América Móvil

América Móvil
Análisis de resultados financieros y operativos 2019
13 de febrero de 2020

•América Móvil (AMX) cerró 2019 con 362mm de líneas totales, 278mm en líneas móviles (77%) y 84mm en accesos fijos1 (23%). En el período
2014-2019, el crecimiento anual promedio en accesos fijos (+1%) compensa parcialmente la caída anual promedio en líneas móviles (-1%).
•AMX cerró 2019 con 278mm de líneas móviles, 214mm en la región1 y 64mm en el resto del mundo2. Crecimiento anual (+1%) por primera
vez desde el año 2014 (año de entrada en Europa).
•Distribución de líneas móviles entre la región (77%) y el resto del mundo (23%) bastante estable desde su entrada en Europa (2014).
•Fuerte crecimiento 2019 en la participación de las líneas móviles pospago (+5%), aunque +3% sobre este total corresponde estrictamente a
una reclasificación de líneas antes clasificadas como “híbridas” en Argentina.
•AMX cerró 2019 con 84mm de accesos fijos, 68mm en la región (81%) y 16mm en el resto del mundo (19%). Estabilización 2014-2019
(crecimiento anual promedio: +1%), luego de vigoroso impulso 2010-2014 (crecimiento anual promedio: +11%).
•AMX cerró 2019 con ingresos por USD 52 mil mm, USD 35 mil mm en la región (66% del total) y USD 17 mil mm en el resto del mundo (34%).
Crecimiento moderado pero sostenido en la participación del resto del mundo explicado por la caída anual promedio de –4% en la región
2015-2019.
•Crecimiento sostenido en la participación de la venta de equipos, desde 9% (2010) hasta 18% (2019).
•Aunque los ingresos de AMX 2019 se mantuvieron en niveles similares a años previos (USD 52 mil mm), el margen EBITDA sostuvo su ritmo de
crecimiento y registró su nivel más alto en los últimos 5 años (31%).
Corporativo
1 de 22
Mejora sustancial en el margen EBITDA por cuarto año consecutivo, desde 26% (2016) hasta 31% (2019),
a pesar de una moderada aunque sostenida contracción en líneas móviles (caída anual promedio 2014-2019: -1%)
y de una fuerte caída anual en el ARPU 2019 (-5%).

225 242 261 270 289 286 281 279 276 278
52
58
64 69
78 81 83 83 84 84
0
100
200
300
400
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de líneas2
368
277
325
300
366 363 362
339
362360
Líneas totales
América Móvil (AMX) cerró 2019 con 362mm de líneas totales, de las cuales 278mm son líneas móviles (77%) y
84mm son accesos fijos1 (23%). En el período 2014-2019, el crecimiento anual promedio en accesos fijos (+1%)
compensa parcialmente la caída anual promedio en líneas móviles (-1%).
1 Accesos fijos: líneas fijas, conexiones de TV paga y accesos de banda ancha
2 Las cifras totales pueden no cuadrar debido al redondeo
3 Telekom Austria tiene operaciones en Austria y 6 países en Europa del Este (Bielorrusia, Bulgaria, Croacia, Eslovenia, Macedonia, Serbia)
Líneas móviles Accesos fijos
América Móvil. Líneas totales, por servicio (2010-2019)
81% 81% 80% 80% 79% 78% 77% 77% 77% 77%
19% 19% 20% 20% 21% 22% 23% 23% 23% 23%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
2 de 22Fuente: América Móvil | Elaboración: DN Consultores
Compra de
participación
accionaria
mayoritaria en
Telekom Austria3

1 Región: México + 8 países de Sudamérica con presencia de América Móvil (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Paraguay, Perú, Uruguay)
2 Resto (2019): EE.UU., Centroamérica (6 países), Caribe (2 países), Europa (7 países)
24 30 40 54
82
109
132
158 171
190 203 217 223 224 219 213 214 213 214
2 3
4
7
10
16
21
25
30
35
38
44 47
65 67 67 65 63 64
0
100
200
300
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de líneas
Región Resto del mundo
26
289
241
183
125
92
61
4433
225
201
153
270 278280286
261
276279
AMX cerró 2019 con 278mm de líneas móviles, 214mm en la región1 y 64mm en el resto del mundo2.
Crecimiento anual (+1%) por primera vez desde el año 2014 (año de entrada en Europa).
Líneas móviles América Móvil. Líneas móviles, por región (2001-2019)
Compra de participación accionaria
mayoritaria en Telekom Austria

