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NUESTRA EXPERIENCIA EN EMPRENDIMIENTO




         23 de 11 de 2005
¿POR QUÉ UNA POLÍTICA DE APOYO AL EMPRENDIMIENTO?
                               La evidencia sugiere que la entrada neta de empresas es el principal determinante del crecimiento de la productividad
Entrada neta de empresas       total de factores, y que ésta es a su vez la principal fuente de crecimiento económico de largo plazo. Las nuevas
tiene fuerte impacto en        empresas orientadas a actividades innovadoras, la incorporación de nuevas tecnologías (fuente de ganancias de
crecimiento económico de       productividad) tendrían un impacto sustancialmente mayor que el que podría tener en empresas ya existentes y que
LP                             producen en rubros tradicionales [Crespi 2004]

                               La experiencia internacional indica que el apoyo a la creación de nuevas empresas en sectores innovadores parece tener
Nuevo emprendimiento
                               retornos sociales atractivos. Son aquellas empresas que tienen un gran potencial de crecimiento y una elevada capacidad
empresarial tendría
                               para agregar valor las que más contribuyen a la generación de empleo y a la modernización económica [Mairesse et al
retornos sociales
                               2001, Edwards 2001]
atractivos

Problemas en el                Es razonable que el sistema financiero tradicional no apruebe la concesión de créditos a empresas “sin historia” (reviste
financiamiento de nuevos       un mayor riesgo)
emprendimientos
                               Estados Unidos, considerado el paradigma de una economía que apuesta por el emprendimiento, ha basado su avance y
Experiencia internacional      desarrollo en el estímulo a los emprendedores. Sin embargo, Europa ha debido hacer frente al desafío que supone
                               apoyar el proceso emprendedor de una manera muy distinta; recurriendo a agresivas políticas de apoyo en base a redes
diversa de apoyo al
                               que generan ambientes más protegidos para el emprendimiento, generando, por ejemplo, figuras tales como redes de
emprendimiento
                               capital, incubadoras y hoteles de empresas, entre otras [European Commission 2002, Kantis 2004]

                               Se considera insuficiente el número de ideas que logran llegar a empresas (no existiendo una masa crítica para que,
                               entre otras cosas, se desarrolle una industria de capital de riesgo). Existen características propias de la economía chilena
INNOVA Chile y el caso         que deben ser consideradas al momento de diseñar una política pública de apoyo al emprendimiento, entre las cuales
chileno                        destacan las siguientes: canasta exportadora muy concentrada en commodities (Riesgos: Enfermedad holandesa e
                               inestabilidad); alto grado de centralización (no sólo de capital sino también de capacidades de management); los
                               programas de investigación no han desempeñado un rol como fuente de ideas para el emprendimiento; las universidades
                               no tiene una especial orientación a la formación de capital humano para el emprendimiento; las discriminaciones con que
                               operan las redes de contactos a nivel nacional




           Se justifica la inversión pública en Programas de Emprendimiento, desde los cuales pueden surgir: fuentes de
           financiamiento alternativas al sistema financiero tradicional; apoyos a la información, generación de redes proactivas
           de búsqueda de emprendimiento; y otras soluciones que finalmente apuntan a generar el encuentro entre
           oportunidades de negocios, capacidades para emprender y administrar, y financiamiento.


                                                                                                                                                         2
CON EL PROPOSITO DE PASAR DE AMATEUR A PROFESIONAL

                                            GIROS                                        Nº de Proyectos
                         2001        2002            2003        2004       2001        2002         2003        2004
 Incubadoras*            760.926     677.016         551.808     351.958           5           8            10          13
 Capital Semilla         145.500     526.529         975.838     757.051           9           19           31          27
 L3 empresarizable        48.800            0         66.882      94.615           2           0            2           4
 Estudios de mercado      76.987      72.503          44.590      30.640           12          12           8           5
 TOTAL                  1.032.213   1.276.048       1.639.118   1.234.264          28          39           51          49


Incubadoras aporte             CORFO (FDI y FONTEC) concentró sus esfuerzos en dos grandes áreas: creación de
promedio por año            incubadoras de negocios; y apoyos financieros a proyectos a través de capital semilla,
                            estudios de mercado y proyectos de inicio de negocios empresarizables. El cuadro
MM$ 500 (US$ 0,9
                            anterior muestra la inversión en estos proyectos (giros efectivos realizados por año)
mill)                       durante los últimos 4 años. Esta es la base que se pretende reestructurar configurando
                            una línea de inversión más fuerte, compleja y madura, considerando la experiencia
Aportes de capital          internacional (Unión Europea)
promedio por año            En la reestructuración se busca:
directo a proyectos
MM$ 700 (US$ 1,3                     Completar la oferta (cobertura y continuidad en la cadena)
                                     Complementar y dar sinergia al paquete de instrumentos, y permitir la
mill)
                                     especialización y colaboración
                                     Propender a una mayor participación de los privados (específicamente las redes
Área emprendimiento                  de capital)
MM$ 1.200                            Preinvertir, separando pertinencia de proyecto con apoyo a su desarrollo


                - Estabamos haciendo muy poco en emprendimiento -
                                                                                                                             3
¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS?

                               El prestigioso economista Edward
                               Leamer de UCLA, realiza un estudio
                               comparativo de los ingresos de los
                               países, del año 80 con el 2000.

                               Existen 2 grupos que crecen (y se
                               vuelven más ricos):

                              • Los países ricos (ingresos per capita
                                superior a US$ 15.000 por año), porque
                                producen tecnología
                              • Los países pobres porque los anteriores
                                externalizan la manufactura en ellos

                               Pero los países de ingresos medios están
                               estancados, y no pueden pasar a ser
                               ricos, pues no producen tecnología.




- Los que producen tecnología pueden ser desarrollados -
                                                                          4
¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS?
             Etapa 1                 Transición 1 a 2       Etapa 2          Transición 2a 3        Etapa 3
             Etapa 1                 Transición 1 a 2       Etapa 2          Transición 2a 3        Etapa 3

                                      Ingreso entre      Ingreso mayor a     Ingreso mayor a
                                       Ingreso entre      Ingreso mayor a     Ingreso mayor a
Ingreso menor a US$2.000 o mas de                                                               Ingreso mayor a
 Ingreso menor a US$2.000 o mas de                                                               Ingreso mayor a
                                        US$2.000 y      US$3.000 y menor    US$9.000 y menor
                                        US$2.000 y      US$3.000 y menor    US$9.000 y menor
   70% de exportaciones primarias.                                                                 US$17.000
   70% de exportaciones primarias.                                                                  US$17.000
                                         US$3.000          que US$9.000       que US$17.000
                                         US$3.000          que US$9.000        que US$17.000

       Bolivia           Algeria          Brasil            Argentina            Grecia             Austria
       Bolivia            Algeria         Brasil            Argentina            Grecia             Austria
    Colombia             Angola         Ecuador               Chile             Portugal           Australia
     Colombia             Angola        Ecuador                Chile            Portugal           Australia
 Rep.Dominicana         Baharein       El Salvador         Costa Rica            Chipre             Belgica
 Rep.Dominicana          Baharein      El Salvador         Costa Rica            Chipre             Belgica
   Guatemala           Bangladesh          Perú              Estonia             Korea              Canada
   Guatemala           Bangladesh          Perú              Estonia             Korea              Canada
    Honduras             Bosnia         Bulgaria            Hungría              Israel           Dinamarca
     Honduras             Bosnia         Bulgaria            Hungría              Israel          Dinamarca
   Nicaragua               Chad         Jamaica              México              Malta             Finlandia
   Nicaragua               Chad         Jamaica              México               Malta            Finlandia
    Paraguay              Egipto       Macedonia            Panamá              Slovenia            Francia
     Paraguay             Egipto       Macedonia             Panamá             Slovenia            Francia
   Venezuela             Etiopia        Rumania             Uruguay             Taiwan             Alemania
    Venezuela             Etiopia       Rumania              Uruguay             Taiwan            Alemania
      Gambia              Malawi        Tailandia          Botswana                               Hong Kong
      Gambia              Malawi        Tailandia           Botswana                              Hong Kong
      Georgia              Mali           Tunez              Croacia                                Irlanda
      Georgia               Mali          Tunez              Croacia                                 Irlanda
      Ghana             Marruecos                          Rep.Checa                                  Italia
       Ghana            Marruecos                          Rep.Checa                                   Italia
        India          Mozambique                             Latvia                                 Japon
         India         Mozambique                             Latvia                                  Japon
    Indonesia            Namibia                             Lituania                              Holanda
     Indonesia           Namibia                             Lituania                               Holanda
     Jordania            Nigeria                             Malasia                              N.Zelanda
      Jordania            Nigeria                            Malasia                               N.Zelanda
       Kenia            Pakistan                           Mauricios                               Noruega
       Kenia             Pakistan                           Mauricios                               Noruega
  Madagascar             Filipinas                           Polonia                               Singapur
   Madagascar            Filipinas                           Polonia                               Singapur
    Tanzania              Serbia                              Rusia                                 España
     Tanzania             Serbia                              Rusia                                 España
      Uganda            Sri Lanka                          Eslovaquia                               Suecia
      Uganda            Sri Lanka                          Eslovaquia                               Suecia
      Ucrania            Vietnam                            Sudafrica                                Suiza
      Ucrania            Vietnam                            Sudafrica                                 Suiza
      Zambia            Zimbawe                              Turquia                                    US
      Zambia             Zimbawe                             Turquia                                    US



                - Realmente queremos llegar al desarrollo -
                                                                                                                   5
PRIMERO ENTENDER EL PROBLEMA
    Emprendimiento = Oportunidad de negocio + “Emprendedor”, en búsqueda de Capital



                                                       Capacidades en gestión de negocios
                                                       & Orientación a los Mercados
Oportunidades de Negocio
                                                         Escuelas de negocios
 Universidad
                                                         Profesionales
 Consorcios
                                                         Emprendedores seriales
                                 Entorno Propicio
 Emprendedores



                               Nueva empresa
                               innovadora




                                                           Cultura Innovadora
                                                            Valorar los riesgos calculados
                    Financiamiento                          Fomentar la diversidad
                      Capitalistas ángeles
                      Profesionales
                      Fondos de inversión familiares



- Tener una buena política implica hacer match de estos elementos -                          6
ASPECTOS DE UNA POLITICA DE EMPRENDIMIENTO

Los EMPRENDEDORES: aspectos de política ligados al fortalecimiento de la
cultura emprendedora. Al mejoramiento de los recursos humanos y el
aprovechamiento al máximo de la iniciativa individual: liderazgo, flexibilidad,
visión, persistencia. También a no perder capital social con polílticas o prácticas
que castiguen la inciativa y el asumir riesgos.

Cadena de FINANCIAMIENTO completa: apunta a completar el                  sistema
financiera de un país adosando financiamiento informal, de riesgo,        bajando
costos de transacción en operaciones de asociación estratégicas,          etc. En
terminos públicos el estimulo al Seed Capital y capital de riesgo.

Aumento de la innovación en la creación de nuevos negocios, RELACION
UNIVERSIDAD – EMPRESA y ciencia y tecnología con Innovación y
emprendimiento: Son todos los aspectos de política que mejoran la
infraestrucra y modelos de relación entre creación de nuevos conceptos y el
ingreso a mercado de estos.




