Clase introductoria administracion & finanzas v1.1

Módulo: ADMINISTRACION & FINANZAS
Profesor Invitado: Lic. HERNAN CULLARI
Programa en Negocios 2013
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Objetivos de la charla:
• Obtener nociones y herramientas básicas para construir un flujo de caja.
• Comprender los datos arrojados por el Flujo de Caja.
• Tomar decisiones anticipadas para afrontar los resultados.
Para eso debemos:
Introducción al Modulo de Administración & Finanzas
Para eso debemos:
• Entender el origen del flujo de Caja.
• Conocer las características del armado del flujo de Caja.
• Conocer las distintas herramientas a utilizar como fuente de
financiamiento.
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Estructura de la Charla
• Introducción
• Presupuesto Económico
• Presupuesto Económico
• Presupuesto Financiero.
• Caso Práctico
• El flujo de Fondos: Construcción.
• Plan de Acción.
• Instrumentos Financieros
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• emprendedores » Forums » Foro social » Caso 17: Proyecto / e-commerce / San Justo (Buenos Aires)
• Re: Caso 17: Proyecto / e-commerce / San Justo (Buenos Aires)
• by Maria Gabriela Vanesa - Thursday, 26 September 2013, 05:13 PM
•
• ¡Hola profesor!
• Realmente estoy en un stand by, podría decirse...
• Tengo varias clientas que les gusta mucho la ropa, y están muy conformes con la calidad, la forma de
entrega y el servicio post-venta. Y ya me están solicitando modelos de la nueva temporada, pero no puedo
entrega y el servicio post-venta. Y ya me están solicitando modelos de la nueva temporada, pero no puedo
reponer mercadería ya que no tuve ventas en los últimos dos meses.
• En dichos meses, (que ya sabía por adelantado que el público no compra mucho por el hecho de estar
finalizando una temporada y comenzando otra), armé varias liquidaciones por fin de temporada pero sólo
me permitieron solventar gastos fijos.
• Así que esta es mi situación actual. Voy a aguardar un mes más y en todo caso solicitaré un préstamo
personal en el banco para invertir en mercadería.
• Como siempre, cualquier opinión, sugerencia, es más que bienvenida!
• Saludos a todos,
• Gabriela
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Introducción
Presupuesto Económico
Presupuesto Financiero.
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Caso Práctico
El flujo de Fondos: Construcción.
Plan de Acción.
Instrumentos Financieros

Modulo de Administración & Finanzas: El Presupuesto Económico
El presupuesto económico de la empresa es el instrumento de planificación
que nos permite establecer y dimensionar la actividad económica del ente
durante un periodo determinado.
Cuando hablamos de presupuestos nos referimos a su sentido mas amplio,
no necesariamente a los “pesos” que se reflejan en el, sino a la actividad en
general.general.
Es a partir del presupuesto económico que se desprenderán el resto de los
presupuestos.
En el presupuesto económico se reflejara la estrategia del ente para ese
periodo de análisis.
Puede decirse que el presupuesto económico de la empresa es el cuadro de
resultados proyectado desde hoy hasta el nuevo periodo “N”.
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Características principales del Presupuesto Económico
• Los ingresos, costos y gastos que se registran están relacionados con
operaciones que aumenten o disminuyan el valor patrimonial de la
empresa.
• La registración se realiza por el principio de “devengado” lo que quiere
Modulo de Administración & Finanzas: El presupuesto Económico
• La registración se realiza por el principio de “devengado” lo que quiere
decir que los valores se registran en el momento en que se realizan las
transacciones independientemente de que si se produce una entrada o
salida de dinero. Es decir, que si vendo $ 30 en Enero pero lo cobrare 50%
en Febrero y 50% en Marzo la venta se registra en Enero como así también
los gastos que tuve ese mes para lograr esa venta incluyendo los sueldos
aunque financieramente los egrese de caja el mes siguiente.
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• Las operaciones se registran a su valor neto, no se tiene en cuenta el
efecto IVA ya que no forma parte de las operaciones. Muy Importante, el
IVA “NO FORMA PARTE DEL PRECIO DE COMPRA NI DE VENTA”
Ejemplo:
El día 01/04/2013 se Compra mercadería por $ 100+IVA
El día 07/04/2013 se Vende la mercadería por $ 200+IVA
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MOVIMIENTO Precio IVA TOTAL
Compra de Mercadería 100,00 21,00 121,00
Venta de Mercadería 200,00 42,00 242,00
DETERMINACION DE PAGO DE IVA EFECT0 CAJA DEL IVA
IVA Compra -21 PAGO IVA EN LA COMPRA -21
IVA Ventas 42 COBRO DE IVA EN LA VENTA 42
Posición de IVA a Pagar 21 PADO DDJJ IVA -21
SALDO CAJA -
• Horizonte de planeamiento
Es el lapso de tiempo por el cual presupuestaremos, mayormente un año.

