1. Máster en FINANZAS CUANTITATIVAS
Edición 2014 / 2015
Syllabus del Programa

2. 1Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
FACULTYSYLLABUS
Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
El Máster se estructura en tres bloques: Contenidos relativos al Examen FRM I,
Contenidos Relativos al examen FRM II y Otros Contenidos Comunes.
Las materias integradas en cada uno de estos tres bloques son las siguientes:
FRM I:
 Fundamentos de Gestión del Riesgo
 Gestión de Carteras
 Econometría
 Instrumentos Financieros
FRM II:
 Riesgo Crédito y Derivados Crédito
 Riesgo de Mercado
 Riesgo Operacional
 Regulación
 Gestión Avanzada de Riesgos
Otros Contenidos Comunes:
 Procesos y Calculo Estocástico
 Fundamentos Cuantitativos
 Métodos Computacionales
 Simulación
 Mercados Financieros y Renta Variable
 Herramientas Informáticas
Adicionalmente el alumno debe realizar una Memoria de Fin de Master
consistente en un trabajo de investigación tutelado que posteriormente será
expuesto y defendido ante un Tribunal.
A) Contenidos relativos a FRM I y FRM II
FRM I
20% Foundations of Risk Management
1 The need for risk management
2 Credit Value with risk management
3 Portfolios
4 CAPM
5 Enterprise Risk Management
6 Financial Disasters
7 Risk Failure
8 Conduct Code
20% Quantitative Analysis
9 Econometrics
10 Probability
11 Monte Carlo
12 Volatilities and Correlations
13 Volatility and VaR

3. 2Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
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Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
30% Financial Markets
14 Derivatives
15 Commodity Futures
16 Commodity Futures
17 Foreign Exchange Risk
18 Corporate Bonds
30% Valuation and Risk Models
19 Value at risk
20 Binomial, etc.
21 Fixed Income
22 Rating y Sovereign Risk
23 Credit risk
24 Credit risk EL
25 Measures of Risk
26 Operational Risk
27 Stress Testing
28 Basel II
FRM II
25% Market Risk
29 Smile y Exotic
30 Sensitivity, IR Models
31 MBS
32 VAR Extensions
33 Nonparametric VaR
34 MBS
25% Credit Risk
35 Securitization
36 Counterparty I
37 Counterparty II
38 Securitization
39 Default Risk
40 Credi risk ad deriv
41 VaR Nontradable
42 Credit derivatives
43 Porfolio effects
25% Operational and Integrated Risk
44 CAL y Performance
45 BIS
46 Market Risk/Liquidity
47 Liquidity Risk
48 ERM
49 Operational Risk
50 Operational Risk
51 Operational Risk
52 Operational Risk Failures
53 Basel II
54 Basel III
56 Revision Basel
57 Model Aggregation

4. 3Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
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Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
15% Risk Management
58 Portfolio Management
59 CAPM
60 VaR
61 Monitoring
62 Performance
63 Alternative Investments
64 Trust
65 Madoff Case
66 Mutual Funds
67 Hedge Funds
68 Risk Budget
10% Trends
69 US Irish Crises
70 Allied Irish
71 Panic 2007
72 Macroprudential
73 Financial Crisis
B) Otros contenidos comunes
Procesos y Cálculo Estocástico:
En esta asignatura se pretende presentar y familiarizar a los alumnos con los
conceptos y herramientas básicas para la formulación y desarrollo de modelos de
valoración de instrumentos financieros. Estudiaremos en detalle los procesos de
Mercados
de martingala. Entre las martingalas, s
Wiener, como la base para representar el comportamiento aleatorio de los activos
en los modelos de valoración financiera, cuyos fundamentos se analizarán al
estudiar las ecuaciones diferenciales estocásticas, una vez presentados con
anterioridad la integral estocástica y el lema de Ito, como elementos esenciales
para su desarrollo.
Fundamentos Cuantitativos:
Algebra lineal: El objetivo de esta asignatura es repasar conceptos
elementales de Álgebra con el fin de homogeneizar conocimientos que
resultará
álculo de
determinantes y matrices inversas que serán de utilidad para resolver
sistemas de ecuaciones. Por último se verán temas algo más
Cálculo y Métodos de Optimización: El objetivo de esta asignatura es dar
un repaso al cálculo para homogeneizar conceptos que resultarán
bloques: cálculo y métodos de optimización. En el temario de cálculo

