La entrevista resume el buen desempeño del Sistema Privado de Pensiones (SPP) en Perú a lo largo de 18 años, incluso durante crisis financieras. Fernando Muñoz-Nájar, gerente general de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones, destaca las campañas educativas para mejorar la comprensión de los afiliados sobre el sistema. También comenta sobre la necesidad de ampliar la cobertura a trabajadores independientes e informales y posibles reformas a la ley para flexibilizar las inversiones y servic

1. ENTREVISTA
“Es un PENSIONES. Los jubilados del
SPP reciben más del doble de
pensión que los del Sistema
Nacional de Pensiones (SNP),
sistema de
sostiene Muñoz-Nájar
éxito”
Retos y desafíos SSP /
Balance positivo en 18 años.
E
l Sistema Privado de Pensiones (SPP)
Por Eder Guardamino ha superado diversas crisis con resul-
tados positivos en sus 18 años de his-
Broker conversó con toria. Fernando Muñoz-Nájar, geren-
te general de la Asociación de Administradoras
Fernando Muñoz-Nájar, de Fondos de Pensiones (AAFP), comenta los
gerente general de la nuevos objetivos de la entidad gremial y las me-
tas en un nuevo escenario de crisis.
Asociación de En las siguientes líneas explica el cur-
Administradoras de so que seguirán los fondos de pensiones y
la necesidad de ampliar la cobertura en el
Fondos de Pensiones país. Y describe las estrategias informativas
(AAFP). En esta y educativas que la entidad gremial de las
AFP ha emprendido para un mejor conoci-
entrevista comenta el miento de los afiliados.
buen comportamiento –¿Qué acciones caracterizarán a la
actual gestión de la AAFP?
del Sistema Privado de El objetivo principal es mejorar la comu-
nicación con los afiliados, que conozcan
Pensiones (SPP) en más sobre su entidad previsional, sus dere-
épocas de crisis chos, los beneficios de jubilación y absolver
todas las preocupaciones durante coyuntu-
financiera y las ras que podrían afectar sus fondos.
campañas educativas En esta estrategia venimos desarrollando
talleres de inversiones dirigidos a la prensa
para los afiliados especializada. Estos seminarios se realizan
impulsadas cada dos o tres meses y en ellos se exponen
la rentabilidad lograda por las AFP, las in-
desde la asociación. versiones efectuadas, los riesgos existentes
y las medidas usadas para proteger los fon-
dos en épocas de crisis.
Los talleres de información se realizan en
provincias (el 8 y 9 de noviembre estuvimos
en Tacna) y en municipios de Lima para
brindar información sobre el desempeño
del SPP. Son charlas con rondas de pregun-
tas para el público en general. Queremos
acercarnos más al afiliado.
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2. ENTREVISTA
–¿Cuál es la panorama del SPP monto que las AFP pueden destinar a estas
ante potenciales impactos de una operaciones. Además, deberían tercerizarse
nueva crisis económica? servicios como las cobranzas. Este proceso
Ya anteriormente el SPP había pasado por suele ser bastante engorroso y costoso para
la crisis rusa, el efecto Tequila, la crisis de Bra- las entidades previsionales y no necesaria-
sil y la crisis financiera de 2008. En todos los mente ayudan a cobrar lo que el empleador
casos, los fondos de pensiones han resultado dejó de pagar por un empleado.
rentables, al punto que desde el comienzo del –La afiliación de independien-
sistema, en junio de 1993, el rendimiento, en tes es una tarea en agenda…
términos nominales, ha sido de 13.7% anual. Ese fue uno de los temas de la reforma
A ese ritmo se ha logrado que el fondo que se hizo en Chile. Aquí hay algunas AFP
del aportante se multiplique. Actualmen- con planes específicos. Sin embargo, hay
te el tamaño del fondo administrado es de que recordar que las personas prefieren dar
unos S/. 80 mil millones. Se estima que los prioridad al gasto corriente antes que aho-
trabajadores han aportado un aproximado rrar para el futuro y por eso la necesidad que
de S/. 35 mil millones, siendo el monto res- las personas tengan acceso de forma obliga-
tante (S/. 45 mil millones) producto de la toria a salud y pensiones.
rentabilidad lograda por las AFP. Por eso el El caso de las personas independientes es
SPP es un sistema exitoso. particular, ya que poseen ingresos variados
–¿Cómo ayudan las inversiones mes a mes, pero es posible si se establecen
que las AFP realizan a nivel nacional? montos sobre los cuales cotizar para que
En primer lugar, estos recursos están en accedan a un seguro de invalidez y sobrevi-
la cuenta individual de cada trabajador. Por vencia. Es un tema legal y debe haber una
otro lado, están colocados en empresas pe- UNIVERSO. El SPP posee unas 4 millones adecuación de la legislación laboral.