Construcción del Presupuesto Económico
La construcción del presupuesto económico se realiza bajo la siguiente
secuencia:
• Presupuesto de ventas.
• Presupuesto de Costos y Gastos.
• Presupuesto de Costos y Gastos.
A partir del presupuesto de Ventas la empresa determinara el volumen de
actividad y de este de desprenderán la estimación de recursos necesarios
para lograr ese volumen de actividad como por ejemplo el presupuesto de
producción, de insumos, de mano de obra, de administración, etc.
Por ultimo, el presupuesto financiero determinará el financiamiento
necesario para cubrir la operatoria presupuestada.
Como regla general no se presupuesta a partir de los gastos.
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Modelo simplificado de Presupuesto económico
PRESUPUESTO ECONOMICO
Concepto TOTAL TOTAL PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6
INGRESOS
(+) Ventas - - - - - - -
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(-) CMV - - - - - - -
(-) Impuestos Directos (IIBB) - - - - - - -
RESULTADO BRUTO 0,00% - - - - - - -
(-) Sueldos y jornales - - - - - - -
(-) Luz, Gas y Teléfono - - - - - - -
(-) Gastos de Librería - - - - - - -
(-) Alquileres - - - - - - -
(+) Intereses ganados - - - - - - -
(-) Intereses Pagados - - - - - - -
RESULTADO NETO (Ganancia/Perdida) 0,00% - - - - - - -

Flujo de Caja
Registro ordenado de entradas y salidas de dinero proyectadas para el
momento en que se producirán.
Es la traducción del presupuesto económico en efectivo.
Se registran todas las entradas y salidas efectivas de dinero
Modulo de Administración & Finanzas: El presupuesto de Caja
Se registran todas las entradas y salidas efectivas de dinero
independientemente de si aumentan o no el valor patrimonial.
A diferencia con el presupuesto económico, el presupuesto de caja registra
por el principio de “Percibido”, los valores se registran en el momento que se
produce el ingreso o egreso de dinero.
Otras de las diferencias radica en que en este caso si se registra el monto total
de las operaciones teniendo en cuenta el IVA también.
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Beneficio del Flujo de Caja
Anticipación a los déficits o superávits de caja
Enfrentar los déficits
Control del efectivo y la liquidez de la firma
Modulo de Administración & Finanzas: Caso Práctico
Control del efectivo y la liquidez de la firma
Minimiza los riesgos de incumplimiento de los compromisos
Contraídos
Obtener beneficios del dinero disponible
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Presupuesto Económico Flujo de Caja
Los ingresos, costos y gastos
que se registran están
relacionados con operaciones
que aumentan o disminuyen el
Se registran todas las entradas y
salidas efectivas de dinero inde-
pendientemente de sí aumentan
o no el valor patrimonial.
Diferencias
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que aumentan o disminuyen el
valor patrimonial de la empresa.
o no el valor patrimonial.
Los valores se registran en la
fecha que ocurren las
transacciones independiente de
la fecha en que se produzcan las
entradas o salidas de dinero.
Los valores se registran en la
fecha en que efectivamente se
produce el ingreso o egreso de
dinero.

