El documento describe el sistema financiero peruano. Explica que está compuesto por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Estas entidades regulan los mercados monetario, de capitales e intermediación financiera respectivamente. También describe los diferentes tipos de mercados financieros como mercado de deuda, acciones y derivados, así como los instrumentos que se negocian en cada uno.

2. SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO
• RAMIREZ WEEPIO FRANZ
• URIRARTE MONTALVO JULIO
• ZAMORA FLOREZ KARLA

3. FINALIDAD DE LOS
SISTEMAS FINANCIERO
La principal es facilitar, y en
muchos casos posibilitar la
ejecución de decisiones de
financiamiento por parte de los
agentes que actúan en la
economía
Agentes de la economía
superavitarios deficitarios
intermediarios

4. De
Ilustración 1. Sistema financiero. Adaptado de. Finanzas empresariales. Jesús Tong.
Pág. 290

5. SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO

6. En el Perú el organismo gubernamental
más importante es el BCR (Banco Central
de Reserva del Perú), el mercado de
intermediación financiera está regulado
por la SBS (Superintendencia de Banca y
Seguros y AFPS, y el mercado financiero
está regulado por Superintendencia de
Mercado y Valores (SMV).
“

8. EL
BCRP
Entidad máxima gubernamental, tiene autonomía
administrativa, y su finalidad es preservar la
estabilidad monetaria regulando la monedad y el
crédito del sistema financiero, administrar las
reservas Internacionales, Emitir Billetes y monedas,
informar periódicamente al país sobre el estado de
las finanzas nacionales

9. la
SMV
organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía
y Finanzas que tiene por finalidad
velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados

10. LA
SBS
organismo encargado de la
regulación y supervisión de los
Sistemas Financiero, de Seguros y
del Sistema Privado de Pensiones,
así como de prevenir y detectar el
lavado de activos y financiamiento
del terrorismo. Su objetivo
primordial es preservar los
intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP

11. EL MERCADO
FINANCIERO

12. Es un lugar, físico o virtual, en el que se
intercambian productos o factores,
generalmente, a cambio de dinero.
Desde el punto de vista económico existen dos
tipos de marcados.
1. Mercado de productos, en el que se
intercambian bienes y servicios.
2. Mercado de factores, en el que se
intercambian trabajo y capital.
Los activos pueden ser:
a) Tangibles o reales, dependen de
propiedades físicas (edificios, tierra, maquinaria,
etc.).
b) Intangibles o financieros, representan
derechos sobre ganancias futuras
NOCIONES DE UN
MERCADO
En un mercado financiero los compradores y
vendedores de los activos financieros pueden
clasificarse en:
a) El emisor o prestatario: Es la institución (Estado,
Empresa, etc.) que se compromete a realizar pagos en
el futuro a cambio de vender/emitir ahora mismo un
activo financiero a cambio de dinero.
b) El inversor o prestamista: Es el propietario del
activo financiero que, a cambio de entregar dinero al
emisor, obtiene el derecho a recibir una cantidad
monetaria futura de este.
En términos económicos se denomina una unidad de
gasto con superávit.
Características de los Activos Financieros
1. Rentabilidad
2. Riesgo
3. Liquidez

13. FUNCIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL
MERCADO
Tienen dos funciones económicas principales
1.La transparencia de fondos Desde aquellas
personas o instituciones que tienen exceso de
recursos financieros hacia aquellas que los
necesitan para adquirir activos reales.
2.La transparencia del riesgo Información de
los flujos de caja de los activos reales entre los que
buscan financiación (los emisores) y los que
proporcionan (los inversores).
Características de los Mercados Financieros
• Transparencia: proporcionar la información
de una forma barata, fácil y normalizada para los
agentes intervinientes en el mercado
• Libertad: Libre negociación de oferentes y
demandantes
• Profundidad: Cuando existen órdenes de
compra y venta por encima y por debajo del
precio de equilibrio al que se negocia un activo
en cada momento
• Amplitud: volumen de operaciones puesto que
cuanto más grande sea este más estables serán
las cotizaciones
• Flexibilidad: que permite que el mercado
reaccione rápidamente cuando se detecta
que el precio de un activo no está equilibrado

14. FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO
Formación de los precios: La interacción de
compradores y vendedores se pueden determinar
los precios de los activos
Generación de liquidez: facilidad que tiene
el inversor de vender su activo financiero
Reducción de los costes de transacción
• Los costes de búsqueda: costes explícitos,
tales como el dinero empleado en anunciar que
se desea comprar o vender un determinado
activo financiero.
• Los costes de información: asociadas a la
valoración de los méritos de cada activo
financiero, es decir, a la cantidad y a la
probabilidad que se generen los flujos de caja
esperado

15. En los mercados financiero se suele transar
(comprar y vender) papeles comerciales,
Bonos, Acciones, Derivados.
Por el tipo de Derecho
• Mercado de Deuda
• Mercado de Acciones
Por el Momento de la Transacciones
• Mercado Primario
• Mercado Secundario
Por el plazo de vencimiento
• Mercado Monetario
Por el plazo de entrega
• Mercado de Capitales
• Mercado en Efectivo
• Mercado de Derivados.

