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Proyecciones Financieras

Este documento presenta preguntas y respuestas sobre proyecciones financieras para una clase de contabilidad. Explica por qué las MYPES no suelen realizar proyecciones financieras y los factores que deben considerarse al hacer proyecciones para un negocio de venta de gallinas de postura, como las condiciones económicas y datos históricos del sector. También destaca la importancia de identificar costos fijos y variables, y el punto de equilibrio para realizar proyecciones financieras precisas.

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1 UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ESCUELA DE CONTABILIDAD PROFESOR : HIDALGO LAMA JENRY ALEX INTEGRANTES : AVILA DOMINGUEZ, MARICIELO CAMACHO LESCANO, CLAUDIA LOPEZ ARROYO, EDWIN LUIS PONCE, KATHERIN LUJAN FEIJO, ANGELA MORALES TERRONES, KAREN TEMA : PROYECCIONES FINANCIERAS CICLO : VI
2 TRUJILLO - PERU 2014
3 RESUELVA LAS PREGUNTAS:  ¿POR QUÉ LAS MYPES NO SIMULAN SUS PROYECCIONES FINANCIERAS? Las MYPES no simulan sus proyecciones porque solo se preocupan en su situación actual, no conocen la importancia que tiene el análisis que desarrolla para anticipar cuáles serán las ganancias o pérdidas de su empresa y el beneficio que tiene para la toma a de decisiones en el futuro de sus negocios.  ¿EN BASE A QUE VARIABLES DEBE ESTIMAR EL TIEMPO DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? -Tipo de negocio - Mercado donde se lleva a cabo la actividad - Rubro  ¿SI TUVIESE UN NEGOCIO DE VENTAS DE GALLINAS DE POSTURA CUALES SERIAN LAS PREGUNTAS CLAVES QUE DEBERIA HACERSE PARA REALIZAR SU PROYECCIONES FINANCIERAS? ¿Las condiciones de la economía actual son propicias para llevar a cabo mi proyecto empresarial? ¿He tenido en cuenta para mis proyecciones los datos históricos del sector? ¿He contrastado las hipótesis de proyecciones de mi negocio con las previsiones de futuro del mercado? ¿He tenido en cuenta a los agentes de mercado (competidores, clientes, proveedores)? ¿Cuáles son las principales desviaciones de mi negocio respecto al mercado? ¿Es coherente la evolución que presenta mi negocio?
4  ¿POR QUE ES VITAL EL CONOCIMIENTO DEL ESTADO DE RESULTADOS PARA REALIZAR LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? Es vital porque demuestra la ganancia o pérdida de la empresa dentro de un periodo, y permite un análisis que puede ser un punto de partida para las proyecciones financieras. Para conocer en la condicion que se encuentra la empresa y poder decidir que decisiones tomar y asi poder realizar unas buenas proyecciones financieras y maximizar las ganancias de la empresa.  ¿CUAL ES LA IMPORTANCIA DE LA IDENTIFICACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES EN LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? Los costos tienen un impacto esencial en las finanzas de la entidad. Una información confiable de los costos precisa las proyecciones financieras y la integración adecuada de estos costos en las decisiones tomadas, conformando un elemento básico en las operaciones de negocio que logran los objetivos y metas de la empresa. La gestión de costes es una herramienta necesaria para tomar decisiones y hacer proyecciones. Los costes son una variable fundamental en el negocio, por su relación directa con los resultados económicos.  ¿CUAL ES LA IMPORTANCIA DE LA IDENTIFICACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? PERDIDAS BENEFICIOS
Es importante porque permite predecir los resultados futuros del negocio en forma anticipada, lo cual es un soporte fundamental para el desarrollo de los negocios.  ¿QUE PREGUNTAS DEBE HACERSE PARA REALIZAR LAS PROYECCIONES 5 FINANCIERAS DE BALANCE? ¿La inversión en activos fijos es acorde con el plan de negocio? ¿Es coherente con el crecimiento proyectado para los próximos periodos? ¿Se ha planificado la gestión de inventarios? ¿Cuál es el método utilizado para la valoración de los inventarios? ¿Por qué este método? ¿Cómo afecta al consumo de materias primas? ¿Se ha hecho una estimación de la rotación en días del inventario? ¿Se han tenido en cuenta para la proyección el tipo de cliente? ¿Cómo se ha estimado el periodo de cobro? ¿Se tiene en cuenta el peso del cliente en términos de cifra de ventas? ¿Con la financiación planificada puedo acometer el plan de negocio? ¿Cómo se van a financiar las nuevas inversiones del negocio?
