1. FUNDAMENTOS DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS
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2. LA FUNCIÓN PRINCIPAL
• Los mercados
financieros permiten
asignar y desplegar
fondos eficientemente
en un periodo de
tiempo, desde las
entidades
superavitarias de
ahorro hacia las
entidades deficitarias
de ahorro.
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3. CREACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS
• UNA ENTIDAD
DEFICITARIA EN
AHORRO TENDRÁ UN
PASIVO CUANDO
RECIBE FONDOS DE
UNA ENTIDAD
SUPERAVITARIA DE
AHORRO, ÉSTA A
CAMBIO, RECIBE UN
ACTIVO FINANCIERO
EMITIDO POR LA
PRIMERA.
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4. FORMAS DE OBTENER FONDOS
• EMISIONES DE
CAPITAL
• EMISIONES DE
DEUDA
• EMISIONES DE
DEUDA CON
OPCIONES
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5. Los intermediarios reúnen a los emisores con
los inversionistas
• BANCA DE
INVERSIÓN
• CORREDORES
• CASAS DE BOLSA
• EMPRESAS
FINANCIERAS.
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6. MERCADOS FINANCIEROS PRIMARIOS
• Un mercado
primario existe
cuando los activos
financieros son
vendidos por
primera vez y el
flujo de efectivo lo
recibe el emisor.
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7. MERCADOS FINANCIEROS
SECUNDARIOS
• Un mercado secundario
existe cuando los valores
previamente emitidos
son revendidos. La
negociación en este
mercado no incrementa
el volumen de los
activos financieros en
circulación y los flujos
de efectivo no
necesariamente los
recibe el emisor.
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8. FUNCIONES CENTRALES DEL SISTEMA
FINANCIERO (1)
1. Compensación y
liquidación de pagos.
2. Conjuntar recursos y
subdivisión de
participaciones.
3. Transferencia de
recursos a través del
tiempo y del espacio.
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9. FUNCIONES CENTRALES DEL SISTEMA
FINANCIERO (2)
4. Administración de
riesgos.
5. Difusión de
información.
6. Tratamiento de
problemas de
incentivos.
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10. EFICIENCIA DE MERCADOS
FINANCIEROS
• Los mercados
financieros
eficientes se
requieren para
facilitar y asegurar
la formación
adecuada de capital
y el crecimiento
económico.
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11. INSTRUMENTOS PRINCIPALES DEL
MERCADO DE DINERO
• 1. Instrumentos de deuda a corto plazo
emitidos por el gobierno.
• 2. Certificados de depósito.
• 3. Papel Comercial.
• 4. Aceptaciones bancarias.
• 5. Acuerdos de recompra (Reportos).
• 6. Pagarés bancarios.
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12. INSTRUMENTOS PRINCIPALES DEL
MERCADO DE CAPITALES
• 1. Acciones representativas del capital de
las empresas.
• 2. Acciones de capital preferente.
• 3. Bonos hipotecarios.
• 4. Obligaciones de deuda empresarial.
• 5. Títulos gubernamentales de largo plazo.
• 6. Bonos de deuda de gobiernos estatales.
• 7. Pagarés de rescates financieros.
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13. INSTRUMENTOS PRINCIPALES DEL
MERCADO DE DERIVADOS
• CONTRATOS ADELANTADOS.
• CONTRATOS DE FUTUROS
FINANCIEROS DE:
TIPO DE CAMBIO Y TASAS DE INTERÉS.
• CONTRATOS DE TÍTULOS
OPCIONALES (OPCIONES).
• CONTRATOS DE INTERCAMBIO
(SWAPS).
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14. PRINCIPALES INTERMEDIARIOS (1)
• INSTITUCIONES DE DEPÓSITO:
– BANCOS COMERCIALES
– ASOCIACIONES DE AHORRO Y
PRESTAMO.
– UNIONES DE CRÉDITO.
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15. PRINCIPALES INTERMEDIARIOS (2)
• INSTITUCIONES DE AHORRO
CONTRACTUAL:
– ASEGURADORAS
– COMPAÑÍAS DE SEGURO DE SINIESTROS
– FONDOS DE PENSIÓN PRIVADOS
– FONDOS DE RETIRO.
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16. PRINCIPALES INTERMEDIARIOS (3)
• INTERMEDIARIOS DE INVERSIÓN:
– CASAS DE BOLSA
– FONDOS MUTUALISTAS
– SOCIEDADES DE INVERSIÓN
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17. EL PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS
• 1. Reducción de los
costos de transacción.
• 2. Producción y difusión
de información.
• 3. Divisibilidad y
flexibilidad.
• 4. Diversificación del
riesgo.
• 5. Especialización.
• 6. Experiencia y
conveniencia.
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18. OBJETIVOS DE LAS AGENCIAS
REGULADORAS
• 1. Aumento de la
información
disponible a los
inversionistas.
• 2. Asegurar la solidez
de los intermediarios
• 3. Mejorar el control
de la política
monetaria y
económica en general
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