Planificación Financiera.

1. Planifica
1
Introducción a la PlanificaciónIntroducción a la Planificación
FinancieraFinanciera
• PARTE 1. INTRODUCCIÓN A LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA.
• PARTE 2. EL PRESUPUESTO DE CAPITAL. LAS
APLICACIONES Y LOS RECURSOS FINANCIEROS A
LARGO PLAZO
• PARTE 3. EL PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO. EL
PRESUPUESTO DE APLICACIONES Y MEDIOS Y EL
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
• PARTE 4. LA MODELIZACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA A L/P: LOS ESTADOS FINANCIEROS
PREVISIONALES
• PARTE 1. INTRODUCCIÓN A LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA.
• PARTE 2. EL PRESUPUESTO DE CAPITAL. LAS
APLICACIONES Y LOS RECURSOS FINANCIEROS A
LARGO PLAZO
• PARTE 3. EL PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO. EL
PRESUPUESTO DE APLICACIONES Y MEDIOS Y EL
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
• PARTE 4. LA MODELIZACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA A L/P: LOS ESTADOS FINANCIEROS
PREVISIONALES

2. Planifica
2
SUBSISTEMA FINANCIERO DE LA EMPRESA
MERCADOS
FINANCIEROS
Inversión
en Activo
Circulante
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
Inversión
en Activo
Fijo
Financiación
externa:
propia y ajena
Autofinanciación
D
i
n
e
r
o
Recursos
Valores
Demanda
de créditos
Información
Planificación Financiera
Flujo de Caja
Amortización Técnica Reservas
Dividendos
Impuestos
Intereses
Objetivos Financieros
Estrategia Financiera
Evaluación y Selección
Programación
de Inversiones
Racionamiento
de Capital
Valoración de Empresas
y de Activos Financieros
Control
Ejecución
Tesorería
S
U
B
S
I
S
T
E
M
A
S
R
E
S
T
A
N
T
E
S
Amortización
Financiera
Mercado Monetario
Mercados Derivados OTC
Finanzas
Internacionales
Mercado de Capitales
Renta Fija Renta Variable
Mercados Derivados Organizados
Futuros Opciones
Mercados de Divisas
ENTORNO
Otras operaciones
Financieras
Cobros
del Activo
Pagos del
Activo
SISTEMA FINANCIERO
Activos
Financieros
C
N
M
V
Tesoro
Público
Fusiones y
Adquisiciones
Mediadores e
Intermediarios
Financieros
Fondos de
Pensiones
Banco de
España
Fondos de
Inversión
Introducción a la PlanificaciónIntroducción a la Planificación
FinancieraFinanciera

3. Planifica
3
PREVISIÓNPREVISIÓN
RETROSPECTIVORETROSPECTIVO
PROSPECTIVOPROSPECTIVO
ESCENARIOSESCENARIOS
Conjunto de previsiones, a ser
posible cuantificadas, acerca
de las variables fundamentales
del entorno
Conjunto de previsiones, a ser
posible cuantificadas, acerca
de las variables fundamentales
del entorno
La función de previsiónLa función de previsión

4. Planifica
4
El product oEl product o
Las i nvers i onesLas i nvers i ones
Recurs os
f i nanci eros
Recurs os
f i nanci eros
DemandasDemandas
Of ert asOf ert as
Preci os y cos t esPreci os y cos t es
Al t ernat i vasAl t ernat i vas
Ampl i t udAmpl i t ud
Rent abi l i dadRent abi l i dad
Cos t eCos t e
Al t ernat i vasAl t ernat i vas
Ampl i t udAmpl i t ud
La función de previsiónLa función de previsión

5. Planifica
5
Respecto a las técnicas de previsión, su elección depende de
una serie de factores:
Respecto a las técnicas de previsión, su elección depende de
una serie de factores:
El horizonte temporal a estudiar
El tipo de información de que pueda
disponerse
El coste de la obtención y tratamiento de dicha
información
Por último, debemos recordar que la necesidad de prever se
hace indispensable para los casos de demanda, precio y
costes de los productos, ya que son las variables que más
incertidumbre incorporan al plan financiero y, además,
constituyen su punto de partida.
Por último, debemos recordar que la necesidad de prever se
hace indispensable para los casos de demanda, precio y
costes de los productos, ya que son las variables que más
incertidumbre incorporan al plan financiero y, además,
constituyen su punto de partida.
La función de previsiónLa función de previsión

6. Planifica
6
En general, se puede definir a la planificación financiera como el
proceso de anticipación del futuro desde el presente y con base en
el pasado, de tal forma que persigue convertir el futuro esperado
en futuro deseado.
En general, se puede definir a la planificación financiera como el
proceso de anticipación del futuro desde el presente y con base en
el pasado, de tal forma que persigue convertir el futuro esperado
en futuro deseado.
Ackoff: “la planificación consiste en proyectar un futuro deseado y
los medios efectivos para conseguirlo”.
Ackoff: “la planificación consiste en proyectar un futuro deseado y
los medios efectivos para conseguirlo”.
•Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los
directivos
•Analiza y valora los posibles estados futuros del ambiente
económico en el que se desenvuelve la empresa y su
impacto en la misma
Por tanto, no podemos entender este proceso hacia otra situación
deseada sin la fijación de objetivos y la asignación de recursos
encaminados a su consecución, en definitiva, sin establecer lo que
se denomina estrategia de la empresa. Por otra parte, asociado al
concepto de estrategia, aparece el de política, como una acepción
más restringida y concreta del anterior.
Por tanto, no podemos entender este proceso hacia otra situación
deseada sin la fijación de objetivos y la asignación de recursos
encaminados a su consecución, en definitiva, sin establecer lo que
se denomina estrategia de la empresa. Por otra parte, asociado al
concepto de estrategia, aparece el de política, como una acepción
más restringida y concreta del anterior.
Concepto y tipos de planificación financieraConcepto y tipos de planificación financiera

