Teresa Trigo. ADGS0108. GESTIÓN CONTABLE PARA AUDITORÍA

1. Análisis
contable

2. Analizar los estados financieros o
cuentas anuales permite:
•análisis de tendencias para
hacer predicciones
•Comparación con otras
empresas del sector

3. Análisis contable
Tiene tres objetivos de estudio diferenciado:
• Análisis patrimonial. Se centra en el estudio de la
situación patrimonial de la empresa; es decir, en el
conjunto de bienes, derechos y obligaciones que
posee
• Análisis financiero. Es el estudio de la gestión
financiera y de la política de inversiones llevada a
cabo por la empresa.
• Análisis económico. Estudia la gestión económica
de la empresa, el beneficio obtenido y la naturaleza
de los gastos e ingresos.

4. Análisis contable
• Análisis patrimonial BALANCE
• Análisis financieroPN Y PASIVO
DEL BALANCE
• Análisis económicoCTA DE PyG

5. Análisis
patrimonial
estudia el patrimonio empresarial: la composición del A y del
PN y P y la correspondencia entre ambos.
Son muchas las posibilidades para aplicar técnicas que
analicen el patrimonio empresarial.
Uno de los indicadores más usados es el fondo de maniobra.

6. FONDO DE
MANIOBRA
fondo de maniobra: parte del activo corriente
(inversiones a corto plazo) que está financiada
con fondos del patrimonio neto y pasivo no
corriente (recursos propios y exigible a largo
plazo)
FM = AC – PC
Tb se llama capital
circulante o capital de
trabajo

7. FONDO DE MANIOBRA
tiene un doble sentido:
•Es el activo corriente necesario para sostener el
ritmo de la actividad de la empresa
•Es la cantidad de recursos permanentes
(patrimonio neto y pasivo no corriente) que la
empresa tiene que destinar para alcanzar la
estabilidad de funcionamiento en su actividad

8. Equilibrios patrimoniales

9. El desequilibrio puede originar tres
situaciones o entornos no deseables:
• La suspensión de pagos. Cuando no dispone la
empresa de la suficiente liquidez para atender las
obligaciones a sus vencimientos. Son, pues,
desequilibrios temporales entre flujos de
disponibilidades y exigibilidades.
• La quiebra. las pérdidas acumuladas superan la
participación de Fondos propios.
• Desahogo financiero. si la suma de todos los fondos
disponibles supera las necesidades de inversión
productiva. Esta situación es financieramente estable,
al menos a C/P, pero perjudicial para la rentabilidad de
la empresa como unidad productiva.

10. Posición de máxima estabilidad
financiera o equilibrio total
Activo = Patrimonio Neto
• la empresa no tiene deudas a
C/P, así que el Fdo de
Maniobra coincide con el AC.
No hay exigible a c/p , la estabilidad financiera es grande

11. Posición de máxima estabilidad financiera
o equilibrio total sin deudas
Activo = Patrimonio Neto
• la empresa no tiene deudas.
suele presentarse en el momento inicial, es
decir, al constituirse la empresa
Al ser nulo el exigible, la estabilidad financiera
es máxima, puesto que no existe ninguna
obligación de pagar por
devolución de pasivos.

12. Posición de estabilidad financiera o
normal o Equilibrio
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
y Fondo de Maniobra positivo
A = PN + P siendo AC > PC y PN + PNC > ANF
A medida que la empresa va desarrollando su actividad, recurre al crédito de funcionamiento
(a C/P), debiendo mantenerse, desde luego , AC > PC, incluyendo en el corriente las cuentas de
transición entre el corto y el L/P.

