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1. November 2012
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2. FATCA
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3. Ing. Eduardo Garcia Lecuona
31 years experience in the Mexican banking system, acting as Technology Associate VP and as
Corporate Bank VP at Citibank, N.A., as Financial Planning Head and International Division Head
at Grupo Financiero Serfin, as founding partner, Chairman and CEO of Grupo Intercam, including
the Broker-Dealer, the Mutual Fund Company, he Real Estate Holding, the US Securities Firm and
the Bank.
Mr. Garcia Lecuona is also a Director of the following Companies: Unión de Crédito Ficein,
Patrimonial Ficein and Insignia Life.
He has a bachelor degree of Industrial Engineer of the Iberoamericana University at Mexico City.
Postgraduate studies at Columbia University of Economic Engineering and Production
Management. He participated Executive and CEO´s program at IPADE in Mexico City and
recently in Harvard´s University Behavioral Finance Course.
He is married, father of three, loves music, cinema, outdoors sports including hiking, skiing,
boating.
And for the means of this presentation has dual citizenship and is an active U.S. Taxpayer.
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4. FATCA
• What is Fatca?
The Foreign Account Compliance Act (FATCA), enacted in
2010 as part of the Hiring Incentives to Restore employment
(HIRE) Act.
• What´s the purpose?
Combat tax evasion of U.S. persons holding investments
in offshore accounts.
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5. FBAR
• In 1970, Congress passed the Bank Secrecy Act which was the first law on
the books in the US to require banks and other financial institutions to
reveal personal financial information to the government.
• This was long before the Patriot Act, and was originally meant to assist law
enforcement agencies in the fight against money laundering.
• Over the years, the government has become more interested in US
individuals financial information.
• Now, reporting information about US individuals financial accounts is big
deal to the IRS and tops on the list are the Report of Foreign Bank and
Financial Accounts requirements (31 CFR 103.24), or the FBAR rules.
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6. Who has to file?
• The FBAR rules focus on foreign accounts. Under the rules, each “US
person” with an interest in, signature or other authority over, one or more
bank, securities, or other financial accounts in any foreign country must
file an FBAR if the aggregate value of such accounts at any point in a
calendar year exceeds $10,000.
• A “US person” generally means a citizen or resident of the United States,
or a person in and doing business in the United States – it is not limited to
individual taxpayers and includes partnerships and corporations.
• For years, the IRS has taken a low key approach to FBAR reporting. That
was because, while the FBAR rules had some serious consequences, the
IRS had no teeth when it came to enforcement. Improving FBAR
compliance has officially been a Treasury Department priority since the
enactment of the Patriot Act of 2001 but those efforts have largely been
targeted towards identifying and shutting down funding for terrorist-
related activities.
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7. What has changed?
• Now, the IRS has made the monitoring of foreign accounts part of their
targeted enforcement strategy.
• Why, the UBS case.
• Foreign accounts are officially fair game.
• How do you avoid the draconian penalties imposed by the IRS for failing to
report your foreign accounts:
– If the total of your interests in all of your foreign accounts reaches $10,000 or more at
any point in the calendar year, you need to file an FBAR. The due date for the FBAR is
June 30 of the following year (i.e. for 2012, the FBAR is due on June 30, 2013). Pay
attention to that date because it’s not the same as the date for your federal income tax
return. And there’s no extension. Once more: there is no extension available for filing
the FBAR.
– To file an FBAR, check the appropriate block on your federal form 1040 at Schedule B
and then file form TD F 90-22.1, Report of Foreign Bank and Financial Accounts.
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8. FATCA
• What is new in Fatca?
– U.S. taxpayers holding foreign assets with an aggregated
value exceeding $50,000 have to report certain
information about those assets in a new form (Form 8938)
with his annual tax report.
– Failure to report Form 8938 will result in penalty from
$10,000 to $50,000.
– Undisclosed assets will subject to an additional
understatement penalty of 40%.
– FATCA requires foreign financial Institutions to report
certain information about financial accounts held by US
taxpayers, or by foreign entities in which US taxpayers
hold interest.