            - Nosotros tenemos 3 problemas en 1 -
ETAPAS Y MODELOS DE APOYO A EMPRENDIMIENTOS




- Además es secuencial es decir por etapas -
                                                     8
DE QUE NOS HACEMOS CARGO

      El área de
      emprendimiento se hace
      cargo de 2 crisis:

     • Crisis de creatividad y
       liderazgo o como llevar
       las ideas al papel y a la
       practica
     • Crisis de crecimiento y
       autonomía, o como
       crecer y tener buena
       administración

      En la primera parte es
      muy importante el plan
      de negocios y las
      incubadoras, y en la
      segunda el rol de los
      ángeles.


                                   9
ESPACIO DE ACCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS
                                                  Velocidad de capitalización promedio de empresas innovadoras
                                                                                              Modelo supuesto
k                                                                                         Esta curva se ve afectada por:
                                  Estados Unidos
                                                                                          •   Madurez del mercado financiero
                                                                                          •   Tamaño del mercado
                                                                                          •   Cultura de emprendimiento
                                                                                          •   Confianza del sistema de
                                                                                              innovación
                                                                                          •   Volumen de proyectos
                                                                                          •   Calidad de redes
                                                                                          •   Sofisticación de las demandas
                                                        Chile                             •   Sofisticación de estrategias de
                                                                                              negocios




                                                                               t
    Como se ve en esta curva el ingreso de capitales en una economía como la norteamericana es más rápida debido a que los
    privados al ver una evolución más rápida, ven las recompensas más cercanas (es un circulo virtuoso).
    En este aspecto un mercado de capitales bien informado apoyaría la evolución de esta curva en Chile, es decir, aceleraría la
    madurez de las empresas. Sin embargo, en una política de apoyo al emprendimiento también se hace necesario trabajar los
    otros aspectos: sofisticación de estrategias de negocios, cultura, redes, etc.




       - Debemos hacernos cargo de nuestras falencias -
                                                                                                                                   10
EL IMPORTANTE TEMA DEL FINANCIAMIENTO




M$ 10.000




Estado                  De idea a proyecto         Preinversión                 Empresa 1ra ronda                 Empresa 2da ronda
Monto de la inversión
                                 10,000                      50,000                        200,000                          1,200,000
(M$)
Característica          Fondos propios, horas      3 F: Family, Friends, and    Capitalistas ángeles              Capital de riesgo
inversionistas          hombre propias             Fools
Problemas               Falta de metodología       Falta sofisticación de la    No hay una red fuerte,            No hay una red fuerte,
                        aumenta los costos de      estrategias, metodología,    pues a falta de proyectos         pues a falta de proyectos
                        transacción.               capacidad de lograr          es dificil diversificar riesgo.   es dificil diversificar riesgo.
                                                   asociaciones estratégicas.   Falta infraestructura de          Falta infraestructura de
                                                                                encuentro.                        encuentro.
Instrumentos            Concursos                  Fortalecimiento de planes    Programas de
INNOVA Chile            emprendedores; Perfil      de negocios                  emprendimiento;
                        pertinente; Programas de                                incubadoras
                        emprendimiento;
                        incubadoras; Línea 1
                        FONTEC
Otros instrumentos      Programa de                TODOChile                    TODOChile                         Capital de riesgo
complementarios         microempresas; PROFO
Tiempo                  4 a 6 meses                6 a 12 meses                 6 a 12 meses                      más de 12 meses



                                                                                                                                                    11
FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE

Naturaleza del Fondo           Características                                      Problemas                           Montos de inversión
                                                             Tendencia


                              Fondos de inversión
Private Equity                                               Creciendo              Altos costos de analistas
                              Formales, establecidos                                Y especialización los hacen
                              De buen management                                    Rehuir negocios nuevos
                                                                                                                              MM US$ 10- 20
                                                                                    Escaso expertice y
                               En formalización,
Capital de riesgo                                            Creciendo
                                                                                    Poca especialización,
                               Modus operandi con
                                                                                    Dificultad para diversificar
                               Menor definición                                     Riesgo por falta de proyectos
                                                                                                                             MM US$ 0,5 - 10
Capitales ángeles              Redes informales,                                    Ligados a redes de confianzas:
                                                             -
                                                                                    familia, colonias, círculos de
                               Fondos familiares
                                                                                    exalumnos, etc.
                                                                                                                              MM US$ 0,2 – 0,5
                                                                                    De altos costos de transacción, por
Capital semilla                Informales, sin
                                                             -                      lo cual se vinculan a inversiones de
                               organización, profesionales
                                                                                    mayor conocimiento general:
                               exitosos,
                                                                                    inmobiliaria, servicios, gestión, etc.
                               Fondos familiares                                                                             MM US$ 0,05 – 0,2
Sistemas de crédito




              El esquema arriba expuesto ha sido construido en base a entrevistas, en que generalizadamente se señala que el problema de
              nuestro país no es el capital, por lo cual como derivación debe ser: o falta de Know How en redes de capital (lo cual aumenta
              los costos de transacción e imposibilita acuerdos), o falta de proyectos y emprendedores.



                    - Tenemos un claro problema a nivel de ángeles -
                                                                                                                                                 12
FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE
Existen Fondos de inversión buscando negocios
Todos los antecedentes que se tienen respecto de fondos de inversión privados, capital de riesgo, sumado al posible
fortalecimiento de este segmento a través de MK2, indican que esta industria esta creciendo y tiene buenas perspectivas de
desarrollo. El capital existe, pero aún se trabaja en el desarrollo de los modelos de búsqueda y testeo de oportunidades.

Capital de riesgo es un capital “elitista”
El desarrollo de las oportunidades de negocios para Capital de riesgo, y las ideas que movilizan los círculos de
emprendedores destinadas a llegar a capital de riego son pocas (23 a diciembre 2004). No hay una continuidad de empresas
iniciándose, que busque capital, con capacidad de crecimiento, que indique que esta actividad puede crecer
exponencialmente. Todo indica que el mercado es relativamente pequeño sin embargo está creciendo, se espera un mayor
desarrollo a partir de MK2.
El Fondo Precursor en 2 meses de actividad ha estudiado más de 40 negocios, ha seleccionado 24 para una segunda etapa,
el mes pasado realizó su primera inversión: alrededor de US$ 700.000 en una empresa de envases.

Los costos de transacción a nivel de ángeles son altos. ¿Falta capital para la creación de Pymes?
Existen evidencias de que los costos de transacción entre inversionistas y emprendedores en general es alto, uno para
encontrarse (no existen redes periódicas y formales de encuentro), para intercambiar información (los planes de negocios no
son un commoditie en Chile), y finalmente para arreglar un acuerdo (alta burocracia legal para definir los alcances de los
acuerdos).

No hay un Know How desarrollado en armado de empresas para rondas de inversión
Las incubadoras de empresas y los sistemas de incentivo para desarrollar empresas que lleguen a rondas de inversión, no
han estandarizado la información de los negocios, de modo que no se tiene todas las oportunidades en un mismo estado
para ser revisadas por inversionistas. A estas condiciones se suma: la desconfianza cultural del país, la lentitud de madurez
de algunos mercados, la dificultad para instalar productos innovadores, etc.

De modo, que en el punto de partida de una política de estimulo a redes de capital se puede decir que el negocio de Capital
de riesgo tiene buenas perspectivas de crecer y desarrollarse. Sin embargo, el capital de riesgo es distinto a los fondos para
crear Pymes, las cuales requieren capitales más cercanos al comportamiento de los inversionistas ángeles que de capital de
riesgo.

             - Tenemos un claro problema a nivel de ángeles -
                                                                                                                                 13
FINANCIAMIENTO: ¿Capitalistas ángeles en Chile?
No existe una formalización de la actividad de capitalistas ángeles en el país
Hasta hace unos mese las redes de inversión en la fase conocida internacionalmente como de ángeles ha funcionado en
términos informales, corresponden a Fondos familiares, profesionales buscando segundas actividades, empresarios que
apuestan a pequeños emprendimientos. Esta informalidad ha generado una mala percepción de esta actividad en
términos de ser lesiva a los intereses de los emprendedores.

El primero es el de la UAI: OCTANTIS
La incubadora de negocios de la UAI ha comenzado una red de inversionistas ángeles imitando modelos norteamericanos
de funcionamiento. Ha existido un gran interés pero los aportes a proyectos han sido bajos y escasos, todo sugiere que
se debe formalizar y estandarizar mucho las formas y el fondo de los acuerdos.

Ángeles es un financiamiento no exclusivo para empresas de alto crecimiento
Este tipo de financiamiento tiene interés por proyectos e ideas que pueden crecer sólo hasta Pymes, al ser inversionistas
directos e individuales (y muchas veces ser una segunda actividad), los ángeles les interesan también los negocios en los
cuales dejarán una empresas mediana y que su ámbito de acción es eminentemente nacional.

Es un muy buen aporte a la administración
Estos inversionistas están más dispuestos a ser socios en la administración. Por lo cual se acomodan mejor a esquemas
de empresas con emprendedores – administradores, familiares, etc.

No hay estímulos directos del Estado a este segmento, en el mundo si existen
El estimulo de capital semilla, y las incubadoras no es claro que amarren o beneficien las asociaciones con ángeles.
Incluso en alguna medida distancian la búsqueda de acuerdos. Por esto es necesario ver la posibilidad de sumar al
instrumental el matching que es el subsidio adecuado a la primera búsqueda de inversionistas.
En otros países hay aportes directos a sus gastos de operación.




   - Este también es un importante financiamiento PYME -
                                                                                                                        14
CASO CHILE: OCTANTIS
                                      La red de ángeles de la UAI es lo más parecido a
                                      las estructuras de redes de capital del Reino
                                      Unido y Estados Unidos.
                                      Ha funcionado aproximadamente durante un
                                      año, y ha logrado acercar inversión a 3
                                      proyectos por alrededor de US$ 1 millón.
                                      Cabe consignar que la red de contactos de la
                                      UAI es una de las más poderosas del país.




- Cuidado, estos sistemas no son masivos -                                               15
¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA?
Estamos comenzando tarde a la luz de la historia de las Universidades norteamericanas

 Centro de Transferencia de Tecnología Universitarios: USA                     Año

 Wisconsin Alumni Research Foundation                                                1925

 Iowa State University Foundation                                                    1935

 Massachusetts Institute of Technology                                               1940

 Kansas State University                                                             1942

 University of Minnesota Foundation                                                  1957

 Stanford University Office of Technology Licensing                                  1969


             Cuadro de ingresos de la Universidades norteamericanas por concepto de Royalties

                                    Año      Patentes         Licencias      Ingresos por Royalties
                                                                                    MM US$
                                    1991              1.643        1.278                              186

                                    1996              3.261        2.741                              514

                                    2001              6.812        4.058                            1.071


Según la experiencia de Stanford, la mayor parte de sus ingresos de los 90´ eran desarrollos de los 70´
                           - ¿Estamos atrasados 20 años? -                                                  16
¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA?

En el último ranking mundial de Universidades, las mejores 200:

  Estados Unidos 53
  Reino Unido 24
  Australia 15
  Nueva Zelanda 3
  Israel 3
  Brasil 1
  México 1

  Hay una directa relación entre calidad del Sistema universitario y posibilidad de
  producir y exportar tecnología.




