1er Foro de Etica Aplicada - Universidad del Pacifico - presentacion Juan Antonio Barrionuevo

1. Asociación Peruana de Profesionales en Inversiones
Asociación Peruana de
Profesionales en Inversiones
¿Puede la ética dañar tu carrera profesional?
Juan Antonio Barrionuevo, CFA
Director de la Asociación Peruana de Profesionales en Inversiones
29 de agosto de 2013
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“La ética puede dañar tu carrera porque
pueden pedirte que realices algo que podría
resultar poco ético o hasta ilegal”
John C Boatright, Profesor de Etica en Quinlan School of Business de la Loyola
University (Chicago).
• Uno debe estar listo para responder a este tipo de pedidos reportando estas
solicitudes a las instancias correspondientes, y hasta a renunciar en un caso
extremo.

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Labatan Sucharow Report
• 24% realizaría operaciones con información privilegiada si les permitiera
ganar US$ 10 millones y escapar.
• 38% lo haría entre aquellos con menos de 10 años de experiencia laboral
• 26% cree que los planes de compensación en sus empresas incentiva a los
empleados a comprometer sus estándares éticos o a violar la ley.
• 17% espera que sus jefes “miren a otro lado” si se sospecha que un
empleado de alto rendimiento está operando con información privilegiada.
• 15% cree que sus jefes no reportarían a un funcionario de alto rendimiento
que está operando con información privilegiada.
• 28% cree que la Industria de Servicios Financieros no pone los intereses de
los clientes por sobre lo demás.
* Encuesta realizada a 250 profesionales en inversiones.

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El enfoque ético del CFA Institute
• Pensar
• Eficazmente sobre
• Honestidad,
• Integridad,
• Personalidad,
• Adecuabilidad
Es importante darse cuenta cuándo uno esta frente a un dilema ético. Es normal
que uno se enfrente a varios dilemas éticos a lo largo de sus funciones como
profesional, la clave está en prepararse con anticipación y en reconocerlos con
tiempo de manera que se pueda reaccionar antes que el dilema se convierta en
problema.

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“Situacional vs. Disposición”
Influencias situacionales tienen más que ver con la conducta poco ética que
con el carácter de la persona. Por ello, bajo ciertas condiciones gente buena
puede ser inducida, seducida, e iniciar el acto poco ético.
Philip Zimbardo, Profesor de Stanford University.
• No solo gente mala hace cosas malas.

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¿Qué lleva a actuar de manera poco ética?
• OBEDIENCIA A LA AUTORIDAD: el jefe presiona al subordinado para que
“entre a la zona gris”.
• CONFORMIDAD: “todos los demás lo hacen”. Ej: Thomas Hayes y el
escándalo de manipular la tasa Libor.
• INCREMENTALISMO: el supervisor comienza con cosas menores tipo “carga
esto en tus gastos corporativos y luego yo lo apruebo”.
• SOBRECONFIANZA: “yo soy más ético que los demás así que estos
problemas no me pasarán a mí”.

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Racionalizar lo poco ético
• Todos lo hacen.
• Esta es la forma como se hacen las cosas en esta empresa.
• Si no lo hacemos nosotros, alguien más lo hará.
• Siempre se ha hecho así.
• No va a herir a nadie
• No es mi responsabilidad
• Quiero jugar en equipo… quiero ser leal.
ALERTA: si en algún momento usas alguna de estas, piensa bien!

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De empleado estrella a criminal
• Tom Hayes (31 años):
• único funcionario nombrado en la investigación sobre
manipulación de la tasa LIBOR por parte de Royal Bank of
Scotland.
• Cuando le preguntaron sobre la manipulación dijo: “¿Quién
era yo para cuestionar lo que los demás hacían? Me
pareció extraño, pero era la forma como trabajaban ahí”.
• Kweku Adoboli (32 años):
• Trader de UBS que perdió US$ 2200 millones en el 2011.
• En el juicio dijo “la gerencia estaba al tanto de mis acciones
y me motivaban a tomar esos riesgos”.
• “Actuar la margen de las normas del banco era práctica
común… yo estoy en problemas porque termine haciendo
al banco perder”.

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¿Cuándo comenzar a buscar otro trabajo?
• Nadie tiene por qué saber
• Esta conversación nunca ocurrió
• No importa como lo hagas, con tal que cumplas

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¿Qué tan probable es enfrentarse a esto?
• Universidad de Harvard:
• Muchos de sus egresados reciben “instrucciones explícitas
de gerencias medias o presiones de la organización para
hacer cosas que creen poco éticas o hasta ilegales” .
• Universidad de Columbia:
• 40% de sus egresados recibió algún tipo de premio o
recompensa por actuar de manera que generaba dudas
éticas.
• 31% de aquellos que se rehusaron a participar
consideraron que habían sido afectados de alguna manera.
• Sólo 20% sintió que habían sido recompensados por
haberse rehusado!

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* Encuesta realizada en Junio 2013 a 2,104 inversionistas (500 de ellos
institucionales) en EEUU, Reino Unido, Hong Kong, Canadá y Australia.

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* Encuesta realizada en Junio 2013 a 2,104 inversionistas (500 de ellos
institucionales) en EEUU, Reino Unido, Hong Kong, Canadá y Australia.

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¿Qué hacer?
• Presentar buenos retornos ya no es
suficiente.
• Ser transparentes, tanto con los éxitos
como con los fracasos, conflictos de
interés, y demás temas importantes.
Mostrar las ventajas y las desventajas de
sus procesos de inversión y su gestión del
riesgo.
• Ambigüedad es enemiga de la confianza.
De acuerdo con el Edelman Trust
Barometer del 2013, el 60% de las personas
necesitan escuchar algo de 3 a 5 veces
antes de creerlo. Por ello debemos
comunicarnos frecuentemente y con
anticipación

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Principios éticos fundamentales
• Los clientes siempre van 1ro.
• Mantenga independencia y objetividad.
• Evite y gestione los conflictos de interés.
• Transparencia completa y justa.
• Mantener la confidencialidad del cliente.
• Trato justo.
• Esfuerzo razonable y juicio prudente.

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Declaración de los Derechos de los
Inversionistas

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El esfuerzo no será poco, pero el futuro de las
finanzas está en juego…

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¡Gracias!
Basado en el webinar “Can Ethics be Dangerous to your Career”, Michael
McMillan, Director of Ethics and Professional Standards, CFA Institute
Información, reportes y presentaciones adicionales en www.cfainstitute.org
Presentación disponible en: www.slideshare.net/jabarrionuevo/