6 EE.FF PROYECTADOS
7 5.1. Regresión Lineal ANALISIS DE REGRESIÓN AÑO INGRESOS 2010 1031492 2011 1341423 2012 1571266 Resumen Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.99635097 Coeficiente de determinación R^2 0.99271525 R^2 ajustado 0.98543051 Error típico 32695.7891 Observaciones 3 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libSerutmada de cPuraodmraeddoios de los cuadradosF Valor crítico de F Regresión 1 1.4568E+11 1.4568E+11 136.273146 0.05440215 Residuos 1 1069014624 1069014624 Total 2 1.4675E+11 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95%Inferior 95.0%Superior 95.0% Intercepción -541428030 46493145.7 -11.6453301 0.05453361 -1132179459 49323398.7 -1132179459 49323398.7 Variable X 1 269887 23119.4142 11.6736089 0.05440215 -23873.0099 563647.01 -23873.0099 563647.01
TOMANDO COMO BASE EL 23.59% COMO VARIACIÓN PROMEDIO DE LAS VENTAS , SE OPTA POR TOMAR UN 24% CON EL FIN DE AUMENTAR LA TOMANDO LAS MISMAS PARTICIPACIONES DEL ULTIMO AÑO CON RESPECTO A Teniendo en cuenta que los costos representan aproximadamente el 38.81% de las ventas según el historico de datos, se espera disminuir la proporcion al 30% 8 VENTAS 24.00% Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0.39% Otros Ingresos Operativos/ 0.80% Ingresos Financieros/ 0.14% Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ SALIDAS DE EFECTIVO COSTO DE VENTAS 30.00% Gastos de Ventas y Distribución 3.59% Gastos de Administración 4.98% Otros Gastos Operativos 1.94% Gastos Financieros 0.96% Diferencias de Cambio neto 0.21% Gasto por Impuesto a las Ganancias 17.27% ROTACIÓN LAS VENTAS NETAS Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica optimizando el uso de los recursos. Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica 5.2. Parámetros para el Estado De Resultado Proyectado
9 ENTRADAS DE EFECTIVO VENTAS 1,948,370 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 7,559 Otros Ingresos Operativos/ 15,578 Ingresos Financieros/ 2,790 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ 0 TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 1,974,297 SALIDAS DE EFECTIVO COSTO DE VENTAS 584,511 Gastos de Ventas y Distribución 70,043 Gastos de Administración 96,946 Otros Gastos Operativos 37,721 Gastos Financieros 18,715 Diferencias de Cambio neto 4,106 Gasto por Impuesto a las Ganancias 336,433 TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO 1,148,474 CAJA Y BANCOS 286,629 PROMEDIOS PRONÓSTICO 23.59% -38.81%
AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 1,948,370 2,415,979 2,995,813 3,714,809 4,606,363 584,511 724,794 898,744 1,114,443 1,381,909 1,363,859 1,691,185 2,097,069 2,600,366 3,224,454 70,043 86,853 107,698 133,545 165,596 96,946 120,213 149,064 184,839 229,200 7,559 9,374 11,623 14,413 17,872 15,578 19,317 23,953 29,702 36,830 37,721 46,774 58,000 71,919 89,180 1,182,287 1,466,036 1,817,885 2,254,177 2,795,180 2,790 3,460 4,290 5,319 6,596 18,715 23,207 28,777 35,683 44,247 4,106 5,091 6,313 7,828 9,707 0 0 0 0 0 1,162,256 1,441,198 1,787,085 2,215,986 2,747,822 336,433 417,177 517,300 641,451 795,400 825,823 1,024,021 1,269,786 1,574,534 1,952,422 825,823 1,024,021 1,269,786 1,574,534 1,952,422 10 5.3. Proyecciones de los Estados De Resultados 13-17 Total de Ingresos de Actividades Ordinarias/ Costo de Ventas/ Ganancia (Pérdida) Bruta/ Gastos de Ventas y Distribución/ Gastos de Administración/ Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ Otros Ingresos Operativos/ Otros Gastos Operativos/ Ganancia (Pérdida) Operativa/ Ingresos Financieros/ Gastos Financieros/ Diferencias de Cambio neto/ Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/ Gasto por Impuesto a las Ganancias/ Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/
AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 967,764 1,965,378 3,274,109 5,443,186 7,211,124 0 0 0 0 0 256,464 288,463 324,455 364,938 410,471 2,693 5,386 5,386 12,119 18,178 2,026 6,078 18,234 54,702 164,106 61,976 69,784 78,577 88,477 99,624 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9,385 13,364 19,031 27,101 38,592 1,300,308 2,348,454 3,719,792 5,990,522 7,942,095 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,300,308 2,348,454 3,719,792 5,990,522 7,942,095 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 747 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,778,830 1,787,763 1,796,741 1,805,764 1,814,833 607,982 608,064 608,146 608,229 608,311 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,387,559 2,395,827 2,404,887 2,413,993 2,423,144 3,687,867 4,744,281 6,124,679 8,404,514 10,365,239 11 5.4. Proyecciones del Balance General 13-17 Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Activos Biológicos Propiedades de Inversión Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS
