?
1. POR RAZONES COMERCIALES:
las divisas responden a la ley de la oferta y la demanda , si en un
país hay mas exportación, la demanda de moneda será superior a
la oferta y por tanto la moneda se depreciara.
2. RAZONES FINANCIERAS:
Si los tipos de interés en un país son mas altos que en otros,
habrá una tendencia a comprar moneda del mismo para poder
invertirla, lo que causara una APRECIACION DE LA MONEDA

5. 4. POR RAZONES POLITICAS:
La posibilidad de turbulencia política, aunque solo sea sospechada puede
causar un efecto negativo en la cotización de su moneda.
5. POR RAZONES INDUSTRIALES:
Las relaciones laborales , la relación de los precios de los salarios y otros
factores industriales pueden fomentar la afluencia de capital extranjero o su
salida con la consiguiente variación del valor de la moneda.
6. POR RAZONES DE TIPO PERIODICO O CICLICO:
En España la peseta se cotiza mas alto en primavera y verano debido a la
demanda por parte de los turistas.

6. OFERTA DE DIVISAS
Se origina en las transacciones activas o créditos de la balanza de pago es
decir:
a) Exportación de bienes y servicios
b) Ingresos sobre inversiones del país en el extranjero.
c) Donaciones y remesas recibidas por residentes.
d) Importación de capital no monetario.
Se determina por la cantidad de moneda extranjera que ingresa al país ya
sea por exportaciones de bienes o servicio.

7. DEMANDA DE DIVISAS
VARIABLES DE LA DEMANDA DE DIVISAS
a) Los importadores nacionales de bienes y servicios.
b) Los compradores nacionales de activos financieros de otro país
(que representan una salida de capitales)
c) Los especuladores o por cobertura.
*Cuando baja el precio de la divisa, aumenta la cantidad demandada*
CAMBIOS EN LA DEMANDA DE DIVISAS
 DEMANDA DE DIVISAS EN EL MERCADO INTERNACIONAL
Las principales motivos por los que unos países demandan mayor o menor
cantidad de divisas extranjeras son:
 LAS EXPORTACIONES O IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS:
Es el exportador quien fija la moneda en la que se realiza una transacción
internacional.

8.  LA TASA DE INFLACION:
Si sube la inflación de un país y la de los demás no aumentan los
precios y las exportaciones disminuyen, la cual ocasiona una menor
demanda de las monedas del país en cuestión.
 EL TIPO DE INTERES:
El precio del dinero siempre esta asociado a una divisa.
 LAS PREVISIONES DE APRECIACION Y DEPRECIACION
Las expectativas de futuro también influyen en el tipo de cambio.
 LAACTUACION DE LAS AUTORIDADES MONETARIAS:
Los bancos centrales pueden intervenir comprando o vendiendo su moneda
para evitar fluctuaciones agudas de los tipos de cambio.

9. EQUILIBRIO DEL MERCADO DE
DIVISAS
MERCADO DE DIVISAS:
Recordemos que una divisa es cualquier moneda que no sea la propia
de una zona económica.

10. EL TIPO DE CAMBIO REAL A CORTO
Y LARGO PLAZO
 La teoría desarrollada por HSB sostiene que en el largo plazo el
TCR esta determinado por la productividad relativa entre dos países,
la productividad (el nivel de desarrollo) determina los precios
relativos entre países.
 El primero es que el largo plazo se produce tantos bienes transables
como no transables, esto implica que el valor de la productividad
marginal de cualquier factor de producción tiene que igualarse entre
la producción de bienes transables y no transables.

11.  El segundo pilar de la teoría HBS es el supuesto de rendimientos
constantes a escala , esto equivale a decir que dada cualquier
tecnología para producir algún bien en una unidad productiva
siempre es posible construir otra unidad productiva igual.

12.  EL TIPO DE CAMBIO NOMINAL A CORTO Y
LARGO PLAZO

 Un concepto central para el modelo general de tipo
de cambio es tipo de cambio real, su valor al largo
plazo depende de factores no monetarios. Está
definido en términos del tipo de cambio nominal y
el nivel de precios en los dos países.