Distribución de líneas móviles entre la región (77%) y el resto del mundo (23%) bastante estable desde su
entrada en Europa (2014).
Líneas móviles América Móvil. Líneas móviles, por región (2001-2019)
91% 92% 91% 89% 89% 87% 86% 86% 85% 84% 84% 83% 83% 78% 77% 76% 77% 77% 77%
9% 8% 9% 11% 11% 13% 14% 14% 15% 16% 16% 17% 17% 22% 23% 24% 23% 23% 23%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total

Fuerte crecimiento 2019 en la participación de las líneas móviles pospago (+5%), aunque +3% sobre este total
corresponde estrictamente a una reclasificación de líneas antes clasificadas como “híbridas” enArgentina.
Líneas móviles América Móvil. Líneas móviles, según modalidad de contratación (2001-2019)
11% 12% 12% 11% 9% 11% 11% 12% 12% 13% 14% 15% 16% 21% 22% 24% 25% 27% 32%
89% 88% 88% 89% 91% 89% 89% 88% 88% 87% 86% 85% 84% 79% 78% 76% 75% 73% 68%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
Pospago Prepago

47 52 58 63 67 68 69 68 69 68
5
6
6
7
11 13 14 15 15 16
0
20
40
60
80
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de accesos
AMX cerró 2019 con 84mm de accesos fijos, 68mm en la región (81%) y 16mm en el resto del mundo (19%).
Estabilización 2014-2019 (crecimiento anual promedio: +1%), luego de vigoroso impulso 2010-2014
(crecimiento anual promedio: +11%).
848381
52
8483
78
64
74
58
Accesos fijos América Móvil. Accesos fijos, por región (2010-2019)
90% 90% 91% 91% 86% 84% 83% 82% 82% 81%
10% 10% 9% 9% 14% 16% 17% 18% 18% 19%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total

41 46 50 51 50
40 35 36 35 35
6
8
9 10 16
17
16 17 17 17
0
20
40
60
80
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD miles de mm1
AMX cerró 2019 con ingresos por USD 52 mil mm, USD 35 mil mm en la región (66% del total) y USD 17 mil mm
en el resto del mundo (34%). Crecimiento moderado pero sostenido en la participación del resto del mundo
explicado por la caída anual promedio de –4% en la región durante el período 2015-2019.
5352
56
48 5254
66
59
62
54
Ingresos América Móvil. Ingresos totales, por región (2010-2019)
87% 86% 85% 84%
75% 70% 69% 68% 67% 66%
13% 14% 15% 16%
25% 30% 31% 32% 33% 34%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
Compra de
participación
accionaria
mayoritaria en
Telekom Austria
Depreciación promedio en el tipo de
cambio de +30% en los 3 principales
mercados de AMX en la región
(MEX, BRA, COL)

44 49 54 55 59
49 45 46 45 43
4
5
5 7
7
7
8 8 8 9
0
20
40
60
80
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD miles de mm1
Crecimiento sostenido en la participación de la venta de equipos, desde 9% (2010) hasta 18% (2019).
5352
56
48 5254
66
59
62
54
Ingresos América Móvil. Ingresos totales, por rubro (2010-2019)
91% 91% 91% 89% 89% 87% 85% 86% 85% 82%
9% 9% 9% 11% 11% 13% 15% 14% 15% 18%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
Servicio Equipos
Compra de
participación
accionaria
mayoritaria en
Telekom Austria
Depreciación promedio en el tipo de
cambio de +30% en los 3 principales
mercados de AMX en la región
(MEX, BRA, COL)

Ingresos y EBITDA América Móvil. Resultados financieros (2010-2019)
48
53
59
61
66
57
52 53 53 52
20 20 20 20 21
17
14 15 15 17
41%
38%
34% 33% 32%
30%
26% 27% 28%
31%
0%
15%
30%
45%
0
20
40
60
80
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD miles de mm
Ingresos EBITDA Margen EBITDA (% de ingresos)
Aunque los ingresos de AMX 2019 se mantuvieron en niveles similares a años previos (USD 52 mil mm), el
margen EBITDA sostuvo su ritmo de crecimiento y registró su nivel más alto en los últimos 5 años (31%).