73,513 97,071 128,178 169,253 223,490 88,460 104,527 123,513 145,948 172,457 176,410 205,659 239,757 279,509 325,851 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24,029.67 0.00 0.00 0.00 0.00 362,413 407,257 491,448 594,709 721,798 0 0 0 0 0 362,413 407,257 491,448 594,709 721,798 239,495 285,753 340,945 406,798 485,370 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 109,282 115,154 121,343 127,863 134,734 98,320 112,660 129,092 147,921 169,495 0 0 0 0 0 87,429 0 0 0 0 0 0 0 0 0 534,526 513,567 591,380 682,582 789,599 896,939 920,824 1,082,827 1,277,290 1,511,398 1,259,915 1,259,915 1,259,915 1,259,915 1,259,915 0 0 0 0 0 176,213 176,213 176,213 176,213 176,213 0 0 0 0 0 68,507 101,385 150,043 222,053 328,623 427,364 542,552 688,786 874,435 1,110,123 0 0 0 0 0 1,931,999 2,080,065 2,274,957 2,532,617 2,874,874 2,828,937 3,000,889 3,357,785 3,809,907 4,386,271 12 Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisión por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisión por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
13 5.5. Ratios de Liquidez Proyectados Liquidez General: 2013 2014 2015 2016 2017 3.59 5.77 7.57 10.0730 11.0032 ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 359% 577% 757% 1007.303% 1100.32% Según las proyecciones realizadas, la liquidez muestra una tendencia pareja y creciente en cuanto a sus resultados, lo que es positivo para Gold Fields en comparación a los años anteriores.
14 Prueba Acida: 2013 2014 2015 2016 2017 3.42 5.60 7.41 9.92 10.87 ACT. CRRT- EXISTENCIAS/ PAS. CORRT PORCENTAJE 342% 560% 741% 992% 1087% Según la prueba ácida realizado a las proyecciones del balance general, se muestra una menor dependencia de los activos corrientes sobre las existencias en los próximos años, lo que es favorable para Golf Fields
15 Capital de Trabajo: 2013 2014 2015 2016 2017 937,896 1,941,197 3,228,344 5,395,813 7,220,297 ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 93789554% 194119744% 322834444% 539581281% 722029706% Con respecto al capital de trabajo, Gold Fields podrá contar con suficiente efectivo para continuar sus operaciones los años subsiguientes sin necesitar de ingresos por ventas, de acuerdo a los estados proyectados.
16 Liquidez Inmediata o Disponibilidad: 2013 2014 2015 2016 2017 2.670 4.826 6.662 9.153 9.990 CAJA Y BANCOS / PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 267% 483% 666% 915% 999% El índice de liquidez inmediata, el cual sólo considera caja y bancos, muestra un comportamiento de incremento en todos los años proyectados; y siempre manteniéndose en un nivel bueno.
17 Índice de endeudamiento: TOTAL PASIVO/ TOTAL ACTIVO 2013 2014 2015 2016 2017 0.243 0.194 0.177 0.152 0.146 PORCENTAJE 24% 19% 18% 15% 15% Las proyecciones para la solidez de Gold Fields muestra una baja del 5% para el primer año proyectado, y una tendencia en los años subsiguientes pero dentro de rangos aceptables.
18 Calidad de la Deuda: PASIVO CORRIENTE/ RECURSOS AJENOS 2013 2014 2015 2016 2017 0.404 0.442 0.454 0.466 0.478 PORCENTAJE 40% 44% 45% 47% 48% Con respecto a calidad de la deuda, se pronostica un incremento de la proporción de las deudas a corto plazo con respecto al total de deudas, pero se debe tener en cuenta el indicador de liquidez para ver que no se está en una posición mala; pero podría mejorarse.
19 Razón Deuda Patrimonio: PASIVOS TOTALES / PATRIMONIO 2013 2014 2015 2016 2017 0.464 0.443 0.476 0.504 0.526 PORCENTAJE 46% 44% 48% 50% 53% Los pasivos proyectados de Gold Fields tenderán a disminuir al 2014, pero se veE un aumente en los próximos tres años, pero siempre debajo del 60%, lo que demuestra que no existe riesgo alguno de quiebra en caso de que Gold Fields entre en crisis.
20 5.6. Ratios De Rentabilidad: Margen Neto: UTILIDAD NETA / VENTAS 2013 2014 2015 2016 2017 0.4238534 0.4238534 0.4238534 0.4238534 0.4238534 PORCENTAJE 42.39% 42.39% 42.39% 42.39% 42.39% El índice de rentabilidad o margen neto muestra una tendencia lineal de 42.46% al 2013, manteniéndose al mismo nivel en los próximos años.
