Este documento describe los indicadores financieros básicos y su importancia para analizar la situación financiera de una empresa. Explica que los indicadores son relaciones cuantitativas entre conceptos contables que permiten medir la liquidez, rentabilidad y nivel de endeudamiento de una compañía. También facilitan los análisis comparativos entre períodos y empresas. Sin embargo, los indicadores dependen de la calidad de la información contable y pueden llevar a conclusiones erróneas si no se tiene cuidado con los métodos contables y factores externos.

1. Indicadores Financieros Básicos

2. Los indicadores Financieros son relaciones cuantitativas que se producen entre
diferentes conceptos que forman parte de los informes financieros, con el propósito de
determinar la calidad de la situación financiera de una empresa.
Los índices financieros permiten hacer análisis comparativos en una serie de tiempo, es
decir, analiza la evolución de los estados financieros de una empresa a través del
tiempo. También permite hacer un análisis comparativo con otras empresas que
componen una industria.
La interpretación de los resultados de los respectivos indicadores dependerá
directamente de las características propias de la empresa como de la industria en que
se desenvuelve, conjuntamente con los cambios constantes que se producen en el
entorno de la organización de un período determinado, por ej. situación económica del
país.
Existen muchos índices financieros que se pueden calcular, por lo tanto el analista
debe tener la habilidad de identificar los indicadores correctos para alcanzar los
objetivos del análisis efectuado.

3. • FACILITAN EL ENTENDIMIENTO DE LA SITUACIÓN
• MÁS EFICIENTE QUE ANALIZAR SÓLO CANTIDADES ABSOLUTAS
• RÁPIDA INTERPRETACIÓN
• FACILITAN LA COMPARACIÓN TEMPORAL E INTEREMPRESAS
• SE OBTIENEN A PARTIR DE CIFRAS CONTABLES, POR LO QUE DEPENDEN DE
LA CALIDAD DE LOS PROCEDIMIENTOS DE CONTABILIDAD.
• SI NO EXISTE ADECUADA REVISIÓN Y DEPURACIÓN PREVIA DE LAS
PARTIDAS DEL BALANCE Y ESTADO DE RESULTADOS, SE PUEDE
LLEGAR A CONCLUSIONES ERRÓNEAS, ALEJADAS DE LA REALIDAD
• DIFERENTES PROCEDIMIENTOS CONTABLES ENTRE EMPRESAS, PUEDE
ARROJAR INDICADORES DIFERENTES AFECTANDO SU COMPARACIÓN
• SON EMINENTEMENTE HISTÓRICOS
VENTAJAS DEL USO DE INDICADORES FINANCIEROS
LIMITACIONES DEL USO DE INDICADORES FINANCIEROS

4. FUENTES DE COMPARACIÓN
SERIE DE TIEMPO
CORTE TRANSVERSAL (SECTORIAL)
CAUTELA
PRECISIÓN DE INFORMACIÓN CONTABLE
CAMBIOS EN COBERTURA
EFECTOS ESTACIONALES
MALOS USOS DE LA ESTADÍSTICA
MUESTRAS DE COMPARACIÓN PEQUEÑAS
CRECIMIENTO CON BASE MÁS BAJA
APLICACIONES ESPECÍFICAS
CRÉDITOS MEDIANO Y LARGO PLAZO
(INCUMPLIMIENTO)
CLASIFICACIÓN DE ACCIONES

5. Por ahora veremos tres de ellos cuya finalidad son medir
conceptos que son fundamentales en el manejo de las
empresas: Liquidez , Rentabilidad y el Nivel de Endeudamiento .

6. INDICES DE LIQUIDEZ
HABILIDAD DE LA EMPRESA PARA CUBRIR SUS DEUDAS DE CORTO
PLAZO EN SU FECHA DE VENCIMIENTO
INDICES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
CONJUNTO DE MEDICIONES CREDAS PARA REFLEJAR HASTA QUÉ
PUNTO LA EXPANSIÓN DE LA EMPRESA HA SIDO FINANCIADA CON
DEUDA.
INDICES DE RENTABILIDAD
REFLEJAN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA, SU EFICIENCIA
INDICES DE COBERTURA
MEDICIONES CREADAS PARA JUZGAR LA HABILIDAD DE LA
EMPRESA PARA SERVIR EL PAGO DE INTERESES SOBRE SUS
OBLIGACIONES.
INDICES DE VALORACION
PERMITEN LA VALORIZACION DE LA EMPRESA EN DIFERENTES
FORMAS
INDICES FINANCIEROS

7. Riqueza y Variación de la Riqueza: Antes de ver los indicadores es necesario aclarar como la
contabilidad mide los conceptos de riqueza y variación de la riqueza. La riqueza que los dueños
tienen en una empresa está determinada por los propios aportes que ellos realizan y por las
variaciones que se originan producto de los operaciones del negocios. Para identificar los aportes
de los dueños la contabilidad utiliza el concepto de Capital en cambio para señalar las variaciones
de la riqueza, producto de las operaciones del negocio, utiliza el concepto Utilidad (pérdida). A la
sumatoria de ambos conceptos se le llama Patrimonio.