Perú
• Claro Perú cerró 2019 con 11,6mm de líneas móviles y 1,6mm accesos fijos. Crecimiento anual 2019 en accesos fijos (+100 mil) no logró
compensar caída en líneas móviles (-500 mil).
• Claro Perú cerró 2019 con 11,6mm de líneas móviles, -500 mil respecto al año 2018, caída atribuible totalmente a líneas prepago, mientras
que las líneas pospago se mantuvieron en su nivel promedio para los últimos 5 años (4.1mm de líneas).
• Las líneas pospago en Perú 2019 representaron 36% del total de líneas móviles de Claro Perú, lo cual ubica a Perú como el 2° país con mayor
participación pospago en la región, sólo por debajo de Brasil (42%) y además bastante por encima del promedio regional (29%).
• Claro Perú cerró 2019 con 1.6mm de accesos fijos, +9% respecto al año 2018, la mayor tasa de crecimiento anual desde el año 2015 (+12%).
• Los ingresos 2019 de Claro Perú (USD 1,558mm) registraron una caída anual (-2%) por segundo año consecutivo (-4% en el año 2018).
• Crecimiento moderado pero sostenido en la participación de los servicios fijos en los ingresos de Claro Perú durante la última década, desde
12% (2010) hasta 17% (2019).
• Fuerte crecimiento en la participación 2019 de los ingresos por venta de equipos (28% sobre los ingresos totales).
• Claro cerró 2019 con su nivel de ARPU histórico más bajo en Perú (USD 6,1 por mes) y en la región (USD 6,3 por mes).
• Saludable reducción del churn móvil de Claro Perú (5,6%) por primera vez en los últimos 6 años, aunque permanece como la 2° tasa más
alta en la región, solo por debajo de Chile (6,2%).
• Fuerte mejora en el margen EBITDA por cuarto año consecutivo, desde su nivel histórico más bajo de 18% (2016) hasta 29% (2019).
• En forma similar a los últimos 5 años, a pesar de la mejora sustancial en el margen EBITDA 2019 (29%) Perú permanece como el 2° mercado
con el nivel más bajo en la región, sólo por encima de Chile (23%).
11 de 22
Mejora sustancial en el margen EBITDApor 4° año consecutivo, desde su nivel histórico más bajo de 18% (2016) hasta 31% (2019), a pesar
de una contracción sostenida en líneas móviles (caída anual promedio 2013-2019: -1%) y de una fuerte caída anual en elARPU 2019 (-15%),
compensada en parte por una reducción del churn desde su máximo histórico de 6,4% (2018) hasta 5,6% (2019).

Líneas totales Claro Perú. Líneas totales, por servicio (2010-2019)
Claro Perú cerró 2019 con 11,6mm de líneas móviles y 1,6mm accesos fijos. Crecimiento anual 2019 en
accesos fijos (+100 mil) no logró compensar caída en líneas móviles (-500 mil).
9.7
11.3
12.9
11.9 12.5 12.1 12.1 12.4 12.1 11.6
0.4
0.7
0.9
1.0
1.2 1.4 1.5 1.4 1.5 1.6
0
5
10
15
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de líneas
96% 94% 94% 92% 91% 90% 89% 90% 89% 88%
4% 6% 6% 8% 9% 10% 11% 10% 11% 12%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
13.613.613.5
10.1
13.2
13.813.713.8
12.9
12.0
Líneas móviles Accesos fijos

Claro Perú cerró 2019 con 11,6mm de líneas móviles, -500 mil respecto al año 2018, caída atribuible
totalmente a líneas prepago, mientras que las líneas pospago se mantuvieron en su nivel promedio para los
últimos 5 años (4.1mm de líneas).
1 Luego de la compra de la operación de TIM Perú, Claro Perú inició operaciones en el país en el año 2005
Líneas móviles
0.2 0.3 0.5 0.8 0.9 1.2 1.9 2.7 3.5 3.9 4.0 4.1 4.2 4.1 4.1
1.7
3.1
4.9
6.4
7.4
8.4
9.4
10.2 8.4
8.6 8.1 8.0 8.2 8.0 7.5
0
5
10
15
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de líneas
Pospago Prepago
Claro Perú. Líneas móviles, según modalidad de contratación (2005-2019)1
12.5
11.3
9.7
2.0
12.111.9
8.3
5.5
7.2
3.4
12.9
11.612.1 12.1 12.4

Las líneas pospago en Perú 2019 representaron 36% del total de líneas móviles de Claro Perú, lo cual ubica a
Perú como el 2° país con mayor participación pospago en la región, sólo por debajo de Brasil (42%) y además
bastante por encima del promedio regional (29%).
Líneas móviles Claro Perú. Líneas móviles, según modalidad de contratación (2005-2019)
12% 9% 10% 11% 11% 13% 17% 21% 29% 31% 33% 34% 34% 34% 36%
88% 91% 90% 89% 89% 87% 83% 79%
71% 69% 67% 66% 66% 66% 64%
11% 10% 12% 12% 14% 14% 16% 17% 18% 18% 19% 21% 23% 24%
29%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
Pospago Prepago Promedio regional pospago

Claro Perú cerró 2019 con 1.6mm de accesos fijos, +9% respecto al año 2018, la mayor tasa de crecimiento
anual desde el año 2015 (+12%).
Accesos fijos Claro Perú. Accesos fijos (2010-2019)
0.4
0.7
0.9
1.0
1.2
1.4
1.5 1.4 1.5
1.6
0.0
0.4
0.8
1.2
1.6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de accesos

