Este documento resume el sistema financiero y la política monetaria. Explica que los intermediarios financieros como bancos y cajas de ahorro conectan a los ahorradores con los prestatarios. También describe los diferentes tipos de activos financieros, como deuda pública y acciones, y cómo funcionan los mercados de valores y la bolsa. Además, analiza conceptos como el ahorro, la inversión y los tipos de interés, y explica que el objetivo de la política monetaria del BCE es mantener la estabilidad de precios.

1. TEMA 13 EL SISTEMA
FINANCIERO Y LA
POLÍTICA MONETARIA
Departamento de Geografía e Historia
IES Gabriel G. Márquez

2. GUIÓN DEL TEMA 13
 1. El sistema financiero y sus intermediarios
 2. ¿Qué son los activos financieros?
 3. El mercado de valores y la bolsa
 4. Los índices bursátiles
 5. Ahorro, inversión y tipo de interés
 6. La política monetaria

3. 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS
INTERMEDIARIOS
Existen
ahorradores que
depositan su dinero
y los que lo piden
Los primeros
Se sitúan entre
prestan su
los que prestan
dinero a cambio
y los que piden
de intereses
Los
Facilitan esa
intermediarios
labor
financieros

4. Los intermediarios financieros y los mercados
donde actúan conforman el sistema financiero
Los intermediarios ofrecen garantías para
ambas partes
El sistema financiero se puede estudiar
desde 3 puntos de vista: el de los
intermediarios, el de los activos y el de los
mercados donde actúan

5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
BANCARIOS
Son privados
BANCOS
Su objetivo es
Los obtener beneficios
intermediarios
financieros son:
No tienen ánimo de
CAJAS DE lucro, los beneficios
AHORRO son para obras
sociales

6.  LAS CAJAS DE AHORROS TIENEN EL SIGUIENTE
FUNCIONAMIENTO:
 Son instituciones de propiedad pública o privada, dirigidas
por Juntas dedicadas a la administración de depósitos de
ahorro con el propósito de invertir los productos y realizar
obras sociales y benéficas.
 Características fundamentales:
 Su autonomía o independencia respecto a otras entidades.
 En principio, no persiguen los máximos beneficios
económicos, sino que, en ellas, la idea de lucro es
reemplazada por la de servicio.
 La naturaleza benéfico-social de las cajas de ahorro se ha ido
perdiendo, en beneficio de un carácter eminentemente
financiero.

12.  También existen las cooperativas de crédito que
pertenecen a sus socios depositantes, que son, a su vez, los
beneficiarios de sus servicios financieros
 Son menos importantes pero sí muy interesantes
 Ver vídeo de JAK Suecia
 TRIODOS BANK
 http://www.youtube.com/watch?v=vXV_LHFB72U&list=PL6
H6Mpu8iTqCnAtmsAZBpSzRk2zSJUYvX

13. Servicios que
prestan los
intermediarios
financieros
Captación
de depósitos
Concesión
de créditos

14. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO
BANCARIOS ( NO PUEDEN CREAR DINERO)
Sociedades y
Los fondos de
fondos de
pensiones
inversión
Las Entidades de
compañías leasing y de
aseguradoras factoring
Entidades de
capital de
riesgo

15.  1. Sociedades y fondos de inversión: venden
participaciones al público y utilizan los recursos
para comprar una cartera de distintos tipos de
acciones y bonos. Diversifican el riesgo.
http://www.finanzas.com/finanzas-
personales/fondos-inversion/
 2. Fondos de pensiones: reúnen el dinero
aportado por trabajadores en activo y lo invierten
para obtener beneficios. Cuando el beneficiado se
jubila le pagan una cantidad de acuerdo con sus
aportaciones y con los rendimientos de las
inversiones

16.  Las compañías aseguradoras: cubren a sus
clientes de todo tipo de riesgos. Sus ingresos
dependen de las cuotas abonadas por sus clientes
 Entidades leasing: financian empresas que
necesitan bienes de equipo en alquiler con
derecho a compra
 Entidades factoring: cobran facturas pendientes o
los créditos que tengan empresas sobre terceros a
cambio de una remuneración