            - ¿Estamos en un estándar para competir? -                                17
RELACION UNIVERSIDAD – EMPRESA, UN MODELO QUE SI FUNCIONA



                                                           Profesor Escuela de
Persona de alrededor
                                                           Ingenieria, con
de 35 años o mayor,
                                                           buena relación con
conocedor de una
                                                           empresas, con
industria, que ha
                                                           visión de negocios
tenido éxito en su
trabajo
                             Emprendimiento
                                Exitoso
                                          Institución con políticas claras


                                           Alumnos tesistas con
                                           empuje y actitud
                                           emprendedora, con
                                           habilidades para sacar
                                           adelante proyectos


- No se puede ser ingenuo respecto de los requerimientos de los proyectos -
                                                                                 18
LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS DE ENTORNO




                                                                                                     amenazas
oportunidades
 Mayor disposición a la inversión en innovación             Existirá mayor presión por una política pública activa y
 Ampliación de mercados y mejor información                 masiva en emprendimiento
 El país entra a un ciclo económico positivo, por lo cual   Tendrá alta visibilidad, mayor exposición
 se crearán más empresas                                    El rápido crecimiento implicará tener poco tiempo para
 Ha aumentado la cantidad de universidades y                adaptación
 profesionales, lo cual aumentará las necesidades de        No existe una buena medida de los mercados, falta
 emprender                                                  información
 La nueva economía requiere nuevas empresas y
 emprendimientos. El ciclo de vida de las empresas
 aumenta. Por lo tanto se potencia el emprendimiento
 La reforma al mercado financiero requerirá proyectos




                                                                                                                       19
UNA MIRADA A LO QUE ESTABAMOS HACIENDO

Revisión de lo que tenemos.
1.1 Incubadoras
           Bajo nivel de expertise de agentes desarrolladores.
           Baja accountability de instituciones y management.
           Utilización de equipos directivos para otras tareas Universitarias
           “Invención de la rueda” reiteradamente.
           Baja sustentabilidad y apoyo institucional de largo plazo.
           Necesidad de benchmark, certificación y seguimiento.
           Necesidad de mejoramiento de incentivos variables (rol en capital semilla, innovación,
           matching, financiamiento).


1.2 Capital Semilla
           Proyectos presentan calidad baja en formal y de fondo.
           Filosofía y metodología no parecen las adecuadas.
           Rol de patrocinadores es deficiente.
           Calidad del producto ofrecido (timing, etc.) es bajo.
           Producto se intenta adaptar a otras necesidades.
           Escalabilidad no es posible con estructura actual




                             - Era una política amateur -
                                                                                                    20
ANÁLISIS INTERNO/ MERCADO POTENCIAL

                                       Segmentación Audiencias Innova Chile

Recursos                 No saben si   Quieren       Deciden     Quieren tener   Han sido
                         quieren       emprender     emprender   éxito           exitosos
                         emprender                                               en 1ra
                                                                                 etapa y
                                                                                 buscan la
                                                                                 2nda
                                                                                 etapa.

Motivación

Información de
entorno

Plan de negocios

Business Coaching

Herramientas
Educativas
Network

Infraestructura

Recursos ($)


                                             Incubadoras
             Muy relevante
             Relevante                       Capital Semilla

                                                                                             21
¿Podemos tener algo así de efectivo y simple?
Tarjeta de la encargada del Fondo de apoyo a
emprendimientos de la Universidad de Cambridge

Trabaja Part Time viendo y guiando proyectos en
sus fases iniciales, en los cuales a través del Fondo
la Universidad compra participación. El Staff son 2
personas y reciben espacio físico y apoyo
administrativo de la universidad.

Nos desafía a crear negocios con su dinero. Simple
y bastante directo.

El fondo de la Universidad administra alrededor de
$ 4.000 mill (US$ 5 mill). Ofrecen financiamientos:

• Pathfinder, hasta $ 10 mill (US$ 18.000)
• Concept, hasta $ 60 mill (US$ 100.000)
• Seed, hasta $ 250 mill (US$ 500.000)




                   - ¿Cuáles son los requisitos para tener algo así? -
                                                                         22
¿COMO RESOLVERLO?
Trabajar sobre volumen y oportunidad de Capital semilla
En la base del problema el Capital semilla de INNOVA debe buscar ser tan eficiente como pueda, por lo mismo se deberá
trabajar la oportunidad y el volumen de apoyo (desde la dimensión de no perder proyectos atractivos. En esta línea esta
propuesta una reestructuración del Capital semilla, dividiéndolo en 2: perfiles pertinentes y fortalecimiento de planes de
negocios, y abriendo posibilidades de paso a la segunda etapa desde instrumentos de matching y concursos.

Preinvertir en planes de negocios
Como se señalaba anteriormente se preinvertirá en planes de negocios a través de perfiles pertinentes, pero también en
otros diseños como los concursos de fortalecimiento de planes de negocios y los fondos de matching.
esto apunta a dar mayor profundidad a la búsqueda de oportunidades.

Fondos de Matching
Toda política de atracción de inversiones baja los costos de búsqueda de proyectos de inversión a través del subsidio al
manejo y obtención de información y al matching entre jugadores del sistema. Este instrumento es el principal vehículo de
atracción de redes de capital, sin embargo tiene la falencia de no ser un subsidio a la operación constante de
institucionalidad dedicada a ello.
dentro de la política de emprendimiento se pretende establecer fondos de matching que apoyen la bajada de los
inversionistas a nuevos proyectos innovativos.

Fortalecimiento de incubadoras
Las incubadoras son el espacio natural donde debería ocurrir el asentamiento y maduración de nuevas oportunidades de
negocios, y donde, preferentemente busquen los fondos de inversión. De este modo en una política de estimulo a un buen
funcionamiento de redes de capital es vital fortalecer este tejido de sostén de los proyectos.

¿Gastos de operación de Capitalistas ángeles? ¿Inversión directa del Estado?
Todo indica (la literatura y casos internacionales) que a pesar de las medidas arriba señaladas, aún faltaría un espacio que
llenar y esto es la mantención de un gasto en la operación de redes de capital. El punto es ¿cuál es el tamaño en Chile de
ese negocio? También, y crecientemente en la experiencia internacional, se ha estado dando inversiones apalancadas por
fondos del Estado a nivel de ángeles, y en este caso la pregunta es ¿Cómo se operacionaliza? ¿Cuál es el costo de la
medida?


                                                                                                                               23
LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS INTERNO
Historia
La Subgerencia de emprendimiento, que da origen a la Subdirección, funcionaba como una estructura
transversal de acción sobre partes del equipo de trabajo del FDI. Esto en alguna medida marco el desempeño
de los instrumentos a su cargo: Incubadoras de empresas y Capital semilla.
Se desarrollo una base de acción, pero el trabajo realizado no es especializado y requiere una mayor
profundidad de conceptos. El equipo de trabajo no estaba especializado en estás materias, ni tenía tiempos
exclusivos para el desarrollo de estas líneas de trabajo.
En cuanto a lo instalado, adolece en buena medida de las mismas características.

Diagnósticos de benchmarking
Desde los instrumentos de incentivo                Faltan instrumentos de apoyo a la información y cultura
Desde los jugadores                                Pocos incentivos a redes de capital
Desde los resultados                               Desarrollo de muy pocas empresas de base tecnológica



                                                                                                       debilidades
 fortalezas
    Red de incubadoras montadas                                  Heterogeneidad en las soluciones, tramitaciones,
    Procesos conocidos, experiencia                              instrumentos, etc.
    Red internacional y apoyo UE                                 Falta visión de recursos y resultados
    Credibilidad                                                 Pocos recursos humanos
    Financiamiento                                               Falta especialización en el país en este tema
    Externalización                                              Mix de productos incompletos para cumplir la misión de
                                                                 un fondo de emprendimiento país
                                                                 Falta concentración en Core Competence
                                                                 Falta ajuste en Comité, evaluadores, red de apoyo




                                                                                                                          24
LA PROPUESTA QUE ESTAMOS TRABAJANDO
¿Por que existimos?
Nuestra misión es apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras
                                                                                    Qué:           Apoyo para la creación de
(que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades de negocios,
                                                                                                   empresas
con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor).
                                                                                    A Quién:       Emprendedores/capitalistas
¿Qué es importante para nosotros?
                                                                                    Dónde:         Centros poblados de Chile
Buscar impacto. Ser profesionales, emprendedores, y brindar un servicio de
calidad. Confiar en la labor de redes y manejar, siempre, una visión país.
                                                                                    Cómo:          Excelencia, calidad, visión
¿Qué queremos ser?
                                                                                                   emprendedora
Los principales ejecutores de políticas de emprendimiento en el país.
Los que más saben y hacen.


                                              Esta línea de trabajo tiene como directa intención reconocer iniciativas (emprendimientos)
             Apoyo a la creación de           orientadas a la creación de empresas y apoyar su concreción y posterior instalación en el
             Empresas                         mercado, teniendo el foco en los emprendedores. Esto incluye a los emprendimientos
             (en base a emprendimientos)
                                              innovadores, que creen nuevas formas de “hacer” en el país: productos, procesos y
             Capital Inteligente
                                              modelos de negocios. Directamente esta línea se preocupa de proveer Capital Inteligente.



                                              Esta línea de trabajo tiene como fin apoyar una red de lugares donde tenga lugar la
             Creación y mantención
             de entornos                      creación de nuevas empresas, y estimular el mejoramiento de entornos. Está vinculada a la
                                              generación de espacios para la creación de empresas, donde la información de mercados,
             para el emprendimiento
             Distribución Especializada       de trámites y de modelos y planes de negocios se genere y transmita día día.



                                              Esta línea tiene como objetivo lograr que el sistema, los estímulos, participantes y redes
                                              “aprendan haciendo”, y den solidez a la tarea de la Subgerencia. Significa fortalecer,
             Supervisión para el
                                              ajustar el modelo, darle seguridad, y traspasar mensajes, de modo de ir incorporando la
             aprendizaje
                                              información de ajuste.




         - Lo primero fue centrarnos en la creación de empresas -
                                                                                                                                           25
PROPUESTA DE VALOR/ modelo de negocios

                                                                                                     Reconocemos en estos
                                                                                                     elementos los drivers del
                                                 Capacidades en gestión de negocios
                                                 & Orientación a los Mercados
  Oportunidades de Negocio                                                                           proceso emprendedor
                                                   Escuelas de negocios
    Universidad
                                                   Profesionales
    Consorcios
                                                   Emprendedores seriales
    Emprendedores comprometidos


                                                                                         Trabajamos en la lógica que la
                             Entorno Propicio
                                                      Cultura Innovadora
                                                                                         creación de empresas sigue un
                             Nueva empresa             Valorar los riesgos calculados

          1                  innovadora                Fomentar la diversidad
                                                                                         proceso secuencial, lógico, casi
                                                                                         orgánico; que por lo tanto
                                                                                         requiere     especialización   por
                                                                                         etapas (staging).
                  Financiamiento
                                                                                         Y nos centramos en las fases, en
                    Capitalistas ángeles
                                                                                         que somos agentes directos
                    Profesionales
                    Fondos de inversión familiares                                       relevantes: generación, incubación
                                                                                         y potenciación (ángeles – early
                                                                                         stage). Defendiendo en estas
                                                                                 3
 Modelo de gestión:                                                                      etapas al emprendedor, que es
                                                                                         quién lleva el mensaje de
                                  Impacto                                                externalidad    positiva     a   la
                                                            Calidad
 Emprendedores                    Cobertura                                              economía.
                                  Redes activas



                                                                                                                  Potenciación
                                           2
                                                            Estimular            Generación      Incubación
                                                                                                                  (Salida)
                                                            (Difusión)           (Búsqueda)      (Training)

“Hay negocios que sólo pueden ser grandes” “Requerimos un sentido épico”                                                         26
PROPUESTA DE VALOR BSC |estrategia y plan de acción 2005 - 2006
Apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras (que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades
de negocios, con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor).

