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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA
UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA
DIRECCIÓN Y EXTENSIÓN DE POST GRADO
MAESTRIA EN GERENCIA MENCIÓN FINANZAS
REALIZADO POR: Raymar Olmos Blanco.
C.I :18.639 554
MERCADO DE VALORES
Primero deberíamos definir
el mercado de valores como
un conjunto de instituciones
y agentes financieros los
cuales negocian los distintos
tipos de activos (acciones,
fondos, obligaciones, etc) a
través de los instrumentos
creados específicamente para
ello.
El objetivo fundamental de los mercados de valores
es ayudar en cierta medida al movimiento de
capitales contribuyendo así a la estabilidad
monetario y sobre todo a la financiera.
El uso de unos mercados de valores
democráticamente definidos ayuda al desarrollo de
políticas monetarias más activas y seguras.
 Los mercados de valores posee una característica
especial que no dan a los activos financieros otro tipo
de mercados y es que son capaces de fijar el precio de
los valores, en orden a la ley de oferta y demanda de los
mismos.
 Otra ventaja cualitativa es que puede ser una
inversión de tipo muy líquido para muchos inversores,
ya que en cualquier momento puedes tener la opción
por ejemplo de vender tus acciones.
Los economistas tienden a dividir “los mercados de valores
en mercados primarios y secundarios, separando de este modo la
fase de emisión de valores y la de su negociación posterior.”
Mercado Primario: Se llama así a la
colocación o salida al mercado de nuevas
acciones. Es decir son acciones
procedentes directamente de la empresa y
que normalmente se venden a través de
una subasta, un concurso público o la
negociación directa. En caso de forma
indirecta (entran en juego intermediarios
financieros), puede realizarse de tres
maneras:
•Venta en firme
•Acuerdo Stand-By
•Best Effort
•Mercado Gris
•Colocación Privada
Se cierre en firme una cantidad de acciones
por una cuantía determinada,
independientemente de si se venden todas o
no es un trato cerrado.
La empresa emisora y el intermediario cierran
un preacuerdo, el intermediario realiza las
ventas en varias tandas y según necesita
ampliar el número la empresa va cerrandole
más paquetes accionariales.
Venta directa a comisión de los intermediarios;
tanto venden, tanta comisión se llevan de la
empresa emisora de estas acciones.
VENTA EN FIRME
ACUERDO STAND-BY
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se realiza usando ciertas partes del
mercado que las empresas no usan
habitualmente; no son ilegales, pero
de ahí su nombre de gris, por el no
conocimiento del resultado real al
ser un mercado no explorado.
Acciones emitidas y que se colocan
en mercado privado a una o varias
personas de forma directa pero de
carácter privado.
MERCADO GRIS
COLOCACIÓN PRIVADA
Mercado Secundario: Es por tanto aquel mercado en donde
los valores ya emitidos y vendidos en el mercado primarios
son simultánea y públicamente manejados en tiempo real por
compradores y vendedores, para ello ejecutan sus
operaciones de forma directa o a través de los intermediarios
financieros correspondientes marcado de este modo el precio
real de dichos valores.
Como es entendible todos los tipos de
activos que se negocian libremente en los
mercados secundarios previamente han
pasado por el mercado primaria, en su
fase de emisión y colocación, en donde se
realizó su primera operación de compra-
venta
El mercado secundario es por
tanto el lugar común en el que
habitualmente particulares
realizamos las operaciones de
compra venta que, aunque no lo
parezcan son las que gestionan
el tejido económico y
la productividad financiera
desde un contexto de inversión
y confianza.
Ahora bien, tampoco podemos considerar que los mercados secundarios tienen
un papel pasivo. Existe por el contrario una cierta interrelación entre mercados
primarios y secundarios. Además del efecto liquidez existen otras interacciones.
Así, los acontecimientos del mercado secundario, determinan las bases y
condiciones de las emisiones a través de la negociación de los derechos
preferentes de suscripción.
Se deduce que el mercado primario y secundario son
recíprocamente complementarios y deben coexistir, es decir, sin la
posibilidad de poder transferir el valor adquirido en primera
colocación y sin que consecuentemente sea factible la liquidez que
pudiera requerirse en un momento dado, contando sólo con la
alternativa de disfrutar de una renta o esperar el vencimiento del
papel, el atractivo de adquirir valore mobiliarios en primera
colocación disminuiría ostensiblemente.
El Mercado de Capitales en
Venezuela, como cualquier otro mercado
internacional, está conformado por una
serie de participantes que, compra y vende
acciones e instrumentos de crédito con la
finalidad de ofrecer una gama de
productos financieros que promuevan el
ahorro interno y fuentes de capital para las
empresas.
MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES
Está conformado por el conjunto de leyes que regulan
la oferta pública de títulos valores. Esas leyes son las
siguientes:
MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES
Ley de Mercado de Valores. Texto normativo
fundamental en vigencia a partir del 17 de agosto
de 2010. (Gaceta Oficial Nº 39.489) . la cual
viene a sustituir a la Ley de Mercado de Capitales
publicada en la Gaceta Oficial de la República de
Venezuela Nº 36.565 Extraordinario, de fecha 22
de octubre de 1998.
MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES
Ley de Caja de Valores. Establece el marco regulatorio
de los servicios de depósito y custodia de títulos valores
por la cual se facilita la inmovilización física de los
mencionados títulos. Vigente desde el 13 de agosto de
1996.
Ley de Entidades de Inversión Colectiva. Tiene por
objeto general fomentar el desarrollo del mercado de
capitales venezolanos a través de diseño y creación de una
variedad de entidades de inversión colectiva para canalizar
el ahorro hacia una inversión productiva. Entró en
vigencia el jueves 22 de agosto de 1996.
MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES
Ley del Banco Central de Venezuela. Del 20 de julio
de 2005 según Gaceta Número 38.232 la cual tiene
normas que afectan la negación de títulos valores.
Ley de Impuestos sobre la Renta y su reglamento
parcial. En materia de retenciones, lo que concierne a
los gravámenes de enriquecimiento o ingresos brutos
originados de las operaciones efectuadas en el mercado
de capitales
MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES
Ley de Bolsa Publica de Valores Bicentenaria
Esta institución es definida como un ente de derecho
público dotado de personalidad jurídica y
patrimonio propio e independiente del fisco nacional
y estará adscrita al Ministerio del Poder Popular de
Planificación y Finanzas. El instrumento legal
ratifica que las operaciones perfeccionadas a través
de la intermediación bursátil estarán sujetas a las
normas establecidas en los reglamentos y en las
demás normas internas que regulan el
funcionamiento de la Bolsa Pública.
El mercado de capitales es un elemento fundamental para el crecimiento
económico de un país.
Por una parte, ofrece a los inversores individuales e institucionales diversos tipos de títulos
valores para diversificar sus inversiones ajustándose a sus preferencias de riesgo y
rendimiento esperado, y, por la otra, permite a las empresas y al Estado obtener fondos del
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El Mercado de Valores es una parte
integral del sector financiero de un país,
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MERCADO DE VALORES

  • 1. REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA DIRECCIÓN Y EXTENSIÓN DE POST GRADO MAESTRIA EN GERENCIA MENCIÓN FINANZAS REALIZADO POR: Raymar Olmos Blanco. C.I :18.639 554
  • 2. MERCADO DE VALORES Primero deberíamos definir el mercado de valores como un conjunto de instituciones y agentes financieros los cuales negocian los distintos tipos de activos (acciones, fondos, obligaciones, etc) a través de los instrumentos creados específicamente para ello.
  • 3. El objetivo fundamental de los mercados de valores es ayudar en cierta medida al movimiento de capitales contribuyendo así a la estabilidad monetario y sobre todo a la financiera. El uso de unos mercados de valores democráticamente definidos ayuda al desarrollo de políticas monetarias más activas y seguras.
  • 4.  Los mercados de valores posee una característica especial que no dan a los activos financieros otro tipo de mercados y es que son capaces de fijar el precio de los valores, en orden a la ley de oferta y demanda de los mismos.  Otra ventaja cualitativa es que puede ser una inversión de tipo muy líquido para muchos inversores, ya que en cualquier momento puedes tener la opción por ejemplo de vender tus acciones.
  • 5. Los economistas tienden a dividir “los mercados de valores en mercados primarios y secundarios, separando de este modo la fase de emisión de valores y la de su negociación posterior.”
