Pronósticos financieros

1. PRONÓSTICOSFINANCIEROS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN
Objetivos Específicos:
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de
carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores (estudio de
mercado, estudio técnico y estudio de la organización) elaborar los cuadros
analíticos y antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad. La
sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar
todos los ítems de inversión, costos e ingresos que puedan deducirse de los
estudios previos.
Se comienza con la determinación de los costos totales y de la inversión inicial,
cuya base son los estudios de ingeniería ya que tanto los costos como la
inversión inicial dependen de la tecnología seleccionada. Continúa con la
determinación de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial
Determinación de inversión en activos fijos
Marco conceptual
El estudio pormenorizado de las alternativas de inversión que estimulan la
competitividad empresarial, la eficiencia administrativa y la productividad
industrial, representa una de las responsabilidades prioritarias asignadas a
quienes toman decisiones cruciales para la supervivencia o crecimiento de las
organizaciones. Por cuanto la política de Inversión considera asuntos como: el
empleo de los recursos productivos, la consolidación comercial, y la
recuperación plena de los fondos comprometidos en cualquier proyecto.
La trascendencia de la formulación, la gerencia y la evaluación de proyectos es
mayor cuando las economías abren sus puertas a productos importados, factor
que nutre la competencia y agudiza la necesidad de planeamiento,
promoviendo un mayor cuidado al estudiar las inversiones generadoras del
crecimiento intensivo y presenta una gran importancia pues se tiene en cuenta
factores que determinan el rendimiento esperado del inversionista como: las
diferentes tasas de interés, tasas de devaluación y coeficientes inflacionarios
que influyen en los costos de capital o gastos financieros.
Un proyecto bien formulado promueve la consolidación de información
confiable en las áreas de mercado por atender, los abastecimientos, la
ingeniería y la organización, pero cuando ello no acontece es posible que se
genere información cualitativa, cuantitativa y financiera de gran incertidumbre.
Este tipo de información puede ser causar en los proyectos la sobreestimación

2. o subestimación de las inversiones, los ingresos, los costos y los gastos, lo cuál
se verá reflejado en desviaciones de los objetivos trazados.
En torno a las variables que condicionan los estudios que dan paso al proyecto,
se darán los costos y gastos pertinentes a la inversión lo cual varía según la
magnitud de estructura física, personal necesario, equipos, etc. que se requiere
al momento de iniciar el proyecto. Como consecuencia de integrar la
información cuantitativa en cada uno de los estudios, se obtiene la información
financiera importante para la cualificación de las inversiones fijas o
permanentes y del capital de trabajo, previo cómputo del flujo de caja.
Teniendo la información financiera debe considerarse un elemento crucial que
es la instauración de políticas de financiamiento en donde determine las
fuentes de financiamiento de mi proyecto (acciones, bonos, créditos, leasing,
etc.), en donde se analiza la cancelación de intereses, la amortización de los
capitales prestados y el reconocimiento de dividendos al momento de decidir mi
financiamiento.
Si se pretende que los proyectos se ejecuten sin comprometer mayores fondos
respecto a los pronosticados, una elevada confiabilidad de la información
cualitativa, cuantitativa y financiera, se deben seguir las siguientes etapas:
ETAPA 1: Recopilación y procesamiento de la información cualitativa generada.
Se refiere a las características de los productos y servicios a comercializar, las
especificaciones técnicas que deben reunir los insumos demandados para
atender la fabricación o ensamble.
ETAPA 2: Expresión Cuantitativa de los Aspectos Evaluados al formular el
proyecto.
La información cualitativa se convierte en datos asociados con los volúmenes
de ventas previstos, los niveles de producción e inventarios, tamaños de las
compras, las plantas del personal proyectadas, tamaño de las obras
correspondiente a instalaciones y las dimensiones del terreno donde se dará el
proyecto.
ETAPA 3: Expresión Monetaria de la inversión.
Se cuantifica la inversión fija, las ventas, los costos y los gastos. También se
computa la inversión correspondiente al capital de trabajo requerido por la
operación empresarial.
Al realizar las proyecciones financieras es indispensable fijar el horizonte de
planeamiento o vida económica útil de los activos, los pronósticos financieros
pueden realizarse a precios constantes.
ETAPA 4: Planeamiento de la Inversión.