13. Posición de estabilidad financiera o
normal
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
y Fondo de Maniobra positivo
• El activo no corriente debe estar financiado
mediante fuentes de financiación permanente, bien
pasivo no corriente o bien patrimonio propio.
• El exceso de financiación permanente sobre el
activo no corriente servirá para cubrir parte del
Activo Corriente
• Así no habría problema para pagar las deudas a C/P

14. Desequilibrio financiero a C/P o inestabilidad
financiera o suspensión de pagos
(Activo corriente < Pasivo corriente)

15. Desequilibrio financiero a C/P o inestabilidad
financiera o suspensión de pagos
(Activo corriente < Pasivo corriente)
• todo el activo corriente y una parte
del activo no corriente están
financiados por el pasivo corriente
• Fondo de Maniobra negativo
• Podría entrar en suspensión de
pagos

16. Desequilibrio financiero a C/P o inestabilidad
financiera o suspensión de pagos
(Activo corriente < Pasivo corriente)
La evolución del crédito a corto plazo ha originado
que el PNC se encuentre financiando parte del
ANC y provocando un desequilibrio financiero. La
razón puede encontrarse en las dificultades de la
empresa en el mercado de capitales. Para atender
a la devolución de estos créditos a corto, la
empresa deberá : aumentar el capital o los
créditos a largo, vender parte de sus activos fijos,
…

17. Desequilibrio total o quiebra técnica
La empresa no tiene fondos propios, está descapitalizada como consecuencia
de las pérdidas que ha sufrido en ejercicios anteriores y éstas han consumido
parte o todo el patrimonio neto
La situación financiera de la empresa es insostenible.
El empresario puede solicitar el concurso de
acreedores para tratar de evitar la quiebra.
En este caso A + PN = P siendo, por tanto N < 0

18. Desequilibrio total o quiebra técnica
Los costes han absorbido los ingresos de la explotación hasta presentarse los
resultados negativos que han ido descapitalizando la empresa; el neto ha ido
desapareciendo hasta convertirse en negativo.
El valor real del Activo es inferior al del Pasivo.
La empresa puede recuperar su equilibrio financiero si tiene la posibilidad de ir saneando
sus pérdidas con cargo a beneficios en sucesivos ejercicios, o realizando aportaciones de
recursos propios, hasta recuperar el equilibrio, si considera que puede cambiar el signo de
los resultados en los ejercicios futuros.

19. Situación de máxima inestabilidad
financiera
• Esta situación sólo es posible que se llegue a
dar si no se solicita la declaración de quiebra
por los acreedores, ha desaparecido el activo
y, por tanto, la empresa ha perdido su capital
en funcionamiento y sus posibilidades de
recuperación.

20. ENLACE VÍDEO BALANCE Y FDO DE
MANIOBRA:
• https://www.youtube.com/watch?v=M-
FKdnw6rzw&list=PL6AA90BF4C205BDDC

21. Caso práctico FM
FM = AC – PC
Activos
corrientes
Año 2014 Año 2015 Pasivos
corrientes
Año 2014 Año 2015
Caja +
Bancos
120 130 Proveedores
+
acreedores
416 460
Clientes y
deudores
400 430 Total Pasivo
corriente
Existencias 600 190 Fondo de
maniobra
totales
Ejercicio en
papel- pg1

22. Caso práctico FM
Fondo de maniobra 2014 = 1.120 – 416 = 704
Fondo de maniobra 2015 = 750 – 460 = 290
Activos
corrientes
Año 2014 Año 2015 Pasivos
corrientes
Año 2014 Año 2015
Caja +
Bancos
120 130 Proveedores+
acreedores
416 460
Clientes y
deudores
400 430 Total Pasivo
corriente
416 460
Existencias 600 190 Fondo de
maniobra
704 290
totales 1.120 750 1.120 750

23. Análisis contable
• Análisis patrimonial BALANCE
• Análisis financieroPN Y PASIVO
DEL BALANCE
• Análisis económicoCTA DE PyG

24. Análisis
financiero

25. Análisis financiero. Es
el estudio de la gestión
financiera y de la
política de inversiones
llevada a cabo por la
empresa.

26. Análisis financiero
se centra en el PN y P
para averiguar la
situación financiera de la
empresa.
En relación a esto existen dos conceptos
fundamentales: liquidez y solvencia.