17.  Entidades de capital de riesgo: aportan
temporalmente capital a empresas que
pertenecen a sectores dinámicos de los que se
espera que obtengan más beneficios. El objetivo
es que con la ayuda del capital de riesgo la
empresa aumente su valor

18. 2. ¿QUÉ SON LOS ACTIVOS FINANCIEROS?
Son títulos de valor Los emiten los
que constituyen el agentes que necesitan
reconocimiento de una financiación: ad.
deuda Pública y empresas
Títulos públicos:
Deuda pública: Letras Títulos privados: 1 Renta fija:
del Tesoro, Bonos del bonos, obligaciones pagarés y 2
Estado y Obligaciones Renta variable: Acciones
del Estado

19. CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS
FINANCIEROS
Rentabilidad. Puede ser renta fija y renta variable
Riesgo: depende del plazo de devolución y la solvencia
del deudor
Liquidez: facilidad o no para convertirse en dinero sin
costes

20.  Un activo será más rentable cuanto mayor
sea su riesgo y menor su liquidez
 Las inversiones con menos riesgo y más
liquidez son las que menos rentabilidad
generan

21. LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES Y ACCIONES
 Cuando las empresas necesitan cantidades
importantes de dinero disponen de 2 vías de
financiación:
 1. La emisión de acciones
 2. La emisión de obligaciones

22. • Permiten a las SA recibir dinero
de muchos inversores
1. La • La empresa divide el capital que
necesita en pequeñas cantidades y
emisión de emite títulos por ese valor. Son las
acciones, que son títulos de renta
acciones variable
• La empresa o el sector público
dividen el capital que necesitan y
emiten títulos por su valor
2. Emisión • El comprador de una obligación
entrega su dinero a cambio de una
de promesa de recibir intereses y la
cantidad prestada. El interés está
obligaciones fijado. Son títulos de renta fija

23. DIFERENCIAS ENTRE ACCIONES Y
OBLIGACIONES
 1. El accionista es propietario de una parte de la
empresa, en cambio, el que tiene una obligación
es únicamente acreedor de la empresa
 2. Los accionistas participan de los beneficios en
caso de que los tenga la empresa, los titulares de
obligaciones únicamente el interés pactado
 3. Si la empresa atraviesa dificultades los que
tienen obligaciones reciben sus intereses, los
accionistas perderán lo que pierda de valor su
acción
 4. Los accionistas tienen más riesgo pero también
pueden tener más rentabilidad

24. 3. EL MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA
 Es el mercado especializado en la compraventa de
toda clase de títulos: acciones, bonos obligaciones.
Su objetivo es canalizar el ahorro a la inversión
 En el mercado de valores hay que distinguir
entre:
 1. Mercados primarios o de inversión: en ellos se
venden títulos por primera vez. La hacen los
intermediarios financieros
 2. Los Mercados secundarios: se negocian títulos
ya existentes. La bolsa es el mercado secundario
más importante y mejor organizado
http://www.bolsamadrid.es/favicon.ico

25. LAS BOLSAS DE VALORES
 El ahorrador que invierte en bolsa tienen muchas
alternativas en relación al riesgo que quiera
asumir
 Las acciones son los títulos que más se contratan
aunque las obligaciones han experimentado un
importante crecimiento.
 Las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir
una serie de condiciones que garanticen que el
comprador conozca su situación Para
garantizarlo en España existen:

26. • Establece el
1. La ley de marco legal por el
mercado de que se rigen estos
valores
mercados
• Garantiza la transparencia
2. La comisión del mercado. Es un
Nacional del organismo público
Mercado de • Página web:
http://www.cnmv.es/index.h
Valores tm

27. ¿CÓMO FUNCIONA LA BOLSA?
El precio de la oferta
y demanda Las expectativas son
determinan el valor muy importantes en
de las acciones este mercado
Cuando el futuro es
El exceso de
incierto para una
demanda sube el
empresa, el precio de
precio de la acción
las acciones baja
El mercado también
depende de las
políticas fiscales, de
la coyuntura
económica..

28. ¿CÓMO INFLUYEN LOS TIPOS DE INTERÉS
EN LA BOLSA?
 Si baja el tipo de interés disminuye la
rentabilidad que los ahorradores reciben en
depósitos bancarios o en renta fija.
 Muchos son los inversores que se arriesgan en
renta variable
 Si el interés sube, los ahorradores buscarán
inversiones más seguras
 En estos momentos el interés es bajo pero no hay
huída de capitales de los títulos de renta fija a los
de renta variable. La causa es la crisis.

