Econometria (Grupo 5)..pptx

UNIVERSIDAD AGRARIA DEL ECUADOR
FACULTAD DE ECONOMIAAGRICOLA
AISGNATURA:
ECONOMETRIA II
CARRERA:
ECONOMIA
CURSO:
7MO “A”
TEMA:
Análisis de las repercusiones de la inversión extranjera directa,
Inversión de cartera y las remesas de inmigrantes en la Balanza
de Pagos del Ecuador en el periodo 2012-2021
INTEGRANTES:
GUAMBA NORMA
MUÑOZ PRISCILA
PIGUAVE FERNANDO
QUINTANILLA STEVEN

INTRODUCCIóN
El 58% de países tienen restricciones a las tasas de interés. Estas medidas se vuelven más populares en un
contexto de crisis. La justificación de quienes promueven estas medidas es que los límites a las tasas de
interés ayudan a dinamizar el crédito, regulan el mercado y mejoran la inclusión financiera. Nada más alejado
de la realidad. La evidencia internacional muestra que la imposición de límites a las tasas de interés ha
generado efectos adversos para la inclusión financiera al restringir el acceso al crédito.
En 2021 el PIB de Ecuador se situó en 69.089 millones de dólares, aún levemente por debajo de los niveles
previos a la pandemia de la covid-19, cuando este valor alcanzó los 71.909 millones de dólares. La
recuperación de la economía ecuatoriana en 2021 se sustentó especialmente en el aumento del consumo de los
hogares, que creció en 10,2 % sobre 2020 hasta alcanzar 45.143 millones de dólares y ubicarse en niveles
superiores a la llegada de la pandemia.

OBJETIVO
Analizar el comportamiento de la Inversión extranjera directa y su incidencia en el PIB del
Ecuador durante el periodo 2012 – 2021
HIPOTESIS
La inversión extranjera directa, la inversión de cartera y las remesas de inmigrantes repercuten en
la balanza de pagos del ecuador
IMPORTANCIA DEL TEMA
Inversión de Cartera
La inversión de cartera es aquella que se caracteriza porque busca un rendimiento en el futuro
mediante la recepción de ingresos financieros, la repartición de utilidades o las ganancias de
capital.
Es decir, la inversión de cartera apunta a obtener una utilidad. Ello, esperando el pago, por
ejemplo, de intereses, en el caso de instrumentos de deuda, o el pago de dividendos, en el caso de
acciones.
Otro modo en el que busca ganar este tipo de inversión, como ya mencionamos previamente, son
las ganancias de capital. Es decir, por la diferencia entre el precio de compra de un activo y el de
su venta.

Remesas de inmigrantes
El análisis del Banco Central para el 2017 muestra que el flujo de remesas familiares que ingresó
al país durante 2017 llegó a los 2.800 millones de dólares, cifra superior en 9,2% al monto del
2016. Este aumento responde principalmente a la expansión económica registrada en Europa y
Estados Unidos, lo que permitió a los migrantes ecuatorianos enviar mayores cantidades de dinero
a sus familiares. Adicionalmente las políticas migratorias implementadas en 2017 por los Estados
Unidos habrían obligado a los migrantes ecuatorianos a enviar un mayor monto de remesas al
país.
Inversión extranjera directa a nivel mundial
Partiendo de una base baja en 2020, la IED mundial aumentó el año pasado con el impulso de la
floreciente actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) y el rápido crecimiento de la
financiación internacional de proyectos debido a la holgura de la financiación y a los grandes
paquetes de estímulo a las infraestructuras.
Aunque la recuperación benefició a todas las regiones, casi tres cuartas partes del crecimiento se
concentraron en las economías desarrolladas, donde los flujos de IED se dispararon un 134%.

