Seminario Legal "Usos y oportunidades de la Ley de Desarrollo del Mercado Hipotecario y Fideicomiso" - 31 de julio de 2012

1. Las Cuentas de Ahorro Programado
Ana Carlina Javier Santana
Santo Domingo, R.D.
31 de julio del 2012.
Las opiniones de la expositora son personales y no reflejan las del Centro Financiero BHD, S. A.
o sus vinculados.

2. Antecedentes socio económicos
• Déficit habitacional supera el millón de viviendas, el cual se compone de un 40% del orden cuantitativo y un 60%
del orden cualitativo.
• Déficit supone un costo imposible de cubrir para el Gobierno.
• Estudio realizado en el 2009 acerca de la demanda real y la oferta existentes en ese momento:
Hallazgos Problemática
• La demanda real era de 126 mil viviendas y la • Mayoría de proyectos ofrecían apartamentos a
oferta de 10,571. un costo entre 2 y 4 millones de pesos y entre
• Existía un “divorcio” entre el tipo de vivienda 100 y 200 metros cuadrados de construcción.
que se demandaba y el que se ofrecía.
• Mas de la mitad de los demandantes no • Sobreoferta en el segmento de altos ingresos.
tendría capacidad de pago de un vivienda del
inventario existente.
• Las principales razones de insatisfacción de la • El Gobierno decidió promover la
demanda eran los precios elevados, su propia implementación de nuevos instrumentos para
capacidad de ahorro y la dificultad de acceso al dinamizar la economía a través del sector de la
financiamiento. construcción.
• Las principales limitaciones que tenían los
desarrolladores se sustentaban en las altas
tasas de interés y en los trámites para legalizar
los proyectos.

3. Según estudio realizado en 2009 existía una demanda real estimada en cerca de 126 mil
hogares, de los cuales mas del 80% percibía ingresos inferiores a 30 mil pesos y podían
pagar un inicial inferior a 500 mil…
Demanda
Distribución Ingreso Mensual - %, Miles RD$ Cuota Inicial - %, Millones RD$
79
42
27
13 14 11
3 1 1 0 0
<5 5-15 15-30 30-50 50-70 > 70 < 0.5 0.2-0.5 0.5-0.8 0.8-1.0 > 1.0
Tipo de vivienda que busca - % Meses buscando vivienda - %
69
57
18 15 17
6 5 7
Casa Apto Solar <1 1-3 3-6 >6 NS
Fuente: BNV – Estudio Mercado Habitacional en Zonas Urbanas - 2009

4. … en donde solo 10 mil hogares estaban en capacidad de pagar una cuota de préstamo
para la vivienda superior a 12 mil pesos
Demanda
Capacidad Pago Cuota - Miles RD$ Razones de Insatisfacción con la oferta - %
8% <5 Precios Altos 36
5-8
Ahorros Insuf. 28
17% 8 - 12
42% > 12 Fuentes Financ. 12
Inseguridad 10
Tamaño Inadec. 7
30%
No Serv. Basic. 1
Lugar preferido para nueva vivienda - % Razones para escoger vecindario - %
Mismo Sector Seguridad 24
18%
Otro Municip. Precio 17
Sector Sercano
Familiares 14
43% Disponib.
Cerc. Servi. 12
20%
Empleos 11
Medio Amb. 10
16% Comercios 8
Fuente: BNV – Estudio Mercado Habitacional en Zonas Urbanas - 2009

5. Marco Jurídico
Ley de Desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso No. 189-11 del 16 de julio
de 2011. Artículos 140-148 .
Reglamento para las Cuentas de Ahorro Programado para la Adquisición de Viviendas
de Bajo Costo. Aprobado mediante la Segunda Resolución de la Junta Monetaria de
fecha 20 de septiembre de 2011.