21 Índice de rentabilidad económica: RENTABILIDAD ECONOMICA 2013 2014 2015 2016 2017 0.224 0.216 0.207 0.187 0.188 PORCENTAJE 22.39% 21.58% 20.73% 18.73% 18.84% Respecto a la rentabilidad de los activos, Gold Fields tenderá a aumentar el sub índice de rentabilidad económica, para el 2013 en casi 1%, y de igual forma para los años subsiguientes
22 Índice de rentabilidad financiera: RENTABILIDAD FINANCIERA 2013 2014 2015 2016 2017 0.427 0.492 0.558 0.622 0.679 PORCENTAJE 42.74% 49.23% 55.82% 62.17% 67.91% Para el año 2013 se pronostica un incremento de la rentabilidad financiera en 2%, pero de ahí en adelante se espera un crecimiento más pequeño del 1% aproximadamente.
23 Índice de apalancamiento financiero: APALANCAMIENTO FINANCIERO 2013 2014 2015 2016 2017 1.909 2.281 2.692 3.319 3.605 PORCENTAJE 191% 228% 269% 332% 361% Entre el 2013 y el 2014, el nivel de apalancamiento se ve disminuido en 2% pero en los siguientes años muestra una tendencia de crecimiento, lo que se podría explicar por el aumento del patrimonio constante debido al aumento de la utilidad por ventas.
24 2013 2014 2015 2016 2017 RATIOS 5.7. Ratios De Gestión: ROTACIÓN DE INVENTARIOS 9.431 10.386 11.438 12.596 13.871 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR 126.586 47.460 17.794 6.671 2.501 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 2.207 2.337 2.474 2.619 2.773 ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 178.814 292.857 393.442 527.496 563.569 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 0.528 0.509 0.489 0.442 0.444 GESTIÓN La rotación de inventarios, tiene una tendencia creciente, lo que evidencia que el capital invertido en inventarios, se está tratando de manera adecuada. Se recomienda, seguir con la política de inventarios, para permitir agilizar su materialización financiero, después de un ciclo productivo.
25 La rotación de cuentas por cobrar, tiene una tendencia decreciente, lo que evidencia que se está minimizando la política de crédito, haciendo realizables los cobros en efectivo en su mayoría .Se recomienda tener en cuenta el reflote de la política de crédito, para seguir convirtiendo en efecto las cuentas por cobrar, en un futuro, asegurando a los clientes que trabajan a crédito con la empresa La rotación de cuentas por pagar, evidencia una tendencia creciente, lo que refleja el aumento de las veces que está saliendo dinero, de la empresa, lo cual puede generar una disminución de efectivo, afectando así la l iquidez de la empresa. Se recomienda, real i zar la veri ficación inmediata de las cuenta s por pagar y efectuarlas en su periodo pertinente.
26 La rotación de caja y bancos nos indica una tendencia creciente que evidencia que se cuenta con liquidez cada vez con mayor facilidad, lo cual aumenta el efectivo para adquirir activos. Los activos totales están llevando una tendencia decreciente lo que evidencia que están siendo productivos de manera promedio según las unidades monetarias invertidas en activos totales, para general ventas. Se recomienda seguir con la política de ventas, y producción, de la mano del uso adecuado de los recursos para la producción
27 CONCLUSIONES
 Realizando el diagnostico correspondiente de los años 2010, 2011 y 2012, podemos decir que la empresa se encontraba con sus ratios relativamente estables, ya que el valor de su liquidez se mantenía en 1.6 y 1.5. por otro lado el ROI iba en ascenso lo cual es beneficioso para la empresa ya que demuestre un crecimiento porcentual aceptable.  Lo más conveniente sería modificar la política de ventas, con la finalidad de que ingrese más dinero y tener menos cuentas por cobrar a largo plazo. Teniendo en cuenta los activos corrientes y no corrientes.  En definitivo la empresa tiene que mejorar y estabilizarse con respecto a su rotación de activos, ya que esta afecta directamente en la rentabilidad si es que no se encuentra estable. 28
29 RECOMENDACIONES
 Se recomienda realizar proyecciones mediante técnicas financieras como son el análisis vertical, horizontal, indicadores financieros, método Dupont, para tener conocimiento acerca del futuro de la empresa, con la finalidad de poder tomar decisiones acertadas que ayuden a mejorar la rentabilidad.  No es recomendable hacerse de muchos pasivos, ya que este al ser un indicador directo de la rentabilidad, afecta y produce descensos inesperados.  Mantener la liquidez y la prueba acida dentro de los rangos permitidos de 1 30 a 2, para no tener dinero ocioso en caja.  No mantener muy constante el rentabilidad de la inversión, sino proponernos metas a mediano y largo plazo que permitan un ascenso considerable cada año.
31 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Y ELECTRONICAS.
 GITMAN, Lawrence. Principios de Administración Financiera. Edición 2007.  http://www.datosperu.org/peru-gold-fields-la-cima-saa.php  http://www.goldfields.com.pe/index.php  http://www.regionlalibertad.gob.pe/web/opciones/pdfs/PLAN%20ESTADISTI 32 CO%20GRLL%202004.pdf
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Proyecciones Financieras

  • 1.