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9. FATCA
• The law was aproved on March 18, 2010.
• FATCA is enforceable to Non US Entities that are parto of the
financial system “Foreign Financial Institutions” (FFIs).
• It becomes “live” starting January 1st 2013.
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10. FATCA´s Goal
• Identify US non-taxpayers.
• Force non-taxpayers to pay taxes and comply with US law.
• Have FFIs identify “US persons” that are their customers.
• An FFI that doesn´t cooperate will be subject to a 30%
withholding tax on any payment they receive form a US
Bank.
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11. Who is a FFI?
• Any Entity that accepts deposits from customers like a Bank, Credit
Union, Savings & Loans.
• Entities that as their main course of business manage financial assets for
third parties like Borker-Dealers, some Trusts, Indeval.
• Any foreign Entity that trades securities or commodities like Hedge funds,
Private Equity Funds, Mutual Funds, Investment Firms.
• FFIs include Insurance Companies that offer annuities and life insurance
with an investment component.
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12. Exceptions
• Retirement Plans.
• Small FFIs (Family Trusts).
• Certain Insurance Companies.
• Charity Organizations.
• FFIs with small accounts or with only local activity.
• Investment funds, if they include non-taxable persons.
• Holdings or Non-Financial Groups treasuries.
• Newcos or in chapter 9 or 11 that aren´t FFIs.
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13. Cooperation Agreement
FFIs have to produce information according to the signed agreement.
a) Direct Agreement with the IRS: FATCA´s original proposal. The FFI makes
an agreement to cooperate with the IRS and directly produces the
information.
Intercam IRS
b) Intergovernment Agreement: Between USA & México, FFI´s report to
it´s regulatory institutions (CNBV & SAT) which will produce information
for the IRS.
Intercam SHCP IRS
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14. FFIs Obligations
• Identify “U.S. Accounts”.
• Provide “U.S. Accounts” information.
• Cancel accounts in which customer doesn´t exempt the FFI of Bank
Secrecy or avoids providing information.
• Ther is no withholding on Intergovernment Agreements.
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15. “U.S. Accounts”
• Any financial account in which the beneficial owner is a US citizen or
resident.
• Exemptions, Public Companies on recognized markets, Government
Entities, Tax exempt Corporations.
• Any Non-US Corporation that nor being a FFI has a beneficial owner with
more than a 10% direct or indirect interest.
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17. Acuerdos
• El IRS ha anunciado que a celebrado acuerdos bilaterales a través de los cuales
trabajarán conjuntamente para desarrollar un sistema para la implementación del
FATCA y el intercambio de información.
• Ya celebrados con México, UK y Dinamarca.
• Fines de la celebración:
• Identificar los impedimentos legales de cada jurisdicción para recopilar y
enviar información, así como para efectuar la retención o cerrar cuentas de
clientes recalcitrantes.
• Creación de leyes para cumplir con FATCA.
• FFIs de dichos países entregarán información de FATCA a sus gobiernos y
éstos a su vez al IRS en forma automática.
• FFIs de dichos países tendrán que ser consideradas como participantes,
por lo que no habrá retención para el FFI.
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18. Dos modelos:
Tipos de acuerdos
• Recíproco: USA. también enviará información a la jurisdicción asociada. USA
se compromete a enviar información que ha recabado (1042) o recabe
(1042S).
- Regulaciones para recabar información de cuentas de
depósito.
- ¿Sujeto a “Regulatory Freeze for Jobs Act of 2012”, debido a
que incrementaría carga administrativa en bancos de EUA?
• No recíproco: Solamente jurisdicción asociada enviará información a IRS.
Intercambio al amparo tratados internacionales preexistentes.
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19. Revisión cuentas Preexistentes de
Personas Físicas (anteriores a
2014)
• No se reportan menores a $50,000.
• Cuando monto < 1 millón USD, sólo revisión electrónica en busca de indicios de
persona USA.
• Lugar de nacimiento USA o ambiguo.
• Correspondencia a USA o PO Box, teléfono USA.
• Instrucciones permanentes de transferencias de fondos a USA.
