Presentación que se expuso durante el 17° edición del Seminario de Comercialización de Granos de CREA organizado por Globaltecnos.

1. Estimaciones Agrícola 2025
Repetimos el pasado o construimos el futuro?
Juan del Río

2. Proyecciones Agrícolas 2025
 Objetivo!
 Construcción de escenarios
 Resultados: qué podemos aprender?
● Impacto de tecnologías
● Variabilidad y…..niveles de resultado
● Escenarios viables

3. Esquema de análisis
 Escenarios Económicos:
● Precios internacionales
● Políticas de Comercio Exterior (ROE-DDEE)
● Tipo de cambio Real
 Escenarios Tecnológicos
● Planteos técnicos
● Trayectorias tecnológicas
Resultados: Margen Bruto & Neto, Renta
● 5 regiones + Argentina
● 4 cultivos: Soja 1°, Maíz Temp, Maíz Tardío, Trigo/Soja2°
● Campo propio, campo arrendado y mix
● 4 rotaciones
● 16 campañas: -5 | 2015/16 | +10
+ Agregados
(Producción, Renta, ha)

4. Escenario Económicos I:
Precios Internacionales
● Proyecciones a 10
años.
● Valores reales a dic-
2014.
● Escenarios en base a
OCDE-FAO y análisis
técnico propio.
● En referencia a CME.
● Los valores medios
incluyen ciclos de 26
meses.
10/11
11/12
12/13
13/14
14/15
15/16
16/17
17/18
18/19
19/20
20/21
21/22
22/23
23/24
24/25
25/26
342
425
570
250
300
350
400
450
500
550
u$s.t
126
189
231
90
140
190
240
u$s.t
163
226
304
100
150
200
250
300
u$s.t
Fuente:
Globaltecnos SA
(u$s corrientes)

5. Escenario Económicos II:
Formación de Precios Locales
Situación actual ( )
vs.
Apertura
comercial, eliminación
DDEE Tr y Mz y
reducción Sj ( )
● Derechos de
Exportación.
● Descuento
comerciales (ROEs).
Fuente:
Globaltecnos SA

6. Escenario Económicos III:
Tipo de Cambio Real
● Trayectorias de
ajuste nominal
de tipo de
cambio vs.
inflación
● Convergencia?
Supuesto a 10
años
12%
40%
30%
20%
15% 15%
10% 8% 5% 5% 5%
25% 25%
20%
15%
10% 10% 10% 8% 8% 8% 8%
15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 25/26
Tipo de cambio nominal Inflación
121
129
138
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
Dic 15 = 100
Fuente: Globaltecnos SA

7. Escenario Económicos:
Ajuste de insumos
% de costo en $Correlación
Tipo de
Cambio Real
Precio Local
Precio
Internacional
ΔInsumos
Agroquímicos 83% 10%
Fertilizantes 68% 10%
Semillas 75% 75%
Labores 25% 70%
Fletes 25% 70%
Comerciales 25%
Combustibles 65%
Estructura 85%
Directos
Indirectos
Comerciales
Fuente: Globaltecnos SA

8. Regiones
Norte
Este
Núcleo
Oeste
Centro
Argentina
Fuente: Globaltecnos SA

9. Actual
+Tecno 0
+Tecno 1
+Tecno 2
+Costos II
< Rindes
+Costos I
Escenarios Tecnológicos
Planteos
zonales
Trayectorias
Fuente: Globaltecnos SA
Actual +Tecno0
Tecnología
disponible a 3/4
años
Tecnología
disponible a 6/7
años
+Tecno2<Rindes +Agroquimic I+Agroquimic II +Tecno1
Paquete Actual
con menores
rindes
Paquete Actual +
Agroquimicos II
Paquete Actual +
Agroquimicos I
Paquete Actual
Tecnología
disponible hoy

10. Tecno 1 & Tecno 2
Protección Avance de resistencia a herbicidas 1
Genética Marcadores moleculares en breeding 1
Protección Pulverización variable en tiempo real 2
Protección Pulverización variable con prescripción 3
Biotecnología Eventos de resistencia a herbicidas 3
Biotecnología Nuevos eventos para control de insectos 3
Genética Big Data aplicado al breeding 3
Genética Rescate embrionario (tiempos de breeding) 3
Biotecnología Eventos apilados (retraso aparicion de resistencias) 3
Pulverización Pulverizaciones más efectivas y seguras 3
AP Manejo por ambientes y aplicaciones variables 4
AP Deteccion de variabilidad y uso de MSA 4
Protección Quiebre de resistencia a insecticidas 4
Protección Pulverización - Inyección de p.a. en el flujo de agua 4
Genética Selección de germoplasma adaptados a sequía 5
Fitosanitarios Nuevos modos de acción coleopteros y lepidopteros 5
Seguros Peritaje de seguros mediante sensores remotos 5
Protección Quiebre de resistencia a fungicidas 7
Biotecnología Resistencia a sequía y estrés abiótico 8
Biotecnología Eventos para control de hemipteros y otros chupadores 8
Biotecnología Eventos para control de enfermedades (ej. roya en soja) 8
Tecno 1
(campaña
19/20)
Tecno 2
(campaña
22/23)
Fuente: Globaltecnos SA