8. Indicadores de liquidez o Razón Corriente:
Objetivo capacidad de la empresa de generar recursos de Corto Plazo para cubrir sus
obligaciones de Corto Plazo.
Índice de Liquidez : Activo Corriente/Pasivo Corriente (Razón Corriente )
Interpretación : Por cada 1 unidad monetaria que la empresa tiene de deuda de corto
plazo, existe X unidad de recursos de corto plazo para cubrirlos
Para complementar el índice de liquidez también existe el concepto de Capital de
Trabajo que expresa en términos de valor lo que el índice de liquidez presenta como
una relación.
Indica el valor que le quedaría a la empresa, representado en efectivo, después de
pagar todos sus pasivos de corto plazo.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente (Unidades Monetarias)

9. indicadores de Rentabilidad:
El indicador de Rentabilidad permite saber cuánto gana la empresa por cada peso
invertido.
Rentabilidad = (Variación de Riqueza/ Riqueza Inicial ) x 100
Un ejemplo nos ayudará a entender este concepto. Supongamos que una persona invierte
$ 100, en un banco, a principio de año, y que a final del año retira $ 125. ¿Qué
rentabilidad obtuvo? . De acuerdo a los antecedentes tenemos:
Riqueza Inicial = $ 100
Variación de Riqueza = 125 – 100 = 25
Rentabilidad = 25/100 = 0,25  25%
Esto significa que ganó, en el año, $ 0,25 por cada $ 1 invertido
En lenguaje contable La Rentabilidad del patrimonio promedio determina la eficiencia de
la administración para generar utilidades en un período.
Rentabilidad del Patrimonio = (Utilidad del Ejercicio/Patrimonio Inicial) x 100

10. Indicador de Endeudamiento:
El indicador del Nivel de Endeudamiento permite ver si éste es alto o crítico y se
mide con la siguiente razón:
Nivel de endeudamiento = Pasivo Total x 100
Patrimonio
Interpretación : Por cada 1 unidad monetaria aportada por los propietarios
de patrimonio, se obtiene de terceros un X, X% de financiamiento adicional

11. Balance General (pesos)
Indice de Liquidez 04 = ($634.000/$464.000) = 1,36 veces
Indice de Liquidez 05 = ($630.000/$400.000) = 1,57 veces
Variación Anual = 15,4 % variación positiva
Rentabilidad del Patrimonio 05 = ($ 94.000/$2.106.000) = 4,46 %
Indice de Endeudamiento 04 = ($1.064.000/$2.106.000/) = 50,5 %
Indice de Endeudamiento 05 = ($795.000/$2.360.000/) = 33,68 %
ACTIVOS 31.12.2004 31.12.2005 PASIVO Y PATRIMONIO 31.12.2004 31.12.2005
Caja $ 14.000 $ 12.000 Proveedores $ 90.000 $ 180.000
Clientes $ 140.000 $ 100.000 Sueldos por Pagar $ 16.000 $ 20.000
Letras por Cobrar $ 200.000 $ 160.000 IVA por Pagar $ 10.000 $ 36.000
Mercadería $ 100.000 $ 140.000 Obligaciones con Bancos $ 300.000 $ 140.000
Arriendo Pag. por Antic. $ 168.000 $ 84.000 Arriendos Recibidos por Ant. $ 48.000 $ 24.000
Seguros Vigentes $ 12.000 $ 24.000 Pasivo Corriente $ 464.000 $ 400.000
Pagos Provis. Mensuales $ 0 $ 110.000
Activo Corriente $ 634.000 $ 630.000 Obligaciones con Bancos $ 500.000 $ 376.000
Bonos por Pagar $ 100.000 $ 20.000
Muebles $ 100.000 $ 140.000 Pasivo No Corriente $ 600.000 $ 396.000
Máquinas $ 450.000 $ 450.000
Edificios $ 1.400.000 $ 1.400.000 Aporte de Capital $ 2.000.000 $ 2.200.000
Depreciación Acum. -$ 94.000 -$ 188.000 Utilides Retenida $ 0 $ 66.000
Activos Fijos $ 1.856.000 $ 1.802.000 Utilidad del Ejercicio $ 106.000 $ 94.000
Patrimonio $ 2.106.000 $ 2.360.000
Patentes $ 80.000 $ 64.000 Total Pasivos y Patrimonio $ 3.170.000 $ 3.156.000
Inversiones Emp. Relacionadas $ 600.000 $ 660.000
Otros Activos $ 680.000 $ 724.000
Total Activos No Corrientes $ 3.170.000 $ 3.156.000

12. 12
2006 2.005
ACTIVOS (En Miles de Pesos)
Activos Circulantes
Disponible (Caja y Bancos) 6.017 7.203
Cuentas por Cobrar 395.784 238.133
Existencias (A costo de
adquisición) 401.815 308.596
Total Activo Circulante 803.616 553.932
Activos Fijos
Edificios y Equipos 474.441 120.836
Menos: Depreciación Acumulada -127.748 -90.633
Terrenos 20.000 170.000
Total Activo Fijo 366.693 200.203
Total Activos 1.170.309 754.135
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Circulantes
Cuentas por Pagar a Proveedores 432.327 230.784
Sueldos por Pagar 29.860 48.518
Intereses por Pagar al Banco 10.200 3.200
Impuesto poir Pagar al Fisco 19.983 20.627
Total Pasivo Circulante 492.370 303.129
Pasivo a Largo Plazo
Crédito a LP 178.659 90.000
Total Pasivos Largo Plazo 178.659 90.000
Total Pasivos 671.029 393.129
Patrimonio
Capital Pagado (Aporte de los
Dueños) 140.000 108.000
Total Utilidades Retenidas: (a. + b) 359.280 253.006
a. Ut. Acumuladas Ejercicios
Anteriores 203.006 35.000
b. Resultado del Ejercicio 156.274 218.006
Total Patrimonio 499.280 361.006
Total Pasivos y Patrimonio 1.170.309 754.135
Balance General Empresa Pesquera Beta S.A.
2.006 2.005
(En Miles de Pesos)