CASO 1 (CONSTRUCCION DEL FLUJO DE FONDOS)
CONCEPTO TOTAL PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6
ACTIVIDADES OPERATIVAS - - - - - - -
Ingresos Previstos Operativos - - - - - - -
(+) Cobros Venta Realizada - - - - - - -
(+) Otros Ingresos - - - - - - -
Pagos Estimados Operativos - - - - - - -
(-) Pago de Mercaderías - - - - - - -
(-) Sueldos y jornales - - - - - - -
(-) Luz, Gas y Teléfono - - - - - - -
(-) IIBB
Modulo de Administración & Finanzas: Modelo de Flujo de Caja
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(-) IIBB - - - - - - -
(-) Gastos de Librería - - - - - - -
(-) Alquileres - - - - - - -
INVERSIONES
(-) Leasings - - - - - - -
(-) Alta de Bienes de Uso -
(+) Venta de Bienes de Uso -
Sub Total Inversiones - - - - - - -
FINANCIEROS
-
(+) Ingreso de Préstamos - - - - - - -
(-) Pagos y Gastos Préstamos - - - - -
-
Sub Total Financieros - - - - - - -
SI DE CAJA - - - - - - -
SF CAJA DEL PERIODO - - - - - - -
POSICION FINANCIERA FINAL - - - - - - -
DESCUBIERTOS -

Introducción
Presupuesto Económico
Caso Práctico
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Caso Práctico
El flujo de Fondos: Construcción.
Plan de Acción.
Instrumentos Financieros

Caso “Haciendo Pie”
Haciendo pie es una empresa que comercializa insumos para el calzado, dado a que
es una empresa nueva y está a punto de comenzar su actividad se realizó un
presupuesto económico para los próximos seis meses.
El presupuesto económico mencionado no es otra cosa que, a modo simplificado, un
cuadro de resultados proyectado.
cuadro de resultados proyectado.
Partiendo del Presupuesto económico en el cual participaron todos los
departamentos , el directorio le pide a Usted (Gerente Financiero)que confeccione en
base a la información provista el presupuesto de caja correspondiente al mismo
periodo.
Aclaraciones: Para la confección del presente caso práctico se realizaron
simplificaciones básicas a los efectos de quitarle complejidad al mismo, por ello, no
nos adentraremos en profundidad en temas técnicos que no hacen al objetivo
principal, que consiste en observar como responde la caja ante la transformación de
los rubros del presupuesto económico en efectivo y las consecuencias de los distintos
planes de acción.
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CASO 1 (CUADRO DE RESULTADOS)
CONCEPTO TOTAL TOTAL PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6
INGRESOS
(+) Ventas 990.000,00 30.000,00 40.000,00 600.000,00 200.000,00 50.000,00 70.000,00
(-) CMV (495.000) (15.000) (20.000) (300.000) (100.000) (25.000) (35.000)
(-) Impuestos Directos (IIBB) (44.550) (1.350) (1.800) (27.000) (9.000) (2.250) (3.150)
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RESULTADO BRUTO 45,50% 450.450,00 13.650,00 18.200,00 273.000,00 91.000,00 22.750,00 31.850,00
(-) Sueldos y jornales (30.000) (5.000) (5.000) (5.000) (5.000) (5.000) (5.000)
(-) Luz, Gas y Teléfono (6.000) (1.000) (1.000) (1.000) (1.000) (1.000) (1.000)
(-) Gastos de Librería (3.000) (500) (500) (500) (500) (500) (500)
(-) Alquileres (18.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000)
(+) Intereses ganados
(-) Intereses Pagados
RESULTADO NETO (Ganancia/Perdida) 39,74% 393.450,00 4.150,00 8.700,00 263.500,00 81.500,00 13.250,00 22.350,00

