Tasas de Interes.

1. Las Tasas de Interés
Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o
gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y
solicita un préstamo, el interés que se pague sobre el dinero solicitado será el
costo que tendrá que pagar por ese servicio.
Una tasa de interés que es más baja ayuda considerablemente al crecimiento
de la economía y se presta para poder solicitar créditos financieros por el
porcentaje tan bajo, lo cual es conveniente para cualquier institución o
persona y a su vez se promueve la demanda en la compra de productos o
servicios ya que está más al alcance del consumidor y logran satisfacer sus
necesidades económicas; sin embargo si se mantiene una tasa de interés
baja afecta el valor de las acciones debido a que tienen a subir (no en todos
los casos) y se pueden ocasionar fugas de capital .
Un ejemplo muy claro es:
En el caso específico de una emisora, puede ser que la compañía esté
pasando por una coyuntura difícil, por ejemplo, no está vendiendo “tantos”
vuelos, cemento o créditos y de nada sirve tener una tasa baja si los balances
de las compañías no son buenos en determinada instancia. 1
Por otro lado sí una tasa de interés es alta favorecen el ahorro y frenan la
inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las
deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento
económico ya que disminuye la demanda.
En resumen como es fácil acceder al dinero por medio de créditos
bancarios la mayoría de las personas buscan obtener este respaldo
económico, siempre y cuando no tengan que pagar mucho por el crédito,
motivo por el cual buscan una tasa de interés baja, que a largo plazo resulta
“beneficioso” para el consumidor; aún así si la necesidad del consumidor es
muy demándate obtendrán créditos con tasa altas lo cual tiene como
consecuencia un pago mucho más alto al finalizar el mismo.
En relación a la economía internacional de las empresas, bancos y gobierno
se benefician de las tasas de interés bajas porque pueden acceder a
préstamos económicos que son más fáciles de pagar sobre todo si son en
dólares o euros, ya que al ser bajos los intereses se paga menos por el
crédito.
1
El Financiero, Comentario por Néstor Jacob Quiroz Bautista

2. Las desventajas de tener una tasa de interés baja es de no ser atractiva
para los inversionistas, cuando se tienen tasas de interés demasiado bajos
no es muy rentable para los prestamistas emitir nuevos créditos por lo que
esto lleva a una fuga de capitales pues los inversionistas optan por otros
países donde sea más rentable invertir para hacer crecer su dinero.
Cuando se decide aumentar las tasas de interés genera reacciones en la
economía tanto benéficas o perjudiciales. Entre los beneficios de subir las
tasas de interés es frenar fuga de capitales y la atracción de nuevos
capitales, ya que al aumentas los intereses se hace más rentable emitir
créditos, también hay una ligera apreciación de la moneda local pues
disminuye la demanda de divisas extranjeras.
Una estrategia que se está aplicando en México específicamente en
Banxico, es que procederá al aumento de las tasas de interés por
prevención2
, donde indica que exista la posibilidad del debilitamiento del
peso frente al dólar (de hecho actualmente el dólar se cotiza a 18.95), ya
que la subida del dólar afecta directamente a la actividad económica.
Por lo que se menciona lo siguiente:
“El plan de Banxico para moderar la salidos de los flujos de cartera es
aumentar la tasa de referencia uno a uno con la Fed. Sin embargo, hay
riesgos de que la estrategia afecte la actividad económica, lo cual
también podría derivar en la salida de flujos”3
La estrategia de Banxico puede resultar beneficiosa ya que se puede
considerar que al subir la tasa de interés cuando su economía, los niveles
de empleo e inflación tienen un buen nivel, debido a que es aquí cuando se
consideran que las empresas y las personas tienen una buena capacidad
financiera para pagar.
Algo muy importante que me parece mencionar con respecto al precio del
dólar es que la estrategia que están utilizando es dejar que se deprecie el
dólar y aumentar las tasa de interés, si se hubieran alineado e emparejado
2
El economista, http://eleconomista.com.mx/sistema-financiero/2016/02/03/banxico-subiria-las-
tasas-prevencion
3
Yolanda Morales, El economista