3. A partir de la información monetaria generada al integrar datos cuantitativos, es
imprescindible ubicar en el tiempo el momento en que se requerirán los fondos
provenientes de los aportes de socios o accionistas y lo q suministrará las
entidades financieras.
Aporte de la formulación de los pronósticos financieros
Cada estudio contemplado al formular los proyectos suministra información
financiera de gran valor para determinar la conveniencia económica de las
inversiones.
Utilización específica de la información procesada al formular proyectos en los
pronósticos financieros.
Esto puede comprobarse con los siguientes estudios:
* Estudio del Mercado de Consumos
* Estudio del mercado de Insumos
* Estudio relacionado con la ubicación
* Estudio sobre tamaño de planta e ingeniería del proyecto
* Estudio organizacional
* Estudio de financiamiento
Estudio del Mercado de Consumos
Este estudio proporciona información sobre las ventas (cantidades a vender por
precios) y sobre el momento en que la operación mercantil generará los fondos
líquidos demandados por el funcionamiento de la empresa, previo análisis del
impacto ejercido por las políticas crediticias. La presupuestación de las ventas,
junto con la política que se establezca sobre inventario de productos
terminados, permitirá conocer los cálculos de los gastos de distribución y
ventas
Estudio del mercado de Insumos
El Estudio del mercado de los insumos permite la cuantificación de los insumos
a consumir y el costo vinculado al consumo. Al integrar la información de
consumos con la política de inventarios, pueden obtenerse los presupuestos de
compras a considerar en la preparación de los flujos de caja.

4. Estudio relacionado con la ubicación
La ubicación finalmente seleccionada aportará información sobre costos y
gastos que variarán de acuerdo con el grado de desarrollo, la infraestructura
vial y de servicios públicos etc. En consecuencia deben tomarse en cuenta los
costos y gastos específicos por concepto de mano de obra, tarifas de servicios
públicos, adquisición de terrenos, compra de materias primas entre otros.
Estudio sobre tamaño de planta e ingeniería del proyecto
Para cuantificar el valor de los seguros, las depreciaciones y el mantenimiento
se deberán consultar las características de las maquinarias y los equipos para
calcular las aéreas a construir y los terrenos a adquirir. Además, la naturaleza
del proceso seleccionado contribuirá a determinar las exigencias de recurso
humano.
Estudio organizacional
Este estudios es importante para concretar aspectos concernientes a las
plantas de personal y a la remuneración prevista para cada uno de los cargos,
por cuanto genera la información particular a la nómina por concepto de mano
de obra, gastos indirectos, gastos de administración y gastos de venta.
Estudio de financiamiento
Al decidir sobre las fuentes de financiamiento con las cuales respaldar las
inversiones en capital permanente y de trabajo, se alimentan las proyecciones
concernientes a las amortizaciones y las inversiones involucradas en los
desembolsos monetarios del presupuesto de efectivo y se calculan los gastos
financieros que deben contemplarse al preparar el estado de resultado.
Establecido los aportes de cada estudio a los proyectos de inversión, es
necesario abordar el tema de cómo la información financiera suministrada por
los estudios puede consolidarse en cedulas.
Esos datos organizados de manera secuencial, facilitan la obtención de los
flujos netos del proyecto, que sustentan la evaluación del mismo con
indicadores como el valor presente neto y la tasa interna de retorno.
La suma de las utilidades, de las amortizaciones de diferidos y las
depreciaciones se efectúa porque estas se deducen para calcular los
resultados, sin comprometer la salida de efectivo, por cuanto representan la
recuperación progresiva de inversiones realizadas en el pasado.