PERIODO DE VENTA TOTAL
PERIODO DE COBRO
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6 PERIODO 7 PERIODO 8
PERIODO 1 30.000,00 15.000,00 7.500,00 7.500,00
PERIODO 2 40.000,00 20.000,00 10.000,00 10.000,00
PERIODO 3 600.000,00 300.000,00 150.000,00 150.000,00
PERIODO 4 200.000,00 100.000,00 50.000,00 50.000,00
PERIODO 5 50.000,00 25.000,00 12.500,00 12.500,00
PERIODO 6 70.000,00 35.000,00 17.500,00 17.500,00
TOTAL 990.000,00 15.000,00 27.500,00 317.500,00 260.000,00 225.000,00 97.500,00 30.000,00 17.500,00
Modulo de Administración & Finanzas: Construcción del Flujo de Caja
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TOTAL 990.000,00 15.000,00 27.500,00 317.500,00 260.000,00 225.000,00 97.500,00 30.000,00 17.500,00
PERIODO DE
COMPRA
TOTAL
PERIODO DE PAGO
PERIODO 1 30.000,00 -15.000,00 -15.000,00
PERIODO 2 15.000,00 -7.500,00 -7.500,00
PERIODO 3 290.000,00 -145.000,00 -145.000,00
PERIODO 4 100.000,00 -50.000,00 -50.000,00
PERIODO 5 25.000,00 -12.500,00 -12.500,00
PERIODO 6 35.000,00 -17.500,00 -17.500,00
TOTAL -495.000,00 -15.000,00 -22.500,00 -152.500,00 -195.000,00 -62.500,00 -30.000,00 -17.500,00 -
CONCEPTO TOTAL
PERIODO DE PAGO
VENTA 30.000,00 40.000,00 600.000,00 200.000,00 50.000,00 70.000,00
IIBB 4,50% -1.350,00 -1.800,00 -27.000,00 -9.000,00 -2.250,00 -3.150,00 -

Concepto TOTAL PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6
ACTIVIDADES OPERATIVAS 372.600,00 -3.500,00 -5.850,00 153.700,00 28.500,00 144.000,00 55.750,00
Ingresos Previstos Operativos 942.500,00 15.000,00 27.500,00 317.500,00 260.000,00 225.000,00 97.500,00
(+) Cobros Venta Realizada 942.500,00 15.000,00 27.500,00 317.500,00 260.000,00 225.000,00 97.500,00
Pagos Estimados Operativos -569.900,00 -18.500,00 -33.350,00 -163.800,00 -231.500,00 -81.000,00 -41.750,00
(-) Pago de Mercaderías -477.500,00 -15.000,00 -22.500,00 -152.500,00 -195.000,00 -62.500,00 -30.000,00
(-) Sueldos y jornales -25.000,00 - -5.000,00 -5.000,00 -5.000,00 -5.000,00 -5.000,00
(-) Luz, Gas y Teléfono -5.000,00 - -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
Modulo de Administración & Finanzas: Construcción del Flujo de Caja
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(-) IIBB -41.400,00 - -1.350,00 -1.800,00 -27.000,00 -9.000,00 -2.250,00
(-) Gastos de Librería -3.000,00 -500,00 -500,00 -500,00 -500,00 -500,00 -500,00
(-) Alquileres -18.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00
INVERSIONES
(-) Leasings - - - - - - -
FINANCIEROS
-
(+) Ingreso de Préstamos - - - - - - -
(-) Pagos y Gastos Préstamos - - - - - - -
Sub Total Financieros - - - - - - -
SI DE CAJA - - -3.500,00 -9.350,00 144.350,00 172.850,00 316.850,00
SF CAJA DEL PERIODO 372.600,00 -3.500,00 -5.850,00 153.700,00 28.500,00 144.000,00 55.750,00
POSICION FINANCIERA FINAL 372.600,00 -3.500,00 -9.350,00 144.350,00 172.850,00 316.850,00 372.600,00
DESCUBIERTOS -

Modulo de Administración & Finanzas: Plan de Acción
Opción Préstamo Amortizable
CAPITAL $ 12.000,00 TNA 24,0%
CUOTAS 6 TEM 2,00%
CUOTA CAPITAL SALDO DE CAPITAL NUMERAL INTERES TOTAL CUOTA
1 2.000,00 10.000,00 0,02 240,00 2240,00
2 2.000,00 8.000,00 0,02 200,00 2200,00
3 2.000,00 6.000,00 0,02 160,00 2160,00
4 2.000,00 4.000,00 0,02 120,00 2120,00
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4 2.000,00 4.000,00 0,02 120,00 2120,00
5 2.000,00 2.000,00 0,02 80,00 2080,00
6 2.000,00 - 0,02 40,00 2040,00
7 0 - 0 0,00 0,00
8 0 - 0 0,00 0,00
9 0 - 0 0,00 0,00
10 0 - 0 0,00 0,00
11 0 - 0 0,00 0,00
12 0 - 0 0,00 0,00
TOTAL 12.000,00 840,00 12.840,00