                                                                                             Los que más saben, los que más hacen
Misión
               Apoyar en la fase de                                                                                  Ofrecer un servicio de
                                                               Apoyar la implantación de redes
                                                                de apoyo al Emprendimiento
              Creación de la Empresa                                                                              calidad, orientado a clientes
                                                                  de calidad internacional
              Con Capital Inteligente
Dueños
                                          Mejorar las redes de                  Distribución fácil de
Más apoyos, más rápido                                                         acceder en todo Chile
                                           Apoyo en capital
                                                                                                                    Tener una buena gestión
                                                                                                                      Pública: calidad en la
                                                      Más Management
                 Mejorar la sofisticación de                                     Mejorar relación Universidad         Atención y eficiencia
                las estrategias de empresas                                               Empresas
                                                      Más Globalización
Clientes
                                                                               Fortalecer las redes               Fortalecer el seguimiento
                                    Más cobertura
          Completar base                                                  de atención en incubadoras y
      Instrumental de apoyo                                                       patrocinantes
                                    Más información                                                                                    Implantar sistema de
                                                                                                                                        Seguimiento en la
                                                                                                                                        Cadena de proceso
       Implantar métrica                    Establecer estándares
    Estándar para el sistema                   internacionales
                                                                                                  Aumentar grado de información del sistema

                                                                                                                          Fortalecer el Staff
Procesos

                                                                                                                                TI
                     Planes de negocios                       Emprendimiento
                                                                                                                        Control de gestión
                        Management                             Incubadoras
                                                              Redes de capital
Aprendizaje


                         - Ordenarnos ha definido 3 áreas de acción -
                                                                                                                                                              27
LOS CAMBIOS A LOS INSTRUMENTOS
                                                                                K Riesgo
                                           Desarrollo
               Formulación

                                            Total M$ 40.000            Partida M$ 40.000 (US$
                   Total M$ 6.000
                                            Patrocinante M$ 6.000    80.000)
                   Patrocinante M$ 1.000
                                            Proyecto M$ 34.000         M$ 12.000 (US$ 20.000) por
                   Proyecto M$ 5.000
                                                                     operación por 3 años
Programa de
Apoyo financiero
                                                                      Subsidio administrador
                                                                      Fondos Capital semilla
                                                                      Subsidio apoyo a redes
Creación y Fortalecimiento Incubadoras clase mundial
                                                                      de ángeles
  M$ 90.000 por año (US$ 180.000)
  Pago por colocaciones CS, de M$ 35.000 a M$ 65.000 (US$ 120.000)
                                                                       M$ 60.000 por año (US$ 110.000)
  Programa UE de apoyo a contenidos, de M$ 25.000 a M$ 45.000

                      0

                       1
                                                                       antes sólo M$ 90.000 por año
                                                                       propuesta M$ 200.000 por año
Programa de            2
Incubación
                                                         M$ 200.000 (US$ 350.000)
                       3                                                                                 28
PROPUESTA DE VALOR | estructura subdirección emprendimiento

                                                                                                  2006
                                     Subdirector

                                                                                      Asesoría especializada
                                                                                               SCG


Jefa Operaciones         Incubadoras            Capital Semilla         Políticas y Programas
   Operaciones
                        Incubadoras             Capital Semilla
 Administración 1 - 2
                                                Capital Semilla


                                                                                        Secretaria 1
                        Contrato externalizado evaluación
                                                                                        Secretaria 2
                        Contrato externalizado seguimiento financiero

                        Contrato externalizado seguimiento técnico



                                                                           Unión Europea




- Hoy somos 10 personas, pero el 2006 deberemos ser 15 -
                                                                                                               29
¿QUE PUEDE ESPERAR Y QUE DEBE HACER UN EMPRENDEDOR?

Apoyo en incubadoras:         • Ir a una incubadora




                                                            emprender
                                                            Quieren
• Infraestructura               www.corfo.cl
• Servicios                   • Presentar un perfil a un
• Mentoring                     patrocinador www.corfo.cl
                              • Presentar un plan de
Apoyo hasta M$ 6.000            negocios a un concurso




                                                            emprender
                                                            Deciden
Apoyo en incubadoras          • Con el plan de negocios
                                concursarlo a Capital
Apoyo hasta M$ 40.000           semilla




                                                            exitosos
                                                            Quieren ser
Apoyo de redes de ángeles     • Ir a Redes de ángeles (en
                                diseño)
Fondos de inversión           • Ir a Fondos de Capital
especializados Capital          semilla (en diseño)
semilla, inversiones
promedio US$ 300 mil
                                                                          30
LOS RESULTADOS QUE ESPERAMOS

              Capital Inteligente
              Pasaremos de una inversión de US$ 1 mill por año (2004) en nuevas empresas desde INNOVA
              Chile y sus instrumentos a apalancar una inversión superior a los US$ 8 mill por año(2006)
              Completaremos la cadena de financiamiento:
              • Más de 200 preinversión en negocios financiados año 2006
              • Más de 60 proyectos de apoyo al desarrollo de negocios
              • 4 redes de ángeles el 2006
              • 4 Fondos de Capital semilla 2006

              Distribución especializada
              • Más de 40 puntos de atención en el país al 2006
              • 25 incubadoras de negocios, con cobertura país al 2006
              • 7 incubadoras Clase mundial al 2007
Indicadores
              • Sistema de Control de Gestión en línea al 2006
              • Más de 30 seminarios en el país del tema emprendimiento por año a partir del 2006

              Aprendizaje acelerado
              • Más de 30 acciones de capacitación en la red por año, inversión mayor a M$ 40.000/año
              • Más de 50 visitas a la red y desde la red a Europa por años a partir del 2006
              • Más de 3 plataformas Web de apoyo al emprendimiento conectadas al año 2006
              • Red de profesionales dedicados al emprendimiento más de 100 desde 2006
              • 50 % con postgrado y experiencia internacional al 2007
              • 4 alianzas con instituciones de 1er nivel mundial en Emprendimiento (desde asociados)




          - La métrica es vital para no perder la dirección -
                                                                                                           31
Hoy:

   Doblamos el presupuesto el 2005 (a US$ 4 mill), y el 2006 tenemos
   presupuesto proyectado de US$ 8 mill
   Esperamos completar la “parrilla” de instrumentos a diciembre de
   2005
   Tenemos 21 incubadoras en todo el país
   En 2 meses de funcionamiento hemos aprobado más de 25
   proyectos de perfiles semilla. Estamos haciendo los cambios legales
   para entregar a este nivel Fondos por rendir.
   Antes de marzo abriremos el primer Fondo de Capital semilla y ya
   habremos financiado a 2 redes de ángeles




                                                                         32
ANEXOS                                                                                           DISEÑOS DE POLITICA

Instrumentos de Política Pública utilizados



Incubadoras de empresas
                                                                                                        Capacidades en gestión de negocios
Asistencias técnicas                                                                                    & Orientación a los Mercados
                                                       Oportunidades de Negocio
Concursos de fortalecimiento de planes                                                                    Escuelas de negocios
                                                         Universidad
Fortalecimiento de emprendimiento a                                                                       Profesionales
                                                         Consorcios
                                                                                                          Emprendedores seriales
nivel de Universidad                                     Emprendedores
Fondos de matching
                                                                                    Entorno Propicio
Difusión                                                                                                     Cultura Innovadora
Facilitación de tramites                                                            Nueva empresa             Valorar los riesgos calculados
                                                                                    innovadora
Programas de apoyo a cultura emprendedora                                                                     Fomentar la diversidad
Concursos
Grants: Capital semilla
Fondos de matching
Apalancamiento de aportes privados vía fondos públicos:                  Financiamiento
Capital de riesgo                                                          Capitalistas ángeles
                                                                           Profesionales
Leyes proinversión en sectores o industrias
                                                                           Fondos de inversión familiares
Convenios con sistema financiero


             Es importante considerar que en los diseños de Política se separa a los “estimuladores de proyectos”, de las
             decisiones de inversión de capital, es decir, que el sistema de apoyo a emprendedores e ideas sea un equipo de trabajo,
             y que el manejo del apoyo en inversión sea otro equipo. Esto para salvaguardar que las decisiones de inyectar capital no sean
             sesgadas.

             El diseño actual que opera en INNOVA Chile considera: incubadoras, capital semilla en ambos polos. Sin embargo para hacer
             más agresiva la política todo indica que se debería considerar, instrumentos de matching, masificar concursos, y mayor
             agilidad del sistema de apoyo al financiamiento. Y también mayor volumen de recursos.

                                                                                                                                               33
ANEXOS                             PROBLEMAS Y SOLUCIONES PARA EL EMPRENDIMIENTO
Problema o Falla de
                                                    Instrumentos                                             INNOVA Chile
Mercado
                                       Masivos                      Focalizados                Actualmente                      Plan
Falta de apoyo financiero   Créditos blandos, rebajas de   Grants                      Capital Semilla             Capital Semilla (perfiles y
                            impuestos                                                                              fortalecimiento), Concursos de
                                                                                                                   Emprendimiento , Programas
                                                                                                                   de Emprendimiento


Deficiencias en redes de    Estudios, Seminarios,          Incubadoras, centros de     Incubadoras                 Incubadoras
apoyo (capital social y                                    emprendimiento, coaching
entorno propicio)                                          virtual

                                                           Fondos de matching,
Poca capacidad de                                                                      Incubadoras                 Incubadoras, Programas de
matching entre Ideas -                                     Incubadoras, apoyos a redes                             Emprendimiento (matching )
Financiamiento -                                           de capital, centros de
Administración                                             emprendimiento
Poca sofisticación de las   Control de calidad de planes   Fondos para estudios y                                  Capital Semilla
estrategias de negocio      de estudios en escuelas de     desarrollo de mercados,                                 (fortalecimiento del plan de
(falta de adecuadas         negocio (enfoque hacia los     diagnósticos tecnológicos,                              negocios, por ejemplo
capacidades en              mercados, estrategia de        concursos de planes                                     estudios de mercado)
administración)             negocios, entre otros),
                            Capacitaciones
Falta de una apropiada      Publicidad en medios masivos, Becas, Premios, Concursos                                Concursos de Emprendimiento
cultura innovadora          Fomento a la cultura
                            innovadora en colegios (LP)




                                                                                                                                                  34
ANEXOS              APOYO AL EMPRENDIMIENTO EN EUROPA Y ESTADOS UNIDOS
      Área o país                   Descripción de la política                                Instrumentos (Mejores prácticas)
Unión Europea         En términos generales las políticas de apoyo al                 Incentivos tributarios en UK y Bélgica (que incentivan
                      emprendimiento trabajan sobre: entorno operacional              inversiones no especulativas); Escuelas de ángeles en Francia
                      (incentivos tributarios, entorno regulatorio); actividades de   y España; Códigos de conducta en Bélgica y Dinamarca;
                      las redes (la cultura emprendedora, capacitación a              Apoyo al financiamiento de las redes de ángeles en UK;
                                                                                      Servicios para el matching entre inversionistas y
                      emprendedores y ángeles, calidad e integridad de las redes,
                      financiamiento de redes de ángeles); proceso de matching        emprendedores en UK; Cooperación regional en Francia
                      (eficiencia de las redes de ángeles, fomento a actividades
                      cooperativas, integración). Los principales usuarios de la
                      política son las redes de ángeles (que operan en su mayoría
                      localmente y sin fines de lucro financiadas por el gobierno)