27. Análisis financiero
En relación a esto
existen dos
conceptos
fundamentales:
liquidez y solvencia.

28. Análisis financiero
La liquidez de una empresa se refiere a
su capacidad para hacer frente a sus
compromisos de pago a C/P
La solvencia indica su capacidad para
seguir funcionando ;para ello, es
necesario que tenga bienes y derechos
suficientes para hacer frente a la
totalidad de su exigible

29. Análisis financiero
Los problemas de liquidez se pueden
solucionar, al referirse al corto plazo.
Por ello, la liquidez también se conoce
como solvencia a C/P.
La falta de solvencia, por el contrario, es
un problema más grave, y su solución
debe buscarse en el M y L/P intentando
mejorarlos resultados de la empresa

30. La principal técnica que
se emplea en el análisis
financiero es el cálculo
de ratios

31. li
Ratios de LIQUIDEZ:
• LIQUIDEZ
• TESORERÍA
• DISPONIBILIDAD
Ratio de SOLVENCIA:
• GARANTÍA O SOLVENCIA
Ratio de ENDEUDAMIENTO:
•ENDEUDAMIENTO TOTAL

32. Ratio de LIQUIDEZ

33. Ratio de TESORERÍA
o test ácido
vídeo test ácido
Es deseable que sea >1
Si < 1 indicaría un PC excesivamente alto en
relación al A, y sería aconsejable vender
existencias para poder hacer frente mejor a
las deudas a C/P

34. DISPONIBLE= dinero en
efectivo o en cuentas
REALIZABLE= deudas de
clientes y deudores

35. Ratio de DISPONIBILIDAD

36. Ratio de SOLVENCIA

37. Ratio de ENDEUDAMIENTO TOTAL

38. CASO DE RatioS

43. Análisis contable
• Análisis patrimonial BALANCE
• Análisis financieroPN Y PASIVO
DEL BALANCE
• Análisis económicoCTA DE PyG

44. Análisis económico. Su misión es determinar hasta
qué punto los elementos del activo del
balance han contribuido a generar rentabilidad para
la empresa
Estudia la gestión económica de la empresa, el
beneficio obtenido y la naturaleza de los gastos e
ingresos. Analiza:
• cuenta de pérdidas y ganancias:
relación I y G
• Productividad de la empresa o
rentabilidad interna : eficiencia
• Rentabilidad externa (rendimiento de
los capitales invertidos)

45. • el análisis financiero se refiere a la
financiación de la empresa
• el análisis económico se centra en la
inversión

46. Análisis económico:
•Cálculo de la rentabilidad económica
•Estudio del apalancamiento operativo
•Punto muerto o umbral de rentabilidad

47. Cálculo de la rentabilidad económica

48. Lo normal es que se sitúe entre el 6 y el 12 %

49. Cálculo de la rentabilidad económica
¿Cómo aumentar la rentabilidad económica? -
Aumentando el margen de beneficios bruto
(disminuyendo los costes o aumentando el
precio de venta)
Aumentando la rotación (las ventas)

50. Caso de rentabilidad económica

51. Caso de rentabilidad económica - solución

52. Caso de rentabilidad económica - solución

54. EN LA TABLA ANTERIROR FALTA :
TEST ÁCIDO O DE TESORERÍA
>1

57. Análisis económico:
•Cálculo de la rentabilidad económica
•Estudio del apalancamiento operativo
•Punto muerto o umbral de rentabilidad

58. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en el beneficio.
Los costes fijos no aumentan al aumentar las unidades fabricadas.
Los costes variables sí aumentan al aumentar la producción.
Así que el incremento de los costes totales es menor que el de los
ingresos porque los costes fijos se dividen entre mas unidades.
El beneficio aumenta mucho más que si no existiese el efecto
palanca de los CF y todos los costes fuesen variables.

59. •Estudio del apalancamiento operativo

60. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
Es el nivel de ventas a partir del
cual la empresa empieza a tener
beneficios.
Los ingresos cubren los gastos de
explotación
En este punto el BAIT es 0

61. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO
Una empresa que fabrica camisetas tiene unos costes
fijos de 20.000€ anuales.
Los costes variables unitarios son de 6€
El precio de venta de las camisetas es de 12€
Calcular el punto muerto:

62. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO - solución
PM= 20.000 / (12-6) = 3.334 unidades

63. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO - solución
PM= 20.000 / (12-6) = 3.334 unidades
Cuando la empresa venda la unidad 3.334, habrá
compensado sus costes fijos y comenzara a obtener
beneficios.

64. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto

65. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto

66. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto
A partir del momento en que venda 870ud, empezará a tener
beneficios
Los ingresos en el punto muerto serían de 870 x 40 = 34.800€

67. Lo normal es que se sitúe entre el 6 y el 12 %

68. Cálculo de la rentabilidad económica
¿Cómo aumentar la rentabilidad económica? -
Aumentando el margen de beneficios bruto
(disminuyendo los costes o aumentando el precio de
venta)
Aumentando la rotación (las ventas)

69. Caso de rentabilidad económica

70. Caso de rentabilidad económica - solución

71. Caso de rentabilidad económica - solución

73. EN LA TABLA ANTERIROR FALTA :
TEST ÁCIDO O DE TESORERÍA
>1

76. Análisis económico:
•Cálculo de la rentabilidad económica
•Estudio del apalancamiento operativo
•Punto muerto o umbral de rentabilidad

77. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en
el beneficio.

78. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en
el beneficio.
Los costes fijos no aumentan al aumentar las
unidades fabricadas.

79. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en el
beneficio.
Los costes fijos no aumentan al aumentar las
unidades fabricadas.
Los costes variables sí aumentan al aumentar la
producción.

80. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en el beneficio.
Los costes fijos no aumentan al aumentar las unidades
fabricadas.
Los costes variables sí aumentan al aumentar la
producción.
Así que el incremento de los costes totales
es menor que el de los ingresos porque los
costes fijos se dividen entre mas unidades.

81. •Estudio del apalancamiento operativo
Los costes fijos tienen un efecto palanca en el beneficio.
Los costes fijos no aumentan al aumentar las unidades fabricadas.
Los costes variables sí aumentan al aumentar la producción.
Así que el incremento de los costes totales es menor que el de los
ingresos porque los costes fijos se dividen entre mas unidades.
El beneficio aumenta mucho más que si no
existiese el efecto palanca de los CF y todos
los costes fuesen variables.

82. •Estudio del apalancamiento operativo

83. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
Es el nivel de ventas a partir
del cual la empresa empieza a
tener beneficios.

84. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
Es el nivel de ventas a partir del
cual la empresa empieza a
tener beneficios.
Los ingresos cubren los gastos
de explotación.

85. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
Es el nivel de ventas a partir del
cual la empresa empieza a tener
beneficios.
Los ingresos cubren los gastos de
explotación
En este punto el BAIT es 0

86. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO
Una empresa que fabrica camisetas tiene unos costes
fijos de 20.000€ anuales.
Los costes variables unitarios son de 6€
El precio de venta de las camisetas es de 12€
Calcular el punto muerto:

87. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO - solución
PM= 20.000 / (12-6) = 3.334 unidades

88. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO - solución
PM= 20.000 / (12-6) = 3.334 unidades
Cuando la empresa venda la unidad 3.334, habrá
compensado sus costes fijos y comenzara a obtener
beneficios.

89. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto

90. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto

91. • Punto muerto o umbral de rentabilidad
EJERCICIO ALQUILERES
Una empresa produce un producto con los costes siguientes:
ALQUILERES (8.500 €), otros costes fijos (8.900€), coste variable
unitario (20 €). El precio de venta es de 40 € por unidad. Se
pide:
a) Calcular el punto muerto para este producto
A partir del momento en que venda 870ud, empezará a tener
beneficios
Los ingresos en el punto muerto serían de 870 x 40 = 34.800€

92. El apalancamiento financiero es
simplemente usar endeudamiento para
financiar una operación.
Es decir, en lugar de realizar una operación
con fondos propios, se hará con fondos
propios y un crédito.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Copiado de http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-el-apalancamiento-financiero

93. La principal ventaja es que se
puede multiplicar la rentabilidad
y el principal inconveniente es que
la operación no salga bien y se
acabe siendo insolvente.