16. POR EL TIPO DE
DERECHO
MERCADO DE DEUDA
Se transan o comercializan
instrumentos de deuda ya sea de
corto, mediano o largo plazo
(Pagaré, Bonos de gobierno,
Certificados de depósito, Papeles
comerciales, etc) los agentes
involucrados son el Gobierno, los
Bancos y las Empresas

17. POR EL TIPO DE
DERECHO
MERCADO DE ACCIONES
se transan tanto las acciones comunes como las acciones
preferenciales.
Las acciones comunes son títulos que representan propiedad de
la empresa, los propietarios de dichas acciones reciben un
retorno a través del rendimiento de los dividendos y de la
ganancia del capital o aumento del precio de acción, sin
embargo estos rendimiento son inciertos, dependen de las
condiciones de la empresa y de la economía, ocupan un último
lugar al momento del pago de dividendos.
sin embargo las acciones preferentes, ofrecen un dividendo fijo,
en cuanto a prioridad están después de los bonos pero antes de
las acciones comunes, normalmente no tienen voto en la junta
general de accionistas. (Tong J. 2010)

18. POR EL
MOMENTO DE
LAS
TRANSACCIONES
MERCADO PRIMARIO
se negocian las primeras emisiones
de títulos representativos de deuda
o de capital que son emitidas por las
empresas que buscan
financiamiento. La emisión se realiza
a través de la oferta pública primaria
Empresa
Comisionista
Inversionista

19. POR EL
MOMENTO DE
LAS
TRANSACCIONES
MERCADO SECUNDARIO
mercado donde los activos financieros
tanto de renta fija como variable se
negocian entre los inversionistas después
de una primera venta. En este mercado
los activos financieros se revenden
El mercado secundario organizado más
importante es la Bolsa de Valores.

20. POR EL PLAZO DE
VENCIMIENTO
MERCADO MONETARIO
Aquí se agrupan los instrumentos
de renta fija de corto plazo.
(Papeles comerciales, letras
comerciales) estos activos tienen
muy bajo riesgo y elevada liquidez

21. Aquí se agrupan los instrumentos
de mediano y largo plazo (notas,
Bonos, Acciones)
POR EL PLAZO DE
VENCIMIENTO
MERCADO MONETARIO

22. POR EL PLAZO DE
ENTREGA
MERCADO DE EFECTIVO
En este mercado la obligación de
concretar la operación, se realiza en el
acto dentro al término de las 24 a 48
horas, se caracteriza por la entrega
inmediata de un activo Por ejemplo, en
mercancías, las transacciones de mercado
al contado se liquidan en dos días
laborables

23. Operaciones financieras para los
cuales se adquiere el compromiso
de comprar o vender en una fecha
futura. Son contratos que permiten a
los actores del mercado comprar
protección sobre los cambios de
precios en los activos, nos ayuda a
cumplir con nuestro objetivo de
rentabilidad, reduce claramente las
posiciones de riesgo. Entre los
instrumentos transados, tenemos las
opciones, los contratos de futuros,
Forwards y Swaps
POR EL PLAZO DE
ENTREGA
MERCADO DE DERIVADOS

24. SISTEMA DE
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA

25. ¿QUÉ
ES LA INTERMEDIACIÓN FIANCIERA?
La Intermediación Financiera es el término
utilizado en finanzas, bancos, títulos y
valores financieros. Es la intervención que
realizan las instituciones nacionales de
crédito, organismos auxiliares, instituciones
nacionales de seguros y fianzas y demás
entidades autorizadas legalmente para
constituirse como medio de enlace entre el
acreditante de un financiamiento y el
acreditado
El sistema de intermediación financiera puede ser:
a) Sistema de Intermediación Indirecta
b) Sistema de Intermediación Directa

26. AGENTES DE INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA EL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO. (SFP)
• El Banco Central de Reserva (BCR).
• Superintendencia de banca y seguro
(SBS)
• El Banco de la Nación (BN).
• Las financieras.
• Los bancos comerciales.
• El sistema no bancario conformado
por la Confederación Financiera de
Desarrollo (COFIDE).
• Cooperativas de ahorro y crédito
• Compañías de seguro
• Empresas de arrendamiento financiero,
(Leasing)
• Cajas municipales de ahorro y crédito
• Cajas rurales
• Empresas de crédito de consumo
• Entidades de desarrollo a la pequeña y
microempresa
• Empresas de factoring, etc...