29. 4. LOS ÍNDICES BURSÁTILES
Los índices bursátiles En España el IBEX
reflejan la evolución 35 es el índice más
en el tiempo de los importante. Son las
precios de los valores 35 empresas que
de la Bolsa mueven más dinero
Los 6 valores más
El índice refleja las importantes son:
compras y las ventas BBVA, Santander,
de las acciones Telefónica, Endesa,
Iberdrola y Repsol

30. ÍNDICES Y RENTABILIDAD
 Los accionistas, además de participar en los
beneficios de las empresas (dividendos), pueden
recibir una plusvalía por la venta de acciones a
un precio superior al de la compra. También les
puede pasar que pierdan y, por tanto asumirán
las pérdidas.
 http://www.google.es/search?q=empresas+que+no
+dan+dividendo+a+sus+accionistas&sourceid=ie
7&rls=com.microsoft:en-
US&ie=utf8&oe=utf8&redir_esc=&ei=6lmiT461N
8jg8AOFh9zfCA

31. LOS ÍNDICES Y EL FUTURO DE LA ECONOMÍA
Todos los factores que Al mercado lo único
afectan a la marcha que le preocupa es el
de una empresa futuro, no piensa en
condicionan el precio el pasado de una
de las acciones empresa
Los mercados son La bolsa se considera
muy sensibles a un barómetro que
cualquier noticia que mide la salud de la
afecte a la empresas economía de un país

32.  LECTURA INTERPRETACIÓN DE LA
INFORMACIÓN BURSÁTIL
 PÁGINA 243
 Los activos tóxicos son fondos de inversión de
muy baja calidad que se crearon a partir de
hipotecas a personas con solvencia económica
baja (respaldados por una vivienda cuyo precio
real difiere bastante del especulativo). El valor de
estos fondos de inversión es prácticamente cero o
negativo.

33. 5. AHORRO, INVERSIÓN Y TIPOS DE
INTERÉS
 El funcionamiento del sistema financiero es
fundamental para la marcha de una economía ya
que este sistema tiene como objetivo fundamental
canalizar el ahorro a la inversión
 Cuando se piensa en invertir también hay que
pensar en cómo financiar esta inversión. Habrá
que tener en cuenta, por tanto, el tipo de interés
y ver si es rentable

34. TIPOS DE INTERÉS
Tipo de • Es el que aparece publicado,
es decir, el rendimiento que
interés nos ofrecen por nuestros
ahorros o el coste por pedir
un préstamo.
nominal
E tipo de • Es el tipo nominal
corregido, teniendo en
interés cuenta la inflación.
real

35. 6. LA POLÍTICA MONETARIA
 La política monetaria está constituidas por las
decisiones que fijan los bancos centrales de los
países y, en el caso de Europa el BCE.
 Si nos fijamos en Europa:
 El Banco Central Europeo es quien emite el
dinero y controla la cantidad de dinero en
circulación
 Los cambios en los tipos de interés también los
fija el BCE.
BCE

36. LA POLÍTICA MONETARIA DE LA UNIÓN
EUROPEA. OBJETIVOS Y FUNCIONES
El objetivo Tiene funciones
prioritario es la como:
estabilidad de los 1. Ejecutar la
precios política monetaria
2. Gestionar las 3. Emitir
reservas de monedas y
divisas billetes
4. Garantizar la
estabilidad del
sistema financiero

37. TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA DEL BCE
• El objetivo es favorecer el
Política crecimiento y la creación de empleo
• Presta más dinero y baja el tipo de
monetaria interés
• Consecuencias: aumento del
expansiva
consumo, la inversión pero también
de la inflación
• El BCE presta menos dinero y
Política sube el tipo de interés
• Los consumidores y empresas no
monetaria consiguen préstamos y no pueden
gastar en inversiones
restrictiva • Consecuencias: menos inversión,
crecimiento y desempleo pero
mayor control del déficit

38.  POLÍTICA DEL BCE

39.  HACER ACTIVIDADES