  • 6. Mercado Primario: Se llama así a la colocación o salida al mercado de nuevas acciones. Es decir son acciones procedentes directamente de la empresa y que normalmente se venden a través de una subasta, un concurso público o la negociación directa. En caso de forma indirecta (entran en juego intermediarios financieros), puede realizarse de tres maneras: •Venta en firme •Acuerdo Stand-By •Best Effort •Mercado Gris •Colocación Privada
  • 7. Se cierre en firme una cantidad de acciones por una cuantía determinada, independientemente de si se venden todas o no es un trato cerrado. La empresa emisora y el intermediario cierran un preacuerdo, el intermediario realiza las ventas en varias tandas y según necesita ampliar el número la empresa va cerrandole más paquetes accionariales. Venta directa a comisión de los intermediarios; tanto venden, tanta comisión se llevan de la empresa emisora de estas acciones. VENTA EN FIRME ACUERDO STAND-BY BEST- EFFORT
  • 8. se realiza usando ciertas partes del mercado que las empresas no usan habitualmente; no son ilegales, pero de ahí su nombre de gris, por el no conocimiento del resultado real al ser un mercado no explorado. Acciones emitidas y que se colocan en mercado privado a una o varias personas de forma directa pero de carácter privado. MERCADO GRIS COLOCACIÓN PRIVADA
  • 9. Mercado Secundario: Es por tanto aquel mercado en donde los valores ya emitidos y vendidos en el mercado primarios son simultánea y públicamente manejados en tiempo real por compradores y vendedores, para ello ejecutan sus operaciones de forma directa o a través de los intermediarios financieros correspondientes marcado de este modo el precio real de dichos valores.
  • 10. Como es entendible todos los tipos de activos que se negocian libremente en los mercados secundarios previamente han pasado por el mercado primaria, en su fase de emisión y colocación, en donde se realizó su primera operación de compra- venta El mercado secundario es por tanto el lugar común en el que habitualmente particulares realizamos las operaciones de compra venta que, aunque no lo parezcan son las que gestionan el tejido económico y la productividad financiera desde un contexto de inversión y confianza.
  • 11. Ahora bien, tampoco podemos considerar que los mercados secundarios tienen un papel pasivo. Existe por el contrario una cierta interrelación entre mercados primarios y secundarios. Además del efecto liquidez existen otras interacciones. Así, los acontecimientos del mercado secundario, determinan las bases y condiciones de las emisiones a través de la negociación de los derechos preferentes de suscripción.
  • 12. Se deduce que el mercado primario y secundario son recíprocamente complementarios y deben coexistir, es decir, sin la posibilidad de poder transferir el valor adquirido en primera colocación y sin que consecuentemente sea factible la liquidez que pudiera requerirse en un momento dado, contando sólo con la alternativa de disfrutar de una renta o esperar el vencimiento del papel, el atractivo de adquirir valore mobiliarios en primera colocación disminuiría ostensiblemente.
  • 13. El Mercado de Capitales en Venezuela, como cualquier otro mercado internacional, está conformado por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de ofrecer una gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las empresas.
  • 14.
  • 15. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES Está conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pública de títulos valores. Esas leyes son las siguientes:
  • 16. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES Ley de Mercado de Valores. Texto normativo fundamental en vigencia a partir del 17 de agosto de 2010. (Gaceta Oficial Nº 39.489) . la cual viene a sustituir a la Ley de Mercado de Capitales publicada en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela Nº 36.565 Extraordinario, de fecha 22 de octubre de 1998.
  • 17. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES Ley de Caja de Valores. Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores por la cual se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. Vigente desde el 13 de agosto de 1996. Ley de Entidades de Inversión Colectiva. Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolanos a través de diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva para canalizar el ahorro hacia una inversión productiva. Entró en vigencia el jueves 22 de agosto de 1996.
  • 18. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES Ley del Banco Central de Venezuela. Del 20 de julio de 2005 según Gaceta Número 38.232 la cual tiene normas que afectan la negación de títulos valores. Ley de Impuestos sobre la Renta y su reglamento parcial. En materia de retenciones, lo que concierne a los gravámenes de enriquecimiento o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales
  • 19. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES Ley de Bolsa Publica de Valores Bicentenaria Esta institución es definida como un ente de derecho público dotado de personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del fisco nacional y estará adscrita al Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas. El instrumento legal ratifica que las operaciones perfeccionadas a través de la intermediación bursátil estarán sujetas a las normas establecidas en los reglamentos y en las demás normas internas que regulan el funcionamiento de la Bolsa Pública.
  • 20. El mercado de capitales es un elemento fundamental para el crecimiento económico de un país. Por una parte, ofrece a los inversores individuales e institucionales diversos tipos de títulos valores para diversificar sus inversiones ajustándose a sus preferencias de riesgo y rendimiento esperado, y, por la otra, permite a las empresas y al Estado obtener fondos del público con la finalidad de financiar sus actividades económicas y sociales, lo cual se traduce en mayor producción de bienes y servicios, generación de empleos, y en general, en bienestar económico y social
  • 21. El Mercado de Valores es una parte integral del sector financiero de un país, por ende, está ligado a dos aspectos fundamentales de la actividad económica: el ahorro y la inversión. Estos aspectos son vitales para un país porque de ellos depende el crecimiento económico. Uno de los principales factores para que una sociedad salga del subdesarrollo, es su capacidad de ahorro, y como asigna esos recursos a las actividades productivas