    1 UNIVERSIDAD PRIVADAANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ESCUELA DE CONTABILIDAD PROFESOR : HIDALGO LAMA JENRY ALEX INTEGRANTES : AVILA DOMINGUEZ, MARICIELO CAMACHO LESCANO, CLAUDIA LOPEZ ARROYO, EDWIN LUIS PONCE, KATHERIN LUJAN FEIJO, ANGELA MORALES TERRONES, KAREN TEMA : PROYECCIONES FINANCIERAS CICLO : VI
  • 2.
    2 TRUJILLO -PERU 2014
  • 3.
    3 RESUELVA LASPREGUNTAS:  ¿POR QUÉ LAS MYPES NO SIMULAN SUS PROYECCIONES FINANCIERAS? Las MYPES no simulan sus proyecciones porque solo se preocupan en su situación actual, no conocen la importancia que tiene el análisis que desarrolla para anticipar cuáles serán las ganancias o pérdidas de su empresa y el beneficio que tiene para la toma a de decisiones en el futuro de sus negocios.  ¿EN BASE A QUE VARIABLES DEBE ESTIMAR EL TIEMPO DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? -Tipo de negocio - Mercado donde se lleva a cabo la actividad - Rubro  ¿SI TUVIESE UN NEGOCIO DE VENTAS DE GALLINAS DE POSTURA CUALES SERIAN LAS PREGUNTAS CLAVES QUE DEBERIA HACERSE PARA REALIZAR SU PROYECCIONES FINANCIERAS? ¿Las condiciones de la economía actual son propicias para llevar a cabo mi proyecto empresarial? ¿He tenido en cuenta para mis proyecciones los datos históricos del sector? ¿He contrastado las hipótesis de proyecciones de mi negocio con las previsiones de futuro del mercado? ¿He tenido en cuenta a los agentes de mercado (competidores, clientes, proveedores)? ¿Cuáles son las principales desviaciones de mi negocio respecto al mercado? ¿Es coherente la evolución que presenta mi negocio?
  • 4.
    4  ¿PORQUE ES VITAL EL CONOCIMIENTO DEL ESTADO DE RESULTADOS PARA REALIZAR LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? Es vital porque demuestra la ganancia o pérdida de la empresa dentro de un periodo, y permite un análisis que puede ser un punto de partida para las proyecciones financieras. Para conocer en la condicion que se encuentra la empresa y poder decidir que decisiones tomar y asi poder realizar unas buenas proyecciones financieras y maximizar las ganancias de la empresa.  ¿CUAL ES LA IMPORTANCIA DE LA IDENTIFICACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES EN LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? Los costos tienen un impacto esencial en las finanzas de la entidad. Una información confiable de los costos precisa las proyecciones financieras y la integración adecuada de estos costos en las decisiones tomadas, conformando un elemento básico en las operaciones de negocio que logran los objetivos y metas de la empresa. La gestión de costes es una herramienta necesaria para tomar decisiones y hacer proyecciones. Los costes son una variable fundamental en el negocio, por su relación directa con los resultados económicos.  ¿CUAL ES LA IMPORTANCIA DE LA IDENTIFICACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LAS PROYECCIONES FINANCIERAS? PERDIDAS BENEFICIOS
  • 5.
    Es importante porquepermite predecir los resultados futuros del negocio en forma anticipada, lo cual es un soporte fundamental para el desarrollo de los negocios.  ¿QUE PREGUNTAS DEBE HACERSE PARA REALIZAR LAS PROYECCIONES 5 FINANCIERAS DE BALANCE? ¿La inversión en activos fijos es acorde con el plan de negocio? ¿Es coherente con el crecimiento proyectado para los próximos periodos? ¿Se ha planificado la gestión de inventarios? ¿Cuál es el método utilizado para la valoración de los inventarios? ¿Por qué este método? ¿Cómo afecta al consumo de materias primas? ¿Se ha hecho una estimación de la rotación en días del inventario? ¿Se han tenido en cuenta para la proyección el tipo de cliente? ¿Cómo se ha estimado el periodo de cobro? ¿Se tiene en cuenta el peso del cliente en términos de cifra de ventas? ¿Con la financiación planificada puedo acometer el plan de negocio? ¿Cómo se van a financiar las nuevas inversiones del negocio?
  • 6.
  • 7.
    7 5.1. RegresiónLineal ANALISIS DE REGRESIÓN AÑO INGRESOS 2010 1031492 2011 1341423 2012 1571266 Resumen Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.99635097 Coeficiente de determinación R^2 0.99271525 R^2 ajustado 0.98543051 Error típico 32695.7891 Observaciones 3 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libSerutmada de cPuraodmraeddoios de los cuadradosF Valor crítico de F Regresión 1 1.4568E+11 1.4568E+11 136.273146 0.05440215 Residuos 1 1069014624 1069014624 Total 2 1.4675E+11 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95%Inferior 95.0%Superior 95.0% Intercepción -541428030 46493145.7 -11.6453301 0.05453361 -1132179459 49323398.7 -1132179459 49323398.7 Variable X 1 269887 23119.4142 11.6736089 0.05440215 -23873.0099 563647.01 -23873.0099 563647.01
  • 8.