845 mil personas afiliadas y más de cien Por ejemplo, si a una persona se le quiere
ruanas, en ahorros en dólares, en soles, y
mil jubilados reciben una pensión actual-
un buen porcentaje del fondo participa en mente.
contratar y brindarle solamente salud y pen-
empresas grandes y formales. Es decir, los sión, es mejor a que no tenga beneficio algu-
trabajadores vienen a ser los dueños de las este sistema que, aunque exitoso, puede no. Y ya al cabo de un tiempo pueda contar
empresas del Perú y constantemente esta- ser mejorado. El gobierno debe emprender con todos los beneficios laborales de ley. La
mos buscando nuevas inversiones como en estos cambios, revisando la situación de los regularidad es importante y al comienzo de-
infraestructura. fondos de pensiones. De momento, hemos bería ser paulatino.
Se puede citar la derivación de aguas de la trabajado en diversas reformas y proyectos –La última campaña electoral puso
laguna Huascacocha, que hará que dos mi- y nos han pedido opinión en varios más. en debate temas como Pensión 65.
llones de personas en Lima tengan acceso a Uno de ellos para flexibilizar la Ley del ¿Qué opina al respecto?
agua en el futuro. Y están la Planta de Tra- SPP, la cual apareció hace 18 años, cuando Al comienzo de la campaña se anunció
tamiento de Aguas Taboada y la Carretera la economía peruana pasaba por un mal que se tomaría el aporte para el pago de
Interoceánica. Algo muy importante es que momento y la población tenía desconfianza pensiones, pero con muy buen criterio se
esta cantidad de dinero estimula un ‘círculo en el sistema financiero. Otra prioridad es decidió no hacer. Luego se anunció Pen-
virtuoso’: inversión en nuevas obras, gene- la cobertura, la cual es escasa, ya que solo sión 65, con el cual estamos de acuerdo. Un
ración de más trabajo y ello propicia más están obligados a aportar los trabajadores programa de ese tipo para personas de muy
ahorro. formales, que estén en planilla. bajos ingresos y que nunca pudieron contri-
–El límite operativo de inver- Aquí existe una gran cantidad de trabaja- buir a algún sistema es muy justo.
sión de fondos en el exterior es dores independientes –emiten recibo por –Desde la AAFP, ¿cuál es el balance
de 30%. ¿Debería elevarse? honorarios y son formales– y trabajadores que haría del sector?
Existe dinero suficiente para invertir en más informales. Es necesario que el Estado obli- Como asociación, hemos ido creciendo
proyectos y también la necesidad de diversifi- gue a que la aportación sea en salud y pen- al mismo ritmo del SPP. A inicios del sis-
car la cartera de inversiones. No hay que poner siones, de modo que gocen de la seguridad tema, de 1993 a 1995, la prensa era muy
todos los huevos en la misma canasta, pues si social básica. adversa al SPP, se decía que las AFP iban a
cae el sistema financiero peruano, sería bueno –¿En qué aspectos debería flexibi- quebrar y era necesario explicar que los sis-
tener protegidos los fondos en mercados del lizarse la ley? temas previsionales trabajan a largo plazo.
extranjero. Además, no se puede invertir en Está la agilización de instrumentos de in- Con el tiempo, las afiliaciones fueron cre-
cualquier instrumento, sino que existe todo versión para las entidades previsionales. La ciendo y la satisfacción de las personas tam-
un proceso de autorización, clasificación y Superintendencia de Banca, Seguros y AFP bién. Mi balance es que estamos defendien-
hasta por qué montos invertir. (SBS) ya viene trabajando con mucha cele- do un sistema de éxito para el trabajador
–¿Cómo ven las iniciativas de re- ridad en esto, por lo que las AFP podrían to- peruano. En 1992 muchos peruanos que
forma al SPP elaborados desde el mar la decisión de invertir y luego informar aportaron durante muchos años al Instituto
Ministerio de Economía y Finanzas al ente regulador. Peruano de Seguridad Social (IPSS) per-
(MEF) y el Congreso de la República? En las actuales inversiones la SBS au- dieron su aporte. Eso no volverá a suceder
Todas las reformas son bienvenidas en toriza en qué instrumentos y cuánto es el mientras exista el SPP.
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