11. Tecno 1 & Tecno 2
+
4/5 años
7/8 años
Tecno 1
Tecno 2
Fuente: Globaltecnos SA

12. Resultados

13. Simulación Margen Neto
Fuente: Globaltecnos SA
1 mill. de
resultados

14. 282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000 u$s.ha
Fuente: Globaltecnos SA

15. Algunos aspectos…
Niveles de Resultado
Variabilidad
Soy VIP?
Tecnología
Distribución Resultados 16|17 a 25|26
<-325
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
>475
4%
14%
24% 24%
16%
18%
u$s.ha
10
30
50
282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
u$s.ha

16. Buenos Resultados?
Distribución Resultados 16|17 a 25|26
<-325
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
>475
4%
14%
24% 24%
16%
18%
u$s.ha
Fuente: Globaltecnos SA
282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000 u$s.ha

17. Márgen Neto|Norte Buenos Aires
Medio
Optimista
Pesimista
Medio
Optimista
Pesimista
-50
50
150
250
350
450
85/91 92/97 98/02 03/08 2009 10/14 15-20 20-25
'98-02=100
-50
50
150
250
350
450
85/91 92/97 98/02 03/08 2009 10/14 15-20 20-25
'98-02=100
Fuente: Márgenes Agropecuarios y Globaltecnos SA

18. -300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200 u$s.ha
Norte
Núcleo
Fuente: Globaltecnos SA

19. 2003/04
Flete 300 km: u$s/t 15
Siembra: u$s/ha 15
Gerenciamiento: u$s/ha 15
Empresas sin deuda
2008/2009
Modelo de Arrendamiento
Campos disponibles
“los precios
siempre suben”
Costos “caros”
Ajuste parcial
de alquileres
Desaparición
de pooles
Precios estables
Arrendamientos
“caros”
Futuro?
Sequía
Malezas
Renacimiento?
Baja renta/
alto riesgo?
Modelo en
Desaparición?
AjusteEstabilizaciónExpansión
Fuente: Globaltecnos SA

20. Algunos aspectos…
Niveles de Resultado
Variabilidad
Soy VIP?
Tecnología
10
30
50
282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
u$s.ha
Distribución Resultados 16|17 a 25|26
<-325
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
>475
4%
14%
24% 24%
16%
18%
u$s.ha

21. Cómo manejamos la variabilidad?
Diseñar empresas viables en los promedios….
pero también a los desvíos!
Cómo manejamos
los resultados?
Empresas que
generan utilidades o
necesitan retiros?
Cuál es la escala
necesaria para el negocio
que quiero?
Composición
de capital
Integración?

22. Algunos aspectos…
Niveles de Resultado
Variabilidad
Soy VIP?
Tecnología
Distribución Resultados 16|17 a 25|26
<-325
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
>475
4%
14%
24% 24%
16%
18%
u$s.ha
10
30
50
282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
u$s.ha

23. Empresas VIP
Fuente: Globaltecnos SA
(u$s/ha)
-80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80
+42,2
-1,6%+2,8%
+3%-5%
-0,6%+0,9%
+4p.+18p.
VIPNo VIP
Util.Ret.
<qq.>qq.
-70,4
+9,9-18,5
+13-21,6
+2-3
- 4- 20
- 35 - 20
- 11,3 +22,5
VIP No VIP
Costo u$s/t. producida - +
Eficiencia de venta + -
Eficiencia de compra + -
Estrategia de financiamiento Sí No
Flexibilidad Utilidades Retiros
Negociación arrendamientos + -
Manejo impositivo Sí No
Mecanismos de control Sí No
Organos de Gobierno Sí No

24. Algunos aspectos…
Niveles de Resultado
Variabilidad
Soy VIP?
Tecnología
Distribución Resultados 16|17 a 25|26
<-325
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
>475
4%
14%
24% 24%
16%
18%
u$s.ha
10
30
50
282
51
239
193
-105
-44 -34
15
63
114
171 163
195
245
299
266
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
u$s.ha

25. -300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
u$s.ha
+70%
+45%
+25%
Actual
Fuente: Globaltecnos SA

26. Algunas reflexiones…
Fuente: Globaltecnos SA
150
125
100
75
mill de t
103,5
170,6
13%
14%
74%
Actual
Precio
Mercados
Financiamiento
Estabilidad
Mercado de capitales
Cadena
Comercial
Logística
Agregado
de Valor
Sustenta-
bilidad
Tecnología
Seguros
Instituciones
Sistema
impositivo
Ambiente
Imagen
19%
24%57%
Rotación+Tecno

27. Estimaciones Agrícola 2025
Repetimos el pasado o construimos el futuro?
Muchas Gracias!
Juan del Río
“Cuando creíamos que teníamos todas las
respuestas, de pronto, cambiaron todas las
preguntas”
Mario Benedetti