    TOMANDO COMO BASEEL 23.59% COMO VARIACIÓN PROMEDIO DE LAS VENTAS , SE OPTA POR TOMAR UN 24% CON EL FIN DE AUMENTAR LA TOMANDO LAS MISMAS PARTICIPACIONES DEL ULTIMO AÑO CON RESPECTO A Teniendo en cuenta que los costos representan aproximadamente el 38.81% de las ventas según el historico de datos, se espera disminuir la proporcion al 30% 8 VENTAS 24.00% Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0.39% Otros Ingresos Operativos/ 0.80% Ingresos Financieros/ 0.14% Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ SALIDAS DE EFECTIVO COSTO DE VENTAS 30.00% Gastos de Ventas y Distribución 3.59% Gastos de Administración 4.98% Otros Gastos Operativos 1.94% Gastos Financieros 0.96% Diferencias de Cambio neto 0.21% Gasto por Impuesto a las Ganancias 17.27% ROTACIÓN LAS VENTAS NETAS Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica optimizando el uso de los recursos. Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica Tomando en cuenta la tendencia constante de la data historica 5.2. Parámetros para el Estado De Resultado Proyectado
  • 9.
    9 ENTRADAS DEEFECTIVO VENTAS 1,948,370 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 7,559 Otros Ingresos Operativos/ 15,578 Ingresos Financieros/ 2,790 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ 0 TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 1,974,297 SALIDAS DE EFECTIVO COSTO DE VENTAS 584,511 Gastos de Ventas y Distribución 70,043 Gastos de Administración 96,946 Otros Gastos Operativos 37,721 Gastos Financieros 18,715 Diferencias de Cambio neto 4,106 Gasto por Impuesto a las Ganancias 336,433 TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO 1,148,474 CAJA Y BANCOS 286,629 PROMEDIOS PRONÓSTICO 23.59% -38.81%
  • 10.
    AÑO 2013 AÑO2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 1,948,370 2,415,979 2,995,813 3,714,809 4,606,363 584,511 724,794 898,744 1,114,443 1,381,909 1,363,859 1,691,185 2,097,069 2,600,366 3,224,454 70,043 86,853 107,698 133,545 165,596 96,946 120,213 149,064 184,839 229,200 7,559 9,374 11,623 14,413 17,872 15,578 19,317 23,953 29,702 36,830 37,721 46,774 58,000 71,919 89,180 1,182,287 1,466,036 1,817,885 2,254,177 2,795,180 2,790 3,460 4,290 5,319 6,596 18,715 23,207 28,777 35,683 44,247 4,106 5,091 6,313 7,828 9,707 0 0 0 0 0 1,162,256 1,441,198 1,787,085 2,215,986 2,747,822 336,433 417,177 517,300 641,451 795,400 825,823 1,024,021 1,269,786 1,574,534 1,952,422 825,823 1,024,021 1,269,786 1,574,534 1,952,422 10 5.3. Proyecciones de los Estados De Resultados 13-17 Total de Ingresos de Actividades Ordinarias/ Costo de Ventas/ Ganancia (Pérdida) Bruta/ Gastos de Ventas y Distribución/ Gastos de Administración/ Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ Otros Ingresos Operativos/ Otros Gastos Operativos/ Ganancia (Pérdida) Operativa/ Ingresos Financieros/ Gastos Financieros/ Diferencias de Cambio neto/ Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/ Gasto por Impuesto a las Ganancias/ Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/
  • 11.
    AÑO 2013 AÑO2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 967,764 1,965,378 3,274,109 5,443,186 7,211,124 0 0 0 0 0 256,464 288,463 324,455 364,938 410,471 2,693 5,386 5,386 12,119 18,178 2,026 6,078 18,234 54,702 164,106 61,976 69,784 78,577 88,477 99,624 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9,385 13,364 19,031 27,101 38,592 1,300,308 2,348,454 3,719,792 5,990,522 7,942,095 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,300,308 2,348,454 3,719,792 5,990,522 7,942,095 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 747 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,778,830 1,787,763 1,796,741 1,805,764 1,814,833 607,982 608,064 608,146 608,229 608,311 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,387,559 2,395,827 2,404,887 2,413,993 2,423,144 3,687,867 4,744,281 6,124,679 8,404,514 10,365,239 11 5.4. Proyecciones del Balance General 13-17 Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Activos Biológicos Propiedades de Inversión Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS
  • 12.