13.  LA DEVALUACION

 La devaluación es la disminución o pérdida del
valor nominal de una moneda corriente frente a
otras monedas extranjeras. En el casó de México,
seria la reducción del valor del Peso vs el Dólar, el
Euro, la libra esterlina, el yen y en general
cualquier moneda de otro país.

14.  LA REVALUACION

 Aumento del Valor de la Moneda nacional con respecto al de las monedas extranjeras. Es el concepto opuesto
al de Devaluación. Una Revaluación suele ocurrir cuando los saldos de un país, en el Comercio
Internacional, resultan superavitarios.

 LA DEPRECIACION
 CAUSAS DE LA DEPRECIACION:
 El desgaste: que lo sufren los bienes por el solo transcurso del tiempo al ser utilizados normalmente.
 El agotamiento: que se produce en el caso de activos materiales adquiridos para ser sometidos a actividades
extractivas (canteras, minas, pozos petrolíferos, etc.)
 El deterioro: que sufre el bien en cuestión a causa de un siniestro.
 La obsolescencia económica: que sufre el bien como consecuencia de la aparición en el mercado de
otros bienes que logran un mejor nivel de producción, o bien, que logrando igual nivel de producción, lo hacen en
forma más económica (mayor eficiencia).

 FACTORES DE LA DEPRECIACIÓN:
 Los factores que deben tomarse en consideración al estimar los importes que deben cargarse periódicamente
a gastos son:
 1. - La base de la depreciación
 El valor del desecho
 3.- La vida útil estimada

15.  MÈTODOS DE DEPRECIACIÒN:
 MÈTODO DE LA LÍNEA RECTA:
 LA APRECIACION

16.  IMPACTO DEL TIPO DE CAMBIO EN LA
BALANZA DE PAGOS
 Balanza de Pagos
 se anotan la totalidad de los pagos e
ingresos que realizan los agentes
(personas físicas y jurídicas) de un país con
los de todos los demás, ordenado según
unos principios de contabilidad.

17.  MANERA EN QUE INFLUYE EL BCRP EN EL
TIPO DE CAMBIO
 En los últimos años, el tipo de cambio ha pasado
de S/. 3,34 soles por dólar (2006) a S/. 2,67 por
dólar (2008), lo que equivale a una disminución
mayor al 5 por ciento aproximadamente. Esta
variación se explica en gran medida por un entorno
externo favorable: altos términos de intercambio y
condiciones financieras internacionales
caracterizadas por una abundante liquidez y una
relativa baja en las inversiones extranjeras.

18.  Crisis de balanza de pagos
 Se llama Balanza de Pagos a la relación entre la
cantidad de dinero que un país gasta en el
extranjero y la cantidad que ingresa de otras
naciones. El concepto de balanza de pagos no sólo
incluye el comercio de bienes y servicios, sino
también el movimiento de otros capitales, como la
ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los
gastos militares y la amortización de la deuda
pública.

19.  LA VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO Y SU
RELACIÓN CON LA BALANZA DE PAGOS
 . En este caso como los bienes interiores son
relativamente baratos, los españoles comprarán
pocos bienes importados. Por la misma razón los
extranjeros compraran muchos bienes españoles
 Precios relativos
 La economía que consideraremos aquí, está
completamente especializada en la producción de
exportables.

20.  CONCLUSIONES



 Debemos notar que las autoridades monetarias podrían implementar
medidas para tener un tipo de cambio estable y consistente en el largo
plazo de tal manera que las exportaciones no se vean afectadas.
 En segundo lugar, dadas las próximas negociaciones del TLC (Tratado
de Libre Comercio), se hace necesario tener presente de que manera
afectaría una mayor incertidumbre cambiaria hacia las exportaciones
debido a que el tipo de cambio estaría sujeto a mayores movimientos en
el corto y largo plazo.
Finalmente, se debe tomar en consideración que la volatilidad del tipo
de cambio no sólo actúa por el canal de las ventas de bienes
exportados, sino que también actúa por el lado de los costos de
materias primas e insumos importados utilizados en la producción, por lo
que se haría necesario realizar estudios que estén relacionados con el
impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio sobre las importaciones
de tal manera de establecer una medida del impacto de la volatilidad del
tipo de cambio hacia el comercio en el Perú