Inversión extranjera directa en ecuador
En Ecuador, la Inversión Extranjera Directa en el 2002 fue de 783,26 millones de dólares, a partir de este año hubo
una disminución hasta el año 2007 donde se registró una de las cifras más bajas con 194.158 millones de dólares. Al
año siguiente, esta cifra incrementó a 1’057,348 de millones de dólares, con un decrecimiento en 2009 y en 2010 que
se registró la cifra más baja entre el periodo 2002-2016, que fue de 165,98 millones de dólares. A partir de este año,
se registraron pequeños aumentos hasta el año 2015 cuando se registró la mayor cifra desde el año 2002, con un IED
de 1’322.038 millones de dólares, según datos del Banco Central del Ecuador (BCE). Según el ex Ministro de
Comercio Exterior, Diego Aulestia, desde el año 2006 al 2013, la Inversión Extranjera Directa en el país, en
promedio, consistió más en la reinversión de utilidades que en la llegada de nuevos capitales.
Balanza de pagos en Ecuador
De acuerdo al BCE, la cuenta corriente del Ecuador tuvo un valor de $-55,4 millones de dólares en 2019, sin embargo,
este déficit fue menor en un 95,8% al obtenido en 2018. El saldo correspondiente al ingreso primario ($-3.028,2
millones de dólares) fue el motivo para la obtención de este resultado negativo en la cuenta corriente de 2019. En
relación a los servicios, durante el 2019, las importaciones fueron mayores en $791,0 millones de dólares a las
exportaciones, mientras que, tomando en cuenta los bienes, las exportaciones superaron en $1.025,1 millones de
dólares a las importaciones. Considerando la cuenta de ingreso primario, los créditos y débitos registraron valores de
$195,0 y $3.223,3 millones de dólares en 2019, respectivamente, mientras que, en la cuenta de ingreso secundario los
créditos fueron de $3.680,9 millones de dólares y los débitos de $942,2 millones de dólares.

VARIABLES
Inversión de cartera
Inversión en las acciones de una empresa en posición minoritaria y con un objetivo de rentabilidad y no de control.
La rentabilidad son los beneficios o resultados en una inversión o actividad económica. Una inversión es un activo
que es comprado con el fin de obtener unos ingresos o plusvalías en el futuro. Las inversiones extranjeras a efectos
de la legislación de control de cambios se clasifican en inversiones directas, inversiones en inmuebles e inversiones
de cartera.
Inversión extranjera directa
a inversión extranjera directa (conocida por sus siglas, IED) es la transferencia de capitales extranjeros que un país
recibe de parte de entidades económicas extranjeras. Esto, con el fin de crear empresas en el territorio, o invertir en
empresas ya establecidas para su control.
Balanza de pagos
La balanza de pagos se define como un estado estadístico que resume las transacciones entre residentes (país) y no
residentes (exterior) durante un período determinado. La balanza de pagos registra las transacciones en términos de
flujo, por lo que no presenta el monto total de activos y pasivos financieros al final del período en términos de
saldo. Cabe indicar que, una transacción económica es un flujo que muestra la creación, transformación,
intercambio, transferencia o extinción de un valor económico e implica el traspaso de propiedad de bienes y/o
activos financieros, la prestación de servicios o la provisión de mano de obra y capital.

METODOLOGIA
Series temporales
Una serie temporal (o simplemente una serie) es una secuencia de N observaciones (datos) ordenadas y equidistantes
cronológicamente sobre una característica (serie univariante o escalar) o sobre varias características (serie
multivariante o vectorial) de una unidad observable en diferentes momentos.
Objetivo de una serie temporal
El primer objetivo del análisis econométrico de una serie temporal consiste en elaborar un modelo estadístico que
describa adecuadamente la procedencia de dicha serie, de manera que las implicaciones teóricas del modelo resulten
compatibles con las pautas muestrales observadas en la serie temporal.
Procesos estocásticos
Un proceso estocástico es una secuencia de variables aleatorias, ordenadas y equidistantes cronológicamente,
referidas a una (proceso univariante o escalar) o a varias (proceso multivariante o vectorial) características de una
unidad observable en diferentes momentos.
Un proceso estocástico ( ) Yt es estacionario cuando las propiedades estadísticas de cualquier secuencia finita 1 2 , ,
..., ( 1) YY Y n tt tn ≥ de componentes de ( ) Yt son semejantes a las de la secuencia 1 2 , , ..., YY Y th th th ++ +n
para cualquier número entero 1, 2, ...
Un proceso estocástico ( ) Yt es no estacionario cuando las propiedades estadísticas de al menos una secuencia finita
1 2 , , ..., ( 1) YY Y n tt tn ≥ de componentes de ( ) Yt , son diferentes de las de la secuencia 1 2 , , ..., YY Y th th th
++ +n para al menos un número entero 0 h > .