94. Imaginemos que queremos realizar una
operación en bolsa, y nos gastamos
1.000.000€ en acciones.
Al cabo de un año las acciones valen 1.500.000€
Hemos obtenido una rentabilidad del 50%.

95. ¿Qué ocurre si realizamos
la operación con cierto
apalancamiento
financiero?

96. Imaginemos pues que
ponemos 200.000 € y un banco
nos presta 800.000€ a un tipo
de interés del 10% anual.
Al cabo de un año las acciones
valen 1.500.000€
¿Cuánto hemos ganado?

97. Primero, debemos pagar 80.000€ de
intereses. Y luego debemos devolver
los 800.000€ que nos prestaron.
Es decir, ganamos 1,5 millones menos
880.000 euros menos 200.000€
iniciales, total 420.000 €.
Menos que antes, ¿no?

98. Sí, pero en realidad nuestro capital inicial eran
200.000 euros, y hemos ganado 420.000
euros, es decir, un 210%.
¡La rentabilidad se ha multiplicado!

99. también existen riesgos

100. Imaginemos que al cabo del año
las acciones no valen 1,5 millones
sino 900.000 €.
En el caso en que no haya
apalancamiento hemos perdido
100.000 €.

101. En el caso con apalancamiento hemos perdido
100.000€ y 80.000€ de intereses. Casi el doble.

102. CASO 1:hemos perdido dinero que era nuestro,
teníamos 1.000.000€ que invertimos y perdimos
el 10%.
CASO 2:teníamos 200.000€y al banco hay que
devolverle 880.000 € de los 900.000€ que valían
las acciones.
Sólo recuperamos 20.000€. Es decir, las
pérdidas son del 90%.
¡Las pérdidas también se multiplican con
apalancamiento!

103. .
En el caso de disponer del dinero nunca tendríamos
problemas de insolvencia, pero ahora sí.
Y lo más grave, imaginemos que las acciones
pasan a valer 800.000€. No sólo habríamos
perdido todo, sino que no podríamos afrontar el
pago de 80.000 € al banco
Somos insolventes!

104. Siempre que la inversión genere ingresos
mayores que los intereses estaremos en la zona
segura, con rentabilidades multiplicadas.
Pero de lo contrario empiezan los problemas.

105. El apalancamiento se suele definir como la
proporción entre capital propio y el crédito.

106. Por ejemplo, antes estábamos en niveles de 1:4.
Por cada euro de capital propio, el banco ponía
4. Lo cual es bastante razonable, ya que permite
que una operación salga mal (pérdidas de un
25%) y el banco es capaz al menos de recuperar
el capital prestado..

107. cierto apalancamiento es bueno,
ya que abre las puertas a
inversiones que de otra forma no
podríamos tener acceso.

108. Cuando los niveles de
apalancamiento son más altos, los
riesgos son también mayores,
y en los últimos años hemos
aprendido mucho de esto, sobre
todo en el mercado inmobiliario.

109. Supongamos una inversión a un año de importe 1.000€ que reporta un 15% anual
antes de impuestos.
Para financiar esta inversión utilizamos 650 € de los fondos propios de la compañía y
350€ de un préstamo al 6% anual.
El rendimiento de la inversión será del 15% sobre 1.000€, es decir de 150€.
15% de 1,000 = 150
Este rendimiento, antes de retribuir al accionista, debe asumir el coste financiero de
la deuda: 6% de 350 = 21
Ecoste financiero es del 6% sobre 350, por tanto asciende a 21.-€.
Descontado el coste de la financiación (intereses) el beneficio
son 129€: 150 – 21 = 129
Siendo 650€ los fondos propios destinados a este proyecto de inversión, el importe
de 129€ significa el 19’85% de rentabilidad, claramente superior al rendimiento del
15% ofrecido por la inversión (rentabilidad = 129/650)

110. 1.000 129
AP FINANC = --------------- x -------------- = 1,32
650 150
AF > 1 conviene financiarse mediante deuda
AF < 1 es mejor no endeudarse para invertir
AF = 0 es indiferente endeudarse o no