    73,513 97,071 128,178169,253 223,490 88,460 104,527 123,513 145,948 172,457 176,410 205,659 239,757 279,509 325,851 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24,029.67 0.00 0.00 0.00 0.00 362,413 407,257 491,448 594,709 721,798 0 0 0 0 0 362,413 407,257 491,448 594,709 721,798 239,495 285,753 340,945 406,798 485,370 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 109,282 115,154 121,343 127,863 134,734 98,320 112,660 129,092 147,921 169,495 0 0 0 0 0 87,429 0 0 0 0 0 0 0 0 0 534,526 513,567 591,380 682,582 789,599 896,939 920,824 1,082,827 1,277,290 1,511,398 1,259,915 1,259,915 1,259,915 1,259,915 1,259,915 0 0 0 0 0 176,213 176,213 176,213 176,213 176,213 0 0 0 0 0 68,507 101,385 150,043 222,053 328,623 427,364 542,552 688,786 874,435 1,110,123 0 0 0 0 0 1,931,999 2,080,065 2,274,957 2,532,617 2,874,874 2,828,937 3,000,889 3,357,785 3,809,907 4,386,271 12 Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisión por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisión por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
  • 13.
    13 5.5. Ratiosde Liquidez Proyectados Liquidez General: 2013 2014 2015 2016 2017 3.59 5.77 7.57 10.0730 11.0032 ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 359% 577% 757% 1007.303% 1100.32% Según las proyecciones realizadas, la liquidez muestra una tendencia pareja y creciente en cuanto a sus resultados, lo que es positivo para Gold Fields en comparación a los años anteriores.
  • 14.
    14 Prueba Acida: 2013 2014 2015 2016 2017 3.42 5.60 7.41 9.92 10.87 ACT. CRRT- EXISTENCIAS/ PAS. CORRT PORCENTAJE 342% 560% 741% 992% 1087% Según la prueba ácida realizado a las proyecciones del balance general, se muestra una menor dependencia de los activos corrientes sobre las existencias en los próximos años, lo que es favorable para Golf Fields
  • 15.
    15 Capital deTrabajo: 2013 2014 2015 2016 2017 937,896 1,941,197 3,228,344 5,395,813 7,220,297 ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 93789554% 194119744% 322834444% 539581281% 722029706% Con respecto al capital de trabajo, Gold Fields podrá contar con suficiente efectivo para continuar sus operaciones los años subsiguientes sin necesitar de ingresos por ventas, de acuerdo a los estados proyectados.
  • 16.
    16 Liquidez Inmediatao Disponibilidad: 2013 2014 2015 2016 2017 2.670 4.826 6.662 9.153 9.990 CAJA Y BANCOS / PASIVO CORRIENTE PORCENTAJE 267% 483% 666% 915% 999% El índice de liquidez inmediata, el cual sólo considera caja y bancos, muestra un comportamiento de incremento en todos los años proyectados; y siempre manteniéndose en un nivel bueno.
  • 17.
    17 Índice deendeudamiento: TOTAL PASIVO/ TOTAL ACTIVO 2013 2014 2015 2016 2017 0.243 0.194 0.177 0.152 0.146 PORCENTAJE 24% 19% 18% 15% 15% Las proyecciones para la solidez de Gold Fields muestra una baja del 5% para el primer año proyectado, y una tendencia en los años subsiguientes pero dentro de rangos aceptables.
  • 18.
    18 Calidad dela Deuda: PASIVO CORRIENTE/ RECURSOS AJENOS 2013 2014 2015 2016 2017 0.404 0.442 0.454 0.466 0.478 PORCENTAJE 40% 44% 45% 47% 48% Con respecto a calidad de la deuda, se pronostica un incremento de la proporción de las deudas a corto plazo con respecto al total de deudas, pero se debe tener en cuenta el indicador de liquidez para ver que no se está en una posición mala; pero podría mejorarse.
  • 19.
    19 Razón DeudaPatrimonio: PASIVOS TOTALES / PATRIMONIO 2013 2014 2015 2016 2017 0.464 0.443 0.476 0.504 0.526 PORCENTAJE 46% 44% 48% 50% 53% Los pasivos proyectados de Gold Fields tenderán a disminuir al 2014, pero se veE un aumente en los próximos tres años, pero siempre debajo del 60%, lo que demuestra que no existe riesgo alguno de quiebra en caso de que Gold Fields entre en crisis.
  • 20.
    20 5.6. RatiosDe Rentabilidad: Margen Neto: UTILIDAD NETA / VENTAS 2013 2014 2015 2016 2017 0.4238534 0.4238534 0.4238534 0.4238534 0.4238534 PORCENTAJE 42.39% 42.39% 42.39% 42.39% 42.39% El índice de rentabilidad o margen neto muestra una tendencia lineal de 42.46% al 2013, manteniéndose al mismo nivel en los próximos años.
  • 21.