6. Definiciones
Cuenta de Ahorro Programado: Se entenderá por cuenta de ahorro
programado para la adquisición de viviendas, la modalidad de contrato de
depósito bancario que celebra una persona física con una entidad de
intermediación financiera debidamente autorizada, con el objetivo de
ahorrar los fondos necesarios para efectuar el pago de la cuota inicial y/o
cuotas mensuales para la compra de una vivienda construida al amparo
de la presente ley. Para los fines correspondientes, los recursos de dichas
cuentas serán inembargables. Ley 189-11
Cuenta de Ahorro Programado (CAP): Corresponde a la modalidad de
contrato de depósito bancario que celebra una o más personas físicas con
una entidad de intermediación financiera, con el objetivo de ahorrar los
fondos necesarios para efectuar el pago de la cuota inicial o cuotas
mensuales para la adquisición de una vivienda de bajo costo, al amparo
de la ley 189-11. Reglamento

7. Derecho Comparado. El modelo colombiano
COLOMBIA COLOMBIA REPÚBLICA DOMINICANA
•Decreto 975 del 31 de marzo de 2004 •Segunda Resolución Junta Monetaria del 20
•Ley 546 del 23 de diciembre de 1999
•Decreto 4429 del 28 de noviembre de 2005 de septiembre de 2011
•Regula un sistema especializado para la
financiación de la vivienda, crea instrumento •Decreto 2190 del 12 de junio de 2009
de ahorro para dicha financiación, dicta
medidas relacionadas a los impuestos y costos
de la construcción
•VIVIENDA DE INTERES SOCIAL •VIVIENDA DE BAJO COSTO
•VIVIENDA INDIVIDUAL •Aspirante Subsidio Familiar de Vivienda •Adquiriente Vivienda de Bajo Costo
•Destinada al público en general •Compra, construcción o mejoramiento •Compra de una Vivienda de Bajo Costo
•Compra vivienda nueva o usada o la Vivienda de Interés Social •Requisitos obligatorio para la compra de una
construcción de vivienda individual •Requisito obligatorio para la obtención del Vivienda de Bajo Costo
•Evaluación capacidad de crédito Subsidio Familiar de Vivienda •Individual o conjunta
•No pueden exceder del 25% del salario •Individual o conjunta •No ser propietario de una vivienda
•Posibilidad manejo cuenta •Evaluación capacidad real de endeudamiento •Asalariado contribuyente al Sistema
•Ahorro programado contractual con •Por lo menos 1 año de depósitos constantes Dominicano de Seguridad Social
evaluación crediticia favorable** •Ahorro debe equivaler a por lo menos 10% •Pre-evaluación crediticia
•Se entregan los fondos al vendedor no valor del inmueble •Programa de depósitos
necesariamente fiduciario •Inmovilización de fondos •No mayor al 30% salario trabajador o ingreso
•Los aportes se descuentan de la base gravable •Libre traslado fondos cada 6 meses nominal conjunto
del salario •Descuento directo del empleador o aportes
•Certificado capacidad de endeudamiento
•Cobro impuestos no retenido adicionales
•Aplicación directa a la vivienda
•Ahorro debe equivaler a por lo menos 10%
•Exención impuesto sobre la renta 3% valor del inmueble
•Exención cargos •Inmovilización de fondos
•Régimen remuneración intereses •Inembargables
•Un solo Subsidio adicional •Certificado ahorrante para la adquisición de
vivienda de bajo costo
•Transferibles directamente al fiduciario del
proyecto
•Exención de impuestos
•Exención cargos
•Régimen remuneración intereses
•Aplicación monto exención fiscal*
•Cobro de cargos
*Ver Reglamento DGII
** Decreto 2190 del 12 de junio de 2009

8. Impacto de la cuenta de ahorro programado en la banca
colombiana
En los últimos 10 años el número de cuentas de ahorro programado creció
un 9% anual.
El saldo de la cartera hipotecaria total (todo el sistema financiero
colombiano) creció aproximadamente un 15% anual en los últimos 6 años.
La cantidad de viviendas recibidas en dación de pago se redujo un 24%
anual en los últimos 10 años.
Fuente: Asobancaria.

9. Proyecto Habitacional Vivienda de Bajo Costo

14. Consideraciones Finales
Compromisos Del Sector Financiero:
• Asegurar recursos disponibles para financiar todos los proyectos de
construcción viables.
• Mejorar las condiciones al crédito facilitando el acceso a la población de
menos ingresos, que en la generalidad de los casos no es sujeto de
crédito, a fin de que pueda tener acceso a ofertas de viviendas con
características y condiciones que les resulten asequibles.

15. Gracias
Las opiniones de la expositora son personales y no reflejan las del Centro Financiero BHD, S. A.
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