Este documento resume conceptos clave para la evaluación financiera de proyectos de inversión como la tasa de descuento, tasa interna de retorno, valor económico agregado, costo de capital, análisis de sensibilidad e indicadores de rentabilidad. Además, incluye una lista de artículos relacionados con estos temas y la importancia de realizar una evaluación financiera para proyectos de inversión para detectar los recursos necesarios, medir la viabilidad económica y el potencial de creación de valor, y apoyar la

1. Evaluación financiera
para proyectos
Mejía Mayra
Mercado Liliana
Docente: Hugo Gaspar
Evaluación de proyectos G13
Administración de Empresas
Facultad de ciencias económicas

2. Palabras relacionadas
 Tasa de descuento
 Tasa de retorno
 Valor económico agregado
 Costo de capital
 Análisis de Sensibilidad
 Indicadores de rentabilidad
 Solvencia y financiación de proyectos
 Relación beneficio/costo
 Inversión
 Análisis

3. Listado de artículos
 Molina, H., Del Carpio, J. (2004). La tasa de descuento en la evaluación
de proyectos y negocios empresariales. Industria Data, Vol. (7) 1, 42-54.
https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=81670107
 Sarmiento Sabogal, J. (2003). Metodologías para el cálculo de la tasa interna de
retorno ponderada de alternativas con flujos no convencionales. Cuadernos de
Administración, Vol. (16) 25, 195-217.
https://www.redalyc.org/pdf/205/20502509.pdf
 Mavila Hinojoza, D., Polar Falcón, E. (2006). El EVA en la evaluación de
alternativas de inversión. Industrial Data, Vol. (9) 2, 10-13.
https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=81690203
 Villareal Navarro, J. (2005). El costo de capital en proyectos de infraestructura
civil básica (IB) Un ejemplo práctico: el WACC para una concesión aeroportuaria.
Revista de Ingeniería, 21, pp.19-29.
https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=121014218002
 Arroyave, G., Isaza, P., Jarillo, E. (1994). Análisis de sensibilidad en los proyectos
de inversión en salud. Salud Pública México, Vol. (36) 3, 318-327.
https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=10636311

4.  Hessel, C., Dahlquist, J. and Persellin, M. (1995), "The Relationship Between
U.S. Federal Reserve Discount Rate Changes and Fluctuations in Interest and
Exchange Rates", Managerial Finance, Vol. 21 No. 9, pp. 37-
49. https://doi.org/10.1108/eb018532
 Sim, T. and Wright, R.H. (2017), "Stock Valuation Using the Dividend Discount
Model: An Internal Rate of Return Approach", Growing Presence of Real
Options in Global Financial Markets (Research in Finance, Vol. 33), Emerald
Publishing Limited, pp. 19-32. https://doi.org/10.1108/S0196-
382120170000033002
 Austin, L.M. (2005), "Benchmarking to economic value added: The case of
Airways Corporation of New Zealand Limited", Benchmarking: An
International Journal, Vol. 12 No. 2, pp. 138-
150. https://doi.org/10.1108/14635770510593086
 Coffie, W., Bedi, I. and Amidu, M. (2018), "The effects of audit quality on the
costs of capital of firms in Ghana", Journal of Financial Reporting and
Accounting, Vol. 16 No. 4, pp. 639-659. https://doi.org/10.1108/JFRA-03-
2017-0018

5.  Bannerman, S. (1993), "Sensitivity Analysis for Property Appraisal", Journal of
Property Valuation and Investment, Vol. 11 No. 3, pp. 248-
256. https://doi.org/10.1108/EUM0000000003306
 Andia, W. (2011). Indicador de Rentabilidad de Proyectos: el Valor Actual Neto
(VAN) o el Valor Económico Agregado (EVA). Revista de la Facultad de
Ingenieria Industrial, 15-18.
 Andia, W., & Paucara, E. (2013). Los planes de negocios y los proyectos de
inversión: similitudes y diferencias. Revista de la Facultad de Ingenieria
Industrial, 80-84.
 Berk, J. B., Green, R. C., & Naik, V. (1999). Optimal Investment, Growth
Options, and Security Returns. THE JOURNAL OF FINANCE, 1553-1606.
 Buisan, M., & Fernando, A. (2007). Estrategias de la internacionalizacion de la
PYME española: una vision desde el Programa de Apoyo a Proyectos de
Inversion (PAPI) . LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA, 55-
64.
 Cleary, S. (1999). The Relationship between Firm Investment. THE JOURNAL
OF FINANCE, 673 - 692.