Ruido blanco
es un caso simple de los procesos estocásticos, donde los valores son independientes e
idénticamente distribuidos a lo largo del tiempo con media cero e igual varianza, se denota por Et.
Modelos univariantes Ruido blanco – ARIMA (0,0,0)
Un proceso de ruido blanco univariante es una secuencia ( ) At de variables aleatorias escalares
idéntica e independientemente distribuidas con media 0 y varianza 2Aσ , lo cual suele
representarse como 2 ( ) IID(0, ) t A A ∼ σ . Cuando cada At sigue una distribución Normal, ( ) At se
denomina un proceso de ruido blanco Normal o Gaussiano, lo cual suele representarse como 2 ( )
NIID(0, ) t A A ∼ σ . (Mauricio,2007)

DESARROLLO
Graficas de variables
Como se puede observar, la gráfica correspondiente a la variable
inversión extranjera directa, presenta cierta estacionalidad, además
a continuación se procederá a comprobar que la serie sea
estacionaria.
Se observa que la gráfica correspondiente a la variable inversión de
cartera, presenta cierta estacionalidad, además a continuación se
procederá a comprobar que la serie sea estacionaria.

Se observa que la gráfica correspondiente a la variable remesas de
inmigrantes, presenta una forma de tendencia creciente.
Balanza de pagos
Se observa que la grafica un forma regular con la exención del aoñ
2020 en el cual se ve un crecimiento abrupto.

CORRELOGRAMA – ORIGINAL
Balanza de pagos
Como se observa que el correlograma correspondiente a la
variable balanza de pagos corresponde a un modelo ARMA
(0,0) presenta probabilidades mucho mayores al 5% lo cual es
un indicador de que la serie ya es estacionaria, sin embargo, se
realizara el test de raíces unitarias de Dickey-Fuller para
confirmar o descartar la estacionariedad.

Como se observa que el correlograma correspondiente a la variable
inversión de cartera corresponde a un modelo ARMA (0,0) presenta
probabilidades mucho mayores al 5% lo cual es un indicador de que la
serie ya es estacionaria, sin embargo, se realizara el test de raíces
unitarias de Dickey-Fuller para confirmar o descartar la
estacionariedad.

remesas de inmigrantes corresponde a un modelo ARMA (4,1)
presenta probabilidades de creo, por lo que se sospecha fuertemente
que la serie no es estacionaria y se realizara el test de raíces unitarias
de Dickey-Fuller para confirmar o descartar la estacionariedad

Inversión extranjera directa corresponde a un modelo ARMA (0,0)
presenta probabilidades mucho mayores al 5% lo cual es un
indicador de que la serie ya es estacionaria, sin embargo, se realizara
el test de raíces unitarias de Dickey-Fuller para confirmar o
descartar la estacionariedad.

Test de raíces unitarias de Dickey-Fuller
Balanza de pagos
Null Hypothesis: BP has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.811569 0.0004
Test critical values: 1% level -3.610453
5% level -2.938987
10% level -2.607932
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation
Dependent Variable: D(BP)
Method: Least Squares
Date: 01/23/23 Time: 16:51
Sample (adjusted): 2012Q2 2021Q4
Included observations: 39 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
BP(-1) -0.782613 0.162652 -4.811569 0.0000
C 228.9948 236.2139 0.969439 0.3386
R-squared 0.384883 Mean dependent var 33.18769
Adjusted R-squared 0.368259 S.D. dependent var 1828.207
S.E. of regression 1453.098 Akaike info criterion 17.45070
Sum squared resid 78125312 Schwarz criterion 17.53602
Log likelihood -338.2887 Hannan-Quinn criter. 17.48131
F-statistic 23.15120 Durbin-Watson stat 2.031667
Prob(F-statistic) 0.000025
Como se observa, la probabilidad es
cercana a cero por lo que se
confirma que la serie
correspondiente a la variable tasa de
variación del PIB es estacionaria a
nivel.