• Si hay indicios de USA deberá reportarse la cuenta, salvo que se obtenga una
W8BEN.
• Revisión deberá terminarse al 31-Dic-2015.
• Cuando monto >1 millón USD revisión electrónica y en papel, así como consulta
con agente de la cuenta.
• Si hay indicios, reportar la cuenta.
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20. Revisión nuevas cuentas de
Personas físicas (a partir de 2014)
• No se reportan cuentas menores de $50,000 USD de cualquier tipo.
• Obtener certificaciones W8BEN (no reportar) y W9 (reportar con US TIN).
• Monitorear cuentas para detectar cambio de situación.
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21. Revisión cuentas Preexistentes de
Personas Morales (antes de 2014)
• No se reportan cuentas menores a $250,000 USD salvo que alcancen saldo de 1
millón.
• Identificar el tipo de entidad:
• Personas moral USA (lugar de constitución o dirección).
• FFI (Participante o de país con Convenio o No participante).
• NFFE (Control de USA).
• Basarse en información recabada por procedimiento de lavado de dinero o KYC.
• Si el saldo excede de 1 millón USD, recabar W8BEN o W9.
• Revisión completada al 31-Dic-2015 para cuentas mayores a $250,000 USD.
• Revisión de cuentas que no exceden de $250,000 USD en 2013, pero
posteriormente exceden de $1,000,000 USD, debe completarse 6 meses siguientes
al cierre del año en que incrementan.
• Monitorear cambio de circunstancia.
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22. Revisión Nuevas cuentas de
Personas Morales (a partir de
• Identificar el tipo de entidad: 2014)
• Personas moral USA (lugar de constitución o dirección).
• FFI (Participante o de país con Convenio, Exenta o No participante).
• NFFE (Control de USA).
• Tipos de NFFE no reportables:
• Ingresos activos (menos del 50% intereses, dividendos, regalías).
• Acciones se negocian en mercados reconocidos.
• Gobiernos y Asociaciones internacionales.
• Tesoreras o Holdings de grupos no financieros.
• Instituciones de beneficencia.
• Anexo II señalará lista específica del tipo de entidades.
• Obtener certificaciones de cuentahabientes.
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23. Información de “U.S. Accounts”
Las FFIs deberán proporcionar la siguiente información recopilada:
1. Nombre, dirección y número de identificación de contribuyente estadounidense
(“TIN”)del titular.
2. Número de cuenta.
3. Nombre de FFI que reporta y su número de identificación.
4. Saldo o valor de cuenta al fin del año o cierre de la cuenta.
5. En el caso de una cuenta de custodia:
a) El monto bruto de interés, dividendos y el monto total bruto de otros ingresos
generados por los activos contenidos en la cuenta que sean pagados o depositados en
la cuenta.
b) El monto total bruto obtenido pagado o depositado en la cuenta durante el periodo
derivado de la venta de bienes, en los que el FFI haya actuado como custodio, agente o
nominee.
6. En el caso de cuentas de depósito, el monto total bruto de interés pagado o depositado
en la cuenta durante el periodo.
7. Los montos brutos no descritos en los puntos 5 y 6.
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24. Documentación y Fechas de
Reporte
• 30 de septiembre de 2015.
• En el primer reporte respecto de 2013 y 2014, sólo se deberá proporcionar la
información de los puntos 1 a 4 por los años en cuestión.
• 30 de septiembre de 2016.
• Para el reporte de 2015, se adiciona el resto de los puntos, salvo el 5 b).
• 30 de septiembre de 2017 y sucesivamente.
• Reporte de 2016 y posteriores, toda la información de los puntos
mencionados.
• El reporte puede ser en moneda del país o en dólares.
• Normas internas especificarán fecha de reporte a las autoridades locales.
10/12/2012 TÍTULO DE LA PRESENTACIÓN 24
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25. Implementación por FFIs
• Diagnóstico actual.
• Adecuar sistemas.
• Modificar los contratos y los requisitos para contratar.
• Cumplimiento de reglas domésticas para reporte a autoridad local.
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