3. esto habría permitido distribuir el impacto de volatilidad entre las dos
variables, pero optaron por depreciar el dólar ya que la única finalidad de
hacer esto fue la intensión de proteger las finanzas públicas ante la caída
en el crecimiento económico y en los precios del petróleo.
La medida que tomo el Banco Central, hizo que el Banco de México tomara
medidas al respecto aumentando sus tasas de interés para detener la
depreciación del peso, la fuga de capitales, llevando todo esto a que las
personas que habían adquirido una deuda ya sea tarjeta de crédito,
hipoteca, préstamo bancario o crédito automotriz pagaran más intereses,
por otro lado las personas que realicen inversiones recibirán un mayor
interés por su dinero.4
Esta decisión la tomó debido a la Reserva Federal de
Estados Unidos aumento también su tasa de interés bancario.
Los bancos centrales de cada país (Banco de México, en el caso de nuestro
país) utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación,
aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyéndola ante una
posible recesión.
En México, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesorería de la
Federación, modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base
sobre la que se fijan la mayoría de las otras tasas de interés.
En los casos de las economías en desarrollo, como es el caso de nuestro
país, el mercado externo es la principal fuente de financiamiento, y por
consecuencia las tasas de interés internacionales son un punto muy
fundamental para la toma de decisiones.
En caso de que las condiciones financieras del exterior llegaran a caer
indiscutiblemente este se verá reflejado en el aumento de las tasas de interés,
por lo cual se dificultara el acceso a los créditos empresariales o en dado caso
personales afectando directamente a las tasas de interés domestico lo cual
llevará a mayor dificultad para el acceso al crédito del sector público y privado
y afectará a las tasas de interés domésticas.
En México la tasas internaciones más relevantes son las siguientes:
LIBOR: Esta es una tasa en la cual los bancos toman préstamos bancarios de
otros bancos en el mercado interbancario de Londres.
4
Reuters, Expansión.

4. Tasas de fondos federales de Estados Unidos: es el precio que se paga por el
dinero en el circuito interbancario norteamericano por préstamos a un día. Es
una tasa de interés libre ya que no está regulada directamente por la
Reserva Federal de Estados Unidos.
Tasas Implícitas en los bonos del Tesoro Norteamericano: Son las
aquellas Tasas Internas de Retorno de los bonos emitidos por el
Departamento de Estados Unidos.
Son a su vez, tasas de referencia tanto para la determinación de las
tasas internas de la economía norteamericana como para la
determinación del piso del costo de financiamiento en el mercado
internacional de capitales.
En este caso, las tasas de interés implícitas de los bonos
norteamericanos afectan de manera determinante las condiciones de
financiamiento de las economías emergentes. Es decir que, si éstas
suben, los retornos de los bonos norteamericanos harán lo mismo, y el
costo del endeudamiento externo de dichas economías se elevará y
viceversa.
Para concluir me parece muy importante lo que se mencionó
anteriormente, a pesar de que se obtienen ventajas y desventajas ya
sea de aumentar o disminuir las tasas de interés, lo cual se considerara
de acuerdo a la situación económica del país no siempre nos beneficia
como empresarios o como ciudadanos ya que si ellos consideran que
tenemos una buena capacidad financiera para pagar nos tienen que
cobrar más.
Un ejemplo práctico es el caso de los préstamos o créditos bancarios,
que tiene una tasa de interés variable a un determinado plazo de
tiempo, sin embargo si la tasa de interés sube y contamos con una
cuenta de ahorro la tasa de interés ahí si nos beneficia.
En el caso de los intereses internacionales nos vemos afectados por las
tasas de intereses de Estados Unidos ya que como vimos anteriormente
si aumentan los bancos de nuestro tiene que aumentarlas como el
banco central y eso por los motivos que mencione anteriormente.
Así una empresa que realiza operaciones comerciales en el exterior y
se desea solicitar un crédito bancario, se debe de considerar cual es la
tasa de interés que más conviene, elegir adecuadamente el banco ya
que también se debe de tomar en cuenta la estabilidad financiera de la
empresa y sobre todo si el crédito será en dólares, por lo que también

5. es necesario que se consideren las variaciones del tipo de cambio que
afecta también a la economía de las empresas.
Fuentes de Consulta:
http://www.elfinanciero.com.mx/blogs/trmx/por-que-ha-bajado-la-tasa-de-
interes.html
http://tiie.com.mx/tasas-internacionales/
http://www.forbes.com.mx/mexico-protege-la-tasa-de-interes-y-sacrifica-al-
peso/

6. es necesario que se consideren las variaciones del tipo de cambio que
afecta también a la economía de las empresas.
Fuentes de Consulta:
http://www.elfinanciero.com.mx/blogs/trmx/por-que-ha-bajado-la-tasa-de-
interes.html
http://tiie.com.mx/tasas-internacionales/
http://www.forbes.com.mx/mexico-protege-la-tasa-de-interes-y-sacrifica-al-
peso/