Este documento resume el análisis técnico del índice bursátil argentino Merval de la semana del 22 de enero de 2016. Explica que el Merval rompió al alza un canal bajista, lo que sugiere una pausa en la tendencia a la baja. Analiza indicadores como ADX, MACD y estocástico para evaluar si la tendencia cambia a alcista o si es una corrección temporal dentro de la tendencia bajista. Propone criterios para ingresar a posiciones largas o cortas dependiendo de si los indicadores conf

1. Análisis Técnico del Merval, web: analisistecnicodelmerval.blogspot.com
Aclaración: Toda la información contenida en este blog tiene sólo carácter educativo y no deberá ser considerada como una
asesoría de inversión ni recomendación alguna para invertir. Si bien se ha intentado obtener información de fuentes confiables, no
se garantiza que la información de este blog sea completa ni precisa, ni tampoco se garantiza resultado alguno como producto del
uso de dicha información.
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Análisis Técnico del Merval
Web: www.analisisdelmerval.com
Introducción
Repasemos los puntos principales del análisis del 22/01/16:
 Se estaba testeando el techo del canal bajista.
 Si teníamos posiciones cortas debíamos cancelarlas si las medias móviles se
cortaban al alza o si se producía una ruptura válida del canal bajista en que se
encontraba el índice. Si esto se producía, en principio, lo considerábamos como
una parada en la tendencia bajista.
 Si el MACD se corta al alza, en principio lo consideramos como una parada en la
caída del precio.
 Si se inicia un movimiento lateral del precio, es de esperar que el estocástico se
desplace hasta la zona de sobrecompra.
Como había señales cruzadas se planteó que lo más conservador sería esperar a ver
que sucede con el precio, si rompe el canal o no.
Luego se plantearon criterios para ingresar al mercado si el precio se movía hacia
abajo.
Desarrollo
Veamos los gráficos del Merval y los indicadores ADX, MACD y Estocástico:
ADX
Se encuentra por encima de 30, con pendiente negativa. Los "DI" se están tocando.
Merval
Se encuentra en 11300 en una zona de Resistencia. Rompió con fuerza y hacia arriba el
canal bajista iniciado en noviembre de 2015.
Luego del mínimo del 20/01/16 subió 7 ruedas seguidas. Rompió la resistencia de
10700.
El mínimo del 20/01/16 se había dado en un nivel de 61,8% de retroceso de Fibonacci
(de un tramo al alza previo) y en un soporte por un mínimo anterior. El precio rebotó
hacia arriba antes de volver a tocar la base del canal.

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El canal bajista quedó con 5 toques, tres toques por arriba, 2 por abajo, y luego la
ruptura.
Las medias móviles están cortadas al alza. El corte al alza se produjo luego de la
ruptura del canal bajista.
La ruptura del canal se produce el día 25/01. El 26/01 se da un aumento de volumen
EL Merval se encuentra cerca de la media móvil simple de 200. En los últimos meses,
esta media no ha dado señales claras. De todas formas la consideramos como un
posible punto de rebote hacia abajo.
La ruptura del canal bajista hacia arriba y/o el corte de las medias al alza eran un
criterio para cancelar posiciones bajistas.
Si consideramos el tramo bajista iniciado el 23/01/16, desde los 14600, hasta el 20 de
enero de 2016, que llegó a 9250, el nivel 11300 actual, corresponde a un retroceso de
38,2% de Fibonacci de ese tramo bajista, y por lo tanto un punto posible de resistencia.
MACD
Está por debajo de cero, aunque cortado al alza y ambas líneas con pendiente positiva.
De acuerdo al criterio que usamos para este indicador, en principio, consideramos
esto como una corrección dentro de la tendencia bajista.

3. Análisis Técnico del Merval, web: analisistecnicodelmerval.blogspot.com
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Estocástico
Está cortado al alza y ambas líneas con pendiente positiva. La línea rápida, acaba de
entrar en zona de sobrecompra.
La línea %D o lenta (línea negra) produjo una divergencia alcista, previo a la
recuperación del índice.
El último movimiento del indicador de la zona de sobreventa a la zona de sobrecompra
se produjo con rapidez y sin interrupción en la zona media del gráfico.
Si la tendencia bajista fuerte continuaba era de esperar que este indicador se
mantuviera en la zona inferior del gráfico. El desplazamiento hacia la zona superior,
nos podría estar indicando que estamos en un movimiento lateral del índice o una
corrección dentro de la tendencia bajista. Por lo cual el índice podría hacer algún
máximo y volver a caer.
En cambio, si se ha iniciado un nuevo tramo al alza de más duración, necesitaríamos
más tiempo para confirmarlo con este indicador. En este caso esperaríamos que el
Estocástico se mantuviera en la zona superior del gráfico.
Conclusión
El Merval ha tenido una fuerte recuperación en poco tiempo y se ha producido la
ruptura del canal bajista. En principio consideramos este rebote del Índice como una
parada en el tramo bajista, veremos si continúa para transformarse en un tramo alcista
más largo.
Resistencia: 11300 y 12000.
Si el -DI se mantiene por encima del +DI, y ADX recupera la pendiente positiva,
consideraremos que el tramo bajista anterior continuaría. En este caso, el corte a la
baja en las medias móviles sería la señal de entrada para posiciones cortas.
Si el Merval rompe los 11300, el +DI se coloca por encima del -DI y el ADX recupera la
pendiente positiva, nos estaría indicando tramo alcista. En este caso, la señal de
entrada estaría en el corte al alza de las medias o en la superación de alguna
resistencia.
Si la línea lenta del estocástico entra en zona de sobrecompra y ambas líneas se
mantienen allí, vamos a suponer que la recuperación del índice tiene fuerza y podría
estar iniciándose una tendencia alcista más larga. EL MACD debería superar la línea
cero.