Inversión de cartera Null Hypothesis: IC has a unit root
Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*
5% level -2.938987
10% level -2.607932
Dependent Variable: D(IC)
Date: 01/23/23 Time: 16:53
IC(-1) -0.800363 0.162771 -4.917122 0.0000
C 115.4943 80.61434 1.432677 0.1603
R-squared 0.395208 Mean dependent var -5.517959
Sum squared resid 8503601. Schwarz criterion 15.31819
Como se observa, la probabilidad menor
al 5% por lo que se confirma que la serie
correspondiente a la inversión de cartera
es estacionaria.

Null Hypothesis: IED has a unit root
Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*
5% level -2.938987
10% level -2.607932
Dependent Variable: D(IED)
Date: 12/01/22 Time: 20:55
IED(-1) -1.051616 0.164303 -6.400464 0.0000
C 237.1054 43.70746 5.424828 0.0000
R-squared 0.525434 Mean dependent var -0.125641
Sum squared resid 774244.8 Schwarz criterion 12.92183
Como se observa, la probabilidad es de cero
por lo que se confirma que la serie
correspondiente a la variable Inversión
extranjera directa es estacionaria a nivel.

Remesas de inmigrantes Null Hypothesis: R has a unit root
Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic 2.146332 0.9999
5% level -2.943427
10% level -2.610263
Dependent Variable: D(R)
Date: 01/23/23 Time: 16:55
R(-1) 0.211794 0.098677 2.146332 0.0393
D(R(-1)) -0.401674 0.190069 -2.113308 0.0422
D(R(-2)) -0.525264 0.179442 -2.927205 0.0062
C -124.2735 69.45352 -1.789304 0.0827
Como se observa, la probabilidad
es muy cercana a 1 lo cual nos
indica que la serie correspondiente
a las remesas de inmigrantes, no es
estacionaria por lo cual se aplicara
un paseo aleatorio a primera
diferencia.

Primera diferencia
Como se puede observar, la gráfica de la variable
tasa de interés se modificó, presentando más
regularidad
Correlograma
Podemos ver que en el correlograma, ahora el
modelo corresponde a un ARIMA (0,1,0) y las
probabilidades mejoraron considerablemente.

Test de raíces unitarias de Dickey-Fuller Null Hypothesis: DR has a unit root
Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*
5% level -2.943427
10% level -2.610263
Dependent Variable: D(DR)
Date: 01/23/23 Time: 17:36
DR(-1) -1.497945 0.245926 -6.091039 0.0000
D(DR(-1)) 0.332983 0.163518 2.036363 0.0496
C 22.87418 11.69388 1.956082 0.0587
Aplicando primera diferencia, la variable remesas
de inmigrantes se vuelve estacionaria, como lo
confirma el test de raíces unitarias dado que la
probabilidad es de cero, es decir, menor el 5%.

Contraste de Phillips- Oularis para la cointegración
De acuerdo al contraste de Phillips- Perron las
variables del modelo cointegran por lo cual el modelo
quedara de la siguiente manera:
BP = -1818.59369434 - 2.65505617221*IE +
0.653689751189*IC + 3.3143164531*R
Dependent Variable: BP
Date: 01/23/23 Time: 17:47
Sample: 2012Q1 2021Q4
Included observations: 40
C -1818.594 1156.454 -1.572561 0.1246
IE -2.655056 1.806744 -1.469525 0.1504
IC 0.653690 0.436593 1.497252 0.1430
R 3.314316 1.372858 2.414173 0.0210