                                                                                      Programa Youth Tech Entrepreneurs en la educación
Estados Unidos        Las políticas de apoyo al emprendimiento trabajan sobre: la
                                                                                      secundaria en el estado de Massachusetts; La Small Business
                      promoción de la vocación y competencias empresariales a
                                                                                      Admnistration (SBA) cuenta con programas orientados a
                      través del sistema educativo; la ampliación de las
                      oportunidades para nuevos y pequeños negocios; la               ampliar las oportunidades de negocios para las empresas
                      facilitación del financiamiento; la simplificación y reforma    pequeñas a través de la facilitación del acceso a las compras
                                                                                      del estado (Breakout Programme ); Acceso al crédito (la SBA
                      normativa; y la asistencia a la gestión de empresas
                                                                                      garantiza préstamos a pequeños negocios con dificultades
                                                                                      para obtener financiamiento y garantiza préstamos rápidos
                                                                                      de pequeños montos - Low Documentation Loans , la SBA
                                                                                      otorga micropréstamos a través de organizaciones locales sin
                                                                                      fines de lucro), al capital de riesgo corporativo (Small
                                                                                      Business Investments Companies reguladas por ley y con
                                                                                      fondos provenientes de inversores privados y a través de
                                                                                      titulos de deuda garantizada por la SBA) y capital de riesgo
                                                                                      no formalizado (red electrónica de inversionistas ángeles);
                                                                                      simplificación de la regulación del inicio y el cierre de
                                                                                      empresas (rehabilitación comercial del empresario quebrado
                                                                                      es inmediata), y beneficios impositivos (incentivos
                                                                                      específicos); Centros de desarrollo de pequeños negocios (Sm




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ANEXOS                                                  EMPRESAS A LAS QUE SE DEBERÍA APOYAR
Característica          Justificación para la       Velocidad de          ¿Cuando se deja de        Ejemplo
relevante de la ventaja inversión pública           aceptación por el     apoyar?
competitiva de la                                   mercado inversionista
empresa
Spin off tecnológico,    Falla de mercado respecto Mediana                Tecnología conocida,      Empresa de biotecnología
producto innovativo      de mercado tecnológico                           actores relevantes        productora de vacunas de
                                                                                                    salmón
Ventaja comparativa     Asimetria de información,   Lento                 Sector semiconsolidado,   Empresas de turismo de
no desarrollada, sector apropiabilidad, economias                         primeras fusiones de      intereses especiales en
de impacto global       de escala                                         empresas                  nuevas rutas

Externalidad positiva Monopolio natural             Rápida                Al existir una primera    Empresa experta de
relevante, quot;monopolio                                                     empresa                   apoyo a las concesiones
natural (temporal)quot;                                                                                 de ríos

 La política de emprendimiento debe ser una más de las opciones posibles para dinamizar y completar mercados,
 debe ser parte activa del Fomento productivo. Por lo mismo está llamada a jugar un rol muy importante en planes
 de estímulo de nuevos sectores económicos, y para completar mercados en desarrollo.
 También debe convertirse en la salida natural de las innovaciones con alto desarrollo en las empresas, y de
 proyectos de investigación aplicada, es decir, un instrumento activo de transferencia de spin off a mercados. En
 este aspecto el mayor numero de intervenciones esperadas es en estimulo de spin off, y el de menor numero de
 casos el último, monopolios naturales.
 En la tabla anterior se muestran las causales de evaluación del merito del proyecto en términos del rol público, sin
 embargo también es relevante la evaluación de éxito esperado a través de la mirada sobre la oportunidad del
 negocio (competencia, estructura de mercado, etc) y probablemente lo más importante en una política de
 emprendimiento, las características del emprendedor (capacidades, ética, flexibilidad, perseverancia, etc).
 Para que esto ocurra se debe contar con inteligencia de mercado que defina, estimule y norme esta acciones.




                                                                                                                               36

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2006 PresentacióN Emprendimiento Corfo Seminario Peru