6.  Filipovic, D., Kremslehner, R., & Muermann, A. (2014). Optimal Investment
and Premium Policies Under Risk Shifting and Solvency Regulation. The
Journal of Risk and Insurance, 1-28.
 Gaviria, B., Hincapie, J., & Bermeo, M. (2018). Análisis comparativo de las
alternativas de financiación para las PYMES en Antioquia. Revista CIES, 164-
176.
 Matouschek, N., & Venables, A. J. (2005). Evaluating investment projects in
the presence of sectoral linkages. Economics of Transition, 573 - 603.
 Ruiz, M., & Duarte, T. (2015). Los proyectos de desarrollo: la inversión pública
y la inversión privada. Scientia et Technica, 134-138.
 Tangvitoontham, N., & Chaiwat, P. (2012). Economic Feasibility Evaluation of
Government Investment Project by Using Cost Benefit Analysis: A Case Study
of Domestic PortPort A), Laem-Chabang Port, Chonburi Province . Procedia
Economics and Finance , 307-314.

7. Tasa de descuento Tasa Interna de
retorno
Valor económico
agregado
Costo de capital Análisis de
Sensibilidad
Es el coste de capital
que se aplica para
determinar el valor
presente de un pago
futuro. Esta tasa
indica cuánto vale
ahora el dinero que
recibiremos en una
fecha posterior.
Es la tasa de interés o
rentabilidad que
ofrece una inversión.
Es un indicador
financiero que
muestra el importe
que queda después de
restar los gastos,
impuestos y los
costos de los
inversionistas.
Es el coste en el que
incurre una empresa
para financiar sus
proyectos de
inversión a través de
los recursos
financieros propios.
Es la técnica que
determina cómo
diferentes valores de
una variable
independiente
impactan en una
variable dependiente
bajo un conjunto de
supuestos.

8. Indicadores de
rentabilidad
Solvencia y
financiación
Relación
beneficio/costo
Inversión Análisis
Son una serie de
índices que sirven a
una empresa para
medir la capacidad
que tienen de obtener
beneficios,
principalmente a
través de los fondos
propios disponibles o
del activo total con el
que cuenta la
empresa.
Es el pilar que
sostiene toda la
estructura productiva,
administrativa y
comercial; y la que
asegura los recursos
para cubrir todas las
operaciones.
Es un indicador que
mide el grado de
desarrollo y bienestar
que un proyecto
puede generar a una
comunidad.
Consiste en dedicar
recursos con el
objetivo de obtener
un beneficio de
cualquier tipo.
Es el estudio e
interpretación de la
información contable
de una empresa u
organización con el
fin de diagnosticar su
situación actual y
proyectar su
desenvolvimiento
futuro.

9. Importancia de la evaluación financiera
para proyectos de inversión
 Es importante porque permite detectar los recursos económicos que se
requieren para poder llevar a cabo el proyecto. La información
generada durante el estudio financiero nos dirá la viabilidad del
proyecto en términos económicos, es decir la rentabilidad del proyecto
gracias al análisis de una inversión inicial, unos beneficios y unos
costos de la ejecución del mismo. Así mismo, es de gran importancia
porque nos ayudar a medir la potencial creación de valor para los
accionistas, eventualmente debería incentivar a la discusión de la
estrategia y el modelo de negocio de la empresa, exige a la organización
esforzarse en analizar los potenciales beneficio y riesgos que tendrá la
inversión, sirve de base para el control posterior del proyecto, y
finalmente, nos permite realizar análisis de riesgo de proyectos de
inversión y por ende tomar mejores decisiones.