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Análisis técnico - Mercado de capitales - 2019.pptx
- 1. UNNE Mercado de capitales Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV Análisis Técnico Una herramienta para estudiar el comportamiento pasado y presente de los precios de un activo y predecir el comportamiento futuro
- 2. UNNE Mercado de capitales Existen tres líneas de pensamiento: - Los precios se mueven al azar * Burton Malkiel (“cuando de elegir acciones se trata, los expertos no son mejores que un mono con los ojos vendados” - 1973 - A random walk down Wall Street) * Wall Street Journal – Competencia de 4 profesionales contra una cartera seleccionada al azar – 1988 a 1998 – 60% de las veces ganaron los profesionales - Análisis fundamental * Benjamin Graham (“comprar un activo cuando cotice por debajo del 50% de su valoración a partir de sus datos contables-financieros, y venderlo cuando supere el 100%” - 1928 - Security Analysis) - Análisis técnico * Charles Dow (“Toda información se descuenta en los mercados y se refleja en los precios” - 1884 - Wall Street Journal) Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 3. UNNE Mercado de capitales Análisis técnico Comparativa: Análisis técnico – Análisis fundamental Análisis fundamental • En el largo plazo, todos los activos tienden a un valor de equilibrio • Analiza factores clave en la formación de precios • Imposible de conocer si los factores considerados no se encuentran ya descontados por el precio • Desestima las expectativas generalizadas de optimismo o pesimismo • Se concentra en las causas de un determinado valor • Analiza información que surge del propio mercado • Existe transparencia respecto de las intenciones de los inversores • La información sustancial sobre el estado del mercado puede resumirse en un gráfico • Asume que toda la información disponible en el mercado se descuenta en el precio Nota del operador: A la hora de invertir, integrar ambos análisis para tomar decisiones Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 4. UNNE Mercado de capitales UNNE Mercado de capitales Filosofía del análisis técnico Los precios se mueven siguiendo una determinada tendencia El mercado nos brinda toda la información necesaria para poder predecir sus movimientos Lo que ocurrió en el pasado es muy probable que ocurra nuevamente en el futuro Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 5. UNNE Mercado de capitales Tipos de gráfico Línea Barras Velas Precio máximo Precio de cierre Precio de apertura Precio mínimo Precio máximo Precio de cierre Precio de apertura Precio mínimo Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 6. UNNE Mercado de capitales Soportes y resistencias Son niveles a los que el precio del activo responde, por exceso de demanda en una baja o exceso de oferta en una suba, conteniendo la tendencia precedente, e inclusive revirtiéndola Soport e Resistencia Resistencia Resistencia Soport e Soport e Soport e Resistencia Nota del operador: Una vez superados, los niveles de soporte/resistencia, suelen convertirse en resistencia/soporte Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 7. UNNE Mercado de capitales Línea de tendencia Es la recta que mejor se adapta al movimiento de los precios. Se construye uniendo al menos dos puntos del gráfico, esperando que un tercero confirme su validez. - Alcista – se construye uniendo los soportes del gráfico - Bajista – se construye uniendo las resistencias del gráfico Nota del operador: Las líneas de tendencia alcista/bajista se comportan como soporte/resistencia hasta que se quiebran, y a partir de allí suelen comportarse como resistencia/soporte Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 8. UNNE Mercado de capitales Canales de tendencia Cuando los picos que siguen a una corrección secundaria después de rebotar en la línea de tendencia tienen propensión a colocarse sobre una línea recta, es posible trazar dicha recta paralela a la línea de tendencia, construyendo lo que se denomina canal de tendencia. Nota del operador: Los canales son muy útiles para proyectar objetivos de precio Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 9. UNNE Mercado de capitales UNNE Mercado de capitales Teoría de Dow - Tres tendencias del mercado - Tendencia secundaria - Tiene dirección contraria a la primaria, pero finalmente cede ante la fuerza relativa de esta (los precios presentan mayor volatilidad que en la primaria) – 3 semanas a 3 meses - Tendencia primaria - Es la principal dirección del mercado – 1 a 3 años - Tendencia menor - Tiene dirección contraria a la secundaria, pero finalmente cede ante la fuerza relativa de esta (los precios presentan mayor volatilidad que en la secundaria) – no más de una semana normalmente Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 10. UNNE Mercado de capitales Teoría de Dow - Tres tendencias del mercado Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 11. UNNE Mercado de capitales Teoría de Dow - Tres fases de las tendencias - Si la tendencia es alcista - Acumulación - Participación pública - Exceso de fase - Si la tendencia es bajista - Distribución - Participación pública - Pánico El volumen negociado es clave para detectar en qué fase de la tendencia se encuentra el activo que estamos analizando y así predecir cambios de tendencia y operar en consecuencia Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 12. UNNE Mercado de capitales Teoría de Dow - Tres fases de las tendencias Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 13. UNNE Mercado de capitales Teoría de Dow - Tres fases de las tendencias Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 14. UNNE Mercado de capitales - Figuras de consolidación de tendencia - Triángulo - Bandera - Figuras de reversión de tendencia - Hombro – Cabeza – Hombro - Doble piso / Doble techo - Piso redondo / Techo redondo - Cuña Las formaciones se dividen en dos grandes bloques: Análisis de figuras Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 15. UNNE Mercado de capitales Figuras de reversión – Hombro – Cabeza - Hombro Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 16. UNNE Mercado de capitales Figuras de reversión – Doble piso / Doble techo Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 17. UNNE Mercado de capitales Figuras de reversión – Piso redondo / Techo redondo Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 18. UNNE Mercado de capitales Figuras de reversión – Cuña Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 19. UNNE Mercado de capitales Figuras de consolidación – Triángulo Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 20. UNNE Mercado de capitales Figuras de consolidación – Bandera Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 21. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos - Osciladores - Estocástico - Momento - Índice de fuerza relativa (RSI) - Basados en medias móviles - Simple/Exponencial/ Suavizada - Bandas de Bollinger - Convergencia/Divergencia Los indicadores se dividen en dos grandes grupos: Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 22. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Medias móviles simple y exponencial Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 23. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Medias móviles exponenciales de diferente plazo Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 24. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Bandas de Bollinger Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 25. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Convergencia/Divergencia (MACD) Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 26. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Estocástico Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 27. UNNE Mercado de capitales Indicadores técnicos – Momento Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 28. UNNE Mercado de capitales Análisis de casos prácticos TXAR / ALUA Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 29. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - SP-500 Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 30. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - MerVal Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 31. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - MerVal Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 32. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - MerVal vs. ALUA vs. TXAR Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 33. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - ALUA Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV
- 34. UNNE Mercado de capitales Caso práctico - TXAR Análisis técnico – Lic. Pablo Scuffi AFC – AP N° 810 - CNV