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(-) IIBB -41.400,00 - -1.350,00 -1.800,00 -27.000,00 -9.000,00 -2.250,00
(-) Alquileres -18.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00
INVERSIONES
(-) Leasings - - - - - - -
FINANCIEROS
-
(+) Ingreso de Préstamos 12.000,00 12.000,00 - - - - -
(-) Pagos y Gastos Préstamos -10.800,00 - -2.240,00 -2.200,00 -2.160,00 -2.120,00 -2.080,00
-
Sub Total Financieros 1.200,00 12.000,00 -2.240,00 -2.200,00 -2.160,00 -2.120,00 -2.080,00
SI DE CAJA - - 8.500,00 410,00 151.910,00 178.250,00 320.130,00
SF CAJA DEL PERIODO 373.800,00 8.500,00 -8.090,00 151.500,00 26.340,00 141.880,00 53.670,00
POSICION FINANCIERA FINAL 373.800,00 8.500,00 410,00 151.910,00 178.250,00 320.130,00 373.800,00
DESCUBIERTOS -

CASO 1 (CUADRO DE RESULTADOS)
INGRESOS
(+) Ventas 990.000,00 30.000,00 40.000,00 600.000,00 200.000,00 50.000,00 70.000,00
(-) CMV (495.000) (15.000) (20.000) (300.000) (100.000) (25.000) (35.000)
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RESULTADO BRUTO 45,50% 450.450,00 13.650,00 18.200,00 273.000,00 91.000,00 22.750,00 31.850,00
(-) Alquileres (18.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000)
(+) Intereses ganados - - - - - - -
(-) Intereses Pagados (800) - (240) (200) (160) (120) (80)

COLOCACION DE SALDOS A PLAZO FIJO AL 17% ANUAL
ITEM TOTAL PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 PERIODO 6
DISPONIBLE MENSUAL - - 151.500,00 26.340,00 141.880,00 53.670,00
COBERTURA 20.000,00 - - -
DISPONIBLE PARA COLOCACION 299.720,00 131.500,00 26.340,00 141.880,00 -
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DISPONIBLE PARA COLOCACION 299.720,00 131.500,00 26.340,00 141.880,00 -
INTERES COLOCACION PERIODO 3 5.588,75 1.862,92 1.862,92 1.862,92
INTERES COLOCACION PERIODO 4 746,30 373,15 373,15
INTERES COLOCACION PERIODO 5 2.009,97 2.009,97
TOTAL 308.065,02 131.500,00 28.202,92 144.116,07 4.246,03

(-) IIBB -41.400,00 - -1.350,00 -1.800,00 -27.000,00 -9.000,00 -2.250,00
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(-) Alquileres -18.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00 -3.000,00
INVERSIONES
(-) Leasings - - - - - - -
FINANCIEROS
(+) Ingreso de Préstamos 12.000,00 12.000,00 - - - - -
(-) Pagos y Gastos Préstamos -10.800,00 - -2.240,00 -2.200,00 -2.160,00 -2.120,00 -2.080,00
(-) Colocación Plazo Fijo -299.720,00 - - -131.500,00 -26.340,00 -141.880,00 -
(+) Cobro Plazo Fijo 308.065,02 308.065,02
-
Sub Total Financieros 9.545,02 12.000,00 -2.240,00 -133.700,00 -28.500,00 -144.000,00 305.985,02
SI DE CAJA - - 8.500,00 410,00 20.410,00 20.410,00 20.410,00
SF CAJA DEL PERIODO 382.145,02 8.500,00 -8.090,00 20.000,00 - - 361.735,02
POSICION FINANCIERA FINAL 382.145,02 8.500,00 410,00 20.410,00 20.410,00 20.410,00 382.145,02
DESCUBIERTOS - -

INGRESOS
(+) Ventas 990.000,00 30.000,00 40.000,00 600.000,00 200.000,00 50.000,00 70.000,00
(-) CMV (495.000) (15.000) (20.000) (300.000) (100.000) (25.000) (35.000)
RESULTADO BRUTO 45,50% 450.450,00 13.650,00 18.200,00 273.000,00 91.000,00 22.750,00 31.850,00
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(-) Alquileres (18.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000) (3.000)
(+) Intereses ganados 8.345 - - - 1.863 2.236 4.246
(-) Intereses Pagados (800) - (240) (200) (160) (120) (80)