7. Planifica
7
ESTRATEGIA
PRODUCTIVA
ESTRATEGIA FINANCIERA
Política de
Inversiones
Política de
Circulante
Type text here
Política de
Reservas
Política de
Financiación
Política de
Amortizaciones
Política de
Dividendos
ESTRATEGIA GLOBAL
DE LA EMPRESA
DESARROLLO DE UNA
COMPETENCIA DISTINTIVA
ESTRATEGIA
COMERCIAL
Concepto y tipos de planificación financieraConcepto y tipos de planificación financiera

8. Planifica
8
Se puede establecer como concepto más concreto de planificación: “el
diseño de la estrategia y la implantación de la misma hasta sus
últimas consecuencias”.
FORMULACIÓN DE OBJETIVOS Y SUBOJETIVOSFORMULACIÓN DE OBJETIVOS Y SUBOJETIVOS
ESTUDIO DEL ESCENARIO DE LA EMPRESAESTUDIO DEL ESCENARIO DE LA EMPRESA
ESTUDIO DE LAS ALTERNATIVASESTUDIO DE LAS ALTERNATIVAS
EVALUACIÓN DE DICHAS ALTERNATIVASEVALUACIÓN DE DICHAS ALTERNATIVAS
ELECCIÓN DE LA ALTERNATIVA MÁS IDÓNEAELECCIÓN DE LA ALTERNATIVA MÁS IDÓNEA
FORMULACIÓN DE PLANESFORMULACIÓN DE PLANES
FORMULACIÓN DE PRESUPUESTOSFORMULACIÓN DE PRESUPUESTOS
Diseño de laDiseño de la
EstrategiaEstrategia
ImplantaciónImplantación
Concepto y tipos de planificación financieraConcepto y tipos de planificación financiera

9. Planifica
9
PLAN DE INVERSIONESPLAN DE INVERSIONES PLAN DE FINANCIACIÓNPLAN DE FINANCIACIÓN
PRESUPUESTO DE
INVERSIÓN
PRESUPUESTO DE
INVERSIÓN
PRESUPUESTO DE
FINANCIACIÓN
PRESUPUESTO DE
FINANCIACIÓN
PRESUPUESTOS DE
EXPLOTACIÓN
PRESUPUESTOS DE
EXPLOTACIÓN
PRESUPUESTO DE
TESORERÍA
CICLO DE CAPITAL = LARGO PLAZOCICLO DE CAPITAL = LARGO PLAZO
CICLO
CORTO
Concepto y tipos de planificación financieraConcepto y tipos de planificación financiera

10. Planifica
10
EL
H ORIZON TE
DE
PLA N IFIC A C IÓN
EL
H ORIZON TE
DE
PLA N IFIC A C IÓN
LA
C ON SIDERA C IÓN
DE LOS
OBJ ETIV OS
LA
C ON SIDERA C IÓN
DE LOS
OBJ ETIV OS
PLA N IFIC A C IÓN
ESTRA TÉGIC A
A LA RGO PLA ZO.
SE ELA BORA N LOS
OBJ ETIV OS
PLA N IFIC A C IÓN
ESTRA TÉGIC A
A LA RGO PLA ZO.
SE ELA BORA N LOS
OBJ ETIV OS
PLA N IFIC A C IÓN TÁ C TIC A
A M EDIO O C ORTO PLA ZO.
OBJ ETIV OS PREESTA BLEC IDOS
PLA N IFIC A C IÓN TÁ C TIC A
A M EDIO O C ORTO PLA ZO.
OBJ ETIV OS PREESTA BLEC IDOS
El carácter estratégico de la planificación financieraEl carácter estratégico de la planificación financiera
a largo plazoa largo plazo

11. Planifica
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PLA N IFIC A C IÓN GEN ERA L
DE LA EM PRESA
PLA N IFIC A C IÓN GEN ERA L
DE LA EM PRESA
OBJ ETIV OS GEN ERA LESOBJ ETIV OS GEN ERA LES
M A X IM IZA C IÓN
DEL V A LOR
DE LA EM PRESA
PA RA LOS
A C C ION ISTA S
M A X IM IZA C IÓN
DEL V A LOR
DE LA EM PRESA
PA RA LOS
A C C ION ISTA S
OBJ ETIV OS FIN A N C IEROSOBJ ETIV OS FIN A N C IEROS
PLA N IFIC A C IÓN FIN A N C IERA
DE LA EM PRESA
PLA N IFIC A C IÓN FIN A N C IERA
DE LA EM PRESA
LA RGO PLA ZOLA RGO PLA ZO C ORTO PLA ZOC ORTO PLA ZO
C on solid ac ión d e u n a
e st r u c t u r a f in an c ie r a q u e
le p e r m it a r e alizar
in v e r sion e s r e n t ab le s c on
e l m e n or c ost e p osib le
C on solid ac ión d e u n a
e st r u c t u r a f in an c ie r a q u e
le p e r m it a r e alizar
in v e r sion e s r e n t ab le s c on
e l m e n or c ost e p osib le
Liq u id e z y c ost e d e
los r e c u r sos a
c or t o p lazo
Liq u id e z y c ost e d e
los r e c u r sos a
c or t o p lazo
Los objetivos de la planificación financieraLos objetivos de la planificación financiera
a largo plazoa largo plazo