Ingresos Claro Perú. Ingresos totales (2010-2019)
1,104
1,307
1,685
1,801 1,855
1,665
1,551
1,667 1,597 1,558
0
500
1,000
1,500
2,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD mm
Los ingresos 2019 de Claro Perú (USD 1,558mm) registraron una caída anual (-2%) por segundo año consecutivo
(-4% en el año 2018).
Depreciación anual del
tipo de cambio: +12%

Ingresos Claro Perú. Ingresos totales, por servicio (2010-2019)
Crecimiento moderado pero sostenido en la participación de los servicios fijos en los ingresos de Claro Perú
durante la última década, desde 12% (2010) hasta 17% (2019).
971
1,153
1,499 1,582 1,608
1,417 1,298 1,408 1,342 1,293
133
154
186
219 247
248
254
260
255 265
0
500
1,000
1,500
2,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
mm de líneas
88% 88% 89% 88% 87% 85% 84% 84% 84% 83%
12% 12% 11% 12% 13% 15% 16% 16% 16% 17%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
1 5971 551
1 665
1 104
1 558
1 667
1 855
1 685
1 801
1 307
Servicios móviles Servicios fijos

Fuerte crecimiento en la participación 2019 de los ingresos por venta de equipos (28% sobre los ingresos totales).
1 AMX desglosa los ingresos según servicios o venta de equipos desde el año 2013
Ingresos Claro Perú. Ingresos totales, por rubro (2013-2019)
1,575 1,619
1,453 1,346 1,440 1,349
1,119
226 236
213
205
228
248
438
0
500
1,000
1,500
2,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD mm1
1,5971,551
1,665
1,558
1,667
1,8551,801
87% 87% 87% 87% 86% 84%
72%
13% 13% 13% 13% 14% 16%
28%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% sobre el total
Servicio Equipos

Claro cerró 2019 con su nivel deARPU histórico más bajo en Perú (USD 6,1 por mes) y en la región (USD 6,3 por mes).
1 ARPU móvil mensual calculado a partir del promedio de los cuatro trimestres de cada año
ARPU Claro Perú. ARPU móvil1, por región (2005-2019)
13.7
11.1
8.9
7.8
7.1
7.7 8.0
8.9
9.4 9.2
8.0
7.4
8.0
7.2
6.1
13.8
13.3 13.4
12.8
10.7 10.7 10.5 10.7 10.3
9.3
7.4
6.1
6.6 6.5
6.3
0.0
4.0
8.0
12.0
16.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD por mes
Perú Región

Saludable reducción del churn móvil de Claro Perú (5,6%) por primera vez en los últimos 6 años, aunque
permanece como la 2° tasa más alta en la región, solo por debajo de Chile (6,2%).
Churn Claro Perú. Churn móvil1, por región (2005-2019)
2.6%
2.5%
2.0%
2.6%
3.2% 3.2%
3.1% 3.4%
5.1%
4.4%
4.8%
5.5%
5.8%
6.4%
5.6%
2.6%
2.7% 2.8% 2.8%
3.0% 3.0%
3.6% 3.6%
3.6% 3.7%
3.9%
4.2% 4.0%
4.3% 4.2%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% de líneas móviles
Perú Región
1 Churn móvil mensual calculado a partir del promedio de los cuatro trimestres de cada año

Ingresos y EBITDA Claro Perú. Resultados financieros (2005-2019)
283
408
573
740 779
1,104
1,307
1,685
1,801 1,855
1,665
1,551
1,667
1,597 1,558
72
143 183 220
294
494
607
720 682 652
437
274
391 381
452
25%
35%
32%
30%
38%
45%
46% 43%
38%
35%
26%
18%
23% 24%
29%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
0
500
1,000
1,500
2,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
USD mm
Ingresos EBITDA Margen EBITDA (% de ingresos)
Fuerte mejora en el margen EBITDA por cuarto año consecutivo, desde su nivel histórico más bajo de 18%
(2016) hasta 29% (2019).

En forma similar a los últimos 5 años, a pesar de la mejora sustancial en el margen EBITDA 2019 (29%) Perú
permanece como el 2° mercado con el nivel más bajo en la región, sólo por encima de Chile (23%).
Margen EBITDA Claro Perú. Margen EBITDA, por región (2005-2019)
25%
35%
32% 30%
38%
45%
46%
43%
38%
35%
26%
18%
23% 24%
29%
25%
34%
40% 40% 42%
43%
41%
37% 35%
34%
33% 32% 32%
33%
38%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
% de ingresos
Perú Región

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