27. CARACTERÍSTICAS DE LA
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
• Se trata de un mercado que orienta sus
esfuerzos a la venta de productos
financieros emitidos por el
intermediario.
• El análisis de riesgo lo efectúa el
intermediario que determina si el
agente deficitario se le puede otorgar
o negarle el crédito
Los instrumentos o productos
financieros para la captación son
1. Deposito a la vista o cuenta corriente
2. Depósito a plazo
3. Depósitos de ahorro
Instrumentos o productos
Financieros para el Crédito son
• Crédito en cuenta corriente
• Pagare bancario
• Descuento Bancario
• Tarjeta de Crédito
• Leasing o arrendamiento Financiero
• Operaciones Contingentes (Carta Fianza)

28. SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA
Se da cuando el agente
superavitario asume
directamente el riesgo que
implica otorgar sus recursos al
agente deficitario. En este
sistema se negocian títulos
valores (básicamente bonos que
son de renta fija y acciones que
son de renta variable)
VENTAJAS DEL SISTEMA DE
INTERMEDIACIÓN DIRECTA
• Los costos de operación e intermediación
financiera son menores para ambos agentes.
• Permiten al agente deficitario acceder a
grandes sumas de dinero por lo general sin
prendar sus activos.
• Mayor variedad de instrumentos financieros
que dan al agente deficitario una amplia gama
de alternativas para acceder a los fondos.
• Permite a los inversionistas elegir una mayor
rentabilidad pero sujeto al riesgo.
• Permite una mayor eficiencia al mercado de
capitales

29. TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Instrumentos de renta Fija Instrumentos de RentaVariable
 Títulos de deuda que representan una obligación
contraída por el emisor la cual genera el pago fijo de
intereses periódicos y la devolución del capital.
 Pueden clasificarse según su vencimiento en
instrumentos de corto y largo plazo. Asimismo
pueden ser emisiones nacionales o internacionales.
 Los bonos corporativos y las letras hipotecarias. Los
instrumentos de corto plazo son; los pagarés, letras de
cambio, aceptaciones bancarias, certificados de
depósito del BCR y operaciones de reporte.
 Son títulos que dan al inversionista derecho al
patrimonio de la empresa emisora.
• Generan una retribución variable de acuerdo al
comportamiento y rentabilidad de la acción. Por lo
general generan dividendos en base a los
resultados de la empresa emisora y ganancias de
capital
 Los tipos de acciones pueden ser: Acciones
comunes, de trabajo, sin derecho a voto, los
American Depositary Receipts (ADRs).

30. LAS PRINCIPALES INSTITUCIONES DE LA
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA
la SMV Bancos de Inversión La Bolsa de Valores
• Es el intermediario entre la
empresa emisora y los
inversionistas.
• El banco de inversión no solo
realiza la oferta de los títulos
valores si no que realiza una
asesoría especializada e integra,
desde la definición del tipo de
instrumento más conveniente para
la empresa emisora hasta el
servicio de post venta.
 Facilita la negociación de valores
mobiliarios debidamente
registrados.
 Inscribe y registra valores para
su negociación en bolsa
 Ofrecer al público información
sobre los valores cotizados en la
bolsa.
 Vela para que los asociados o
quienes participan en la bolsa
actúen con principios de ética,
con sujeción a las normas
legales vigentes.
• Institución gubernamental que
promueve y reglamenta el
mercado de valores
• Vela por la transparencia de los
mercados y la correcta
formación de los precios en
ellos.
• Vela por la protección al
inversionista.
• Supervisa a los agentes
intervienen este sistema:
Bancos de Inversión, Bolsas,
SABs, empresas clasificadoras
de riesgo, administradoras de
fondos mutuos de inversión en
valores, etc.

31. Sociedades Agentes de Bolsa
CAMARA DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE
VALORES (CAVALI)
• Registra y transfiere los valores de toda la
negociación efectuada en la bolsa de Valores.
• Compensación y liquidación, verifica que las
partes cumplan con lo pactado
• Conexión directa con en el Depositary Trust
Company - DTC. Que le permite mayor
dinamismo en la compensación y liquidación
de las operaciones de arbitraje con valores de
la BVL con la NYSE
• sociedades anónimas dedicadas
fundamentalmente a realizar la
intermediación de valores con mecanismos
centralizados que operen en las bolsas en las
que son asociadas
• Comprar y vender valores por cuenta de
terceros o por cuenta propia en los
mecanismos centralizados o fuera de ellos.
• Prestar asesoría en materia de valores y
operaciones de bolsa.
• Suscribir transitoriamente parte o la totalidad
(Underwriter) de emisiones primarias de
valores para su posterior colocación en el
público.
• Prestar servicios de administración de
cartera.
• Administrar fondos mutuos y fondos de
inversión