  • 1. NUESTRA EXPERIENCIA EN EMPRENDIMIENTO 23 de 11 de 2005
  • 2. ¿POR QUÉ UNA POLÍTICA DE APOYO AL EMPRENDIMIENTO? La evidencia sugiere que la entrada neta de empresas es el principal determinante del crecimiento de la productividad Entrada neta de empresas total de factores, y que ésta es a su vez la principal fuente de crecimiento económico de largo plazo. Las nuevas tiene fuerte impacto en empresas orientadas a actividades innovadoras, la incorporación de nuevas tecnologías (fuente de ganancias de crecimiento económico de productividad) tendrían un impacto sustancialmente mayor que el que podría tener en empresas ya existentes y que LP producen en rubros tradicionales [Crespi 2004] La experiencia internacional indica que el apoyo a la creación de nuevas empresas en sectores innovadores parece tener Nuevo emprendimiento retornos sociales atractivos. Son aquellas empresas que tienen un gran potencial de crecimiento y una elevada capacidad empresarial tendría para agregar valor las que más contribuyen a la generación de empleo y a la modernización económica [Mairesse et al retornos sociales 2001, Edwards 2001] atractivos Problemas en el Es razonable que el sistema financiero tradicional no apruebe la concesión de créditos a empresas “sin historia” (reviste financiamiento de nuevos un mayor riesgo) emprendimientos Estados Unidos, considerado el paradigma de una economía que apuesta por el emprendimiento, ha basado su avance y Experiencia internacional desarrollo en el estímulo a los emprendedores. Sin embargo, Europa ha debido hacer frente al desafío que supone apoyar el proceso emprendedor de una manera muy distinta; recurriendo a agresivas políticas de apoyo en base a redes diversa de apoyo al que generan ambientes más protegidos para el emprendimiento, generando, por ejemplo, figuras tales como redes de emprendimiento capital, incubadoras y hoteles de empresas, entre otras [European Commission 2002, Kantis 2004] Se considera insuficiente el número de ideas que logran llegar a empresas (no existiendo una masa crítica para que, entre otras cosas, se desarrolle una industria de capital de riesgo). Existen características propias de la economía chilena INNOVA Chile y el caso que deben ser consideradas al momento de diseñar una política pública de apoyo al emprendimiento, entre las cuales chileno destacan las siguientes: canasta exportadora muy concentrada en commodities (Riesgos: Enfermedad holandesa e inestabilidad); alto grado de centralización (no sólo de capital sino también de capacidades de management); los programas de investigación no han desempeñado un rol como fuente de ideas para el emprendimiento; las universidades no tiene una especial orientación a la formación de capital humano para el emprendimiento; las discriminaciones con que operan las redes de contactos a nivel nacional Se justifica la inversión pública en Programas de Emprendimiento, desde los cuales pueden surgir: fuentes de financiamiento alternativas al sistema financiero tradicional; apoyos a la información, generación de redes proactivas de búsqueda de emprendimiento; y otras soluciones que finalmente apuntan a generar el encuentro entre oportunidades de negocios, capacidades para emprender y administrar, y financiamiento. 2
  • 3. CON EL PROPOSITO DE PASAR DE AMATEUR A PROFESIONAL GIROS Nº de Proyectos 2001 2002 2003 2004 2001 2002 2003 2004 Incubadoras* 760.926 677.016 551.808 351.958 5 8 10 13 Capital Semilla 145.500 526.529 975.838 757.051 9 19 31 27 L3 empresarizable 48.800 0 66.882 94.615 2 0 2 4 Estudios de mercado 76.987 72.503 44.590 30.640 12 12 8 5 TOTAL 1.032.213 1.276.048 1.639.118 1.234.264 28 39 51 49 Incubadoras aporte CORFO (FDI y FONTEC) concentró sus esfuerzos en dos grandes áreas: creación de promedio por año incubadoras de negocios; y apoyos financieros a proyectos a través de capital semilla, estudios de mercado y proyectos de inicio de negocios empresarizables. El cuadro MM$ 500 (US$ 0,9 anterior muestra la inversión en estos proyectos (giros efectivos realizados por año) mill) durante los últimos 4 años. Esta es la base que se pretende reestructurar configurando una línea de inversión más fuerte, compleja y madura, considerando la experiencia Aportes de capital internacional (Unión Europea) promedio por año En la reestructuración se busca: directo a proyectos MM$ 700 (US$ 1,3 Completar la oferta (cobertura y continuidad en la cadena) Complementar y dar sinergia al paquete de instrumentos, y permitir la mill) especialización y colaboración Propender a una mayor participación de los privados (específicamente las redes Área emprendimiento de capital) MM$ 1.200 Preinvertir, separando pertinencia de proyecto con apoyo a su desarrollo - Estabamos haciendo muy poco en emprendimiento - 3
  • 4. ¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS? El prestigioso economista Edward Leamer de UCLA, realiza un estudio comparativo de los ingresos de los países, del año 80 con el 2000. Existen 2 grupos que crecen (y se vuelven más ricos): • Los países ricos (ingresos per capita superior a US$ 15.000 por año), porque producen tecnología • Los países pobres porque los anteriores externalizan la manufactura en ellos Pero los países de ingresos medios están estancados, y no pueden pasar a ser ricos, pues no producen tecnología. - Los que producen tecnología pueden ser desarrollados - 4
  • 5. ¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS? Etapa 1 Transición 1 a 2 Etapa 2 Transición 2a 3 Etapa 3 Etapa 1 Transición 1 a 2 Etapa 2 Transición 2a 3 Etapa 3 Ingreso entre Ingreso mayor a Ingreso mayor a Ingreso entre Ingreso mayor a Ingreso mayor a Ingreso menor a US$2.000 o mas de Ingreso mayor a Ingreso menor a US$2.000 o mas de Ingreso mayor a US$2.000 y US$3.000 y menor US$9.000 y menor US$2.000 y US$3.000 y menor US$9.000 y menor 70% de exportaciones primarias. US$17.000 70% de exportaciones primarias. US$17.000 US$3.000 que US$9.000 que US$17.000 US$3.000 que US$9.000 que US$17.000 Bolivia Algeria Brasil Argentina Grecia Austria Bolivia Algeria Brasil Argentina Grecia Austria Colombia Angola Ecuador Chile Portugal Australia Colombia Angola Ecuador Chile Portugal Australia Rep.Dominicana Baharein El Salvador Costa Rica Chipre Belgica Rep.Dominicana Baharein El Salvador Costa Rica Chipre Belgica Guatemala Bangladesh Perú Estonia Korea Canada Guatemala Bangladesh Perú Estonia Korea Canada Honduras Bosnia Bulgaria Hungría Israel Dinamarca Honduras Bosnia Bulgaria Hungría Israel Dinamarca Nicaragua Chad Jamaica México Malta Finlandia Nicaragua Chad Jamaica México Malta Finlandia Paraguay Egipto Macedonia Panamá Slovenia Francia Paraguay Egipto Macedonia Panamá Slovenia Francia Venezuela Etiopia Rumania Uruguay Taiwan Alemania Venezuela Etiopia Rumania Uruguay Taiwan Alemania Gambia Malawi Tailandia Botswana Hong Kong Gambia Malawi Tailandia Botswana Hong Kong Georgia Mali Tunez Croacia Irlanda Georgia Mali Tunez Croacia Irlanda Ghana Marruecos Rep.Checa Italia Ghana Marruecos Rep.Checa Italia India Mozambique Latvia Japon India Mozambique Latvia Japon Indonesia Namibia Lituania Holanda Indonesia Namibia Lituania Holanda Jordania Nigeria Malasia N.Zelanda Jordania Nigeria Malasia N.Zelanda Kenia Pakistan Mauricios Noruega Kenia Pakistan Mauricios Noruega Madagascar Filipinas Polonia Singapur Madagascar Filipinas Polonia Singapur Tanzania Serbia Rusia España Tanzania Serbia Rusia España Uganda Sri Lanka Eslovaquia Suecia Uganda Sri Lanka Eslovaquia Suecia Ucrania Vietnam Sudafrica Suiza Ucrania Vietnam Sudafrica Suiza Zambia Zimbawe Turquia US Zambia Zimbawe Turquia US - Realmente queremos llegar al desarrollo - 5
  • 6. PRIMERO ENTENDER EL PROBLEMA Emprendimiento = Oportunidad de negocio + “Emprendedor”, en búsqueda de Capital Capacidades en gestión de negocios & Orientación a los Mercados Oportunidades de Negocio Escuelas de negocios Universidad Profesionales Consorcios Emprendedores seriales Entorno Propicio Emprendedores Nueva empresa innovadora Cultura Innovadora Valorar los riesgos calculados Financiamiento Fomentar la diversidad Capitalistas ángeles Profesionales Fondos de inversión familiares - Tener una buena política implica hacer match de estos elementos - 6
  • 7. ASPECTOS DE UNA POLITICA DE EMPRENDIMIENTO Los EMPRENDEDORES: aspectos de política ligados al fortalecimiento de la cultura emprendedora. Al mejoramiento de los recursos humanos y el aprovechamiento al máximo de la iniciativa individual: liderazgo, flexibilidad, visión, persistencia. También a no perder capital social con polílticas o prácticas que castiguen la inciativa y el asumir riesgos. Cadena de FINANCIAMIENTO completa: apunta a completar el sistema financiera de un país adosando financiamiento informal, de riesgo, bajando costos de transacción en operaciones de asociación estratégicas, etc. En terminos públicos el estimulo al Seed Capital y capital de riesgo. Aumento de la innovación en la creación de nuevos negocios, RELACION UNIVERSIDAD – EMPRESA y ciencia y tecnología con Innovación y emprendimiento: Son todos los aspectos de política que mejoran la infraestrucra y modelos de relación entre creación de nuevos conceptos y el ingreso a mercado de estos. - Nosotros tenemos 3 problemas en 1 -
  • 8. ETAPAS Y MODELOS DE APOYO A EMPRENDIMIENTOS - Además es secuencial es decir por etapas - 8
  • 9. DE QUE NOS HACEMOS CARGO El área de emprendimiento se hace cargo de 2 crisis: • Crisis de creatividad y liderazgo o como llevar las ideas al papel y a la practica • Crisis de crecimiento y autonomía, o como crecer y tener buena administración En la primera parte es muy importante el plan de negocios y las incubadoras, y en la segunda el rol de los ángeles. 9
  • 10. ESPACIO DE ACCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS Velocidad de capitalización promedio de empresas innovadoras Modelo supuesto k Esta curva se ve afectada por: Estados Unidos • Madurez del mercado financiero • Tamaño del mercado • Cultura de emprendimiento • Confianza del sistema de innovación • Volumen de proyectos • Calidad de redes • Sofisticación de las demandas Chile • Sofisticación de estrategias de negocios t Como se ve en esta curva el ingreso de capitales en una economía como la norteamericana es más rápida debido a que los privados al ver una evolución más rápida, ven las recompensas más cercanas (es un circulo virtuoso). En este aspecto un mercado de capitales bien informado apoyaría la evolución de esta curva en Chile, es decir, aceleraría la madurez de las empresas. Sin embargo, en una política de apoyo al emprendimiento también se hace necesario trabajar los otros aspectos: sofisticación de estrategias de negocios, cultura, redes, etc. - Debemos hacernos cargo de nuestras falencias - 10
  • 11. EL IMPORTANTE TEMA DEL FINANCIAMIENTO M$ 10.000 Estado De idea a proyecto Preinversión Empresa 1ra ronda Empresa 2da ronda Monto de la inversión 10,000 50,000 200,000 1,200,000 (M$) Característica Fondos propios, horas 3 F: Family, Friends, and Capitalistas ángeles Capital de riesgo inversionistas hombre propias Fools Problemas Falta de metodología Falta sofisticación de la No hay una red fuerte, No hay una red fuerte, aumenta los costos de estrategias, metodología, pues a falta de proyectos pues a falta de proyectos transacción. capacidad de lograr es dificil diversificar riesgo. es dificil diversificar riesgo. asociaciones estratégicas. Falta infraestructura de Falta infraestructura de encuentro. encuentro. Instrumentos Concursos Fortalecimiento de planes Programas de INNOVA Chile emprendedores; Perfil de negocios emprendimiento; pertinente; Programas de incubadoras emprendimiento; incubadoras; Línea 1 FONTEC Otros instrumentos Programa de TODOChile TODOChile Capital de riesgo complementarios microempresas; PROFO Tiempo 4 a 6 meses 6 a 12 meses 6 a 12 meses más de 12 meses 11
  • 12. FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE Naturaleza del Fondo Características Problemas Montos de inversión Tendencia Fondos de inversión Private Equity Creciendo Altos costos de analistas Formales, establecidos Y especialización los hacen De buen management Rehuir negocios nuevos MM US$ 10- 20 Escaso expertice y En formalización, Capital de riesgo Creciendo Poca especialización, Modus operandi con Dificultad para diversificar Menor definición Riesgo por falta de proyectos MM US$ 0,5 - 10 Capitales ángeles Redes informales, Ligados a redes de confianzas: - familia, colonias, círculos de Fondos familiares exalumnos, etc. MM US$ 0,2 – 0,5 De altos costos de transacción, por Capital semilla Informales, sin - lo cual se vinculan a inversiones de organización, profesionales mayor conocimiento general: exitosos, inmobiliaria, servicios, gestión, etc. Fondos familiares MM US$ 0,05 – 0,2 Sistemas de crédito El esquema arriba expuesto ha sido construido en base a entrevistas, en que generalizadamente se señala que el problema de nuestro país no es el capital, por lo cual como derivación debe ser: o falta de Know How en redes de capital (lo cual aumenta los costos de transacción e imposibilita acuerdos), o falta de proyectos y emprendedores. - Tenemos un claro problema a nivel de ángeles - 12
