Este documento presenta los servicios de valoración de empresas de e-Valora, incluyendo aproximaciones de valor, valoraciones preliminares, valoraciones completas y valoraciones a medida. Describe los precios, plazos de entrega, metodologías, profundidad de análisis y finalidades de cada servicio. Además, compara las características de los diferentes tipos de valoraciones ofrecidas por e-Valora.

1. Estrictamente Privado y Confidencial
www.evalora.com
Presentación Corporativa: Servicios de Valoración de Empresas
2011

2. Estrictamente Privado y Confidencial
www.evalora.com
ÍNDICE
Página
1 La Compañía 3
2 Servicios de Valoración de Empresas 4
3 Comparativa de Servicios de Valoración 10
4 Datos de Contacto 11
Anexos
Referencias de e-Valora 12

3. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 1. LA COMPAÑÍA
 e-Valora ofrece servicios de valoración de empresas tanto para el sector privado como
público, así como otros servicios de asesoramiento financiero especializado.
 Desde su fundación en el año 2000 por un equipo de expertos provenientes de
Banesto y UBS (Unión de Bancos Suizos), e-Valora ha realizado más de 700
valoraciones de compañías españolas y extranjeras, incluyendo empresas de Argentina,
Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Estados Unidos, México, Panamá, Perú,
República Dominicana y Venezuela,
 e-valora ha valorado desde compañías con facturación inferior a 1 millón de euros hasta
empresas que facturaban más de 500 millones de euros, desde start-ups hasta
compañías que llevaban más de 80 años en el mercado, incluyendo tanto empresas de
servicios como industriales.
 A día de hoy, e-Valora cuenta con un equipo de profesionales con amplia experiencia en
banca de inversión, provenientes de entidades como Bank of America o Rothschild,
que han trabajado en transacciones corporativas (compra, venta y fusión de empresas)
pertenecientes a todos los sectores de la economía por un valor agregado superior a
los 2.000 millones de euros.
 e-Valora opera con absoluta independencia de bancos, fondos de inversión, y entidades
públicas, lo que permite ofrecer servicios de asesoramiento financiero independientes y
no influenciados por intereses ajenos.
 e-Valora posee la Certificación ISO 9001 en Servicios de Valoración de Empresas,
Asesoramiento en Finanzas Corporativas y Elaboración de Múltiplos de Valoración.
3

4. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
¿En qué consiste la Valoración de Empresas?
 Una Valoración de Empresa o Valoración Financiera es un servicio destinado a proporcionar un
valor cuantitativo y objetivo de una empresa, mediante la aplicación de metodologías
comúnmente aceptadas. Puede ser solicitado por la misma empresa, por un socio o propietario o
por un futuro inversor en la empresa, entre otros.
¿Cuándo es necesario realizar una Valoración de Empresas?
 Existen multitud de situaciones, frecuentes a lo largo de la vida de una empresa, que pueden
hacer necesario realizar una valoración:
 Venta de la empresa a un tercero  Fusión entre dos empresas
 Sucesión en empresas familiares  Disputas judiciales sobre el patrimonio de un
 Compra de otras empresas empresario
 Recompra de participaciones a un socio  Reparto de un patrimonio entre herederos
 Disputas entre socios  Venta de un porcentaje de la empresa a un tercero
 Escisión de una división  Entrada de un nuevo socio
 Recompra de participaciones a un socio  Expropiación de locales y terrenos
 Reducción de capital  Creación de una nueva línea de negocio
 Ampliaciones de capital  Remuneración a empleados en acciones
 …
4

5. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Principales Características de los Servicios de Valoración de e-Valora
Precio Tiempo de Entrega LEYENDA
A través de Internet
Valoración
a partir de € 7.000 3-6 semanas
a Medida
A través de
reuniones con el
Estudio Cliente
€ 3.000 10 días laborables
Económico
Valoración
€ 3.000 10 días laborables
Completa
Valoración
€ 1.500 5 días laborables
Preliminar
Aproximación
€ 150 Entrega inmediata
al Valor
Profundidad del Análisis
5

6. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
• A través de la página web de e-Valora, el Cliente selecciona un tipo de servicio:
Selección del
• Aproximación al Valor • Estudio Económico Financiero
Tipo de Servicio • Valoración Preliminar • Valoración a Medida
• Valoración Completa
• Tras seleccionar el servicio de valoración, el Cliente procede a rellenar el formulario de la
entrevista virtual (proceso que, dependiendo del servicio elegido, puede prolongarse de 5
Realizar
Entrevista minutos a 3 horas), especificando:
Virtual • El mercado de actuación, sector y actividad de la empresa a valorar.
• Información cuantitativa y cualitativa acerca de la compañía, que varía según el servicio elegido.
Entrega de la • Una vez terminada la entrevista virtual, proceso que puede realizarse en varias sesiones,
Entrevista
Virtual ésta es remitida al equipo de e-Valora, que comenzará a analizar la información.
• Durante un periodo de tiempo variable en función del tipo de servicio elegido (ver página
Plazo de anterior), el equipo de e-Valora procede a realizar las proyecciones financieras que
servirán de base para la valoración a través tanto del análisis de la información
Entrega
suministrada por el Cliente como de estimaciones propias, basadas en su conocimiento
del mercado y del sector, y en su experiencia en la valoración de compañías.
Pago y Descarga • Como última etapa del proceso, el Cliente procede al pago del servicio a través de la
del Informe
página web de e-Valora, tras lo cual puede descargarse el informe.
Nota 1: Este proceso esquemático no resulta de aplicación para el servicio de Valoración a Medida, por ser de una naturaleza sustancialmente diferente. 6

7. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Aproximación al Valor
 La finalidad de este servicio es dar una primera aproximación de en qué rango de valor puede encontrarse la empresa según
lo que se está pagando en el mercado por empresas de su sector.
 Para ello, se compara la empresa a valorar con empresas cotizadas de su sector, que al estar en Bolsa tienen un valor
conocido (método de Múltiplos de Empresas Cotizadas Comparables).
 Se entrega un breve Informe de una página explicando de forma resumida el resultado obtenido.
 Precio: € 150
 Plazo de entrega: inmediatamente.
 Comunicación: no hay contacto ni telefónico ni reuniones con e-Valora, siendo la comunicación exclusivamente a través de
la Web.
Valoración Preliminar
 Este servicio permite a los propietarios de las empresas saber si una oferta de compra está en un rango de precio
razonable, o averiguar si merece la pena poner la empresa en venta invitando a otros compradores, por ejemplo. Es
especialmente útil para empresas consolidadas en mercados estables.
 La Valoración Preliminar se basa en información financiera de la empresa de los últimos tres años para calcular una
valoración inicial según el Descuento de Flujos de Caja, además de comparar la empresa con sus comparables cotizadas.
Para ello se asume que el futuro de la empresa será similar a la trayectoria hasta la fecha.
 Se entrega un Informe de alrededor de diez páginas explicando el resultado obtenido.
 Incluye proyecciones a 5 años del flujo de caja de la empresa.
 Precio: € 1.500
 Plazo de entrega: 5 días laborables.
 Comunicación: no hay contacto ni telefónico ni reuniones con e-Valora, siendo la comunicación exclusivamente a través de
la Web.
7

8. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Valoración Completa
 La Valoración Completa es una Valoración Avanzada con mayores prestaciones, si bien aplica las mismas metodologías e incluye el
mismo contenido del Informe de Valoración.
 Incorpora la posibilidad de tener en cuenta ciertas peculiaridades de la empresa a valorar (por ejemplo, que los socios no tengan
sueldo fijo, aunque trabajen en la empresa).
 Asimismo, las hipótesis se explican en mayor detalle que en la Valoración Avanzada, y la elaboración del Informe cuenta con la
supervisión directa de un Socio-Director de e-Valora.
 Se entrega un Informe de 30-35 páginas explicando en detalle las hipótesis utilizadas y el resultado obtenido.
 Incluye proyecciones a 5 años de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
 Precio: € 3.000
 Plazo: entrega 10 días laborables
 Comunicación: Puede existir contacto telefónico o electrónico con el Cliente, a fin de aclarar dudas que surjan en el análisis de la
información de la compañía.
Estudio Económico Financiero
 Precio: € 3.000
 Plazo: entrega en 10 días laborables
 Comunicación: Puede existir contacto telefónico o electrónico con el Cliente, a fin de aclarar dudas que surjan en el análisis de la
información de la compañía.
8

9. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 2. SERVICIOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Valoración a Medida
 Existen casos en los que los anteriores servicios no cubren las necesidades de valoración de una empresa, y
que requieren por tanto una Valoración a Medida. Las razones suelen ser, entre otras:
 La empresa quiere un informe mucho más detallado o realizado exactamente a la medida de su
modelo de negocio.
 La actividad de la empresa no se encuentra bien reflejada en la lista de sectores de e-Valora (ej.
una gasolinera que además es supermercado) o que fabrica/vende un producto muy específico o
incluso único.
 La empresa se encuentra en una situación de futuro incierto (cambio de estrategia, nuevas
inversiones, lanzamiento de nuevos productos...) que necesita ser estudiada en detalle por un
analista.
 La finalidad es la venta de la empresa a un tercero que no conoce bien la empresa, de forma que es
necesario describir en detalle las distintas líneas de ingreso con proyecciones para cada una de
ellas.
 El cliente necesita desea una comunicación personal con e-Valora en forma de reuniones,
conversaciones telefónicas, etc., que los demás servicios online no ofrecen.
 Precio: a partir de € 7.000
 Plazo de Entrega: entre 3 y 6 semanas.
 Comunicación: La comunicación con el Cliente en la Valoración a Medida se produce de forma fluida y
constante, siendo este factor de una importancia clave para optimizar el servicio.
9

10. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 3. COMPARATIVA DE LOS SERVICIOS DE VALORACIÓN
Aproximación de Valor Valoración Preliminar Valoración Completa Valoración a Medida
Precio 150 € + IVA 1.500€ + IVA 3.000 € + IVA 7.000 € + IVA
Profundidad del Análisis Aproximativa Reducida Elevada Muy Elevada
- Descuento de Flujos de Caja - Descuento de Flujos de Caja
- Descuento de Flujos de Caja
Metodologías de Valoración - Múltiplos de Comparables - Múltiplos Comparables - Múltiplos Comparables
- Múltiplos Comparables
- Transacciones Comparables - Transacciones Comparables
Amplitud del Rango de
+/- 35,0% +/- 15,0% +/- 10,0% +/- 3,0%
Valoración
Escenarios Contemplados en la
- Base Base, Optimista, Pesimista Base, Optimista, Pesimista
Valoración
Proyecciones de Balance - Partidas del Fondo de Maniobra Partidas del Fondo de Maniobra Balance Completo
Ajustes por Activos
- No Sí Sí
Inmobiliarios
Tiempo Estimado de Trabajo en el momento 5 días laborables 10 días laborables Entre 3 y 6 semanas
Tamaño del Informe 6 páginas ~35 páginas ~55 páginas > 80 páginas
- Sucesiones
- Fusiones & Adquisiciones entre - Fusiones & Adquisiciones entre
- Saber si una oferta de compra empresas que se conocen desconocidos
- Obtener una primera idea de en
está en precio - En general, situaciones donde se - Valoraciones judiciales
Finalidad qué rango se encuentra el valor
- Saber si merece la pena poner la va a discutir el detalle de la - Deseo por parte de la empresa de
de la empresa
empresa a la venta valoración una valoración a la medida exacta
- Revaloración de activos de su modelo de negocio
inmobiliarios de la empresa
- Empresas con modelos de negocio - Empresas con modelos de negocio
- Empresas con modelos de negocio
identificables dentro de nuestra complejos o donde la finalidad de
Ideal para similares a los de una empresa - Empresas con negocios estables
lista de sectores y que tengan en la valoración sea una negociación
cotizada
propiedad unos activos posiblemente delicada
inmobiliarios importantes
- Entrevistas personales con la
- Entrevista Virtual a través de la dirección
Web de e-Valora - Reuniones de contraste de las
- Breve formulario a través de la - Entrevista Virtual a través de la
Recopilación de Información - Servicio de ayuda telefónica o vía hipótesis utilizadas
Web de e-Valora Web de e-Valora
e-mail (60 minutos máximos de - Atención personalizada ilimitada
dedicación) vía e-mail, teléfono, correo, fax,
etc.
10

11. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com 4. DATOS DE CONTACTO
e-Valora Financial Services
e-Valora Financial Services
C/ José Ortega y Gasset, 42
28006 Madrid - España
Tel. +34 91 781 78 17
Fax. + 34 91 781 77 56
e-mail: info@evalora.com
Londres Nueva York Miami
One Canada Square, 29th Floor 14 Wall Street, 20th Floor 1221 Brickell Avenue - Suite 900
Canary Wharf, London E14 5DY New York City, New York 10005 Miami, Florida 33131
United Kingdom United States of America United States of America
11

12. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com REFERENCIAS DE e-VALORA
2011 - 2010
 Diseño, fabricación y
comercialización de mobiliario
de madera
 Logística
 Servicios a empresas y
particulares
 Salud
 Construcción y Materiales
 Educación y Formación
 Alimentación y Bebidas
NOTA: Por motivos de confidencialidad no se menciona el nombre de los clientes. 12

13. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com REFERENCIAS DE e-VALORA
2010
 Instalación y Mantenimiento de  Cadena de Videoclubs  Metalurgia y fabricación de
Revestimientos Refractarios  Metalurgia y fabricación de productos metálicos
 Encuestas de Satisfacción productos metálicos  Salud y Asistencia domiciliaria
Electrónica  Reformas de edificios  Comercialización Maquinaria de
 Gestorías y Asesorías  Software sector farmacéutico Construcción
 Entretenimiento y Ocio  Asesoramiento, intermediación y  Marketing Online
 Educación y Formación, Centros financiación de proyectos de  Automoción y Componentes
de Estudios Diversos energías renovables  Artes Gráficas y Producción
 Cía. Farmacéutica  Ingeniería de Telecomunicaciones  Química
Especializadas en Genéricos especializada en el sector del agua  Energías Renovables
 Fabricante de materiales de  Sector de construcciones modulares  Coche Eléctrico
construcción  Alimentación y Bebida  Ingredientes Alimentarios
 Gestión de hipotecas  Automoción y Componentes  Alimentación y Bebida
 Centros Geriátricos  Comercialización de Aceite de Oliva  Ingeniería y Maquinaría
 Fabricación Sistema de Riego Virgen  Entretenimiento y Ocio
 Prevención de Riesgos Laborales  Outsourcing RRHH  Textil , Confección, Cuero y Calzado
NOTA: Por motivos de confidencialidad no se menciona el nombre de los clientes. 13

14. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com REFERENCIAS DE e-VALORA
2009 - 2008
 Administración Pública  Diseño de Interiores  Financieros  Seguros
 Agencias de Viajes a Medida y  Ecológico y Reciclado  Internet  Selvicultura y Explotación
de Lujo  Editorial  Logística Forestal
 Asesoría  Educación y Formación  Medios de Comunicación  Servicios Empresariales
 Automoción  Electrónica  Metalurgia  Servicios relacionados con la
 Aviación  Energías Renovables  Nuevas Tecnologías Construcción
 Biotecnología  Entretenimiento y Ocio  Otras Construcciones Especializadas  Siderurgia
 Comercio Minorista  Fabricante de Materiales de  Outsourcing de Servicios  Software y Seguridad
 Concesionarios Construcción Informática
 Producción y Distribución
 Construcciones y Contratas  Ferroviario  Tecnología
 Producción de Energía Solar
 Construcción y Materiales  Hostelería, restauración y Fotovoltaica  Telecomunicaciones
 Consultoría, Auditoría y catering  Publicidad  Televisión Local
Asesoría  Industria Química  Recreación  Textil
 Consultoría de Calidad  Ingeniería y Maquinaria  Restauración Rápida y Cafeterías  Transporte y Logística
 Deportes  Intermediación y Servicios  Salud
NOTA: Por motivos de confidencialidad no se menciona el nombre de los clientes. 14

15. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com REFERENCIAS DE e-VALORA
2007 - 2006
 Agente Inmobiliario  Distribución  Hostelería  Químico, Biotecnológico y de
 Alimentación y Bebidas  Distribución de Gasoil  Industria Solar Salud
 Alquiler de Maquinaria  Distribución de Servicios de  Industria Química  Reciclado y Ecología
Telecomunicaciones  Informático  Reparación, Mantenimiento y
 Alquiler de Vehículos
 Distribución y Producción de Venta de Recambios
 Artes Gráficas y Producción de  Ingeniería y Maquinaria
Material Eléctrico  Salud de Odontología
Contenidos  Intermediación de Seguros
 Educación y Formación  Salud, Estética & Spa
 Automoción  Elaboración de Vino  Intermediarios Financieros
 Seguros
 Bebidas  Electrónica  Internet – Portales
 Selección de Personal
 Boutique Hotel  Entidades Públicas  Investigación y Desarrollo  Servicios a Particulares y
 Cartones y Embalajes  Explotación Minera  Mantenimiento de Instalaciones Empresas
 Cerámicas  Fabricación de Bandejas de
 Máquinas Expendedoras de  Servicios ASP
Polímeros 
 Comercio Minorista Vídeo Servicios Auxiliares TV
 Fabricación de Cartón  Servicios On-line
 Concesionario de Camiones y  Marketing
 Fabricación y Venta de Estructuras  Software de Gestión
Maquinaria Industrial
de Madera para la Construcción  Metalurgia
 Concesionario de Coches  Soluciones IT
 Fábrica de Ascensores  Nuevas Tecnologías
 Construcción, Contratas y  Suministros Industriales
 Fábrica de Ventanas  Óptica
Materiales  Tecnología, Software y
 Formación
 Otros Servicios Profesionales Servicios Informáticos
 Consultora de Calidad  Ganadería
  Outsourcing de Servicios  Telecomunicaciones
Consultoría, Asesoría, Auditoría  Geriátricos
 Consultoría de Ingeniería  Parque Temático
 Telemarketing
 Gestión de Cobros y Recuperación
Decoración Hogar  Textil
de deudas  Posproducción de Cine
 Consultoría de Marketing  Hardware e Infraestructura para
 Transporte de Mercancías
 Productos de Caucho
 Consultoría en TIC Telecomunicaciones  Viajes y Turismo
NOTA: Por motivos de confidencialidad no se menciona el nombre de los clientes. 15

16. Estrictamente Privado y Confidencial PRESENTACIÓN CORPORATIVA – 2011
www.evalora.com REFERENCIAS DE e-VALORA
2003- 2005
 Accesorios y Repuestos  Contenidos de Televisión e Internet  Hotel  Organización de Eventos
 Aceite  Consultoría Financiera  Instalaciones Eléctricas y  Outsourcing Bancario
 Agencia de Viajes  Consultora Tecnológica Comercio al por Menor  Parque Temático
 Consultoría de Ingeniería y Calidad  Juguetes  Portal
 Alquiler y Venta de Maquinaria
 Cosméticos  Laboratorio  Producción, Promoción y
 Alquiler y Venta de Maquinaria de Distribución de Discos
 Distribución  Lifestyle Manager
Construcción Musicales
 Distribución de Combustibles  Logística MDL
 Animación  Productos de Papelería
 Editorial Coleccionables  Maquinaria de Construcción
 Aplicaciones Informáticas  Promotora Inmobiliaria
 Educación Multimedia  Maquinaria Agrícola
 Restaurante
 Audio y Video
 Electrodomésticos y Electro  Maquinaria Diversa  Ropa para Niños
 Automoción
 Maquinaria Artes Gráficas
Neumáticos  Soluciones Web
 Broker de Hipotecas  Material de Construcción
 Empresa de Informes Perjudiciales  Servicios Geriátricos
 Calderería y Metalurgia
 Energías Renovables  Material Eléctrico  Software de Gestión
 Capital Riesgo  Entidad Financiera de Crédito  Materias y Productos  Telecomunicaciones
 Centro de Conservación de ADN  Escuela de Idiomas Plásticos  Tele-Venta
 Centros de Formación  Fabricación de Aluminio  Marketing Promocional  Topografía de Obra
 Centros Educativos  Fabricación de Cuadros Eléctricos  Medios y Consultoría  Trabajo Temporal
 Centro Médico  Fiestas  Mobiliario  Transporte de Productos
 Motores Eléctricos Perecederos
 Compañía Farmacéutica  Gasinería
 Mudanzas
 Vehículos Industriales
 Componentes Electrónicos de  Gestión de Centros de Tercera Edad
 Vendajes Terapéuticos
Sonido  Gestoría Contable  Muebles Escolares
 Wireless
 Hormigón y Morteros  Óptica
 Concesionario
NOTA: Por motivos de confidencialidad no se menciona el nombre de los clientes.
16