Modelo cointegrado
Mejor Modelo
El modelo cointegrado, presenta una probabilidad
global, además de un Durbin Watson algo bajo por
lo cual se sospecha de la presencia de
autocorrelación, es por eso que se realizaron las
pruebas correspondientes al modelo y se estimó que
el mejor modelo es el siguiente:
Ecuación: BP = 566.599750471 + 9.65833010801*D(R) -
4.00453286157*IE + 0.000707670079932*IC^2
Date: 01/12/23 Time: 23:49
C 566.5998 318.4422 1.779286 0.0839
D(R) 9.658330 2.755240 3.505441 0.0013
IE -4.004533 1.544091 -2.593457 0.0138
IC^2 0.000708 0.000350 2.024617 0.0506

Modelos Dinámicos
Modelo Fisher
Se observa la estimación del parámetro para ZFIC
es 0.063165
Se observa la estimación del parámetro para ZFDR
es 0.915583
Se observa la estimación del parámetro para ZFIE
es -0.151566
Date: 01/26/23 Time: 21:46
Convergence achieved after 36 iterations
C 244.4159 963.8538 0.253582 0.8018
ZFIC 0.063165 0.064088 0.985587 0.3334
ZFDR 0.915583 0.438749 2.086805 0.0469
ZFIE -0.151566 0.150997 -1.003771 0.3247
AR(1) 0.329756 0.203735 1.618557 0.1176
Inverted AR Roots .33

PIB=244.4159+0,5053ICt +0,4422ICt-1 +0,3790ICt-2 +0,3158ICt-3 + 0,2527ICt-4 +0,1895ICt-5 +0,1263ICt-6 +0,0632ICt-7 +7,3247DRt
+6,4091DRt-1 +5,4935DRt-2 +4,5779DRt-3 + 3,6623DRt-4 +2,7467DRt-5 +1,8312DRt-6 +0,9156DRt-7 -1,2125IEt -1,0610IEt-1 -0,9094IEt-2 -
0,7578IEt-3 -0,6063IEt-4 -0,4547IERt-5 -0,3031IEt-6 -0,1516IEt-7
+ et
et=0.329756et-1+Et

DELEEUW
El modelo no es representativo, por lo tanto no es
viable.

Mejor modelo Almond
Modelo 2
BP = 872.245734894 - 2.90273008441*IE - 0.814143885469*IE(-1) +
0.544243931794*IE(-2) + 1.17243336738*IE(-3) + 1.07042442128*IE(-4) +
0.238217093499*IE(-5) - 1.32418861596*IE(-6) - 3.6167927071*IE(-7) +
0.263622320272*IC + 0.145720914219*IC(-1) + 0.0504142546183*IC(-2) -
0.022297658529*IC(-3) - 0.0724148252232*IC(-4) - 0.0999372454643*IC(-5) -
0.104864919252*IC(-6) - 0.0871978465869*IC(-7) + 13.5425634477*DR +
6.28821397559*DR(-1) + 1.12955083852*DR(-2) - 1.93342596349*DR(-3) -
2.90071643044*DR(-4) - 1.77232056233*DR(-5) + 1.45176164083*DR(-6) +
6.77153017906*DR(-7)

Modelo Almond
De acuerdo a los cuatro modelos realizados para el modelo
polinomial de Almond, se ha determinado la información de la
siguiente información.
A los criterios Akaike, Schwarz y Hannan, El mejor modelo es
el modelo 2 mostrado a continuación

Conclusiones
La variable Inversión extranjera directa ya es estacionaria por lo que no fue necesario aplicar un paseo aleatorio, además,
la serie corresponde a un modelo ARMA (0,0) lo cual quiere decir que los datos de la serie se crean sin tomar en cuenta el
pasado y es completamente aleatorio, es decir, un ruido blanco.
La variable remesas de inmigrantes se vuelve estacionaria después de aplicar un paseo aleatorio en primera diferencia lo
cual la trasforma en un modelo ARIMA (0,1,0), es decir que los daros van generando periodo tras periodo sin tomar en
cuenta el pasado de la serie.
La variable balanza de pagos ya es estacionaria por lo que no fue necesario aplicar un paseo aleatorio, además, la serie
corresponde a un modelo ARMA (0,0) lo cual quiere decir que los datos de la serie se crean sin tomar en cuenta el pasado
y es completamente aleatorio, es decir, un ruido blanco.

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