  • 13. FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE Existen Fondos de inversión buscando negocios Todos los antecedentes que se tienen respecto de fondos de inversión privados, capital de riesgo, sumado al posible fortalecimiento de este segmento a través de MK2, indican que esta industria esta creciendo y tiene buenas perspectivas de desarrollo. El capital existe, pero aún se trabaja en el desarrollo de los modelos de búsqueda y testeo de oportunidades. Capital de riesgo es un capital “elitista” El desarrollo de las oportunidades de negocios para Capital de riesgo, y las ideas que movilizan los círculos de emprendedores destinadas a llegar a capital de riego son pocas (23 a diciembre 2004). No hay una continuidad de empresas iniciándose, que busque capital, con capacidad de crecimiento, que indique que esta actividad puede crecer exponencialmente. Todo indica que el mercado es relativamente pequeño sin embargo está creciendo, se espera un mayor desarrollo a partir de MK2. El Fondo Precursor en 2 meses de actividad ha estudiado más de 40 negocios, ha seleccionado 24 para una segunda etapa, el mes pasado realizó su primera inversión: alrededor de US$ 700.000 en una empresa de envases. Los costos de transacción a nivel de ángeles son altos. ¿Falta capital para la creación de Pymes? Existen evidencias de que los costos de transacción entre inversionistas y emprendedores en general es alto, uno para encontrarse (no existen redes periódicas y formales de encuentro), para intercambiar información (los planes de negocios no son un commoditie en Chile), y finalmente para arreglar un acuerdo (alta burocracia legal para definir los alcances de los acuerdos). No hay un Know How desarrollado en armado de empresas para rondas de inversión Las incubadoras de empresas y los sistemas de incentivo para desarrollar empresas que lleguen a rondas de inversión, no han estandarizado la información de los negocios, de modo que no se tiene todas las oportunidades en un mismo estado para ser revisadas por inversionistas. A estas condiciones se suma: la desconfianza cultural del país, la lentitud de madurez de algunos mercados, la dificultad para instalar productos innovadores, etc. De modo, que en el punto de partida de una política de estimulo a redes de capital se puede decir que el negocio de Capital de riesgo tiene buenas perspectivas de crecer y desarrollarse. Sin embargo, el capital de riesgo es distinto a los fondos para crear Pymes, las cuales requieren capitales más cercanos al comportamiento de los inversionistas ángeles que de capital de riesgo. - Tenemos un claro problema a nivel de ángeles - 13
  • 14. FINANCIAMIENTO: ¿Capitalistas ángeles en Chile? No existe una formalización de la actividad de capitalistas ángeles en el país Hasta hace unos mese las redes de inversión en la fase conocida internacionalmente como de ángeles ha funcionado en términos informales, corresponden a Fondos familiares, profesionales buscando segundas actividades, empresarios que apuestan a pequeños emprendimientos. Esta informalidad ha generado una mala percepción de esta actividad en términos de ser lesiva a los intereses de los emprendedores. El primero es el de la UAI: OCTANTIS La incubadora de negocios de la UAI ha comenzado una red de inversionistas ángeles imitando modelos norteamericanos de funcionamiento. Ha existido un gran interés pero los aportes a proyectos han sido bajos y escasos, todo sugiere que se debe formalizar y estandarizar mucho las formas y el fondo de los acuerdos. Ángeles es un financiamiento no exclusivo para empresas de alto crecimiento Este tipo de financiamiento tiene interés por proyectos e ideas que pueden crecer sólo hasta Pymes, al ser inversionistas directos e individuales (y muchas veces ser una segunda actividad), los ángeles les interesan también los negocios en los cuales dejarán una empresas mediana y que su ámbito de acción es eminentemente nacional. Es un muy buen aporte a la administración Estos inversionistas están más dispuestos a ser socios en la administración. Por lo cual se acomodan mejor a esquemas de empresas con emprendedores – administradores, familiares, etc. No hay estímulos directos del Estado a este segmento, en el mundo si existen El estimulo de capital semilla, y las incubadoras no es claro que amarren o beneficien las asociaciones con ángeles. Incluso en alguna medida distancian la búsqueda de acuerdos. Por esto es necesario ver la posibilidad de sumar al instrumental el matching que es el subsidio adecuado a la primera búsqueda de inversionistas. En otros países hay aportes directos a sus gastos de operación. - Este también es un importante financiamiento PYME - 14
  • 15. CASO CHILE: OCTANTIS La red de ángeles de la UAI es lo más parecido a las estructuras de redes de capital del Reino Unido y Estados Unidos. Ha funcionado aproximadamente durante un año, y ha logrado acercar inversión a 3 proyectos por alrededor de US$ 1 millón. Cabe consignar que la red de contactos de la UAI es una de las más poderosas del país. - Cuidado, estos sistemas no son masivos - 15
  • 16. ¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA? Estamos comenzando tarde a la luz de la historia de las Universidades norteamericanas Centro de Transferencia de Tecnología Universitarios: USA Año Wisconsin Alumni Research Foundation 1925 Iowa State University Foundation 1935 Massachusetts Institute of Technology 1940 Kansas State University 1942 University of Minnesota Foundation 1957 Stanford University Office of Technology Licensing 1969 Cuadro de ingresos de la Universidades norteamericanas por concepto de Royalties Año Patentes Licencias Ingresos por Royalties MM US$ 1991 1.643 1.278 186 1996 3.261 2.741 514 2001 6.812 4.058 1.071 Según la experiencia de Stanford, la mayor parte de sus ingresos de los 90´ eran desarrollos de los 70´ - ¿Estamos atrasados 20 años? - 16
  • 17. ¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA? En el último ranking mundial de Universidades, las mejores 200: Estados Unidos 53 Reino Unido 24 Australia 15 Nueva Zelanda 3 Israel 3 Brasil 1 México 1 Hay una directa relación entre calidad del Sistema universitario y posibilidad de producir y exportar tecnología. - ¿Estamos en un estándar para competir? - 17
  • 18. RELACION UNIVERSIDAD – EMPRESA, UN MODELO QUE SI FUNCIONA Profesor Escuela de Persona de alrededor Ingenieria, con de 35 años o mayor, buena relación con conocedor de una empresas, con industria, que ha visión de negocios tenido éxito en su trabajo Emprendimiento Exitoso Institución con políticas claras Alumnos tesistas con empuje y actitud emprendedora, con habilidades para sacar adelante proyectos - No se puede ser ingenuo respecto de los requerimientos de los proyectos - 18
  • 19. LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS DE ENTORNO amenazas oportunidades Mayor disposición a la inversión en innovación Existirá mayor presión por una política pública activa y Ampliación de mercados y mejor información masiva en emprendimiento El país entra a un ciclo económico positivo, por lo cual Tendrá alta visibilidad, mayor exposición se crearán más empresas El rápido crecimiento implicará tener poco tiempo para Ha aumentado la cantidad de universidades y adaptación profesionales, lo cual aumentará las necesidades de No existe una buena medida de los mercados, falta emprender información La nueva economía requiere nuevas empresas y emprendimientos. El ciclo de vida de las empresas aumenta. Por lo tanto se potencia el emprendimiento La reforma al mercado financiero requerirá proyectos 19
  • 20. UNA MIRADA A LO QUE ESTABAMOS HACIENDO Revisión de lo que tenemos. 1.1 Incubadoras Bajo nivel de expertise de agentes desarrolladores. Baja accountability de instituciones y management. Utilización de equipos directivos para otras tareas Universitarias “Invención de la rueda” reiteradamente. Baja sustentabilidad y apoyo institucional de largo plazo. Necesidad de benchmark, certificación y seguimiento. Necesidad de mejoramiento de incentivos variables (rol en capital semilla, innovación, matching, financiamiento). 1.2 Capital Semilla Proyectos presentan calidad baja en formal y de fondo. Filosofía y metodología no parecen las adecuadas. Rol de patrocinadores es deficiente. Calidad del producto ofrecido (timing, etc.) es bajo. Producto se intenta adaptar a otras necesidades. Escalabilidad no es posible con estructura actual - Era una política amateur - 20
  • 21. ANÁLISIS INTERNO/ MERCADO POTENCIAL Segmentación Audiencias Innova Chile Recursos No saben si Quieren Deciden Quieren tener Han sido quieren emprender emprender éxito exitosos emprender en 1ra etapa y buscan la 2nda etapa. Motivación Información de entorno Plan de negocios Business Coaching Herramientas Educativas Network Infraestructura Recursos ($) Incubadoras Muy relevante Relevante Capital Semilla 21
  • 22. ¿Podemos tener algo así de efectivo y simple? Tarjeta de la encargada del Fondo de apoyo a emprendimientos de la Universidad de Cambridge Trabaja Part Time viendo y guiando proyectos en sus fases iniciales, en los cuales a través del Fondo la Universidad compra participación. El Staff son 2 personas y reciben espacio físico y apoyo administrativo de la universidad. Nos desafía a crear negocios con su dinero. Simple y bastante directo. El fondo de la Universidad administra alrededor de $ 4.000 mill (US$ 5 mill). Ofrecen financiamientos: • Pathfinder, hasta $ 10 mill (US$ 18.000) • Concept, hasta $ 60 mill (US$ 100.000) • Seed, hasta $ 250 mill (US$ 500.000) - ¿Cuáles son los requisitos para tener algo así? - 22
  • 23. ¿COMO RESOLVERLO? Trabajar sobre volumen y oportunidad de Capital semilla En la base del problema el Capital semilla de INNOVA debe buscar ser tan eficiente como pueda, por lo mismo se deberá trabajar la oportunidad y el volumen de apoyo (desde la dimensión de no perder proyectos atractivos. En esta línea esta propuesta una reestructuración del Capital semilla, dividiéndolo en 2: perfiles pertinentes y fortalecimiento de planes de negocios, y abriendo posibilidades de paso a la segunda etapa desde instrumentos de matching y concursos. Preinvertir en planes de negocios Como se señalaba anteriormente se preinvertirá en planes de negocios a través de perfiles pertinentes, pero también en otros diseños como los concursos de fortalecimiento de planes de negocios y los fondos de matching. esto apunta a dar mayor profundidad a la búsqueda de oportunidades. Fondos de Matching Toda política de atracción de inversiones baja los costos de búsqueda de proyectos de inversión a través del subsidio al manejo y obtención de información y al matching entre jugadores del sistema. Este instrumento es el principal vehículo de atracción de redes de capital, sin embargo tiene la falencia de no ser un subsidio a la operación constante de institucionalidad dedicada a ello. dentro de la política de emprendimiento se pretende establecer fondos de matching que apoyen la bajada de los inversionistas a nuevos proyectos innovativos. Fortalecimiento de incubadoras Las incubadoras son el espacio natural donde debería ocurrir el asentamiento y maduración de nuevas oportunidades de negocios, y donde, preferentemente busquen los fondos de inversión. De este modo en una política de estimulo a un buen funcionamiento de redes de capital es vital fortalecer este tejido de sostén de los proyectos. ¿Gastos de operación de Capitalistas ángeles? ¿Inversión directa del Estado? Todo indica (la literatura y casos internacionales) que a pesar de las medidas arriba señaladas, aún faltaría un espacio que llenar y esto es la mantención de un gasto en la operación de redes de capital. El punto es ¿cuál es el tamaño en Chile de ese negocio? También, y crecientemente en la experiencia internacional, se ha estado dando inversiones apalancadas por fondos del Estado a nivel de ángeles, y en este caso la pregunta es ¿Cómo se operacionaliza? ¿Cuál es el costo de la medida? 23
  • 24. LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS INTERNO Historia La Subgerencia de emprendimiento, que da origen a la Subdirección, funcionaba como una estructura transversal de acción sobre partes del equipo de trabajo del FDI. Esto en alguna medida marco el desempeño de los instrumentos a su cargo: Incubadoras de empresas y Capital semilla. Se desarrollo una base de acción, pero el trabajo realizado no es especializado y requiere una mayor profundidad de conceptos. El equipo de trabajo no estaba especializado en estás materias, ni tenía tiempos exclusivos para el desarrollo de estas líneas de trabajo. En cuanto a lo instalado, adolece en buena medida de las mismas características. Diagnósticos de benchmarking Desde los instrumentos de incentivo Faltan instrumentos de apoyo a la información y cultura Desde los jugadores Pocos incentivos a redes de capital Desde los resultados Desarrollo de muy pocas empresas de base tecnológica debilidades fortalezas Red de incubadoras montadas Heterogeneidad en las soluciones, tramitaciones, Procesos conocidos, experiencia instrumentos, etc. Red internacional y apoyo UE Falta visión de recursos y resultados Credibilidad Pocos recursos humanos Financiamiento Falta especialización en el país en este tema Externalización Mix de productos incompletos para cumplir la misión de un fondo de emprendimiento país Falta concentración en Core Competence Falta ajuste en Comité, evaluadores, red de apoyo 24
  • 25. LA PROPUESTA QUE ESTAMOS TRABAJANDO ¿Por que existimos? Nuestra misión es apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras Qué: Apoyo para la creación de (que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades de negocios, empresas con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor). A Quién: Emprendedores/capitalistas ¿Qué es importante para nosotros? Dónde: Centros poblados de Chile Buscar impacto. Ser profesionales, emprendedores, y brindar un servicio de calidad. Confiar en la labor de redes y manejar, siempre, una visión país. Cómo: Excelencia, calidad, visión ¿Qué queremos ser? emprendedora Los principales ejecutores de políticas de emprendimiento en el país. Los que más saben y hacen. Esta línea de trabajo tiene como directa intención reconocer iniciativas (emprendimientos) Apoyo a la creación de orientadas a la creación de empresas y apoyar su concreción y posterior instalación en el Empresas mercado, teniendo el foco en los emprendedores. Esto incluye a los emprendimientos (en base a emprendimientos) innovadores, que creen nuevas formas de “hacer” en el país: productos, procesos y Capital Inteligente modelos de negocios. Directamente esta línea se preocupa de proveer Capital Inteligente. Esta línea de trabajo tiene como fin apoyar una red de lugares donde tenga lugar la Creación y mantención de entornos creación de nuevas empresas, y estimular el mejoramiento de entornos. Está vinculada a la generación de espacios para la creación de empresas, donde la información de mercados, para el emprendimiento Distribución Especializada de trámites y de modelos y planes de negocios se genere y transmita día día. Esta línea tiene como objetivo lograr que el sistema, los estímulos, participantes y redes “aprendan haciendo”, y den solidez a la tarea de la Subgerencia. Significa fortalecer, Supervisión para el ajustar el modelo, darle seguridad, y traspasar mensajes, de modo de ir incorporando la aprendizaje información de ajuste. - Lo primero fue centrarnos en la creación de empresas - 25