    21 Índice derentabilidad económica: RENTABILIDAD ECONOMICA 2013 2014 2015 2016 2017 0.224 0.216 0.207 0.187 0.188 PORCENTAJE 22.39% 21.58% 20.73% 18.73% 18.84% Respecto a la rentabilidad de los activos, Gold Fields tenderá a aumentar el sub índice de rentabilidad económica, para el 2013 en casi 1%, y de igual forma para los años subsiguientes
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    22 Índice derentabilidad financiera: RENTABILIDAD FINANCIERA 2013 2014 2015 2016 2017 0.427 0.492 0.558 0.622 0.679 PORCENTAJE 42.74% 49.23% 55.82% 62.17% 67.91% Para el año 2013 se pronostica un incremento de la rentabilidad financiera en 2%, pero de ahí en adelante se espera un crecimiento más pequeño del 1% aproximadamente.
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    23 Índice deapalancamiento financiero: APALANCAMIENTO FINANCIERO 2013 2014 2015 2016 2017 1.909 2.281 2.692 3.319 3.605 PORCENTAJE 191% 228% 269% 332% 361% Entre el 2013 y el 2014, el nivel de apalancamiento se ve disminuido en 2% pero en los siguientes años muestra una tendencia de crecimiento, lo que se podría explicar por el aumento del patrimonio constante debido al aumento de la utilidad por ventas.
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    24 2013 20142015 2016 2017 RATIOS 5.7. Ratios De Gestión: ROTACIÓN DE INVENTARIOS 9.431 10.386 11.438 12.596 13.871 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR 126.586 47.460 17.794 6.671 2.501 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 2.207 2.337 2.474 2.619 2.773 ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 178.814 292.857 393.442 527.496 563.569 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 0.528 0.509 0.489 0.442 0.444 GESTIÓN La rotación de inventarios, tiene una tendencia creciente, lo que evidencia que el capital invertido en inventarios, se está tratando de manera adecuada. Se recomienda, seguir con la política de inventarios, para permitir agilizar su materialización financiero, después de un ciclo productivo.
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    25 La rotaciónde cuentas por cobrar, tiene una tendencia decreciente, lo que evidencia que se está minimizando la política de crédito, haciendo realizables los cobros en efectivo en su mayoría .Se recomienda tener en cuenta el reflote de la política de crédito, para seguir convirtiendo en efecto las cuentas por cobrar, en un futuro, asegurando a los clientes que trabajan a crédito con la empresa La rotación de cuentas por pagar, evidencia una tendencia creciente, lo que refleja el aumento de las veces que está saliendo dinero, de la empresa, lo cual puede generar una disminución de efectivo, afectando así la l iquidez de la empresa. Se recomienda, real i zar la veri ficación inmediata de las cuenta s por pagar y efectuarlas en su periodo pertinente.
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    26 La rotaciónde caja y bancos nos indica una tendencia creciente que evidencia que se cuenta con liquidez cada vez con mayor facilidad, lo cual aumenta el efectivo para adquirir activos. Los activos totales están llevando una tendencia decreciente lo que evidencia que están siendo productivos de manera promedio según las unidades monetarias invertidas en activos totales, para general ventas. Se recomienda seguir con la política de ventas, y producción, de la mano del uso adecuado de los recursos para la producción
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     Realizando eldiagnostico correspondiente de los años 2010, 2011 y 2012, podemos decir que la empresa se encontraba con sus ratios relativamente estables, ya que el valor de su liquidez se mantenía en 1.6 y 1.5. por otro lado el ROI iba en ascenso lo cual es beneficioso para la empresa ya que demuestre un crecimiento porcentual aceptable.  Lo más conveniente sería modificar la política de ventas, con la finalidad de que ingrese más dinero y tener menos cuentas por cobrar a largo plazo. Teniendo en cuenta los activos corrientes y no corrientes.  En definitivo la empresa tiene que mejorar y estabilizarse con respecto a su rotación de activos, ya que esta afecta directamente en la rentabilidad si es que no se encuentra estable. 28
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     Se recomiendarealizar proyecciones mediante técnicas financieras como son el análisis vertical, horizontal, indicadores financieros, método Dupont, para tener conocimiento acerca del futuro de la empresa, con la finalidad de poder tomar decisiones acertadas que ayuden a mejorar la rentabilidad.  No es recomendable hacerse de muchos pasivos, ya que este al ser un indicador directo de la rentabilidad, afecta y produce descensos inesperados.  Mantener la liquidez y la prueba acida dentro de los rangos permitidos de 1 30 a 2, para no tener dinero ocioso en caja.  No mantener muy constante el rentabilidad de la inversión, sino proponernos metas a mediano y largo plazo que permitan un ascenso considerable cada año.
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     GITMAN, Lawrence.Principios de Administración Financiera. Edición 2007.  http://www.datosperu.org/peru-gold-fields-la-cima-saa.php  http://www.goldfields.com.pe/index.php  http://www.regionlalibertad.gob.pe/web/opciones/pdfs/PLAN%20ESTADISTI 32 CO%20GRLL%202004.pdf
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