El cuento narra la historia de un pastorcillo que engaña dos veces a los campesinos gritando "¡El lobo!" para burlarse de ellos. La primera vez los campesinos acuden presurosos pero el pastorcillo se ríe al admitir que era una broma. Al día siguiente vuelve a gritar pidiendo auxilio y los campesinos dudan en acudir, pero lo hacen. Esta vez también es una broma. Más tarde aparece un lobo de verdad que mata a las ovejas mientras el pastorcillo huye aterrorizado.