5. 4Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
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Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
básicos función
derivación y la integración,
como los diferenciales y límites de funciones. Por último se tratarán todos
estos temas en funciones de varias variables. El bloque de métodos de
optimización al alumno conocer técnicas matemáticas para
encontrar soluciones óptimas a ciertos tipos de problemas que se le
plantearán en el futuro.
Diferencias Finitas: El objetivo de la asignatura es que el alumno se
familiarice con los métodos numéricos de resolución de ecuaciones. En
concreto se presenta una introducción al método de diferencias finitas que
se emplea en la resolución de numerosos problemas, principalmente en la
valoración de opciones financieras. La explicación se basará en el ejemplo
clásico, la ecuación del calor, que puede extenderse posteriormente a los
diferentes tipos de ecuaciones que rigen el comportamiento de los
derivados.
Ecuaciones Diferenciales: El objetivo de esta asignatura es presentar al
alumno una breve introducción a los conceptos fundamentales de las
ecuaciones diferenciales que le serán de gran utilidad a la hora de tratar las
técnicas
con un sencillo ejemplo de ecuación diferencial, describiendo los tipos de
problemas y ecuaciones diferenciales existentes. El siguiente paso consiste
en la resolución de este tipo de ecuaciones utilizando ejemplos, partiendo de
las más sencillas (ordinarias de primer orden) y
introducción
Métodos Computacionales:
Excel Avanzado: El objetivo de esta asignatura consiste en que el alumno
aprenda a manejar Excel de un modo avanzado, que utilizado en otras
as . Para ello se ha dividido la asignatura en
dos partes. La primera comienza con un bloque que los
conceptos básicos del uso de la aplicación. En el segundo bloque se tratarán
temas relacionados con el uso de funciones de Excel. Por último
un bloque a temas avanzados en los que el alumno capaz de resolver
“ ”
segunda parte se tratan temas avanzados, mostrando ejemplos de uso de lo
visto en la parte primera al mundo de las finanzas. El segundo bloque de
esta segunda parte trata de la programación de macros en Excel, con el
lenguaje VBA.
R: El objetivo básico de la asignatura es introducir al alumno en la
resolución de problemas complejos mediante la programación, empleando el
entorno R. Se al alumno en los conceptos de variables, tipos de
datos y las formas en las que se puede operar con ellos. Se utilizarán las
funciones básicas que ofrece R para tratar los datos y su representación
gráfica y se ensenarán los fundamentos de la programación, incluyendo las
bifurcaciones y los bucles, con los que realizar programas complejos. Una
vez adquiridos los fundamentos básicos, se aplicarán esos conocimientos a

6. 5Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
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Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
resolver problemas específicos como el cálculo de determinantes, sistemas
lineales o álgebra, y la definición y
representación de funciones matemáticas. Puesto que otras asignaturas,
R, por lo que se espera que el alumno muestre un excelente desempeño en
esta materia.
Simulación
La complejidad de las decisiones financieras, así como los modelos matemáticos
desarrollados para soportarlas han alcanzado un nivel tal que dificulta su
tratamiento mediante procedimientos exclusivamente formales. La simulación
supone una poderosa herramienta que complementa a los procedimientos
tradicionales, a pesar de que éstos siguen siendo imprescindibles, ofreciendo la
posibilidad de evaluar los resultados de un determinado experimento en
condiciones generales. Bajo el enfoque de la simulación, el analista financiero está
menos preocupado en resolver analíticamente un determinado problema, en
encontrar la solución exacta, y lo que trata es de obtener una aproximación,
generalmente probabilista, a la solución del problema. En la asignatura se analizan
inicialmente fundamentos más esenciales de la simulación, como la generación de
números pseudo-aleatorios o funciones de distribución arbitrarias así como los
contrastes de aleatoriedad que permiten evaluar la calidad de aquéllos.
Seguidamente pasamos a estudiar el procedimiento de Montecarlo y su aplicación
en problemas financieros como la valoración de opciones exóticas o el cálculo del
valor en riesgo. Finalmente analizamos otras extensiones propuestas (por ejemplo,
cuasi Montecarlo) que potencian dichos procedimientos en situaciones especiales.
Mercados Financieros y Renta Variable:
El objetivo principal de la asignatura es dar a conocer al estudiante el
comportamiento y funcionamiento de los actuales mercados financieros,
actuales mercados de activos. Seguidamente, se p
Herramientas Informáticas:
El sector financiero es uno de los que emplean con mayor intensidad las
Tecnologías de la Información y las Comunicaciones. El propósito de la asignatura
consiste en proporcionar una panorámica sobre los principales conceptos,
herramientas y aplicaciones de dichas tecnologías en el sector financiero. Entre
otros se estudiaran los fundamentos de las bases de datos (modelos entidad
relación y relacional) y los principales lenguajes de programación sobre ellas como
SQL. Seguidamente se presenta una introducción a algunos de los lenguajes de
programación más extendidos (C++ y Java) analizando sus aplicaciones y

7. 6Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF
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Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)
extensión en el sector financiero para continuar con una descripción de las
herramientas que se emplean en programación web así como sobre los protocolos
de comunicación. La asignatura concluye presentando al alumno una panorámica
sobre distintos sistemas informáticos de soporte de decisiones empleados por las
instituciones financieras (Murex, Calypso, Fidessa y otros).