  • 26. PROPUESTA DE VALOR/ modelo de negocios Reconocemos en estos elementos los drivers del Capacidades en gestión de negocios & Orientación a los Mercados Oportunidades de Negocio proceso emprendedor Escuelas de negocios Universidad Profesionales Consorcios Emprendedores seriales Emprendedores comprometidos Trabajamos en la lógica que la Entorno Propicio Cultura Innovadora creación de empresas sigue un Nueva empresa Valorar los riesgos calculados 1 innovadora Fomentar la diversidad proceso secuencial, lógico, casi orgánico; que por lo tanto requiere especialización por etapas (staging). Financiamiento Y nos centramos en las fases, en Capitalistas ángeles que somos agentes directos Profesionales Fondos de inversión familiares relevantes: generación, incubación y potenciación (ángeles – early stage). Defendiendo en estas 3 Modelo de gestión: etapas al emprendedor, que es quién lleva el mensaje de Impacto externalidad positiva a la Calidad Emprendedores Cobertura economía. Redes activas Potenciación 2 Estimular Generación Incubación (Salida) (Difusión) (Búsqueda) (Training) “Hay negocios que sólo pueden ser grandes” “Requerimos un sentido épico” 26
  • 27. PROPUESTA DE VALOR BSC |estrategia y plan de acción 2005 - 2006 Apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras (que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades de negocios, con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor). Los que más saben, los que más hacen Misión Apoyar en la fase de Ofrecer un servicio de Apoyar la implantación de redes de apoyo al Emprendimiento Creación de la Empresa calidad, orientado a clientes de calidad internacional Con Capital Inteligente Dueños Mejorar las redes de Distribución fácil de Más apoyos, más rápido acceder en todo Chile Apoyo en capital Tener una buena gestión Pública: calidad en la Más Management Mejorar la sofisticación de Mejorar relación Universidad Atención y eficiencia las estrategias de empresas Empresas Más Globalización Clientes Fortalecer las redes Fortalecer el seguimiento Más cobertura Completar base de atención en incubadoras y Instrumental de apoyo patrocinantes Más información Implantar sistema de Seguimiento en la Cadena de proceso Implantar métrica Establecer estándares Estándar para el sistema internacionales Aumentar grado de información del sistema Fortalecer el Staff Procesos TI Planes de negocios Emprendimiento Control de gestión Management Incubadoras Redes de capital Aprendizaje - Ordenarnos ha definido 3 áreas de acción - 27
  • 28. LOS CAMBIOS A LOS INSTRUMENTOS K Riesgo Desarrollo Formulación Total M$ 40.000 Partida M$ 40.000 (US$ Total M$ 6.000 Patrocinante M$ 6.000 80.000) Patrocinante M$ 1.000 Proyecto M$ 34.000 M$ 12.000 (US$ 20.000) por Proyecto M$ 5.000 operación por 3 años Programa de Apoyo financiero Subsidio administrador Fondos Capital semilla Subsidio apoyo a redes Creación y Fortalecimiento Incubadoras clase mundial de ángeles M$ 90.000 por año (US$ 180.000) Pago por colocaciones CS, de M$ 35.000 a M$ 65.000 (US$ 120.000) M$ 60.000 por año (US$ 110.000) Programa UE de apoyo a contenidos, de M$ 25.000 a M$ 45.000 0 1 antes sólo M$ 90.000 por año propuesta M$ 200.000 por año Programa de 2 Incubación M$ 200.000 (US$ 350.000) 3 28
  • 29. PROPUESTA DE VALOR | estructura subdirección emprendimiento 2006 Subdirector Asesoría especializada SCG Jefa Operaciones Incubadoras Capital Semilla Políticas y Programas Operaciones Incubadoras Capital Semilla Administración 1 - 2 Capital Semilla Secretaria 1 Contrato externalizado evaluación Secretaria 2 Contrato externalizado seguimiento financiero Contrato externalizado seguimiento técnico Unión Europea - Hoy somos 10 personas, pero el 2006 deberemos ser 15 - 29
  • 30. ¿QUE PUEDE ESPERAR Y QUE DEBE HACER UN EMPRENDEDOR? Apoyo en incubadoras: • Ir a una incubadora emprender Quieren • Infraestructura www.corfo.cl • Servicios • Presentar un perfil a un • Mentoring patrocinador www.corfo.cl • Presentar un plan de Apoyo hasta M$ 6.000 negocios a un concurso emprender Deciden Apoyo en incubadoras • Con el plan de negocios concursarlo a Capital Apoyo hasta M$ 40.000 semilla exitosos Quieren ser Apoyo de redes de ángeles • Ir a Redes de ángeles (en diseño) Fondos de inversión • Ir a Fondos de Capital especializados Capital semilla (en diseño) semilla, inversiones promedio US$ 300 mil 30
  • 31. LOS RESULTADOS QUE ESPERAMOS Capital Inteligente Pasaremos de una inversión de US$ 1 mill por año (2004) en nuevas empresas desde INNOVA Chile y sus instrumentos a apalancar una inversión superior a los US$ 8 mill por año(2006) Completaremos la cadena de financiamiento: • Más de 200 preinversión en negocios financiados año 2006 • Más de 60 proyectos de apoyo al desarrollo de negocios • 4 redes de ángeles el 2006 • 4 Fondos de Capital semilla 2006 Distribución especializada • Más de 40 puntos de atención en el país al 2006 • 25 incubadoras de negocios, con cobertura país al 2006 • 7 incubadoras Clase mundial al 2007 Indicadores • Sistema de Control de Gestión en línea al 2006 • Más de 30 seminarios en el país del tema emprendimiento por año a partir del 2006 Aprendizaje acelerado • Más de 30 acciones de capacitación en la red por año, inversión mayor a M$ 40.000/año • Más de 50 visitas a la red y desde la red a Europa por años a partir del 2006 • Más de 3 plataformas Web de apoyo al emprendimiento conectadas al año 2006 • Red de profesionales dedicados al emprendimiento más de 100 desde 2006 • 50 % con postgrado y experiencia internacional al 2007 • 4 alianzas con instituciones de 1er nivel mundial en Emprendimiento (desde asociados) - La métrica es vital para no perder la dirección - 31
  • 32. Hoy: Doblamos el presupuesto el 2005 (a US$ 4 mill), y el 2006 tenemos presupuesto proyectado de US$ 8 mill Esperamos completar la “parrilla” de instrumentos a diciembre de 2005 Tenemos 21 incubadoras en todo el país En 2 meses de funcionamiento hemos aprobado más de 25 proyectos de perfiles semilla. Estamos haciendo los cambios legales para entregar a este nivel Fondos por rendir. Antes de marzo abriremos el primer Fondo de Capital semilla y ya habremos financiado a 2 redes de ángeles 32
  • 33. ANEXOS DISEÑOS DE POLITICA Instrumentos de Política Pública utilizados Incubadoras de empresas Capacidades en gestión de negocios Asistencias técnicas & Orientación a los Mercados Oportunidades de Negocio Concursos de fortalecimiento de planes Escuelas de negocios Universidad Fortalecimiento de emprendimiento a Profesionales Consorcios Emprendedores seriales nivel de Universidad Emprendedores Fondos de matching Entorno Propicio Difusión Cultura Innovadora Facilitación de tramites Nueva empresa Valorar los riesgos calculados innovadora Programas de apoyo a cultura emprendedora Fomentar la diversidad Concursos Grants: Capital semilla Fondos de matching Apalancamiento de aportes privados vía fondos públicos: Financiamiento Capital de riesgo Capitalistas ángeles Profesionales Leyes proinversión en sectores o industrias Fondos de inversión familiares Convenios con sistema financiero Es importante considerar que en los diseños de Política se separa a los “estimuladores de proyectos”, de las decisiones de inversión de capital, es decir, que el sistema de apoyo a emprendedores e ideas sea un equipo de trabajo, y que el manejo del apoyo en inversión sea otro equipo. Esto para salvaguardar que las decisiones de inyectar capital no sean sesgadas. El diseño actual que opera en INNOVA Chile considera: incubadoras, capital semilla en ambos polos. Sin embargo para hacer más agresiva la política todo indica que se debería considerar, instrumentos de matching, masificar concursos, y mayor agilidad del sistema de apoyo al financiamiento. Y también mayor volumen de recursos. 33
  • 34. ANEXOS PROBLEMAS Y SOLUCIONES PARA EL EMPRENDIMIENTO Problema o Falla de Instrumentos INNOVA Chile Mercado Masivos Focalizados Actualmente Plan Falta de apoyo financiero Créditos blandos, rebajas de Grants Capital Semilla Capital Semilla (perfiles y impuestos fortalecimiento), Concursos de Emprendimiento , Programas de Emprendimiento Deficiencias en redes de Estudios, Seminarios, Incubadoras, centros de Incubadoras Incubadoras apoyo (capital social y emprendimiento, coaching entorno propicio) virtual Fondos de matching, Poca capacidad de Incubadoras Incubadoras, Programas de matching entre Ideas - Incubadoras, apoyos a redes Emprendimiento (matching ) Financiamiento - de capital, centros de Administración emprendimiento Poca sofisticación de las Control de calidad de planes Fondos para estudios y Capital Semilla estrategias de negocio de estudios en escuelas de desarrollo de mercados, (fortalecimiento del plan de (falta de adecuadas negocio (enfoque hacia los diagnósticos tecnológicos, negocios, por ejemplo capacidades en mercados, estrategia de concursos de planes estudios de mercado) administración) negocios, entre otros), Capacitaciones Falta de una apropiada Publicidad en medios masivos, Becas, Premios, Concursos Concursos de Emprendimiento cultura innovadora Fomento a la cultura innovadora en colegios (LP) 34
  • 35. ANEXOS APOYO AL EMPRENDIMIENTO EN EUROPA Y ESTADOS UNIDOS Área o país Descripción de la política Instrumentos (Mejores prácticas) Unión Europea En términos generales las políticas de apoyo al Incentivos tributarios en UK y Bélgica (que incentivan emprendimiento trabajan sobre: entorno operacional inversiones no especulativas); Escuelas de ángeles en Francia (incentivos tributarios, entorno regulatorio); actividades de y España; Códigos de conducta en Bélgica y Dinamarca; las redes (la cultura emprendedora, capacitación a Apoyo al financiamiento de las redes de ángeles en UK; Servicios para el matching entre inversionistas y emprendedores y ángeles, calidad e integridad de las redes, financiamiento de redes de ángeles); proceso de matching emprendedores en UK; Cooperación regional en Francia (eficiencia de las redes de ángeles, fomento a actividades cooperativas, integración). Los principales usuarios de la política son las redes de ángeles (que operan en su mayoría localmente y sin fines de lucro financiadas por el gobierno) Programa Youth Tech Entrepreneurs en la educación Estados Unidos Las políticas de apoyo al emprendimiento trabajan sobre: la secundaria en el estado de Massachusetts; La Small Business promoción de la vocación y competencias empresariales a Admnistration (SBA) cuenta con programas orientados a través del sistema educativo; la ampliación de las oportunidades para nuevos y pequeños negocios; la ampliar las oportunidades de negocios para las empresas facilitación del financiamiento; la simplificación y reforma pequeñas a través de la facilitación del acceso a las compras del estado (Breakout Programme ); Acceso al crédito (la SBA normativa; y la asistencia a la gestión de empresas garantiza préstamos a pequeños negocios con dificultades para obtener financiamiento y garantiza préstamos rápidos de pequeños montos - Low Documentation Loans , la SBA otorga micropréstamos a través de organizaciones locales sin fines de lucro), al capital de riesgo corporativo (Small Business Investments Companies reguladas por ley y con fondos provenientes de inversores privados y a través de titulos de deuda garantizada por la SBA) y capital de riesgo no formalizado (red electrónica de inversionistas ángeles); simplificación de la regulación del inicio y el cierre de empresas (rehabilitación comercial del empresario quebrado es inmediata), y beneficios impositivos (incentivos específicos); Centros de desarrollo de pequeños negocios (Sm Emprendimiento = Oportunidad de negocio + “Emprendedor”, en búsqueda de Capital 35
  • 36. ANEXOS EMPRESAS A LAS QUE SE DEBERÍA APOYAR Característica Justificación para la Velocidad de ¿Cuando se deja de Ejemplo relevante de la ventaja inversión pública aceptación por el apoyar? competitiva de la mercado inversionista empresa Spin off tecnológico, Falla de mercado respecto Mediana Tecnología conocida, Empresa de biotecnología producto innovativo de mercado tecnológico actores relevantes productora de vacunas de salmón Ventaja comparativa Asimetria de información, Lento Sector semiconsolidado, Empresas de turismo de no desarrollada, sector apropiabilidad, economias primeras fusiones de intereses especiales en de impacto global de escala empresas nuevas rutas Externalidad positiva Monopolio natural Rápida Al existir una primera Empresa experta de relevante, quot;monopolio empresa apoyo a las concesiones natural (temporal)quot; de ríos La política de emprendimiento debe ser una más de las opciones posibles para dinamizar y completar mercados, debe ser parte activa del Fomento productivo. Por lo mismo está llamada a jugar un rol muy importante en planes de estímulo de nuevos sectores económicos, y para completar mercados en desarrollo. También debe convertirse en la salida natural de las innovaciones con alto desarrollo en las empresas, y de proyectos de investigación aplicada, es decir, un instrumento activo de transferencia de spin off a mercados. En este aspecto el mayor numero de intervenciones esperadas es en estimulo de spin off, y el de menor numero de casos el último, monopolios naturales. En la tabla anterior se muestran las causales de evaluación del merito del proyecto en términos del rol público, sin embargo también es relevante la evaluación de éxito esperado a través de la mirada sobre la oportunidad del negocio (competencia, estructura de mercado, etc) y probablemente lo más importante en una política de emprendimiento, las características del emprendedor (capacidades, ética, flexibilidad, perseverancia, etc). Para que esto ocurra se debe contar con inteligencia de mercado que defina, estimule y norme esta acciones. 36