5. Cédulas contempladas en los pronósticos financieros
Una vez determinada la factibilidad del proyecto en los frentes legal, comercial,
técnico y financiero, debe precisarse si puede reportar niveles de rentabilidad
(TIR) que igualen o superen las expectativas del inversionista.
Las cedulas sugerida para consolidad la información recolectada al formular el
proyecto son:
* Cédula 1: Estructura y programación de la inversión y el financiamiento
* Cédula 2: Programación de la amortización de los empréstitos
* Cédula 3: Presupuestación de las ventas, los costos y los inventarios
* Cédula 4: Pronóstico de los flujos de efectivo generado
* Cédula 5: Cuantificación de las exigencias de recursos líquidos
* Cédula 6: Inversión requerida en capital de trabajo
* Cédula 7: Flujos de inversión y flujos netos del proyecto
* Cédula 8: Balance General Proforma: Inversión
* Cédula 9: Balance General Proforma: Financiamiento
CEDULA 5: CUANTIFICACION DE LAS EXIGENCIAS DE RECURSOS
LIQUIDOS.
En esta cedula se verifica los niveles de fondos líquidos apropiados para
garantizar la operación empresarial, su presupuestación es básica para
preparar los balances financieros y cuantificar la inversión en capital de trabajo.
CEDULA 6: INVERSIÓN REQUERIDA EN CAPITAL
DE TRABAJO.
En todo proyecto de inversión es importante computar las exigencias de capital
de trabajo, una vez cuantificad las necesidades se les deduce el crédito que
proporcionarían los proveedores para determinar la inversión acumulada de
capital de trabajo. Como se espera que dicha inversión crezca para responder
al incremento previsto de operaciones para el primer año el valor a considerar
en el flujo corresponde a la diferencia entre los recursos demandados y el
financiamiento de los proveedores para el siguiente año será la relación con la
variación de la inversión acumulada.
CEDULA 7: FLUJO DE INVERSION Y FLUJO NETO DEL PROYECTO.

6. En la elaboración de flujos de inversión y flujos netos del proyecto recoge los
criterios siguientes:
* Inversión Fija: la financiación es por medio de crédito los valores serán de la
cedula 2, si fueran con fondos propios serian registrados en el flujo cundo
ocurra la inversión.
* Capital de Trabajo: para el primer año serán los recursos demandados y los
recursos de crédito proporcional de proveedores, para los años siguientes se
considera las variaciones.
* FLUJOS NETOS= FLUJOS DE PRODUCCION – FLUJOS DE INVERSION
Políticas gerenciales a contemplar en los pronósticos
En el marco de la temática propuesta y como apoyo a la definición de términos
presentados al finalizar el capítulo del libro base, es importante considerar los
siguientes conceptos:
PLANEACION ESTRATEGICA: proceso mediante el cual se intenta desarrollar
la mejor alternativa; esto es aquel conjunto de actuaciones que permiten
maximizar las posibilidades de competitividad de la empresa a largo plazo
tomando en consideración para ello todo los factores relevantes (controlables y
no controlables.)
PLANEACIÓN TACTICA: es el proceso en virtud del cual la gerencia decide
como implantar su estrategia teniendo en cuenta los recursos que puede
disponer en un periodo de tiempo determinado.
Ejercicios
INVERSION DEL PROYECTO:
CAMION NISSAN
CALCULO DE LA INVERSION INICIAL |
Precio de adquisición del equipo de transporte | $ 16,900.00 |
Gastos por Tramite | $ 169.50 |
Valor Estimado de Matricula | $ 88.02 |
INVERSION INICIAL | $ 17,157.52 |

7. INVERSION
RUBRO | CANTIDAD | PROVEEDOR | PRECIO UNITARIO |
UNIDADES | TOTAL |
Activos fijo | | DIDEA, S.A. DE C.V. | | | |
| 1 | | $16,900.00 | 1 | $16,900.00 |
| | | | | |
TOTAL | $16,900.00 |
DEPRECIACIÓN DEL EQUIPO DE TRANSPORTE CAMION NISSAN
(INVERSIÓN)
AMORTIZACION ANUAL DEL EQUIPO TECNOLOGICO |
AÑO | DEPRECIACION | SALDO |
| $ 4,289.38 | $ 17,157.52|
2009 | $ 4,289.38 | $ 12,868.14|
2010 | $ 4,289.38 | $ 8,578.76 |
2011 | $ 4,289.38 | $ 4,289.38 |
2012 | $ 4,289.38 | $ 0.00 |
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