Financiamiento de Corto Plazo.
Préstamo Amortizable de Capital de trabajo.
Es una herramienta de financiamiento de corto plazo, cuando nos referimos a capital de trabajo el plazo de
devolución promedio de estos prestamos oscila en los 12 meses.
Suelen ser de tasas altas, la desventaja del periodo corto de devolución es que la cuota es mayor y por ende la
exposición de la caja.
Acuerdo de descubierto en Cuenta Corriente.
Consiste en la posibilidad otorgada por el banco de sobregirar la cuenta hasta un tope, tiene de ventajoso que
Modulo de Administración & Finanzas: Instrumentos de Financiamiento
Consiste en la posibilidad otorgada por el banco de sobregirar la cuenta hasta un tope, tiene de ventajoso que
se va tomando y cancelando con el fluir de caja pero su tasa esta muy por encima de la de un prestamo
amortizable.
Descuento de Cheques
El descuento de cheques se puede utilizar para cobrar cheques de clientes por ventas que poseen un
vencimiento futuro al cual el banco le aplica una tasa de descuento y lo hace efectivo en el día.
Este instrumento también puede utilizarse para ampliar el plazo de pago a un proveedor en el caso que tenga
línea de descuento de cheques, puedo emitir cheques de pago con un plazo de vencimiento mayor asumiendo
una tasa de interés, al momento de que el proveedor descuente dicho cheque le quedará al momento del
cobro el valor original del importe a percibir.
Este es un instrumento de uso normal y las tasas utilizadas para el descuento mayormente son inferiores al de
un préstamo amortizable.
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Descuento de factura
Su funcionamiento es similar al descuento de cheques, la diferencia radica que lo que se descuenta es el valor
de la factura.
Otros Instrumentos:
Mayormente casi la totalidad de los pagos a realizar, excluimos lógicamente los sueldos, tienen un interés
explicito o implícito ante la morosidad en el pago, por ejemplo, las facturas de servicios indican un segundo
vencimiento pero con un recargo, siempre y cuando no se ponga en juego la interrupción del servicio también
pueden ser un instrumento de financiamiento aunque no es recomendable por lo engorroso de correr
Modulo de Administración & Finanzas: Instrumentos de Financiamiento
pueden ser un instrumento de financiamiento aunque no es recomendable por lo engorroso de correr
mayormente una gran cantidad de pagos para lograr un monto apreciable.
Financiamiento con Proveedores de Mercadería:
Se pueden negociar pagos en cuenta corriente con mejores plazos, el estirar la fecha de pago de mis
mercaderías no ocasionando un gran sobrecosto puede mejorar mi caja.
Financiamiento de Largo Plazo
Mayormente en este segmento no hay gran variedad de instrumentos, los mas habituales son los prendarios y
los hipotecarios.
El beneficio radica en que al estar altamente garantizados por un bien los plazos de pago son mayores bajando
la tasa de interés y el monto de la cuota.
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Mantener un ciclo de efectivo acorde al negocio
Dejando de lado algunos rubros de negocio en donde no es posible logarlo el ideal de ciclo de efectivo es
Compro-Vendo-Cobro-Pago, esto evita los descalces de caja y disminuye mi necesidad de capital de trabajo.
Estructuras de Financiamiento.
Como regla general las inversiones de largo plazo de financian con instrumentos de largo plazo y las inversiones
de corto plazo con instrumentos de corto plazo.
Puede darse que en el caso de inversión de corto plazo se pueda financiar con un instrumento de largo plazo
Modulo de Administración & Finanzas: Consejos útiles
GRACIAS POR SU
Puede darse que en el caso de inversión de corto plazo se pueda financiar con un instrumento de largo plazo
pero es muy raro.
Financiar inversión de largo plazo (Mayormente montos grandes) con instrumentos de corto plazo aumentara
el costo de la inversión, la cuota mensual a devolver será mayor y por ende nos quitará disponibilidades de
caja.
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GRACIAS POR SU
ATENCION !!!
Lic.Hernán P. Cullari

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